[단독] 엔비디아 RTX3060, 삼성 파운드리 8나노로 재양산한다

(한국경제) 8일 반도체업계에 따르면 삼성전자 파운드리사업부는 8나노 공정에서 조만간 구형 GPU RTX 3060 생산에 들어갈 예정이다. GPU는 과거 PC, 게임기 등에서 이미지를 구현할 때 활용됐는데 최근엔 AI 가속기(AI에 특화한 반도체 패키지)의 핵심 부품으로 쓰인다. RTX 3060은 엔비디아가 2021년 선보인 GPU로 당시 삼성전자가 8나노 공정에서 생산했다. 엔비디아가 2022년 9월 대만 파운드리 업체 TSMC를 통해 ‘RTX 40’ GPU 시리즈를 생산하면서 출하량이 점차 줄었고 2024년 생산이 중단됐다. 삼성전자는 엔비디아가 최근 구형 GPU 판매를 늘리면서 RTX 3060 재생산을 맡았다. 업계에선 엔비디아가 RTX 3060을 다시 생산하는 배경으로 대중국 수출 규제를 꼽았다.

삼파의 6~8나노 수주 상황은 좋은 소식이 많이 들리네요. 다만 펀더멘털에 극적인 변화를 주는 요인은 아닌 것으로 추정됩니다

[단독] 검찰, 레인보우로보틱스 부당이득 혐의로 수사

(노컷뉴스) 9일 법조계에 따르면, 서울남부지검은 레인보우로보틱스가 지난 2022년에서 2024년 삼성전자에 인수되는 과정에서 회사 임직원과 일반투자자 등 16명이 미공개정보를 이용해 총 30~40억 원대 부당이득을 얻은 정황을 포착해 수사를 벌이고 있다. 이는 금융당국이 지난해 초부터 1년 넘게 레인보우로보틱스 관계자 등의 미공개정보 이용 혐의에 대해 조사를 벌인 뒤 수사기관에 고발·수사 의뢰한 데 따른 것이다. 수사 대상엔 레인보우로보틱스의 현 대표이사 이모씨와 CFO(최고재무책임자) 방모씨 등 회사의 핵심 임직원들이 포함된 것으로 파악됐다.

USD 기준 코스피 지수는 50일 이평선을 지지선으로 삼는 모습입니다.

일본의 대표 시장 지수인 TOPIX가 USD 기준으로 100일선 지지선을 뚫고 내려갔기 때문에 방심할 수는 없어 보입니다.

이란 전쟁 이후 제 코멘트가 급격히 줄어들었는데 정말 잘 몰라서 지켜볼 뿐입니다.

제 채널의 특성을 보면 알겠지만 종목 위주, 펀더멘털 중심으로 보고 있습니다. 그 이외의 영역은 접근도 잘 하지 않을 뿐더러 다른 채널의 인사이트를 많이 참고하곤 합니다.

2022년의 냄새가 물씬 풍긴다는 얘기가 들리는데 직감으로는 맞는 것 같으면서도 과거의 시장 역학에 얽매이지는 말자는 생각이 지배적입니다.

하고픈 말은 하던 대로 계속 운영하겠다는 것입니다 ㅎㅎㅎ 힘든 시장에도 다들 파이팅하길 바랍니다.

나선은 꽤 중요한 분기점에 있는 것으로 보입니다. 2023년부터 이어져 온 장기 상승추세 범위의 하단을 터치했습니다. 어닝 시즌이 거의 마무리됐다는 점에서 호재 거리가 제한적인 시점이며, 좋은 내러티브가 있더라도 지정학적 리스크에 묻힌다는 점을 고려해야겠습니다.

