📉 Почему инвесторы больше не верят в SPAC
Сегодня SPAC-компании, после интенсивного роста в 2020 и 2021 году, оцениваются как токсичные компании. В первом полугодии 2022 года объем инвестиций в SPAC в США сильно снизился. Процесс первичного размещения акций смогли провести только 92 компании, где привлеченные средства составили $9 млрд против $317 млрд в 2021 году.
Исходя из данных исследования Morningstar, подтверждается потеря интереса инвесторов к SPAC-компаниям. Также, аналитики PitchBook Analyst Note выявили аналогичную тенденцию, потому что за последний квартал SPAC осуществлял слияние 32 раза и инвестиции составили всего $4,7 млрд.
📌 SPAC и риски
SPAC является специализированной компанией по целевым слияниям и поглощениям, цель которой вывести на биржу частное предприятие в обход стандартной процедуры публичного размещения IPO.
При первичном размещении SPAC на фондовом рынке акции позиционировались как blank check (пустые чеки), что представляло собой риск, потому что инвесторы попросту не понимали в какую компанию будут вложены деньги. Но надежды инвесторов заключались в том, что SPAC найдет для слияния удачный стартап или частную компанию.
Процедура IPO для большинства стартаперов невозможна из-за ограниченного количества денег, что делает слияние со SPAC хорошей перспективой для выхода на фондовый рынок. Плюс ко всему, все издержки понесет спонсор. При слиянии бумаги частной компании будут конвертированы в пропорции 1:1 в акции SPAC, после чего тикер SPAC меняется на тикер нового акционерного общества.
Поиски перспективного бизнеса и заключение сделки могут занять у менеджеров SPAC два года. Все сделки проводятся исключительно по согласию инвесторов. Во время поиска компаний и прочих процедур инвестиционные деньги замораживаются на эскроу-счете. Данный счет гарантирует возврат вложенных средств плюс проценты за их размещение, если спонсор не сможет вывести частную компанию на биржу.
📌 Почему падает интерес
Низкая ликвидность и неопределенность на рынках не дает многим компаниям выйти на биржу. SPAC из-за этого не может найти перспективную и доходную компанию для слияния, поэтому вложения инвесторов расформировываются раньше истечения двухлетнего срока. На фоне общемировой экономической рецессии и падения доходности от венчурных инвестиций большинство иностранных фондов, на которые рассчитывали SPAC-компании, начали закрываться.
Также, репутацию SPAC подрывают ошибки спонсоров. Неверная экспертиза менеджмента специализированной компании, который не смог вовремя оценить слабые перспективы роста частного бизнеса или завышенные обещания стартапа. Например, в октябре этого года суд присяжных осудил за мошенничество и ложь инвесторам Тревора Милтона, основателя компании Nikola. Nikola планировала разрабатывать и производить электрогрузовики и также вышла на рынок через SPAC.
Сегодня SPAC-компании, после интенсивного роста в 2020 и 2021 году, оцениваются как токсичные компании. В первом полугодии 2022 года объем инвестиций в SPAC в США сильно снизился. Процесс первичного размещения акций смогли провести только 92 компании, где привлеченные средства составили $9 млрд против $317 млрд в 2021 году.
Исходя из данных исследования Morningstar, подтверждается потеря интереса инвесторов к SPAC-компаниям. Также, аналитики PitchBook Analyst Note выявили аналогичную тенденцию, потому что за последний квартал SPAC осуществлял слияние 32 раза и инвестиции составили всего $4,7 млрд.
📌 SPAC и риски
SPAC является специализированной компанией по целевым слияниям и поглощениям, цель которой вывести на биржу частное предприятие в обход стандартной процедуры публичного размещения IPO.
При первичном размещении SPAC на фондовом рынке акции позиционировались как blank check (пустые чеки), что представляло собой риск, потому что инвесторы попросту не понимали в какую компанию будут вложены деньги. Но надежды инвесторов заключались в том, что SPAC найдет для слияния удачный стартап или частную компанию.
Процедура IPO для большинства стартаперов невозможна из-за ограниченного количества денег, что делает слияние со SPAC хорошей перспективой для выхода на фондовый рынок. Плюс ко всему, все издержки понесет спонсор. При слиянии бумаги частной компании будут конвертированы в пропорции 1:1 в акции SPAC, после чего тикер SPAC меняется на тикер нового акционерного общества.
