DS투자증권 반도체 Analyst 이수림, RA 김진형

01/24 테크 주요 뉴스

◆ 노태문 삼성전자 사장 “갤럭시S25 엣지 올 상반기 출시… D램 1차 공급사는 삼성”
https://bit.ly/40xdW95

◆ 중국 반도체 장비 제조업체(AMEC, ACM, 나우라) 실적 및 기술 개발 현황 공개
https://bit.ly/4aClfkw

◆ 틱톡 모회사 바이트댄스, 25년까지 AI 칩에 120억 달러 투자, 중국 내 지출 두 배 증가
https://bit.ly/40swnM3

◆ 이구환신 효과, 현지 언론사에 의하면 티몰의 휴대폰과 태블릿 판매량 전월 동기 대비 300% 이상 증가
https://bit.ly/3Eijexv

◆ "TSMC, 지진으로 웨이퍼 2만장 손상…버려야 할 듯"
https://bit.ly/4jm1Loh

◆ Foxconn과 Mitac, 트럼프의 AI 인프라 계획의 수혜 대상
https://bit.ly/40lOG5y

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According to DoNews report, models such as Redmi K80, Xiaomi 15, OPPO Find X8, Xiaomi Tablet 7, Honor Tablet 9, and Little Genius Z8A are hot-selling models in the categories of Smart Phones, tablet computers, and Smart Watches (bands).

https://www.moomoo.com/news/post/48430547/a-new-round-of-trade-in-for-new-sales-is

어쩌면 당연한거지만 이구환신 효과는 중국 브랜드에만 나타나네요

연휴 기간 동안 테크 주요 뉴스는 쉬어갑니다! 모두 건강하고 즐거운 설날 되시고 새해 복 많이 받으시길 바랍니다.

MS의 Capex 상향 이후 META도 60-65B 까지 Capex 상향

https://www.cnbc.com/amp/2025/01/24/zuckerberg-sets-metas-ai-targets-for-the-year-expects-to-spend-60-billion-on-growth.html

중국의 오픈소스 AI 모델 ‘딥시크-R1’ 출시 소식에 미국 반도체 종목 장전 하락세

딥시크는 이전 모델인 V3 기술보고서에서 사전 연구와 실험을 제외하고 모델 훈련에 78억원을 소요했다고 언급. 뉴욕타임스는 “거대 기술기업 메타가 최신 AI 기술을 구축하는 데 지출한 비용의 약 10분의 1 수준”이라고 코멘트

https://www.cnbc.com/2025/01/24/how-chinas-new-ai-model-deepseek-is-threatening-us-dominance.html

딥시크가 준 충격으로 미국의 AI 투자의 큰 흐름이 바뀔 것으로 보진 않습니다. 미중간의 경쟁이 무역을 넘어 AI에서 본격화될 것입니다.

OpenAI says it has evidence China’s DeepSeek used its model to train competitor

https://www.ft.com/content/a0dfedd1-5255-4fa9-8ccc-1fe01de87ea6

ASML better-than-expected net sales and profit results for the fourth quarter.

- Net sales: 9.26 billion euros vs (9.07 billion euros est)
- Net profit: 2.69 billion euros (vs 2.64 billion euros est)
- Net bookings: 7.09 billion euros (vs 3Q 2.63)

