키사이트, 4Q25 어닝 서프라이즈 $KEYS
✅ 광트랜시버 테스트 장비 / 네트워크 가상검증(에뮬레이션) 소프트웨어 전문
1Q FY26 Results
= 신규주문 $1.65B, YoY 30%
= 매출 $1.60B (est. $1.54B)
= EPS $1.82 (est. $2.00)
= OCF $441M (est. $251M)
2Q FY26 Guidance
= 매출 $1.69~1.70B (est. $1.51B)
= EPS $2.27~2.33 (est. $1.91)
FY26 Guidance
= 매출 성장률 YoY 20% (est. 15%)
= 인수 관련 매출 기여 $375M [유지]
= EPS 성장률 YoY 10% → 20% (est. 13%)
🎤 Earning Call
AI 관련 고객 수가 1년 전보다 2배 늘었다. AI 수주 성장률이 전사 평균인 30%를 상회했다. 하이퍼스케일러 외에도 네오클라우드와 동남아시아 제조 생태계로 AI 수요가 확산 중이다. 광트랜시버 시장에서는 과거 2~3년 주기의 기술 전환이 현재는 병렬적으로 동시에 일어나고 있다. 800G가 양산 단계에 진입하는 동시에 1.6T R&D가 가속화되고 3.2T 논의가 시작됐다. 이는 키사이트와 같은 풀스택(물리 계층 + 프로토콜 에뮬레이션) 솔루션 보유 기업에 유리한 환경이다. AI 클러스터 내의 연결(Scale-up)과 클러스터 간의 연결(Scale-out) 수요가 모두 강력하다. 특히 이더넷 기반 AI 패브릭으로의 전환은 키사이트의 프로토콜 테스트 장비에 더 많은 기회를 제공한다. 위성 통신 시장에서도 기지국 직접 무선 연결 기술이 초기 성장을 견인 중이다. 6G 상용화 시점은 2030년으로 예상되나, 2028년 LA 올림픽에서의 대규모 기술 시연을 앞두고 조기 R&D 개입이 늘고 있다. 이번 분기 41%의 유기적 영업 레버리지를 기록했다. 최근 인수한 기업들은 현재 수익성이 낮아 단기적으로는 마진 희석 요인이지만, $100M 규모의 비용 절감을 통해 향후 전사 이익률을 높일 계획이다. 지난해 3건의 자산을 인수했다. 이더넷 에뮬레이션 전문 스파이런트(Spirent), 시놉시스의 광트랜시버 전문 설계 소프트웨어 툴(EDA), 앤시스의 칩 전력 분석 소프트웨어가 이에 포함된다.
After +15%
1Q FY26 Results
= 신규주문 $1.65B, YoY 30%
= 매출 $1.60B (est. $1.54B)
= EPS $1.82 (est. $2.00)
= OCF $441M (est. $251M)
2Q FY26 Guidance
= 매출 $1.69~1.70B (est. $1.51B)
= EPS $2.27~2.33 (est. $1.91)
FY26 Guidance
= 매출 성장률 YoY 20% (est. 15%)
= 인수 관련 매출 기여 $375M [유지]
= EPS 성장률 YoY 10% → 20% (est. 13%)
AI 관련 고객 수가 1년 전보다 2배 늘었다. AI 수주 성장률이 전사 평균인 30%를 상회했다. 하이퍼스케일러 외에도 네오클라우드와 동남아시아 제조 생태계로 AI 수요가 확산 중이다. 광트랜시버 시장에서는 과거 2~3년 주기의 기술 전환이 현재는 병렬적으로 동시에 일어나고 있다. 800G가 양산 단계에 진입하는 동시에 1.6T R&D가 가속화되고 3.2T 논의가 시작됐다. 이는 키사이트와 같은 풀스택(물리 계층 + 프로토콜 에뮬레이션) 솔루션 보유 기업에 유리한 환경이다. AI 클러스터 내의 연결(Scale-up)과 클러스터 간의 연결(Scale-out) 수요가 모두 강력하다. 특히 이더넷 기반 AI 패브릭으로의 전환은 키사이트의 프로토콜 테스트 장비에 더 많은 기회를 제공한다. 위성 통신 시장에서도 기지국 직접 무선 연결 기술이 초기 성장을 견인 중이다. 6G 상용화 시점은 2030년으로 예상되나, 2028년 LA 올림픽에서의 대규모 기술 시연을 앞두고 조기 R&D 개입이 늘고 있다. 이번 분기 41%의 유기적 영업 레버리지를 기록했다. 최근 인수한 기업들은 현재 수익성이 낮아 단기적으로는 마진 희석 요인이지만, $100M 규모의 비용 절감을 통해 향후 전사 이익률을 높일 계획이다. 지난해 3건의 자산을 인수했다. 이더넷 에뮬레이션 전문 스파이런트(Spirent), 시놉시스의 광트랜시버 전문 설계 소프트웨어 툴(EDA), 앤시스의 칩 전력 분석 소프트웨어가 이에 포함된다.
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딘스티커 Dean's Ticker
키사이트, 4Q25 어닝 서프라이즈 $KEYS ✅ 광트랜시버 테스트 장비 / 네트워크 가상검증(에뮬레이션) 소프트웨어 전문 1Q FY26 Results = 신규주문 $1.65B, YoY 30% = 매출 $1.60B (est. $1.54B) = EPS $1.82 (est. $2.00) = OCF $441M (est. $251M) 2Q FY26 Guidance = 매출 $1.69~1.70B (est. $1.51B) = EPS $2.27~2.33 (est.…
키사이트가 심상치 않네요
이 회사를 지켜보면 최근에 인수를 정말 잘했다고 생각했는데, 이게 전망치에 본격 반영되기 시작했습니다. 올해 유기적 매출 성장률이 5~7% 예상했다가 M&A 효과 합쳐 20%가 가능하다며 전망치를 대폭 상향했습니다.
