Доля розницы в IPO/SPO в 2024г подскочила до 40%, почти сравнявшись с долей институционалов - ЦБ
Доля участия розничных инвесторов в публичных размещениях акций выросла в 2024 году более чем в два раза, почти сравнявшись с долей институциональных инвесторов, следует из данных, которые приводятся в обзоре Банка России "Публичные размещения и предложения акций: итоги 2024 года".
Всего в 2024 году состоялось 19 сделок (15 IPO и 4 SPO) на общую сумму 102,1 млрд руб.
Доля частных инвесторов в размещениях на рынке акционерного капитала составляла в 2023 году 18% (23,6 млрд руб.), в 2024 году - уже 40% (40,5 млрд руб.), отмечает ЦБ. В среднем в одном IPO/SPO приняли участие порядка 36,2 тыс. физлиц против 29,8 тыс. человек в 2023 году. Максимальное число розничных инвесторов в рамках одного публичного размещения составило 135 тыс. человек по сравнению с 87 тыс. в 2023 году.
В обзоре говорится, что около 70% от всего числа частных инвесторов составляли неквалифицированные инвесторы, однако наибольший объем вложенных средств пришелся на квалифицированных инвесторов - 27,3 млрд руб. (27% от совокупного объема размещений). Объемы инвестиций этой категории инвесторов в IPO/SPO выросли по сравнению с 2023 годом в 1,5 раза, в то время как инвестиции "неквалов" остались на уровне 2023 года - 5 млрд руб.
Что касается среднего размера инвестиций физлиц в рамках одной сделки, то по сравнению с 2023 годом он снизился с 75 тыс. рублей до 50 тыс. рублей.
Согласно данным ЦБ, доля розничных инвесторов, принимавших участие в IPO/SPO в прошлом году только один раз, составила 39%, а значит, пока привычка участвовать в сделках у физлиц не сформировалась. "Отсутствие устойчивого интереса к участию в публичных размещениях со стороны граждан с учетом суммарного объема их инвестиций может оказать влияние на снижение инвестиционного спроса", - отмечает регулятор.
Доля институциональных инвесторов в общем объеме размещений в 2024 году составила 48% (48,8 млрд руб.), говорится в обзоре. Участие в публичных размещениях управляющих компаний, кредитных организаций и других институциональных инвесторов находилось примерно на одном уровне. При этом по сравнению с 2023 годом объемы участия кредитных организаций в сделках на рынке акционерного капитала выросли в 9 раз - с 1,3 млрд руб. до 13 млрд руб. Низкой оставалась активность страховщиков, они инвестировали в IPO/SPO всего 154 млн руб.
Доля нефинансовых организаций в публичных размещениях составила 12%, увеличившись вдвое по сравнению с 2023 годом, сообщает «Интерфакс».

Уважаемые коллеги!
Приглашаем вас принять участие в бесплатном вебинаре на тему:
Общее собрание акционеров в свете последних изменений 208-ФЗ “Об акционерных обществах”. Дистанционное участие.

Дата проведения: 21 апреля 2025 года (с 11:00 до 14:00 мск)

Спикер:
ГЕЦЬМАН Максим Александрович, Заместитель Генерального директора по основной деятельности АО ВТБ Регистратор
Модератор: Серафима Горбатова, директор по контролю за раскрытием информации ООО "Интерфакс-ЦРКИ"

ПРОГРАММА ВЕБИНАРА:
- Основные изменения в 208-ФЗ: на что обратить внимание.
- Можно ли провести годовое собрание в 2025 году заочно?
- Нужно ли срочно менять устав? Рекомендации по изменениям в Устав и Положение об Общем собрании.
- Новая терминология: учимся говорить правильно.
- Электронная рассылка и приостановка рассылки – что лучше?
- Размещение сообщения на сайте общества – какие есть варианты?
- Дистанционное участие в заседании и Электронное голосование – это одно и тоже?
- Что такое дистанционное участие в заседании и что надо учесть, прежде чем применять.
- 11 лет сервису электронного голосования в АО ВТБ Регистратор – интересная статистика, рекомендации из практики.

Для клиентов, имеющих действующий договор с ООО "Интерфакс-ЦРКИ" или АО ВТБ Регистратор, участие БЕСПЛАТНОЕ.

Предварительная регистрация обязательна.

