#интервью #Barron's #BGITX #SPOT #MELI #RYAAY #CPA #TSM #ASML
Barron's взяли интервью у одного из менеджеров и совладельца фонда Baillie Gifford International Alpha Fund Class 2 стоимостью 3,6 миллиарда долларов Дженни Дэвис.
Она как раз заканчивала стажировку в финансовой индустрии на той же неделе, когда рухнул Lehman Brothers, что смогло оставить неизгладимый след на мировоззрение финансов, и Дэвис теперь фокусируется на компаниях по всему миру, которые могут расти, несмотря на любые события, происходящие с ними—такие как пандемия и холодная война между США и Китаем.
По данным Morningstar, такой подход помог фонду превзойти более 80% своих коллег за последние 1, 5 и 10 лет. За последний год он более чем на 30%, опередив индекс роста MSCI ACWI Ex USA на семь процентных пунктов.
Мы попробуем расставить акценты из этого разговора и указать компании которые выделяет фонд
Из быстроразвивающиеся и растущих компаний Дженни отмечает
✔️Spotify Technology (#SPOT)
✔️ MercadoLibre (#MELI)
✔️Alibaba Group Holding (#BABA)
«Это фантастические предприятия , в которых мы все еще видим значительный рост». Несмотря на то что компании дорогие, Дженни говорит , что их оценка-это лишь один из пяти факторов их анализа, но самый последний. «В традиционном бизнесе вы покупаете материальные активы на балансе, которые приносят прибыль. В быстрорастущих компаниях нематериальные активы отражаются в отчете о прибылях и убытках, поэтому прибыль подавляется, а оценки выглядят высокими»
Из авиакомпаний Фонд выделяет
✔️ Ryanair Holdings plc (#RYAAY)
✔️Copa Airlines’ Copa Holdings (#CPA)
“Оба имеют сильные балансовые отчеты и обеспечивают более высокую прибыльность по сравнению с аналогами из-за своих конкурентных преимуществ. Ryanair имеет самые низкие удельные затраты, самый молодой флот, самые низкие эксплуатационные расходы и аэропортовые расходы»
Среди полупроводниковых компаний Дженни отмечает
✔️Taiwan Semiconductor Manufacturing (#TSM)
✔️ASML Holding (#ASML)
«Возможности их роста перевешивают потенциальный риск. Мы покупаем компании, которые доминируют в нише, и обеспечиваю её прогресс. Эти компании управляют мировой экономикой из-за кулис. Холодная война (США -Китай) говорит нам, насколько важны эти компании. Я не хочу преуменьшать риск, но оценивая его величину и вероятность, на данный момент она вполне приемлема.
Нужно отметить , что Дженни Дэвис столкнулась с кризисом в самом начале своей карьеры, она как раз заканчивала стажировку в финансовой индустрии на той же неделе, когда рухнул Lehman Brothers. Это оставило неизгладимый след на её карьере, теперь Дэвис фокусируется на компаниях по всему миру, которые могут расти, несмотря на любые события, происходящие с ними—такие как пандемия и холодная война между США и Китаем.
Они фокусируются на долгосрочных тенденциях и компаниях со значительными конкурентными преимуществами. Некоторые из них быстро растут-например, Alibaba Group Holding или латиноамериканская MercadoLibre, некоторые растут медленнее, хотя и устойчивыми темпами; а другие являются опытными распределителями капитала, которые расширяются на новые рынки; в то время как третьи, такие как Ryanair Holdings, имеют явное структурное преимущество, которое отличает их друг от друга, даже в циклах спада.
DCP очень давний наблюдатель за всеми фондами Baillie Gifford , обязательно добавим все идеи Дженни в свой Watchlist.
@dovolnii
@dcp_private_bot 🧊premium
Barron's взяли интервью у одного из менеджеров и совладельца фонда Baillie Gifford International Alpha Fund Class 2 стоимостью 3,6 миллиарда долларов Дженни Дэвис.
Она как раз заканчивала стажировку в финансовой индустрии на той же неделе, когда рухнул Lehman Brothers, что смогло оставить неизгладимый след на мировоззрение финансов, и Дэвис теперь фокусируется на компаниях по всему миру, которые могут расти, несмотря на любые события, происходящие с ними—такие как пандемия и холодная война между США и Китаем.
