Amazon CAPEX
2024년 83B 집행 (가이던스 75B 상회)
2025년 104B 집행 예정(컨센 85B 상회)
대부분 AWS의 AI에 쓰인다고 언급

DS투자증권 반도체 Analyst 이수림, RA 김진형

MediaTek 4Q24 실적발표

URL : https://bit.ly/3WQUPpc

*위 내용은 공개 실적발표 내용으로 별도의 승인절차 없이 제공됩니다.

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DS투자증권 반도체 Analyst 이수림, RA 김진형

02/10 테크 주요 뉴스

◆ TSMC, 승인된 OSAT에 의해 패키징되지 않는 한 중국 IC 회사에 대한 14/16nm 칩 선적 중단
https://bit.ly/3CJPRDZ

◆ 미디어텍, AI ASIC 칩 2026년 본격적으로 매출 기여 전망, 이미 AI ASIC 칩 개발에 참여 중
https://bit.ly/418ZbLd

◆ OpenAI의 Altman, 유럽을 위한 스타게이트와 같은 프로그램 구상
https://bit.ly/3CGxQqi

◆ 인텔 구조조정 지속, 2년 동안 23,000개 일자리 감축
https://bit.ly/414J4OG

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DS투자증권 리서치센터
Analyst 이수림 / Analyst 최태용 / Analyst 안주원 / RA 김대성 / RA 김진형

죽느냐 사느냐: 2025 Ver. 배틀로얄

전체 자료링크: https://bit.ly/3WWGkAy


Part.1 [반도체] 커스텀 HBM으로 미중 AI 전쟁 돌파

· Top Picks: SK하이닉스, 이수페타시스, 리노공업

· 추론 AI의 비용 절감에 따른 연산 수요 증가로 추론용 서버 ASIC 칩 시장 2027년까지 CAGR 89%로 성장 전망

· 추론 ASIC칩에서 HBM의 성능 향상과 커스텀 HBM 설계 필요성 대두

· 2027년 HBM4E에서 커스텀 HBM 본격화 시 진입장벽 확대되고 공급업체의 협상력 증가할 것

자료링크: https://bit.ly/42JPPGX

안녕하십니까, DS증권 반도체 담당 이수림입니다. 이번 저희 하우스에서 반도체/자동차/신재생 콜라보 인뎁스 자료, '죽느냐 사느냐: 2025 Ver. 배틀로얄'을 발간하였습니다. 반도체 부분 발췌하여 공유드립니다.

📍[반도체] 커스텀 HBM으로 미중 AI 전쟁 돌파

이번 자료에서는 추론 AI 시장의 성장이 실제 메모리 업체 수혜로 어떻게 이어지는지 서버용 추론 ASIC 칩 시장 추정을 통해 점검했습니다.

결론적으로 추론 비용의 절감에 따라 추론 ASIC 칩의 폭발적인 Q 증가를 전망하며 요구 HBM 성능 향상이 지속되어 커스텀 HBM의 개화로도 이어질 수 있다는 판단입니다.

이는 선두 메모리 업체들의 이익 변동성을 줄여나가는 요인으로 작용할 것이며 수요 양극화와 중국 경쟁사들의 범용 메모리 시장 위협 속 생존 전략이 될 것입니다.

Top-picks로는 ASIC 칩 설계 수요 증가로 실적 증가가 전망되는 SK하이닉스, 이수페타시스, 리노공업을 제시합니다. 업무에 도움되시기를 바랍니다. 많은 관심 부탁드립니다. 감사합니다!

