NVIDIA FY 2Q25 실적발표 주요 QnA

Q. 고객사들의 향후 자본 투자의 지속 가능성에 대해 어떻게 보고있는지?
A. 현재 우리는 두 가지 플랫폼 전환을 동시에 맞이하는 중
1) 범용 컴퓨팅에서 가속 컴퓨팅으로, 2) 인간이 설계한 S/W에서 생성형 AI 학습 기반 S/W로
생성형 AI가 나아가는 방향은 매우 다양하며 모멘텀 가속화 중
- 추천 시스템, 광고 생성, 맞춤형 광고 생성 등은 매우 대규모의 하이퍼 타겟팅 검색 사용. 이러한 모든 대규모 애플리케이션에 이제 생성형 AI가 사용됨
- 작년에 큰 변화를 겪은 것은 비디오와 사람의 시연을 통해 물리적 AI를 학습하고, Omniverse와 같은 시스템에서 강화 학습을 통해 합성 데이터를 생성할 수 있게 된 것
- 데이터는 자국의 천연 자원이자 국가 자원이라는 사실을 깨닫고 자체 디지털 인텔리전스를 갖기 위해 AI를 사용하고 자체 AI 인프라를 구축해야 하는 국가들이 생겨나는 중
- 세계 유수의 IT 기업들이 기업 생산성을 높이기 위해 엔비디아 AI 엔터프라이즈 플랫폼 이용

Q. 아직 액체 냉각을 사용할 준비가 된 고객이 많지 않은지?
A. 수냉식으로 전환하려는 데이터 센터의 수는 상당히 많음
액체 냉각은 더 저렴하고 TCO가 더 좋으며, 액체 냉각을 통해 NVlink의 이점을 누릴 수 있으며, 이를 통해 144개의 GPU가 있는 72개의 Grace Blackwell 패키지로 확장 가능

Q. 26년을 넘어선 시점에서 모델이 작아지기 시작하는 것과 같은 리스크에 대해 걱정하는 부분이 있는지?
A. 글로벌적으로 1조 달러 상당의 데이터센터 건설 중, 앞으로는 모든 데이터센터에 GPU 설치될 것
이는 워크로드를 가속화해야 지속 가능성을 유지하고 컴퓨팅 비용을 지속적으로 낮춰 더 많은 컴퓨팅을 수행하더라도 컴퓨팅 인플레이션을 경험하지 않을 수 있기 때문
블랙웰은 업계의 판도를 완전히 바꿔놓을 것이며 그 성장세는 내년에도 이어질 것

Q. Blackwell이 4분기에 수십억 달러를 추가한 것 외에 Hopper도 3분기에 이어 4분기에도 강화된다는 예상하는지?
A. Hopper는 하반기에도 계속 성장할 것으로 예상
다음 분기에는 호퍼용 신제품과 기존 호퍼용 제품이 계속 증가하기 시작할 것으로 예상

*위 내용은 공개 실적발표 내용으로 별도의 승인절차 없이 제공됩니다.

DS투자증권 반도체 Analyst 이수림

09/02 테크 주요 뉴스

◆ '12단 HBM3E' 수급 다급해진 엔비디아…삼성·SK 대응 분주
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◆ Dell, 강한 AI 서버 수요로 실적 전망 개선
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◆ 인텔 가우디3 AI 가속기, 신규 고객사로 IBM 확보
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◆ 위기의 인텔, 파운드리 사업 매각하나…"구조조정 검토"
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◆ SMIC, 25년 이후 4개의 12인치 팹 준공 목표, 28nm 이하 로컬 수요 겨냥
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◆ TSMC 등 NVIDIA의 공급망 업체들은 26년까지 AI 칩에 대한 높은 주문 가시성 유지
https://buly.kr/CLxmxHi

◆ iPad 미니 7, 기존 모델 재고 감소로 9월 출시 루머
https://buly.kr/HSVlOzg

◆ 샤오미, 1H25에 자체 개발 스마트폰 AP 출시 루머
https://buly.kr/3u1PsCG

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09/04 테크 주요 뉴스

◆ 주가 폭락 엔비디아, 美 법무부로부터 소환장 받아...반독점 조사 심화
https://bit.ly/3AS2UlG

◆ 트렌드포스 "삼성, 엔비디아 H200용 HBM3E 출하...블랙웰 인증도 순조롭게 진행"
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◆ 엑시노스 양산 랏도 멈췄다… 삼성 파운드리 적자 탈출 멀어져
https://bit.ly/3Xa0ZAd

◆ 인텔, ‘완성형 AI PC 칩’ 루나레이크 출시… “PC 시장 판도 바꾼다”
https://bit.ly/3Mwv3RS

◆ 中 아너, 서유럽서 삼성 제쳤다…"폴더블폰 시장 1위"
https://bit.ly/3TewQi6

◆ TSMC, 2분기도 삼성 파운드리와 격차 유지…"AI 수요 강력"
https://bit.ly/3MsGaey

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09/09 테크 주요 뉴스

◆ D램 시장 점유율, SK하이닉스만 올랐다... 'HBM 효과' 톡톡
https://bit.ly/4cTGiyh

◆ 'AI 선두주자' 엔비디아, AI 기업에 투자 늘리며 생태계 확대
https://bit.ly/3zawxhv

◆ 美 제재에 구멍 '숭숭'…"美보다 중국서 엔비디아칩 임대 저렴"
https://bit.ly/3XyyayV

◆ 美, 첨단 칩에 대해 새로운 수출 제한 조치 시행
https://s.nikkei.com/3XaBu1O

◆ 네덜란드 정부도 미국 규제에 맞춰 ASML 수출 규제 강화
https://s.nikkei.com/3ZfHs3Y

◆ 中, ASML에 대한 네덜란드의 새로운 수출 규제에 불만족 표명
https://reut.rs/47qzXti

◆ 중국의 반도체 장비 구매 급증으로 레거시 CAPA 과잉 위기 가능성 대두
https://bit.ly/47m8iK4

◆ 중국 메모리 제조업체들 공격적으로 CAPA 확대 중
CXMT DRAM CAPA 23년 120K/월에서 올해 200K/월 예상
이에 따른 레거시 수익성 훼손으로 삼성전자와 SK하이닉스의 이익에 부정적 영향 가능
https://bit.ly/3XkTcQ6

◆ Qualcomm, Intel의 칩-디자인 사업부 일부 인수 검토 중
https://reut.rs/4ebUIuP

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DS투자증권 반도체 Analyst 이수림

09/10 테크 주요 뉴스

◆ 애플 아이폰16…가격 동결, 애플인텔리전스는 내달부터
https://bit.ly/4d15DXp

◆ 2분기 글로벌 낸드 매출 14%↑…데이터센터용 eSSD 수요 증가 영향
https://bit.ly/4ek9ksf

◆ 10나노 6세대 D램에…삼성 '비밀병기' 적용하나
https://bit.ly/4glm0AC

◆ TSMC의 애리조나 팹은 대만과 동등한 생산 수율에 도달
https://bit.ly/3B6wdkk

◆ Intel, 모든 3nm 이하 공정 생산을 TSMC에 아웃소싱하기로 결정
https://bit.ly/4dUTa8R

◆ 결국 돈 내라고…"챗GPT 쓰려면 月 260만원 더 내야할 듯"
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◆ Huawei, 삼중 폴드폰에 대한 3백만건의 선주문 돌파
https://reut.rs/47sgZlV

◆ 퀄리타스반도체, 美팹리스에 2nm MIPI IP 공급
https://bit.ly/4ghWAUy

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