미 국방부, 앤스로픽 블랙리스트 여부 놓고 CEO와 최후 면담 진행

(Axios) 피트 헤그세스 국방장관이 화요일 앤스로픽 CEO 다리오 아모데이를 펜타곤으로 소환해 클로드의 군사적 활용 제한 해제를 압박하는 최후통첩성 면담을 진행한다. 국방부는 클로드를 기밀 시스템 내 유일하고 핵심적인 모델로 평가하면서도, 앤스로픽이 대량 감시 및 자율형 무기 개발에 대한 사용 제한을 고수하는 것에 분노해 '공급망 리스크' 지정을 검토하며 강하게 압박하고 있다. 앤스로픽은 국가 안보 지원에는 동의하나 윤리적 안전 가드레일을 완전히 제거할 수 없다는 입장을 고수하고 있으며, 국방부는 모든 합법적 용도에 대한 무제한 접근권을 요구하며 대립하고 있다. 양측의 갈등은 지난 1월 마두로 습격 작전 당시 클로드 활용 이후 격화된 바 있다.

노보 노디스크, 아밀린 기반 비만약 임상 쇼크...16% 급락 $NVO

(Official) 노보노디스크의 차세대 비만치료제 카그리세마가 일라이릴리의 티르제파타이드(마운자로 물질) 대비 우월성을 입증하는 임상 시험인 REDEFINE 4에서 기대 이하의 결과를 기록했다. 84주간 진행된 헤드 투 헤드(Head-to-Head) 임상 결과 카그리세마 2.4mg + 세마글루타이드(위고비 물질) 2.4mg 조합이 체중을 23.0% 감량시킨 반면, 일라이릴리의 티르제파타이드 15mg는 25.5%의 감량률을 기록했다. 809명 환자를 대상으로 진행했으며, 이들의 평균 체중은 114.2kg이었다. 카그리세마는 핵심 임상시험인 REDEFINE 1 및 REDEFINE 2 결과를 바탕으로 2025년 12월 미국 FDA에 승인 신청되었으며, FDA의 승인 여부 결정은 2026년 말에 나올 것으로 예상된다.

[단독] 머크, 항암 사업부 분할한다 $MRK

(WSJ) 머크는 핵심 제품인 면항암제 키트루다의 2028년 미국 특허 만료에 따른 매출 타격에 대비하기 위해 인체 건강 사업부를 두 개의 부문으로 분할 개편한다. 새롭게 신설되는 암 질환 사업부는 키트루다를 포함한 종양학 제품군을 담당하며, 나머지 전문 의약품 및 감염병 사업부는 가다실과 윈레베어 등 비-암 분야 제품의 성장을 견인할 계획이다. 이번 조직 개편은 키트루다에 편중된 매출 구조를 다변화하고, 향후 수년 내 계획된 20개 이상의 신규 약물 출시 및 시장 안착을 보다 효과적으로 지원하는 데 목적이 있다. 경영진 교체도 단행되어 사노피 출신의 브라이언 포드가 전문 의약품 부문 사장으로 영입되었으며, 내부 인사인 야니 오스트후이젠이 암 질환 및 해외 사업부를 총괄하게 된다.

길리어드, 아셀렉스 인수...CAR-T 치료제 자산 확보 $GILD

(Official) 길리어드 사이언스가 기존 협력 관계였던 바이오텍 아셀렉스(ACLX)를 주당 $115, 총액 약 $7.8B 규모에 인수하기로 확정했다. 제안 금액은 전일 종가 대비 79%의 프리미엄이 붙으며, 길리어드는 특정 임상 목표(CVR) 달성 시 추가 금액을 지불한다. 이번 인수는 양사가 2022년부터 공동 개발해 온 다발성 골수종 치료제 '아니토셀(Anito-cel)'의 잠재력을 극대화하고 상업적 통제권을 완전히 확보하기 위해 단행됐다.