Поиски перспективного бизнеса и заключение сделки могут занять у менеджеров SPAC два года. Все сделки проводятся исключительно по согласию инвесторов. Во время поиска компаний и прочих процедур инвестиционные деньги замораживаются на эскроу-счете. Данный счет гарантирует возврат вложенных средств плюс проценты за их размещение, если спонсор не сможет вывести частную компанию на биржу.
📌 Почему падает интерес
Низкая ликвидность и неопределенность на рынках не дает многим компаниям выйти на биржу. SPAC из-за этого не может найти перспективную и доходную компанию для слияния, поэтому вложения инвесторов расформировываются раньше истечения двухлетнего срока. На фоне общемировой экономической рецессии и падения доходности от венчурных инвестиций большинство иностранных фондов, на которые рассчитывали SPAC-компании, начали закрываться.
Также, репутацию SPAC подрывают ошибки спонсоров. Неверная экспертиза менеджмента специализированной компании, который не смог вовремя оценить слабые перспективы роста частного бизнеса или завышенные обещания стартапа. Например, в октябре этого года суд присяжных осудил за мошенничество и ложь инвесторам Тревора Милтона, основателя компании Nikola. Nikola планировала разрабатывать и производить электрогрузовики и также вышла на рынок через SPAC.
📝 Школа инвестанализа: привилегированные акции
Под привилегированными акциями понимают ценные бумаги, приносящие гарантированный доход своему владельцу. При распределении имущества во время ликвидации компании или при перечислении процентных дивидендов держатели префов (привилегированных акций, АП) получают некоторые преимущества перед держателями обычных акций (АО).
Разберемся, чем так интересны привилегированные акции.
📌 Характеристики префов
Держатель АП играет роль кредитора, то есть акционерное общество платит не безоговорочный дивиденд. Если компания обанкротилась, то владельцы акций не могут через суд взыскать свои дивиденды. С облигациями все наоборот: держатели имеют право на взыскание компенсации выплат по процентам, срок которых истек.
Отличие префов от обычных акций заключается в том, что по ним выплачивается фиксированный дивиденд. Многие организации периодически меняют политику, предусматривая разные типы выплат – плавающие, корректируемые, расчетные.
В случае проблем в компании совет директоров гарантированно в первую очередь разбирается с выплатой средств именно по префам, а уже потом по обычным акциям.
➕ Преимущества привилегированных акций:
✅ Фиксированный доход, выплачиваемый в приоритетном порядке.
✅ Возврат инвестиций в приоритетном порядке, если компания обанкротилась и ее активы были распроданы.
✅ Рейтинги. Особенность привилегированных акций еще и в том, что они, наряду с облигациями, время от времени оцениваются известными рейтинговыми агентствами, например, Morningstar, Moody’s или Standard&Poors. Наблюдая за высокими рейтингами, вкладчики обретают уверенность в завтрашнем дне компании.
✅ Более низкая стоимость на фондовых рынках.
➖ Недостатки привилегированных акций:
✅ Отсутствие права голоса. Имеет место не всегда, но часто владельцы АП не имеют возможности голосовать за те или иные решения в процессе управления компании и принимать значимые для организации решения.
✅ Компания может в любой момент потребовать акции обратно. Финансовый ущерб компенсируют, но причины могут не объяснять.
📌 Выбирать ли префы для покупки?
Однозначного ответа нет, все зависит от индивидуальных обстоятельств. Обыкновенные акции могут расти гораздо эффективнее из-за повышенной ликвидности, если есть соответствующие позитивные факторы. Префы – хорошая возможность для долгосрочного и среднесрочного заработка, благодаря большому спреду стоимости между обычными акциями и префами.
Особенность привилегированных акций в том, что при наличии минимум 1,15 дисконта АП по отношению к АО их доходность в долгосрочной перспективе может быть значительно выше. Это обуславливается большей прибыльностью по дивидендам и реинвестированием выплат. Конечно, сейчас у некоторых эмитентов произошел дисбаланс ввиду нынешних реалий, но это уже другая история.
Под привилегированными акциями понимают ценные бумаги, приносящие гарантированный доход своему владельцу. При распределении имущества во время ликвидации компании или при перечислении процентных дивидендов держатели префов (привилегированных акций, АП) получают некоторые преимущества перед держателями обычных акций (АО).
Разберемся, чем так интересны привилегированные акции.
📌 Характеристики префов
Держатель АП играет роль кредитора, то есть акционерное общество платит не безоговорочный дивиденд. Если компания обанкротилась, то владельцы акций не могут через суд взыскать свои дивиденды. С облигациями все наоборот: держатели имеют право на взыскание компенсации выплат по процентам, срок которых истек.
