Акции половины компаний, проведших IPO в мире в 2021 г, торгуются ниже цены размещения
С начала текущего года 43 компании провели первичное размещение акций в Лондоне, Гонконге, Индии и Нью-Йорке на сумму не менее $1 млрд. Согласно данным Dealogic, акции 49% из них торгуются ниже цены размещения, несмотря на устойчивую ситуацию на мировых фондовых рынках.
Для сравнения, среди крупных IPO в 2019 году около трети компаний продемонстрировали падение цены ниже уровня размещения через год после выходы на открытый рынок. В прошлом году их доля составляла всего 27%, пишет Financial Times.
Снижение цен бумаг компаний после IPO происходит, несмотря на бурный рост рынка в целом. Так, американский фондовый индекс Standard & Poor's 500 прибавил 24% в этом году.
Общий объем IPO в текущем году составил рекордные $330 млрд, по данным EY.
С начала текущего года 43 компании провели первичное размещение акций в Лондоне, Гонконге, Индии и Нью-Йорке на сумму не менее $1 млрд. Согласно данным Dealogic, акции 49% из них торгуются ниже цены размещения, несмотря на устойчивую ситуацию на мировых фондовых рынках.
Для сравнения, среди крупных IPO в 2019 году около трети компаний продемонстрировали падение цены ниже уровня размещения через год после выходы на открытый рынок. В прошлом году их доля составляла всего 27%, пишет Financial Times.
Снижение цен бумаг компаний после IPO происходит, несмотря на бурный рост рынка в целом. Так, американский фондовый индекс Standard & Poor's 500 прибавил 24% в этом году.
Общий объем IPO в текущем году составил рекордные $330 млрд, по данным EY.
Деловая Россия предлагает сузить круг АО, освобождаемых от обязательного аудита
Бизнес-объединение "Деловая Россия" предлагает сузить круг непубличных акционерных обществ (АО), которые правительство намерено освободить от обязательного ежегодного аудита финансовой отчетности, рассказал "Интерфаксу" член генерального совета "Деловой России", председатель совета директоров аудиторско-консалтинговой группы "Градиент Альфа Инвестментс Групп" Павел Гагарин.
Замечания у бизнес-объединения возникли к правительственному законопроекту, который освобождает от обязательного ежегодного аудита финансовой отчетности непубличные АО без госучастия с годовой выручкой менее 800 млн рублей или размером активов менее 400 млн рублей. Обязательный аудит финотчетности должен сохраниться для компаний, ценные бумаги которых торгуются на бирже; профессиональных участников рынка ценных бумаг, бюро кредитных историй; организаций, имеющих организационно-правовую форму фонда, при условии поступлений от 3 млн рублей; компаний с годовой выручкой менее 800 млн рублей или размером активов менее 400 млн рублей, а также для АО, акции которых находятся в собственности РФ, субъекта РФ или муниципального образования. Документ (N 19912-8) поступил в Госдуму в середине ноября.
"Деловая Россия" предлагает сохранить обязательный аудит для АО, которые являются субъектами естественных монополий или акции которых принадлежат госкорпорациям, в принципе принадлежат государству или более чем наполовину принадлежат компаниям с госучастием", - рассказал Гагарин.
По его словам, акционеры, держатели акций, бенефициары этих обществ должны иметь объективную картину деятельности этих предприятий: есть ли там какие-то злоупотребления, ведется ли деятельность грамотно, в том числе и финансовая политика, и хозяйственная политика, и маркетинговая политика и так далее. И вот здесь нельзя исключать принцип независимости - должен быть привлечен обязательно независимый аудитор, имеющий объективное мнение, сказал он.
"Это общемировая практика, что акционерные общества должны проходить ежегодный аудит, в том числе, в целях соблюдения интересов акционеров. Поэтому лишать акционеров возможности узнать состояние предприятия - это какой-то нонсенс", - считает Гагарин.
По его словам, "Деловая Россия" направила свои предложения в профильный комитет Госдумы по земельно-имущественным отношениям. "И - это уже в частном порядке - я обратился в комитет по финансовому рынку, потому что именно в ведении этого комитета находится закон об аудите", - рассказал Гагарин, отметив, что ответа пока нет.
Бизнес-объединение "Деловая Россия" предлагает сузить круг непубличных акционерных обществ (АО), которые правительство намерено освободить от обязательного ежегодного аудита финансовой отчетности, рассказал "Интерфаксу" член генерального совета "Деловой России", председатель совета директоров аудиторско-консалтинговой группы "Градиент Альфа Инвестментс Групп" Павел Гагарин.
Замечания у бизнес-объединения возникли к правительственному законопроекту, который освобождает от обязательного ежегодного аудита финансовой отчетности непубличные АО без госучастия с годовой выручкой менее 800 млн рублей или размером активов менее 400 млн рублей. Обязательный аудит финотчетности должен сохраниться для компаний, ценные бумаги которых торгуются на бирже; профессиональных участников рынка ценных бумаг, бюро кредитных историй; организаций, имеющих организационно-правовую форму фонда, при условии поступлений от 3 млн рублей; компаний с годовой выручкой менее 800 млн рублей или размером активов менее 400 млн рублей, а также для АО, акции которых находятся в собственности РФ, субъекта РФ или муниципального образования. Документ (N 19912-8) поступил в Госдуму в середине ноября.
"Деловая Россия" предлагает сохранить обязательный аудит для АО, которые являются субъектами естественных монополий или акции которых принадлежат госкорпорациям, в принципе принадлежат государству или более чем наполовину принадлежат компаниям с госучастием", - рассказал Гагарин.
По его словам, акционеры, держатели акций, бенефициары этих обществ должны иметь объективную картину деятельности этих предприятий: есть ли там какие-то злоупотребления, ведется ли деятельность грамотно, в том числе и финансовая политика, и хозяйственная политика, и маркетинговая политика и так далее. И вот здесь нельзя исключать принцип независимости - должен быть привлечен обязательно независимый аудитор, имеющий объективное мнение, сказал он.
"Это общемировая практика, что акционерные общества должны проходить ежегодный аудит, в том числе, в целях соблюдения интересов акционеров. Поэтому лишать акционеров возможности узнать состояние предприятия - это какой-то нонсенс", - считает Гагарин.
По его словам, "Деловая Россия" направила свои предложения в профильный комитет Госдумы по земельно-имущественным отношениям. "И - это уже в частном порядке - я обратился в комитет по финансовому рынку, потому что именно в ведении этого комитета находится закон об аудите", - рассказал Гагарин, отметив, что ответа пока нет.
Компании двух первых списков из листинга Мосбиржи внедрили принципы кодекса корпуправления на 77% - ЦБ
Акционерные общества из первого и второго уровней котировального списка Московской биржи соблюдают в среднем 77% принципов кодекса корпоративного управления (ККУ), из третьего - 51%, говорится в Обзоре практики корпоративного управления в российских публичных обществах, подготовленном ЦБ РФ.
В условиях пандемии многим компаниям было затруднительно проводить общие собрания акционеров и заседания совета директоров в очной форме, как это рекомендует делать ККУ, констатирует регулятор. Но, несмотря на это, средний уровень внедрения принципов кодекса по сравнению с 2019 годом существенно не изменился: тогда он составлял 78% (для компаний первого и второго эшелона), а средний уровень качества объяснений причин несоблюдения (частичного соблюдения) принципов остался на прежнем уровне - 63%, следует из данных обзора.
Одновременно ЦБ РФ фиксирует увеличение числа компаний из первого и второго эшелона, которые заявили о полном соблюдении более 75% принципов ККУ. По результатам 2020 года выявлено 44 таких общества, тогда как по итогам 2019-го их было сорок, указано в обзоре. Доля "передовиков" увеличилась с 66% до 69%.
Похожая ситуация и среди компаний третьего эшелона, которые говорят о соблюдении более половины рекомендаций кодекса: в 2020 году их стало 58, на две больше, а доля увеличилась до 44% с 41%. Также регулятор отмечает сокращение числа компаний из третьего эшелона, средний уровень соблюдения принципов ККУ у которых менее 50%. "Если по результатам первого мониторинга по итогам 2018 года таких обществ было 72 (54%), то по результатам 2020 года их количество сократилось до 68 (51%)", - указано в документе.
В числе наименее соблюдаемых принципов ККУ у компаний из первого и второго эшелона по-прежнему остаются принципы главы "Права акционеров и равенство условий для акционеров при осуществлении ими своих прав", причем ситуация ухудшается. Если в 2019 году 14 обществ (23%) выборки заявляли о соблюдении этих принципов в полном объеме, то в 2020 году таких обществ оказалось только 12 (19%). Причиной стала необходимость проведения общих собраний акционеров в заочной форме в условиях пандемии COVID-19, объясняли компании регулятору.
Обратил внимание ЦБ РФ и на отрицательную динамику в соблюдении компаниями третьего эшелона принципа, согласно которому наиболее важные вопросы советы директоров должны решать в очной форме. О полном соблюдении принципа заявило 31 общество (23%), тогда как в прошлом году их было 45 (33%). Причиной также стали антиковидные ограничения, объясняют компании.
Банк России с 2015 года ежегодно замеряет степень соблюдения ККУ компаниями из первого и второго котировального списков, а также оценивает, как они объясняют причины, по которым они не исполняют требования кодекса полностью или частично. В 2019 году ЦБ впервые включил в периметр мониторинга практики корпоративного управления в компаниях из третьего котировального списка.
В мониторинге регулятора за 2020 год участвовало 66 компаний из первого и второго эшелона Мосбиржи и 149 обществ из третьего, пишет Интерфакс.
Акционерные общества из первого и второго уровней котировального списка Московской биржи соблюдают в среднем 77% принципов кодекса корпоративного управления (ККУ), из третьего - 51%, говорится в Обзоре практики корпоративного управления в российских публичных обществах, подготовленном ЦБ РФ.
В условиях пандемии многим компаниям было затруднительно проводить общие собрания акционеров и заседания совета директоров в очной форме, как это рекомендует делать ККУ, констатирует регулятор. Но, несмотря на это, средний уровень внедрения принципов кодекса по сравнению с 2019 годом существенно не изменился: тогда он составлял 78% (для компаний первого и второго эшелона), а средний уровень качества объяснений причин несоблюдения (частичного соблюдения) принципов остался на прежнем уровне - 63%, следует из данных обзора.
Одновременно ЦБ РФ фиксирует увеличение числа компаний из первого и второго эшелона, которые заявили о полном соблюдении более 75% принципов ККУ. По результатам 2020 года выявлено 44 таких общества, тогда как по итогам 2019-го их было сорок, указано в обзоре. Доля "передовиков" увеличилась с 66% до 69%.
Похожая ситуация и среди компаний третьего эшелона, которые говорят о соблюдении более половины рекомендаций кодекса: в 2020 году их стало 58, на две больше, а доля увеличилась до 44% с 41%. Также регулятор отмечает сокращение числа компаний из третьего эшелона, средний уровень соблюдения принципов ККУ у которых менее 50%. "Если по результатам первого мониторинга по итогам 2018 года таких обществ было 72 (54%), то по результатам 2020 года их количество сократилось до 68 (51%)", - указано в документе.
В числе наименее соблюдаемых принципов ККУ у компаний из первого и второго эшелона по-прежнему остаются принципы главы "Права акционеров и равенство условий для акционеров при осуществлении ими своих прав", причем ситуация ухудшается. Если в 2019 году 14 обществ (23%) выборки заявляли о соблюдении этих принципов в полном объеме, то в 2020 году таких обществ оказалось только 12 (19%). Причиной стала необходимость проведения общих собраний акционеров в заочной форме в условиях пандемии COVID-19, объясняли компании регулятору.
Обратил внимание ЦБ РФ и на отрицательную динамику в соблюдении компаниями третьего эшелона принципа, согласно которому наиболее важные вопросы советы директоров должны решать в очной форме. О полном соблюдении принципа заявило 31 общество (23%), тогда как в прошлом году их было 45 (33%). Причиной также стали антиковидные ограничения, объясняют компании.
Банк России с 2015 года ежегодно замеряет степень соблюдения ККУ компаниями из первого и второго котировального списков, а также оценивает, как они объясняют причины, по которым они не исполняют требования кодекса полностью или частично. В 2019 году ЦБ впервые включил в периметр мониторинга практики корпоративного управления в компаниях из третьего котировального списка.
В мониторинге регулятора за 2020 год участвовало 66 компаний из первого и второго эшелона Мосбиржи и 149 обществ из третьего, пишет Интерфакс.
"Мосбиржа" ведет переговоры с 30-40 компаниями, которые планируют IPO в ближайшие годы
"Московская биржа" ведет переговоры с 30-40 компаниями, которые в ближайшее время планируют выйти на IPO на площадке "Мосбиржи", заявил глава биржи Юрий Денисов на инвестиционном форуме "ВТБ Капитала" "Россия зовет!".
"Мы ведем переговоры приблизительно с 30-40 компаниями, которые в ближайшие годы будут готовы к выходу на IPO. Что важно отметить, что это преимущественно те бизнесы, которые были созданы за последние 10 лет и, в частности, это компании новой экономики - именно технологические компании, новой экономики", - сказал он.
