트럼프 전 미국 대통령은 우크라이나 휴전을 압박하기 위해 인도에 대한 관세 인상을 발표하며 러시아 제재 가능성을 시사했다. 이는 러시아산 에너지 구매를 겨냥한 조치로, 국제 유가 변동을 일으켰다.

이미 지난 6월에 있었던 오라클 FY25.4Q 어닝콜에서도 수요가 넘친다는 것을 확인할 수 있음. 특히나 중요한 포인트는 'GPU가 모자란 것이 아니라 데이터센터가 모자라다는 것'

이제 GPU 쇼티지는 어느정도 해결된 것으로 보인다. 물론 일부 서버 수율 등으로 인해 GPU 공급이 풀린 것 만큼 원활하게 서버 공급이 진행되고 있지는 않지만, 그럼에도 24년초에 보였던 극심한 GPU 공급난은 어느정도 해결이 된 상태다.
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그리고 여전히 공급이 모자란 쪽은 전기와 데이터센터 인프라 그자체다. 그럼 이러한 쇼티지를 해결해줄 수 있는 업체들에게 수혜가 갈 수 밖에 없는 구조로 가고 있지 않을까?

4) 관세 영향은 제한적:고전압 전력 장비는 가격 비탄력적 - 재생에너지 사업자들은 발전소를 전력망에 조속히 연결해야 하므로, 필수 장비 확보를 위해 더 높은 가격도 감수할 준비가 되어 있음을 시사. 공공 전력회사의 경우, 송전 투자 증가 → 전력요금 인상 → 매출 증가로 이어질 수 있기 때문에 가격 인상에 대한 부담도 상대적으로 낮음.

HMM은 가능한 빠른 인도를 요구하고 있는 것으로 알려졌다.

2003년에서 2007년 조선업 호황기 동안 후판 가격이 상승했을 때, 조선사들은 원가 상승 부담을 선가에 전가할 수 있었습니다. 이 시기 후판 가격은 6년 연속 상승세를 보였고, 조선사들은 장기 수주 잔고를 확보한 상태여서 원가 상승분을 어느 정도 선가에 반영할 수 있는 환경이 조성되었습니다.

후판은 조선사 원가에서 큰 비중을 차지하는 중요한 원자재로, 선가에서 후판이 차지하는 비중은 선박 종류에 따라 다르지만 보통 7%에서 25% 정도로 상당한 편입니다. 따라서 후판 가격이 오르면 조선사들이 원가 부담을 선가에 전가하지 못하면 수익성에 큰 타격을 받을 수밖에 없습니다. 그러나 이 시기에는 해운경기 호조와 선박 수요 강세로 인해 조선사들이 원가 상승을 선가에 반영하는 협상력이 비교적 양호했으며, 경쟁 강도도 크게 높지 않았기에 원가 상승분을 선가에 전가하는 것이 가능했습니다.

실제로 조선업계는 원자재, 특히 후판 가격 상승을 근거로 선가를 올리는 협상을 진행했고, 장기 계약 상태와 조선사들의 재무 건전성에 기반해 원가 부담을 일정 부분 선가로 전가할 수 있는 환경을 유지했습니다. 다만, 이는 조선사와 철강사 간의 협상과 시장 상황에 따라 차이가 있을 수 있으며, 일부 단기 프로젝트에서는 원가 상승을 완전히 반영하지 못하는 경우도 있었습니다.

종합하면, 2003년부터 2007년 호황 사이클에서는 후판 가격 상승에 따른 원가 부담을 조선사들이 상당 부분 선가에 전가할 수 있었던 것으로 평가됩니다. 이는 조선업 호황과 함께 선박 수요가 강했고, 조선사들이 장기 수주 잔고를 확보한 점, 그리고 경쟁 환경이 현재보다 덜 치열했던 점이 중요한 배경이 되었습니다.