Не написать сегодня про рубль - большое упущение. Ресурсное проклятье даёт о себе знать и ребята в ЦБ старательно чешут репу, как с этим быть дальше - держать-то валютную выручку долго уже не получится. А значит вол в рубле будет расти…

Краткое содержание обзора от Andreessen Horowitz

1. Мир вступает в эпоху Web3
2. Web3 дает возможность пользователям владеть частью интернета (В отличии от web1 & web2)
3. Web3 способствует коллаборации индивидов для работы над общей целью
4. Web3 противоставляет корпоративной или государственной собственности колллективную (привет, кооперативы)
5. Развитие рынка в крипте циклично, однако присутствует эффект накопления - все больше людей приходит в индустрию и остаются в ней
6. Web3 основан на нескольких Layer1-сетях - Ethereum, Solana, Polygon, BNB Chain, Avalanche, Fantom
7. Эфир - это хаб, но при этом объемы ликвидности в кросс-чейн бриджах растут
8. Эфир - лидирует среди всех L1-сетей по числу разработчиков с большим отрывом
9. Развиваются L2-решения, призванные удешевить и ускорить транзакции в L1-сетях
10. Сектор DeFi вырос с 0 до 100 млрд за два года и продолжает расти
11. Лидер в DeFi - Эфир, остальные пытаются заимствовать и реплицировать приложения из него
12. Основные DeFi-приложения - обменники для токенов и лендинговые протоколы
13. Proof-of-stake приходит в Эфир, ожидаем мерж в 3 квартале и повышение наград за стейкинг на 90%
14. DeFi можно сравнить по объемам размещенных средств с 31ым по размеру банком США
15. Увеличение эмиссии стейблкоинов отображает спрос на цифровой доллар
16. DAI - лидер по дневному обороту в on-chain приложениях
17. Совокупная эмиссия стейблкоинов значительно уступает эмиссии валют любого из топ-10 государств
18. Рынок NFT остается горячим и мы только наблюдаем за началом его роста
19. Мы только наблюдаем зарождение Web3-gaming
20. DAO - форма для кооперативного управления любого типа организаций
21. В настоящий момент под управлением различных DAO находится более $10 млрд
22. Заключение - крипта уже влияет на реальный мир и в ближайшие десятилетия влияние будет только усиливаться

Лайк, шер 🙂

В оригинале - больше деталей на английском

Сергей Фаге нынче в ударе- очередное рассуждение на тему того, как переложить все на блокчейн ;)

Немного на тему того, сколько могут стоить ошибки в DeFi

В популярном протоколе Aave пропустили ошибку в коде, которая могла бы привести к дрейну всей ликвидности (около 3 млрд в долларовом эквиваленте). Код аудировали 5 независимых фирм и никто не заметил проблемы...

Пока происходила волна недавних панических распродаж в эфире, TVL в протоколах исправно рос. Кто-то покупает, в то время, как на рынке льется кровь :)

Про современные блокчейны в одной картинке 🔥🔥🔥

❗️А это очень интересный поворот в историей с Terra - Бинанс вписывается в расследование произошедшего. Возможно, скоро мы увидим больше подробностей того, почему произошел крах и кто на самом деле виноват. Например, сам проект 🤔
https://mobile.twitter.com/itstaylorlocke/status/1531762918114598912

💥Крипта волатильна - первое, что слышат неофиты на рынке. Но если пересчитать ожидаемые ретернсы на вол актива, обнаруживается, что выгоднее держать биток и эфир, а не экспозицию на S&P500!

❗️❗️Чем могут обернуться баги в DEFI-протоколах?

Герой сегодняшнего поста - Osmosis Zone ($OSMO). Недавно в нем обнаружили баг, который мог привести к утечке ликвидности из протокола.

Суть бага в том, что можно было добавить ликвидность в пул, а затем удалить ее, получив на 50% больше 🙂

Эксплуатируя данную уязвимость, удалось вывести около 75К Atom из протокола, после чего данная уязвимость была замечена и блокчейн остановили, чтобы не позволить извлечь больше 🤑

❗️❗️И еще одна удивительная история про DeFi

Ребята из Wintermute (одни из самых крупных маркет-мейкеров) совершали трансфер в токенах Optimism в одноименной сети. Однако забыли удостовериться, что адрес, куда они делают трансфер, контролируют именно они. В результате 20M токенов (около 50М в долларовом эквиваленте) уехало на адрес, который контролирует неизвестно кто🤯 После чего потенциальные злоумышленники вывели часть ликвидности в основную сеть через бриджи и миксеры. Подробнее тут.

