주가만 보지 마시고, 외환-채권-원자재 등을 고루 보세요.

모르겠으면 계속 찾아보세요.

지금 공부하기 얼마나 환경이 좋습니까?

제가 매크로 공부할땐 금리가 채권이 뭔지도 모르는 여의도 매니저들도 많았습니다.

지금은 다들 전문가죠...

전문가를 믿지 마시고, 스스로 공부하고 자신에게 투자하세요.

리딩방장, TV에 나오는 전문가, X의 유명한 핀플이 내 계좌를 책임지지 않습니다.

제가 년 유료 구독료로 500만원 이상을 쓰지만 그들을 믿지 않습니다.

참고만 할 뿐 입니다.

판단은 내가 하는 것이죠.

좋은 밤 되세요!

이란: "오만과 호르무즈 해협 통행 방안에 합의"

• 이란 외무부: 미국 방해에도 이란-오만 회담 활발하게 추진. 양측은 호르무즈 해협 항로 통행 방안에 이미 합의

伊朗称已与阿曼就霍尔木兹海峡通行方案达成协议
当地时间8月15日，伊朗外交部发言人巴加埃表示，尽管美国从中阻挠，伊朗和阿曼之间的会谈仍在积极推进，双方已就霍尔木兹海峡航道通行方案达成协议。（央视）

https://wallstreetcn.com/livenews/3149999?ivk=1#from=android

WSJ) 미국 정부, 애플에 중국산 메모리 칩 구매 자제 촉구

하워드 러트닉 상무장관, AI 발 칩 공급난에 다른 대안 모색 요구

https://www.wsj.com/tech/apple-china-memory-chip-plan-57773a83?mod=mhp

이번 중국 출장에서 젊은 친구들에게 물어보니 중국 빅테크 기업이나 창신메모리 주식을 보유한 친구들이 많더군요. 저는 이제 중국 주식은 트레이딩이 아니면 매수 안하려 합니다.. 문제는 중국이라는 나라의 폐쇄성. 자국 중심 플랫폼만 사용할 수 있게 하는 환경에서 어떻게 호환성이 나오겠습니까…

물려도 미국에 물리는게 맞습니다…

충격적인게.. 어도비 프로그램에서 QR을 생성하는 기능도 중국 버젼에서 막혀 있습니다. 어떤 의미인지 아시겠죠?

모건스탠리가 저가 오픈웨이트 시대에도 하이퍼스케일러 단위 경제성이 견조하다고 보는 이유는 네 가지다.
첫째, 희소 자원은 모델이 아니라 컴퓨트이고 기업들은 오픈웨이트 추론에 필요한 컴퓨트를 결국 하이퍼스케일러에서 조달한다.
둘째, 컴퓨트 가격은 수요와 공급으로 결정되는데 저가 모델이 도입을 확산시키면 토큰당 마진은 낮아져도 물량이 크게 늘어난다.
마진율이 아니라 EBIT 달러 증가가 중요하다는 관점.
셋째, 앞서 본 처리량 개선 노력이 계속된다.
넷째, GenAI 워크로드는 다른 서비스 매출을 함께 끌어온다.
넷째 항목이 실질적인 수익 구조다.
오픈웨이트 수익화 경로는 Bedrock이나 Vertex 같은 매니지드 API의 토큰 매출, 자체 배포 고객의 GPU 임대 매출, 오픈 모델을 기업 데이터에 연결하는 RAG에서 나오는 스토리지와 데이터베이스 매출, 그리고 거버넌스와 모니터링 같은 보안 매출로 나뉜다.
API 토큰 매출 자체는 손해를 보더라도.. 오픈 모델 워크로드가 워크로드당 더 많은 핵심 인프라 매출을 붙여온다는 계산이다.

지난 금요일 S&P 500 거래량은 2025년 2월 19일 이후 최저 수준. 거래량 없이 마켓이 오를땐.. 한번 생각을 해봐야 합니다. 하락 신호라기 보다는.. 마켓의 취약성 지표로 읽는 것이 맞다고 봅니다. 방향을 말해주는 게 아니라.. 충격이 왔을 때 마켓이 얼마나 변동성이 커질 수 있는지를 말해주는 거죠.

마켓이 정말 유동성으로 오르려면 채권, 원자재, 주식, 크립토.. 모든 자산이 다 같이 끌어올라옵니다. 이번처럼 비트알트 폭등 후 하락, 금은과 원자재 폭등 마켓에서 다시 거품이 빠지고, 이 돈이 다시 반도체 폭등 장으로 이어지고 또 하락, 소프트웨어 반등 후 다시 빠지며.. 반도체가 재반등 하고 있지만.. 거래량 없이 끌어올릴땐 너무 무리하는 것은 좋지 않아 보입니다. 요즘 마켓 스타일은 유행에 민감하다...는 결론(돈이 몰리는 곳에 레버리지를 쏟아 넣어니.. 오를땐 생각보다 더 크게 오르고.. 내릴땐 수직하락) 물론 개인적인 생각입니다. 리딩방 아니니 착각하시면 안됩니다.

20대 친구들에게: 아재의 옛날 사고방식으로 보면 글로벌 채권 금리가 다같이 오르는 이 상황이... 과연 정상적인 마켓인가...? 위험자산을 레버리지로 몰빵하는 환경이 맞는 것인가? 생각해 보시길 바랍니다. "장기금리가 뭐? 기대수익률이 더 높은 곳에 투자하면 되는 것 아니야?" 하겠지만.. 저는 가족의 생계를 책임지는 아빠로서 조심해서 나쁠 것이 없다고 봅니다.