Отличие префов от обычных акций заключается в том, что по ним выплачивается фиксированный дивиденд. Многие организации периодически меняют политику, предусматривая разные типы выплат – плавающие, корректируемые, расчетные.
В случае проблем в компании совет директоров гарантированно в первую очередь разбирается с выплатой средств именно по префам, а уже потом по обычным акциям.
➕ Преимущества привилегированных акций:
✅ Фиксированный доход, выплачиваемый в приоритетном порядке.
✅ Возврат инвестиций в приоритетном порядке, если компания обанкротилась и ее активы были распроданы.
✅ Рейтинги. Особенность привилегированных акций еще и в том, что они, наряду с облигациями, время от времени оцениваются известными рейтинговыми агентствами, например, Morningstar, Moody’s или Standard&Poors. Наблюдая за высокими рейтингами, вкладчики обретают уверенность в завтрашнем дне компании.
✅ Более низкая стоимость на фондовых рынках.
➖ Недостатки привилегированных акций:
✅ Отсутствие права голоса. Имеет место не всегда, но часто владельцы АП не имеют возможности голосовать за те или иные решения в процессе управления компании и принимать значимые для организации решения.
✅ Компания может в любой момент потребовать акции обратно. Финансовый ущерб компенсируют, но причины могут не объяснять.
📌 Выбирать ли префы для покупки?
Однозначного ответа нет, все зависит от индивидуальных обстоятельств. Обыкновенные акции могут расти гораздо эффективнее из-за повышенной ликвидности, если есть соответствующие позитивные факторы. Префы – хорошая возможность для долгосрочного и среднесрочного заработка, благодаря большому спреду стоимости между обычными акциями и префами.
Особенность привилегированных акций в том, что при наличии минимум 1,15 дисконта АП по отношению к АО их доходность в долгосрочной перспективе может быть значительно выше. Это обуславливается большей прибыльностью по дивидендам и реинвестированием выплат. Конечно, сейчас у некоторых эмитентов произошел дисбаланс ввиду нынешних реалий, но это уже другая история.
Возобновление активного ведения канала ⚠️
**Период 2022-23 гг. оказался одновременно как и очень плодотворным (в-первую очередь в личной жизни), так и сложным (уже морально).
Найти силы, время и мотивацию на активную работу в канале — было архисложно!
Но такие периоды в жизни случаются, наверное, почти у каждого из нас.
Главное, теперь всё это уже в прошлом🚫
О важном
Мы с командой планируем сохранить всё самое лучшее, что было ранее в канале:
✔️ Авторский (нигде и никогда больше не транслируемый) взгляд на события рынков с краткими комментариями
✔️ Обязательно будем делиться своим опытом в торговле, успехами и факапами тоже
✔️ Расскажем и покажем наши стратегии и портфели
✔️ Продолжим обзоры компаний, самых перспективных и потенциально прибыльных с точки зрения инвестора
✔️ Мы всегда держим «руку на пульсе» новых тенденций и зарождающихся трендов, чтобы заработать на них
Разумеется, что ещё мы добавим в канал много чего нового и, главное, полезного
Следите за публикациями. Начинаем!
#админ
**Период 2022-23 гг. оказался одновременно как и очень плодотворным (в-первую очередь в личной жизни), так и сложным (уже морально).
Найти силы, время и мотивацию на активную работу в канале — было архисложно!
Но такие периоды в жизни случаются, наверное, почти у каждого из нас.
Главное, теперь всё это уже в прошлом
О важном
Мы с командой планируем сохранить всё самое лучшее, что было ранее в канале:
Разумеется, что ещё мы добавим в канал много чего нового и, главное, полезного
Следите за публикациями. Начинаем!
#админ
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
На что нам стоит делать акцент в постах на канале? Выбрать только 1 ответ! Анонимно
Anonymous Poll
57%
Только рынок РФ 🇷🇺 и всё то, что связано с ним
13%
Больше США 🇺🇸 и ЕС 🇪🇺 и Китай 🇨🇳
30%
Обо всём, где можно заработать 👌
Всех приветствуем! Проголосуйте выше 🔼
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Про обновления на канале:
✔️ Регулярный контент. Экспертный, эксклюзивный и только самый полезный для инвестора
Кстати, мы уже включили Реакции к постам 👍🙈💯🏆 Так лучше, правда?