키사이트는 원래 이동통신 기지국의 5G 무선 통신향 계측장비가 주 매출이었는데, 데이터센터 내 클러스터 광통신 믹스가 급격히 증가하면서 강력한 성장을 이루고 있습니다. 키사이트가 단순히 하드웨어만 판매하는 게 아니라 네트워크 전반을 실제 구축하고 설치하기 전에 가상 검증할 수 있는 에뮬레이션이라는 SW 툴도 제공합니다. 거의 대부분 고객이 HW+SW 동시에 구매한다고 봐도 무방할 정도로 경쟁력이 큽니다. 이제는 이더넷과 드론항법(PNT) 통신 영역까지 확장하는데 이는 스파이런트라는 기업을 지난해 인수하면서 가능해졌습니다.
몽고DB가 최적의 M&A로 3연속 갭상한 바 있었죠. 키사이트의 M&A 효과는 TAM 상방을 고려할 때 아직 저평가돼 있는 느낌이 강합니다. 매출 성장률 전망치가 2배 상향됐는데도 말이죠.
#Opinion
이 회사를 지켜보면 최근에 인수를 정말 잘했다고 생각했는데, 이게 전망치에 본격 반영되기 시작했습니다. 올해 유기적 매출 성장률이 5~7% 예상했다가 M&A 효과 합쳐 20%가 가능하다며 전망치를 대폭 상향했습니다.
키사이트는 원래 이동통신 기지국의 5G 무선 통신향 계측장비가 주 매출이었는데, 데이터센터 내 클러스터 광통신 믹스가 급격히 증가하면서 강력한 성장을 이루고 있습니다. 키사이트가 단순히 하드웨어만 판매하는 게 아니라 네트워크 전반을 실제 구축하고 설치하기 전에 가상 검증할 수 있는 에뮬레이션이라는 SW 툴도 제공합니다. 거의 대부분 고객이 HW+SW 동시에 구매한다고 봐도 무방할 정도로 경쟁력이 큽니다. 이제는 이더넷과 드론항법(PNT) 통신 영역까지 확장하는데 이는 스파이런트라는 기업을 지난해 인수하면서 가능해졌습니다.
몽고DB가 최적의 M&A로 3연속 갭상한 바 있었죠. 키사이트의 M&A 효과는 TAM 상방을 고려할 때 아직 저평가돼 있는 느낌이 강합니다. 매출 성장률 전망치가 2배 상향됐는데도 말이죠.
#Opinion
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최태원 "데이터센터 1곳에 원자력발전소 1기씩 매치해야"
(문화일보) 23일 SK그룹에 따르면 최 회장은 20∼21일(현지시간) 미국 워싱턴DC에서 최종현학술원 주최로 열린 제5회 트랜스 퍼시픽 다이얼로그(TPD)에 참석해 “전력 수요를 제대로 맞추지 못한다면, 그 결과는 재난이 될 것”이라며 “에너지는 또 하나의 큰 문제이자, 사회 전체의 큰 도전”이라고 밝혔다. 최 회장은 행사 후 기자들과 만난 자리에서 “AI 인프라를 만들려면 에너지 없이는 불가능한 상황이 됐으니 뉴 에너지의 소스(신에너지원)가 필요하다”면서 “그걸 만들어내는 계획을 장기적으로 세워야 한다”고 말했다. 이어 “데이터센터는 모두 기가(giga) 단위의 일”이라며 “데이터센터 하나에 원자력발전소 하나씩 매치해야 할 정도”라고 강조했다. 최 회장은 이와 관련해 금융, 즉 AI 인프라의 비용도 해결해야 할 과제로 꼽았다. SK그룹은 최근 에너지를 비롯한 AI 인프라 관련 사업을 효율화하기 위해 글로벌 사모펀드(PEF)와 합작법인을 설립하는 등 관련 사업 전체를 확대 강화하고 있다.
(문화일보) 23일 SK그룹에 따르면 최 회장은 20∼21일(현지시간) 미국 워싱턴DC에서 최종현학술원 주최로 열린 제5회 트랜스 퍼시픽 다이얼로그(TPD)에 참석해 “전력 수요를 제대로 맞추지 못한다면, 그 결과는 재난이 될 것”이라며 “에너지는 또 하나의 큰 문제이자, 사회 전체의 큰 도전”이라고 밝혔다. 최 회장은 행사 후 기자들과 만난 자리에서 “AI 인프라를 만들려면 에너지 없이는 불가능한 상황이 됐으니 뉴 에너지의 소스(신에너지원)가 필요하다”면서 “그걸 만들어내는 계획을 장기적으로 세워야 한다”고 말했다. 이어 “데이터센터는 모두 기가(giga) 단위의 일”이라며 “데이터센터 하나에 원자력발전소 하나씩 매치해야 할 정도”라고 강조했다. 최 회장은 이와 관련해 금융, 즉 AI 인프라의 비용도 해결해야 할 과제로 꼽았다. SK그룹은 최근 에너지를 비롯한 AI 인프라 관련 사업을 효율화하기 위해 글로벌 사모펀드(PEF)와 합작법인을 설립하는 등 관련 사업 전체를 확대 강화하고 있다.
