Как страны ЕАЭС отказываются от иностранных продуктов рассказывает Sputnik руководитель направления Центра интеграционных исследований ЕАБР Тарас Цукарев.

«Заместить в необходимом объеме и ассортименте экзотические фрукты продукцией из стран ЕАЭС, пожалуй, не получится, потому что подходящих климатических условий нет на большей части Союза. Импортозамещение возможно по другим товарным группам: овощи, молоко и мясо. Для этого есть все условия - взаимная торговля ЕАЭС по этим сельскохозяйственным товарам уже растет, постепенно вытесняя импорт», - считает экономист.

@eabr_bank

Главный экономист ЕАБР и ЕФСР Евгений Винокуров в отпуске (желаем ему хорошего отдыха!). Но его команда продолжает внимательно следить за новостями и представляет свой взгляд на самые важные макроэкономические события последних семи дней.

🇦🇲 Экономическая активность в Армении выросла на 5% год к году в первом полугодии (8% в июне). Значительный вклад в динамику показателя обеспечил сильный рост в секторах услуг, торговли и сельского хозяйства. Сальдо внешней торговли продолжает улучшаться на фоне высоких цен на металлы и усиленного внешнего спроса. По итогам января — июня экспорт товаров вырос на 23,3% год к году, а импорт — на 7,9%. ЕАБР прогнозирует увеличение ВВП Армении на 4,2% в 2021 г. Рост несколько замедлится во втором полугодии в результате постепенного исчерпания отложенного спроса, нейтрализации монетарных стимулов и ужесточения бюджетной политики.

🇰🇿 Национальный банк Республики Казахстан 26 июля повысил базовую ставку на 0,25 п. п., до 9,25%. Сокращение денежно-кредитных стимулов обусловлено необходимостью предотвратить инфляционные риски. Ускорение инфляции в июне вызвано как действием краткосрочных факторов (дисбалансы на рынке сельхозпродукции, повышение тарифов), так и быстрым восстановлением внутреннего потребительского спроса на фоне стимулирующей налогово-бюджетной политики. ЕАБР полагает, что инфляционное давление со стороны мировых рынков продовольствия ослабнет во второй половине года. Это обусловит замедление годовой инфляции. Вероятность сохранения текущих условий монетарной политики в течение 2021 г. оценивается нами как высокая.

🇰🇬 Национальный банк Кыргызской Республики 26 июля повысил учетную ставку на 1 п. п., до 7,5%. Инфляция в стране складывается выше ожиданий Нацбанка. Ее всплеск в июне вызван ограниченным предложением сельхозпродукции. Восстановление потребительского спроса происходит на фоне увеличения денежных переводов, что во многом связано с эффектом низкой базы предыдущего года. По оценкам ЕАБР, данные факторы носят временный характер, однако в большей части второго полугодия инфляция останется повышенной. Если наметившаяся тенденция замедления мировых цен на продовольствие закрепится, давление на внутренние цены в Кыргызстане ослабнет.

🇷🇺 Рост российской экономики начал замедляться по мере завершения восстановительного процесса. По оценке Минэкономразвития России, ВВП страны в июне увеличился на 8,5% год к году после роста на 11,1% месяцем ранее (4,6% по итогам полугодия). Замедление роста ВВП в июне было ожидаемым, так как динамичная фаза восстановления деловой активности практически завершилась и объем ВВП, по нашим расчетам, во II квартале достиг допандемийных уровней. Во второй половине года рост российской экономики продолжит замедляться по направлению к своим потенциальным темпам. Постепенно на деловой активности начнет сказываться сокращение денежно-кредитных и бюджетных стимулов. В базовом сценарии ЕАБР прогнозирует рост ВВП России на 4,1% по итогам 2021 г. Ключевым риском остается неопределенность развития пандемии.

🇹🇯 Национальный банк Таджикистана повысил ставку рефинансирования с 12,0 до 13,0% годовых по итогам заседания Комитета по денежно-кредитной политике, состоявшегося 27 июля 2021 г. Принятое решение будет способствовать замедлению инфляции, которая остается выше целевого интервала (6±2%) с октября 2020 г. Согласно прогнозу ЕАБР, рост потребительских цен по итогам текущего года составит 7,4% и окажется в пределах целевого интервала.

@eabr_bank

🇰🇿 Инфляция в Казахстане до конца года может замедлиться до 7% - такие прогнозы дают аналитики Евразийского банка развития телеканалу "Хабар 24".

@eabr_bank

🇷🇺 Финансовые результаты российских организаций в первой половине текущего года ожидаемо улучшились, сообщили в Центре странового анализа ЕАБР газете «Известия». Сальдированный финансовый результат (прибыль минус убыток) за пять месяцев 2021 года вырос в три раза. В обрабатывающей промышленности чистая прибыль увеличилась почти в четыре раза, в добывающей — более чем в два раза, в строительстве — в 3,5 раза, в торговле — почти в пять раз, на транспорте — почти в два раза.