❗️Распределение вероятностей для ставок US Treasuries на февраль 2023 года.

Что это означает для рынков?
Ставку будут повышать абсолютно на каждом заседании ФРС. Все это будет приводить к дальнейшему охлаждению рынков в этом году. Все это закладывается в рынки прямо сейчас, последние дни и недели.

Не ждите от ваших шиткоинов роста в этом году 🙂

❗️❗️Понедельник начинается с хороших новостей

Проект Цельсиус приостанавливает выводы.

Предположу, что проблема с ликвидностью, вызванная двумя вещами:

1. Потери на крахе UST раннее
2. Долговые обязательства в DEFI-протоколах и снижение курса обеспечения

⚡️Про открытый интерес в опционах на крипту

Бывший СЕО Bitmex Артур Хейес разродился тредом в твиттере про открытый интерес в опционах на Deribit (основная опционная площадка в крипте на сегодня).

Артур отмечает, что основная концентрация OI сейчас находится в страйках 20к за Биткоин и 1000 за Эфир. Так же, Артур говорит, что если цена дойдет до этих уровней, то нам стоит ожидать агрессивных продаж на споте и во фьючерсах.

Поскольку я сам имею отношение к опционной торговле, позволю себе прокомментировать данный стейтмент 🙂

Начнем с того, что если опционы проданы (а они, похоже, действительно проданы в указанных страйках), то однажды у держателей этих позиций начнет расти экспозиция на базовый актив (биткоин, эфир). Тут Артур прав.

А вот дальше он делает гипотезу о том, что держатель будет от этой экспозиции избавляться по мере приближения к этой цене и ниже. Это может быть не так по следующим причинам:

1. Продавец зараннее собрал позу с купленными путами в другом страйке (например, страйк 25к по битку и 1500 по эфиру, в этих страйках тоже большой Open Interest)

2. Продавец зараннее мог продать спот или фьючерс и тогда продажа путов для него - тейкпрофит

3. Наконец, продавец вообще может ничего не хеджить - возможно, он ищет возможность купить базовый актив по этим ценам, получив опционную премию

4. Вероятно, это вообще не продавцы, а покупатели, которые хеджируют хвостовые риски

Как мы видим, вариантов может быть много, и на мой взгляд, вариант 1 наиболее вероятный (OI в страйках 25к и 20к по битку, 1500 и 1000 по эфиру сопоставим). Если бы я собирал шорт на крипту, я бы собрал нечто похожее 😉

❗️А это то, почему сейчас все валится

Прогноз по ставкам на заседании ФРС в среду уже 1.5-1.75%, хотя еще на выходных закладывали 1.25-1.5!

А к марту так и вовсе 4-4.25%

Важно понимать, что весь рынок криптовалют появился в период, когда ставки не превышали 2.5% и текущий цикл повышения - серьезное испытание для рынка. Многих из ныне известных монет может попросту не остаться, когда снова будет смягчаться ДКП…

Написал свое вью по рынку, лайк, шер, коммент 🙂

https://telegra.ph/Esli-vy-zanimaetes-investicionnoj-deyatelnostyu-to-vy-dolzhny-byt-gotovy-poteryat-vse-dengi-06-15

❗️❗️Некоторые из подписчиков знают, что проблемы у рынка крипты с тем, что обертки в DeFi-протоколах начинаются отвязываться от соотношения 1:1. Это происходит из-за того, что крупные держатели оберток спешно ликвидируют свои позиции и сдают их в рынок.

Staked Eth торгуется с дисконтом 7 процентов к Эфиру и это может быть еще не предел! По слухам, StETH дампит сейчас проблемный фонд 3AC, который и так уже потерял достаточно денег. Что может утащить пониже и без того дышащий на ладан Celsius, у кого тоже крупная позиция в StETH.

🔥Крутой разбор произошедшего с Terra

Аналитическая компания Nansen выпустила подробный разбор произошедшего с Terra (en, ru)

Вкратце, они не согласны с тем, что это была согласованная атака одного крупного игрока. По их данным, группа инвесторов выявила уязвимости на ранней стадии снижения UST/USD. Далее эта группа:

1. Массово начала выводить UST c протокола Anchor в Terra
2. Переводить эти средства с блокчейна Terra в Эфир через бридж Wormhole
3. Менять значительные объемы UST на другие стейблы в протоколе ликвидности Curve
4. Во время отвязки UST от доллара выполнять различные арбитражные операции между CEX & DEX