Дивидендные аристократы обгоняют рынок в 7 раз

Коллега инвестор Илья Чернов провел большое исследование и проверил 127 акций Мосбиржи, после чего пришел к выводу, что дивидендные аристократы обгоняют рынок в 7 раз.

Я разобрал 127 дивидендных акций Мосбиржи и нашел 40 компаний, которые платят без перерыва семь лет подряд и больше — «дивидендных аристократов». За 15 лет они принесли 9.35x суммарной доходности с учётом реинвестирования дивидендов. Акции, которые вообще не платили дивидендов, за то же время — 1.32x. Разрыв — больше чем в 7 раз.

Самая длительная серия выплаты дивидендов на Московской бирже у компании МТС - 22 года. 16 компаний платили дивиденды в каждом из 13 лет без исключения, с 2013 по 2025. Если снизить порог до 7 лет выплат подряд, то список вырастает до 40 компаний. Это и есть база для расчетов.

PMSB — Пермская энергосбытовая компания
KAZT — КуйбышевАзот
LKOH — Лукойл
NMTP — Новороссийский морской торговый порт
CNTLP — Центральный телеграф-п
LNZLP — Лензолото-п
KZOS — Казаньоргсинтез
SNGS — Сургутнефтегаз
MTSS — МТС
BANEP — Башнефть-п
TTLK — Таттелеком
KAZTP — КуйбышевАзот-п
SNGSP — Сургутнефтегаз-п
RTKM — Ростелеком
KZOSP — Казаньоргсинтез-п
MSNG — Мосэнерго
IRAO — Интер РАО
GAZP — Газпром
ABRD — Абрау-Дюрсо

В 2022 году 23 компании пропустили дивиденды после регулярных выплат годом ранее — среди них Сбер, Мосбиржа, ФСК ЕЭС. В 2023 серии прервали ещё 16 компаний: Газпром, Норникель, ММК, НЛМК. Металлурги и госбанки пострадали больше всего. Нефтяники и телеком оказались устойчивее: Лукойл, МТС, Татнефть не прерывали серию ни в 2022-м, ни в 2023-м.

У большинства аристократов дивиденды росли. Лидеры по медианному росту DPS за 13 лет: НМТП (+47.5% в год), ЛУКОЙЛ (+25.5%), ИинтерРАО (+17.4%). МТС (~1.4% медианный рост) и Ростелеком (0%) платят стабильно, но без реального роста. Сургутнефтегаз в 2024 году показала 21.7% дивидендной доходности к январской цене — при непрерывной серии с 2013. Исключение - Центральный телеграф. Длинная серия не всегда означает стабильный размер выплаты — это важно помнить.

За 15 лет 39 аристократов в равновзвешенном портфеле принесли 9.35x суммарной доходности. Прочие дивидендные акции — 6.96x. Все дивидендные вместе — 7.94x. Недивидендные акции (только ценовая доходность, без дивидендов) — 1.32x.

Илья Чернов проверил устойчивость при разных порогах: 5, 7, 10 и 13 лет непрерывных выплат. При любом из них аристократы обгоняют остальных дивидендных плательщиков. Практический вывод прост: перед покупкой «дивидендной акции» стоит проверить непрерывность серии хотя бы за 5–7 лет. Это занимает пять минут и убирает из рассмотрения большинство разовых историй.

Когда то, на заре моего инвестирования на фондовом рынке, мне уже попадалось похожее исследование на тему того, что в долгосрочной перспективе, акции дивидендных компаний, гораздо доходнее тех, кто дивиденды не платит.

Думаю, что в какой то степени, в том числе и это, в итоге отразилось на моей стратегии инвестирования. Делая свои ежемесячные покупки, я с гораздо большим удовольствием, приобретаю акции компаний, которые платят стабильные дивиденды растущие с годами.

К сожалению, таких компаний на нашем рынке очень немного, а я сторонник широкой диверсификации, поэтому портфель не ограничивается лишь дивидендными аристократами. Но чем больше лет я наблюдаю за рынком и моим портфелем, тем больше мои предпочтения склоняются к компаниям с максимально регулярными дивидендами растущими год за годом.

Бензовозы из Европы

Попалась новость о том, что немцы и поляки массово ломанулись в Калининградскую область за топливом. Как коренной житель Калининграда имею кое что рассказать по данному поводу.