За 2020-2021 годы Мосбиржа провела сделки IPO и SPO в общем объеме более 650 млрд рублей. В 2021 году на бирже состоялось шесть IPO, половина из которых прошла только на российской площадке. Доля физлиц, которые участвуют в IPO, составляет от 10% до 30%, отметил Денисов.
Глава биржи отметил, что за последние годы на рынке появляется все больше и больше компаний из сектора новой экономики. "С 2019 года доля несырьевого сектора в индексе МосБиржи выросла с 32% до 42%. Из 220 эмитентов, которые торгуются в текущий момент на "Мосбирже", 10% пришли за последние пять лет", - сказал Денисов.
"Московская биржа" ведет переговоры с 30-40 компаниями, которые в ближайшее время планируют выйти на IPO на площадке "Мосбиржи", заявил глава биржи Юрий Денисов на инвестиционном форуме "ВТБ Капитала" "Россия зовет!".
"Мы ведем переговоры приблизительно с 30-40 компаниями, которые в ближайшие годы будут готовы к выходу на IPO. Что важно отметить, что это преимущественно те бизнесы, которые были созданы за последние 10 лет и, в частности, это компании новой экономики - именно технологические компании, новой экономики", - сказал он.
За 2020-2021 годы Мосбиржа провела сделки IPO и SPO в общем объеме более 650 млрд рублей. В 2021 году на бирже состоялось шесть IPO, половина из которых прошла только на российской площадке. Доля физлиц, которые участвуют в IPO, составляет от 10% до 30%, отметил Денисов.
Глава биржи отметил, что за последние годы на рынке появляется все больше и больше компаний из сектора новой экономики. "С 2019 года доля несырьевого сектора в индексе МосБиржи выросла с 32% до 42%. Из 220 эмитентов, которые торгуются в текущий момент на "Мосбирже", 10% пришли за последние пять лет", - сказал Денисов.
Норма о принудительном выкупе акций исключена из проекта закона о "пропавших" акционерах
Норма, разрешающая акционерным обществам (АО) выкупать акции у "пропавших" акционеров, после критики Банка России исключена из законопроекта Минэкономразвития. Компании смогут только приостанавливать отправку корреспонденции и дивидендов акционерам, которые более двух лет не выходят с ней на связь, рассказал "Интерфаксу" источник, знакомый с обновленной редакцией документа.
По его словам, такое решение принято по итогам доработки проекта в аппарате правительства.
Изначальная редакция законопроекта, которую министерство обнародовало в августе 2021 года, предусматривала право АО ради экономии приостанавливать выплату дивидендов и направление документации тем акционерам, от которых они возвращались обратно в компанию не менее двух лет подряд, а по истечении еще трех лет - выкупить акции у таких "пропавших". Однако после критики ЦБ РФ Минэкономразвития увеличило с трех до 10 лет предлагаемый срок, после истечения которого акционерные общества (АО) смогут выкупать такие бумаги, рассказывал ранее источник "Интерфакса".
Представители ЦБ РФ указывали, что подобный подход хоть и существует в других правопорядках, но "эти последствия наступают после настолько огромного периода времени: где-то 50 лет, где-то 100 лет", сообщал e-disclosure.ru.
Кроме того, ЦБ РФ заявлял, что внедрение предложенного механизма означает, что фактически акционеры будут лишаться ценных бумаг во внесудебном порядке, а сам выкуп станет для них, по сути, принудительным. Они не будут участвовать в принятии этого решения, так как им уже не будут направляться сообщения о проведении собраний, а сам выкуп может осуществляться на основании решения мажоритарного акционера или выдвинутых им в органы управления лиц, так как проект допускает принятие решения о выкупе советом директоров или единоличным исполнительным органом АО, объяснял ЦБ РФ.
С этим замечанием в министерстве не соглашались. Минэкономразвития настаивало, что выкупа ценных бумаг против воли акционера не будет, так как проект предусматривает возможность отменить выкуп и вернуть акции, рассказывал источник "Интерфакса".
Норма, разрешающая акционерным обществам (АО) выкупать акции у "пропавших" акционеров, после критики Банка России исключена из законопроекта Минэкономразвития. Компании смогут только приостанавливать отправку корреспонденции и дивидендов акционерам, которые более двух лет не выходят с ней на связь, рассказал "Интерфаксу" источник, знакомый с обновленной редакцией документа.
По его словам, такое решение принято по итогам доработки проекта в аппарате правительства.
Изначальная редакция законопроекта, которую министерство обнародовало в августе 2021 года, предусматривала право АО ради экономии приостанавливать выплату дивидендов и направление документации тем акционерам, от которых они возвращались обратно в компанию не менее двух лет подряд, а по истечении еще трех лет - выкупить акции у таких "пропавших". Однако после критики ЦБ РФ Минэкономразвития увеличило с трех до 10 лет предлагаемый срок, после истечения которого акционерные общества (АО) смогут выкупать такие бумаги, рассказывал ранее источник "Интерфакса".
Представители ЦБ РФ указывали, что подобный подход хоть и существует в других правопорядках, но "эти последствия наступают после настолько огромного периода времени: где-то 50 лет, где-то 100 лет", сообщал e-disclosure.ru.
Кроме того, ЦБ РФ заявлял, что внедрение предложенного механизма означает, что фактически акционеры будут лишаться ценных бумаг во внесудебном порядке, а сам выкуп станет для них, по сути, принудительным. Они не будут участвовать в принятии этого решения, так как им уже не будут направляться сообщения о проведении собраний, а сам выкуп может осуществляться на основании решения мажоритарного акционера или выдвинутых им в органы управления лиц, так как проект допускает принятие решения о выкупе советом директоров или единоличным исполнительным органом АО, объяснял ЦБ РФ.
С этим замечанием в министерстве не соглашались. Минэкономразвития настаивало, что выкупа ценных бумаг против воли акционера не будет, так как проект предусматривает возможность отменить выкуп и вернуть акции, рассказывал источник "Интерфакса".
"Мосбиржа" отныне торгует акциями 17 часов в сутки
"Московская биржа" запустила утренние торги на рынке акций: сделки с наиболее ликвидными российскими и иностранными акциями можно будет совершать с 7:00 мск. Участники рынка ожидают, что утренняя сессия поможет привлечь инвесторов с Дальнего Востока и иностранных инвесторов, торгующих на азиатских биржах. При этом доля торгов акциями в утренние время будет меньше, чем в вечернее - не выше 5-7% против 9% вечером, потому что основные - западные рынки (США и Европа) - в это время еще закрыты.
С понедельника в утренние часы начали торговаться бумаги из Индекса МосБиржи (IMOEX), куда на сегодняшний момент входит 43 российские акции. Речь идет о бумагах: АФК "Система"; "Аэрофлот"; АЛРОСА; Московский кредитный банк; "Северсталь"; "Детский мир"; "ФСК ЕЭС"; X5 Retail; "Газпром"; Globaltrans; "Норильский никель"; Headhunter; "РусГидро"; "Интер РАО"; "ЛУКОЙЛ"; "Группа ЛСР"; "ММК"; VK; "Магнит"; "Московская биржа"; "МТС"; "НЛМК"; "НОВАТЭК"; Ozon; "ФосАгро"; "ГК ПИК"; "Полюс"; Petropavlovsk: Polymetal; "Роснефть"; "Ростелеком"; Rusal; Сбербанк; "Сургутнефтегаз"; "Татнефть"; TCS Group; "Транснефть"; Банк ВТБ; "Яндекс"; Fix Price.
Также с 7 утра инвесторы смогут совершать сделки с 50 наиболее ликвидными иностранными акциями. Таким образом, торги на рынке акций будут проходить с 7:00 до 23:50 мск и длиться 17 часов.
Для бумаг, которые начнут торговаться в утреннюю сессию, аукцион открытия начинается с 6:50 мск и продолжается до 7:00. В утренние часы торгов будет применяться механизм ограничения агрессивности рыночных заявок, который сейчас используется в основной торговой сессии. Ликвидность по инструментам в утренние часы будет поддерживаться маркет-мейкерами, сообщает Интерфакс.
В следующем году "Мосбиржа" планирует добавить на утренние торги биржевые паевые инвестиционные фонды (БПИФ), которые сейчас торгуются и в вечернюю сессию.
"До недавнего времени получалось, что жители Дальнего Востока из-за разницы во времени были фактически отрезаны от российского рынка акций. В лучшем случае они уходили торговать в Америку, в худшем - сливали свои деньги через форекс-конторы", - говорит главный аналитик компании "Алор брокер" Алексей Антонов. Утренняя торговая сессия позволит активным трейдерам отыгрывать закрытие азиатских рынков - в этот момент зачастую проходят сильные движения, добавляет он.
Часы работы "Московской биржи" после запуска будут охватывать часы работы Токийской, Сингапурской и ряда других крупных восточноазиатских бирж, обращает внимание заместитель генерального директора по брокерскому обслуживанию БК "Регион" Максим Ромодин. "С этой точки зрения ранний старт торгов, возможно, будет интересен зарубежным институциональным участникам, торгующим одновременно на основных восточноазиатских площадках, и частным инвесторам, проживающим на территории Сибири и Дальнего Востока", - говорит он. Утренняя сессия, несомненно, позволит в ранние утренние часы отыграть новости, поступающие после закрытия сессии предыдущего торгового дня. Возможна определенная волатильность и корреляция с крупнейшими восточноазиатскими рынками, добавляет Ромодин.
Согласно ожиданиям крупнейших российских брокеров, опрошенных "Интерфаксом", объемы торгов на утренней сессии будут небольшими, на первом этапе 3-7% от общего оборота торгов. При этом, если сравнивать утреннюю и вечернюю сессию, то объем торгов утром будет меньше, чем на вечерней, поскольку тон всем активам задает ход торгов в Америке. "На мой взгляд, рано утром люди скорее собирают детей в школу, чем торгуют", - говорит руководитель отдела исполнения клиентских поручений "Атона" Станислав Погодин.
Со временем доля утренних торгов будут расти, в том числе и за счет прихода на российский рынок международных спекулянтов, отмечает Антонов. "Для фондового рынка слово "спекулянт" отнюдь не негативное, это основная движущая сила рынка, повышающая его ликвидность", - поясняет он.
"Московская биржа" запустила утренние торги на рынке акций: сделки с наиболее ликвидными российскими и иностранными акциями можно будет совершать с 7:00 мск. Участники рынка ожидают, что утренняя сессия поможет привлечь инвесторов с Дальнего Востока и иностранных инвесторов, торгующих на азиатских биржах. При этом доля торгов акциями в утренние время будет меньше, чем в вечернее - не выше 5-7% против 9% вечером, потому что основные - западные рынки (США и Европа) - в это время еще закрыты.
С понедельника в утренние часы начали торговаться бумаги из Индекса МосБиржи (IMOEX), куда на сегодняшний момент входит 43 российские акции. Речь идет о бумагах: АФК "Система"; "Аэрофлот"; АЛРОСА; Московский кредитный банк; "Северсталь"; "Детский мир"; "ФСК ЕЭС"; X5 Retail; "Газпром"; Globaltrans; "Норильский никель"; Headhunter; "РусГидро"; "Интер РАО"; "ЛУКОЙЛ"; "Группа ЛСР"; "ММК"; VK; "Магнит"; "Московская биржа"; "МТС"; "НЛМК"; "НОВАТЭК"; Ozon; "ФосАгро"; "ГК ПИК"; "Полюс"; Petropavlovsk: Polymetal; "Роснефть"; "Ростелеком"; Rusal; Сбербанк; "Сургутнефтегаз"; "Татнефть"; TCS Group; "Транснефть"; Банк ВТБ; "Яндекс"; Fix Price.
Также с 7 утра инвесторы смогут совершать сделки с 50 наиболее ликвидными иностранными акциями. Таким образом, торги на рынке акций будут проходить с 7:00 до 23:50 мск и длиться 17 часов.
Для бумаг, которые начнут торговаться в утреннюю сессию, аукцион открытия начинается с 6:50 мск и продолжается до 7:00. В утренние часы торгов будет применяться механизм ограничения агрессивности рыночных заявок, который сейчас используется в основной торговой сессии. Ликвидность по инструментам в утренние часы будет поддерживаться маркет-мейкерами, сообщает Интерфакс.
В следующем году "Мосбиржа" планирует добавить на утренние торги биржевые паевые инвестиционные фонды (БПИФ), которые сейчас торгуются и в вечернюю сессию.
"До недавнего времени получалось, что жители Дальнего Востока из-за разницы во времени были фактически отрезаны от российского рынка акций. В лучшем случае они уходили торговать в Америку, в худшем - сливали свои деньги через форекс-конторы", - говорит главный аналитик компании "Алор брокер" Алексей Антонов. Утренняя торговая сессия позволит активным трейдерам отыгрывать закрытие азиатских рынков - в этот момент зачастую проходят сильные движения, добавляет он.