Регистрация по ссылке: https://event.interfax.ru/m/341e40fbfa8d89ef

Требования к агентствам при рейтинговании облигаций следует распространить и на рейтингование акций - ЦБ
Требования к агентствам, которые будут составлять некредитные рейтинги акций российских эмитентов, должны быть аналогичными существующим для рейтингования облигаций, заявила председатель ЦБ Эльвира Набиуллина.
"Те требования, которые существуют сейчас в отношении к рейтинговым агентствам, которые рейтингуют облигации, должны быть распространены и на этот инструмент", - сказала Набиуллина на пленарном заседании Госдумы в рамках рассмотрения годового отчета ЦБ РФ.
По ее словам, необходимо следить за тем, чтобы новому инструменту доверяли. Агентства при составлении рейтингов должны соблюдать уже установленные требования закона: процедуры по противодействию инсайду, манипулированию рынком, запрет на присвоение рейтингов аффилированным лицам, перечислила она.
Ранее стало известно о планах ЦБ летом запустить в пилотном режиме проект по рейтингованию акций российских компаний; полноценно механизм должен заработать в 2026 году.
Новый некредитный рейтинг акций российских эмитентов будет представлять собой профессиональную оценку рейтингового агентства о справедливой стоимости акций. "То есть о расхождении между фундаментальной стоимостью акций и текущей рыночной", - сказала Набиуллина.
По ее словам, создание таких рейтингов направлено на решение двух задач: обеспечение инвесторов качественной аналитикой, а также предоставление им информации в условиях закрытия многими эмитентами данных о себе из-за санкционных рисков.
Ранее, напоминает «Интерфакс», руководитель департамента корпоративных отношений ЦБ Екатерина Абашеева говорила, что эта оценка будет определяться на основе как финансовых, так и нефинансовых метрик. Агентства будут присваивать акциям "звездочки" и сопровождать рейтинги расширенной аналитикой. Таким образом, инвесторы получат прозрачный и профессиональный ориентир, на основе которого смогут принимать инвестиционные решения, рассчитывает ЦБ.

Минэнерго РФ сочло избыточной идею обязать ПАО утверждать дивидендную политику
Минэнерго России предлагает отказаться от идеи обязать на уровне закона публичные компании (ПАО) утверждать дивидендную политику: механизмы привлечения инвесторов должны оставаться предметом их собственного выбора, сообщил источник "Интерфакса", знакомый с позицией ведомства.
Над этим вопросом Банк России и Минэкономразвития работают около пяти лет. ЦБ РФ неоднократно озвучивал планы о введении таких требований. Минэкономразвития летом 2023 года обнародовало соответствующие поправки в закон об акционерных обществах. Однако летом 2024 года стало известно об изменении подхода: обновленная редакция проекта обязывала ПАО либо утверждать дивидендную политику, либо публично объяснять причины ее отсутствия.
Сейчас Минэнерго предлагает отказаться от этой инициативы, рассказывает источник, знакомый с письмом министерства, направленным в правительство РФ, Минэкономразвития, Минфин и Банк России. По его словам, министерство повторяет аргументы Минфина, Минюста и президентского совета по кодификации и совершенствованию гражданского законодательства, которые ранее сочли, что документ не привносит ничего нового в существующее положение вещей - Кодекс корпоративного управления и так рекомендует ПАО иметь дивидендную политику.
Сейчас утвержденная советом директоров дивидендная политика должна быть у компаний, претендующих на нахождение в первом и втором котировальных списках МосБиржи, что устанавливается правилами листинга.
По мнению Минэнерго, введение обязанности утверждать дивидендную политику ограничивает свободу ПАО, тогда как механизмы привлечения инвесторов должны оставаться на усмотрение компаний.
По словам источника, Минэнерго настаивает, что текущее регулирование достаточно, а введение дополнительных требований к выплате дивидендов будет излишним вмешательством во внутренние дела ПАО; вопрос об утверждении и раскрытии положений дивидендной политики должен решаться органами управления ПАО.
Ведомство опасается, что в текущей волатильной ситуации наличие дивидендной политики может вызывать необоснованные ожидания у рынка, что способно причинить вред инвестиционной привлекательности компаний, озвучил источник аргументы Минэнерго.