Немцы и поляки массово рванули в Калининградскую область из-за резкого роста цен на бензин на фоне конфликта на Ближнем Востоке. Буквально за 10 дней топливо в ЕС подскочило в цене на 15–20%

По данным SHOT, у европейцев вновь стали популярны «бензиновые поездки» в наш регион. Ради этого они готовы несколько часов стоять на таможне. Сейчас цена бензина АИ-95 в Польше составляет около 6,1 злотых (131 рубль), тогда как ещё 10 дней назад цена была 5,79 злотых (около 123 рублей). Ещё выше цена топлива в Германии — около 2,1 евро (примерно 193 рубля). А вот в Калининградской области за литр 95-го придётся отдать около 68 рублей.

Чаще всего европейцы заправляются на АЗС в районе Мамоново и Багратионовска, где работают пограничные пункты пропуска. Сейчас на местных заправках — большие очереди из тачек с номерами ЕС.

На самом деле, очереди на границе, как и привычка ездить друг к другу в гости с нашими прибалтийскими соседями, возникла уже довольно давно.

Началось все, наверное на закате страны советов, когда в условной "угнетаемой" советской Клайпеде (литовская ССР) можно было свободно купить сервелат и сыр, а в Калининграде, практически нет.

В благословенные девяностые, в Польшу, Литву и Германию, хлынул поток челноков с клечатыми сумками из Калининграда. Везли всё, одежду, еду, технику, авто итд итп. А в обратную сторону контрабандные  янтарь, сигареты, водку. Мои родители тоже поучаствовали в подобных поездках. За счёт этого, ~в 10 лет мы с сестрой стали более лучше одеваться. Не из детского мира и не из секнд-хэнда ))

В нулевые, я и сам чуть было не приобщился к мелким контрабандистам, поскольку многие мои знакомые, гоняли в ту же самую Польшу и Литву, проводя сигареты, водку и тому подобные, отличающиеся в разы, в цене товары.
Когда разница в цене на один и тот же товар, при пересечении 10 км, составляет 2-3 раза, то для живущих в приграничье людей, выбор чем заниматься был очевиден.

Но реально часто, мы начали мотаться в соседние Польшу и Литву примерно после 2008 года. Наш "нефтеРубль" был невероятно крепок, а дружба между нашими соседними государствами была просто беспрецедентной.

Чтобы вы понимали, у нас с супругой были карточки местного приграничного передвижения, по которым мы без виз могли заезжать на 100 км вглубь Польши и Литвы.
И ездили туда мы, порой, каждые выходные.

Именно тогда я и столкнулся с бесконечными караванами бензовозов на границе. Это была отдельная колейка из 50-100 стареньких пассатов, которые целый день только и делали, что мотались до приграничной заправки на российской стороне.

Для поляков, живущих в приграничье, это был один из немногих способов заработать нормальные деньги. На тот момент, русских в эту тему уже не пускали. А польские стражи граничные, всегда очень ревностно выясняли, не везём ли мы с собой бензин, водку и сигареты.

Топливо с импровизированных  бензовозов поступало на нелегальные заправки, и потом успешно реализовывались.

Несмотря на все политические заявления, открытую русофобию и ужесточение транзита, бензовозы продолжали бороздить приграничье.
Сюрпризом стало ещё и то, что с 2022, через границу начали перевозить ещё и сжиженный газ.

Так что, то что вам пытаются преподнести как сенсацию из разряда "как там загнивает Европа", просто обычная жизнь обычных людей в приграничье.
...когда то, не самых худших соседей.

Заявка на налоговый вычет по ИИС
(инструкция)

Знаю, что в основном все справятся с этой задачей и без меня, но все же коллега попросил, по этому публикую коротенькую инструкцию по получению вычета в автоматическом режиме (без заполнения налоговой декларации). Надеюсь, поможет тем, кто никогда этого не делал.

Итак: в приложении ВТБ Мои инвестиции", заходим в раздел Профиль/Услуги/ИИС.
Выбираем свой счёт ИИС, нажимаем получить вычет, авторизуемся в ВТБ, жмём "подать заявку", ставим галочки и жмём "продолжить", проверяем счета, подтверждаем.
Заявка принята!

Далее ждём, когда данные будут отправлены в ФНС, и заявление готово к подписанию. Соответственно, подписываем. Для подписания потребуется сертификат электронной подписи, который там же, в ЛК налоговой и генерируется.

После этого налоговый инспектор проверит поданные данные и вам в кабинет налоговой поступит уведомление о результатах. Далее после отправки заявления, средства упадут вам на счет.