[단독] 산업연구원 “유가 100달러 이상 급등땐 반도체도 타격”

(동아일보) 산업연구원의 ‘이란 사태 관련 주요 산업 영향 분석’에 따르면 국제 유가가 10% 상승 시 업종별 수출의 유가 탄력성 분석 결과 석유제품(11.04%), 화학제품(1.84%), 비금속광물 제품(0.82%) 순으로 생산비에 영향을 주는 것으로 나타났다. 특히 석유화학 업계는 중동산 나프타의 54%를 호르무즈를 통해 조달하고 있어, 롯데케미칼·LG화학·GS칼텍스·SK에너지 등 원료 수입 의존도가 높은 기업일수록 생산 차질 위험이 상대적으로 클 것으로 예상됐다. 특히 반도체는 중동 인공지능(AI) 데이터센터 투자 지연과 헬륨 등 핵심 소재 공급 차질 우려가 제기되고 있어 삼성전자·SK하이닉스 등도 간접 충격에서 자유롭지 않다는 것이다. 산업연구원은 “국제유가가 100달러 이상으로 급등한 뒤 고유가 기조가 장기화할 경우, 국내 생산비용 증가로 수출경쟁력 약화 및 해외수요 둔화로 인한 수출 감소 영향과 더불어 국제 원자재 가격 상승 및 국내 소비 여력 축소 등으로 수입에도 부담이 가중될 것으로 예상된다”고 말했다

현대차 자율주행, 엔비디아 '로열티' 부담 커진다

(디일렉) 현대차그룹의 자율주행 연구개발 조직인 첨단차량플랫폼(AVP) 본부가 엔비디아의 기술인 '알파마요' 도입을 추진하고 있으나 양산 과정에서 발생할 수 있는 로열티(사용료)가 변수로 떠오르고 있다. 오픈소스로 배포되는 알파마요는 누구나 사용 가능하지만 상용화 단계에서는 별도 요금이 발생할 수 있다는 의미다. 이와 함께 엔비디아의 전용 하드웨어 채택도 뒤따르면서 자율주행 내재화에 드는 비용이 높을 것이라는 우려가 제기된다. 사안에 정통한 자동차 업계 관계자는 "엔비디아는 알파마요의 학습 가중치를 공개하면서도 안전성 확보의 핵심인 밸리데이션(유효성 검증) 알고리즘 관련 소스코드는 비공개로 유지하고 있다"며 "알파마요를 양산차의 자율주행 시스템에 적용하려면 엔비디아에 밸리데이션 소스코드를 요청해야 하고 이 과정에서 로열티 협의를 거쳐야 할 가능성이 크다"고 설명했다. 다만 현대차·기아의 모든 차종에 엔비디아 기술을 적용하지 않을 방침인 것으로 알려졌다. 차량의 트림과 가격대에 따라 자율주행 시스템을 다르게 구성하겠다는 계획이다.  자동차 업계의 또다른 관계자는 "현대차가 모든 차종에 엔비디아 알파마요와 칩을 적용하기에는 재정적 부담이 크다"며 "저가형 차종에는 모빌아이 '아이큐(EyeQ™)' 칩과 레이더 센서로만 레벨2~3 자율주행을 구현하고 고가형에는 '드라이브 AGX'와 카메라·라이다·레이더를 융합한 퓨전 센서를 넣어 레벨4 자율주행을 갖추는 방향으로 가닥이 잡힐 것"이라고 분석했다.

[단독] 동학개미, 10일까지 미수금 2.1조 갚아야

(뉴데일리) 9일 금융투자협회 및 증권업계에 따르면 지난 5일 위탁매매 미수금은 2조1487억 원으로 사상 최대치를 경신했다. 업계에서는 미수금이 2거래일 연속 2조 원을 상회하는 것을 매우 이례적인 '이상 징후'로 판단하고 있다. 통상 미수거래는 2거래일 안에 대금을 갚아야 하는 초단기 거래임에도 불구하고, 하락장이 깊어지면서 투자자들이 자금을 마련하지 못해 미수금이 해소되지 않고 쌓여가는 형국이기 때문이다. 미수거래 투자자들은 10일까지 부족한 대금을 입금해야 한다. 만약 이때까지 미납금을 변제하지 못할 경우, 11일 개장과 동시에 증권사가 주식을 강제로 팔아치우는 반대매매가 단행된다. 반대매매가 위험한 이유는 하한가로 체결이 되기 때문이다. 미수금 대비 반대매매는 전날 종가보다 최대 0% 낮은 금액으로 하한가 근처에서 주문이 나간다.

