#Мнения #Barrons #Value
Инвесторы, пришедшие за дивидендами, наконец, начинают видеть хоть что-то, ради чего они сидели в этот неспокойный год в активах - рост цен на их эмитенты.
Ранее во время пандемии многие компании сократили или приостановили выплаты, чтобы сэкономить деньги. И даже от тех фирм, которые поддерживали или увеличивали свои дивиденды, было трудно добиться маломальского прироста акций, поскольку инвесторы предпочитали долю в акциях роста и в определенных компании, которые не выплачивают дивиденды, вроде ▪️Facebook (#FB) или ▪️Amazon (#AMZN)
Теперь, благодаря недавнему обращению взглядов в value акции, дивидендные акции стали очень популярны. Но остался Вопрос на будущее: смогут ли они продолжить свой рост?
Общая доходность акций объединяет два источника: один - дивиденды, а другой - рост цены. Со временем они могут работать рука об руку, чтобы приносить прибыль. Однако повышения цен для многих дивидендных акций в этом году до 6 ноября было очень условным.
Именно до тех пор пока ▪️Pfizer (#PFE) и ▪️BioNTech (#BNTX) объявили, о том что их вакцина против Covid-19, находящаяся в разработке, эффективна более чем на 90%. «Постепенное обращение в стоимостные акции, действительно ускорилось, после появления новости от Pfizer», - говорит Хэнк Смит, глава инвестиционной стратегии Haverford Trust.
С 31 декабря прошлого года по 9 ноября индекс Russell 1000 Value откатился примерно на 8% по сравнению ростом growth на 31%. Однако с 6 ноября он изменился на противоположный, и value вернула примерно 9% по сравнению с 2% у growth.
«Акции, которые, как правило, имеют более высокую дивидендную доходность, имеют более низкий коэффициент P/E, и, безусловно, они имеют тенденцию концентрироваться в некоторых секторах, которые традиционно считаются value », - говорит Сеньек, указывая на финансовый сектор и энергетику в качестве примера.
«Значительное снижение цен акций с высокой дивидендной доходностью почти исключительно вызваны опасениями, что компании, возможно, не смогут продолжать выплачивать эти дивиденды», - говорит Джонатан Голуб, главный стратег по акциям в США в Credit Suisse.
▪️Exxon Mobil (#XOM), например, входит в число самых доходных компаний в индексе S&P 500, и также является предметом многочисленных споров среди инвесторов по поводу устойчивости его дивидендов. Акции, доходность которых недавно составляла около 9%, в этом году упали примерно на 40%, хотя с начала ноября их рост выражается двузначными числами. Энергетическая компания сохранила квартальные дивиденды на уровне 87 центов на акцию, решив не увеличивать их впервые с 1982 года.
Голуб призывает к осторожности с наиболее доходными акциями сегодня. «Если вы хотите пойти и купить компанию с высокими дивидендами, купите то, что приносит от 3% до 5%», - говорит он - «они не такие спекулятивные».
Возьмите ▪️Coca-Cola (#КО).
Несмотря на то, что она не подходит под определение классической акции стоимости, учитывая ее соотношение цена/прибыль 24,6 при консенсусной оценке прибыли в следующем году в 2,11 доллара на акцию, Coke привлечёт множество инвесторов, своим стабильным потоком дивидендов.
Haverford Trust владеет им с 1979 года.
Доходность Coke недавно составила 3,2%, что вдвое превышает средний показатель S&P (около 1,6%), и в этом году компания сохранила свои квартальные выплаты на уровне 41 цент на акцию. С 6 ноября акции Coke выросли на 5,2% по сравнению с падением на 8,6% с начала года по 6 ноября.
Такие акции, как
▪️AT&T (T),
▪️Prudential Financial (#PRU), ▪️Gilead Sciences (#GILD) и
▪️HP Inc. (#HPQ),
с их однозначными показателями P/E по оценке прибыли 2021 года, более близки к традиционной картине стоимости (прилагаемая таблица снизу) . Но вопрос остается, насколько устойчивой будет эта зарождающаяся ротация.
Деннис ДеБушер, главный стратег в Evercore ISI, говорит, что «переход к стоимостным акциям имеет успех пока настроения относительно вакцинации остаются положительными.»
