Немного оффтопа выходного дня.

✅Диплом ВШЭ факультета Мировой экономики и мировой политики получен✅

🙌Изначально принципиально не хотелось добавлять что-то не связанное с тематикой канала, но, возможно, это немного поднимет уровень вашего доверия к публикуемым постам и разнообразит ленту.

Как девальвация рубля отразится на динамике российского фондового рынка?

Последние две недели ослабление ₽ по отношению к $ проходило значительно быстрее среднегодовых темпов.
Данная тенденция в очередной раз дискредитирует оценки инвестбанков, которые традиционно давали консервативные прогнозы в районе 70$ к середине лета.


На текущей неделе, скорее всего, будет небольшая коррекция (на открытии торгов сегодня утром курс доллара почти сразу упал до 88₽).
Но в целом, долгосрочный тренд на ослабление рубля остается, о чем неоднократно писалось ранее в канале.


Так или иначе, всегда трудно предсказать реакцию рынка акций в связке со слабеющим рублем по отношению к доллару, но глобально видятся следующие нюансы:

✅Позитивные факторы:

Помните пост про рост рынка акций Зимбабве на 600% на фоне гиперинфляции?

✔️По такому же принципу, пусть и в других масштабах, может повести себя рынок РФ: в надежде опередить инфляцию физ лица и институционалы будут покупать активы российских компаний, разгоняя их вверх.

✔️Такой вариант особенно актуален на фоне продолжения рекордных притоков частных инвесторов на мосбиржу за последние месяцы.

✔️Сырьевые компании будут флагманами роста в данном сценарии: По мере продолжения падения котировок на сырье, объемы экспорта по привлекательным ценам бьют рекорды, что фактически означает увеличение прибыли для российских компаний:

Несмотря на санкции, Европа, США, Азия закупают рекордное кол-во сырья через Индию, Китай, ОАЭ. Нетрудно понять, откуда идут корни)

❌Негативные факторы:

✔️Очевидно, что трехзначный курс доллара невыгоден государству, и дальнейшая девальвация рубля будет всячески подавляться Центробанком.

✔️Первое и очевидное, что приходит на ум: повышение ключевой ставки, которое может произойти в самое ближайшее время, если коррекции курса доллара все же не произойдет.

✔️Поднятие ставки, в свою очередь, нивелирует рост российских акций от рекордных объемов экспорта и притока капитала на биржу от инвесторов.

🇦🇪В списке главных экспортных партнеров ОАЭ поднялись с 41 места на 8 строчку; всего за 5 лет товарооборот между странами вырос в несколько раз, и во многом именно благодаря экспоненциальному росту экспорта сырья.

✔️Учитывая численность населения ОАЭ, вполне вероятно, что с этой страной у России самый большой товарооборот среди всех в пересчете на душу населения, и это несмотря на относительную географическую отдаленность.

✔️Попробуйте догадаться, зачем экономика с долей сырья выше чем в РФ скупает топливные продукты в колоссальных объемах за последний год?)

✔️Именно так выглядит обход санкций и доказывает незаменимость дешевого сырья для мировой экономики.

✔️Скорее всего, учитывая укрепившиеся цепи поставок в 2023 и текущие цены на нефть, к концу года объемы экспорта из РФ в ОАЭ вырастут еще сильнее по сравнению с прошлым годом.

✅Вывод: ОАЭ является одной из самых привлекательных стран для РФ в плане инвестиций и занимает огромную долю в обходе санкций с целью поставок сырья в недружественные страны.

❗️Прошло достаточно много времени с создания канала.

За этот период было опубликовано много познавательных и уникальных статей.
Чтобы они не затерялись, сделал и закрепил удобную подборку постов ниже:

💸Про безусловный базовый доход (ББД)

🌏Про риски глобальной рецессии в текущем десятилетии

⚖️Про гравитационную модель

✅Хайп-инвестиции: Финансовые пирамиды 21 века

✅Что такое ловушка среднего дохода?

📊Что такое ценовая эластичность спроса и как она поможет поднять доходность в инвестициях?

📲Про грядущее внедрение цифровой валюты Центробанка и его негативные последствия

✅Важен ли момент входа на фондовый рынок?