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딘스티커 Dean's Ticker
주가 100만원을 앞둔 SK하이닉스 주가 100만원 달성 시 Fwd(FY27) P/E 멀티플은 5.50배, Fwd P/B 멀티플은 1.98배 입니다. 주가는 연초 이후 46% 올랐고, Fwd EPS 전망치는 동일 기간 73% 상향됐습니다. 현재 내러티브, 멀티플 레인지, 펀더멘털 변화를 보면 충분히 100만원은 달성 가능한 것으로 보입니다. 이미 수많은 증권사, IB의 커버리지에서 이를 증명하고 있습니다. 금일 로이터 통신이 보도한대로 거버넌스…
100만 닉스 달성🍾
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AI 학습용데이터 구매비도 R&D 세액공제 된다
(이데일리) 과학기술정보통신부는 2월 26일 국무회의에서 의결된 조세특례제한법 시행령 개정안에 따라, 인공지능(AI) 개발에 필요한 학습용데이터 구매비용이 연구개발(R&D)비 세액공제 대상에 포함됐다고 밝혔다. 2026년 1월 1일 이후 발생하는 연구개발비부터 적용된다. AI 학습용데이터 투자는 모델 성능을 좌우하는 핵심 요소지만, 글로벌 경쟁 심화로 데이터 수요가 급증하면서 기업 부담이 커지고 있다는 것이 정부 설명이다. 정부는 앞서 AI를 국가전략기술 R&D로 지정하고, R&D 세액공제 대상에 클라우드 이용료를 포함하는 등 지원 범위를 확대해왔다. 이
(이데일리) 과학기술정보통신부는 2월 26일 국무회의에서 의결된 조세특례제한법 시행령 개정안에 따라, 인공지능(AI) 개발에 필요한 학습용데이터 구매비용이 연구개발(R&D)비 세액공제 대상에 포함됐다고 밝혔다. 2026년 1월 1일 이후 발생하는 연구개발비부터 적용된다. AI 학습용데이터 투자는 모델 성능을 좌우하는 핵심 요소지만, 글로벌 경쟁 심화로 데이터 수요가 급증하면서 기업 부담이 커지고 있다는 것이 정부 설명이다. 정부는 앞서 AI를 국가전략기술 R&D로 지정하고, R&D 세액공제 대상에 클라우드 이용료를 포함하는 등 지원 범위를 확대해왔다. 이
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쿠팡과 다르다…'ADR 상장' 택한 토스
(연합인포맥스) 비바리퍼블리카(토스)의 미국 상장 추진을 두고 그 배경과 전략적 의미에 관심이 쏠리고 있다. 특히 토스가 쿠팡과 달리 국내 법인을 유지한 채 주식예탁증서(ADR) 방식 상장을 검토 중인 것으로 알려지면서 외자 유입 효과에 대한 기대도 커지고 있다. 24일 금융권 등에 따르면 토스는 올해 1분기 중 미국 증권거래위원회(SEC)에 비공개 증권신고서를 제출해 미국 상장을 본격화할 계획이다. 시장에서는 토스의 미국 상장이 단순한 상장 시장 선택의 문제가 아니라 투자자 구조와 기업 성장 전략 측면에서 불가피한 선택이라는 평가가 지배적이다. 금융권 한 관계자는 "토스는 전통 금융회사라기보다 플랫폼 기반 전자금융업 성격이 강한 기업"이라며 "국내 증시에서는 금융회사 기준의 평가 프레임이 적용될 가능성이 높은 반면, 미국 시장에서는 기술 기반 금융 플랫폼으로서 성장성과 확장성을 반영한 평가가 가능하다"고 말했다. 이러한 플랫폼 기반 사업 구조는 기술 투자와 서비스 확장을 위해 지속적인 자본 조달이 필요하다는 점에서 글로벌 자본시장 접근성이 중요한 요소로 평가된다.
(연합인포맥스) 비바리퍼블리카(토스)의 미국 상장 추진을 두고 그 배경과 전략적 의미에 관심이 쏠리고 있다. 특히 토스가 쿠팡과 달리 국내 법인을 유지한 채 주식예탁증서(ADR) 방식 상장을 검토 중인 것으로 알려지면서 외자 유입 효과에 대한 기대도 커지고 있다. 24일 금융권 등에 따르면 토스는 올해 1분기 중 미국 증권거래위원회(SEC)에 비공개 증권신고서를 제출해 미국 상장을 본격화할 계획이다. 시장에서는 토스의 미국 상장이 단순한 상장 시장 선택의 문제가 아니라 투자자 구조와 기업 성장 전략 측면에서 불가피한 선택이라는 평가가 지배적이다. 금융권 한 관계자는 "토스는 전통 금융회사라기보다 플랫폼 기반 전자금융업 성격이 강한 기업"이라며 "국내 증시에서는 금융회사 기준의 평가 프레임이 적용될 가능성이 높은 반면, 미국 시장에서는 기술 기반 금융 플랫폼으로서 성장성과 확장성을 반영한 평가가 가능하다"고 말했다. 이러한 플랫폼 기반 사업 구조는 기술 투자와 서비스 확장을 위해 지속적인 자본 조달이 필요하다는 점에서 글로벌 자본시장 접근성이 중요한 요소로 평가된다.
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LIG넥스원 고스트로보틱스, IPO 추진 연기 '솔솔'
(파이낸셜뉴스) 24일 업계에 따르면 LIG넥스원의 연결기업 고스트로보틱스는 올해 본격적으로 IPO 추진 대신 2027~2028년부터 본격적으로 나설 가능성이 제기됐다. BEP 달성 시점이 지난해에서 올해로 늦어질 것으로 예상되면서다. 이에 따라 자연스럽게 IPO 일정도 늦어질 가능성이 높다. LIG넥스원은 고스트로보틱스 영업이익 가이던스로 2026년 BEP 달성, 2027년 흑자전환을 제시했다. LIG넥스원은 재무적투자자(FI)들의 엑시트(회수)를 돕기 위해 고스트로보틱스를 나스닥시장에 상장하기로 했다.