↪️ Продолжение следует
Инвесторы, пришедшие за дивидендами, наконец, начинают видеть хоть что-то, ради чего они сидели в этот неспокойный год в активах - рост цен на их эмитенты.
Ранее во время пандемии многие компании сократили или приостановили выплаты, чтобы сэкономить деньги. И даже от тех фирм, которые поддерживали или увеличивали свои дивиденды, было трудно добиться маломальского прироста акций, поскольку инвесторы предпочитали долю в акциях роста и в определенных компании, которые не выплачивают дивиденды, вроде ▪️Facebook (#FB) или ▪️Amazon (#AMZN)
Теперь, благодаря недавнему обращению взглядов в value акции, дивидендные акции стали очень популярны. Но остался Вопрос на будущее: смогут ли они продолжить свой рост?
Общая доходность акций объединяет два источника: один - дивиденды, а другой - рост цены. Со временем они могут работать рука об руку, чтобы приносить прибыль. Однако повышения цен для многих дивидендных акций в этом году до 6 ноября было очень условным.
Именно до тех пор пока ▪️Pfizer (#PFE) и ▪️BioNTech (#BNTX) объявили, о том что их вакцина против Covid-19, находящаяся в разработке, эффективна более чем на 90%. «Постепенное обращение в стоимостные акции, действительно ускорилось, после появления новости от Pfizer», - говорит Хэнк Смит, глава инвестиционной стратегии Haverford Trust.
С 31 декабря прошлого года по 9 ноября индекс Russell 1000 Value откатился примерно на 8% по сравнению ростом growth на 31%. Однако с 6 ноября он изменился на противоположный, и value вернула примерно 9% по сравнению с 2% у growth.
«Акции, которые, как правило, имеют более высокую дивидендную доходность, имеют более низкий коэффициент P/E, и, безусловно, они имеют тенденцию концентрироваться в некоторых секторах, которые традиционно считаются value », - говорит Сеньек, указывая на финансовый сектор и энергетику в качестве примера.
«Значительное снижение цен акций с высокой дивидендной доходностью почти исключительно вызваны опасениями, что компании, возможно, не смогут продолжать выплачивать эти дивиденды», - говорит Джонатан Голуб, главный стратег по акциям в США в Credit Suisse.
▪️Exxon Mobil (#XOM), например, входит в число самых доходных компаний в индексе S&P 500, и также является предметом многочисленных споров среди инвесторов по поводу устойчивости его дивидендов. Акции, доходность которых недавно составляла около 9%, в этом году упали примерно на 40%, хотя с начала ноября их рост выражается двузначными числами. Энергетическая компания сохранила квартальные дивиденды на уровне 87 центов на акцию, решив не увеличивать их впервые с 1982 года.
Голуб призывает к осторожности с наиболее доходными акциями сегодня. «Если вы хотите пойти и купить компанию с высокими дивидендами, купите то, что приносит от 3% до 5%», - говорит он - «они не такие спекулятивные».
Возьмите ▪️Coca-Cola (#КО).
Несмотря на то, что она не подходит под определение классической акции стоимости, учитывая ее соотношение цена/прибыль 24,6 при консенсусной оценке прибыли в следующем году в 2,11 доллара на акцию, Coke привлечёт множество инвесторов, своим стабильным потоком дивидендов.
Haverford Trust владеет им с 1979 года.
Доходность Coke недавно составила 3,2%, что вдвое превышает средний показатель S&P (около 1,6%), и в этом году компания сохранила свои квартальные выплаты на уровне 41 цент на акцию. С 6 ноября акции Coke выросли на 5,2% по сравнению с падением на 8,6% с начала года по 6 ноября.
Такие акции, как
▪️AT&T (T),
▪️Prudential Financial (#PRU), ▪️Gilead Sciences (#GILD) и
▪️HP Inc. (#HPQ),
с их однозначными показателями P/E по оценке прибыли 2021 года, более близки к традиционной картине стоимости (прилагаемая таблица снизу) . Но вопрос остается, насколько устойчивой будет эта зарождающаяся ротация.
Деннис ДеБушер, главный стратег в Evercore ISI, говорит, что «переход к стоимостным акциям имеет успех пока настроения относительно вакцинации остаются положительными.»
↪️ Продолжение следует