✅Про инвестиционные рекомендации от ИИ

🚘Почему инвестиции в люксовый сегмент дают лучшие результаты в последние годы? Ч.1

🚘Почему инвестиции в люксовый сегмент дают лучшие результаты в последние годы? Ч.2

✅Эффект января и как на нем заработать


За три месяца канал, созданный с полного нуля, может конкурировать с многотысячными сообществами по отклику аудитории, что для меня невероятно ценно и мотивирует продолжать писать статьи.

❤️Буду благодарен вашим реакциям

📚Шорт-сквиз – вынужденный выкуп коротких позиций

✔️Шорт-сквизы появляются тогда, когда акция с высоким процентом коротких позиций движется резко вверх, вызывая крупномасштабное покрытие шортов по этой акции.

✔️Ценовой всплеск приводит к обширной вынужденной покупке, когда клиенты и брокеры пытаются сократить убыточные короткие позиции.

✔️Важно понимать, что когда вы держите короткую позицию, ваш брокер требует от вас наличных или других активов на руках в качестве залога за займ. В США первоначальный залог, часто называемый маржой, составляет 50% от рыночной стоимости позиции в шорте.

❗️Пример короткой позиции:

✔️Вы шортите 1000 акций компании ABC на уровне $20 на маржинальном счёте, ваши затраты $20.000. Брокер требует внесения депозита в размере $10.000 (эквити). Таким образом, когда вы инициируете короткую позицию, то ваша короткая маржа составляет 50%.
Короткая маржа = Эквити (свободные средства)/ Стоимость ценных бумаг в короткой позиции

✔️Но что случается, если 1000 акций ABC, которые вы зашортили по $20, внезапно взлетают до $30? Что же, вы только что потеряли $10.000 (1000 акций x $10 убытка). Каково теперь эквити вашего счёта? Ноль.

✔️Большинство брокеров США инициируют маржин-колл, как только маржа упадёт ниже 25%, запрашивая внесения дополнительных средств в качестве залога. Если вы не пополните счёт за указанное время и не вернёте маржу обратно на необходимый уровень, то брокер имеет право выкупить акции и закрыть вашу короткую позицию без предупреждения.

✔️В шорт-сквизе, когда происходит крупномасштабная покупка, брокеры покупают, чтобы закрыть короткие позиции клиентов, вызывая всплеск покупательского давления, что приводит к взрывному росту цены акций.

Про IPO Кармани:

По сложившейся традиции пишу про компании вышедшие впервые на МосБиржу уже после из размещения, а не перед, как следовало бы)

Если вкратце, вся эта история напоминает Genetico, только с худшим результатом и «подарком» в виде допэмиссии через 20 минут после начала торгов, что, естественно, обрушило котировки на 10%.
По аналогии с предыдущим IPO, опять же, компания (обладая капитализацией всего в 5 млрд ₽) вырвалась в лидеры по объемам торгов на мосбирже.

На мой взгляд, компания вышла на IPO воспользовавшись циклом роста российского рынка, а инвесторы участвовали по причине ограниченности выбора компаний на бирже и редких размещений в принципе.

✔️Также, не совсем понятна структура бизнеса: микрофинансовые организации хоть и бьют рекорды по прибыли в последний год, но почти уверен, что о компании до размещении на бирже мало кто знал.

Для сравнения, список компаний, которые потенциально могут разместиться на мосбирже в обозримом будущем ниже:

✔️Самокат — сервис быстрой доставки продуктов, в прошлом СП Сбера и VK, перешедший банку.
✔️Медси — сеть частных клиник, принадлежащая АФК Система.
✔️Инвитро — компания, предоставляющая услуги лабораторной диагностики.
✔️МТС Банк — российский банк, в большей степени принадлежит компании МТС.
✔️AliExpress Россия — маркетплейс.
✔️Степь — агрохолдинг компании Система.
✔️Биннофарм — российская фармацевтическая компания, еще один актив Системы.
✔️Металлоинвест — крупнейший в России производитель железорудного сырья.
✔️Group-IB — IT-компания, которая специализируется на кибербезопасности.
✔️ГК «Астра» — разработчик отечественной операционной системы Astra Linux.
✔️Владелец Додо пицца заявлял о выходе на биржу в начале 2021 г., но планы компании намечены лишь на 2024 г.

