[요약] GE버노바 3Q25 어닝콜
https://blog.naver.com/ddeean/224050565866
= 소형터빈 주문 늘었다 (계약용량 > 신규주문액인 이유)
= 생산용량 계획 유지(2H26까지 20GW), 서둘러 케파 안 늘림
= 신규계약 대부분이 예치금 지불하는 형태로 환불 불가능한 SRA 방식. 계약취소로 인한 수주잔고 변동 줄일 수 있음
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= 소형터빈 주문 늘었다 (계약용량 > 신규주문액인 이유)
= 생산용량 계획 유지(2H26까지 20GW), 서둘러 케파 안 늘림
= 신규계약 대부분이 예치금 지불하는 형태로 환불 불가능한 SRA 방식. 계약취소로 인한 수주잔고 변동 줄일 수 있음
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[공지] [요약] GE버노바 3Q25 어닝콜
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한-미, 250억달러씩 8년 분납 투자 논의
3500달러 중 1500억달러 신용보증, 2000억달러 한국이 출자
2000억달러는 8년에 걸쳐 매년 250억달러씩
Source : 조선일보
3500달러 중 1500억달러 신용보증, 2000억달러 한국이 출자
2000억달러는 8년에 걸쳐 매년 250억달러씩
합의 아님
Source : 조선일보
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SAP, 클라우드SW 매출 부진 SAP.DE
3Q FY25 Results
= 수주잔고 €18.83b, 23% YoY
= 매출 €9.08b (est. €9.09b), 7% YoY
= 클라우드 매출 €5.29b (est. €5.33b), 22% YoY
= OPM 28.3% (est. 28.0%), 1.8%p YoY
= EPS €1.71 (est. €1.50), 38% YoY
= FCF €1.27 (est. €1.12b), 5% YoY
FY25 Guidance [Maintained]
= 클라우드 매출 €21.6~21.9b (est. €21.1b), 27% YoY
= 영업이익 €10.3~10.6b (est. €10.28b), 28% YoY
= FCF €8.0~8.2b (est. €8.07b), 93% YoY
= 법인세 32% (Prior. 32.3%)
미장 마감후 -0.8%
독일의 전사자원관리(ERP) SW벤더, 최근 AI 전용 데이터클라우드로 포트폴리오 확장 중
3Q FY25 Results
= 수주잔고 €18.83b, 23% YoY
= 매출 €9.08b (est. €9.09b), 7% YoY
= 클라우드 매출 €5.29b (est. €5.33b), 22% YoY
= OPM 28.3% (est. 28.0%), 1.8%p YoY
= EPS €1.71 (est. €1.50), 38% YoY
= FCF €1.27 (est. €1.12b), 5% YoY
FY25 Guidance [Maintained]
= 클라우드 매출 €21.6~21.9b (est. €21.1b), 27% YoY
= 영업이익 €10.3~10.6b (est. €10.28b), 28% YoY
= FCF €8.0~8.2b (est. €8.07b), 93% YoY
= 법인세 32% (Prior. 32.3%)
미장 마감후 -0.8%
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IBM, 연간 AI매출 전망치 상향 $IBM
3Q FY25 Results
= EPS $2.65 (est. $2.45), 15% YoY
= 매출 $16.33b (est. $16.10b), 9% YoY
= 소프트웨어 매출 $7.21b (est. $7.21b), 11% YoY
= 컨설팅 매출 $5.32b (est. $5.2b), 2% YoY
= FCF $2.37b (est. $2.27b), 15% YoY
FY25 Guidance
= 유기적 매출 성장률 YoY 최소 5% → 5% 이상
= FCF $13.5b → $14.0b (est. $13.91b), 10% YoY
= AI 신규수주 $7.5b 이상 → $9.5b 이상
-5.9%
AI 컨설팅, AI HW, 엔터프라이즈 AI 소프트웨어, 양자컴 다 하는 IT대기업
3Q FY25 Results
= EPS $2.65 (est. $2.45), 15% YoY
= 매출 $16.33b (est. $16.10b), 9% YoY
= 소프트웨어 매출 $7.21b (est. $7.21b), 11% YoY
= 컨설팅 매출 $5.32b (est. $5.2b), 2% YoY
= FCF $2.37b (est. $2.27b), 15% YoY
FY25 Guidance
= 유기적 매출 성장률 YoY 최소 5% → 5% 이상