✔️ Telegram - это в первую очередь не социальная сеть, а платформа для общения. Поэтому совсем скоро подключим и Комментарии
✔️ Обещаем Прямые эфиры с известными людьми из мира финансов
✔️ Краткие экспресс-комментарии по важным новостям и событиям рынка будем давать голосом
✔️ Обязательно запустим Онлайн-портфели под разные стратегии и будем ежемесячно отслеживать их динамику
✔️ Настроим удобную навигацию по каналу и выведем всё в закреп ...
Возможно, мы ещё что-то забыли, но всё-всё впереди📈
И да, наш канал без рекламы
#админ
Кстати, мы уже включили Реакции к постам 👍🙈💯🏆 Так лучше, правда?
Возможно, мы ещё что-то забыли, но всё-всё впереди
И да, наш канал без рекламы
#админ
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Ростелеком — это телеком или уже IT ❓
Всех приветствуем и желаем продуктивной новой недели 👋
Известно, что в первую очередь Ростелеком - ведущий поставщик телекоммуникационных услуг.
Компания предлагает такие услуги как, фиксированная голосовая связь, широкополосный доступ в Интернет, мобильные услуги, платное телевидение и решения для центров обработки данных.
Но в последнее время их амбиции, да и сам рынок росли!
Компания расширила сферу своего влияния на цифровые услуги, включая облачные вычисления, решения для правительства и кибербезопасность.
⚠️ Об изменении в стратегии, ключевых факторах и реорганизации компании Ростелеком можно прочитать в нашем полном обзоре по ссылке
Графики динамики движения цены акции «обычки» и «префов» ниже📈 📊
Жмите «палец вверх», если сегодня было полезно и интересно!
#телекомы_it #обзор_рф #RTKM #RTKMP
Всех приветствуем и желаем продуктивной новой недели 👋
Известно, что в первую очередь Ростелеком - ведущий поставщик телекоммуникационных услуг.
Компания предлагает такие услуги как, фиксированная голосовая связь, широкополосный доступ в Интернет, мобильные услуги, платное телевидение и решения для центров обработки данных.
Но в последнее время их амбиции, да и сам рынок росли!
Компания расширила сферу своего влияния на цифровые услуги, включая облачные вычисления, решения для правительства и кибербезопасность.
⚠️ Об изменении в стратегии, ключевых факторах и реорганизации компании Ростелеком можно прочитать в нашем полном обзоре по ссылке
Графики динамики движения цены акции «обычки» и «префов» ниже
Жмите «палец вверх», если сегодня было полезно и интересно!
#телекомы_it #обзор_рф #RTKM #RTKMP
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Навигация на канале ⚠️
** пост будет изменяться и дополняться
Для вашего удобства, чтобы вы могли легче ориентироваться в канале и быстрее находить необходимый вам материал
Перечень хэштегов (при клике по которым вы мгновенно перемещаетесь на нужный раздел):
#обзор_рф
#обзор_сша_китай
#портфель_стратегии
#комментарий #мнение
#онлайн_стрим #инфографика
#интервью
#faq
#кейс
#нефть_газ
#финансы
#строительство
#ритейл
#металлургия
#телекомы_it
#транспорт
#электроэнергетика
#нефтехимия
Всем профит!!
Жмите 👍 🔥 💯 - если всё Ок, мы продолжаем
** пост будет изменяться и дополняться
Для вашего удобства, чтобы вы могли легче ориентироваться в канале и быстрее находить необходимый вам материал
Перечень хэштегов (при клике по которым вы мгновенно перемещаетесь на нужный раздел):
#обзор_рф
#обзор_сша_китай
#портфель_стратегии
#комментарий #мнение
#онлайн_стрим #инфографика
#интервью
#faq
#кейс
#нефть_газ
#финансы
#строительство
#ритейл
#металлургия
#телекомы_it
#транспорт
#электроэнергетика
#нефтехимия
Всем профит!!
Жмите 👍 🔥 💯 - если всё Ок, мы продолжаем
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Всем 👋
Да, вот именно такой вопрос мы обсудили вчера с коллегами на брифинге по рынку США
Кратко ниже изложу основные мысли. Будет много текста - Осторожнее
О секторе
Водородный сектор, движимый глобальным стремлением к декарбонизации и сокращению выбросов парниковых газов, играет важнейшую роль в переходе к устойчивой энергетике.
По прогнозам, ежегодный рост водородного сектора составит 9,2% до 2030 года, а после этого ожидается еще более быстрый рост, что делает его перспективным.
Высокая плотность энергии этого топлива по сравнению с другими источниками и ожидаемый переход от преимущественно промышленного использования к более широкому применению делают его привлекательным для инвестиций.