[단독] 크레센도, HPSP 지분 9% 추가 블록딜

(매일경제) 반도체 전공정 장비 기업 HPSP 최대주주가 보유지분 약 9%를 시간외대량매매(블록딜)로 추가 처분한다. 지난 1월 10.01%를 털어낸 블록딜에 이은 2차 블록딜로 규모는 약 3253억원 수준이다. 23일 투자은행 업계에 따르면 히트2025홀딩스 유한회사는 이날 장마감 후 HPSP 보유 지분 29.10% 가운데 9.05%를 블록딜로 처분하기 위해 수요예측에 들어갔다. 히트2025홀딩스는 사모펀드(PEF) 운용사인 크레센도에쿼티파트너스가 HPSP 투자를 위해 설립한 특수목적법인(SPC)이다. 주당 매각 가격은 4만1600~4만2800원으로 이날 종가(4만5000원) 대비 4.9~7.6% 할인율을 적용했다. HPSP는 2017년 크레센도의 투자를 받아 설립됐다. 반도체 선공정에 필수적인 고압수소어닐링(HPA) 장비를 전 세계에서 유일하게 공급하고 있다. 삼성전자·SK하이닉스 등을 고객사로 두고 있다. 크레센도 측은 지난 2024년 말부터 UBS를 주관사로 선정하고 보유 경영권 지분 전량 매각을 추진해왔지만 대미 관세를 비롯한 대내외 불확실성이 겹치면서 매각을 순연했다.

예스티와 소송 등으로 엑시트가 많이 늦었지만, 최근 주가 급증으로 본격적인 차익 실현 국면에 들어갔습니다.

오픈AI, 4대 컨설팅 기업과 파트너십...엔터프라이즈 AI 공략 가속화

(CNBC) OpenAI가 액센추어(ACN), 보스턴컨설팅그룹, 캡제미니(CAP), 맥킨지 등 4대 글로벌 컨설팅사와 다년계약을 맺고 '프론티어 얼라이언스'를 구축했다. 이번 파트너십은 이달 초 공개된 OpenAI의 기업용 플랫폼 '프론티어(Frontier)'를 기반으로 하며, 기업 고객들이 AI 에이전트를 실제 업무 워크플로우에 더 빠르게 도입하도록 돕는 데 목적이 있다. OpenAI는 현재 매출의 약 40%를 차지하는 기업 부문 비중을 연말까지 50% 수준으로 끌어올리기 위해 공격적인 영업 활동을 펼치고 있다. 컨설팅사들은 OpenAI 기술 인증을 받은 전담 팀을 구성해 고객사별 맞춤형 AI 전략을 수립하며, OpenAI의 기술 지원 및 로드맵 통찰력을 공유받아 대규모 AI 배포를 수행한다.

[단독] ASML, 웨이퍼 생산량 50% 향상하는 차세대 EUV 내놓는다 $ASML

(Reuters) ASML은 EUV(극자외선) 광원 출력을 현재 600W에서 1,000W로 높이는 기술을 확보하여, 2030년까지 웨이퍼 처리량을 시간당 220장에서 330장으로 50% 향상하겠다고 발표했다. 광원 출력이 높아지면 반도체 인쇄에 필요한 노광 시간이 단축되어 생산 효율이 극대화되며, 이는 고객사인 TSMC와 인텔 등이 칩 제조 원가를 대폭 절감하는 데 기여할 것으로 보인다. ASML은 주석 방울 투사 횟수를 초당 10만 개로 늘리고 이중 레이저 버스트 기술을 적용해 태양보다 뜨거운 플라즈마 상태를 정교하게 제어함으로써 1,000W 출력의 벽을 넘었다. ASML은 현재의 기술적 경로를 통해 향후 1,500W에서 최대 2,000W까지 광원 출력을 지속적으로 높일 수 있을 것으로 보고 있어, 차세대 반도체 공정에서의 주도권을 계속 유지할 전망이다.

유럽 본장 -1.5% 하락 중

#Opinion 800V DC의 엣지는 VPD에 있다

젠슨 황은 베라루빈 칩부터 800V 직류(DC) 기반의 아키텍처로 전환한다고 말했습니다. 이에 HVDC 관련 변압기, 배전반, 버스바 등 전력기기에 관심이 큰데요.

저는 칩 레벨 컨버터(VPD)에서 엣지를 보고 있습니다. 대표적인 벤더가 바이코(VICR), 모놀리식(MPWR), 나비타스(NVTS) 등이 있는데, 오래 전부터 제 눈에 들어오는 건 VICR입니다.

왜 800V에서 칩 레벨 컨버터가 더 중요하냐? 이번 VICR의 어닝콜에서 근거가 명확히 드러났습니다. 랙 레벨에서 버스 컨버터를 설치해도 전력 손실 개선율이 3%에 불과합니다. 반면, 칩 레벨에서는 전력 손실이 15~20%로 매우 크기 때문에 VPD 설치 유무가 전력변환의 전체 효율을 결정한다고 봐도 무방합니다.

VPD(Vertical Power Delivery)는 한국말로 '수직전력전송' 입니다. 말 그대로 GPU 바로 밑에서 수직으로 변환한 전력을 꼽는다는말입니다. 구체적으로 바이코의 VPD가 칩 근처까지 48V 전력을 가져오고, 칩에 전송하기 전에 GPU 규격에 맞는 0.7~0.9V 수준으로 변환합니다.