(파이낸셜뉴스) 24일 업계에 따르면 LIG넥스원의 연결기업 고스트로보틱스는 올해 본격적으로 IPO 추진 대신 2027~2028년부터 본격적으로 나설 가능성이 제기됐다. BEP 달성 시점이 지난해에서 올해로 늦어질 것으로 예상되면서다. 이에 따라 자연스럽게 IPO 일정도 늦어질 가능성이 높다. LIG넥스원은 고스트로보틱스 영업이익 가이던스로 2026년 BEP 달성, 2027년 흑자전환을 제시했다. LIG넥스원은 재무적투자자(FI)들의 엑시트(회수)를 돕기 위해 고스트로보틱스를 나스닥시장에 상장하기로 했다.
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산업부, 조선 초격차 기술에 올해 3200억 집중 투입
(연합인포맥스) 산업부는 대형 조선사 이외에 기자재·중소 조선사 등 취약한 생태계 경쟁력을 높일 필요가 있다고 진단했다. 이에 따라 올해 3대 방향을 중심으로 총 427억원 규모, 34개 신규 기술개발 과제를 본격 추진한다. 친환경 선박 기술개발을 비롯해 조선업 특화 AI(인공지능) 기술, 기자재 국산화 및 중소조선 지원을 위한 기술개발 등에 초점을 맞췄다. 향후 국내 운항 선박 30여척을 대상으로 한 대규모 실증사업과 시장개척 등이 동반될 예정이다.
(연합인포맥스) 산업부는 대형 조선사 이외에 기자재·중소 조선사 등 취약한 생태계 경쟁력을 높일 필요가 있다고 진단했다. 이에 따라 올해 3대 방향을 중심으로 총 427억원 규모, 34개 신규 기술개발 과제를 본격 추진한다. 친환경 선박 기술개발을 비롯해 조선업 특화 AI(인공지능) 기술, 기자재 국산화 및 중소조선 지원을 위한 기술개발 등에 초점을 맞췄다. 향후 국내 운항 선박 30여척을 대상으로 한 대규모 실증사업과 시장개척 등이 동반될 예정이다.
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인모드, 국내 사모펀드에 경영권 매각 잠정 중단 $INMD
(조선비즈) 미국 나스닥 상장사인 글로벌 미용의료기기 기업 인모드가 경영권 매각을 잠정 중단하기로 했다. 국내 사모펀드(PEF) 운용사 센트로이드인베스트먼트파트너스(센트로이드PE)를 비롯한 모든 원매자들이 제시한 조건이 눈높이에 맞지 않다고 판단하면서다. 23일(현지 시각) 인모드가 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출한 공시에 따르면, 인모드 이사회 산하 독립거래위원회는 경영권 매각 절차를 중단하기로 했다. 이에 따라 인모드 주가 역시 전날 대비 6.7% 하락한 14.2달러로 마감했다. 위원회는 "잠재적 거래와 관련해 접수된 최종 제안들을 면밀히 검토한 결과, 최종 제안 중 어느 것도 적절하지 않으며, 회사와 주주의 최선의 이익에 부합하지 않는다고 결론 내렸다"고 밝혔다. IB 업계에 따르면 이번 인모드 인수전에는 국내 운용사 센트로이드PE를 비롯한 복수의 원매자들이 참전한 것으로 파악된다. 센트로이드는 골프 브랜드 테일러메이드 인수로 증명한 크로스보더 M&A(국경 간 인수·합병) 역량을 살려 인수를 적극 추진해 왔다.
(조선비즈) 미국 나스닥 상장사인 글로벌 미용의료기기 기업 인모드가 경영권 매각을 잠정 중단하기로 했다. 국내 사모펀드(PEF) 운용사 센트로이드인베스트먼트파트너스(센트로이드PE)를 비롯한 모든 원매자들이 제시한 조건이 눈높이에 맞지 않다고 판단하면서다. 23일(현지 시각) 인모드가 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출한 공시에 따르면, 인모드 이사회 산하 독립거래위원회는 경영권 매각 절차를 중단하기로 했다. 이에 따라 인모드 주가 역시 전날 대비 6.7% 하락한 14.2달러로 마감했다. 위원회는 "잠재적 거래와 관련해 접수된 최종 제안들을 면밀히 검토한 결과, 최종 제안 중 어느 것도 적절하지 않으며, 회사와 주주의 최선의 이익에 부합하지 않는다고 결론 내렸다"고 밝혔다. IB 업계에 따르면 이번 인모드 인수전에는 국내 운용사 센트로이드PE를 비롯한 복수의 원매자들이 참전한 것으로 파악된다. 센트로이드는 골프 브랜드 테일러메이드 인수로 증명한 크로스보더 M&A(국경 간 인수·합병) 역량을 살려 인수를 적극 추진해 왔다.
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[단독] 세메스, 고객사 하이브리드 본더 계약…"양산 직전 단계"
(녹색경제신문) 24일 업계에 따르면 세메스는 HBM(고대역폭메모리)용 D2W(Die to Wafer) 방식 하이브리드 본더를 고객과 계약하고 장비 테스트를 진행하고 있다. 계약 이후 고객사와 함께 장비 신뢰성과 공정 적합성 고도화 단계를 진행 중인 것으로 파악된다. 업계에서는 세메스 장비를 테스트 중인 고객사를 삼성전자로 보고 있다. 삼성전자는 TC본더를 활용하는 TC-NCF(Thermal Compression-Non Conductive Film) 방식에 이어 하이브리드 본딩을 차세대 HBM 패키징 전략으로 설정하고 선제 도입을 추진 중이다.