ЦБ направил предписание гендиректору МГКЛ в связи с нарушением закона об инсайде и манипулировании
Банк России направил предписание генеральному директору ПАО "МГКЛ" Алексею Лазутину в связи с нарушением закона о противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком (N224-ФЗ) о недопущении аналогичных нарушений в дальнейшем.
Как следует из опубликованного сообщения ЦБ, предписание касается пункта закона, запрещающего использование инсайдерской информации для осуществления операций с финансовыми инструментами, иностранной валютой и/или товарами, которых касается инсайдерская информация, за свой счет или за счет третьего лица (за исключением совершения операций в рамках исполнения обязательства по покупке или продаже финансовых инструментов, иностранной валюты и/или товаров, срок исполнения которого наступил, если такое обязательство возникло в результате операции, совершенной до того, как лицу стала известна инсайдерская информация).
Также упомянут пункт закона, касающийся использования инсайдерской информации путем дачи рекомендаций третьим лицам, обязывания или побуждения их иным образом к приобретению или продаже финансовых инструментов, валюты и/или товаров.
В МГКЛ пока не ответили на запрос "Интерфакса".
ПАО "МГКЛ" в конце 2023 года провело IPO на Московской бирже. В ходе него компания привлекла около 303 млн рублей, цена акций составила 2,5 руб. за бумагу (примерно соответствует и текущим рыночным котировкам). По итогам первичного размещения доля акций компании в свободном обращении составила 14,6%. В мае прошлого года МГКЛ завершила конвертацию привилегированных акций, в результате чего free-float, по данным эмитента, вырос до 27,6%.

Минэнерго предлагает разрешить компаниям получать акции "потерянных" акционеров - источник
Минэнерго России предлагает разрешить акционерным обществам получать акции "потерянных" акционеров - ликвидированных предприятий или умерших граждан, которые не оставили правопреемников и наследников, сообщил источник "Интерфакса", знакомый с инициативой ведомства.
Это предложение Минэнерго направило в правительство РФ, Минэкономразвития, Минфин и Банк России, рассказал источник. По мнению министерства, накопление выведенных из оборота акций является негативным фактором для развития российского фондового рынка, и для решения вопроса нужно ввести в законодательство понятия бесхозяйных и выморочных акций.
Действующее законодательство не содержит механизма, позволяющего эмитентам выкупить ценные бумаги у акционеров, которые долгое время не выходят на связь с компанией. Не регулируются и ситуации, когда компания - владелец акций была ликвидирована, собственник-физлицо умер, но не передали имущество правопреемникам и наследникам.
Гражданский кодекс (ГК) РФ допускает возможность передачи ценных бумаг, владелец которых умер и не оставил наследников, в собственность РФ. Однако, как отмечает Минэнерго, это не выгодно ни государству, ни эмитентам, поэтому соответствующая практика не сформировалась.
Помимо этого, в отсутствие регулирования начинает складываться судебная практика по передаче акций эмитентов как бесхозяйных, если компания-владелец была ликвидирована без определения правопреемника. Два года назад Верховный суд допустил возможность передачи акций эмитенту в такой ситуации, поскольку это, по мнению ВС РФ, свидетельствует по существу о фактически добровольном выходе акционера из корпорации.
О наличии проблемы "потерянных" акционеров для эмитентов бизнес и чиновники говорили в последние годы неоднократно. Летом 2021 года Минэкономразвития опубликовало для общественного обсуждения законопроект, который позволял эмитентам сначала приостанавливать выплату дивидендов и направление документации тем акционерам, от которых они возвращались не менее двух лет подряд, а спустя три года после этого - выкупать у них акции по цене не ниже рыночной стоимости, определенной оценщиком. В проекте указывалось, что решение о выкупе будет приниматься на общем собрании акционеров, если "иное не предусмотрено уставом общества".
Однако летом 2024 года инициатива Минэкономразвития была принята в урезанном виде - только в части возможности остановки направления корреспонденции и дивидендов "потерянным" акционерам, напоминает «Интерфакс».