이란 전쟁으로 $300B 중동 AI투자 무산되나

(The Information) 사상 처음으로 핵심 데이터센터가 교전 지역에 놓이게 됐다. 사우디 국부펀드가 추진하는 $100B 규모의 '프로젝트 트랜센던스'를 비롯해 중동에서는 마이크로소프트($80B), 오라클($14B) 등 하이퍼스케일러들이 중동에 AI 인프라를 대거 구축하고 있으나 이란 분쟁으로 무산될 위기에 놓였다. 실제로 최근 UAE 내 일부 AWS 데이터센터가 전력 공급 문제로 가동에 차질을 빚고 백업 전력에 의존하는 상황이 발생했다. 이뿐 아니라 호르무즈 해협 등 주요 항로의 긴장 상태로 인해 AI 칩과 하드웨어 운송이 지연되며, 물류비용이 급등하고 있다. 운영 관점에서도 엔비디아는 두바이 사무소를 폐쇄하고 직원을 원격 근무로 전환했으며, 구글 등 다른 기업의 직원들도 항공편 결항 및 보안 문제로 현지에 고립되거나 이동에 제한을 받는 등 어려움을 겪고 있다. 전쟁이 장기화될 경우 중동 국가들이 AI 인프라 투자보다는 국방비로 예산을 재편성할 가능성이 크다는 점이 문제로 지적된다.

일본, 비축유 방출 준비...호르무즈 해협 봉쇄 대비

(Nikkei) 경제산업성이 호르무즈 해협 봉쇄 장기화에 대비해 국내 10곳의 석유 비축 기지에 방출 준비를 지시했다. 일본 정부는 현재 방출을 최종 결정한 단계는 아니나 수급 긴박 시 즉각 대응할 수 있도록 민간 재고와 유조선 운항 상황을 점검 중이다. 일본은 원유 수입의 90% 이상을 중동에 의존하고 있으며 현재 공공과 민간을 합쳐 약 254일분의 비축유를 확보하고 있다. 상황이 악화될 경우 국제에너지기구(IEA)와의 협조 방출은 물론 사상 처음으로 단독 방출에 나설 가능성도 제기된다.

삼성액티브자산운용 코스닥 액티브(KoAct) ETF 종목 구성

1. 큐리언트｜7%｜바이오(ADC)
2. 성호전자｜7%｜CPO밸류체인
3. 파두｜4%｜AI데이터센터
4. 레인보우로보틱스｜4%｜휴머노이드
5. 보로노이｜4%｜바이오(항암)
6. 비에이치아이｜3%｜열교환기
7. 로보티즈｜3%｜로봇부품
8. 인텔리안테크｜3%｜위성안테나
9. 성우하이텍｜3%｜차체부품
10. 에이치브이엠｜3%｜항공우주 특수합금

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[단독] 보름 후 중동산 원유 끊긴다…한국 산업계 '초비상'