Часы работы "Московской биржи" после запуска будут охватывать часы работы Токийской, Сингапурской и ряда других крупных восточноазиатских бирж, обращает внимание заместитель генерального директора по брокерскому обслуживанию БК "Регион" Максим Ромодин. "С этой точки зрения ранний старт торгов, возможно, будет интересен зарубежным институциональным участникам, торгующим одновременно на основных восточноазиатских площадках, и частным инвесторам, проживающим на территории Сибири и Дальнего Востока", - говорит он. Утренняя сессия, несомненно, позволит в ранние утренние часы отыграть новости, поступающие после закрытия сессии предыдущего торгового дня. Возможна определенная волатильность и корреляция с крупнейшими восточноазиатскими рынками, добавляет Ромодин.
Согласно ожиданиям крупнейших российских брокеров, опрошенных "Интерфаксом", объемы торгов на утренней сессии будут небольшими, на первом этапе 3-7% от общего оборота торгов. При этом, если сравнивать утреннюю и вечернюю сессию, то объем торгов утром будет меньше, чем на вечерней, поскольку тон всем активам задает ход торгов в Америке. "На мой взгляд, рано утром люди скорее собирают детей в школу, чем торгуют", - говорит руководитель отдела исполнения клиентских поручений "Атона" Станислав Погодин.
Со временем доля утренних торгов будут расти, в том числе и за счет прихода на российский рынок международных спекулянтов, отмечает Антонов. "Для фондового рынка слово "спекулянт" отнюдь не негативное, это основная движущая сила рынка, повышающая его ликвидность", - поясняет он.
Руководитель департамента интернет-брокера "БКС Мир инвестиций" Игорь Пимонов считает, что в утреннюю сессию будут отыгрываться ночные новости, но обороты будут немного ниже, чем вечером, потому что западные рынки (США и Европа) в это время еще закрыты. "Дополнительным преимуществом может быть то, что какие-то сделки возможно совершать после утренних новостей, когда не нужно долго ждать открытия рынка", - говорит он.
Клиенты утренней сессии не будут значительно отличаться от инвесторов, которые покупают ценные бумаги в основном режиме торгов. Если же говорить о долгосрочных инвесторах, то для них время совершения сделки не играет большой роли, добавляет Пимонов.
Доля вечерних торгов на "Московской бирже", которые были запущены в июне прошлого года, не превышала 10% от основной сессии, и на протяжении уже долгого периода стабильно держится на уровне около 9%. Среднедневной объем торгов акциями за 2021 год на вечерней сессии увеличился на 38%, что связано с ростом количества инвесторов-физлиц, которые совершают сделки на "Мосбирже".
Ранее глава "Московской биржи" Юрий Денисов заявлял, что биржа обсуждает с участниками рынка возможность круглосуточной торговли - 24 на 5.
Банк России считает возможным дальнейшее расширение времени биржевых торгов при соблюдении требований действующего регулирования, формировании развитых маркет-мейкерских программ, заявили "Интерфаксу" в ЦБ РФ, отметив при этом, что торговля в режиме 24/7 несет в себе риски размытия ликвидности, а также диктует еще более высокие требования к качеству управления операционными рисками, следовательно, готовность реализации данного режима торгов в первую очередь зависит от темпов внедрения новых инструментов обеспечения операционной надежности и повышения производительности торгово-клиринговой инфраструктуры.
Руководитель управления развития клиентского сервиса "Финама" Дмитрий Леснов считает дальнейшее расширение торгового периода логичным шагом, однако не уверен, что будет возможно перейти на полностью круглосуточный режим. "Вероятно, все равно потребуется какой-то технологический перерыв, хотя бы на 1-2 часа, для проведения многочисленных операций бэк-офиса и подготовки торговых систем к старту очередной сессии", - говорит он.
Руководитель направления развития цифровых платформ и брокерского обслуживания "МКБ Инвестиции" Виталий Туруло считает, что к полноценному переходу к торговле 24 на 7 рынок еще не готов. Биржам и большинству участников требуется технологическое окно между сессиями, а для торгов в выходные - работающие межбанковские переводы. Тем не менее клиенты уже совершают сделки с 07:00 до 02:00 мск. "Торговля на выходных, вероятно, начнет развиваться как внутренний брокерский сервис, когда клиенты одного брокера смогут торговать друг с другом", - прогнозирует он.
Клиенты утренней сессии не будут значительно отличаться от инвесторов, которые покупают ценные бумаги в основном режиме торгов. Если же говорить о долгосрочных инвесторах, то для них время совершения сделки не играет большой роли, добавляет Пимонов.
Доля вечерних торгов на "Московской бирже", которые были запущены в июне прошлого года, не превышала 10% от основной сессии, и на протяжении уже долгого периода стабильно держится на уровне около 9%. Среднедневной объем торгов акциями за 2021 год на вечерней сессии увеличился на 38%, что связано с ростом количества инвесторов-физлиц, которые совершают сделки на "Мосбирже".
Ранее глава "Московской биржи" Юрий Денисов заявлял, что биржа обсуждает с участниками рынка возможность круглосуточной торговли - 24 на 5.
Банк России считает возможным дальнейшее расширение времени биржевых торгов при соблюдении требований действующего регулирования, формировании развитых маркет-мейкерских программ, заявили "Интерфаксу" в ЦБ РФ, отметив при этом, что торговля в режиме 24/7 несет в себе риски размытия ликвидности, а также диктует еще более высокие требования к качеству управления операционными рисками, следовательно, готовность реализации данного режима торгов в первую очередь зависит от темпов внедрения новых инструментов обеспечения операционной надежности и повышения производительности торгово-клиринговой инфраструктуры.
Руководитель управления развития клиентского сервиса "Финама" Дмитрий Леснов считает дальнейшее расширение торгового периода логичным шагом, однако не уверен, что будет возможно перейти на полностью круглосуточный режим. "Вероятно, все равно потребуется какой-то технологический перерыв, хотя бы на 1-2 часа, для проведения многочисленных операций бэк-офиса и подготовки торговых систем к старту очередной сессии", - говорит он.
Руководитель направления развития цифровых платформ и брокерского обслуживания "МКБ Инвестиции" Виталий Туруло считает, что к полноценному переходу к торговле 24 на 7 рынок еще не готов. Биржам и большинству участников требуется технологическое окно между сессиями, а для торгов в выходные - работающие межбанковские переводы. Тем не менее клиенты уже совершают сделки с 07:00 до 02:00 мск. "Торговля на выходных, вероятно, начнет развиваться как внутренний брокерский сервис, когда клиенты одного брокера смогут торговать друг с другом", - прогнозирует он.
Сбербанк просит продлить на 2022г возможность заочных годовых собраний для "эффективного развития корпоративной культуры"
Сбербанк вслед за "Газпромом" продлить на 2022 год действующую два года из-за пандемии коронавирусной инфекции возможность проводить годовые собрания акционеров и участников обществ с ограниченной ответственностью в заочной форме. Такое предложение и свой вариант законопроекта направила в Минэкономразвития заместитель председателя правления Сбербанка Белла Златкис, рассказал "Интерфаксу" источник, знакомый с их содержанием.
Сбербанк обосновывает свое предложение уже имеющимся у компаний положительным опытом проведения заочных годовых собраний в 2020-2021 годах. Такой формат собраний, по его мнению, положительно сказался "на качестве корпоративного управления хозяйственных обществ, и позволил снизить издержки эмитентов при проведение общих собраний".
Также банк ссылается на "запрос бизнес-сообщества на проведение годовых собраний в заочном формате". "Принятие предлагаемых поправок не создаст дополнительных рисков и позволит более эффективно развивать корпоративную культуру. Положения законопроекта не повлекут отрицательных социально-экономических и иных последствий, в том числе для субъектов предпринимательской и иной экономической деятельности", - процитировал источник, выдержки из пояснительной записки к проекту, предложенной банком.
Необходимость пролонгации такого формата для годовых собраний в Сбербанке объясняют еще и тем, что Госдума может не успеть принять законопроект, регламентирующий проведение собраний в дистанционном формате. В результате компании, несмотря на антиковидные ограничения, не смогут проводить годовые собрания заочно.
С 1 июля 2021 года Гражданский кодекс РФ легализовал онлайн-собрания, но правила их проведения должны быть регламентированы в законах об АО и ООО, а изменения в них до сих пор не внесены. Ранее законопроект о правилах проведения дистанционных собраний в компаниях внес в нижнюю палату парламента депутат Владислав Резник. Свой вариант готовит и Минэкономразвития, но он еще не внесен в Госдуму.
Сбербанк не первая компания, которая просит Минэкономразвития продлить возможность проведения годовых собраний в заочном формате. Аналогичное предложение направлял в министерство зампред правления "Газпрома" Виталий Маркелов, рассказывал ранее источник "Интерфакса". Компания аргументировала свою позицию неблагоприятной эпидемиологической ситуацией и сложностью предсказать ее развитие.
Сбербанк вслед за "Газпромом" продлить на 2022 год действующую два года из-за пандемии коронавирусной инфекции возможность проводить годовые собрания акционеров и участников обществ с ограниченной ответственностью в заочной форме. Такое предложение и свой вариант законопроекта направила в Минэкономразвития заместитель председателя правления Сбербанка Белла Златкис, рассказал "Интерфаксу" источник, знакомый с их содержанием.
Сбербанк обосновывает свое предложение уже имеющимся у компаний положительным опытом проведения заочных годовых собраний в 2020-2021 годах. Такой формат собраний, по его мнению, положительно сказался "на качестве корпоративного управления хозяйственных обществ, и позволил снизить издержки эмитентов при проведение общих собраний".
Также банк ссылается на "запрос бизнес-сообщества на проведение годовых собраний в заочном формате". "Принятие предлагаемых поправок не создаст дополнительных рисков и позволит более эффективно развивать корпоративную культуру. Положения законопроекта не повлекут отрицательных социально-экономических и иных последствий, в том числе для субъектов предпринимательской и иной экономической деятельности", - процитировал источник, выдержки из пояснительной записки к проекту, предложенной банком.
Необходимость пролонгации такого формата для годовых собраний в Сбербанке объясняют еще и тем, что Госдума может не успеть принять законопроект, регламентирующий проведение собраний в дистанционном формате. В результате компании, несмотря на антиковидные ограничения, не смогут проводить годовые собрания заочно.
С 1 июля 2021 года Гражданский кодекс РФ легализовал онлайн-собрания, но правила их проведения должны быть регламентированы в законах об АО и ООО, а изменения в них до сих пор не внесены. Ранее законопроект о правилах проведения дистанционных собраний в компаниях внес в нижнюю палату парламента депутат Владислав Резник. Свой вариант готовит и Минэкономразвития, но он еще не внесен в Госдуму.
Сбербанк не первая компания, которая просит Минэкономразвития продлить возможность проведения годовых собраний в заочном формате. Аналогичное предложение направлял в министерство зампред правления "Газпрома" Виталий Маркелов, рассказывал ранее источник "Интерфакса". Компания аргументировала свою позицию неблагоприятной эпидемиологической ситуацией и сложностью предсказать ее развитие.
Сделки клиентского маркетмейкинга предлагается вывести из-под закона об инсайде — законопроект
Комитет Госдумы по финансовому рынку направил на согласование в Минэкономразвития законопроект, который выводит из-под риска попасть под закон об инсайде и манипулировании финансовым рынком деятельность клиентского маркетмейкинга.
Согласно проекту закона, с которым ознакомился "Интерфакс", в перечень действий, которые по закону об инсайде не являются манипулированием рынком, предлагается отнести не только действия по поддержанию цен, но и действия по поддержанию спроса на ценные бумаги в связи с их размещением и обращением. Также законопроект предлагает установить, что не являются манипулированием рынком действия клиента участника торгов, если такие действия, а также действия участника торгов, совершенные по поручению клиента, направлены на поддержание цен или спроса на ценные бумаги в связи с размещением и обращением ценных бумаг.
В пояснительной записке к законопроекту напоминается, что в европейских странах институт ценовой стабилизации — поддержание цены ценных бумаг в течение определенного периода времени с целью снижения давления на цену в первый месяц после размещения — является частью механизма IPO/SPO.
"Такой механизм во многих европейских странах признается добросовестной рыночной практикой, направленной на формирование справедливой рыночной цены при первичном и вторичном размещениях ценных бумаг, и включен в перечень действий, которые не относятся к манипулированию рынком", — напоминается в документе.
В России институт стабилизации работает в рамках маркетмейкерской деятельности. При поддержании цен, спроса, предложения или объема торгов участник торгов может совершать сделки от своего имени или за свой счет либо от своего имени и за счет клиента при наличии соответствующих поручений клиента (клиентский маркетмейкинг). При этом действия за счет клиентов являются для участников рынка более предпочтительными, поскольку андеррайтерами и стабилизационными менеджерами в ходе IPO/SPO зачастую являются иностранные компании, которые сами не вправе осуществлять маркетмейкерскую деятельность на российской бирже, напоминается в материалах к законопроекту. В такой ситуации российский брокер иностранной группы осуществляет деятельность по поддержанию цены от своего имени и за счет клиента.