문제는 이 기술의 구현이 상당히 어렵다는 것입니다. 칩 레벨에 맞게 모듈의 두께를 줄이면서 전류 밀도를 높이는 것은 어렵고, 결정적으로 높은 전압의 전력을 칩 근처에서 형성하면 발열이 크다는 점이 치명적입니다. 모든 요소(전류, 전압, 발열, 두께)를 다 잡는 것이 곧 경쟁력인데 바이코는 자기네들의 IP로 이를 실현하고 있다고 합니다.

바이코는 이미 5세대 VPD를 준비 중입니다. 4년 전 1번째 공장을 구축한데 이어 2번째 공장의 신설을 계획하고 있습니다. 차세대 기술로의 전환으로 P를 올리고, 증설로 Q도 올라가는 말 그대로 슈퍼사이클 국면에 있습니다. 사이즈를 생각해보면, 랙 레벨의 버스 컨버터보다 칩 레벨의 VPD 모듈이 훨씬 많이 배치될 수 밖에 없습니다. 이에 Unit 판매량이 다른 컨버터보다 많은 편이라서 Q의 상방이 큰 편이고요. 결정적으로 랙 사이즈는 변함이 없어 버스 컨버터는 GPU가 발전할수록 수가 크게 늘어나지 않는 반면, GPU의 I/O 핀은 계속 증가하는 추세여서 VPD는 GPU 발전 속도와 함께 기하급수적으로 요구됩니다.

지금까지 프로덕트 관점에서만 바이코의 강점을 언급했습니다. 사실 이 기업은 IP 라이선싱으로 매출을 내기도 하는데요. 문제는 대만의 서버OEM 업체들이 IP를 침해하면서 라이선스 비용을 교묘하게 회피했습니다. 이에 화가 나버린 바이코는 지난해 1분기부터 소송전에 들어가 완승을 거뒀고, 두번째 소송을 준비 중입니다. 여기서 제기하는 IP 침해는 랙 레벨의 <버스 컨버터> 기술을 말합니다. 이미 소송에서 승리를 거둬 대만 OEM들이 라이선스 비용을 내고 있고, 향후 몇년 안에 $100M의 IP 라이선스 매출을 기대하고 있습니다. 2025년 한해 IP 매출이 $57M였던 점을 고려하면 2배 늘어나는 셈입니다.

정리하면, VICR은 ① 800V DC 변환 시 전력 효율이 가장 좋은 칩 레벨 컨버터(VPD)를 제공하며 ② VPD는 기존의 컨버터보다 Unit 배치가 훨씬 많으며 ③ 압도적인 기술 IP로 경쟁제품으로부터 삥을 뜯고 있다. 이렇게 해석할 수 있겠습니다.

애브비, 미국 API 공장 2곳에 $380M 투자 $ABBV

애브비가 일리노이주 노스시카고에 위치한 기존 캠퍼스에 $380M를 투자해 두 개의 새로운 활성 의약품 원료(API) 생산 시설을 건설한다고 발표했다. 이 최첨단 시설은 첨단 제조 기술과 AI 기술을 통합하여 애브비의 차세대 신경과학 및 비만 치료제 생산을 지원할 예정이다. 이번 결정은 애브비가 향후 10년간 미국 내 R&D 및 제조 시설 등에 $100B를 투자하겠다는 약속을 이행하기 위한 지속적인 진전을 의미한다.

페이팔, 잠재적 인수 후보로 부상 $PYPL

(Bloomberg) 페이팔은 최근 1년 사이 주가 가치가 거의 절반 수준으로 급락하면서 잠재적 매수자들로부터 인수 제안 및 피인수 관심을 받고 있다. 적어도 한 곳 이상의 대형 경쟁사가 페이팔 전체 인수를 검토 중이며 일부 기업은 특정 자산에 관심을 보이고 있으나, 현재 모든 논의는 초기 단계로 실제 거래 성사 여부는 불확실하다. 이번 인수설은 최근 실적 부진과 성장 둔화로 알렉스 크리스 전 CEO가 해임되고 오는 3월 1일 엔리케 로레스 신임 CEO 취임을 앞둔 혼란스러운 경영 전환기 중에 불거졌다.