— На улучшение показателей повлиял комплекс факторов, — говорит руководитель Центра странового анализа Евразийского банка развития Алексей Кузнецов. — Во-первых, это статистический эффект низкой базы, ведь именно на II квартал 2020 года пришелся основной удар пандемии: действовали наиболее жесткие карантинные меры, цены на сырье сильно упали. Во-вторых, повлияло стремительное восстановление экономической активности в России и в мире в целом. Уже во II квартале 2021 года российская экономика достигла допандемийных уровней. В-третьих, это взлет цен на сырьевые товары: нефть, металлы, удобрения, строительные материалы.

В ЕАБР прогнозируют, что к концу года рост чистой прибыли российских организаций может стать более умеренным. Причина — ожидаемая стабилизация цен на нефть, металлы и другие сырьевые товары по мере завершения периода активного восстановления мировой экономики.

@eabr_bank

Завтра, 4 августа, в 11.00 МСК/14.00 АА в ИА Sputnik пройдет видеомост Москва — Бишкек — Ереван — Минск — Нур-Султан, посвященный использованию странами ЕАЭС мобильного приложения «Путешествую без COVID-19».

🇷🇺 Участники в Москве: 
— директор Дирекции цифровых инициатив Евразийского банка развития, куратор проекта "Путешествую без COVID-19" Тигран ТИГРАНЯН;
— представитель Федеральной службы по надзору в сфере защиты прав потребителей и благополучия человека.

🇰🇬 В Бишкеке: 
— заместитель министра здравоохранения Киргизской Республики Бакыт ДЖАНГЗИЕВ.

🇧🇾 В Минске: 
— заместитель главного врача ГУ "Республиканский центр гигиены, эпидемиологии и общественного здоровья" Ирина ГЛИНСКАЯ. 

🇰🇿 В Нур-Султане: 
— директор Департамента развития электронного здравоохранения Министерства здравоохранения Республики Казахстан Бейбут ЕСЕНБАЕВ.

🇦🇲 В Ереване: 
— представители СМИ.

@eabr_bank

О транзитных перевозках в странах ЕАЭС телеканалу "Атамекен Бизнес" рассказали руководители направлений Центра интеграционных исследований ЕАБР Арман Ахунбаев и Тарас Цукарев.

@eabr_bank

Аналитики ЕАБР представляют свою оценку прошедших семи дней

🇦🇲 Центральный банк Республики Армения повысил ставку рефинансирования на 0,5 п. п., до 7,0%, на фоне сильного потребительского спроса и высокой инфляции. Регулятор сообщил о вероятном ужесточении денежно-кредитных условий в ближайшем будущем из-за рисков увеличения инфляционных ожиданий. Потребительские цены в стране выросли на 8,2% год к году в июле, после 6,5% в июне, за счет удорожания импортируемых продуктов питания и непродовольственных товаров. ЕАБР ожидает годовую инфляцию вблизи текущих уровней в III квартале с замедлением к концу года в условиях ужесточения денежно-кредитной политики, а также стабилизации курса национальной валюты и мировых цен на сырьевые товары.

🇧🇾 Золотовалютные резервы Беларуси за июль выросли на $ 33 млн и составили $ 7,44 млрд на 1 августа. Росту резервов способствовали повышение мировых цен на золото и покупка Нацбанком иностранной валюты (по оценке ЕАБР, около $ 400 млн в июле). Чистое предложение иностранной валюты в июле сформировалось и у предприятий, и у населения. Помимо сезонного фактора, это может быть следствием инерции в экспорте и замедления роста доходов населения. Чистые продажи валюты поддержали белорусский рубль, который за июль укрепился к корзине валют на 1,4%. В результате недооцененность рубля снизилась, его курс приблизился к равновесному.

🇰🇿 Темпы расширения деловой активности в Казахстане замедлились в июле на фоне ужесточения карантинных мер. Совокупный PMI снизился до 50,1 пункта с рекордного июньского показателя 53,4. Ухудшение эпидемиологической ситуации привело к спаду в сфере услуг, где в результате сокращения новых заказов индекс опустился до 49,6 с 54 месяцем ранее. Карантинные ограничения в меньшей степени повлияли на обрабатывающую промышленность: PMI обрабатывающих отраслей в июле снизился до 51,4 с 51,6 месяцем ранее. Большему расширению активности препятствовали перебои в поставках и снижение занятости. Несмотря на ухудшение ситуации в июле, оптимизм в деловых кругах сохранился.