По данным Morningstar, такой подход помог фонду превзойти более 80% своих коллег за последние 1, 5 и 10 лет. За последний год он более чем на 30%, опередив индекс роста MSCI ACWI Ex USA на семь процентных пунктов.
Мы попробуем расставить акценты из этого разговора и указать компании которые выделяет фонд
Из быстроразвивающиеся и растущих компаний Дженни отмечает
✔️Spotify Technology (#SPOT)
✔️ MercadoLibre (#MELI)
✔️Alibaba Group Holding (#BABA)
«Это фантастические предприятия , в которых мы все еще видим значительный рост». Несмотря на то что компании дорогие, Дженни говорит , что их оценка-это лишь один из пяти факторов их анализа, но самый последний. «В традиционном бизнесе вы покупаете материальные активы на балансе, которые приносят прибыль. В быстрорастущих компаниях нематериальные активы отражаются в отчете о прибылях и убытках, поэтому прибыль подавляется, а оценки выглядят высокими»
Из авиакомпаний Фонд выделяет
✔️ Ryanair Holdings plc (#RYAAY)
✔️Copa Airlines’ Copa Holdings (#CPA)
“Оба имеют сильные балансовые отчеты и обеспечивают более высокую прибыльность по сравнению с аналогами из-за своих конкурентных преимуществ. Ryanair имеет самые низкие удельные затраты, самый молодой флот, самые низкие эксплуатационные расходы и аэропортовые расходы»
Среди полупроводниковых компаний Дженни отмечает
✔️Taiwan Semiconductor Manufacturing (#TSM)
✔️ASML Holding (#ASML)
«Возможности их роста перевешивают потенциальный риск. Мы покупаем компании, которые доминируют в нише, и обеспечиваю её прогресс. Эти компании управляют мировой экономикой из-за кулис. Холодная война (США -Китай) говорит нам, насколько важны эти компании. Я не хочу преуменьшать риск, но оценивая его величину и вероятность, на данный момент она вполне приемлема.
Нужно отметить , что Дженни Дэвис столкнулась с кризисом в самом начале своей карьеры, она как раз заканчивала стажировку в финансовой индустрии на той же неделе, когда рухнул Lehman Brothers. Это оставило неизгладимый след на её карьере, теперь Дэвис фокусируется на компаниях по всему миру, которые могут расти, несмотря на любые события, происходящие с ними—такие как пандемия и холодная война между США и Китаем.
Они фокусируются на долгосрочных тенденциях и компаниях со значительными конкурентными преимуществами. Некоторые из них быстро растут-например, Alibaba Group Holding или латиноамериканская MercadoLibre, некоторые растут медленнее, хотя и устойчивыми темпами; а другие являются опытными распределителями капитала, которые расширяются на новые рынки; в то время как третьи, такие как Ryanair Holdings, имеют явное структурное преимущество, которое отличает их друг от друга, даже в циклах спада.
DCP очень давний наблюдатель за всеми фондами Baillie Gifford , обязательно добавим все идеи Дженни в свой Watchlist.
@dovolnii
@dcp_private_bot 🧊premium
#Мнение #Интервью #Consumer
💠 Лундгрен о розничной торговле в 2021 году
Согласно отчету риэлторской фирмы CoStar Group, в 2020 году было объявлено о закрытии более 11 000 торговых точек, пандемия явно способствовала ускорению перехода торговли в онлайн.
А S&P Global Market Intelligence даже выбрало семь владельцев торговых центров, которые столкнутся с исключительными рисками в ближайшие месяцы:
▪️CBL & Associates (#CBL),
▪️Pennsylvania REIT(#PEI),
▪️Simon Property Group (#SPG),
▪️Taubman Centers (#TCO),
▪️Macerich (#MAC),
▪️Brookfield Property REIT (#BPYU) и
▪️Washington Prime Group (#WPG).