📍Top-picks
SK하이닉스(매수/290,000원) - 사이클 너머로
이수페타시스(매수/50,000원) - AI 인프라를 그대로 압축시킨 기업
리노공업(매수/290,000원) - ASIC 개발 수요와 이구환신 효과 모두 기대

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2025.02.11 11:28:31
기업명: 리노공업(시가총액: 3조 4,295억)
보고서명: 주식분할결정

분할전 : 500원
분할후 : 100원

발표일 : 2025-02-11
주총일 : 2025-03-26
정지일 : 2025-04-10
재개일 : 2025-04-25


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250211900303
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=058470

2025.02.11 15:27:30
기업명: 피에스케이홀딩스(시가총액: 1조 350억)
보고서명: 매출액또는손익구조30%(대규모법인은15%)이상변동

재무제표 종류 : 연결

매출액 : 978억(예상치 : 769억)
영업익 : 431억(예상치 : 296억)
순이익 : 421억(예상치 : 283억)

**최근 실적 추이**
2024.4Q 978억/ 431억/ 421억
2024.3Q 391억/ 143억/ 198억
2024.2Q 405억/ 156억/ 152억
2024.1Q 381억/ 154억/ 190억
2023.4Q 395억/ 140억/ 206억

* 변동요인
HBM 수요 확대 및 Advanced Packaging 시장 성장에 따른 매출 증대


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250211900641
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=031980

2025.02.11 16:42:58
기업명: 삼성생명(시가총액: 17조 8,200억)
보고서명: 타법인주식및출자증권처분결정(자율공시)

처분회사 : 삼성전자주식회사(대한민국)
주요사업 : 전자제품 생산/판매

처분금액 : 2,364억
자본대비 : 0.53%
- 처분 후 지분율 : 8.44%

예정일자 : 2025-02-12
처분목적 : '금융산업의 구조개선에 관한 법률' 위반 리스크 사전 해소


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250211801205
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=032830

2025.02.12 15:52:56
기업명: 이수페타시스(시가총액: 2조 5,741억)
보고서명: 매출액또는손익구조30%(대규모법인은15%)이상변경

재무제표 종류 : 연결

매출액 : 2,261억(예상치 : 2,193억)
영업익 : 278억(예상치 : 295억)
순이익 : 221억(예상치 : 263억)

**최근 실적 추이**
2024.4Q 2,261억/ 278억/ 221억
2024.3Q 2,064억/ 259억/ 145억
2024.2Q 2,047억/ 275억/ 220억
2024.1Q 1,996억/ 230억/ 175억
2023.4Q 1,733억/ 106억/ 82억

* 변동요인
- 4공장 증설 완료에 따른 수주대응 능력 향상에 따른 매출액 증가, 우호적 환율영향 및 수익성 개선에 따른 영업이익, 법인세비용차감전계속사업이익, 당기순이익 증가


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250212800664
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=007660

컨센이 좀 높았는데 당사 추정치 2200억/260억은 상회했습니다. 최근 시장 기대치도 컨센보다는 낮았던 거 같습니다!

지난해 삼성전자는 평택캠퍼스 P2, P3 공장의 4㎚와 5㎚, 7㎚ 파운드리 생산 설비의 약 50% 수준을 가동 중단했다.
하지만 이달 들어 삼성전자 파운드리 사업부는 일부 생산라인의 가동률을 높이기 위해 셧다운을 해제한 것으로 전해졌다.

https://biz.chosun.com/it-science/ict/2025/02/13/IEQ672BYDRDRHBZPKDOHLK44CE/

2025.02.13 08:34:55
기업명: 한미반도체(시가총액: 9조 5,262억)
보고서명: 수시공시의무관련사항(공정공시)

제목 : 자사주 소각 계획

* 주요내용
□ 당사(한미반도체)는 아래와 같이 자사주 소각을

진행할 계획입니다.


- 아 래 -

1.소각목적: 주주가치 제고

2.소각대상: 한미반도체 자기주식(보통주)

1,302,059주(1.35%), 총 1,300억원 규모

3.소각시기: 2025년 5월중

* 기타 중요사항
1) 당사는 2024년 11월 12일 체결한 400억 규모 신탁계약의 종료일(2025년 5월 12일) 이후,

5월 중 정식 이사회 결의를 통해 자사주 소각을 진행할 예정입니다.
2) 위, 소각대상 자기주식 수량은 이사회 결의시 변동될 수 있습니다.


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250213800031
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=042700