= FCF $13.5b → $14.0b (est. $13.91b), 10% YoY
= AI 신규수주 $7.5b 이상 → $9.5b 이상
-5.9%
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딘스티커 Dean's Ticker
테슬라, 어닝후 -3% $TSLA 3Q FY25 Results = EPS $0.50 (est. $0.54), -19% YoY = 매출 $28.1b (est. $26.7b), 12% YoY = GPM 18% (est. 17.2%), -1.8%p YoY = OPM 5.8% (est. 6.2%), -5.0%p YoY = FCF $3.99b (est. $1.15b), 42% YoY
[정리] 테슬라 가이던스 $TSLA
※()는 전분기 대비 변화
= (유지) FY25 CAPEX $9.0b (est. $9.7b), -21% YoY
= (New) 차량 생산용량 3Q27까지 연 300만대 목표
= (상향) 로보택시 운영지역 8~10개로
= (New) FSD 채택률 12%
= (구체화) FSD v14 고객 배포 진행 중. AI추론 기능 추가
= (시기단축) 옵티머스 v3 생산용량 내년 말 100만대 목표
= (구체화) AI5 연산성능 전작 대비 보수적으로 잡아도 10배
= (구체화) 사이버캡 생산 2Q26 시작
= (구체화) 메가블록, 2026년 초 출시
= (구체화) 주거용 태양광 패널 버팔로 공장에서 생산 시작. 1Q26부터 인도
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※()는 전분기 대비 변화
= (유지) FY25 CAPEX $9.0b (est. $9.7b), -21% YoY
= (New) 차량 생산용량 3Q27까지 연 300만대 목표
= (상향) 로보택시 운영지역 8~10개로
= (New) FSD 채택률 12%
= (구체화) FSD v14 고객 배포 진행 중. AI추론 기능 추가
= (시기단축) 옵티머스 v3 생산용량 내년 말 100만대 목표
= (구체화) AI5 연산성능 전작 대비 보수적으로 잡아도 10배
= (구체화) 사이버캡 생산 2Q26 시작
= (구체화) 메가블록, 2026년 초 출시
= (구체화) 주거용 태양광 패널 버팔로 공장에서 생산 시작. 1Q26부터 인도
전반적으로 신제품 일정을 구체화했음. FSD 채택률 수치 제시하며 연간구독수익의 본격 반영을 강조(향후 채택률 증가 추이 중요)
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MS : 아마존, 로봇의 일자리 대체로 연간 최대 $400억 절감 $AMZN
모건스탠리는 최근 아마존이 2027년까지 직원 60만명 중 16만명을 로봇으로 대체할 것이라는 보도에 연간 $2.0~4.0b 비용절감 효과가 있을 것으로 추정. 2027년까지 로봇이 주문당 이행 비용을 20~40% 절감할 것을 가정, 차세대 로봇 중심 물류창고가 더 빠르게 확장될 경우 최대 연 $10b 비용절감 예상. 한편 아마존은 차세대 다중작업수행 로봇 '블루제이'를 공개한 뒤 사우스캐롤라이나 물류창고 중 1곳에 시범 적용 중
모건스탠리는 최근 아마존이 2027년까지 직원 60만명 중 16만명을 로봇으로 대체할 것이라는 보도에 연간 $2.0~4.0b 비용절감 효과가 있을 것으로 추정. 2027년까지 로봇이 주문당 이행 비용을 20~40% 절감할 것을 가정, 차세대 로봇 중심 물류창고가 더 빠르게 확장될 경우 최대 연 $10b 비용절감 예상. 한편 아마존은 차세대 다중작업수행 로봇 '블루제이'를 공개한 뒤 사우스캐롤라이나 물류창고 중 1곳에 시범 적용 중
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IBM, 3Q25 가이던스 中 양자컴퓨터 로드맵 $IBM
= 분기 중 유럽 최초 IBM 양자컴퓨터 플랫폼 '퀀텀 시스템 2세대('23)' 스페인 바스크 지역에 공개
= AMD의 CPU·GPU와 IBM의 QPU를 하나로 묶은 데이터센터용 양자컴퓨팅 아키텍처 구축 중
= HSBC가 IBM의 7세대('24) QPU인 '헤론'으로 채권거래 예측 솔루션을 개선
= 뱅가드도 Heron을 사용해 포트폴리오 구성 최적화에 활용
= 당장 2026년 목표는 10세대 QPU '쿠커버라'로 전통적인 GPU와 같은 모듈형 QPU를 출시할 계획
= 2029년 12세대 QPU인 '스타링' 통해 대규모 양자오류내성 가능한 양자컴퓨터로 상용화
*참고로 세대는 공식적인 수치가 아니고, 제가 순서대로 임의에 맞게 붙였음 (보기 편하려고)
https://t.me/d_ticker
= 분기 중 유럽 최초 IBM 양자컴퓨터 플랫폼 '퀀텀 시스템 2세대('23)' 스페인 바스크 지역에 공개
= AMD의 CPU·GPU와 IBM의 QPU를 하나로 묶은 데이터센터용 양자컴퓨팅 아키텍처 구축 중