По мнению авторов законопроекта, действующая сейчас ч. 3 статьи 5 закона об инсайде (в которой установлен перечень действий, не являющихся манипулированием рынком) при заложенной в ней формулировке может признать действия клиента участника торгов в рамках клиентского маркетмейкинга манипулированием рынком и повлечь наступление ответственности. "Существование данного риска является одной из основных причин, по которой институт поддержания цен на ценные бумаги в связи с их размещением и обращением от своего имени и за счет клиента не получил распространения в России - в настоящее время поддержание цены в рамках размещения и обращения ценных бумаг осуществляется только несколькими профессиональными участниками рынка ценных бумаг от своего имени и за свой счет", — говорится в пояснительной записке. По мнению авторов законопроекта, его принятие создаст благоприятные условия для выхода на рынок большего количества компаний и обеспечит дополнительную защиту прав инвесторов в рамках проведения размещений ценных бумаг.
Комитет Госдумы по финансовому рынку направил на согласование в Минэкономразвития законопроект, который выводит из-под риска попасть под закон об инсайде и манипулировании финансовым рынком деятельность клиентского маркетмейкинга.
Согласно проекту закона, с которым ознакомился "Интерфакс", в перечень действий, которые по закону об инсайде не являются манипулированием рынком, предлагается отнести не только действия по поддержанию цен, но и действия по поддержанию спроса на ценные бумаги в связи с их размещением и обращением. Также законопроект предлагает установить, что не являются манипулированием рынком действия клиента участника торгов, если такие действия, а также действия участника торгов, совершенные по поручению клиента, направлены на поддержание цен или спроса на ценные бумаги в связи с размещением и обращением ценных бумаг.
В пояснительной записке к законопроекту напоминается, что в европейских странах институт ценовой стабилизации — поддержание цены ценных бумаг в течение определенного периода времени с целью снижения давления на цену в первый месяц после размещения — является частью механизма IPO/SPO.
"Такой механизм во многих европейских странах признается добросовестной рыночной практикой, направленной на формирование справедливой рыночной цены при первичном и вторичном размещениях ценных бумаг, и включен в перечень действий, которые не относятся к манипулированию рынком", — напоминается в документе.
В России институт стабилизации работает в рамках маркетмейкерской деятельности. При поддержании цен, спроса, предложения или объема торгов участник торгов может совершать сделки от своего имени или за свой счет либо от своего имени и за счет клиента при наличии соответствующих поручений клиента (клиентский маркетмейкинг). При этом действия за счет клиентов являются для участников рынка более предпочтительными, поскольку андеррайтерами и стабилизационными менеджерами в ходе IPO/SPO зачастую являются иностранные компании, которые сами не вправе осуществлять маркетмейкерскую деятельность на российской бирже, напоминается в материалах к законопроекту. В такой ситуации российский брокер иностранной группы осуществляет деятельность по поддержанию цены от своего имени и за счет клиента.
По мнению авторов законопроекта, действующая сейчас ч. 3 статьи 5 закона об инсайде (в которой установлен перечень действий, не являющихся манипулированием рынком) при заложенной в ней формулировке может признать действия клиента участника торгов в рамках клиентского маркетмейкинга манипулированием рынком и повлечь наступление ответственности. "Существование данного риска является одной из основных причин, по которой институт поддержания цен на ценные бумаги в связи с их размещением и обращением от своего имени и за счет клиента не получил распространения в России - в настоящее время поддержание цены в рамках размещения и обращения ценных бумаг осуществляется только несколькими профессиональными участниками рынка ценных бумаг от своего имени и за свой счет", — говорится в пояснительной записке. По мнению авторов законопроекта, его принятие создаст благоприятные условия для выхода на рынок большего количества компаний и обеспечит дополнительную защиту прав инвесторов в рамках проведения размещений ценных бумаг.
Мосбиржа обсудит с рынком дополнительные меры для поддержки ликвидности в утреннюю сессию на рынке акций
"Московская биржа" обсудит с участниками рынка возможные дополнительные меры для поддержки ликвидности на утренней сессии на рынке акций после обвала на торгах с 7 утра 14 декабря, сообщил журналистам директор департамента акций торговой площадки Борис Блохин.
"Безусловно, уже сейчас провели анализ и проведем детальнейший анализ утренних торгов сегодня, будем обсуждать с участниками и саму суть сегодня утренних торгов, и, возможно, дополнительные меры для поддержки ликвидности", - сказал он.
Как сообщалось, 14 декабря на утренней сессии произошел резкий провал российского рынка акций: на торгах с 7:00 по 7:30 мск на "Мосбирже" снижение отдельных "голубых фишек", в том числе акций "Газпрома", "Русала", АФК "Система", достигало 8-15%. На пике падения индекс МосБиржи опускался до 3353 пункта (-6,4%), то есть до уровня конца февраля 2021 года. После этого на рынке наметился отскок, и к 10 утра снижение индексов составляло уже 1,5-2%.
"Мосбиржа" отмечала, что на утренних торгах сегодня прошли очень значительные объемы, свыше 40 млрд рублей, это более трети среднедневного объема. В утреннюю сессию работало 5 маркет-мейкеров. Активные операции совершались через более чем 50 участников рынка. "Волатильность и объём на утренней торговой сессии по своей концентрации были существенно выше средних даже по основной сессии, что привело к большому давлению на рынок", - сообщал представитель биржи "Интерфаксу".
"Московской биржей" в настоящий момент предусмотрены несколько уровней обеспечения и защиты ликвидности: аукцион открытия, специальная маркетмейкерская программа для утренних торгов, где были маркетмейкеры и исполняли обязательства, механизм ограничения агрессивности рыночных заявок, ограничение на расширение ценовых коридоров.
"Московская биржа" запустила утренние торги на рынке акций с 7 утра 6 декабря.
"Московская биржа" обсудит с участниками рынка возможные дополнительные меры для поддержки ликвидности на утренней сессии на рынке акций после обвала на торгах с 7 утра 14 декабря, сообщил журналистам директор департамента акций торговой площадки Борис Блохин.
"Безусловно, уже сейчас провели анализ и проведем детальнейший анализ утренних торгов сегодня, будем обсуждать с участниками и саму суть сегодня утренних торгов, и, возможно, дополнительные меры для поддержки ликвидности", - сказал он.
Как сообщалось, 14 декабря на утренней сессии произошел резкий провал российского рынка акций: на торгах с 7:00 по 7:30 мск на "Мосбирже" снижение отдельных "голубых фишек", в том числе акций "Газпрома", "Русала", АФК "Система", достигало 8-15%. На пике падения индекс МосБиржи опускался до 3353 пункта (-6,4%), то есть до уровня конца февраля 2021 года. После этого на рынке наметился отскок, и к 10 утра снижение индексов составляло уже 1,5-2%.
"Мосбиржа" отмечала, что на утренних торгах сегодня прошли очень значительные объемы, свыше 40 млрд рублей, это более трети среднедневного объема. В утреннюю сессию работало 5 маркет-мейкеров. Активные операции совершались через более чем 50 участников рынка. "Волатильность и объём на утренней торговой сессии по своей концентрации были существенно выше средних даже по основной сессии, что привело к большому давлению на рынок", - сообщал представитель биржи "Интерфаксу".
"Московской биржей" в настоящий момент предусмотрены несколько уровней обеспечения и защиты ликвидности: аукцион открытия, специальная маркетмейкерская программа для утренних торгов, где были маркетмейкеры и исполняли обязательства, механизм ограничения агрессивности рыночных заявок, ограничение на расширение ценовых коридоров.
"Московская биржа" запустила утренние торги на рынке акций с 7 утра 6 декабря.
ЦБ РФ одобрил рекомендации по интеграции ESG-факторов в корпуправление
Банк России одобрил рекомендации для советов директоров по интеграции ESG-факторов (Environmental, Social, Governance - экологические и социальные факторы, а также факторы корпоративного управления) в систему управления компаниями, сообщила директор департамента корпоративных отношений ЦБ РФ Елена Курицына на семинаре комитета Ассоциации профессиональных директоров по устойчивому развитию.
"Вчера подписаны Сергеем Анатольевичем Швецовым (первый заместитель председателя ЦБ РФ - ИФ) рекомендации для советов директоров по интеграции ESG-факторов в систему корпоративного управления", - сказала она.
По ее словам, регулятор предполагает, что компании и их советы директоров должны понимать, что ESG-факторы - это не только риски, но это еще и новые возможности для бизнеса. "И эти возможности очень важно не упустить, если в сфере деятельности компании это может быть использовано не только как то, от чего надо защититься, от чего надо буферы и подушки безопасности проложить, но и как новые возможности для развития, для нового бизнеса, для нового направления бизнеса", - сказала она.
Это не первые рекомендации ЦБ РФ, посвященные этой проблематике. В июле 2021 года регулятор опубликовал рекомендации для публичных акционерных обществ, в которых советовал компаниям раскрывать информацию о ESG-факторах и проводить ее независимую оценку.
Сейчас ЦБ РФ готовит рекомендации для финансовых организаций. В них регулятор планирует рекомендовать финансовым организациям озвучивать доли "зеленых", социальных и отвечающих ESG-критериям инструментов в своих инвестиционных портфелях, предложит методику их определения, говорила ранее Курицына. В четверг она уточнила, что в них будут метрики и показатели.
"Возможно, если опыт будет удачным, то посмотрим, как нам быть с публичными компаниями", - сказала она, обратив внимание, что участники рынка просят дать им набор метрик и показателей для отчетности по ESG.
Эксперты ожидают формирования единых стандартов раскрытия информации и обязательных требований в этой сфере.
В конце ноября 2020 года президент РФ Владимир Путин дал поручение правительству и Госдуме к 1 марта 2022 года адаптировать законодательство к развитию системы публичной нефинансовой отчетности юридических лиц. Свой вариант законопроекта о публичной нефинансовой отчетности готовит Минэкономразвития.
Партнер по корпоративному управлению и устойчивому развитию PwC в России Алексей Фегецин считает, что будет происходить интеграция финансовой нефинансовой отчетности.
Сейчас, указал он, существует большой разрыв между сроками выхода обычной и нефинансовой годовой отчетности, составляющий от 2-3 месяцев; причиной этого является, в том числе, отсутствие в компаниях налаженных механизмов сбора и обработки информации по ESG. «Вскоре такой лаг станет неприемлемым», - сказал Фегецин, высказав мнение, что большая часть этих данных войдет в общую отчетность.
Банк России одобрил рекомендации для советов директоров по интеграции ESG-факторов (Environmental, Social, Governance - экологические и социальные факторы, а также факторы корпоративного управления) в систему управления компаниями, сообщила директор департамента корпоративных отношений ЦБ РФ Елена Курицына на семинаре комитета Ассоциации профессиональных директоров по устойчивому развитию.
"Вчера подписаны Сергеем Анатольевичем Швецовым (первый заместитель председателя ЦБ РФ - ИФ) рекомендации для советов директоров по интеграции ESG-факторов в систему корпоративного управления", - сказала она.
По ее словам, регулятор предполагает, что компании и их советы директоров должны понимать, что ESG-факторы - это не только риски, но это еще и новые возможности для бизнеса. "И эти возможности очень важно не упустить, если в сфере деятельности компании это может быть использовано не только как то, от чего надо защититься, от чего надо буферы и подушки безопасности проложить, но и как новые возможности для развития, для нового бизнеса, для нового направления бизнеса", - сказала она.
Это не первые рекомендации ЦБ РФ, посвященные этой проблематике. В июле 2021 года регулятор опубликовал рекомендации для публичных акционерных обществ, в которых советовал компаниям раскрывать информацию о ESG-факторах и проводить ее независимую оценку.
Сейчас ЦБ РФ готовит рекомендации для финансовых организаций. В них регулятор планирует рекомендовать финансовым организациям озвучивать доли "зеленых", социальных и отвечающих ESG-критериям инструментов в своих инвестиционных портфелях, предложит методику их определения, говорила ранее Курицына. В четверг она уточнила, что в них будут метрики и показатели.
"Возможно, если опыт будет удачным, то посмотрим, как нам быть с публичными компаниями", - сказала она, обратив внимание, что участники рынка просят дать им набор метрик и показателей для отчетности по ESG.
Эксперты ожидают формирования единых стандартов раскрытия информации и обязательных требований в этой сфере.
В конце ноября 2020 года президент РФ Владимир Путин дал поручение правительству и Госдуме к 1 марта 2022 года адаптировать законодательство к развитию системы публичной нефинансовой отчетности юридических лиц. Свой вариант законопроекта о публичной нефинансовой отчетности готовит Минэкономразвития.
Партнер по корпоративному управлению и устойчивому развитию PwC в России Алексей Фегецин считает, что будет происходить интеграция финансовой нефинансовой отчетности.
Сейчас, указал он, существует большой разрыв между сроками выхода обычной и нефинансовой годовой отчетности, составляющий от 2-3 месяцев; причиной этого является, в том числе, отсутствие в компаниях налаженных механизмов сбора и обработки информации по ESG. «Вскоре такой лаг станет неприемлемым», - сказал Фегецин, высказав мнение, что большая часть этих данных войдет в общую отчетность.
