[DS 2024 Trump Again] 2024년 미국 대선 리뷰 및 영향 11/07(목)

■ 트럼프의 이변 없는 압승. 싫어도 뽑는다
- 11/5(현지시간) 개최된 ‘24년 미국 대통령 선거 결과는 이변 없이 트럼프 후보의 압승으로 마무리(트럼프: 295 vs 해리스: 226)
- 초경합주인 펜실베니아(선거인수 19명)를 비롯해 6개 경합주 전체에서 트럼프의 득표율이 우세
- 금번 대선에서 미 유권자들의 의사판단에서는 후보의 선호보다 경제적 어려움 해결 의사가 더 크게 영향을 준 것으로 판단
- 한편 같은 날 개최된 의회 선거에서 공화당이 양회 모두 장악하는 Red Sweep 현실화 가능성 유력. 상원은 확정, 하원은 개표 진행 중

■ ’Red Sweep’ 결과에 따른 미국 정책 영향
- 공화당 통합정부에서는 임기 초반 트럼프 후보가 제시한 경제정책 공약(감세법, 이민정책) 법제화에 우선적으로 집중할 것
- 이에 외교 및 교역 정책은 후순위로 진행될 가능성

■ 트럼프 효과, 전세계 리스크온 강화
- 트럼프 당선 효과로 글로벌 위험자산 선호심리 강화될 전망
- 미 증시는 단기적 변동성 불가피하나 기업우호적 정책 영향으로 산업재, 에너지, 금융주 중심으로 강세 지속될 전망
- 다만 한국은 펀더멘탈 부진 속 자금이탈 현상 지속되며 상대적 약세 전망. 미 대선 및 밸류업 관련 업종 중심의 차별적 접근 권고
- 수출주(강달러), 제약, 조선, 방산(정책 공약), 은행 등이 해당

DS투자증권 리서치 텔레그램 링크 : https://t.me/DSInvResearch

DS투자증권 반도체 Analyst 이수림

11/07 테크 주요 뉴스

◆ 돌아온 트럼프, 칩스법 손보나… K-반도체 '긴장'
https://bit.ly/40wA6dd

◆ 與 당론 반도체특별법에 ‘주 52시간 예외 조항’ 담는다
https://bit.ly/4fAUKgi

◆ DRAM 공급업체, 2025년 bit 생산량이 증가하는 가운데 수익성을 유지위해 신중한 CAPA 계획 필요
https://bit.ly/40BeJr3

◆ 텍사스 주지사, TSMC 방문해 투자 유치 위한 인센티브 제공 제안
https://bit.ly/3YSGkCV

◆ AMD, 사상 처음으로 데이터센터 분야에서 Intel 능가하는 판매량 기록
https://bit.ly/3Oi5QeV

◆ 美 반도체 기업 퀄컴 호실적에…주가 시간외거래서 4.5%↑
https://bit.ly/4fzEAEe

DS투자증권 리서치 텔레그램 링크 : https://t.me/DSInvResearch
DS투자증권 반도체 텔레그램 링크 : https://t.me/dssemicon

DS투자증권 반도체 Analyst 이수림

11/08 테크 주요 뉴스

◆ SK하이닉스, HBM4E부터 '하이브리드 본딩' 도입…2026년 전망
https://bit.ly/3AFrAOk

◆ P4 투자 가닥 잡은 삼성전자…라인명 P4F서 'P4H'로
https://bit.ly/3YFbxZ5

◆ 삼성전자, 중국의 노후화된 낸드 장비를 현지 기업에 매각 고심
https://bit.ly/3UHFUg1

◆ 아마존, 이탈리아 데이터센터 사업에 13억 달러 투자
https://reut.rs/3ULu5pd

DS투자증권 리서치 텔레그램 링크 : https://t.me/DSInvResearch
DS투자증권 반도체 텔레그램 링크 : https://t.me/dssemicon

DS투자증권 반도체 Analyst 이수림

11/11 테크 주요 뉴스

◆ TSMC, 다음 주 중국 AI 기업에 대한 7나노 이하 칩 출하 중단
https://bit.ly/4hF1bB3

◆ TSMC, 애리조나 팹 개장 12월 예정
https://bit.ly/3YAGJZm

◆ 트럼프의 당선으로 Chips Act 보조금 거래를 완료하기 위한 경쟁 촉발
https://bit.ly/40Hyihx

◆ 인텔, 독일 마그데부르크 팹 건설 계획을 2029-30년으로 연기하여 보조금 반환 논쟁 촉발
https://bit.ly/4fE4Z3v

◆ Kioxia IPO 예정, 12월 목표
https://reut.rs/4hKZPF4

DS투자증권 리서치 텔레그램 링크 : https://t.me/DSInvResearch
DS투자증권 반도체 텔레그램 링크 : https://t.me/dssemicon

로이터 통신은 지난 10일 미 상무부가 AI 가속기나 그래픽처리장치(GPU) 가동에 사용되는 7나노 이하 첨단 반도체에 대해 중국 수출을 제한하라는 내용의 공문을 TSMC에 보냈다고 전했다. 