Минфин поддержал реформу контроля за инсайдом и манипулированием - источник
Минфин поддержал направленные из Госдумы в правительство основные положения законопроекта о контроле за инсайдом и манипулированием рынком, ограничившись замечаниями юридико-технического характера, сообщил "Интерфаксу" источник.
Поправки затрагивают законы об инсайде, организованных торгах, КоАП и УК.
Реформа расширяет перечень сведений, которые могут быть квалифицированы как инсайд; заключенные с ЦБ соглашения по делам об инсайде станут конфиденциальными; регулятор получит полномочия по уточнению состава корпоративных списков инсайдерской информации; выстраивается система, в рамках которой все участники финансового рынка - от инсайдеров до эмитентов и профессиональных участников - будут обязаны выявлять и пресекать случаи злоупотреблений.
Меняется подход к приостановке торгов при признаках инсайда и манипулирования. Вместо приостановки торгов инструментами регулятор сможет приостанавливать только участие в торгах конкретного участника, допустившего нарушения.
Поправки обязывают инсайдеров уведомлять о совершенных сделках без запроса, вводят "тихие периоды", ограничивающие торговлю ценными бумагами эмитента, и передают полномочия по утверждению списков инсайдерской информации от директора к совету директоров; биржи должны закрепить в правилах критерии нестандартных сделок, а участники рынка - внедрить внутренний контроль и регулярно отчитываться перед ЦБ.
Среди предложений - усиление уголовной ответственности за рыночные злоупотребления с 6 до 12 лет и введение механизма соглашений с ЦБ в рамках инсайда и манипулирования по уголовным делам.
В случае принятия, закон вступит в силу через 180 дней после публикации, поправки в КоАП и УК - через 90 дней, сообщает «Интерфакс».
По словам источника, Минфин обратил внимание на необходимость корректировки формулировок, касающихся уплаты штрафов в рамках соглашений с Банком России. В частности, указание на "сумму не менее минимального штрафа, установленного КоАП", по мнению ведомства, не отвечает требованию правовой определенности. Также, по мнению Минфина, нужно усовершенствовать применение понятия административного расследования. Министерство также обращает внимание на необходимость доработки механизма направления информации от ЦБ. Кроме того, Минфин предложил синхронизировать сроки вступления закона с поправками в КоАП и УК, подчеркнув, что при учете указанных замечаний законопроект может быть поддержан правительством.

Правительство продлило до апреля 2026г запрет публикации статистики по добыче нефти и газа
Правительство РФ продлило до 1 апреля 2026 года приостановку публикации статистики по добыче нефти, газа и конденсата, говорится в распоряжении N894-р от 12.04.2025, опубликованном на официальном сайте правовых актов.
Публикация этих сведений, была приостановлена в апреле 2023 года сроком до 1 апреля 2024 года; год назад действие нормы было продлено до 1 апреля 2025 года.
Как сообщалось, Росстат не публикует ежемесячную, ежеквартальную и годовую статистику по добыче нефти, газа и газового конденсата, а также по производству нефтепродуктов.

Минюст РФ против повышения порогов ущерба по статьям о манипулировании рынком и инсайде - источник
Минюст РФ считает, что предложенное депутатами повышение порогов ущерба по статьям о манипулировании рынком и инсайде приведет к декриминализации значительной части таких правонарушений и затруднит их выявление, рассказал "Интерфаксу" источник, знакомый с позицией министерства.
Собеседник агентства отметил, что Минюст также указывает на отсутствие внесенного в парламент отраслевого закона, без которого применение этих норм будет затруднено, и считает, что законопроект требует доработки.
Как следует из проекта официального отзыва, направленного, в частности, в Госдуму, министерство возражает против расширения состава преступления по статье 185.3 УК РФ (манипулирование рынком). Минюст не согласен с включением в состав манипулирования рынком не только "заведомо ложных сведений", но и любых сведений, "вводящих в заблуждение". Он указывает, что это может привести к неоднозначному толкованию, а значит, к избыточной широте квалификации и неопределенности.
Минюст подчеркивает, что статьи 185.3 и 185.6 УК (неправомерное использование инсайдерской информации) имеют бланкетную конструкцию, и для их применения требуется опора на нормы отраслевого законодательства. Однако соответствующий проект федерального закона, на который опирается уголовная реформа, в Госдуму не внесен.
Бланкетная конструкция - тип правовой нормы, в которой состав преступления не раскрыт полностью в самом тексте статьи, а отсылает к другим законам или подзаконным актам.
Также Минюст возражает против резкого увеличения порогов "крупного" и "особо крупного" ущерба и указывает, что это декриминализирует большое количество деяний и затруднит возможность осуществления оперативно-розыскной деятельности, так как меньшие правонарушения выпадают из уголовно-правового поля.
Также министерство сомневается в целесообразности усиления санкций за манипулирование и инсайд. Минюст указывает, что с 2021 г. по первое полугодие 2024 г. по статье 185.3 УК осуждено всего 8 человек, по статье 185.6 - 2 человека, то есть составы и так применяются крайне редко. "Приведенные статистические данные свидетельствуют о применении указанных норм УК в единичных случаях. При этом увеличение названных пороговых значений, а также усиление мер уголовной ответственности за совершение указанных деяний не нашло убедительных обоснований в пояснительной записке к законопроекту", - говорится в позиции министерства.
Минюст считает, что предлагаемое кратное исчисление штрафа (например, от трехкратной до пятнадцатикратной суммы дохода, ущерба или убытков, которых удалось избежать) не согласуется с положениями статьи 46 УК РФ, которая содержит исчерпывающий перечень форм исчисления штрафа.
"На основании изложенного законопроект нуждается в доработке", - говорится в отзыве Минюста.
Как сообщалось, комитет Госдумы по финансовому рынку направил на согласование ведомств пакет законопроектов, которые реформируют систему контроля и наказания за манипулированием на финансовых рынках.
В частности, в статье 185.3 (манипулирование рынком) УК была расширена формулировка состава преступления. Сейчас ответственность наступает только за распространение заведомо ложных сведений, предлагается под ответственность подвести распространение любых сведений, вводящих в заблуждение, включая заведомо ложные.
Штраф сейчас установлен в размере от 300 тыс. до 500 тыс. руб. или в размере дохода осужденного за 1-3 года. Предлагается линейка штрафов от 1 млн до 5 млн руб., либо в размере дохода осужденного за 1-3 года, либо от трехкратной до пятикратной суммы дохода, ущерба или избежания убытков.
Срок лишения свободы остался прежним - до 4 лет, но максимальный размер штрафа при лишении свободы увеличен до 5 млн руб. (было до 50 тыс. руб. или доход за 3 месяца).
Читайте далее на нашем сайте