🇷🇺 Рост деловой активности в частном секторе России замедлился в июле. Совокупный PMI от IHS Markit снизился до 51,7 пункта с 55 в июне. Активность в обрабатывающих отраслях в июле ослабла, в то время как в секторе услуг ее рост существенно уменьшился. В условиях выхода экономики России на допандемийные объемы производства и существенного сокращения отрицательного разрыва выпуска снижение темпов роста деловой активности является естественным. Дополнительное давление на производство, скорее всего, оказывает удлинение сроков поставок. В оставшейся части года на деловой активности также начнет сказываться сокращение денежно-кредитных и бюджетных стимулов. Базовый прогноз ЕАБР по росту ВВП России в 2021 г. — 4,1%.

🇷🇺 Инфляция в России демонстрирует признаки стабилизации: годовой показатель в июле снизился до 6,46% с 6,50% в июне. Замедлению инфляции могла способствовать стабилизация мировых цен на продовольствие и металлы, а также удешевление плодоовощной продукции. Рост цен на непродовольственные товары, в свою очередь, остается высоким, а годовая базовая инфляция увеличилась в июле до 6,78% с 6,55% в июне. Сохраняется давление издержек в условиях максимальных за десятилетия глобальных задержек поставок. Инфляционные ожидания населения находятся на рекордных за последние годы отметках, а эффекты от снижения денежно-кредитных и бюджетных стимулов отчетливо начнут проявляться ближе к концу года. В связи с этим мы ожидаем уровень годовой инфляции вблизи 6,5% в августе-сентябре и ее замедление ниже 6% к концу года.

🇹🇯 Государственный долг Республики Таджикистан на 1 июля составил 43 млрд сомони ($ 3,8 млрд). По сравнению с началом года он вырос на $ 100 млн, а относительно ВВП — снизился на 2,2 п. п., до 44,6%. Размер долга уменьшается относительно ВВП в условиях быстрого экономического роста и профицитного исполнения бюджета.

@eabr_bank

🇦🇲 🇧🇾 🇰🇿 🇰🇬 🇷🇺 🇹🇯
ЕАБР опубликовал «Макроэкономический обзор ЕАБР. Август 2021». Он является промежуточным между июньским и сентябрьским прогнозами. В обзоре отслеживаются тенденции развития государств — членов ЕАБР: Армении, Беларуси, Казахстана, Кыргызстана, России и Таджикистана.

ЕАБР наблюдает мощный общемировой восстановительный рост, подпитываемый сверхмягкой денежно-кредитной политикой крупнейших центробанков. Однако неопределенность в отношении его устойчивости остается высокой. В базовом сценарии ожидаем наращивания темпов вакцинации и замедления распространения коронавируса в мире. Однако риски высоки.

Ситуация в регионе операций ЕАБР в первом полугодии развивалась в русле мировых тенденций. Почти во всех странах региона наблюдались быстрые темпы восстановления экономики с пиком в апреле-мае и некоторым замедлением в июне.

🇷🇺 ВВП России по итогам полугодия вырос на 4,6% год к году. Деловую активность поддержали эффекты от смягчения бюджетной и денежно-кредитной политики в 2020 г. Уже во втором полугодии эти стимулы сократятся, и рост российской экономики будет замедляться по направлению к своим потенциальным темпам.

🇰🇿 В Казахстане ВВП увеличился на 2,2% год к году в январе — июне. Несмотря на сложную эпидемиологическую ситуацию в республике, оптимизм предприятий в отношении бизнес-условий на следующие шесть месяцев повысился.

🇦🇲 🇹🇯 Экономики Армении и Таджикистана продемонстрировали высокие показатели роста по итогам первого полугодия — 5,0 и 8,7% год к году соответственно, благодаря сильному внешнему спросу и расширению внутреннего.

🇧🇾 Рост белорусской экономики за полугодие достиг 3,3% год к году, однако месячная динамика в мае-июне ухудшилась. Динамика золоторудного сектора продолжила сдерживать экономическую активность в Кыргызстане, где за полугодие ВВП снизился на 1,7% год к году.

Инфляционное давление в государствах — участниках Банка остается высоким. Средняя инфляция в регионе оценивается нами в 7,2% год к году по итогам июня.

@eabr_bank

ЕАБР вместе с Центром зеленых финансов Международнго финансового центра "Астана" (AIFC Green Finance Centre) начинает реализацию «зеленых» и социальных проектов в Казахстане.
 
AIFC Green Finance Centre поможет ЕАБР в поиске подходящих проектов, подготовке необходимой документации и в получении заключений о соответствии проектов принципам «зеленого» финансирования.
 
В 2020 году ЕАБР и Администрация МФЦА стали акционерами AIFC Green Finance Centre — компании, созданной в целях внедрения «зеленых» финансовых инструментов.
 
Интересно, что ровно год назад ЕАБР и МФЦА организовали первый в Центральной Азии выпуск «зеленых» облигаций фонда развития предпринимательства "Даму" на 200 млн тенге.
 