На мой взгляд, большинство из этих бизнесов более устойчивые, понятные, имеющие бОльшую капитализацию.

❗️ШОК КОНТЕНТ❗️

Совет директоров Кармани дал интервью после первичного размещения на бирже.

Насчет доллара я ошибался. По крайней мере до сей поры.

Никакой коррекции пока что нет, все также ежедневный рост примерно на 1 пункт, что по мнению ЦБ никак не угрожает финансовой стабильности РФ)

А еще зацените предупреждалку внизу на фото от Тинькова:

Вот инвестировать в рубли совсем другое дело, никакой опасности обесценивания)

А Еще индекс Мосбиржи, который так все расхваливают в связи с ростом почти на 30% с начала года, с учетом девальвации рубля к доллару дает всего лишь несколько процентов роста.

Как-то так🫣

​💥А вот с Магнитом не ошибся.

Больше двух недель назад выкладывал обзор на компании продуктового ритейла, где особенно выделял Магнит и X5, говоря про недооцененности компаний.

📈Магнит стрельнул первым-триггером стала новость о выкупе компанией своих акций у нерезидентов. Масштабы серьезные: планируют выкупить на 67 миллиардов, что соответствует доле в 30% (на россиян приходится около 20% капитала).

✔️В комментариях канала недавно писали, что доля импортных товаров Магнита составляет 7%, что очень кстати на фоне девальвации и позволяет считать Магнит защитным активом даже в таких условиях.

❗️Рост Магнита показывает, насколько недооценены ритейлеры из-за иностранной прописки, хоть это и не влияет на производительность самого бизнеса.

✔️Если рассматривать вариант на долгосрок, то я бы, опять же, рекомендовал X5 Retail Group.

📊У компании рыночная доля еще выше, они выиграли конкуренцию у Магнита в наиболее актуальном сейчас формате дискаунтеров, а недавно проскочила новость о запуске грузовых беспилотников, а это уже прямой показатель развития бизнеса, который фондовый рынок благополучно проигнорировал.

✅Если вас не пугает иностранная прописка «Пятерочки» и рассматриваете вложение в долгосрок, то акция один из лучших вариантов на данный момент. Как минимум среди ритейлеров.

☀️ «Доброе» утро

$Доллар: 93₽
€Евро: 101,5₽

❗️Все вокруг и я в том числе продолжают настаивать на коррекции курса ниже 88, но не не происходит)

❗️Число населения РФ по закредитованности продолжает бить рекорды

❗️Дефицит бюджета растет и составляет около 4 трлн₽

❗️Анонсирована программа урезания расходов бюджета (в ущерб социалке, образованию и нац проектам)

❗️Фондовый рынок РФ вопреки факторам роста топчется на месте
✔️девальвация выгодна экспортерам сырья
✔️инфляция вынуждает россиян вкладываться в рынок


✅Если темпы обесценивания рубля не спадут, то в ближайшее время увидим повышение ключевой ставки.

Магнит выкупает акции — котировки выросли на 15%. Какие компании могут сделать так же

Магнит первый на российском рынке проводит столь масштабный выкуп акций у нерезидентов. В случае успешной реализации и другие компании смогут использовать эту схему с покупкой долей иностранцев.

🟢Хорошие шансы на проведение выкупа

✔️Татнефть. У компании отрицательный чистый долг, который покрывает возможные расходы на выкуп доли free-float нерезидентов.

✔️ММК. Околонулевой чистый долг, восстановление рентабельности и финансовых результатов в 2023 г. Доля иностранного free-float очень низкая (по нашим оценкам, около 2%), на выкуп может потребоваться менее $100 млн.

✔️HeadHunter. Отрицательный чистый долг, ожидаемые сильные финансовые результаты в I полугодии 2023 г. Доля free-float, приходящаяся на нерезидентов, довольно высокая, что делает проблематичным полный выкуп, но частичный возможен. Ранее акционеры дали совету директоров право на проведение выкупа акций, но конкретики здесь пока нет.