ЦБ обновил требования к раскрытию рисков и капитала банков
Банк России внес изменения в указание №4482-У, касающееся формы и порядка раскрытия информации кредитными организациями о принимаемых рисках, процедурах их оценки и управления, а также капитале. Документ вступит в силу с 1 октября 2025 года.
В частности, расширена детализация раскрытия информации по сделкам с ценными бумагами, обновлены формулировки и данные в таблицах приложения к указанию. Добавлена таблица, содержащая сведения о величине бизнес-индикатора банковской группы и размере ее операционного риска.
Подробнее на x-compliance.ru: https://x-compliance.ru/publications/risk-management/tsb-obnovil-trebovaniya-k-raskrytiu-riskov-i-kapitala-bankov?utm_source=email&from=email

Риски роста числа дефолтов на облигационном рынке пока не реализуются - АКРА
Риски волны дефолтов на облигационном рынке на фоне жесткой денежно-кредитной политики Банка России пока не реализуются - их сглаживает, в том числе, возможность для компаний переложить высокие расходы на обслуживание долга в цены или объем выпуска, считает Аналитическое кредитное рейтинговое агентство (АКРА).
Ожидания увеличения количества дефолтов на российском облигационном рынке растут по мере сохранения ставок кредитования на очень высоких уровнях в течение уже достаточно продолжительного времени, говорится в комментарии АКРА о ситуации на долговом рынке. Вместе с тем, количество дефолтов за 2024 год остается достаточно низким: впервые дефолт допустили по своим облигационным займам десять эмитентов, напоминает агентство.
АКРА отмечает, что наиболее распространенным тезисом о надвигающейся волне дефолтов является тезис о высоких процентных ставках, которые эмитентам приходится покрывать. "Действительно, волны дефолтов в 2008-2010 и 2014-2016 годах сопровождались увеличением стоимости заимствований, однако рост процентных ставок в эти периоды был более краткосрочным и меньшим с точки зрения их величин в сравнении с 2022-2024 годами. Если предположить, что уровень процентных ставок был бы значимым фактором для формирования волны дефолтов, то за прошедшие два года можно было бы ожидать увеличение количества дефолтов до уровня, сопоставимого с 2009 годом, однако этого не произошло", - констатируют эксперты агентства.
С одной стороны, тезис о том, что высокие процентные ставки негативно сказываются на финансовом состоянии эмитентов, справедлив, так как расходы на обслуживание долга растут, что при прочих равных приводит к ухудшению кредитного качества. С другой стороны, у компаний есть ряд инструментов для того, чтобы в какой-то степени компенсировать повышенные финансовые расходы, констатирует АКРА.
Если состояние экономики и соответствующего сектора позволяет, то повышенные финансовые расходы могут быть переложены в цены или увеличение объема выпускаемой продукции, говорится в комментарии.
Кроме того, эмитенты могут сократить дивиденды, операционные и капитальные затраты также могут быть оптимизированы. Эти действия могут позволить заметно сгладить статистику дефолтов в сравнении с 2008-2009 и 2014-2015 годами, полагает АКРА.
Макроэкономическим индикатором, с которым связывают общее состояние экономики и колебания которого могут расцениваться в качестве возможного предвестника увеличения количества дефолтов, по мнению агентства, является курс рубля. Так, в 2008 и 2014 годах наблюдалось значительное ослабление рубля, что на фоне заметных валютных заимствований российских компаний (хоть и не на облигационном рынке, а в рамках привлечения банковского кредитования), не имевших соответствующей валютной выручки, стало причиной того, что они не смогли справиться с существенно возросшей нагрузкой.
С 2008 года доля банковского кредитования в иностранной валюте (с поправкой на изменение курса) устойчиво снижалась. Благодаря этому волатильность курса рубля в 2022-2024 годах не оказывала столь значимого влияния на уровень дефолтности на облигационном рынке, хотя и могла сказываться на показателях выручки и рентабельности отдельных эмитентов, отмечается в комментарии.
Достаточно чувствительным для эмитентов является момент погашения долга, будь то облигационное финансирование или банковский кредит. Зачастую бизнес не имеет достаточного объема ресурсов для самостоятельного погашения обязательств и закладывает в свои планы рефинансирование долга. По мере снижения на рынке риск-аппетита кредиторов сокращаются доступная ликвидность и, как следствие, возможности для рефинансирования долга. По мнению АКРА, именно фактор ликвидности наиболее значим с точки зрения формирования волны дефолтов, когда большое количество эмитентов не может привлечь ни банковское, ни облигационное финансирование для погашения своих обязательств.