Бренды которые уже заявили о банкротстве во время пандемии :
▪️Ascena Retail (#ASNA),
▪️Brooks Brothers,
▪️Century 21,
▪️GNC (#GNC),
▪️Guitar Center,
▪️JC Penney (#JCPNQ),
▪️J. Crew, Lord & Taylor,
▪️Neiman Marcus
▪️Tailored Brands (#TLRD).
И напротив бренды дела которых идут исключительно хорошо,
▪️Nike (#NKE) и
▪️Lululemon (#LULU),
Возможно работники заменяют офисную одежду повседневной одеждой для работы на дому.
«Этот фильм еще не закончен. Я подозреваю, что мы увидим ещё больше закрытий в течение 2021 года», - сказал бывший генеральный директор и председатель правления Macy's Терри Лундгрен. -... Мы узнаем гораздо больше, когда закончим праздничный сезон.»
«Ритейлеры, у которых сегодня слабый баланс, не получат облегчения в январе. Будет еще труднее», - считает Лундгрен.
«..после Рождества объем покупок резко падает, а расходы остаются..».
Лундгрен добавляет, что выиграют компании розничные точки которых расположенные в жилых домах «У них действительно будет возможность снова вырасти, - прогнозирует он, - но вероятно, не раньше, чем через шесть месяцев».
@dovolnii
@dcp_private_bot 🧊premium
💠 Лундгрен о розничной торговле в 2021 году
Согласно отчету риэлторской фирмы CoStar Group, в 2020 году было объявлено о закрытии более 11 000 торговых точек, пандемия явно способствовала ускорению перехода торговли в онлайн.
А S&P Global Market Intelligence даже выбрало семь владельцев торговых центров, которые столкнутся с исключительными рисками в ближайшие месяцы:
▪️CBL & Associates (#CBL),
▪️Pennsylvania REIT(#PEI),
▪️Simon Property Group (#SPG),
▪️Taubman Centers (#TCO),
▪️Macerich (#MAC),
▪️Brookfield Property REIT (#BPYU) и
▪️Washington Prime Group (#WPG).
Бренды которые уже заявили о банкротстве во время пандемии :
▪️Ascena Retail (#ASNA),
▪️Brooks Brothers,
▪️Century 21,
▪️GNC (#GNC),
▪️Guitar Center,
▪️JC Penney (#JCPNQ),
▪️J. Crew, Lord & Taylor,
▪️Neiman Marcus
▪️Tailored Brands (#TLRD).
И напротив бренды дела которых идут исключительно хорошо,
▪️Nike (#NKE) и
▪️Lululemon (#LULU),
Возможно работники заменяют офисную одежду повседневной одеждой для работы на дому.
«Этот фильм еще не закончен. Я подозреваю, что мы увидим ещё больше закрытий в течение 2021 года», - сказал бывший генеральный директор и председатель правления Macy's Терри Лундгрен. -... Мы узнаем гораздо больше, когда закончим праздничный сезон.»
«Ритейлеры, у которых сегодня слабый баланс, не получат облегчения в январе. Будет еще труднее», - считает Лундгрен.
«..после Рождества объем покупок резко падает, а расходы остаются..».
Лундгрен добавляет, что выиграют компании розничные точки которых расположенные в жилых домах «У них действительно будет возможность снова вырасти, - прогнозирует он, - но вероятно, не раньше, чем через шесть месяцев».
@dovolnii
@dcp_private_bot 🧊premium
#Интервью
💠Знаменитый инвестор Билл Миллер дал интервью телеканалу CNBC и выпустил записку инвесторам.
Из первоначальных бумаг инвестор обращает внимание на
▪️General Motors (#GM)
▪️Vroom Inc. (#VRM),
▪️Desktop Metal (#DM) и
▪️Metromile (#MILE).
Миллер подчеркнул, что онлайн-продавец подержанных автомобилей Vroom имеет рыночную капитализацию в 5 миллиардов долларов, а менеджмент помог создать из него Bookings.com, организацию с рыночной капитализацией в 100 миллиардов долларов.
«Сейчас ▪️Carvana (#CVNA) является лидером с рынком в 45 миллиардов долларов, а Vroom примерно на три года отстает от Carvana с гораздо более высокой рентабельностью капитала». «Мы думаем, что на этом имени вы можете многократно заработать в следующие три или четыре года». (На прошлой неделе Vroom был назван лучшей идеей от Wedbush )
Миллер также указал что продал ▪️GameStop (#GME) в начале этого года по $70. Он держал бумаги долгое время, хотя по его словам, базовая стоимость #GME составляет около $4.