Кто наши фавориты
Мы выделили три особенно перспективные водородные компании, которые отличаются друг от друга уровнем риска и потенциальной доходностью. Эти компании имеют все шансы извлечь выгоду из растущего признания водорода как экологически чистого энергетического решения.
Работая в отрасли более 35 лет, Plug Power продолжает продвигать свои проекты электролизеров и крупномасштабные инженерные контракты. Недавняя сертификация компании для мощных стационарных систем усиливает ее решения по резервному питанию и зарядке EV.
Plug Power выделяется своей надежной технологией и многолетним опытом. Однако компания сталкивается с проблемами, связанными с волатильностью рынка и спекулятивным характером ее акций, поэтому она подходит для инвесторов с высокой степенью риска.
Кроме того, партнерство FuelCell Energy с Университетом Коннектикута способствует достижению целей углеродной нейтральности. Аналитики настроены оптимистично, прогнозируя рост на 135 % в следующем году. Сильная траектория роста FuelCell Energy обусловлена инновационными технологиями и стратегическими партнерствами. Однако компания должна учитывать потенциальные риски, такие как колебания рыночной конъюнктуры и конкуренция.
Акции Bloom Energy положительно отреагировали на эти события, и аналитики прогнозируют значительное увеличение прибыли на акцию на 343,56 % в 2025 финансовом году. Стратегический фокус компании на расширении своего присутствия на рынке и технологических возможностей позиционирует ее как ведущего игрока в секторе чистой энергии. Тем не менее, Bloom Energy сталкивается с такими проблемами, как масштабирование технологии и преодоление конкурентного давления.
Выводы
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Водородная энергетика открывает большие перспективы, поскольку может сыграть решающую роль в сокращении выбросов тяжелой промышленности, замене природного газа и аккумулировании возобновляемой энергии, что способствует достижению нулевого уровня энергопотребления в мире. Этот сектор представляет собой огромные рыночные возможности, оцениваемые в триллионы долларов.
Несмотря на свой потенциал, водород все еще находится на ранних стадиях превращения в коммерчески жизнеспособный источник энергии. Отрасль должна решить такие проблемы, как масштабирование производства и снижение затрат, чтобы конкурировать с ископаемым топливом и другими технологиями, такими как аккумуляторные батареи. Инвесторы должны внимательно следить за развитием отрасли, чтобы определить, какие компании имеют наилучшие шансы на успех в долгосрочной перспективе.
#обзор_сша_китай #мнение
Несмотря на свой потенциал, водород все еще находится на ранних стадиях превращения в коммерчески жизнеспособный источник энергии. Отрасль должна решить такие проблемы, как масштабирование производства и снижение затрат, чтобы конкурировать с ископаемым топливом и другими технологиями, такими как аккумуляторные батареи. Инвесторы должны внимательно следить за развитием отрасли, чтобы определить, какие компании имеют наилучшие шансы на успех в долгосрочной перспективе.
#обзор_сша_китай #мнение
Прямой эфир. Анонс 🔥🎙
Запомните и/или запишите себе в календарь
Четверг, 22 августа с 14.00 - 14.45 Мск
Мы начинаем трансляции онлайн-эфиров, где будем непринужденно в камерной обстановке говорить про самое важное на российском фондовом рынке 🇷🇺
Гость Олег Абелев,
к.э.н., доцент Всероссийской Академии Внешней Торговли,
глава аналитического отдела ИК "РИКОМ-ТРАСТ" (Москва),
в сфере финансов с 2006-го года
Обсудим точно:
✔️ Что будет с рублём и долларом в ближайшие месяцы и до конца 2024г
✔️ Новые риски для МосБиржи
✔️ Как проходит обмен замороженными активами РФ
✔️ Поговорим и про нефть, и про Сбер ...
И кстати, ваши вопросы по теме фондового рынка РФ вы смело можете присылать нашему модератору
Всех ждём! Будет интересно 💯 и полезно
#онлайн_стрим
Запомните и/или запишите себе в календарь
Четверг, 22 августа с 14.00 - 14.45 Мск
Мы начинаем трансляции онлайн-эфиров, где будем непринужденно в камерной обстановке говорить про самое важное на российском фондовом рынке 🇷🇺
Гость Олег Абелев,
к.э.н., доцент Всероссийской Академии Внешней Торговли,
глава аналитического отдела ИК "РИКОМ-ТРАСТ" (Москва),
в сфере финансов с 2006-го года
Обсудим точно:
✔️ Что будет с рублём и долларом в ближайшие месяцы и до конца 2024г
✔️ Новые риски для МосБиржи
✔️ Как проходит обмен замороженными активами РФ
✔️ Поговорим и про нефть, и про Сбер ...