"В четвертом квартале 2024 года наблюдался дефицит банковской ликвидности, что прослеживалось на долговом рынке, однако уровень дефицита был сравнительно невысок, а впоследствии показатель вернулся в зону профицита", - отмечает АКРА, согласно сообщению «Интерфакса».

Силуанов: в госкомпаниях должна быть создана система мотивации менеджмента, сфокусированная на росте капитализации
В компаниях с госучастием должна быть создана система мотивации менеджмента, сфокусированная на росте капитализации, заявил министр финансов Антон Силуанов.
"Рост капитализации фондового рынка должен составить две трети от валового внутреннего продукта. Такая задача стоит, такую задачу поставил президент. Обеспечить такую динамику без выхода на рынок крупных госкомпаний невозможно, и цель тут не фискальная, это новое качество работы самих компаний, привлечение инвестиций на их развитие", - сказал министр, выступая на заседании расширенной коллегии Минфина.
"Важно также создать систему долгосрочной мотивации менеджмента по капитализации компаний. И главная здесь цель - обеспечить повышение финансовой отдачи от вложенных государством в капитал средств. Соответственно, и поддержать новое качество работы таких компаний", - подчеркнул Силуанов.
Минфин, напоминает «Интерфакс», в конце прошлого года анонсировал планы усовершенствовать систему мотивации менеджмента госкомпаний.
Капитализация - "наиболее интегральный, комплексный показатель", который говорит акционерам, насколько эффективно осуществляется руководство деятельностью компании, отмечали в министерстве.
"Мы слышим, когда спрашиваем любых консультантов, что самое главное сделать для компаний с госучастием для того, чтобы им было интересно участвовать в IPO, размещать свои акции, они говорят - поменяйте систему мотивации менеджмента, то есть привяжите систему мотивации менеджмента к стоимости акций. Это звучит значительно легче, поверьте мне, чем это реализовать на самом деле. Эта задача оказалась, наверное, одной из самых сложных, чтобы провести все эти процедуры и принять необходимые решения. Над такими вариантами мы сейчас работаем", - говорил в начале апреля замминистра финансов Иван Чебесков.