(한국경제) 글로벌 해운 데이터 분석업체 마린트래픽에 따르면 한국으로 향하는 중동발(發) 초대형원유운반선(VLCC·20만t 이상)은 17척에 불과하다. 평소의 절반 수준이다. 이마저도 24일 GS칼텍스 입항 선박을 마지막으로 중동산 원유 수입은 당분간 끊길 것으로 전망된다. 북미와 중남미를 포함해 세계 각국에서 국내로 입항할 예정인 VLCC도 현재 30척에 그친다. 총수송량은 최대 6600만 배럴로 한국의 정유시설 정제 능력(하루 336만 배럴)을 기준으로 한 달 안에 모두 소비될 것으로 예상된다. 에쓰오일이 사흘에 한 척 물량을 원유 정제 설비에서 처리하는 점을 감안하면 한 달 뒤엔 중동산 원유가 바닥날 전망이다. 중동산 원유 수입 비중이 전체의 53.3%인 HD현대오일뱅크는 21일을 끝으로 중동산 원유 수입이 중단된다. 정유사는 대안 마련에 분주하다. 이들은 우선 호르무즈해협을 우회하는 방식으로 중동산 원유를 들여올지 알아보고 있다. 사우디 국영 석유회사 아람코가 보유한 페트로라인(동서 송유관)을 활용하는 방안이 대표적이다. 페트로라인은 홍해에 있는 사우디 얀부 석유 터미널로 이어지는 1200㎞ 송유관이다. 하지만 하루 원유 수송 능력이 500만 배럴에 그치는 데다 얀부 지역 항만 시설이 부족해 충분한 원유를 수송할 수 없다. 원유 수급에 어려움을 겪는 유럽 정유 회사와의 경쟁도 이겨내야 한다.

코인베이스, 유럽 26개국 선물거래 서비스 출시 $COIN

(Blog) 코인베이스가 독일, 프랑스, 네덜란드를 포함한 유럽 26개국 이용자를 대상으로 규제 준수 선물 거래 서비스를 출시했다. 유럽 트레이더들은 코인베이스 어드밴스드 플랫폼을 통해 비트코인, 솔라나 등 가산자산 선물뿐만 아니라 Mag7와 같은 주식 인덱스 선물도 거래할 수 있다. 주요 가상자산 및 지수 계약에 대해 최대 10배의 레버리지를 지원하며, 계약당 수수료는 최소 0.02% 수준으로 책정됐다.

[단독] 트럼프 일가, 드론 기업 '파워어스'와 합병 상장 추진

(WSJ) 에릭 트럼프와 도널드 트럼프 주니어는 미국의 신생 드론 기업 파워어스(Powerus)를 지원하고 있다. 플로리다주 웨스트팜비치에 본사를 둔 파워어스는 트럼프 가문이 지원하는 골프장 지주회사인 오레우스 그린웨이 홀딩스(Aureus Greenway Holdings)와 합병하여 수개월 내 나스닥에 상장될 예정이다. 이번 거래에는 트럼프 가문의 투자 수단인 아메리칸 벤처스와 도널드 트럼프 주니어가 자문위원으로 있는 언유주얼 머신즈가 투자자로 참여한다. 이와 별도로 한국기업지배구조개선펀드(KOGCG)는 $50M를 투자했다. 파워러스는 기업공개 이후 제조 규모를 확장하고 추가 기업을 인수하는 데 필요한 자금을 확보할 수 있을 것이라고 밝혔다. 파워어스는 2027년까지 $1.1B를 투자하는 미 국방부의 '드론 도미넌스' 계획에 발맞추어 국내 제조를 강화하기 위해 매달 1만 대 이상의 드론을 생산하는 것을 목표로 하고 있다.

나스닥, 크라켄과 24시간 토큰화 주식 거래 추진 $NDAQ

(WSJ) 나스닥은 가상자산 거래소 크라켄 및 발행사들과 협력하여 자사 거래소에 토큰화된 주식을 제공할 계획이라고 발표했다. 해당 프레임워크는 2027년 초 출시될 예정이며, 토큰 보유자에게 기초 자산 소유주와 동일한 지배구조 권리를 부여하는 것을 목표로 한다. 크라켄은 나스닥의 유통 파트너로서 유럽 및 전 세계 고객들에게 상장사 주식의 1:1 토큰화 버전을 제공하게 된다. 앞앞서 나스닥은 지난 9월 미 증권거래위원회(SEC)에 토큰화된 주식과 상장지수 상품을 기존 주식과 병행 거래할 수 있도록 승인을 요청했다.