🟡Есть возможность

☑️НОВАТЭК. Сильное финансовое состояние компании, низкая долговая нагрузка. Сдерживающие факторы: высокая рыночная капитализация — на выкуп потребуется много средств (около $2,3 млрд), запланирована крупная инвестпрограмма.

☑️ЛУКОЙЛ. Сильные финансовые результаты, но из-за высокого free-float объем выкупа крупный — даже с учетом 50% дисконта к рыночной цене около $5,9 млрд.

☑️Роснефть. Небольшая доля free-float позволяет без особых проблем провести выкуп, но долговая нагрузка компании выше среднеотраслевых уровней.

☑️Норникель. Умеренная долговая нагрузка, сравнительно небольшой объем выкупа — около $900 млн. Сдерживающий момент — крупная инвестпрограмма.

☑️Северсталь, НЛМК, Полюс. У компаний умеренная долговая нагрузка, сильное финансовое состояние. Объемы выкупа сдержанные — около $400 млн у НЛМК и Северстали и около $600 млн у Полюса.

☑️Сургутнефтегаз. Учитывая крупные запасы кеша на счетах, а также низкую долю free-float нерезидентов, проведение выкупа возможно, но есть большой вопрос в заинтересованности акционеров и менеджмента.

☑️ПИК, Самолет, Эталон. Достаточно кеша для выкупа акций, но нет понимания относительно намерений компаний.

🔴Маловероятно

❌Газпром. Для выкупа акций с 50% дисконтом у нерезидентов нужно около $6,5млрд. Теоретически возможно, но сдерживающий фактор — ожидаемое ухудшение финансовых результатов в 2023 г.

❌Полиметалл, Яндекс, X5 Group. Отмеченные компании вряд ли будут проводить выкуп из-за зарубежной регистрации и корпоративных процедур (переезд, разделение компании, ожидаемая редомициляция).

❌VK, Ozon, МТС. Крупная доля free-float в случае проведения выкупа может поднять долговую нагрузку выше комфортных уровней.

❌Банковский сектор. Сделки оцениваются как маловероятные, в том числе по регуляторным ограничениям.

❌Интер РАО, РусГидро, Юнипро, Мосэнерго, ОГК-2. У компаний устойчивое положение, есть финансовые возможности для проведения выкупа, но уверенности в заинтересованности менеджмента и крупных акционеров нет.

❌ФСК–Россети. Крупная инвестпрограмма и ожидаемый рост долговой нагрузки не предполагают проведение выкупа.

❌Сегежа. Долговая нагрузка компании выросла в 2022 г., на повестке крупная инвестпрограмма, а не выкуп.



✍️Вывод:

В теории при желании менеджмента и в случае согласования с регуляторами проведение тендерного предложения могли бы рассмотреть: Татнефть, ММК, HeadHunter. По примеру Магнита такие инициативы могли бы восприниматься инвесторами позитивно. Многое здесь будет зависеть от объемов выкупа — чем больше, тем лучше.

📲Все заметили, как в последнее время стала затухать истерия вокруг искусственного интеллекта?

Учитывая выборку в лице себя и знакомых такое громкое заявление сомнительно, но я точно могу сказать, что кол-во новостных заголовков и статей, где фигурируют различные нейросети, стало меньше в разы по сравнению с периодом февраль-апрель 2023.

🧐Каким боком это касается фондового рынка?

Учитывая, что S&P500, индекс 500 крупнейших компаний США, последнее полгода рос за счет нескольких высокотехнологичных гигантов (Apple, Microsoft и тд.), угасание хайпа вокруг ИИ может ускорить коррекцию и так перегретых на данный момент американских IT-компаний.

Как пример: в январе котировки Microsoft выросли почти на 10% после новости о том, что компания проинвестировала 1млрд$ в OpenAI-разработчика ChatGPT, текстового бота с искусственным интеллектом. Вложения при этом составляют около 0,001% от капитализации microsofta, из чего я делаю вывод, что поднятие котировок инвесторами вызвано больше ажиотажем, нежели фундаментальными факторами как минимум в этом случае.