ЦБ РФ уличил инсайдера в покупке акций эмитента на нераскрытой информации о высоких дивидендах
Банк России установил факты неправомерного использования инсайдерской информации инсайдером публичного акционерного общества, акции которого допущены к обращению на торгах "Московской биржи", сообщается в пресс-релизе регулятора.
Инсайдер - Кирилл Соколов, на момент совершения противоправных действий он занимал должность исполнительного директора - начальника Центра по работе с инвесторами не названного в пресс-релизе ЦБ эмитента.
IR-менеджер с такими ФИО и должностью работал в описываемый ЦБ период в Сбербанке. Косвенные признаки - неожиданно высокие для рынка дивиденды по итогам 2022 года - также указывают на Сбер, пишет «Интерфакс».
Как сообщили "Интерфаксу" в пресс-службе Сбера, банк действует в полном соответствии с требованиями законодательства по защите инсайдерской информации и активно содействовал расследованиям регулятора. В настоящий момент Соколов не является сотрудником банка.
Согласно информации ЦБ, Соколов осуществил 185 сделок по покупке и продаже обыкновенных и привилегированных акций эмитента с использованием инсайдерской информации о размере предстоящих к выплате дивидендов за 2022 год.
Рекомендация по размеру дивидендов, которую раскрыл эмитент по итогам наблюдательного совета, значительно превышала ожидания инвесторов. Эти сведения оказали существенное влияние на цену акций эмитента, отмечает ЦБ.
Соколов, получив доступ к инсайдерской информации в рамках исполнения своих должностных обязанностей и осознав существенность данных сведений, за несколько дней до публикации значительно увеличил свою позицию в акциях эмитента. После официального раскрытия инсайдерской информации он совершил серию сделок по продаже приобретенных акций, зафиксировав прибыль. ЦБ, квалифицировав эти действия как нарушение установленного законом запрета на использование инсайдерской информации, направил Соколову предписание о недопущении аналогичных нарушений в дальнейшем.
Сбербанк по итогам 2022 года выплатил рекордные к тому времени дивиденды в размере 25 рублей на одну обыкновенную и привилегированную акции. Суммарно выплаты составили 565 млрд рублей, что превысило прибыль банка за отчетный год (она сократилась в 4,6 раза - до 270,5 млрд рублей по сравнению с рекордной прибылью за 2021 год, за который дивиденды не выплачивались), поэтому была использована нераспределенная прибыль прошлых лет. Аналитики ждали от Сбера значительно более скромных выплат - прогнозы находились в пределах 12 руб./акция.

ЦБ РФ впервые опубликовал рэнкинг банков по числу жалоб клиентов на услуги кредитования
ЦБ РФ опубликовал первый рэнкинг банков по числу жалоб клиентов на услуги кредитования, говорится в сообщении регулятора.
Кредитные организации ранжированы не только в зависимости от статуса (системно значимые и прочие), но и исходя из размера их розничной клиентской базы - более 5 млн кредитных договоров физлиц. Такими банками совокупно выдано около 90% розничных кредитов, отмечает ЦБ.
В список включены банки, в отношении которых в 2024 году в ЦБ поступило более одной обоснованной жалобы на кредитование (жалоба признается обоснованной, если в ходе проверки выявлены нарушения прав потребителей и приняты меры реагирования). Место кредитной организации в рэнкинге зависит от числа обоснованных жалоб на каждые 100 тыс. договоров.
Банк России планирует публиковать этот рэнкинг ежегодно, сообщает «Интерфакс».
По итогам 2024 года в топ-10 лидеров по количеству жалоб входили: "УБРиР", банки "Синара" и "Ак Барс", Тойота банк, "Уралсиб", Экспобанк, Локо-банк, банк "Левобережный", банк "ДОМ.РФ", Азиатско-Тихоокеанский банк.
Из системно значимых банков (коэффициент количества жалоб на 100 тыс. договоров у них меньше, чем у выше перечисленных банков) в рэнкинг попали: Россельхозбанк, Промсвязьбанк, Газпромбанк, Альфа-банк, Совкомбанк, Т-Банк, Райффайзенбанк, ВТБ и Сбербанк (расположены по мере снижения коэффициента).
Среди банков с базой более 5 млн договоров лидировали: Газпромбанк, Альфа-банк, Совкомбанк, Почта банк, Т-Банк, МТС-банк, ВТБ и Сбербанк.

Инвесторам нужен омбудсмен с правом подачи коллективных исков к эмитентам - НАУФОР
НАУФОР предлагает рассмотреть возможность создания института омбудсмена инвесторов, на который могли бы быть возложены функции по защите интересов как физлиц, так и институционалов от действий эмитентов, а также правоохранительных органов.
"Эта идея основана на относительной слабости институциональных инвесторов, неспособных должным образом повлиять на эмитентов, на относительной слабости ассоциаций инвесторов, неспособных повлиять на эмитентов и правоохранительные органы", - сказал президент НАУФОР Алексей Тимофеев журналистам.
Омбудсмен должен назначаться президентом РФ и иметь право подавать иски в интересах групп инвесторов, обжаловать судебные решения, подавать заявления в правоохранительные органы, привлекаться ими и судами для оценки последствий правоприменительных действий для финансового рынка, считает НАУФОР.
"Это похоже на бизнес-омбудсмена с точки зрения полномочий, там полномочия достаточно сильные", - отметил Тимофеев, согласно сообщению «Интерфакса».
"Если бы такой омбудсмен мог в интересах инвесторов урегулировать проблемы, которые на рынке возникают между инвесторами и эмитентами, инвесторами и судами, инвесторами и правоохранительными органами, это, как кажется, само по себе дисциплинировало бы и тех, и других, и третьих, и реально могло бы этому помочь", - заключил он.