25 лучших стран для выхода на пенсию

Глобальный пенсионный индекс Natixis за 2025 год ранжирует страны по четырём показателям: пенсионные накопления, материальное благополучие, здоровье и качество жизни. Согласно результатам этого года, Европа по-прежнему лидирует, в то время как Северная Америка опустилась ещё ниже.

1. Норвегия — 83%
2. Ирландия — 82%
3. Швейцария — 81%
4. Исландия — 79%
5. Дания — 79%
6. Нидерланды — 79%
7. Австралия — 77%
8. Германия — 76%
9. Люксембург — 75%
10. Словения — 75%
11. Чехия — 74%
12. Новая Зеландия — 73%
13. Сингапур — 73%
14. Великобритания — 72%
15. Австрия — 72%
16. Израиль — 72%
17. Бельгия — 71%
18. Швеция — 71%
19. Мальта — 70%
20. Канада — 70%
21. США — 70%
22. Южная Корея — 69%
23. Финляндия — 66%
24. Словакия — 66%
25. Кипр — 66%

Страны оцениваются по 18 показателям, охватывающим четыре основных направления:

Финансы на пенсии: пенсионные системы, инфляция, процентные ставки.
Материальное благополучие: доход на душу населения, безработица, неравенство в доходах.
Здоровье: ожидаемая продолжительность жизни, расходы на здравоохранение, доступность медицинских услуг.
Качество жизни: экологические факторы, ощущение счастья, биоразнообразие.

Россия не попала в ТОП25, но все же, в рейтинге она есть, и заняла 36 место. Не знаю хорошо это или плохо. Мы с вами довольно часто обсуждаем не очень хорошее пенсионное обеспечение в РФ, но все же оно есть, и как показывает рейтинг - не худшее...

Мой дивидендный портфель
(111 месяцев инвестирования)

Мой инвестиционный дивидендный портфель по состоянию на утро 15 марта. Потихоньку собираю его, вот уже десятый год подряд.

Лукойл 7,53% ср. 5557р
Татнефть-п 6,52% ср. 518р
Роснефть 5,88% ср. 436р
Сбербанк 5,87% ср. 224р
Сбербанк-п 5,87% ср. 219р
Норникель 4,89% ср. 150р
Новатэк 4,87% ср. 1146р
Газпром нефть 4,72% ср. 445р
Газпром 4,59% ср. 196р
Транснефть-п 4,17% ср. 1277р
Сургутнефтегаз-п 4,06% ср. 38р
ФосАгро 3,94% ср. 5860р
Россети ЛенЭн-п 3,26% ср. 127р
МТС 2,99% ср. 267р
Россети ЦП 2,89% ср. 0,266р
Северсталь 2,77% ср. 1117р
Яндекс 2,67% ср. 3799р
Банк СПБ 2,05% ср. 358р
Россети Волга 1,96% ср. 0,091р
Т-технологии 1,94% ср. 2669р
Башнефть-п 1,85% ср. 1263р
ММК 1,83% ср. 41,9р
Ростелеком-п 1,80% ср. 62,9р
НЛМК 1,76% ср. 163,8р
Мосбиржа 1,75% ср. 104,05р
Алроса 1,54% ср. 66,88р
Мечел-п 1,17% ср. 132р
Аэрофлот 1,09% ср. 70,12р
Распадская 0,84% ср. 183р
ВТБ 0,96% ср. 162р
Россети 0,73% ср. 0,14р
Хэдантер 0,67% ср. 3197р
Россети Центр 0,52% ср. 0,73р
Деньги 0,01% 110р

В моменте, капитализация портфеля составляет 5407794 рублей (и по сравнению с прошлым замером он вырос на ~290 тыс. рублей). Всего за 111 месяцев регулярных инвестиций на индивидуальный инвестиционный счёт внесено 3500000 рублей.

По изменениям позиций в портфеле, в основном всё очевидно, неплохо подросли доли нефтяных компаний в портфеле (коих у меня не мало). Отлично рванули Роснефть и Новатэк. Прекрасно осознаю, что всё это скорее всего временно (хотя конца и края и тут не видно), но большой разницы для меня в этом нет. Пытаться угадать до куда продолжится рост, а потом найти точку входа на падении, особого смысла я не вижу. Точнее, это нужно быть прикованным к монитору, а я так не хочу.

Свои регулярные инвестиции продолжаю, не смотря на внешние геополитические риски и внутренние проблемы. Следующую покупку акций планирую на 1 апреля 2026 года. Дата должна совпасть с полной блокировкой телеграмм, так что с кем то возможно уже и не увидимся.