https://www.cnbc.com/2025/01/29/asml-earnings-report-q4-2024.html

DS투자증권 반도체 Analyst 이수림, RA 김진형

ASML 4Q24 실적발표

실적자료 URL : https://buly.kr/BIU7ofW

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META 4Q24 실적발표

URL : https://buly.kr/FWSJgat

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Microsoft FY 2Q25 실적발표

URL : https://buly.kr/1GIwEUa

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Lam Research 4Q24 실적발표

URL : https://buly.kr/BpEP5Wo

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01/31 테크 주요 뉴스

◆ 트럼프, 반도체 보조금 중단 움직임… 삼성·SK ‘예의주시’
https://bit.ly/4gkdvok

◆ 라피두스, EUV 장비 10대 설치해 조기 양산 목표
https://bit.ly/4hDj6Hy

◆ 주요 파운드리 업체들, CAPA 확장에 5억 7,500만 달러 투자
https://bit.ly/3EhM15r

◆ TikTok, 태국 데이터센터 프로젝트에 38억 달러 투자
https://bit.ly/4aINrCm

◆ CXMT, DDR5 양산에 1z 공정 채택
https://bit.ly/40YzFqP

◆ 중국 반도체 자본 지출 둔화, 일본반도체장비협회 2025년 매출 전망치 하향 조정
https://bit.ly/40SDIpG

◆ 중국 패키징 기업 통푸마이크로일렉트로닉스, HBM2 시험생산 착수
https://bit.ly/42zUEmb

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DeepSeek 관련 노이즈에 따른 반도체 시나리오 분석

1) DeepSeek이 10분의 1 비용으로 R1을 개발한게 아니다
→ 기존 방식의 AI 투자 방식 유지

2) DeepSeek이 10분의 1 비용으로 R1을 개발한게 맞다
→ AI 시장이 빅테크의 독점이 아니라 분산된 경쟁 시장이 될 가능성이 있음
→ 한 개의 AI 모델이 모든 걸 장악하는 구조가 아니라 특정 산업·기업 맞춤형 AI들이 등장할 가능성 증가
→ 추론 AI 서비스의 확산 속도를 가속화
→ AI 칩의 총수요가 증가. 경량 AI 모델 확산으로 스마트폰, 자동차, IoT 기기 등에서도 AI를 직접 실행. 또 더 많은 기업이 자체 AI 모델을 운영하며 데이터센터 AI 칩 수요 유지

→ 즉, 고성능 GPU 독점 수요는 줄어들 가능성이 있지만 맞춤형 AI 칩의 수요(전력 효율이 높은 AI 가속기, AI ASIC 등)는 증가할 가능성이 큼
기존 고성능 GPU의 독점 구조는 약화되고, AI가 확산되면서 전체적으로 더 많은 반도체가 필요해지는 구조

+ AGI 달성에 있어서도 패러다임 변화가 나타날 수 있음

→ 연산 효율성을 극대화하는 최적화 기법(ex. LoRA, Mixture of Experts, Sparse Computing 등)이 LLM 뿐만 아니라 AGI에도 적용될 가능성 존재. 계산량이 줄어들고 필요한 훈련 비용과 자원 소모가 감소할 것
→ 현재 AGI 접근 방식은 "더 큰 모델이 더 똑똑하다"는 가설에 기반하고 있음. (ex. GPT-4 > GPT-3.5 > GPT-3). 하지만, 비용 절감이 가능해지면 단순한 크기 확장이 아니라 더 효율적인 구조의 AI 연구에 집중할 수 있음
→ 예를 들어, 강한 추론 능력과 메모리 기반 학습, 자율적인 목표 설정 능력을 갖춘 새로운 아키텍처들이 등장할 가능성이 있음

→ 결국 또 추론 칩에 대한 수요가 증가

삼성전자 4Q24 메모리 관련 Comment

4Q24
-DRAM B/G 10% 초반 감소
ASP 20% 수준 상승
-NAND B/G 한 자릿수 초반 감소
ASP 한 자릿수 중반 하락

1Q25
-DRAM B/G 한 자릿수 후반 감소
-NAND B/G 10% 초반 감소

-1분기 HBM 일시적 판매 제약 발생할 것. HBM 매출비중 일시적 감소. 미국의 AI향 반도체 수출통제 영향 및 주요 고객사 기존 수요가 개선 제품 쪽으로 옮겨가면서 일시적 수요 공백 발생

-레거시는 수요 부진으로 DRAM, NAND 모두 ASP 하락 나타날 것. NAND는 고객사 재고조정 영향 역시 지속

-메모리 업황 단기적 약세로 전망되나 2분기 가격 회복세 나타낼 것