젠슨 황이 <네오클라우드>를 재정의했습니다

10일 GS 테크 컨퍼런스 中

⇒ 젠슨 황은 엔비디아의 네오클라우드 투자가 GPU를 다시 사게 만드는 순환금융 구조가 아니라면서, 향후 계약 가능성이 얼마나 되는지(파이프라인 점검) 이미 장기 사용 계약이 얼마나 체결됐는지(오프테이크) 직접 확인했다고 함. 오프테이크 규모는 무려 $100B로 수요가 허상이 아니라는 점을 강조

⇒ 코어위브 등 네오클라우드 역할이 “GPU를 많이 사는 고객”으로 보는 경향이 강했지만 이젠 네오클라우드는 엔비디아가 직접 확보하기 어려운 데이터센터 부지·전력·건물(LPS)을 대신 선점하고 그 위에 엔비디아 AI 컴퓨팅 시스템을 깔아 최종 고객에게 빌려주는 유통망으로 정의가 바뀌었음

“AI 다음 유스케이스는 사이버보안”

젠슨 황이 10일 GS 컨퍼런스에서 사이버보안 섹터의 센티멘트에 영향을 줄만한 발언을 했습니다. 한 마디로 <AI가 사이버공격을 고도화하는 동시에 이를 막기 위한 보안 AI 시장도 함께 크고 있다>는 것입니다.

최근 공격자들이 AI 모델을 통해 코드를 생성해 기업 SW 시스템의 취약점을 더 빠르게 찾아 침투하는 사례가 늘어나는 가운데 방어하는 쪽도 AI를 적극 활용하고 있어 사이버보안 업계에서의 AI 사용사례가 늘어난다는 얘기입니다

구체적으로 설명하면

공격 탐지 → 취약점 탐색 → 공격 시뮬레이션 → 패치 → 재검증

사람이 하면 오래 걸리는 위 보안 업데이트 패치 과정을 AI가 대신 하게 되면 24시간 상시 추론을 통해 더 실시간으로 반영이 가능하다고 합니다

이처럼 취약점을 막고 패치하는 '블루팀'뿐만 아니라 공격자 관점에서 해킹을 시뮬레이션하는 '레드팀' 솔루션에도 AI를 적용할 수 있고 사람이 하는 것보다 더 효과적이라고 합니다

실제 엔비디아는 자사 AI 모델 '니모트론'을 크라우드스트라이크(CRWD)의 레드팀·블루팀 시스템에 활용하는 협업​을 진행하고 있는 상황입니다

인텔 자회사 ‘알테라’ IPO 준비

- FPGA(프로그래머블 칩) 전문 알테라
- 인텔이 2015년 $16.7B에 인수한 이후
- 11년 만 $2B 이상 공모로 재상장 준비
- 알테라 26년 매출 성장률 20%, 영익은 2배
- 최대주주는 실버레이크(PE)로 지분 51% 보유
- 25년 인텔로부터 해당 지분 매입
- 인텔은 당시 재무 개선을 위해 매각
- 알테라 기업가치(EV) 48% 할인해 팔어
- 인텔은 인수 이후 상업적 시너지 창출 실패
- 알테라의 FPGA가 로봇 등 엣지 디바이스에 쓰여
- 인텔의 핵심 시장(데센)과 달라 분사가 낫다고 판단

Reuters

37주차 글로벌 증시 주간 상승률 - Dean's Ticker

US
+19%｜HP 엔터프라이즈｜서버
+19%｜스카이웍스｜RF칩
+17%｜로이반트｜바이오(자가면역)
+13%｜코보｜RF칩
+13%｜셈텍｜광트랜시버 칩셋
+10%｜게임스탑｜밈스탁
+10%｜클라우드플레어｜CDN
+10%｜벤처글로벌｜LNG 터미널
+9%｜디지털오션｜CSP
+9%｜블룸에너지｜연료전지
+9%｜시에나｜광전송장비
+9%｜산미나｜전자부품제조(EMS)
+9%｜HP｜PC
+8%｜코히어런트｜광통신부품
+8%｜앰코｜후공정(OSAT)
+8%｜페이페이｜모바일 결제
+8%｜델 테크놀로지｜서버
+8%｜AMD｜CPU·GPU
+8%｜코닝｜광섬유·유리소재
+8%｜퀄컴｜모바일 프로세서