(녹색경제신문) 24일 업계에 따르면 세메스는 HBM(고대역폭메모리)용 D2W(Die to Wafer) 방식 하이브리드 본더를 고객과 계약하고 장비 테스트를 진행하고 있다. 계약 이후 고객사와 함께 장비 신뢰성과 공정 적합성 고도화 단계를 진행 중인 것으로 파악된다. 업계에서는 세메스 장비를 테스트 중인 고객사를 삼성전자로 보고 있다. 삼성전자는 TC본더를 활용하는 TC-NCF(Thermal Compression-Non Conductive Film) 방식에 이어 하이브리드 본딩을 차세대 HBM 패키징 전략으로 설정하고 선제 도입을 추진 중이다.
당연히 삼성이져...
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중국, 일본 20개 기업 수출 금지령
(Nikkei) 중국 상무부가 2026년 2월 24일부터 미쓰비시중공업(7011), 가와사키중공업(7012), IHI(7013), NEC(6701), 후지쯔(6702) JFE홀딩스(5411), 우주항공연구개발기구(JAXA), 방위대학교 등 일본의 방위 관련 20개 기업 및 단체를 대상으로 군민 양용 품목의 수출을 전격 금지했다. 이와 별도로 스바루, ENEOS, TDK 등 20개 소를 '수출 규제 감시 목록'에 추가하여, 수입 시 군사적 이용 여부에 관한 위험 평가 보고서 제출 및 상무부 허가를 의무화했다.
(Nikkei) 중국 상무부가 2026년 2월 24일부터 미쓰비시중공업(7011), 가와사키중공업(7012), IHI(7013), NEC(6701), 후지쯔(6702) JFE홀딩스(5411), 우주항공연구개발기구(JAXA), 방위대학교 등 일본의 방위 관련 20개 기업 및 단체를 대상으로 군민 양용 품목의 수출을 전격 금지했다. 이와 별도로 스바루, ENEOS, TDK 등 20개 소를 '수출 규제 감시 목록'에 추가하여, 수입 시 군사적 이용 여부에 관한 위험 평가 보고서 제출 및 상무부 허가를 의무화했다.
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딘스티커 Dean's Ticker
후루카와 전기는 루멘텀처럼 CPO 등 광통신 장치용 레이저 모듈(광학소자)이 주력 제품입니다. 차이점은 후루카와의 경우 분산피드백(DFB) 레이저 다이오드 단일 IC를 제공하는 반면, 루멘텀은 DFB 레이저 다이오드와 전기흡수 변조기(EAM)를 하나의 모듈로 통합한 EML 레이저 모듈을 제공한다는 점입니다. 이 차이로 인해 후루카와 전기의 레이저는 실리콘 포토닉스 패키지 안에 들어가는 소자로 쓰이고, 루멘텀의 레이저는 플러거블 형태로 광트랜시버에 연결되는…
금일 일본장도 AI 데이터센터 광통신 관련주 폭등
> 후루카와전기 +16%
> 후지쿠라 +11%
> JX금속 +9%
> 스미토모전기 +7%
> 후루카와전기 +16%
> 후지쿠라 +11%
> JX금속 +9%
> 스미토모전기 +7%
명확한 이유는 없고 엔비디아 실적 앞두고 기대감 증폭
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대만, 1600척 무인수상정 함대 자국 생산 추진
(디지타임즈) 대만 국방부(MND)는 최대 1,600척에 달할 것으로 보이는 무인 수상정(USV) 도입 사업에서 자국 생산을 우선시하며, 외국 기업은 현지 업체와의 기술 이전 파트너십을 통해서만 참여 가능하다. 2026년 하반기 입찰 및 시제품 테스트를 시작하여 2027년 말 초도 물량 인수를 목표로 하고 있다. 2027년 기초 탐지 능력을 시작으로, 2029년 군집 전투 능력 개발, 2031년까지 AI 기반의 고도화된 협동 작전 수행 능력을 확보한다는 단계별 계획을 수립했다. 중국산 부품 및 투자를 엄격히 금지하며, 높은 국산화 비중이 조달 평가의 핵심 요소로 작용할 전망이다.
(디지타임즈) 대만 국방부(MND)는 최대 1,600척에 달할 것으로 보이는 무인 수상정(USV) 도입 사업에서 자국 생산을 우선시하며, 외국 기업은 현지 업체와의 기술 이전 파트너십을 통해서만 참여 가능하다. 2026년 하반기 입찰 및 시제품 테스트를 시작하여 2027년 말 초도 물량 인수를 목표로 하고 있다. 2027년 기초 탐지 능력을 시작으로, 2029년 군집 전투 능력 개발, 2031년까지 AI 기반의 고도화된 협동 작전 수행 능력을 확보한다는 단계별 계획을 수립했다. 중국산 부품 및 투자를 엄격히 금지하며, 높은 국산화 비중이 조달 평가의 핵심 요소로 작용할 전망이다.
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웨이모, 자율주행차 6세대 전환...기상 적응력 한층 높여
(Digitimes) 구글 웨이모가 고비용과 기상 적응력이라는 두 가지 상용화 병목 현상을 해결하기 위해 설계된 6세대 자율주행 하드웨어 시스템인 'Gen6'를 공개했다. Gen6는 카메라 수를 기존 29개에서 13개로 줄이면서도 1,700만 화소 센서와 전용 에지 컴퓨팅 칩을 활용해 하드웨어 비용을 이전 세대의 절반 수준인 $20,000 미만으로 대폭 낮췄다. 센서 세정 및 성에 제거 시스템을 탑재하여 영하 40도의 극저온과 폭설 환경에서도 24시간 가동이 가능하도록 기상 적응력을 강화했다. 하드웨어 설계를 모듈화하여 지리자동차의 지커, 현대자동차 등 다양한 차량 플랫폼에 통합될 수 있는 대량 생산 가능성을 확보했다.