Кейс «Газпром нефти» по единому окну вошел в шорт-лист конкурса IR-кейсов АРФИ
Кейс «Газпром нефти» (ссылка), рассказывающий о практическом опыте использования «единого окна раскрытия», вошел в шорт-лист международного конкурса IR-кейсов, который проводит российская IR-ассоциация АРФИ.
Итоги конкурса будут представлены 24 декабря в ходе торжественного онлайн-мероприятия. Регистрация на церемонию: http://arfi.ru/events/calendar/?ELEMENT_ID=56099
Кейс «Газпром нефти» рассказывает о практическом эффекте от применения «единого окна» (ссылка на страницу сайта), которое позволяет эмитентам через один интерфейс раскрывать информацию и для лент новостей, и организаторов торгов, и для центрального депозитария.
«За счет перехода на «eдиное окно» мы сократили затраты на процесс в денежном выражении в несколько раз», - говорит руководитель Практики в области раскрытия информации аппарата Совета директоров ПАО «Газпром нефть» Ирина Чубарова. Использование сервиса также упростило для компании процесс публикации сообщений.
В настоящее время «единым окном» пользуются уже 100 крупных российских эмитентов.
Всего на ежегодный конкурс АРФИ было представлено почти 20 IR-кейсов.
Официальная страница Конкурса: http://arfi.ru/events/IR-cases-contest
Кейс «Газпром нефти» (ссылка), рассказывающий о практическом опыте использования «единого окна раскрытия», вошел в шорт-лист международного конкурса IR-кейсов, который проводит российская IR-ассоциация АРФИ.
Итоги конкурса будут представлены 24 декабря в ходе торжественного онлайн-мероприятия. Регистрация на церемонию: http://arfi.ru/events/calendar/?ELEMENT_ID=56099
Кейс «Газпром нефти» рассказывает о практическом эффекте от применения «единого окна» (ссылка на страницу сайта), которое позволяет эмитентам через один интерфейс раскрывать информацию и для лент новостей, и организаторов торгов, и для центрального депозитария.
«За счет перехода на «eдиное окно» мы сократили затраты на процесс в денежном выражении в несколько раз», - говорит руководитель Практики в области раскрытия информации аппарата Совета директоров ПАО «Газпром нефть» Ирина Чубарова. Использование сервиса также упростило для компании процесс публикации сообщений.
В настоящее время «единым окном» пользуются уже 100 крупных российских эмитентов.
Всего на ежегодный конкурс АРФИ было представлено почти 20 IR-кейсов.
Официальная страница Конкурса: http://arfi.ru/events/IR-cases-contest
Альянс развития финансовых коммуникаций и отношени
XI международный конкурс IR/ESG-кейсов (2021): Церемония награждения - ARFI Альянс развития финансовых коммуникаций и отношений…
Альянс развития финансовых коммуникаций и отношений с инвесторами
"Мосбиржа" расширяет сектор устойчивого развития и устанавливает рейтинги для включения бондов в сектор роста
"Московская биржа" с 28 декабря обновляет правила листинга: новыми правилами расширяется спектр ESG-инструментов в секторе устойчивого развития, уточнены требования к иностранным биржевым инвестиционным фондам (ETF), а также к облигациям, включаемым в Сектор роста, определены критерии для делистинга ценных бумаг.
В частности, как говорится в сообщении биржи, в сектор устойчивого развития добавлен новый сегмент облигаций устойчивого развития, в который будут включаться облигации, привлекающие финансирование одновременно на "зеленые" и "социальные" проекты. В настоящее время сектор состоит из трех самостоятельных сегментов: "зеленых" облигаций, "социальных" облигаций и национальных проектов.
Сегмент национальных проектов переименован в сегмент национальных и адаптационных проектов. В него будут включаться облигации, привлекающие средства на проекты, цели которых соответствуют таксономии адаптационных проектов.
Новыми правилами предусмотрена возможность проводить независимую внешнюю оценку относительно соответствия проектов или политики эмитента российским принципам и стандартам в области экологии и "зеленого" или "социального" финансирования или устойчивого развития.
Для включения облигаций в сектор роста устанавливается требование к уровню кредитного рейтинга. По рекомендации комитета совета сектора роста рейтинг планируется установить на уровне не ниже "ВВ-" от одного из российских рейтинговых агентств (АКРА, "Эксперт РА", НРА, НКР). Решение о требовании к рейтингу будет принято биржей позднее.
Уточнены требования, предъявляемые для включения ценных бумаг иностранных ETF в списки биржи. В частности, установлены требования к величине средней стоимости чистых активов ETF для включения в котировальные списки, которые были прописаны в нормактах ЦБ РФ. Правилами листинга установлены также требования к маркетмейкеру предоставлять бирже информации в случае неспонсируемого допуска иностранных ETF к торгам.
В целях повышения информационной прозрачности для инвесторов, устанавливаются критерии для делистинга ценных бумаг в случае наступления определенных корпоративных событий эмитентов.
Так, предусматривается делистинг акций в случае, если торги акциями не совершаются в течение 12 месяцев подряд. Это основание для делистинга будет введено с 30 июня 2022 года. Также устанавливается перечень процедур, применяемых в деле о банкротстве, наступление которых является основанием для делистинга (наблюдение, внешнее управление, конкурсное производство или признание банкротом), сообщает Интерфакс.
"Московская биржа" с 28 декабря обновляет правила листинга: новыми правилами расширяется спектр ESG-инструментов в секторе устойчивого развития, уточнены требования к иностранным биржевым инвестиционным фондам (ETF), а также к облигациям, включаемым в Сектор роста, определены критерии для делистинга ценных бумаг.
В частности, как говорится в сообщении биржи, в сектор устойчивого развития добавлен новый сегмент облигаций устойчивого развития, в который будут включаться облигации, привлекающие финансирование одновременно на "зеленые" и "социальные" проекты. В настоящее время сектор состоит из трех самостоятельных сегментов: "зеленых" облигаций, "социальных" облигаций и национальных проектов.
Сегмент национальных проектов переименован в сегмент национальных и адаптационных проектов. В него будут включаться облигации, привлекающие средства на проекты, цели которых соответствуют таксономии адаптационных проектов.
Новыми правилами предусмотрена возможность проводить независимую внешнюю оценку относительно соответствия проектов или политики эмитента российским принципам и стандартам в области экологии и "зеленого" или "социального" финансирования или устойчивого развития.
Для включения облигаций в сектор роста устанавливается требование к уровню кредитного рейтинга. По рекомендации комитета совета сектора роста рейтинг планируется установить на уровне не ниже "ВВ-" от одного из российских рейтинговых агентств (АКРА, "Эксперт РА", НРА, НКР). Решение о требовании к рейтингу будет принято биржей позднее.
Уточнены требования, предъявляемые для включения ценных бумаг иностранных ETF в списки биржи. В частности, установлены требования к величине средней стоимости чистых активов ETF для включения в котировальные списки, которые были прописаны в нормактах ЦБ РФ. Правилами листинга установлены также требования к маркетмейкеру предоставлять бирже информации в случае неспонсируемого допуска иностранных ETF к торгам.
В целях повышения информационной прозрачности для инвесторов, устанавливаются критерии для делистинга ценных бумаг в случае наступления определенных корпоративных событий эмитентов.
Так, предусматривается делистинг акций в случае, если торги акциями не совершаются в течение 12 месяцев подряд. Это основание для делистинга будет введено с 30 июня 2022 года. Также устанавливается перечень процедур, применяемых в деле о банкротстве, наступление которых является основанием для делистинга (наблюдение, внешнее управление, конкурсное производство или признание банкротом), сообщает Интерфакс.
ЦБ рекомендовал советам директоров ПАО создавать ESG-KPI и учитывать их при вознаграждении директоров
Банк России рекомендует советам директоров публичных акционерных обществ (ПАО) определить понятные критерии оценки достижения поставленных целей и задач, связанных с устойчивым развитием и ESG-факторами (Environmental, Social, Governance - экологические и социальные факторы, а также факторы корпоративного управления), а также учитывать их в системе вознаграждения директоров.
Такие рекомендации содержатся в информационном письме ЦБ РФ "О рекомендациях по учету советом директоров ПАО ESG-факторов, а также вопросов устойчивого развития".
"Совету директоров рекомендуется интегрировать вопросы, связанные с учетом ESG-факторов, и вопросы устойчивого развития в стратегию и (или) разработать стратегию устойчивого развития общества, а также определить ключевые нефинансовые показатели эффективности деятельности общества и понятные критерии оценки достижения поставленных целей по учету ESG-факторов и вопросов устойчивого развития", - говорится в документе.
Для этого регулятор советует компаниям сначала определить для себя значимость ESG-факторов и вопросов устойчивого развития и приоритизировать конкретные цели и задачи по учету ESG-факторов и по созданию долгосрочной стоимости, то есть на длительный промежуток времени. При определении приоритетных целей и задач, связанных с ESG-факторами и устойчивым развитием, совету директоров следует устанавливать "понятные критерии оценки" их достижения, а также определить ключевые нефинансовые показатели эффективности деятельности компании, определить целевые значения таких показателей в кратко-, средне-, долгосрочной перспективе, рекомендует ЦБ РФ. Утвержденные критерии и показатели должны способствовать созданию долгосрочной стоимости, а также отражать запросы и потребности инвесторов и иных заинтересованных лиц в области ESG-факторов и устойчивого развития, отмечает регулятор.
По мнению ЦБ РФ, постоянный анализ динамики показателей, например на ежеквартальной основе, позволит совету директоров своевременно оценивать соответствие итогов деятельности запланированным ключевым показателям эффективности, результативность практических шагов, направленных на реализацию стратегии, а также оценить качество реализации стратегии в части учета ESG-факторов и вопросов устойчивого развития.
"С целью эффективной реализации стратегии (стратегии устойчивого развития) общества совету директоров рекомендуется создавать системы вознаграждения членов исполнительных органов, основанные в том числе на критериях оценки достижения целей и задач по учету ESG-факторов и вопросов устойчивого развития. Для проведения такой оценки совет директоров определяет состав и весовые коэффициенты ключевых показателей эффективности (в том числе ключевых нефинансовых показателей эффективности деятельности общества), устанавливает их целевые значения на конкретный отчетный период", - говорится в информационном письме.
Банк России рекомендует советам директоров публичных акционерных обществ (ПАО) определить понятные критерии оценки достижения поставленных целей и задач, связанных с устойчивым развитием и ESG-факторами (Environmental, Social, Governance - экологические и социальные факторы, а также факторы корпоративного управления), а также учитывать их в системе вознаграждения директоров.
Такие рекомендации содержатся в информационном письме ЦБ РФ "О рекомендациях по учету советом директоров ПАО ESG-факторов, а также вопросов устойчивого развития".
"Совету директоров рекомендуется интегрировать вопросы, связанные с учетом ESG-факторов, и вопросы устойчивого развития в стратегию и (или) разработать стратегию устойчивого развития общества, а также определить ключевые нефинансовые показатели эффективности деятельности общества и понятные критерии оценки достижения поставленных целей по учету ESG-факторов и вопросов устойчивого развития", - говорится в документе.
Для этого регулятор советует компаниям сначала определить для себя значимость ESG-факторов и вопросов устойчивого развития и приоритизировать конкретные цели и задачи по учету ESG-факторов и по созданию долгосрочной стоимости, то есть на длительный промежуток времени. При определении приоритетных целей и задач, связанных с ESG-факторами и устойчивым развитием, совету директоров следует устанавливать "понятные критерии оценки" их достижения, а также определить ключевые нефинансовые показатели эффективности деятельности компании, определить целевые значения таких показателей в кратко-, средне-, долгосрочной перспективе, рекомендует ЦБ РФ. Утвержденные критерии и показатели должны способствовать созданию долгосрочной стоимости, а также отражать запросы и потребности инвесторов и иных заинтересованных лиц в области ESG-факторов и устойчивого развития, отмечает регулятор.
По мнению ЦБ РФ, постоянный анализ динамики показателей, например на ежеквартальной основе, позволит совету директоров своевременно оценивать соответствие итогов деятельности запланированным ключевым показателям эффективности, результативность практических шагов, направленных на реализацию стратегии, а также оценить качество реализации стратегии в части учета ESG-факторов и вопросов устойчивого развития.
"С целью эффективной реализации стратегии (стратегии устойчивого развития) общества совету директоров рекомендуется создавать системы вознаграждения членов исполнительных органов, основанные в том числе на критериях оценки достижения целей и задач по учету ESG-факторов и вопросов устойчивого развития. Для проведения такой оценки совет директоров определяет состав и весовые коэффициенты ключевых показателей эффективности (в том числе ключевых нефинансовых показателей эффективности деятельности общества), устанавливает их целевые значения на конкретный отчетный период", - говорится в информационном письме.