US(<$10B)
+49%｜ACV옥션스｜중고차 경매
+46%｜프리퀀시 일렉트로닉스｜위성 부품
+30%｜QKI 에멀전｜에멀전 연료
+30%｜밴드위드｜커뮤니케이션 SW
+23%｜아카데미 스포츠｜스포츠용품
+23%｜스워머｜다중 군집 드론
+23%｜솔라리스 에너지｜이동식 발전
+19%｜엔젤 스튜디오｜영화 제작·배급
+19%｜맥스리니어｜광통신부품(DSP)
+12%｜밥콕 앤 윌콕스｜산업용 보일러

Europe
+14%｜포툼｜원자력발전
+14%｜B.F｜농축산물
+13%｜노스 아틀란틱｜해상석유 탐사
+13%｜테크노프로브｜프로브카드
+13%｜로토마티카｜스포츠 베팅
+12%｜시르사 엔터프라이즈｜카지노
+10%｜노키아｜통신 장비
+10%｜소이텍｜화합물 웨이퍼
+10%｜세큐넷 시큐리티｜군 통신 암호화 장비
+9%｜슈트라바크｜EPC(인프라)

Japan
+25%｜온콜리스 바이오파마｜바이오(식도암)
+18%｜파워X｜ESS
+17%｜소프트뱅크｜AI 투자사
+12%｜이데미츠 코산｜정유/석유화학
+10%｜도요 엔지니어링｜EPC(플랜트)
+9%｜시코쿠 은행｜지방은행
+9%｜토카이 카본｜반도체 제조용 특수탄소
+9%｜후쿠이 은행｜지방은행
+9%｜선 코퍼레이션｜디지털 포렌식
+8%｜야마가타 은행｜지방은행

Korea
+41%｜한전기술｜원자력
+32%｜우리기술｜원자력
+26%｜HDC｜EPC
+25%｜삼화콘덴서｜MLCC
+20%｜가온전선｜광케이블
+19%｜두산｜CCL
+18%｜대우건설｜EPC(원전)
+18%｜DB하이텍｜전력반도체
+17%｜HD현대마린솔루션｜선박 AS
+17%｜주성엔지니어링｜반도체장비

AI 속도 조절론이 AI 섹터의 센티멘트를 꺾어버릴지 이번 주의 관전 포인트로 보입니다

- 중간선거
- 지정학
- 고금리/고유가

여기에 최근 상황을 종합해보면 증시 부양 요소가 제한적인 상황이긴 합니다

좋은 종목을 손익비 좋은 위치에 매입하기 위해 신중함이 필요한 구간으로 보입니다

자폭드론 관련 아이디어입니다

- 방산은 전통적으로 P의 사업
- 예외적으로 자폭드론은 Q 기반
- 소모품으로서 싸고 많이 만들어야 함
- 록인이 강한 방산에서 Q 사이클은 드문 기회
- 드론 BOM 까보면 기술적 해자에 원가 비례해
- 대표적으로 카르만(KRMN)의 폭발 제어 장치(SAD)
- 라이트패스(LPTH)의 탈중국 적외선 광학부품
- 여기에 경영진, 이사회의 로비스트 역량도 봐야

https://blog.naver.com/ddeean/224410543200

'외상으로 떠받친 성장'…엔비디아 매출채권 $63B 급증의 경고

- 상반기 엔비디아 매출채권은 YoY 64% 급증한 $63B를 기록. CAPEX 부담 덜어주기 위해 엔비디아가 외상을 제공해야 팔리는 국면으로 전환했다는 의미

- 특히 엔비디아는 투자적격등급(IG) 고객을 지원하기 위해 대금 결제 기한을 기존 45일에서 60일로 늘렸음. 최대 90일에서 1년까지 기한 연장이 가능하다고

- '외상으로 떠받치는 성장'이라는 본질이 드러나고 있다는 분석. 결제 기한 연장은 엔비디아의 분기별 현금흐름 창출력을 제한하고, 업황이 꺾일 경우 대손충당금 급증에 직면할 수 있다고 함

The Information

AI 속도 조절론에 일본 AI 섹터가 한국보다 조정이 더 크게 오고 있음

머스크 아저씨가 분명히 AI 속도 조절론에 "Dario is right"라고 하지 않았나 ㅋㅋㅋ

일본에선 원전 재가동 심사 과정에서 데이터를 조작해서 난리가 났네요

- 주부전력(9502)이 2011년 후쿠시마 원전 사고 이후 멈춰있던 하마오카 원전 재가동을 추진하기 위해 원자력규제위원회 안전심사를 진행했지만, 지진 충격과 관련된 데이터를 조작해 회장과 사장이 사임했다고 함(주가 -3.6%)

https://www.nikkei.com/article/DGXZQOFD1174J0R10C26A9000000/

중간선거의 증시 영향은 10월 초까지 이어진다

- UBS에 따르면 중간선거 해에는 8월 말~10월 초 증시가 흔들리고 11월 선거 이후부터 다음 해 1분기까지 강한 랠리가 나타난다고 함

- 선거 직전 조정은 대체로 얕은 편. 8월 말~10월 초까지 S&P 500 하락 폭은 중앙값 기준 -1.4%에 그쳤음. (1978년/2002년/2018년은 예외)