= HSBC가 IBM의 7세대('24) QPU인 '헤론'으로 채권거래 예측 솔루션을 개선
= 뱅가드도 Heron을 사용해 포트폴리오 구성 최적화에 활용
= 당장 2026년 목표는 10세대 QPU '쿠커버라'로 전통적인 GPU와 같은 모듈형 QPU를 출시할 계획
= 2029년 12세대 QPU인 '스타링' 통해 대규모 양자오류내성 가능한 양자컴퓨터로 상용화
*참고로 세대는 공식적인 수치가 아니고, 제가 순서대로 임의에 맞게 붙였음 (보기 편하려고)
IBM이 양자컴퓨터 상용화 단계를 양자오류빈도 관점에서 총 3가지로 정의하는데 ①NISQ(Noisy Intermediate-Scale Quantum) ②'양자유용성' ③양자오류내성. 현 단계는 ②수준, 2023년 출시했던 7세대 QPU '헤론'이 기점. 헤론은 개당 큐비트 수는 작으나 양자연산오류율을 5배 개선한 것이 특징. 2029년에는 12세대 QPU '스타링' 출시로 ③을 실현해 양자컴퓨터 상용화에 도달하려고 함
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딘스티커 Dean's Ticker
IBM, 3Q25 가이던스 中 양자컴퓨터 로드맵 $IBM = 분기 중 유럽 최초 IBM 양자컴퓨터 플랫폼 '퀀텀 시스템 2세대('23)' 스페인 바스크 지역에 공개 = AMD의 CPU·GPU와 IBM의 QPU를 하나로 묶은 데이터센터용 양자컴퓨팅 아키텍처 구축 중 = HSBC가 IBM의 7세대('24) QPU인 '헤론'으로 채권거래 예측 솔루션을 개선 = 뱅가드도 Heron을 사용해 포트폴리오 구성 최적화에 활용 = 당장 2026년 목표는 10세대 QPU…
3줄 요약
1) 양자컴 데이터센터 호환 위해 CPU-GPU 한데로 묶은 아키텍처 구축 중
2) 내년부터 전통적인 컴퓨팅 장치와 같은 모듈형(조립식)의 QPU로 대용량 구축
3) 2029년 상용화 계획의 Key는 '양자오류내성' 기법의 발전. 로드맵 계속 유지
1) 양자컴 데이터센터 호환 위해 CPU-GPU 한데로 묶은 아키텍처 구축 중
2) 내년부터 전통적인 컴퓨팅 장치와 같은 모듈형(조립식)의 QPU로 대용량 구축
3) 2029년 상용화 계획의 Key는 '양자오류내성' 기법의 발전. 로드맵 계속 유지
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딘스티커 Dean's Ticker
구글, 양자컴퓨터 고질적 문제 해결하는 새로운 알고리즘 공개 $GOOGL 구글 내 양자연구조직 'Google Quantum AI'는 새로운 양자 알고리즘을 개발. 명칭은 Quantum Echos, 이 알고리즘은 양자관측 가능량(OTOC) 기대값을 측정. 쉽게 말해 양자컴은 연산 과정에서 '간섭' 현상 발생, 이는 카오스 상태이기 때문에 확률적으로 계산해야 함. 문제는 OTOC 신호 크기는 시간에 비례해 기하급수적으로 감쇠된다는 점. Quantum Echos…
구글이 어제 공개한 양자컴퓨터 혁신 연구사례도 양자오류완화 기법으로 ②양자유용성 단계에 해당
현재 양자 섹터의 3가지 이슈 정리하면
1 - 트럼프 행정부의 양자기업 지분 인수
2 - 구글의 양자오류완화 새 기법 연구사례 공개
3 - IBM, 3Q25 어닝콜 통해 차질 없는 로드맵 증명
1 - 트럼프 행정부의 양자기업 지분 인수
2 - 구글의 양자오류완화 새 기법 연구사례 공개
3 - IBM, 3Q25 어닝콜 통해 차질 없는 로드맵 증명
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BE세미컨덕터, 어닝 서프라이즈 BESI.NL
= 신규주문 €174.7M (est. €168.4M)
= 매출 €132.7M (est. €134.4M)
= GPM 62.2% (est. 61.2%)
= 4Q GPM 가이던스 61~63% (est. 62.4%)
네덜란드 반도체 후공정 장비(다이어태치, 본딩) 벤더
= 신규주문 €174.7M (est. €168.4M)
= 매출 €132.7M (est. €134.4M)
= GPM 62.2% (est. 61.2%)
= 4Q GPM 가이던스 61~63% (est. 62.4%)
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삼성전자, 스페이스X 저궤도위성 AI칩 개발
= 삼성, 모뎀 칩에 NPU 결합한 '엑시노스 모델' 개발
= 스타링크용 저궤도위성에 탑재되는 SoC 타깃
= 테슬라 AI5·AI6 파운드리 계약에 이어 머스크와 협업 강화
Source : 한국경제
= 삼성, 모뎀 칩에 NPU 결합한 '엑시노스 모델' 개발
= 스타링크용 저궤도위성에 탑재되는 SoC 타깃
= 테슬라 AI5·AI6 파운드리 계약에 이어 머스크와 협업 강화
Source : 한국경제
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