🥸Будем наблюдать

Основатель бостонского инвестфонда Grantham, Mayo, Van Otterloo & Co (GMO) Джереми Грэнтэм допустил возможность обвала фондового рынка США в течение следующих нескольких лет. Вероятность такого исхода составляет 70%, считает вечный «медведь» Уолл-стрит.

Он пересмотрел свой предыдущий прогноз, который подразумевал шанс оказаться на грани падения в 85%, после ралли технологических компаний, пишет Buisness Insider.

Эксперт указал на параллели между текущей рыночной ситуацией и предыдущими крахами рынка (в 1929, 2000 и 2021 годах), когда акции получали прибыль из благоприятной экономической ситуации в течение почти десятилетия, после чего происходил резкий обвал рынка.

«Я немного обеспокоен появлением своего рода мини-пузыря в области искусственного интеллекта», — сказал Грэнтэм. Он добавил, что из-за ажиотажа вокруг ИИ заключительная стадия пузыря несколько затянулась. Но, по словам Грэнтэма, есть лишь небольшой шанс, что благодаря такому ажиотажу масштабы падения смягчатся и будут умеренными.

Вот видите, не я один считаю, что рост американских IT флагманов-следствие необоснованного хайпа вокруг ИИ:)

📊Американские компании PepsiCo и Mars увеличили прибыль в России в 2-4 раза несмотря на санкции

📈Сегодня многие аналитики констатируют, что бизнес не только подстроился под санкции, но и принял ключевое решение, полностью отражающее рациональный подход. Многие крупные компании ушли из РФ ещё в 2022 году, но значительная часть не только осталась, но и продолжает успешно зарабатывать деньги. При этом был придуман механизм, позволяющий не только получать прибыль, но и уйти от любых санкций.

✅Известно, что выручка российского подразделения Mondelez, производителя шоколада Alpen Gold, Milka и Picnic, жевательной резинки Dirol, леденцов Halls и печенья «Юбилейное», выросла на 38%, достигнув отметки в 92 миллиарда рублей. Чистая прибыль компании вдвое превысила результаты прошлого года.

✅Продажи российского филиала Mars, производителя шоколадных батончиков Snickers, Bounty, Twix, конфет Skittles и M&M's, также увеличились на 14%, достигнув 177 миллиардов рублей. Чистая прибыль выросла на 58%, составив 27 миллиардов рублей.

✅Компания PepsiCo, производитель чипсов Lay's, Cheetos, соков J7 и «Я», также отметила рост продаж на 16% и увеличение чистой прибыли в четыре раза.

Выводы по потребительскому рынку РФ на фоне этих данных:

1️⃣Глобальная недооценка доли российского рынка в транскорпорациях.

Сразу после начало СВО, когда самые позитивные прогнозы по курсу $ на 2022 год превышали 150₽, публиковали инфографику, которая отображала долю рынка РФ; цифры были примерно следующие: Toyota-3%, Sony-9%, CoCa Cola-около 5%.
Данные в предыдущем посте ставят эту инфу под сомнение.

2️⃣Сила конкуренции.

Главный драйвер развития капиталистических рынков (да, у нас все таки не плановая экономика в РФ)) одновременно является главным препятствием для плотно осевших иностранных компаний.
4-кратный рост выручки на фоне ушедших конкурентов-это крайне сильно.

3️⃣Недооценка покупательской способности и ВВП на душу населения в РФ.

Будучи профильным экономистом могу на 100% заявить, что источники до сих пор разнятся по оценкам подушевого ВВП в Японии и Корее: никто толком не знает, какая из двух стран более развита по этому показателю.
Что говорить о России, экономические данные которой стали гораздо более закрытыми за последнее время.
Судя по всему, их сильно недооценили.

🔮Необычные инвестиции: сколько можно заработать, если вложить деньги в комиксы, бонсай или куклы.

👆Как-то публиковал пост, где описывалась взаимосвязь между аккумуляцией капитала сверхбогатых (рост неравенства в доходах по всему миру) и ростом доходности люксовых вещей.
Инвестиции в люксовые авто, алкоголь, часы, произведения искусства вроде бы уже мало кого удивляют.