МСП разместили в Секторе Роста Мосбиржи облигации на 7,9 млрд руб., рост на 23% по сравнению с 2020г
Объем размещений облигаций МСП в Секторе Роста "Московской биржи" в 2021 году составил 7,9 млрд рублей, что на 23% выше уровня 2020 года, сообщил управляющий директор по взаимодействию с эмитентами и органами власти "Московской биржи" Владимир Гусаков, пишет Rusbonds.ru.
На сегодняшний день в Секторе Роста "Мосбиржи" находятся в обращении 47 выпусков облигаций 28 компаний МСП, при этом достигнутый в текущем году уровень размещений на 2,9 млрд руб. выше показателей нацпроекта "Малое и среднее предпринимательство и поддержка индивидуальной предпринимательской инициативы", отметил Гусаков.
По его словам, рейтинговое покрытие эмитентов Сектора Роста по сравнению с 2019 годом выросло вдвое - с 12 до 24 компаний. Самый низкий рейтинг в секторе на сегодняшний день - ВВ. В новой редакции правил листинга, которые вступили в силу 28 декабря 2021 года, минимальный уровень рейтинга для включения в Сектор Роста установлен на уровне ВВ-. Требование не распространяется на компании, получившие поддержку в форме "якорных" инвестиций от МСП Банка либо поручительства от Корпорации МСП.
В 2021 году в рамках поддержки эмитентов МСП выплачены субсидии процентного дохода по купону по 20 сделкам на сумму 128,3 млн руб., в рамках субсидирования подготовки к листингу 17 эмитентов получили финансирование в размере 24,65 млн руб., подчеркнул Гусаков.
На эмитентов МСП распространяются инструменты поддержки со стороны "Московской биржи". Так, с 1 января 2020 года действует льготный размер вознаграждения за услуги листинга при размещении эмитентами МСП выпусков облигаций в Секторе Роста, с весны 2020 года с МСП-компаний не взимается вознаграждение за листинг облигаций объемом до 400 млн руб. Срок действия льготных тарифов продлен до конца 2022 года.
Объем размещений облигаций МСП в Секторе Роста "Московской биржи" в 2021 году составил 7,9 млрд рублей, что на 23% выше уровня 2020 года, сообщил управляющий директор по взаимодействию с эмитентами и органами власти "Московской биржи" Владимир Гусаков, пишет Rusbonds.ru.
На сегодняшний день в Секторе Роста "Мосбиржи" находятся в обращении 47 выпусков облигаций 28 компаний МСП, при этом достигнутый в текущем году уровень размещений на 2,9 млрд руб. выше показателей нацпроекта "Малое и среднее предпринимательство и поддержка индивидуальной предпринимательской инициативы", отметил Гусаков.
По его словам, рейтинговое покрытие эмитентов Сектора Роста по сравнению с 2019 годом выросло вдвое - с 12 до 24 компаний. Самый низкий рейтинг в секторе на сегодняшний день - ВВ. В новой редакции правил листинга, которые вступили в силу 28 декабря 2021 года, минимальный уровень рейтинга для включения в Сектор Роста установлен на уровне ВВ-. Требование не распространяется на компании, получившие поддержку в форме "якорных" инвестиций от МСП Банка либо поручительства от Корпорации МСП.
В 2021 году в рамках поддержки эмитентов МСП выплачены субсидии процентного дохода по купону по 20 сделкам на сумму 128,3 млн руб., в рамках субсидирования подготовки к листингу 17 эмитентов получили финансирование в размере 24,65 млн руб., подчеркнул Гусаков.
На эмитентов МСП распространяются инструменты поддержки со стороны "Московской биржи". Так, с 1 января 2020 года действует льготный размер вознаграждения за услуги листинга при размещении эмитентами МСП выпусков облигаций в Секторе Роста, с весны 2020 года с МСП-компаний не взимается вознаграждение за листинг облигаций объемом до 400 млн руб. Срок действия льготных тарифов продлен до конца 2022 года.
ГОСА в заочной форме могут продлить на 2022 г.
Принимавшуюся в качестве экстраординарной на один год меру о допустимости проведения годовых собраний акционеров (ГОСА) в заочном формате могут продлить в третий раз, пишет «Интерфакс». На этом настаивают крупные компании - несмотря на критику миноритариев. В ближайшее время законодатели решат, на чьей они стороне, продемонстрировав свое отношение к последней букве в модной нынче аббревиатуре ESG - governance в значении "качество корпоративного управления".
НЕ ТЕМА ДЛЯ ДИСКУССИЙ
Пандемия COVID-19 и последовавшие ограничения на массовые скопления людей видоизменили практику проведения годовых собраний акционеров. Закон "Об акционерных обществах" запрещает проводить их в заочной форме, а утвержденный ЦБ РФ Кодекс корпоративного управления (ККУ) вообще советует компаниям всегда проводить очные собрания. Но весной 2020 года действие запрета на заочные годовые собрания было приостановлено в качестве "антиковидной" меры.
Изначально она подавалась как исключительная и временная. "Это только на 2020 года сделано. Это вне системы, исключительно из-за этих событий, из-за коронавируса", - говорил в марте того года первый зампред Банка России Сергей Швецов. Но сразу после принятия закона о заочных ГОСА он допустил возможность его пролонгации. "Понятно, что в условиях кризиса мы не могли провести полноценную дискуссию со всеми интересантами в отношении данных инициатив. Но если мы увидим, что практики найдут поддержку у инвесторов и акционерных обществ, то почему бы не продлить данные нововведения и на следующие годы", - говорил он.
Первым из следующих оказался уже 2021-й. Но разрешение на заочные собрания было пролонгировано опять без обсуждений, скрытно: поправками ко второму чтению в законопроект о резидентах русских "офшоров" на островах Русский в Приморском крае и Октябрьский в Калининградской области.
Параллельно шел процесс узаконивания онлайн-собраний акционеров, которые могли бы совместить в себе плюсы очного и заочного форматов, но он до сих пор так и не доведен до конца. Летом 2021 года в Гражданском кодексе (ГК) РФ появились нормы о таких собраниях, которые названы заседаниями (статья 181.2), но в профильных законах об АО и ООО о таком варианте ГОСА упоминаний так и не появилось.
Принятие законопроекта Минэкономразвития на эту тему застопорилось из-за межведомственных споров о том, как проводить идентификацию участников онлайн-собраний и как подписывать электронные бюллетени. Минэкономразвития и Банк России готовы были разрешить компаниям самим сами выбирать подходящие способы, но могущественная ФСБ настаивает, что это нужно делать исключительно с помощью биометрических данных и усиленной квалифицированной электронной подписи (КЭП). Есть также внесенный в ноябре в Госдуму законопроект депутата Владислава Резника, который обходит конкретные механизмы идентификации, но он пока так и не рассмотрен даже в первом чтении.
МОЖНО, НО ВСЕ РАВНО НЕЛЬЗЯ
Статья 181.2 ГК РФ, упомянутая выше, разрешает акционерам участвовать в заседании дистанционно с помощью электронных либо иных технических средств, если при этом используются любые способы, обеспечивающие достоверную идентификацию, в том числе для участия в обсуждении и голосования. Возможность "дистанта" и способы идентификации могут быть установлены законом, единогласным решением участников гражданско-правового сообщества или уставом юридического лица, гласит кодекс.
По мнению миноритарных акционеров крупных компаний, те уже и сейчас могут изменить свои уставы и проводить ГОСА онлайн. "Законодательство уже сейчас позволяет проводить дистанционные собрания, если это предусмотрено в уставе", - считает директор по корпоративному управлению Prosperity Capital Management Денис Спирин. Ассоциация профессиональных инвесторов (АПИ) тоже полагает, что для проведения собраний в дистанционном формате существуют как правовые основания, так и технические возможности.
Принимавшуюся в качестве экстраординарной на один год меру о допустимости проведения годовых собраний акционеров (ГОСА) в заочном формате могут продлить в третий раз, пишет «Интерфакс». На этом настаивают крупные компании - несмотря на критику миноритариев. В ближайшее время законодатели решат, на чьей они стороне, продемонстрировав свое отношение к последней букве в модной нынче аббревиатуре ESG - governance в значении "качество корпоративного управления".
НЕ ТЕМА ДЛЯ ДИСКУССИЙ
Пандемия COVID-19 и последовавшие ограничения на массовые скопления людей видоизменили практику проведения годовых собраний акционеров. Закон "Об акционерных обществах" запрещает проводить их в заочной форме, а утвержденный ЦБ РФ Кодекс корпоративного управления (ККУ) вообще советует компаниям всегда проводить очные собрания. Но весной 2020 года действие запрета на заочные годовые собрания было приостановлено в качестве "антиковидной" меры.
Изначально она подавалась как исключительная и временная. "Это только на 2020 года сделано. Это вне системы, исключительно из-за этих событий, из-за коронавируса", - говорил в марте того года первый зампред Банка России Сергей Швецов. Но сразу после принятия закона о заочных ГОСА он допустил возможность его пролонгации. "Понятно, что в условиях кризиса мы не могли провести полноценную дискуссию со всеми интересантами в отношении данных инициатив. Но если мы увидим, что практики найдут поддержку у инвесторов и акционерных обществ, то почему бы не продлить данные нововведения и на следующие годы", - говорил он.
Первым из следующих оказался уже 2021-й. Но разрешение на заочные собрания было пролонгировано опять без обсуждений, скрытно: поправками ко второму чтению в законопроект о резидентах русских "офшоров" на островах Русский в Приморском крае и Октябрьский в Калининградской области.
Параллельно шел процесс узаконивания онлайн-собраний акционеров, которые могли бы совместить в себе плюсы очного и заочного форматов, но он до сих пор так и не доведен до конца. Летом 2021 года в Гражданском кодексе (ГК) РФ появились нормы о таких собраниях, которые названы заседаниями (статья 181.2), но в профильных законах об АО и ООО о таком варианте ГОСА упоминаний так и не появилось.
Принятие законопроекта Минэкономразвития на эту тему застопорилось из-за межведомственных споров о том, как проводить идентификацию участников онлайн-собраний и как подписывать электронные бюллетени. Минэкономразвития и Банк России готовы были разрешить компаниям самим сами выбирать подходящие способы, но могущественная ФСБ настаивает, что это нужно делать исключительно с помощью биометрических данных и усиленной квалифицированной электронной подписи (КЭП). Есть также внесенный в ноябре в Госдуму законопроект депутата Владислава Резника, который обходит конкретные механизмы идентификации, но он пока так и не рассмотрен даже в первом чтении.
МОЖНО, НО ВСЕ РАВНО НЕЛЬЗЯ
Статья 181.2 ГК РФ, упомянутая выше, разрешает акционерам участвовать в заседании дистанционно с помощью электронных либо иных технических средств, если при этом используются любые способы, обеспечивающие достоверную идентификацию, в том числе для участия в обсуждении и голосования. Возможность "дистанта" и способы идентификации могут быть установлены законом, единогласным решением участников гражданско-правового сообщества или уставом юридического лица, гласит кодекс.
По мнению миноритарных акционеров крупных компаний, те уже и сейчас могут изменить свои уставы и проводить ГОСА онлайн. "Законодательство уже сейчас позволяет проводить дистанционные собрания, если это предусмотрено в уставе", - считает директор по корпоративному управлению Prosperity Capital Management Денис Спирин. Ассоциация профессиональных инвесторов (АПИ) тоже полагает, что для проведения собраний в дистанционном формате существуют как правовые основания, так и технические возможности.
Но эта точка зрения непопулярна среди крупных компаний и регистраторов, а Банк России высказывается крайне осторожно на этот счет. "Мы полагаем, что хотя проведение дистанционных собраний разрешено, однако отсутствие регулирования создает серьезный правовой вакуум и может повлечь проблемы в правоприменении и многочисленные споры", - заявили в пресс-службе регулятора в ответ на запрос "Интерфакса".
В свою очередь подавляющее большинство опрошенных "Интерфаксом" компаний сообщили, что без правки закона об АО онлайн-ГОСА невозможны. "На наш взгляд, компании не могут проводить годовые собрания в дистанционном режиме, опираясь исключительно на новые нормы ГК РФ", - сообщила пресс-служба ТМК. Аналогичная позиция у компаний "Северсталь", "Черкизово", "Газпром нефть" и ММК.
"На наш взгляд, нужно более подробное регулирование, чтобы не подвергать компании риску нарушения прав акционеров - очень важно соблюсти все нормы и процедуры, для этого они должны найти более подробное изложение в законе", - заявил директор департамента корпоративного управления "Московской биржи" Александр Каменский.
Причина - в существующих нормах закона об АО, объясняют регистраторы и эмитенты. Статьи 52 и 54 предъявляют к собранию, в которых наряду с очным есть и дистанционное участие, требование о наличии места проведения, куда акционеры и их представители могут явиться лично, если захотят, напоминает заместитель генерального директора регистратора "НРК - Р.О.С.Т." по правовым вопросам Денис Кириченко. "Как следствие, до внесения изменений в закон об АО перевести очные собрания акционеров полностью в онлайн-формат невозможно", - считает он. На текущий момент невозможна организация онлайн-собрания без определения места проведения, поэтому необходимо внесение соответствующих изменений в законы об АО и ООО, согласен гендиректор "ВТБ Регистратора" Константин Петров.