И кстати, ваши вопросы по теме фондового рынка РФ вы смело можете присылать нашему модератору
Всех ждём! Будет интересно 💯 и полезно
#онлайн_стрим
Всем привет 👋 И сразу опрос!
Индекс МосБиржи обновил годовые минимумы, не удержали отметку 2800.. Что вы ожидаете до конца года?
Индекс МосБиржи обновил годовые минимумы, не удержали отметку 2800.. Что вы ожидаете до конца года?
Anonymous Poll
40%
Уверен, что будет выше этих уровней 🔝
47%
Нет, жду ещё ниже ⤵️
14%
Я не знаю, жду ваш Эфир 🎙️
X5 Group. Фин результаты за 2К 2024 🛒
Привет!
Главное:
Компания X5 сохраняет высокие темпы роста, но и заметны признаки давления на прибыль
X5 Group - крупнейший продовольственный ритейлер в России по доле рынка (14,6% в 2023).
Компания демонстрирует достойные финансовые показатели и реализует амбициозную стратегию роста.
Продвижение жестких дискаунтеров «Чижик», корректировка ценностного предложения в «Пятерочке», а также региональная экспансия помогают группе укрепить свое лидерство
В ближайшие месяцы Х5 должна завершить процесс редомициляции, что может позволить ей вернуться к выплатам дивидендов в 2025 году
Теперь в деталях:
Выручка, г/г
+25,1%
EBITDA, г/г
+21,5%
Чистая прибыль, г/г
+20,4%
Выручка достигла 965,5 млрд рублей (+25,1% г/г, +14,9% 1П), EBITDA 73.6 млрд рублей (+21,5% г/ г), чистая прибыль 35,2 млрд рублей (+20,4% г/г)
Комментарий:
Несмотря на хороший рост, заметны первые признаки давления на прибыль за счет увеличения затрат на персонал (+30,9% г/г) и чистых финансовых расходов (+117,4% г/г), что может продлиться на протяжении ближайших кварталов⚠️
Учитывая, лучшую в отрасли динамику операционных показателей, можно ожидать роста цены бумаги после завершения редомициляции и возобновления торгов, которое может состояться в октябре.
❓ В четверг, 22 августа с 14.00 Мск на Прямом эфире мы обязательно обсудим ритейл и потребительский сектор РФ. Какие тут перспективы, риски для инвестора? Готовьте ваши вопросы!
#обзор_рф #ритейл
Привет!
Главное:
Компания X5 сохраняет высокие темпы роста, но и заметны признаки давления на прибыль
X5 Group - крупнейший продовольственный ритейлер в России по доле рынка (14,6% в 2023).
Компания демонстрирует достойные финансовые показатели и реализует амбициозную стратегию роста.
Продвижение жестких дискаунтеров «Чижик», корректировка ценностного предложения в «Пятерочке», а также региональная экспансия помогают группе укрепить свое лидерство
В ближайшие месяцы Х5 должна завершить процесс редомициляции, что может позволить ей вернуться к выплатам дивидендов в 2025 году
Теперь в деталях:
Выручка, г/г
+25,1%
EBITDA, г/г
+21,5%
Чистая прибыль, г/г
+20,4%
Выручка достигла 965,5 млрд рублей (+25,1% г/г, +14,9% 1П), EBITDA 73.6 млрд рублей (+21,5% г/ г), чистая прибыль 35,2 млрд рублей (+20,4% г/г)
Комментарий:
Несмотря на хороший рост, заметны первые признаки давления на прибыль за счет увеличения затрат на персонал (+30,9% г/г) и чистых финансовых расходов (+117,4% г/г), что может продлиться на протяжении ближайших кварталов
Учитывая, лучшую в отрасли динамику операционных показателей, можно ожидать роста цены бумаги после завершения редомициляции и возобновления торгов, которое может состояться в октябре.
#обзор_рф #ритейл
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Пора покупать акции на МосБирже ❓
Привет!