@eabr_bank

Синоптики прогнозируют сегодня +25 °С в Бишкеке, Минске, Москве, Нур-Султане и +33 °С в Душанбе и Ереване. Аналитики ЕАБР предлагают свой прогноз, основанный на самых важных макроэкономических событиях прошедших семи дней.

🇧🇾 Инфляция в Беларуси в июле замедлилась до 9,8% год к году с 9,9% в июне. Показатель оказался в рамках ожиданий ЕАБР. Важно отметить замедление месячной базовой инфляции. Ее значение с устранением сезонных колебаний оценивается ЕАБР в 0,5–0,6% в июле, в то время как в феврале — июне находилось в диапазоне 0,8–0,9%. Замедлению базовой инфляции могла способствовать стабилизация мировых цен на продовольствие и металлы. Вместе с тем рост базового индекса потребительских цен с устранением сезонности все еще остается повышенным. На росте потребительских цен, скорее всего, продолжает сказываться перенос возросших издержек производителей, а также высокие инфляционные ожидания. ЕАБР сохраняет прогноз нахождения годовой инфляции выше 9% вплоть до ноября включительно и ее замедления до 8,7% в декабре. При этом одним из факторов риска для инфляции является снижение урожайности зерновых культур: на 13 августа урожайность более чем на 16% ниже предыдущего года.

🇰🇿 Рост ВВП Казахстана в январе — июле 2021 г. повысился до 2,7% год к году (2,2% год к году за полугодие). Ускорение показателя отчасти связано с эффектом низкой базы предыдущего года: в июле 2020 г. экономическая активность снизилась на фоне ухудшения эпидемиологической ситуации. В 2021 г. дополнительным двигателем экономики выступает устойчивый подъем обрабатывающей промышленности. По оценкам ЕАБР, ВВП Казахстана в 2021 г. увеличится на 4,0%. При этом мы отмечаем усиление эпидемиологических рисков и негативное влияние маловодья на показатели сельского хозяйства, что может ограничить темы экономического роста.

🇰🇬 Рост ВВП Кыргызской Республики остается отрицательным: по итогам семи месяцев он составил минус 1,6% год к году (минус 1,7% год к году за полугодие). Без учета предприятий по разработке золоторудного месторождения Кумтор рост составил 3,6% год к году. В июле последствия маловодья сказались на сельскохозяйственном секторе, где по итогам семи месяцев зарегистрирован спад на 3,4% после роста на 1,3% год к году за полугодие. ЕАБР по-прежнему ожидает восстановления объемов производства золота в IV квартале 2021 г., что будет способствовать увеличению ВВП на 3,9% по итогам года.

🇷🇺 ВВП России во II квартале 2021 г. вырос на 10,3% год к году и достиг допандемийного уровня. Предварительная оценка Росстата оказалась близка к оценке Минэкономразвития РФ (10,1%) и прогнозной траектории, опубликованной в Макропрогнозе ЕАБР. По отношению к IIкварталу 2019 г. ВВП России прибавил 1,7% (I квартал 2021 г. к I кварталу 2019 г. – +0,7%). Рост ВВП в целом за первое полугодие 2021 г. оценивается ЕАБР в 4,8% год к году. По завершении II квартала 2021 г. российская экономика вернулась к допандемийным уровням и прошла большую часть восстановления к своему потенциалу. В связи с этим ЕАБР ожидает замедления темпов роста ВВП во второй половине года.

@eabr_bank

🇰🇿 🇷🇺
К визиту председателя Правительства России Михаила Мишустина в Республику Казахстан, аналитики ЕАБР подготовили обзор текущего состояния экономического и интеграционного сотрудничества двух стран.

Текущие макроэкономические тенденции и прогноз. Экономики России и Казахстана активно восстанавливаются в этом году. По оценкам ЕАБР, уже по итогам I полугодия 2021 г. экономики вышли на допандемийный уровень. Этому способствуют благоприятная внешняя конъюнктура, меры господдержки, а также смягчение бюджетной и денежно-кредитной политики в прошлом году. Потенциал восстановительного роста еще присутствует в добывающих отраслях и сфере услуг. По итогам 2021 г. ЕАБР ожидает рост ВВП Казахстана на 4,0% и России – на 4,1%, а в 2022 году на 4,4% и 2,2% соответственно.

Взаимная торговля. По итогам января – мая 2021 г. доля России в совокупном объеме внешней торговли Казахстана составила 25,5%. Взаимная торговля Казахстана внутри ЕАЭС в большей степени ориентирована на Россию. В структуре товарооборота республики со странами ЕАЭС Россия занимает свыше 90% (90,6% в экспорте, 94,1% в импорте по итогам января-мая 2021 г.). Во взаимной торговле с Россией Казахстан выступает в качестве импортера. Увеличение стоимостных объемов торговли России и Казахстана в I полугодии 2021 г. связано с ростом мировых цен на металлы. Основной прирост поставок Казахстана в Россию пришелся на руды и железные концентраты, прокат из железа. В экспорте доля металлов и изделий из них достигла 35% (по итогам 2020 г. составляла 24,4%). Структура импорта из России диверсифицирована больше. Доля металлов и изделий из них в первом полугодии 2021 г. равнялась 17%, не сильно изменившись по сравнению с 2020 г. В приросте стоимостных объемов импорта из России весомую роль сыграло увеличение легковых автомобилей и прочих транспортных средств (физический прирост составил 2,4 раза), а также продукции металлургии.