"По общему правилу, нормы законов об АО и ООО являются специальными по отношению к ГК РФ, поэтому, как правило, внесение изменений в эти законы требуется. Такой позиции придерживаются и суды", - обращает внимание руководитель направления "корпоративная практика/слияния и поглощения" юркомпании Bryan Cave Leighton Paisner Russia Анастасия Сперанская.
В группе "Черкизово" считают, что проведение дистанционных собраний до внесения изменений в специальные законы может создать риск нарушения прав акционеров или участников. "Пока нет соответствующих изменений в закон об АО, мы не можем переводить всех акционеров на дистанционное участие, поскольку право личного участия в собрании никто не отменял. Наши акционеры - люди совершенно разные, не все хорошо умеют пользоваться современными технологиями, для многих годовое собрание - это событие, возможность познакомиться с представителями компании, задать волнующие их вопросы, высказать пожелания на будущее", - сказали в пресс-службе компании. По словам ее представителя, если какое-либо общество намерено провести собрание в дистанционном формате до внесения изменений в закон, то ему желательно предварительно заручиться позицией регулятора по этому вопросу.
УДОБНО-ДЕШЕВО
Заочный формат для ГОСА был правом, а не обязанностью компаний на 2020-21 годы, но большинство из них, судя по всему, отдали предпочтение именно ему. При этом по итогам окончания сезона годовых собраний в текущем году о росте интереса компаний к "заочке" говорили все крупные регистраторы.
В свою очередь подавляющее большинство опрошенных "Интерфаксом" компаний сообщили, что без правки закона об АО онлайн-ГОСА невозможны. "На наш взгляд, компании не могут проводить годовые собрания в дистанционном режиме, опираясь исключительно на новые нормы ГК РФ", - сообщила пресс-служба ТМК. Аналогичная позиция у компаний "Северсталь", "Черкизово", "Газпром нефть" и ММК.
"На наш взгляд, нужно более подробное регулирование, чтобы не подвергать компании риску нарушения прав акционеров - очень важно соблюсти все нормы и процедуры, для этого они должны найти более подробное изложение в законе", - заявил директор департамента корпоративного управления "Московской биржи" Александр Каменский.
Причина - в существующих нормах закона об АО, объясняют регистраторы и эмитенты. Статьи 52 и 54 предъявляют к собранию, в которых наряду с очным есть и дистанционное участие, требование о наличии места проведения, куда акционеры и их представители могут явиться лично, если захотят, напоминает заместитель генерального директора регистратора "НРК - Р.О.С.Т." по правовым вопросам Денис Кириченко. "Как следствие, до внесения изменений в закон об АО перевести очные собрания акционеров полностью в онлайн-формат невозможно", - считает он. На текущий момент невозможна организация онлайн-собрания без определения места проведения, поэтому необходимо внесение соответствующих изменений в законы об АО и ООО, согласен гендиректор "ВТБ Регистратора" Константин Петров.
"По общему правилу, нормы законов об АО и ООО являются специальными по отношению к ГК РФ, поэтому, как правило, внесение изменений в эти законы требуется. Такой позиции придерживаются и суды", - обращает внимание руководитель направления "корпоративная практика/слияния и поглощения" юркомпании Bryan Cave Leighton Paisner Russia Анастасия Сперанская.
В группе "Черкизово" считают, что проведение дистанционных собраний до внесения изменений в специальные законы может создать риск нарушения прав акционеров или участников. "Пока нет соответствующих изменений в закон об АО, мы не можем переводить всех акционеров на дистанционное участие, поскольку право личного участия в собрании никто не отменял. Наши акционеры - люди совершенно разные, не все хорошо умеют пользоваться современными технологиями, для многих годовое собрание - это событие, возможность познакомиться с представителями компании, задать волнующие их вопросы, высказать пожелания на будущее", - сказали в пресс-службе компании. По словам ее представителя, если какое-либо общество намерено провести собрание в дистанционном формате до внесения изменений в закон, то ему желательно предварительно заручиться позицией регулятора по этому вопросу.
УДОБНО-ДЕШЕВО
Заочный формат для ГОСА был правом, а не обязанностью компаний на 2020-21 годы, но большинство из них, судя по всему, отдали предпочтение именно ему. При этом по итогам окончания сезона годовых собраний в текущем году о росте интереса компаний к "заочке" говорили все крупные регистраторы.
Число заочных собраний среди клиентов крупнейшего регистратора РФ - "НРК - Р.О.С.Т." - выросла с 61,5% в прошлом году до 67% в этом (всего было проведено 4,5 тыс. собраний), сообщили в нем "Интерфаксу". "Доля акционерных обществ-клиентов АО "Реестр", воспользовавшихся такой возможностью при проведении годового собрания с привлечением регистратора, в 2020 году составила 63%, в 2021-м - 67%", - сообщил гендиректор этого регистратора Юрий Тарановский. В "Новом регистраторе" говорят, что в 2021 году предпочтение заочной форме отдали около 70% клиентов, тогда как в 2020-м - около 65%. Порядка 75-85% клиентов регистратора "Статус", по его информации, поступили так же в 2021 году, хотя годом ранее заочный формат использовали порядка 70%.
Причина - в значительной экономии на организации заочного собрания. "Не нужно нести дополнительные расходы, связанные с организацией и проведением очного собрания большого количества человек, которые в наше время, помимо классических расходов (аренда, кейтеринг и т.д.), увеличиваются за счет необходимости соблюдения санитарных норм", - говорит руководитель группы корпоративной практики юридической компании "Пепеляев Групп" Анатолий Машков.
"Нет необходимости арендовать помещение или готовить собственное к присутствию большого количества людей. Снимается вопрос соблюдения ограничений на максимальное количество посетителей в связи с пандемическими нормативами, не нужно организовывать вручение раздаточных материалов и фуршет для акционеров", - перечисляет аналогичные моменты и руководитель департамента обслуживания эмитентов "Нового регистратора" Станислав Тархов.
ПОРОЧНАЯ ПРАКТИКА
Банк России в принципе не приветствует заочный формат взаимодействия компаний со своими акционерами. ККУ рекомендует при проведении общего собрания обеспечивать акционерам возможность задавать вопросы менеджменту и членам совета директоров, общаться друг с другом.
За "удобством" заочных собраний акционеров в 2020-2021 годах кроется ущемление прав миноритариев, уверены противники пролонгации "заочки". "Заочные голосования не являются собраниями в полном смысле слова. Акционеры не могут получить необходимую им для полноценной реализации их прав информацию о голосовании, задать вопрос или выразить свое мнение как по повестке дня, так и по общим вопросам деятельности компании", - писала в декабре 2021 года АПИ первому вице-премьеру Андрею Белоусову.
Именно поэтому, указывала ассоциация, заочные годовые собрания запрещены в большинстве юрисдикций, пользующихся популярностью у инвесторов. "Даже в 2020 году в таких юрисдикциях мало где было разрешено использовать заочное голосование, вместо этого более активно внедрялись технологии именно дистанционных собраний", - говорилось в письме.
По мнению АПИ, два года заочных годовых собраний уже негативно сказываются на корпоративном управлении в российских компаниях.
Негативно заочный формат может отражаться и на позициях российских компаний в различных международных ESG-рейтингах. Право акционеров на участие в деятельности общества, реализация этого права за счет участия в годовом общем собрании - базовый принцип, на котором строится корпоративное управление и культура, подчеркивала заместитель генерального директора ПАО "Интер РАО" Тамара Меребашвили в середине декабря на семинаре комитета Ассоциации профессиональных директоров по устойчивому развитию. Если в России в 2020-2021 годах проводились заочные собрания, то, по словам Меребашвили, "практически все государства, входящие в ОЭСР (Организация экономического сотрудничества и развития - ИФ), уже приняли изменения в части регулирования и зафиксировали право на проведение гибридных собраний, где можно участвовать и лично, и подключать акционеров с помощью интерактивных IT-систем". "Мы здесь отстаем", - указала она.
ВАРИАТИВНОСТЬ ФОРМЫ
Причина - в значительной экономии на организации заочного собрания. "Не нужно нести дополнительные расходы, связанные с организацией и проведением очного собрания большого количества человек, которые в наше время, помимо классических расходов (аренда, кейтеринг и т.д.), увеличиваются за счет необходимости соблюдения санитарных норм", - говорит руководитель группы корпоративной практики юридической компании "Пепеляев Групп" Анатолий Машков.
"Нет необходимости арендовать помещение или готовить собственное к присутствию большого количества людей. Снимается вопрос соблюдения ограничений на максимальное количество посетителей в связи с пандемическими нормативами, не нужно организовывать вручение раздаточных материалов и фуршет для акционеров", - перечисляет аналогичные моменты и руководитель департамента обслуживания эмитентов "Нового регистратора" Станислав Тархов.
ПОРОЧНАЯ ПРАКТИКА
Банк России в принципе не приветствует заочный формат взаимодействия компаний со своими акционерами. ККУ рекомендует при проведении общего собрания обеспечивать акционерам возможность задавать вопросы менеджменту и членам совета директоров, общаться друг с другом.
За "удобством" заочных собраний акционеров в 2020-2021 годах кроется ущемление прав миноритариев, уверены противники пролонгации "заочки". "Заочные голосования не являются собраниями в полном смысле слова. Акционеры не могут получить необходимую им для полноценной реализации их прав информацию о голосовании, задать вопрос или выразить свое мнение как по повестке дня, так и по общим вопросам деятельности компании", - писала в декабре 2021 года АПИ первому вице-премьеру Андрею Белоусову.
Именно поэтому, указывала ассоциация, заочные годовые собрания запрещены в большинстве юрисдикций, пользующихся популярностью у инвесторов. "Даже в 2020 году в таких юрисдикциях мало где было разрешено использовать заочное голосование, вместо этого более активно внедрялись технологии именно дистанционных собраний", - говорилось в письме.
По мнению АПИ, два года заочных годовых собраний уже негативно сказываются на корпоративном управлении в российских компаниях.
Негативно заочный формат может отражаться и на позициях российских компаний в различных международных ESG-рейтингах. Право акционеров на участие в деятельности общества, реализация этого права за счет участия в годовом общем собрании - базовый принцип, на котором строится корпоративное управление и культура, подчеркивала заместитель генерального директора ПАО "Интер РАО" Тамара Меребашвили в середине декабря на семинаре комитета Ассоциации профессиональных директоров по устойчивому развитию. Если в России в 2020-2021 годах проводились заочные собрания, то, по словам Меребашвили, "практически все государства, входящие в ОЭСР (Организация экономического сотрудничества и развития - ИФ), уже приняли изменения в части регулирования и зафиксировали право на проведение гибридных собраний, где можно участвовать и лично, и подключать акционеров с помощью интерактивных IT-систем". "Мы здесь отстаем", - указала она.
ВАРИАТИВНОСТЬ ФОРМЫ
Впрочем, большинство опрошенных компаний и регистраторов не согласны с тезисом о негативном влиянии заочных собраний на связь со своими акционерами и ухудшении коммуникации. Один из факторов, работающих в противоположном направлении, - трансляции ГОСА в онлайн-режиме с возможностью задавать вопросы топ-менеджменту и голосовать электронно.
"Мосбиржа", "ВТБ Регистратор" и "Статус" сообщили, что за счет сервисов онлайн-голосования повысилась вовлеченность акционеров в этот процесс. По словам гендиректора "Статуса" Людмилы Мироновой, электронным голосованием стали широко пользоваться не только акционеры-юридические лица, но и физические.
"Качество корпоративного управления это (заочная форма - ИФ) не снижает, что подтверждается и кратным увеличениям количества акционеров и их активностью при голосовании посредством электронных сервисов", - говорит представитель НЛМК.
"Заочные собрания с прямой трансляцией докладов и возможностью общения акционеров с руководителями компании не снижают качества корпоративного управления, а являются лучшей практикой с применением современных цифровых технологий, ведь в таком мероприятии может участвовать любое количество акционеров, и при этом снижаются издержки общества на проведение мероприятия", - говорит Меребашвили из "Интер РАО".
В пресс-службе "Газпром нефти" сообщили, что при проведении заочных годовых собраний компания не получала отрицательной обратной связи. "Для взаимодействия с акционерами работала "горячая линия", был выделен специальный адрес электронной почты, акционеры имели возможность электронного голосования с помощью двух сервисов (через личный кабинет акционера и e-voting НРД (Национальный расчетный депозитарий - ИФ)", - сообщили в пресс-службе.
ВАКЦИНА ОТ НЕХВАТКИ ОБЩЕНИЯ
Коммуникация акционер-общество не сводится к вопросам и ответам на ГОСА, настаивают компании. Представитель "ЛУКОЙЛа" подчеркивает, что связь с акционерами "не ограничивается только проведением общих собраний акционеров, взаимодействие с акционерами и инвесторами осуществляется на постоянной основе в различных форматах". "Организованные онлайн-площадки инвестиционных компаний и брокеров предоставляют дополнительные возможности для взаимовыгодного сотрудничества и взаимодействия", - отмечают также в НК.