(Digitimes) 구글 웨이모가 고비용과 기상 적응력이라는 두 가지 상용화 병목 현상을 해결하기 위해 설계된 6세대 자율주행 하드웨어 시스템인 'Gen6'를 공개했다. Gen6는 카메라 수를 기존 29개에서 13개로 줄이면서도 1,700만 화소 센서와 전용 에지 컴퓨팅 칩을 활용해 하드웨어 비용을 이전 세대의 절반 수준인 $20,000 미만으로 대폭 낮췄다. 센서 세정 및 성에 제거 시스템을 탑재하여 영하 40도의 극저온과 폭설 환경에서도 24시간 가동이 가능하도록 기상 적응력을 강화했다. 하드웨어 설계를 모듈화하여 지리자동차의 지커, 현대자동차 등 다양한 차량 플랫폼에 통합될 수 있는 대량 생산 가능성을 확보했다.
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[단독] "HBM 불량 선제 차단"…하이닉스, 실장 테스트 장비 개발
(디일렉) SK하이닉스가 고대역폭메모리4(HBM4)에 사용하는 실장 테스트 장비 개발에 성공했다. 최근 품질(퀄) 테스트를 완료한 것으로 24일 확인됐다. 반도체 업계 관계자는 "신규 실장 테스트 장비는 HBM4가 실제 그래픽처리장치(GPU)나 중앙처리장치(CPU)와 결합했을 때 메모리가 정상 작동하는지 확인하는 용도"라며 "시스템인패키지(SiP) 검사 장비로 보면 된다"고 설명했다. 해당 장비는 지난달 SK하이닉스 내부 퀄 테스트를 통과했다. SK하이닉스는 HBM을 완성하면 내부 검증 후 고객사로 보낸다. 고객사는 HBM 칩과 GPU를 결합, 최종 패키징이 완료된 상태에서 문제가 발생하는지 다시 테스트한다. 단일 칩 상태에서 정상이라도, 두 칩을 결합했을 때 발생하는 신호 간섭이나 발열 등으로 불량이 될 수 있기 때문이다. 이때 SK하이닉스도 해당 완제품을 받아 직접 SLT를 한다.
(디일렉) SK하이닉스가 고대역폭메모리4(HBM4)에 사용하는 실장 테스트 장비 개발에 성공했다. 최근 품질(퀄) 테스트를 완료한 것으로 24일 확인됐다. 반도체 업계 관계자는 "신규 실장 테스트 장비는 HBM4가 실제 그래픽처리장치(GPU)나 중앙처리장치(CPU)와 결합했을 때 메모리가 정상 작동하는지 확인하는 용도"라며 "시스템인패키지(SiP) 검사 장비로 보면 된다"고 설명했다. 해당 장비는 지난달 SK하이닉스 내부 퀄 테스트를 통과했다. SK하이닉스는 HBM을 완성하면 내부 검증 후 고객사로 보낸다. 고객사는 HBM 칩과 GPU를 결합, 최종 패키징이 완료된 상태에서 문제가 발생하는지 다시 테스트한다. 단일 칩 상태에서 정상이라도, 두 칩을 결합했을 때 발생하는 신호 간섭이나 발열 등으로 불량이 될 수 있기 때문이다. 이때 SK하이닉스도 해당 완제품을 받아 직접 SLT를 한다.
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퓨어스토리지, 사명 변경한다 $PSTG
✅ 올플래지 스토리지 하드웨어와 이를 운영하는 소프트웨어(운영체제) 전문
퓨어 스토리지(Pure Storage)가 사명을 '에버퓨어(Everpure™)'로 변경하고 상장 심볼은 PSTG로 유지한 채 2026년 3월 5일부터 뉴욕증권거래소에서 거래를 시작한다. 이와 동시에 데이터 오케스트레이션 기업인 '1touch'를 인수하기로 합의했으며, 이를 통해 기업 정보에 대한 포괄적이고 통합된 시야를 제공할 예정이다. 이번 사명 변경과 인수는 에버퓨어 플랫폼에 데이터 발견 및 의미론적 문맥(Semantic context) 기능을 추가하여 기업 데이터가 소스 단계부터 즉시 AI에 활용될 수 있도록 최적화하는 데 목적이 있다. 1touch 인수는 2027 회계연도 2분기에 마무리될 것으로 예상된다.
퓨어 스토리지(Pure Storage)가 사명을 '에버퓨어(Everpure™)'로 변경하고 상장 심볼은 PSTG로 유지한 채 2026년 3월 5일부터 뉴욕증권거래소에서 거래를 시작한다. 이와 동시에 데이터 오케스트레이션 기업인 '1touch'를 인수하기로 합의했으며, 이를 통해 기업 정보에 대한 포괄적이고 통합된 시야를 제공할 예정이다. 이번 사명 변경과 인수는 에버퓨어 플랫폼에 데이터 발견 및 의미론적 문맥(Semantic context) 기능을 추가하여 기업 데이터가 소스 단계부터 즉시 AI에 활용될 수 있도록 최적화하는 데 목적이 있다. 1touch 인수는 2027 회계연도 2분기에 마무리될 것으로 예상된다.