Взаимные инвестиции. Отраслевая структура корпоративного взаимодействия диверсифицирована и охватывает многие отрасли. Ключевым сектором интереса российских компаний в Казахстане является добыча нефти и газа. Далее следуют проекты в горно-металлургическом комплексе – цветная металлургия (добыча и обогащение золота, добыча меди, цинка) и добыча угля. Активно начали развиваться совместные проекты в машиностроении. Прежде всего проекты «АвтоВАЗа» по сборке автомобилей «Лада», «Ростсельмаша» по выпуску сельхозхтехники, а также сборочное предприятие АО «Петербургский тракторный завод» по выпуску тракторов «Кировец» в Костанае. В сфере телекоммуникаций присутствует российский оператор «ВымпелКом» («Билайн»). В финансовом секторе Казахстана работают дочки Сбербанка, Альфа-Банка и ВТБ.

Основные объемы казахстанских инвестиций в России сосредоточены в транспорте (например, участие в Каспийском трубопроводном консорциуме), цветной металлургии (золотодобывающая компания «Петропавловск»), оптовой и розничной торговле, финансовом секторе (например, Москоммерцбанк).

Интеграционное развитие. Расширение торгово-экономических отношений России и Казахстана имеет существенное значение не только для евразийской интеграции, но и для экономического развития и диверсификации двух крупнейших экономик Союза. Положительный импульс в эту динамику вносит проведение двумя странами совместных мероприятий экономического и политического характера как в рамках ЕАЭС, так и в двустороннем режиме. С институциональной точки зрения важную роль играет функционирование межправительственной комиссии по сотрудничеству, которая способствует развитию взаимодействия на межгосударственном уровне, а также Российско-Казахстанского Делового совета, действующего на корпоративном уровне. В его работе принимают участие руководители российских представительств и дочерних структур компаний, банков и представительств регионов России. Динамично развиваются две крупнейшие финансовые инициативы ЕАЭС – Евразийский банк развития и Евразийский фонд стабилизации и развития.

@eabr_bank

Сегодня и завтра в Чолпон-Ате (Кыргызская Республика) проходит заседание Евразийского межправительственного совета.

Главный экономист ЕАБР и ЕФСР Евгений Винокуров в своей авторской колонке в газете «Известия» рассуждает о дальнейших путях ЕАЭС и о том, когда интеграцию можно считать успешной.

@eabr_bank

Команда главного экономиста ЕАБР и ЕФСР Евгения Винокурова желает всем отличной интеграции в рабочую неделю и представляет очередной обзор самых важных макроэкономических событий последних дней.

🇦🇲Правительство Армении обсудило программу деятельности на 2021–2026 гг., согласно которой планируется ускорить темпы экономического роста до 7% в среднем за год. Основными способами достижения цели станут увеличение объемов инвестиций до 25% ВВП, в том числе прямых иностранных инвестиций – до 6%, сокращение уровня безработицы до 10% и рост общей факторной производительности. Фискальная политика будет нацелена на увеличение капитальных затрат до 6% ВВП к 2026 г.

🇧🇾Рост ВВП Беларуси, по оценке ЕАБР, замедлился в июле до 3–3,4% год к году с около 4% месяцем ранее. В июле существенно ослабла динамика обрабатывающей промышленности: рост снизился до 1,5% год к году с 6,1% в июне в условиях завершения активной фазы восстановления внешнего спроса. Поддержала экономику в июле сфера услуг, что во многом компенсировало снижение вклада промышленности. На фоне сокращения инвестиций (минус 13,4% г/г в июле) это может указывать на оживление потребительской активности в связи с адаптацией к условиям пандемии.

🇰🇿Moody’s повысило рейтинг Казахстана до Ваа2 с Ваа3, прогноз «стабильный». Повышение обусловлено эффективностью макроэкономической политики. Несмотря на существенное снижение цен на нефть, инфляция и стоимость внутреннего кредитования оставались более устойчивыми по сравнению с 2014–2016 гг. При этом аналитики Fitch Ratings отметили значительный буфер в виде активов Национального фонда и резервов Национального банка, на основании чего агентство подтвердило суверенный рейтинг Казахстана на уровне ВВВ, прогноз «стабильный».