Наметили темы на ЭФИР завтра 🎙
** Включение здесь в канале с 14.00 Мск
✔️ Ужесточения денежно-кредитной политики со стороны ЦБ. Ближайшее заседание 13 сентября
✔️ Постепенное ухудшение макроэкономических показателей на фоне перегрева экономики
🛢 Анализ ситуации на мировых нефтяных площадках
✔️ "Газпром" и "Новатэк": на чём будут пытаться расти в среднесрочной перспективе
✔️ Бумаги Сбербанка перепроданы либо близки к этому
💼 Акции "ТКС Холдинга". Совет директоров компании утвердил дивидендную политику. Триггера для роста
💸 Валютные пары Рубль/доллар и Рубль/юань
Вопросы к Стриму можно также присылать нашему модератору
Ждём всех и каждого! Завтра, в четверг, 22 августа с 14.00 Мск
#онлайн_стрим #обзор_рф
Привет!
Наметили темы на ЭФИР завтра 🎙
** Включение здесь в канале с 14.00 Мск
🛢 Анализ ситуации на мировых нефтяных площадках
💼 Акции "ТКС Холдинга". Совет директоров компании утвердил дивидендную политику. Триггера для роста
Вопросы к Стриму можно также присылать нашему модератору
Ждём всех и каждого! Завтра, в четверг, 22 августа с 14.00 Мск
#онлайн_стрим #обзор_рф
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Проблемы и будущее российского фондового рынка
Всех приветствую 👋
📍Несколько мыслей в преддверии сегодняшнего Эфира
Российский рынок акций переживает одно из наиболее значительных падений за последние 20 лет, снизившись на 21,2% за период с 20 мая по 19 августа.
Хотя в прошлом были более драматические обвалы, текущая ситуация примечательна отсутствием серьезного влияния нерезидентов, которые в основном покинули рынок ранее.
Основные причины текущего спада высокие процентные ставки Центрального банка, которые делают безрисковые финансовые инструменты более привлекательными по сравнению с акциями. Кроме того, на российском рынке акций доминируют компании с низкой дивидендной доходностью, что снижает интерес со стороны крупных инвесторов.
Отсутствие на рынке крупных «компаний роста», способных привлечь значительный капитал, также ограничивает его потенциал.
В отличие от американского рынка, где наибольшую прибыль приносят быстрорастущие компании, российские компании в основном представлены в таких секторах, как нефтегазовая промышленность, металлургия и электроэнергетика. Эти компании больше ориентированы на стабильные, но незначительные темпы роста, что делает их менее привлекательными для инвесторов, особенно в условиях высоких процентных ставок и глобальной неопределенности.
Низкое доверие к инвестициям в акции среди российского населения и отсутствие культуры инвестирования являются еще одной значительной проблемой.
Многие россияне предпочитают хранить свои сбережения в более традиционных формах, таких как депозиты, из-за недоверия к фондовому рынку и низкой финансовой грамотности. Этот фактор также препятствует притоку нового капитала на рынок, даже несмотря на растущие депозиты населения.
Ч.1 Продолжение после окончания Прямого эфира 🎙
#комментарий
Всех приветствую 👋
📍Несколько мыслей в преддверии сегодняшнего Эфира
Российский рынок акций переживает одно из наиболее значительных падений за последние 20 лет, снизившись на 21,2% за период с 20 мая по 19 августа.
Хотя в прошлом были более драматические обвалы, текущая ситуация примечательна отсутствием серьезного влияния нерезидентов, которые в основном покинули рынок ранее.
Основные причины текущего спада высокие процентные ставки Центрального банка, которые делают безрисковые финансовые инструменты более привлекательными по сравнению с акциями. Кроме того, на российском рынке акций доминируют компании с низкой дивидендной доходностью, что снижает интерес со стороны крупных инвесторов.
Отсутствие на рынке крупных «компаний роста», способных привлечь значительный капитал, также ограничивает его потенциал.
В отличие от американского рынка, где наибольшую прибыль приносят быстрорастущие компании, российские компании в основном представлены в таких секторах, как нефтегазовая промышленность, металлургия и электроэнергетика. Эти компании больше ориентированы на стабильные, но незначительные темпы роста, что делает их менее привлекательными для инвесторов, особенно в условиях высоких процентных ставок и глобальной неопределенности.
Низкое доверие к инвестициям в акции среди российского населения и отсутствие культуры инвестирования являются еще одной значительной проблемой.
Многие россияне предпочитают хранить свои сбережения в более традиционных формах, таких как депозиты, из-за недоверия к фондовому рынку и низкой финансовой грамотности. Этот фактор также препятствует притоку нового капитала на рынок, даже несмотря на растущие депозиты населения.
Ч.1 Продолжение после окончания Прямого эфира 🎙
#комментарий
Audio
🎧 вы можете прослушать запись нашего Прямого эфира.