중국은 자체 파운드리 기업 SMIC에 대한 의존도가 커질 것으로 분석된다. 앞서 이 회사는 심자외선(DUV) 노광장비를 통해 7나노 공정의 모바일용 프로세서를 생산하는 데 성공했다. 하지만 구형 장비로 첨단 반도체를 구현하는 까닭에 비용이 많이 들고 효율성이 떨어진다. 

트렌드포스에 따르면 미국이 2019년 본격적으로 중국에 반도체 관련 제재를 가하면서 이 영향으로 문을 닫은 중국 기업은 지난해말까지 2만2000개 정도로 추정된다. 

https://daily.hankooki.com/news/articleView.html?idxno=1146660&id=news

DS투자증권 반도체 Analyst 이수림

11/13 테크 주요 뉴스

◆ SK하이닉스 청주 M15X 가동 채비… 내년 초 선발대
https://bit.ly/4fpcZpl

◆ 삼성전자 충남 천안에 반도체 패키징 공장 증설하기로, HBM 생산량 확대
https://bit.ly/4epwywx

◆ 일본, 650억 달러 지원 계획으로 반도체 산업 지원
https://bit.ly/3YLDgqT

◆ 'Taiwan+1' 가속화, TSMC 공급망에 대한 미국 투자 급증 촉발
https://bit.ly/3O3vW5d

◆ ASML '클린룸까지 중단' 잇딴 IT장애 곤혹…원인은 아직 '오리무중'
https://bit.ly/48UaXLK

DS투자증권 리서치 텔레그램 링크 : https://t.me/DSInvResearch
DS투자증권 반도체 텔레그램 링크 : https://t.me/dssemicon

DS투자증권 반도체 Analyst 이수림, RA 김진형

[반도체] DB하이텍 - 3Q24 NDR 후기: 아직은 보수적 관점 유지

투자의견 : 매수
목표주가 : 43,000원(하향)
현재주가 : 32,550원(11/12)
Upside : 32.1%

1. ASP는 2025년 점진적 턴어라운드 기대
- 3분기 ASP는 DDI 업황 부진으로 전분기 대비 연결 기준 -3%, 별도 기준 -1% 하락
- Q는 전력반도체 물량의 증가로 유지
- ASP 하락 폭 감소 중이며 코로나 이전 수준까지 ASP가 근접했음을 감안할 때 4분기~내년 1분기 중 바닥을 다질 전망

2. 중국 경기 회복이 가동률 회복의 Key
- IT 수요 부진에 따라 디스플레이 업황 역시 부진이 이어지고 있으며 특히 8인치 DDI는 공급 과잉이 지속
- 고객사의 재고 수준도 아직은 높은 편으로 가동률 회복은 점진적으로 이루어질 것으로 예상

3. 바닥 잡기를 위한 지속적 관심 필요
- 동사에게 비우호적인 영업환경이 지속되나 전방 수요 회복이 가시화되면 가동률 빠르게 상승할 기대감은 유지
- 목표주가는 Target P/E를 7.5배로 조정함에 따라 43,000원으로 하향
- 다만 최근 과도한 주가 하락을 감안할 때 하방 리스크는 제한적일 것이라는 판단으로 투자의견은 매수를 제시

DS투자증권 리서치 텔레그램 링크 : https://t.me/DSInvResearch
DS투자증권 반도체 텔레그램 링크 : https://t.me/dssemicon

DS투자증권 반도체 Analyst 이수림, RA 김진형

[반도체] 한미반도체 - 3Q24 NDR 후기: 본딩 시장 성장에 주목할 때

투자의견 : 매수(유지)
목표주가 : 190,000원(유지)
현재주가 : 84,700원(11/12)
Upside : 124.3%

1. 3Q24 OPM 48%로 컨센서스 상회
- 컨센서스(800억원)와 당사 추정치(816억원)을 모두 상회하는 실적 시현
- 본더 관련 매출 2Q24 859억원(+67% QoQ)에서 3Q24 1,821억원(+112% QoQ)으로 증가
- 3Q24 기준 북미 고객사향 매출은 TC본더 매출 비중의 43% 수준까지 증가한 것으로 파악