🇰🇿🇷🇺Объем взаимной торговли России и Казахстана в I полугодии вырос на 34% за счет роста мировых цен на металлы. Основной прирост экспортных поставок Казахстана в Россию за этот период пришелся на руды, железные концентраты, прокат из железа. В структуре экспорта товаров Казахстана в Россию доля металлов и изделий из них достигла 35%. Товарная структура экспорта России в Казахстан в большей мере диверсифицирована. В приросте стоимостных объемов импорта из России весомую роль сыграло увеличение легковых авто и прочих транспортных средств: прирост их физических объемов – 2,4 раза. Ожидаем, что по итогам года допандемийный уровень взаимной торговли между странами будет превышен.

🇰🇬Инфляция в Кыргызстане стабилизировалась. В июле индекс потребительских цен вырос на 14,6% г/г (14,2% в июне). Произошла ребалансировка проинфляционных факторов в продовольственном сегменте. С одной стороны, началось снижение цен на овощи и фрукты в условиях нового урожая и снижения мировых цен на растительное масло. С другой, появились инфляционные риски из-за ухудшения прогнозов урожая пшеницы в России и Казахстане. Это сказалось на удорожании мучных изделий в Кыргызстане. Перебои с поставками увеличивают затраты производителей. В связи с этим замедление инфляции во II полугодии может идти медленнее, чем прогнозировалось.

🇹🇯Рост экономической активности в Таджикистане замедлился в июле. На это указывает ослабление динамики в промышленности (+14,9% г/г в июле после +22,6% в июне), сельском хозяйстве (+4,4% после +7,3%), товарообороте (+6,9% после 14,3%), платных услугах (17,6% после 38%). Замедление роста в этих секторах связано с уменьшением влияния эффекта низкой базы. Такая динамика соответствует ожиданиям ЕАБР – постепенное замедление роста ВВП во II полугодии.

🇹🇯Инфляция в Таджикистане в июле составила 9,1% г/г после 9,0% в июне. Небольшой увеличение показателя связано с ускорением годового роста цен на продовольствие до 11,9% с 10,5% в июне. Рост цен на непродовольственные товары и услуги замедлился. Согласно прогнозу ЕАБР, инфляция в Таджикистане замедлится к концу года. Фактором риска остается динамика мировых цен на продовольствие остается.

@eabr_bank

Снизить влияние внешних факторов на экономику и укрепить значимость национальных валют Казахстану и России поможет растущая взаимная торговля, считает руководитель Центра странового анализа Евразийского банка развития Алексей Кузнецов.

@eabr_bank

Председатель Правления ЕАБР Николай Подгузов в интервью "АЛА-ТОО 24" рассказал о работе и перспективных проектах банка в ЕАЭС+

@eabr_bank

🇧🇾 Сектор услуг компенсировал снижение в промышленности Беларуси

@eabr_bank

Аналитики ЕАБР поздравляют граждан Казахстана с Днем Конституции, граждан Кыргызстана — с наступающим Днем независимости и представляют макроэкономические итоги последних семи дней.

🇦🇲 Экономическая активность в Армении увеличилась на 5,2% год к году в январе — июле. В июле рост составил 5,8% год к году после 13% во II квартале. Ослабление динамики в июле связано со снижением роста торговли на фоне постепенного исчерпания отложенного спроса. Устойчивый рост в секторах услуг, строительства и промышленности продолжает поддерживать экономическую активность. ЕАБР ожидает замедления темпов роста экономики в III и IV кварталах в результате постепенного исчерпания отложенного спроса и ужесточения бюджетной и монетарной политики.

🇰🇿 Объем вновь выданных кредитов банками Казахстана увеличился в июле на 46,9% год к году. Динамику кредитования предопределяет восстановление деловой активности в большей части отраслей экономики. Отрицательная динамика сохраняется в транспортном секторе, который еще не восстановился после карантинных ограничений и их последствий. Согласно опросу Национального банка Республики Казахстан, в III квартале банки ожидают увеличения спроса на заемные средства и не планируют менять условия кредитования.

🇷🇺 В России идет завершение этапа активного восстановительного роста. Рост промышленного производства замедлился в июле до 6,8% год к году с 10,2% в июне. Замедление динамики промышленности является ожидаемым, так как процесс восстановления от потрясений пандемии в обрабатывающих производствах (+3,6% к июлю 2019 г.) и энергетике (+4,1% к июлю 2019 г.) в целом завершен. Сдерживающее воздействие на выпуск обрабатывающих отраслей оказывают задержки поставок, которые в глобальном масштабе остаются на рекордно высоких уровнях. Влияние этого фактора, скорее всего, сохранится в ближайшей перспективе и может ослабнуть в будущем году. Пространство для роста остается в добывающих отраслях (минус 3,9% к июлю 2019 г.), а его реализации может способствовать наращивание добычи нефти в рамках договоренностей ОПЕК+.