Сегодня мы вместе с Олегом Абелевым обсудили текущую ситуацию на МосБирже и ответили на вопросы наших слушателей.
Всем хорошего вечера!
#онлайн_стрим #обзор_рф #доход
Сегодня мы вместе с Олегом Абелевым обсудили текущую ситуацию на МосБирже и ответили на вопросы наших слушателей.
Всем хорошего вечера!
#онлайн_стрим #обзор_рф #доход
Проблемы и будущее российского фондового рынка
Доброго утра 👋
После вчерашнего Прямого эфира хочется продолжить свои размышления о текущей ситуации на МосБирже
✔️Начало кстати здесь
Прямо сейчас рынок не видит значительного интереса со стороны крупных российских инвесторов. Они уже вложились в акции, но учитывая баланс рисков и доходности безрисковых активов, дальнейшие инвестиции не кажутся привлекательными.
Спекулянты и трейдеры, которые ранее поддерживали рынок, также начали терять интерес после долгого периода стагнации, что привело к их разочарованию и частичному выходу с рынка.
Одним из возможных путей восстановления интереса к российскому фондовому рынку может стать улучшение корпоративного управления и увеличение доли акционерной политики в распределении прибыли.
Это включает в себя повышение открытости и качества корпоративной отчетности, а также более активное использование дивидендов и программы выкупа акций (байбэк) для повышения лояльности инвесторов. Однако такие изменения требуют времени и не дадут мгновенных результатов.
Смягчение денежно-кредитной политики Центрального банка может стать катализатором для роста рынка акций.
Если процентные ставки будут снижены, это сделает акции более привлекательными для инвесторов по сравнению с безрисковыми инструментами. Кроме того, рост цен на сырьевые товары может оказать положительное влияние на рынок, особенно учитывая, что российская экономика сильно зависит от экспорта таких товаров.
Однако ослабление санкций, которое также могло бы улучшить ситуацию, в текущих условиях не рассматривается.
Несмотря на сложную ситуацию, в краткосрочной перспективе российский рынок акций может стать интересным для некоторых инвесторов, особенно с точки зрения возможных обратных импульсных движений.
Такие движения, вероятно, могут произойти на текущих низких уровнях, но для среднесрочного роста необходимы более серьезные изменения, включая цикл снижения процентных ставок. До тех пор рынок, скорее всего, будет оставаться под давлением и сталкиваться с трудностями в привлечении нового капитала.
Всем отличного окончания рабочей недели!
#комментарий #обзор_рф
Доброго утра 👋
После вчерашнего Прямого эфира хочется продолжить свои размышления о текущей ситуации на МосБирже
✔️Начало кстати здесь
Прямо сейчас рынок не видит значительного интереса со стороны крупных российских инвесторов. Они уже вложились в акции, но учитывая баланс рисков и доходности безрисковых активов, дальнейшие инвестиции не кажутся привлекательными.
Спекулянты и трейдеры, которые ранее поддерживали рынок, также начали терять интерес после долгого периода стагнации, что привело к их разочарованию и частичному выходу с рынка.
Одним из возможных путей восстановления интереса к российскому фондовому рынку может стать улучшение корпоративного управления и увеличение доли акционерной политики в распределении прибыли.
Это включает в себя повышение открытости и качества корпоративной отчетности, а также более активное использование дивидендов и программы выкупа акций (байбэк) для повышения лояльности инвесторов. Однако такие изменения требуют времени и не дадут мгновенных результатов.
Смягчение денежно-кредитной политики Центрального банка может стать катализатором для роста рынка акций.
Если процентные ставки будут снижены, это сделает акции более привлекательными для инвесторов по сравнению с безрисковыми инструментами. Кроме того, рост цен на сырьевые товары может оказать положительное влияние на рынок, особенно учитывая, что российская экономика сильно зависит от экспорта таких товаров.
Однако ослабление санкций, которое также могло бы улучшить ситуацию, в текущих условиях не рассматривается.
Несмотря на сложную ситуацию, в краткосрочной перспективе российский рынок акций может стать интересным для некоторых инвесторов, особенно с точки зрения возможных обратных импульсных движений.
Такие движения, вероятно, могут произойти на текущих низких уровнях, но для среднесрочного роста необходимы более серьезные изменения, включая цикл снижения процентных ставок. До тех пор рынок, скорее всего, будет оставаться под давлением и сталкиваться с трудностями в привлечении нового капитала.
Всем отличного окончания рабочей недели!
#комментарий #обзор_рф