- 증시 변동성은 주가와 반대로 9~10월 중간선거 직전 확대됐다가 선거 이후 빠르게 축소되는 경향이 강함

- 만약 민주당이 의회 양원을 모두 장악하면 AI 규제 강화와 함께 친기업 정책의 후퇴 가능성이 주식시장 리스크로 부각될 수 있음

오픈AI “AI모델 개발 실제로 느려졌다”

- 오픈AI 공동창립자 겸 사장인 그렉 브룩먼 曰
- AI 개발 속도 조절은 최첨단(프론티어) AI 기업에 한정
- 오픈소스·소규모 모델은 여전히 속도를 내야 한다고 주장
- 한편 오픈AI는 최근 허깅페이스 해킹 사건 이후
- 내부 보안 절차를 전면 재정비하고 있어
- AI 모델 훈련 빈도를 줄였다고 함
- 보안 체계를 우선 갖추는 게 훈련보다 중요하다고 설명

Bloomberg

키옥시아도 ADR 상장 검토

- 미국예탹증권(ADR)으로 $10B 조달 검토
- ADR 상장으로 반도체 지수(SOX) 편입 기대
- 이미 2027년 1분기 ADR 계획 밝힌 바 있어

Bloomberg

기업들이 프론티어 AI 모델을 거절하기 시작했다

- 앤스로픽·오픈AI의 프론티어(최첨단) 모델이 기업의 지적재산권을 학습할 수 있다는 우려가 커짐

- 팔란티어(PLTR), 부즈앨런해밀턴(BAH) 등 AX(인공지능 전환) 서비스 기업들이 프론티어 사용을 줄이거나 아예 채택하지 않고 있음

- 계기는 6월 출시한 앤스로픽 '페이블'. 앤스로픽은 고객 사용 로그를 30일간 보관하도록 정책을 바꾸면서 민감 정보를 다루는 기업고객들의 불만이 커지기 시작

- 이에 팔란티어는 앤스로픽이 데이터를 아예 보관하지 않는 계약인 ZDR(Zero Data Retention)을 보장하라고 요구. ZDR을 수용하지 않을 시 AX 과정에서 페이블을 쓰지 않겠다고 함

- 방산 전용 IT 컨설팅 기업인 부즈앨런 역시 사이버보안 SW처럼 IP가 중요한 업무에서는 앤스로픽 페이블 사용을 금지하기로 함

- 한 미국 전력회사는 앤스로픽이 ZDR을 보장하지 않자 수백만 가구를 다루는 핵심 전력망에 페이블을 적용하려던 계획 자체를 취소했음

- 더 보수적인 방산 대기업인 노스롭그루먼(NOC)은 인터넷과 분리된 '에어갭 서버'에 페이블 대신 오픈소스 AI 모델을 돌리는 방식을 채택하고 있음

The Information

라이프자산운용, 삼성전자 우선주 매입소각 제안

- 우선주 소각은 보통주와 달리 삼성생명/화재가 초과 보유분을 시장에 내놓을 필요가 없어 주주 가치를 극대화시킬 수 있음. 삼성전자 10월 이사회에서 이 안건을 의결할 것을 제안

https://www.yna.co.kr/view/AKR20260915036300008

두산퓨얼셀, 미국 연료전지 공급계약 3222억원 체결

- 두산그룹 미국 연료전지 판매·설치·서비스 기업인 HyAxiom(2014년 인수)에 판매

- 이번 계약액은 최근 12개월 매출액(4548억원)의 70.8%에 해당

https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260915800271

삼성전자가 커스텀 HBM의 베이스다이는 직접 생산을 넘어 TSMC 위탁도 맡긴다고 합니다

https://n.news.naver.com/article/092/0002437503

삼성 테일러팹 가동률 30% 육박

- 지난달 기준 가동률이 20%를 넘어섰고 이달 들어 30%에 근접한 것으로 알려졌음. 테슬라 AI5칩 생산하는 2나노 라인 운영

https://www.sedaily.com/article/20091221