🇦🇲 🇧🇾 🇰🇿 🇰🇬 🇷🇺
Взаимная торговля в ЕАЭС сохраняет высокие показатели роста. Опубликованы свежие данные ЕЭК о взаимной торговле ЕАЭС. Какие новые тенденции мы видим? Последние два месяца стоимостные объемы взаимной торговли ЕАЭС немного снижаются. В июне текущего года объем внутрисоюзной торговли составил 5,8 млрд долл., что ниже уровня мая на 1,5%. Однако на фоне низкой базы прошлого года торговля стран Союза демонстрирует высокие темпы роста — 25% в июне 2021 г. к аналогичному месяцу предыдущего. У взаимной торговли стран Союза более сильная динамика по сравнению с торговлей со странами вне ЕАЭС — 31,9% против 24,5% за январь — июнь год к году. При этом физические объемы экспортных поставок в страны вне ЕАЭС сократились на 3,2%, в то время как во взаимной торговле они выросли на 14%. По нашим оценкам, по итогам года объемы взаимной торговли превысят прошлогодний уровень не менее чем на 20%, а значение предпандемийного года — более чем на 10%.

@eabr_bank

Ровно неделю назад, 23 августа, вступило в силу историческое по размеру распределение специальных прав заимствования (SDR) среди стран — участниц МВФ на 456 млрд SDR, что эквивалентно $ 650 млрд. О том, что это значит для стран Евразийского банка развития рассказал главный экономист ЕАБР и ЕФСР Евгений Винокуров.

Специальные права заимствования (SDR) — это не деньги и не средство платежа. Как пишет сам МВФ, это потенциальные требования держателя СДР на свободно конвертируемую валюту других участников МВФ. Существуют они в виде записей на специальных счетах стран — участниц фонда и записей на счетах МВФ. Валютный курс SDR ежедневно определяется на основе обменных курсов корзины валют — доллара, евро, иены, британского фунта и юаня. Сам факт учета SDR в валовых резервах означает, что SDR — ликвидный актив, который, как правило, управляется центральным банком, на балансе которого он находится. SDR можно по-разному использовать (расскажу об этом ниже), но обычно они просто лежат в резервах, обеспечивая более высокий уровень международных резервов и тем самым положительно влияя на стабильность.

В прошлый раз МВФ выпускал SDR в 2009 году, чтобы поддержать экономику после мирового финансового кризиса. До 23 августа в обращении в мире находилось 204 млрд SDR, что составляло около $ 290 млрд. С 23 августа объемы SDR выросли до 660 млрд, или $ 935 млрд, — беспрецедентный объем выпуска, сопоставимый с квотным капиталом МВФ.

Новый выпуск SDR — это решение акционеров МВФ о поддержке стран-участниц в соответствии с их квотой в МВФ. В качестве обоснования такого решения лежит (а) желание повысить общий уровень уверенности и устойчивости мировой экономики и (б) необходимость содействия странам-членам (особенно развивающимся экономикам) в реакции на кризис, расширении ликвидности и с целью избежания неоптимальных политик (в частности, консолидации бюджета).

Каковы возможности стран по использованию SDR? Во-первых, и это основной способ использования, SDR увеличивают валютные резервы страны. Во-вторых, потенциально SDR можно обменять на распространенные резервные валюты по соглашению с центробанком другой страны. В-третьих, можно расплачиваться SDR по любым обязательствам перед МВФ. При этом важно следующее: в уставе МВФ прописано, что если страна хочет обменять SDR на валюту, но желающих нет, то МВФ может назначить кого-то из государств-участников для проведения такой сделки. То есть этим дополнительно обеспечивается ликвидность SDR. Из стран — членов Евразийского фонда стабилизации и развития использование СДР с целью оплаты обязательств перед МВФ теоретически актуально для Армении, Кыргызстана и Таджикистана, у которых есть текущие обязательства перед МВФ. В-четвертых, можно передать специальные права заимствования другой стране.

Для России существуют все описанные выше опции использования дополнительного размещения SDR. Выбор варианта использования — суверенное право страны.

В результате «дополнительной эмиссии» SDR резервы Армении пополнятся на $ 175 млн, Беларуси — $ 927 млн, Казахстана — $ 1 575 млн, Кыргызстана — $ 241 млн, Таджикистана — $ 237 млн, России — $ 17 543 млн. Поступление этих средств положительным образом отразится на внешнеэкономической устойчивости государств региона. Нужно понимать, что Россия и Казахстан получили больше SDR лишь по причине большей квоты в МВФ по сравнению с другими странами ЕАЭС. При этом в относительном выражении дополнительная эмиссия SDR больше принесла странам с меньшим объемом резервов. Например, в Таджикистане объем дополнительного распределения SDR составил порядка 18% от резервов страны. Для сравнения: в Казахстане — 4,5%.

У Казахстана очень комфортный уровень резервов. По метрикам МВФ он соответствует достаточному уровню. Так как страна обладает достаточным объемом собственных внешних буферов и уровень государственного долга невысокий, данное распределение SDR будет иметь ограниченное положительное влияние на показатели внешней устойчивости Казахстана, фактически увеличивая их на $ 1,6 млрд.