Удвоение капитализации рынка РФ к 2030г требует IPO на сумму 1,28 трлн руб. ежегодно - НАУФОР
Удвоение капитализации российского фондового рынка требует проведения IPO на сумму 1,28 трлн руб. ежегодно, что в сумме дало бы необходимые для решения общей задачи 8 трлн руб. от первичных размещений в период 2025-2030 гг., подсчитали в НАУФОР.
Согласно опубликованному в мае 2024 года указу президента РФ, капитализация российского фондового рынка к 2030 г. должна вырасти не менее чем до 66% ВВП. В 2021 году было проведено IPO на сумму 247 млрд руб., а в 2024 г. - на 81,6 млрд руб, напоминает «Интерфакс».
"За период с 1996 года по 2024 год в среднем за год проводилось IPO на сумму 317 млрд руб. Таким образом, объем IPO должен увеличиться многократно, что требует больших усилий, как в части увеличения емкости рынка, сокращения программ кредитной поддержки компаний, так и в части стимулирования к IPO частных компаний и приватизации компаний, принадлежащих государству", - отмечает НАУФОР в своих предложениях по развитию рынка капитала.
Увеличению числа IPO могло бы способствовать налоговое стимулирование компаний, решающих провести публичное размещение, считает ассоциация. Также важным решением для развития процессов IPO и заимствований на долговом рынке НАУФОР называет дерегулирование публичного и непубличного привлечения, позволяющее ускорить привлечение инвестиций и снизить связанные с этим издержки.

Бахтина из En+ сменила Ремчукова из СИБУРа во главе набсовета ESG Альянса
Ирина Бахтина, заместитель гендиректора по устойчивому развитию "Эн+" и директор по устойчивому развитию "Русала", возглавила наблюдательный совет Национального ESG Альянса, сменив Максима Ремчукова из "СИБУРа".
Как говорится в сообщении альянса, с момента его формирования Бахтина координировала работу комитета по климату, экологии и охране окружающей среды. В 2023 г. вошла в состав наблюдательного совета.
Национальный ESG Альянс объединяет 22 крупные российские компании, которые являются лидерами устойчивого перехода в своих отраслях. Среди крупнейших проектов альянса - сервис сопоставления нефинансовых данных ESG Disclosure (совместно с "Интерфаксом"). Недавно Альянс дал рекомендации компаниям по подготовке отчетов за 2024 год. В частности, эмитентам рекомендуется публиковать сборник машиночитаемых нефинансовых показателей в электронном формате.

АКРА сформулировала темы для дальнейшей дискуссии о ESG-отчетности
АКРА опубликовала краткое резюме по итогам круглого стола «Будущее ESG-отчетности в России», призванное сформировать повестку дальнейшей дискуссии по вопросам нефинансовой отчетности.
Согласно резюме, выпускаемые раз в год детальные отчеты об устойчивом развитии без интерактивной обратной связи не удовлетворяют потребности всех стейкхолдеров, но они остаются привычным инструментом и отказ от этого формата не произойдет быстро.
Статистика не подтверждает интерес розничных инвесторов к ESG-отчетности, и лишь единицы компаний проводят масштабные опросы на эту тему.
Вопрос важности нефинансовой отчетности для стратегических инвесторов требует изучения, но исследования показывают, что компании, работающие с ESG-данными, имеют большую финансовую стабильность.
ESG-отчетность важна для компаний, работающих на экспорт, в то время как компании, работающие только на внутренний рынок, составляют отчетность в основном для собственного использования.
Существуют различные подходы к расчету одних и тех же показателей, что затрудняет анализ данных на длинных временных горизонтах. Необходима стабилизация методологий.
Рекомендуется выпускать отчетность об устойчивом развитии одновременно с годовой финансовой отчетностью, чтобы повысить ее значимость для советов директоров.
Ключевая задача на ближайший год — увязка ESG-метрик с показателями операционной эффективности, что позволит масштабировать внедрение этих данных в обязательную отчетность, говорится, в частности, в резюме.
Подробнее - https://www.acra-ratings.ru/company/news/1001646/