Также ему больше не принадлежит ▪️Apple (#AAPL).
Но указывает на другие акции FANG, которые есть в фондах ▪️Amazon (#AMZN), ▪️Alphabet (#GOOGL) и ▪️Facebook (#FB).
Говорит , что «игра» SPAC в настоящее время в значительной степени «сворачивается», хотя некоторые SPAC привлекательны.
И что Bitcoin - это «цифровое золото».
«Я не думаю, что это пузырь . Скорее это начало его популяризации».
Также по его словам бычьему рынку все еще есть куда расти.
«На мой взгляд, очень мало препятствий на пути движения рынка вверх, возможно, он будет существенно выше в этом году».
Его не беспокоит то, что рынок слишком дорогой, и что рост процентных ставок в конечном итоге окажет давление на оценки, что новые предложение через SPAC и IPO уже приведет к истощению спроса или то, что инфляция подтолкнет ФРС к ужесточению политики раньше, чем рынок ожидает.
«Меня больше беспокоит то, что рынок идет вверх намного выше, чем ожидают даже самые пылкие быки, а это делает подавляющее большинство акций непривлекательными даже для тех, у кого гораздо более длительные временные горизонты, чем у типичного участника рынка».
По-прежнему существует множество акций, которые «выглядят весьма привлекательно даже с учетом традиционных показателей оценки, таких как соотношение цена / прибыль».
Он указывает на цитату сэра Джона Темплтона о том, что «бычьи рынки рождаются в пессимизме, растут на скептицизме, созревают на оптимизме и умирают в эйфории», добавляя, что рынок, похоже, находится в фазе оптимизма для большинства акций», а эйфория начинается лишь в некоторых областях ".
По его словам, основной риск для бычьего рынка заключается в том, что акции становятся слишком дорогими, как это было в 1999 и начале 2000. Но оценки сами по себе не приводят к прекращению бычьих рынков.
«Год назад коллективной психологией фондового рынка был страх. Теперь это оптимизм, основанный на устойчивом экономическом росте, низкой инфляции, большом количестве ликвидности, росте доходов и денежных потоков, а также 10-леток, которые по-прежнему не дают реальной ставки по сравнению с инфляцией, которую ФРС хочет спроектировать».
«Путь сопротивления для акций США пока остается выше».
Билл Миллер
DCP🧊premium - @dcp_private_bot
💠Знаменитый инвестор Билл Миллер дал интервью телеканалу CNBC и выпустил записку инвесторам.
Из первоначальных бумаг инвестор обращает внимание на
▪️General Motors (#GM)
▪️Vroom Inc. (#VRM),
▪️Desktop Metal (#DM) и
▪️Metromile (#MILE).
Миллер подчеркнул, что онлайн-продавец подержанных автомобилей Vroom имеет рыночную капитализацию в 5 миллиардов долларов, а менеджмент помог создать из него Bookings.com, организацию с рыночной капитализацией в 100 миллиардов долларов.
«Сейчас ▪️Carvana (#CVNA) является лидером с рынком в 45 миллиардов долларов, а Vroom примерно на три года отстает от Carvana с гораздо более высокой рентабельностью капитала». «Мы думаем, что на этом имени вы можете многократно заработать в следующие три или четыре года». (На прошлой неделе Vroom был назван лучшей идеей от Wedbush )
Миллер также указал что продал ▪️GameStop (#GME) в начале этого года по $70. Он держал бумаги долгое время, хотя по его словам, базовая стоимость #GME составляет около $4.
Также ему больше не принадлежит ▪️Apple (#AAPL).
Но указывает на другие акции FANG, которые есть в фондах ▪️Amazon (#AMZN), ▪️Alphabet (#GOOGL) и ▪️Facebook (#FB).
Говорит , что «игра» SPAC в настоящее время в значительной степени «сворачивается», хотя некоторые SPAC привлекательны.
И что Bitcoin - это «цифровое золото».