@eabr_bank

Экономическая активность в ЕАЭС вернулась на допандемийный уровень — дальнейшему развитию союза будут способствовать инвестиции в новые межгосударственные проекты. О том, в какие мегапроекты и страны ЕАБР планирует вкладываться в ближайшие годы, как идет работа над выравниванием сферы цифровых госуслуг в странах-участницах банка, а также о расширении проекта по упрощению передвижения граждан через границы в условиях пандемии и присоединении Узбекистана к организации рассказал глава Евразийского банка развития Николай Подгузов в интервью агентству "Прайм".

@eabr_bank

На этой неделе, 9 сентября, в Таджикистане отмечается День независимости. Аналитическая группа ЕАБР поздравляет всех граждан республики с праздником и представляет свой взгляд на итоги последних семи дней.

🇦🇲Потребительские цены в Армении выросли на 8,8% год к году в августе после 8,2% в июле. Инфляция ускорилась за счет удорожания продуктов питания и непродовольственных товаров. Проинфляционными факторами выступают быстрое восстановление потребления на фоне реализации отложенного спроса и повышенные инфляционные ожидания. ЕАБР ожидает стабилизации годовых темпов роста цен вблизи 8,7–8,9% в III квартале. Замедление инфляции ожидается к концу года под воздействием ужесточенной денежно-кредитной политики и при условии устойчивости курса национальной валюты и мировых цен на сырье.

🇦🇲Рейтинговое агентство Moody’s подтвердило кредитный рейтинг долгосрочного эмитента Армении на уровне Ba3 со стабильным прогнозом. Сохранение рейтинга Ba3 обусловлено устойчивостью экономики. Стабильный прогноз отражает сбалансированность рисков как в сторону повышения, так и снижения рейтинга. Рейтинг может быть снижен по причинам потери устойчивости институциональных реформ, в том числе неспособности снижения уровня долга, а также увеличения внешней уязвимости.

🇧🇾Бюджет сектора государственного управления Республики Беларусь по итогам семи месяцев 2021 г. исполнен с профицитом 1,2% ВВП. В аналогичном периоде прошлого года бюджет был дефицитным. Такая динамика преимущественно объясняется сокращением объема расходов относительно ВВП.

🇰🇿Инфляция в Казахстане по итогам августа 2021 г. составила 8,7% год к году после 8,4% в июле. Дисбалансы на внутреннем рынке сельскохозяйственной продукции усиливают инфляционный фон в продовольственном сегменте. Сохраняется давление со стороны мировых рынков сахара и растительного масла. Непродовольственные товары и услуги дорожают из-за повышения тарифов, стоимости горюче-смазочных материалов, а также реализации отложенного спроса. Дополнительное влияние оказывает рост издержек производителей, связанный с перебоями в поставках.

🇷🇺Экономика России в середине текущего года прошла пик восстановления. В июле рост ВВП замедлился до 4,7% год к году с 8,9% в июне. К соответствующему периоду 2019 г. ВВП в июле вырос на 0,4% после 2,3% в июне. Ослабление экономической динамики в июле связано с исчерпанием отложенного спроса, а также негативным воздействием ухудшения эпидемиологической обстановки в России и мире. Индикаторы PMI указывают на сохранение сдержанной деловой активности в августе: сводный индекс снизился до 48,2 пункта с 51,7 в июле. Поддержку ВВП в августе — октябре могут оказать социальные выплаты: данные Банка России по финансовым потокам и оценки потребительских расходов Сбербанка указывают на всплеск потребительского спроса во второй половине августа. Вместе с тем эффекты социальных выплат будут временными. К концу года рост ВВП замедлится, так как экономика России прошла пик восстановления, а сокращение денежно-кредитных стимулов еще не отыграно.

🇧🇾🇷🇺Беларусь и Россия обладают наиболее сильными торговыми связями в евразийском регионе. Объем их взаимной торговли формирует свыше половины всего объема взаимной торговли ЕАЭС — 54,7% (по данным за январь — июнь 2021 г.), или 17,9 млрд долл. (прирост на 32,8% год к году). Экспорт России в Беларусь вырос на 41,7%, из Беларуси в Россию — на 21,8%. По данным ФТС России, прирост экспорта из России в Беларусь в основном обеспечили поставки нефти, черных металлов, пластмассы и изделия из них. Увеличение объемов белорусского импорта в Россию главным образом было связано с поставками средств наземного транспорта, электрических машин и оборудования. По оценкам ЕАБР, с учетом снизившихся с июня объемов экспорта нефти в Беларусь взаимная торговля стран превысит прошлогодний уровень не менее чем на 10%, составив около 34 млрд долл. по итогам 2021 г.

@eabr_bank