🙌Поэтому отыскал статью с подборкой самых необычных инвестиций, которые вряд ли придут на ум.


✅Деревья бонсай
📈Доходность: до 1000%.

Бонсай — это древнее японское искусство выращивания растений, а сейчас еще и экзотическая инвестиция, которая потребует особого терпения. Декоративное карликовое дерево нуждается в деликатном уходе и регулярной стрижке. При этом для инвестиций подходят только растения, купленные в специализированном магазине и имеющие сертификат с отметкой, что дерево соответствует ряду требований, достойно носить название «бонсай» и действительно представляет собой ценность.
Молодое дерево бонсай можно купить за 200-500 $, иногда даже за 50 $, что вполне приемлемо для начинающих инвесторов. По мере того, как растение становится старше, стоимость его растет. Деревья, которым 10 лет, можно продать за 5-6к$, 20-30 лет — уже 10-15к$. За столетний бонсай можно выручить более 50 000 $.

✅Наборы LEGO
📈Доходность: до 600%.

Коллекционеры ценят новые, не распакованные экземпляры LEGO из коллекций, которых уже нет в продаже. Самые популярные — наборы ограниченного тиража с небольшим количеством кубиков (до 350 деталей), тематические наборы с супер- и киногероями (например, по «Звездным войнам»), а также LEGO Minecraft. Перед выходом новой коллекции компания LEGO устраивает распродажу предыдущей со скидками до 50%, поэтому вложение станет еще выгоднее, если успеть купить последние модели. Через несколько лет после покупки LEGO с киногероями в прокат может выйти новый фильм, и набор сразу значительно подорожает в цене.

✅Комиксы и фигурки героев Marvel
📈Доходность: до 330%.

Раньше коллекционные фигурки и комиксы из вселенной Marvel ценились только среди поклонников вселенной. Однако сейчас они стали частью поп-культуры с кассовыми фильмами в прокате и видеоиграми.
Фигурки героев могут принести до 260% прибыли. Наиболее ценны те, что продаются в нераспечатанной упаковке, иначе они сразу теряют половину своей стоимости. Большим спросом пользуются фигурки героев, выпущенные ограниченным тиражом несколько лет назад.
В 1938 году издательство Detective Comics (DC) выпустило Action Comics — первые в истории комиксы про Супермена по цене 0,1 $ за штуку. В 2010 году одно из изданий в отличном состоянии было продано на аукционе за 1,5 млн $. А в августе 2014 года один из экземпляров купили на eBay за рекордные 3,2 млн $. Первый комикс про Флэша на eBay сейчас стоит 1,5 млн $.

✅Виниловые пластинки
📈Доходность: до 500%.

Эксперты считают, что стоимость виниловых пластинок с каждым годом растет в среднем на 10-20%, но доходность может достигать и 500%. Самую большую прибыль, приносят редкие экземпляры. Например, такие, как одна из первых пластинок The Beatles с автографом одного из участников группы. Но и не такие редкие пластинки приносят хороший доход. Главное — правильно заботиться о виниле: хранить в месте с низкой влажностью и редко доставать из упаковки.

✅Авторские куклы
📈Доходность: до 1000%.

Необычные авторские куклы, которые когда-то стоили всего 100 $, сейчас могут продаваться по 100 000 $. Кукла может быть выпущена мастером или фабрикой в единственном экземпляре или ограниченной серией. Авторские куклы отличают уникальный стиль, особая конструкция, неповторимая идея или тематика.
Цены на кукол в среднем составляют от 1000 до 300 000 рублей и со временем только растут. Прибыль от продажи авторских кукол может составить до 1000%.

🙌Экспортная выручка "Газпрома" от европейского направления в 2023 году может снизиться в четыре раза

📉При этом бюджет потеряет около 28 миллиардов долларов, но потери будут компенсироваться ростом поставок в Китай.

"По нашим ожиданиям, в 2023 году экспорт "Газпрома" в страны Европы снизится с 85 до порядка 60 миллиардов кубометров природного газа. Помимо объёмных показателей при этом сократятся и цены реализации: в среднем по 2022 году спотовые котировки находились на рекордно высоком уровне в 1440 долларов за тысячу кубометров, в 2023 году среднегодовые цены составят уже около 500 долларов"-отметил эксперт.