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메타-AMD, 장기적인 AI 인프라 구축 계약 체결
(Official) 메타(META)와 AMD는 메타의 차세대 AI 인프라 구축을 위해 최대 6GW(기가와트) 규모의 'AMD 인스팅트' GPU를 공급하는 다년 전략적 파트너십을 체결했다. 양사는 하드웨어, 소프트웨어, 시스템 전반에 걸친 로드맵 정렬을 통해 메타의 인프라 스택에 최적화된 고성능·저전력 수직 통합 솔루션을 공동 개발한다. 이번 협력의 첫 결과물로 2026년 하반기부터 양사가 공동 개발한 '헬리오스' 랙 스케일 아키텍처 기반의 GPU 배포가 시작될 예정이다. 메타는 이번 파트너십을 '메타 컴퓨트' 이니셔티브의 일환으로 추진하며, 외부 파트너십 다양화와 자체 칩(MTIA) 프로그램을 결합해 인프라의 유연성과 회복탄력성을 강화한다. 이를 통해 메타는 폭발적으로 성장하는 AI 워크로드를 효율적으로 처리하고, 전 세계 수십억 명의 사용자에게 고도화된 AI 경험인 '개인용 슈퍼지능'을 제공할 수 있는 대규모 컴퓨팅 파워를 확보할 방침이다.
$AMD After+11%
(Official) 메타(META)와 AMD는 메타의 차세대 AI 인프라 구축을 위해 최대 6GW(기가와트) 규모의 'AMD 인스팅트' GPU를 공급하는 다년 전략적 파트너십을 체결했다. 양사는 하드웨어, 소프트웨어, 시스템 전반에 걸친 로드맵 정렬을 통해 메타의 인프라 스택에 최적화된 고성능·저전력 수직 통합 솔루션을 공동 개발한다. 이번 협력의 첫 결과물로 2026년 하반기부터 양사가 공동 개발한 '헬리오스' 랙 스케일 아키텍처 기반의 GPU 배포가 시작될 예정이다. 메타는 이번 파트너십을 '메타 컴퓨트' 이니셔티브의 일환으로 추진하며, 외부 파트너십 다양화와 자체 칩(MTIA) 프로그램을 결합해 인프라의 유연성과 회복탄력성을 강화한다. 이를 통해 메타는 폭발적으로 성장하는 AI 워크로드를 효율적으로 처리하고, 전 세계 수십억 명의 사용자에게 고도화된 AI 경험인 '개인용 슈퍼지능'을 제공할 수 있는 대규모 컴퓨팅 파워를 확보할 방침이다.
$AMD After+11%
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BWX 테크놀로지스, 4Q25 실적 정리 $BWXT
✅ 원자로 설계·제조사 (원전, 항공모함, 잠수함향)
4Q FY25 Results
= 수주잔고 $7.3B, YoY 50%
= 신규수주 $2.6B, YoY 376%
= 매출 $886M (est. $838M)
= GPM 21.1% (est. 24.0%)
= OPM 13.7% (est. 14.3%)
= EBITDA $148M (est. $146M)
FY26 Guidance
= 매출 $3.75B (est. $3.70B)
= 정부 매출 성장률 YoY 10% 초중반 (Prior. 11%)
= 상업 매출 성장률 YoY 25% (Prior. 51%)
= EBITDA $645~660M (est. $652M)
= CAPEX of Revenue 6% (est. 7.3%)
🎤 Earning Call
현재 진행 중인 과제는 ①해군 핵추진잠수함(Virginia, Columbia, Seawolf) 및 항공모함(Ford) ②국방용 우라늄 프로젝트($1.5B) ③고순도 열화우라늄(HPDU) 생산 프로젝트($1.6B) ④이동형 마이크로 원자로 '프로젝트 펠레' 원료(TRISO) 공급 ⑤불가리아 AP1000 원자로 2기 ⑥소형모듈원자로(SMR) 전용 압력용기 제조(GE히타치向) ⑦캐나다 CANDU 원전 수명 연장 프로젝트다. 의료 산업에서도 암 치료에 쓰이는 액티늄-225(Ac-225) 등 차세대 의료용 동위원소 생산망을 확장하고 있다.
AP1000 원자로 프로젝트당 매출은 수억 달러($100M 이상) 수준으로 예상하며, 올해 추가적인 구성품(압력용기 등) 수주를 기대하고 있다. SMR 관련해서는 GE의 X300 관련 추가 주문과 미 정부의 '야누스(Janus)' 프로그램 수주를 추진 중이다. TRISO 원료는 원격지 전력 공급을 위한 상업적 활용 가능성을 검토 중이며 대규모 투자 여부를 고민하고 있다.
기존 캠브리지 공장에서는 원자로 구성품을 생산 중이나 용량 제한이 예상된다. 미국 내 상업용 원자력 수요에 대응하기 위해 인디애나주 마운트 버넌 시설의 확장을 검토 중이다. 향후 원자력이 데이터센터에 전력을 공급할 것이라는 시장의 기대는 합리적이지만, 현재 비즈니스 믹스에는 아직 포함되지 않은 미래 가치다.
2026년 정부 부문의 마진 압박은 일시적인 믹스 이슈이며, 2027년에는 추가적인 압박 없이 반등할 것으로 예상한다. 신규 정부 프로그램은 초기에 인프라 구축 비용이 발생하여 마진이 낮게 시작되지만, 이정표 달성 및 리스크 감소에 따라 단계적으로 마진이 상승하는 구조를 가진다. 핵심 해군 사업은 현재 매우 잘 수행되고 있으며, 주요 생산 사이트의 효율성과 가동률이 상승하고 있다. 추가로 해군의 조선소의 병목 현상이 완화되는 고무적인 신호가 보이고 있으며, BWXT는 인도 일정에 맞춰 차질 없이 물량을 공급하고 있다.