"Будет ошибкой считать, что, только придя лично на собрание, акционер может задать вопросы и получить ответы - как раз в ситуации очень большого количества участников на собрании высока вероятность, что не хватит времени ни на вопрос, ни на ответ", - говорит Каменский из "Мосбиржи".
На смену оффлайн-общению пришло виртуальное, и последнего стало заметно больше - компании все чаще вступают в диалог с инвесторами на различных интернет-площадках. "Биржа проводит предваряющее ГОСА онлайн-мероприятие - "День акционера Московской биржи", который позволяет выстроить двустороннюю коммуникацию с акционерами. Многое из этого опыта мы хотим почерпнуть для проведения ГОСА онлайн", - сообщил Каменский.
В пресс-службе "Северстали" тоже рассказывают об альтернативных инструментах коммуникации: "Дне инвестора", ежеквартальных "звонках" для инвесторов. "При этом мы все больше используем новые форматы для общения с существующими и потенциальными инвесторами. Это и вебинары на площадках брокеров, и блог в "Тинькофф Пульсе", где у нас более 10000 подписчиков", - сообщила компания.
"Чтобы не прерывать диалог (между инвесторами и менеджментом компании - ИФ) в условиях пандемии, мы предложили нашим акционерам альтернативные каналы коммуникаций, такие как онлайн-конференции, вебинары, площадки соцсетей. В связи с отсутствием очного общения эти каналы оказались весьма востребованы и эффективны", - говорит член правления ВТБ Дмитрий Пьянов.
"Мосбиржа", "ВТБ Регистратор" и "Статус" сообщили, что за счет сервисов онлайн-голосования повысилась вовлеченность акционеров в этот процесс. По словам гендиректора "Статуса" Людмилы Мироновой, электронным голосованием стали широко пользоваться не только акционеры-юридические лица, но и физические.
"Качество корпоративного управления это (заочная форма - ИФ) не снижает, что подтверждается и кратным увеличениям количества акционеров и их активностью при голосовании посредством электронных сервисов", - говорит представитель НЛМК.
"Заочные собрания с прямой трансляцией докладов и возможностью общения акционеров с руководителями компании не снижают качества корпоративного управления, а являются лучшей практикой с применением современных цифровых технологий, ведь в таком мероприятии может участвовать любое количество акционеров, и при этом снижаются издержки общества на проведение мероприятия", - говорит Меребашвили из "Интер РАО".
В пресс-службе "Газпром нефти" сообщили, что при проведении заочных годовых собраний компания не получала отрицательной обратной связи. "Для взаимодействия с акционерами работала "горячая линия", был выделен специальный адрес электронной почты, акционеры имели возможность электронного голосования с помощью двух сервисов (через личный кабинет акционера и e-voting НРД (Национальный расчетный депозитарий - ИФ)", - сообщили в пресс-службе.
ВАКЦИНА ОТ НЕХВАТКИ ОБЩЕНИЯ
Коммуникация акционер-общество не сводится к вопросам и ответам на ГОСА, настаивают компании. Представитель "ЛУКОЙЛа" подчеркивает, что связь с акционерами "не ограничивается только проведением общих собраний акционеров, взаимодействие с акционерами и инвесторами осуществляется на постоянной основе в различных форматах". "Организованные онлайн-площадки инвестиционных компаний и брокеров предоставляют дополнительные возможности для взаимовыгодного сотрудничества и взаимодействия", - отмечают также в НК.
"Будет ошибкой считать, что, только придя лично на собрание, акционер может задать вопросы и получить ответы - как раз в ситуации очень большого количества участников на собрании высока вероятность, что не хватит времени ни на вопрос, ни на ответ", - говорит Каменский из "Мосбиржи".
На смену оффлайн-общению пришло виртуальное, и последнего стало заметно больше - компании все чаще вступают в диалог с инвесторами на различных интернет-площадках. "Биржа проводит предваряющее ГОСА онлайн-мероприятие - "День акционера Московской биржи", который позволяет выстроить двустороннюю коммуникацию с акционерами. Многое из этого опыта мы хотим почерпнуть для проведения ГОСА онлайн", - сообщил Каменский.
В пресс-службе "Северстали" тоже рассказывают об альтернативных инструментах коммуникации: "Дне инвестора", ежеквартальных "звонках" для инвесторов. "При этом мы все больше используем новые форматы для общения с существующими и потенциальными инвесторами. Это и вебинары на площадках брокеров, и блог в "Тинькофф Пульсе", где у нас более 10000 подписчиков", - сообщила компания.
"Чтобы не прерывать диалог (между инвесторами и менеджментом компании - ИФ) в условиях пандемии, мы предложили нашим акционерам альтернативные каналы коммуникаций, такие как онлайн-конференции, вебинары, площадки соцсетей. В связи с отсутствием очного общения эти каналы оказались весьма востребованы и эффективны", - говорит член правления ВТБ Дмитрий Пьянов.
Представитель НЛМК также упоминает канал в Telegram, страницу в приложениях брокеров, публикации на инвестиционных форумах, онлайн-конференции. "Развитие альтернативных форматов позволяет наиболее полно удовлетворять потребности акционеров во взаимодействии с компанией. Группа "НЛМК" самостоятельно, а также с помощью инвестбанков провела большое количество звонков с розничным сегментом в 2020-2021 годы, что, в том числе, положительно отразилось на популярности акций компании среди частных инвесторов", - говорит он.
И совсем немногие эмитенты ответили "Интерфаксу", что, по их мнению, заочная форма ГОСА все же снижает качество корпруправления. "По нашему мнению, очный режим более эффективен, чем дистанционный", - сообщила пресс-служба ТМК, указав, впрочем, что "альтернативные форматы общения действительно помогают поддерживать диалог с инвесторами на фоне мер, которые объективно сократили возможности для прямых контактов".
"В целом практика проведения годовых общих собраний акционеров в заочной форме действительно несколько снижает качество корпоративного управления, но переход к такой форме - оправданная и необходимая мера в текущей эпидемиологической ситуации, в том числе с учетом ее временного характера", - ответили в ММК.
Петров из "ВТБ Регистратора" считает, что у очного формата есть несомненные плюсы. "На очных собраниях организовывались пункты обслуживания акционеров в целях приема документов для обновления анкетных данных, предоставления информации о выплаченных дивидендах и консультирования", - напомнил он.
НЕПРЕДСКАЗУЕМОСТЬ ОГРАНИЧЕНИЙ
Подавляющее большинство опрошенных "Интерфаксом" компаний ответили, что поддерживают идею продлить на 2022 год возможность проводить ГОСА в заочной форме. Ранее письма с такой просьбой в Минэкономразвития направили Сбербанк и "Газпром".
В основном компании обосновывают свою позицию неблагоприятной эпидемиологической ситуацией, сложностью предсказать ее развитие, и, как следствие, вероятность введения различных ограничений. Такого мнения придерживаются, например, в "Газпром нефти", "Северстали", ТМК, ММК, "Черкизово" и "ВТБ Регистраторе".
"По нашему мнению, проведение годовых собраний в заочной форме необходимо продлевать: во-первых, могут быть приняты решения об ограничениях, связанных с COVID-19, во-вторых, учетные институты рынка ценных бумаг готовы предоставлять электронные сервисы для дистанционного участия и голосования", - говорит Петров.
"Считаем это необходимым в связи с распространением коронавирусной инфекции и отсутствием понимания, когда ожидать улучшения и снятия ковид-ограничений", - сообщила пресс-служба "Северстали".
"В целом мы поддерживаем идею проведения дистанционных собраний. При этом принципиально, что для всех акционеров должны быть созданы равные условия, независимо от места учета акций, проживания и прочих параметров. Считаю, что на фоне пандемии ковида для защиты здоровья акционеров целесообразно сохранить возможность проведения ГОСА в заочном формате", - говорит Пьянов из ВТБ.
Вариантом с дистанционным собранием, если законодатели успеют скорректировать закон об АО, хотела бы воспользоваться "Мосбиржа". И только Абсолют-банк сообщил, что отдал бы предпочтение очной форме, но будет исходить из действующего законодательства.
Подавляющее большинство эмитентов сообщили, что решения о формате ГОСА еще нет. "При определении формата 2022 года будем ориентироваться на законодательные требования и эпидемиологическую ситуацию", - сообщили "Интерфаксу" в ПАО "М.Видео". Аналогичный подход у большинства опрошенных компаний.
СКОРАЯ РАЗВЯЗКА
В скором времени - сезон ГОСА не за горами - чиновникам и законодателям в очередной раз предстоит решить, допустимы ли собрания в заочной форме в 2022 году. Сейчас, в отличие от кризисной ситуации марта 2020 года, у регуляторов есть возможности и время (пока!) провести, как говорил Швецов, "полноценную дискуссию со всеми интересантами", тем более что наиболее активные уже обозначили свои диаметрально противоположные позиции в обращениях к Минэкономразвития и Банку России. Было бы желание!
И совсем немногие эмитенты ответили "Интерфаксу", что, по их мнению, заочная форма ГОСА все же снижает качество корпруправления. "По нашему мнению, очный режим более эффективен, чем дистанционный", - сообщила пресс-служба ТМК, указав, впрочем, что "альтернативные форматы общения действительно помогают поддерживать диалог с инвесторами на фоне мер, которые объективно сократили возможности для прямых контактов".
"В целом практика проведения годовых общих собраний акционеров в заочной форме действительно несколько снижает качество корпоративного управления, но переход к такой форме - оправданная и необходимая мера в текущей эпидемиологической ситуации, в том числе с учетом ее временного характера", - ответили в ММК.
Петров из "ВТБ Регистратора" считает, что у очного формата есть несомненные плюсы. "На очных собраниях организовывались пункты обслуживания акционеров в целях приема документов для обновления анкетных данных, предоставления информации о выплаченных дивидендах и консультирования", - напомнил он.
НЕПРЕДСКАЗУЕМОСТЬ ОГРАНИЧЕНИЙ
Подавляющее большинство опрошенных "Интерфаксом" компаний ответили, что поддерживают идею продлить на 2022 год возможность проводить ГОСА в заочной форме. Ранее письма с такой просьбой в Минэкономразвития направили Сбербанк и "Газпром".
В основном компании обосновывают свою позицию неблагоприятной эпидемиологической ситуацией, сложностью предсказать ее развитие, и, как следствие, вероятность введения различных ограничений. Такого мнения придерживаются, например, в "Газпром нефти", "Северстали", ТМК, ММК, "Черкизово" и "ВТБ Регистраторе".
"По нашему мнению, проведение годовых собраний в заочной форме необходимо продлевать: во-первых, могут быть приняты решения об ограничениях, связанных с COVID-19, во-вторых, учетные институты рынка ценных бумаг готовы предоставлять электронные сервисы для дистанционного участия и голосования", - говорит Петров.
"Считаем это необходимым в связи с распространением коронавирусной инфекции и отсутствием понимания, когда ожидать улучшения и снятия ковид-ограничений", - сообщила пресс-служба "Северстали".
"В целом мы поддерживаем идею проведения дистанционных собраний. При этом принципиально, что для всех акционеров должны быть созданы равные условия, независимо от места учета акций, проживания и прочих параметров. Считаю, что на фоне пандемии ковида для защиты здоровья акционеров целесообразно сохранить возможность проведения ГОСА в заочном формате", - говорит Пьянов из ВТБ.
Вариантом с дистанционным собранием, если законодатели успеют скорректировать закон об АО, хотела бы воспользоваться "Мосбиржа". И только Абсолют-банк сообщил, что отдал бы предпочтение очной форме, но будет исходить из действующего законодательства.
Подавляющее большинство эмитентов сообщили, что решения о формате ГОСА еще нет. "При определении формата 2022 года будем ориентироваться на законодательные требования и эпидемиологическую ситуацию", - сообщили "Интерфаксу" в ПАО "М.Видео". Аналогичный подход у большинства опрошенных компаний.
СКОРАЯ РАЗВЯЗКА
В скором времени - сезон ГОСА не за горами - чиновникам и законодателям в очередной раз предстоит решить, допустимы ли собрания в заочной форме в 2022 году. Сейчас, в отличие от кризисной ситуации марта 2020 года, у регуляторов есть возможности и время (пока!) провести, как говорил Швецов, "полноценную дискуссию со всеми интересантами", тем более что наиболее активные уже обозначили свои диаметрально противоположные позиции в обращениях к Минэкономразвития и Банку России. Было бы желание!
Впрочем, есть сигналы, которые говорят о том, что обсуждения не будет. ЦБ сообщил, что готов поддержать продление возможности проведения ГОСА в заочном формате, если в законы об АО и ООО не будут внесены изменения в части правил проведения дистанционных собраний. "Проведение общих собраний акционеров и участников хозяйственных обществ в форме заочного голосования по любым вопросам повестки дня будут актуальны и в 2022 году. Мы поддерживаем предложения крупных эмитентов о продлении этой формы голосования", - заявил замминистра экономического развития Илья Торосов.