✍️Можно сколько угодно манипулировать статистикой, подсовывая простому обывателю цифры, которые ни о чем не говорят.
Но человек, который хотя бы немного знаком с энергетическим сектором РФ должен понимать. Что поставки газа в Китай смогут компенсировать потери от экспорта в Европу минимум лет через 10.

❗️Никогда не опираетесь на новости, принимая те или иные инвестиционные решения❗️

🧐Что ждет российский фондовый рынок на этой неделе?

☑️Рывок рубля вниз по отношению к доллару на прошлой неделе, похоже, перестал удивлять население вслед за заявлениями Центробанка о «стабильном курсе».
Волатильность курса понизилась-топчется около отметки 90₽, без существенной коррекции.

☑️Учитывая динамику торгового баланса, котировки на сырье и действия ЦБ (ставку поднимать не собираются)-данный курс выгоден РФ для пополнения бюджета за счет увеличения доходов с экспорта.

☑️Поэтому, судя по всему, нужно адаптироваться к новым реалиям.
А вместе с этим попробуем предсказать, на что сделать ставки в ближайшее время:


1️⃣Рост акций экспортеров РФ

✍️Здесь расписывать особо нечего-вот ссылка на показательную инфографику.
На прошлой неделе она подтвердилась: котировки нефтегазовых компаний росли заметно лучше рынка, а объемы экспорта били рекорды в нынешних санкционных реалиях.
Если делаете ставку на дальнейшее падение рубля-эти акции должны составлять наибольшую долю вашего инвестиционного портфеля.



2️⃣Фактор инфляции при неизменной ключевой ставке даст позитив фондовому рынку РФ.

✍️Рост цен на потребительские товары и ускорение инфляции всегда запаздывают за динамикой курса, поэтому пока ничто ничего не почувствовал. Позднее будет актуальным вопрос поиска инструментов для сохранения средств и обгоны инфляции.
ЕСЛИ ЦБ НЕ ПОДНИМЕТ СТАВКУ-то фондовый рынок будет расти за счет вложений в него же, так как банковские вклады и облигации не станут привлекательнее в доходности.

3️⃣Продолжается перерегистрация эмитентов.

✍️На прошлой неделе список компаний, сменивших прописку, пополнился:
Etalon group, один из лидеров рынка недвижимости в РФ, получил разрешение на размещение акций на Мосбирже (этого акции торговались на Лондонской бирже).
Редомициляция (смена прописки) позволи компаниям выплачивать дивиденды, что также обернется ростом самих акций за счет спроса со стороны инвесторов.
Российский рынок традиционно очень завязан на дивидендных компаниях, поэтому процесс перерегистрации и любая новость на эту тему двигает котировка акций.


4️⃣В ожидании коррекции индекса Мосбиржи:

✍️Несмотря на весь позитив для рынка, который я расписал выше, индекс в шаге от котировок перед началом СВО (индекс почти полностью восстановился), а полноценная коррекция последний раз была в сентябре 2022 года на фоне новостей о мобилизации.
Рынок игнорирует геополитический негатив, о чем неоднократно писалось выше, risk/reward становится все менее привлекательным, акции становятся более перегретыми.

❗️ДЛЯ ТЕХ, КОМУ ЛЕНЬ ЧИТАТЬ❗️

Прогноз на неделю:

✍️Фаза роста российского рынка будет подогреваться ослаблением курса при неизменной ключевой ставке. Экспортеры растут, ликвидность Мосбиржи пополняется, тк инвесторы будут пытаться обогнать инфляцию.
Продолжение процесса редомициляции и позитивные кейсы вокруг него также будут двигать рынок вперед.
Несмотря на это, с технической точки зрения должна наступить фаза коррекции, которая может перечеркнуть позитив. Риски усугубляются невосприимчивостью российских инвесторов к геополитике.

Проходил мимо ЦБ России в свой последний рабочий день, как и всегда.

Никаких инсайдов по ключевой ставке не передали, как и всегда.