«Я не думаю, что это пузырь . Скорее это начало его популяризации».
Также по его словам бычьему рынку все еще есть куда расти.
«На мой взгляд, очень мало препятствий на пути движения рынка вверх, возможно, он будет существенно выше в этом году».
Его не беспокоит то, что рынок слишком дорогой, и что рост процентных ставок в конечном итоге окажет давление на оценки, что новые предложение через SPAC и IPO уже приведет к истощению спроса или то, что инфляция подтолкнет ФРС к ужесточению политики раньше, чем рынок ожидает.
«Меня больше беспокоит то, что рынок идет вверх намного выше, чем ожидают даже самые пылкие быки, а это делает подавляющее большинство акций непривлекательными даже для тех, у кого гораздо более длительные временные горизонты, чем у типичного участника рынка».
По-прежнему существует множество акций, которые «выглядят весьма привлекательно даже с учетом традиционных показателей оценки, таких как соотношение цена / прибыль».
Он указывает на цитату сэра Джона Темплтона о том, что «бычьи рынки рождаются в пессимизме, растут на скептицизме, созревают на оптимизме и умирают в эйфории», добавляя, что рынок, похоже, находится в фазе оптимизма для большинства акций», а эйфория начинается лишь в некоторых областях ".
По его словам, основной риск для бычьего рынка заключается в том, что акции становятся слишком дорогими, как это было в 1999 и начале 2000. Но оценки сами по себе не приводят к прекращению бычьих рынков.
«Год назад коллективной психологией фондового рынка был страх. Теперь это оптимизм, основанный на устойчивом экономическом росте, низкой инфляции, большом количестве ликвидности, росте доходов и денежных потоков, а также 10-леток, которые по-прежнему не дают реальной ставки по сравнению с инфляцией, которую ФРС хочет спроектировать».
«Путь сопротивления для акций США пока остается выше».
Билл Миллер
DCP🧊premium - @dcp_private_bot
#Интервью
#Business_Insider
💠Инвестор-миллиардер Билл Миллер по сообщениям Business Insider сравнил биткойн с цифровым золотом, говорит, что эти инвестиции уже менее рискованны чем ранее.
Билл Миллер, основатель Miller Value Partners, сообщил, что биткойн #BTCUSD «намного менее рискованны» при его нынешней цене, чем это было на уровне $300, учитывая, что «на него были вложены огромные суммы венчурных денег», - пишет издание.
Миллер признает, что большинство из 10K различных цифровых токенов на рынке крипто, вероятно, не будут иметь смысла, но биткойн (BTC-USD), Ethereum (ETH-USD) и некоторые другие, вероятно, будут существовать ещё некоторое время.
«Я думаю о биткойнах как о цифровом золоте. Ключевым моментом является спрос на этот конкретный тип защиты от финансовой катастрофы».
Миллер также позитивно оценил игру в китайских акциях
▪️Alibaba (#BABA)
▪️JD.com (#JD) и
▪️Baidu (#BIDU).
Что думаете о биткойне, есть у вас крипта в портфеле ?
#Business_Insider
💠Инвестор-миллиардер Билл Миллер по сообщениям Business Insider сравнил биткойн с цифровым золотом, говорит, что эти инвестиции уже менее рискованны чем ранее.
Билл Миллер, основатель Miller Value Partners, сообщил, что биткойн #BTCUSD «намного менее рискованны» при его нынешней цене, чем это было на уровне $300, учитывая, что «на него были вложены огромные суммы венчурных денег», - пишет издание.
Миллер признает, что большинство из 10K различных цифровых токенов на рынке крипто, вероятно, не будут иметь смысла, но биткойн (BTC-USD), Ethereum (ETH-USD) и некоторые другие, вероятно, будут существовать ещё некоторое время.
«Я думаю о биткойнах как о цифровом золоте. Ключевым моментом является спрос на этот конкретный тип защиты от финансовой катастрофы».
Миллер также позитивно оценил игру в китайских акциях
▪️Alibaba (#BABA)
▪️JD.com (#JD) и
▪️Baidu (#BIDU).
Что думаете о биткойне, есть у вас крипта в портфеле ?