어플라이드 옵토일렉트로닉스, 하이퍼스케일러향 1.6T 광트랜시버 수주 $AAOI

AAOI는 주요 하이퍼스케일 고객사로부터 AI 워크로드 대역폭 확장을 위한 1.6T 데이터센터 광트랜시버의 첫 대량 주문을 접수했다. 이번 주문은 총 $200M 이상의 규모이며, 이를 통해 해당 고객사는 다시 AAOI 매출의 10% 이상을 차지하는 주요 고객 지위를 회복할 전망이다. 제품 인증 완료 후 2026년 3분기 초부터 출하를 시작하여 4분기 내에 인도를 완료할 예정이다. 대만 공장 확장과 미국 텍사스 신규 공장 건설을 통해 올해 말까지 800G 및 1.6T 제품을 합산하여 월 50만 대 이상의 생산 능력을 확보할 계획이다

Pre +5%

AAOI 얘기를 해볼까 합니다

루멘텀의 관심에 힘입어 광통신 섹터에 온갖 종목들이 주목받았고 어플라이드 옵토일렉트로닉(AAOI)이 그중 하나였습니다. AAOI는 한 마디로 표현하면 한발 늦은 루멘텀 & 코히어런트라고 할까요. 그 이유에 대해 하나하나 집어보겠습니다.

일단 AAOI는 케이블TV향 매출이 절반 이상입니다. 컴캐스트 등 대형 유선TV 사업자들의 광케이블망에 증폭기와 신호변환기 등을 제공했습니다. 이 기술의 기반 기술은 인화인듐(InP) 웨이퍼와 이를 통해 제조되는 DFB레이저입니다. 이는 또 데이터센터 랙 간 연결의 확장에 쓰이는 <광트랜시버>의 재료이기도 합니다. AAOI는 2017년부터 본격 데이터센터 밸류체인에 포함되게 됩니다. AWS가 당시 40G → 100G로 전환하면서 AAOI의 광트랜시버를 대량으로 구매한 것이 계기였습니다.

AAOI는 4Q 여전히 케이블TV 사업의 매출 비중이 40%를 차지하고 있습니다. 3Q 대비 20%p 하락했음에도 불구하고요. 데이터센터 광트랜시버 사업은 37% → 56%로 빠르게 믹스가 확장되고 있습니다. 차세대 광트랜시버는 800G에서 1.6T로 전환되는데요. 이에 필요한 1.6T 광트랜시버도 갖추면서 금일 하이퍼스케일러와 최초 수주도 발표했습니다. 이 시장은 루멘텀과 코히어런트의 활동 영역이기도 하죠. 다만 이들처럼 OCS & CPO 시장에서의 수익은 아직 없습니다. 이제서야 CPO 스위치에 필요한 CW레이저를 생산하고 이를 외부광원(ELS) 모듈로 만들 계획입니다.

AAOI는 루멘텀과 코히어런트처럼 수직 계열 공급망을 갖추고 있는 점은 장점입니다. 텍사스주에 InP 웨이퍼 팹을 갖고 있습니다. 문제는 아직 3~4인치가 주류라는 점입니다. 두 경쟁사들은 6인치로 전환하고 있는데 말이죠. 웨이퍼 크기가 작을수록 생산 효율성이 떨어져 고정비 부담이 큽니다. 마진 압박 요인이죠. 물론 케이블TV향 수요가 확실해 가동률이 높아 현 GPM 수준이 31%로 나쁘지는 않습니다. 다만 마진의 개선 여부로 밸류가 상향되기 때문에 빠른 공정 전환이 향후 AAOI의 중요한 과제 중 하나로 여겨집니다.

정리하면 다음과 같습니다.
1. 여전히 케이블TV 사업 비중이 크다
2. 1.6T 광트랜시버 수주로 선두 벤더로 부상했다
3. 그 기반에는 수직 계열 공급망이 있다.
4. 다만 아직 구형 공정인 3~4인치에 불과하다.
5. 또한 CPO & OCS향 진출이 뒤쳐진 편이다.