2. 달라진 것 없음, 동사 경쟁력과 TAM 증가에 주목
- 4분기 현재 최대 고객사향 TC본더는 AI 가속기 End-User의 공급 일정에 맞춰 원활하게 출고되고 있는 것으로 파악
- 최대 고객사의 TC본더 이원화 의지로 인한 동사 물량 축소에 대한 시장의 우려는 과하다는 판단
- 2025년 빅테크 업체들의 자체 칩 설계 니즈 증가로 2.5D/3D 패키징 수요와 본더 수요가 증가한다는 점에 더욱 주목

3. 2025년 연간 가이던스 달성에 대한 자신감 지속
- 이번 NDR에서 동사는 2025년 연간 매출액 1조원을 달성할 수 있을 것이라 강조
1) 최대 고객사향 TC본더 우선 공급 구도 유지 예상과
2) 최대 고객사 내 이원화를 가정하더라도 기타 고객사 주문 증가에 기인

DS투자증권 리서치 텔레그램 링크 : https://t.me/DSInvResearch
DS투자증권 반도체 텔레그램 링크 : https://t.me/dssemicon

2024.11.14 09:24:09
기업명: 피에스케이홀딩스(시가총액: 8,107억)
보고서명: 분기보고서 (2024.09)

매출액 : 390억(예상치 : 500억/ -22%)
영업익 : 142억(예상치 : 197억/ -28%)
순이익 : 198억(예상치 : 232억/ -15%)

**최근 실적 추이**
2024.3Q 390억/ 142억/ 198억
2024.2Q 405억/ 156억/ 152억
2024.1Q 381억/ 154억/ 190억
2023.4Q 395억/ 140억/ 206억
2023.3Q 149억/ 9억/ 77억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20241114000061

2024.11.14 09:15:21
기업명: 피에스케이(시가총액: 5,098억)
보고서명: 분기보고서 (2024.09)

매출액 : 1,180억(예상치 : 1,094억/ +8%)
영업익 : 291억(예상치 : 258억/ +13%)
순이익 : 234억(예상치 : 220억/ +6%)

**최근 실적 추이**
2024.3Q 1,180억/ 291억/ 234억
2024.2Q 971억/ 228억/ 197억
2024.1Q 777억/ 213억/ 206억
2023.4Q 1,087억/ 159억/ 190억
2023.3Q 940억/ 255억/ 200억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20241114000039

DS투자증권 반도체 Analyst 이수림

11/14 테크 주요 뉴스

◆ SEMI "3분기 세계 웨이퍼 출하량 전분기比 6% 상승"
https://bit.ly/3URIctg

◆ SK하이닉스, 최대 용량 기업용 SSD로 시장 장악 '속도'
https://bit.ly/4fvZ2q0

◆ DRAM 가격이 전반적으로 하락하고 DDR4가 더 큰 하락
https://bit.ly/3UQ9b8A

◆ 美 정부, SK실트론에 7700억 반도체 지원 확정
https://bit.ly/3OaPFQp

◆ Apple의 다음 디바이스로 홈 컨트롤, Siri, 화상 통화 등을 위한 AI 태블릿 예상
https://bloom.bg/48NpIjo

◆ 2025년 스마트폰 패널 출하량은 1.7% 감소할 것으로 예상되며, 중국 제조업체의 점유율은 70%를 넘을 것으로 예상
https://bit.ly/3UP3iIC

DS투자증권 리서치 텔레그램 링크 : https://t.me/DSInvResearch
DS투자증권 반도체 텔레그램 링크 : https://t.me/dssemicon

2024.11.14 16:17:29
기업명: HPSP(시가총액: 2조 6,871억)
보고서명: 분기보고서 (2024.09)

매출액 : 497억(예상치 : 480억/ +4%)
영업익 : 261억(예상치 : 259억/ +1%)
순이익 : 170억(예상치 : 231억/ -26%)

**최근 실적 추이**
2024.3Q 497억/ 261억/ 170억
2024.2Q 273억/ 121억/ 144억
2024.1Q 378억/ 200억/ 213억
2023.4Q 305억/ 121억/ 64억
2023.3Q 419억/ 216억/ 205억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20241114001716