4Q FY25 Results
= 수주잔고 $7.3B, YoY 50%
= 신규수주 $2.6B, YoY 376%
= 매출 $886M (est. $838M)
= GPM 21.1% (est. 24.0%)
= OPM 13.7% (est. 14.3%)
= EBITDA $148M (est. $146M)
FY26 Guidance
= 매출 $3.75B (est. $3.70B)
= 정부 매출 성장률 YoY 10% 초중반 (Prior. 11%)
= 상업 매출 성장률 YoY 25% (Prior. 51%)
= EBITDA $645~660M (est. $652M)
= CAPEX of Revenue 6% (est. 7.3%)
현재 진행 중인 과제는 ①해군 핵추진잠수함(Virginia, Columbia, Seawolf) 및 항공모함(Ford) ②국방용 우라늄 프로젝트($1.5B) ③고순도 열화우라늄(HPDU) 생산 프로젝트($1.6B) ④이동형 마이크로 원자로 '프로젝트 펠레' 원료(TRISO) 공급 ⑤불가리아 AP1000 원자로 2기 ⑥소형모듈원자로(SMR) 전용 압력용기 제조(GE히타치向) ⑦캐나다 CANDU 원전 수명 연장 프로젝트다. 의료 산업에서도 암 치료에 쓰이는 액티늄-225(Ac-225) 등 차세대 의료용 동위원소 생산망을 확장하고 있다.
AP1000 원자로 프로젝트당 매출은 수억 달러($100M 이상) 수준으로 예상하며, 올해 추가적인 구성품(압력용기 등) 수주를 기대하고 있다. SMR 관련해서는 GE의 X300 관련 추가 주문과 미 정부의 '야누스(Janus)' 프로그램 수주를 추진 중이다. TRISO 원료는 원격지 전력 공급을 위한 상업적 활용 가능성을 검토 중이며 대규모 투자 여부를 고민하고 있다.
기존 캠브리지 공장에서는 원자로 구성품을 생산 중이나 용량 제한이 예상된다. 미국 내 상업용 원자력 수요에 대응하기 위해 인디애나주 마운트 버넌 시설의 확장을 검토 중이다. 향후 원자력이 데이터센터에 전력을 공급할 것이라는 시장의 기대는 합리적이지만, 현재 비즈니스 믹스에는 아직 포함되지 않은 미래 가치다.
2026년 정부 부문의 마진 압박은 일시적인 믹스 이슈이며, 2027년에는 추가적인 압박 없이 반등할 것으로 예상한다. 신규 정부 프로그램은 초기에 인프라 구축 비용이 발생하여 마진이 낮게 시작되지만, 이정표 달성 및 리스크 감소에 따라 단계적으로 마진이 상승하는 구조를 가진다. 핵심 해군 사업은 현재 매우 잘 수행되고 있으며, 주요 생산 사이트의 효율성과 가동률이 상승하고 있다. 추가로 해군의 조선소의 병목 현상이 완화되는 고무적인 신호가 보이고 있으며, BWXT는 인도 일정에 맞춰 차질 없이 물량을 공급하고 있다.
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딘스티커 Dean's Ticker
BWX 테크놀로지스, 4Q25 실적 정리 $BWXT ✅ 원자로 설계·제조사 (원전, 항공모함, 잠수함향) 4Q FY25 Results = 수주잔고 $7.3B, YoY 50% = 신규수주 $2.6B, YoY 376% = 매출 $886M (est. $838M) = GPM 21.1% (est. 24.0%) = OPM 13.7% (est. 14.3%) = EBITDA $148M (est. $146M) FY26 Guidance = 매출 $3.75B (est.…
BWX의 원자로 기술력, 신뢰성 좋아서 수주 확보 능력이 좋은 건 알겠는데...아직 납기가 너무 느려서 올해는 성장이 둔화됩니다(기저 효과도 큼)
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[단독] 노보 노디스크, 오젬픽·위고비 미국서 최대 50% 인하
(WSJ) 노보 노디스크는 2027년 1월 1일부터 인기 비만 치료제인 위고비와 당뇨 치료제 오젬픽의 미국 내 표시가격(List Price)을 한 달 기준 675달러로 인하한다고 발표했다. 이는 위고비의 현재 가격 대비 50%, 오젬픽 대비 34% 인하된 수준이며, 주사제뿐만 아니라 리벨서스(Rybelsus)를 포함한 경구용 제품에도 동일하게 적용된다. 2027년 1월부터 적용되는 이번 인하 시점은 노보 노디스크가 작년 미 정부와 협상한 메디케어 공급가(30일 분량 274달러) 도입 시기와 일치한다.
(WSJ) 노보 노디스크는 2027년 1월 1일부터 인기 비만 치료제인 위고비와 당뇨 치료제 오젬픽의 미국 내 표시가격(List Price)을 한 달 기준 675달러로 인하한다고 발표했다. 이는 위고비의 현재 가격 대비 50%, 오젬픽 대비 34% 인하된 수준이며, 주사제뿐만 아니라 리벨서스(Rybelsus)를 포함한 경구용 제품에도 동일하게 적용된다. 2027년 1월부터 적용되는 이번 인하 시점은 노보 노디스크가 작년 미 정부와 협상한 메디케어 공급가(30일 분량 274달러) 도입 시기와 일치한다.
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딘스티커 Dean's Ticker
[단독] 노보 노디스크, 오젬픽·위고비 미국서 최대 50% 인하 (WSJ) 노보 노디스크는 2027년 1월 1일부터 인기 비만 치료제인 위고비와 당뇨 치료제 오젬픽의 미국 내 표시가격(List Price)을 한 달 기준 675달러로 인하한다고 발표했다. 이는 위고비의 현재 가격 대비 50%, 오젬픽 대비 34% 인하된 수준이며, 주사제뿐만 아니라 리벨서스(Rybelsus)를 포함한 경구용 제품에도 동일하게 적용된다. 2027년 1월부터 적용되는 이번 인하…
이렇게 인하 정책이 예상보다 더 공격적이면 의약품 유통 기업의 Q 사이클은 더 지속되겠네요. 맥케슨(MCK), 센코라(COR)가 대표적인 종목입니다.
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