라고 볼 수 있습니다. 코히어런트가 비핵심 사업부와 자산을 정리하면서 고수익 구조의 데이터센터 제품 비중을 늘리면서 빠르게 수익을 개선하고 있습니다. 루멘텀은 완전히 데이터센터향 매출로만 구성돼 있다고 봐도 무방하고요. 이 같은 믹스 개선은 AAOI가 가야할 길이기도 합니다.

지금 당장은 AAOI의 펀더 전망은 신규 수주로 결정됩니다. AAOI가 2026년 2월 텍사스 기존 팹 인근에 약 6000평 규모의 신규 공장을 신설하고 있습니다. 또한 텍사스 휴스턴에 생산시설을 임차해 조립 라인도 확보했습니다. 생산용량을 빠르게 늘리는 모습이죠. 이에 따라 수주 룸도 커지기 때문에 당분간 좋은 소식이 기대되나, 루멘텀과 코히어런트처럼 빠른 펀더멘털 실현(실제 납기 여부)이 다음 과제일 것입니다.

#Opinion $AAOI

SK하이닉스, 10나노급 6세대 D램 '1c LPDDR6' 개발 완료

(한국경제) SK하이닉스에 따르면 회사는 지난 1월 CES 전시에서 해당 제품을 공개한 이후 최근 세계 최초로 1c LPDDR6 제품 개발 인증을 완료했다. 회사 측은 "상반기 내 양산 준비를 마치고, 하반기부터 제품을 공급해 AI 구현에 최적화된 범용 메모리 제품 라인업을 구축해 나갈 것"이라고 했다. 1c LPDDR6는 온디바이스 AI가 탑재된 스마트폰이나 태블릿 같은 모바일 제품에 주로 활용된다. 이 제품의 데이터 처리 속도는 대역폭 확장을 통해 단위 시간당 전송 데이터양을 늘려 이전 세대 보다 33% 향상했다. 동작 속도는 기본 10.7Gbps(초당 10.7기가비트) 이상이며, 이는 기존 제품 최대치를 상회한다.

[단독] 국민성장펀드 첫 직접 지분투자, 비상장 ‘리벨리온’ 낙점

(쿠키뉴스) 9일 투자은행(IB) 업계에 따르면 국민성장펀드는 리벨리온이 추진 중인 이번 투자 라운드에 총 2500억원을 투입하기로 사실상 확정했다. 국민성장펀드는 향후 한국 경제를 이끌어나갈 첨단산업에 투자하는 민관합동 펀드로, 비상장 기업에 직접 지분 투자하는 것은 이번이 처음이다. 앞서 국민성장펀드는 1호 프로젝트인 ‘신안우이 해상풍력’(7500억원 규모)을 시작으로, 현재 논의 중인 ‘용인 반도체 클러스터’ 기반 시설 조성 등 주로 대규모 인프라 프로젝트 파이낸싱(PF)에 자금을 공급해 왔다. 단순 ‘터 닦기’식 인프라 지원에서 나아가, 글로벌 시장에서 경쟁할 ‘국가대표 기업’에 직접 자본을 공급하는 방식으로 투자 지평을 넓히는 분기점이 됐다는 해석이다.

TSMC, 애리조나주 팹 흑자 전환에 성공 $TSMC

(Digitimes) TSMC 애리조나 공장이 2025년 4분기 기준 117억 대만달러(약 3억 6,700만 달러)의 분기 순이익을 기록하며 흑자 전환에 성공했다. 해당 공장은 2025년 3분기 가스 공급업체 린데(Linde)의 배관 문제로 생산 차질을 겪었으나 4분기 가동률을 빠르게 회복하며 반등했다. 이번 수익성 개선은 정부 보조금이 아닌 대만 생산 제품 대비 15~20% 높은 가격 책정 전략과 높은 설비 가동률에 기인했다. 애리조나 공장의 A, B 구역이 풀 가동되면서 규모의 경제 효과가 나타나기 시작했으며 2026년에는 TSMC의 가장 수익성 높은 해외 거점이 될 전망이다.