앤스로픽, 중국 LLM 개발사 비난

(WSJ) 앤스로픽은 중국의 딥시크, 문샷 AI, 미니맥스 3사가 2만 4,000개 이상의 가공 계정을 생성해 자사 모델인 '클로드'로부터 데이터를 대량 탈취했다고 비난했다. 앤스로픽에 따르면 이들 업체는 총 1,600만 번 이상의 프롬프트를 실행했으며, 이는 타사 모델의 성능을 모방해 자사 모델을 개선하는 일명 '지식증류(distillation)' 기술을 활용한 데이터 수집 행위다. 앞서 오픈AI 역시 딥시크가 유사한 수법으로 자사 제품을 모방했다고 의회에 보고한 바 있으며, 앤스로픽은 이 행위가 타사 모델을 적은 비용과 시간으로 따라잡는 데 악용될 수 있다고 지적했다. 각사별 활동 규모는 미니맥스가 1,300만 건으로 가장 많았고 문샷 AI가 340만 건, 딥시크가 15만 건을 기록했으나, 해당 중국 기업들은 이에 대해 공식적인 답변을 내놓지 않은 상태다.

미 국방부, 무기 체계 조달에 $151B 예산 편성

미국 국방부가 2026 회계연도 예산안에서 주요 무기 체계 조달을 위해 총 $151.2B 규모의 예산을 책정했다. 함정 건조 분야에 $34.5B가 할당됐으며, 특히 버지니아급 공격 잠수함과 차세대 콜롬비아급 탄도 미사일 잠수함 건조를 가속화해 해군력을 강화할 방침이다. 항공 분야에는 F-35 전투기와 최신형 F-47(NGAD), 무인 협동 전투기(CCA) 도입 등을 포함해 총 $60B의 대규모 예산이 투입된다.
미사일 및 탄약 구매에는 약 $30B를 배정해 '골든 돔(Golden Dome)'으로 불리는 국가 미사일 방어 체계 구축과 정밀 타격 능력 확보에 집중한다.

아마존, 루이지애나주 데이터센터 구축한다 $AMZN

(Official) 아마존이 루이지애나주 북서부 카도 및 보저 패리시 지역에 총 $12B를 투자하여 대규모 데이터 센터 캠퍼스를 건설한다. 인프라 비용과 관련해 아마존은 전력 회사인 SWEPCO와 협력하여 신규 에너지 시설 및 업그레이드 비용의 100%를 직접 부담함으로써 기존 사용자의 요금 인상 부담을 방지한다. 또한 루이지애나 내 태양광 프로젝트에 투자해 약 44,000가구에 전력을 공급할 수 있는 200MW 규모의 무탄소 에너지를 그리드에 공급할 계획이다. 부지 개발 및 건설 파트너인 STACK Infrastructure와의 협업을 통해 건설 단계에서만 최대 1,500개의 추가 일자리가 창출될 예정

웰스파고 : 2027년 하이퍼스케일러 CAPEX는 $860B

웰스파고에 따르면 하이퍼스케일러가 2027년 98GW 용량을 달성하면서 2025년 49GW 대비 2배 증가할 것이라고 전망했다. 98GW 중에 빅3의 점유율이 75%로 73GW를 차지하며, 이는 2025년 말 빅3의 39GW 대비 87% 높다. 2028년까지 △구글 35GW △아마존 29GW △마이크로소프트 27GW △메타 21GW △오라클 11GW △코어위브 4GW 증설이 계획돼 있다. 하이퍼스케일러는 향후 3년 동안 매년 5~7GW씩 추가한다. CAPEX는 2025년 $427B에서 2027년 $860B로 증가한다. 결과적으로 2026~2028년 CAPEX는 $2.47T로 추정하며 컨센서스 $2.28T를 상회한다.

IBM, 앤스로픽 쇼크에 13% 급락 $IBM

앤스로픽이 COBOL(전통 프로그래밍 언어) 현대화 작업을 자동화하는 '클로드 코드' 툴을 발표하면서, 메인프레임 및 COBOL 기반 레거시 시스템 시장의 강자인 IBM 주가가 13.2% 폭락했다. COBOL은 미국 ATM 거래의 95% 이상을 차지할 만큼 금융·항공·정부의 핵심 시스템에 쓰이지만, 전문가 감소와 복잡성으로 인해 현대화 비용이 막대했던 분야다. 앤스로픽은 AI가 수천 줄의 코드 의존성을 분석하고 리스크를 식별함으로써, 기존에 수개월이 걸리던 수작업을 획기적으로 단축해 비용 효율적인 시스템 전환을 가능하게 한다고 주장했다. 올해 들어 IBM 주가는 약 24% 하락하며 AI 혁신 과정에서 발생하는 '기술적 부채'와 기존 강자들의 입지 약화에 대한 시장의 냉정한 평가를 고스란히 드러내고 있다.

코인베이스, 스테이블코인 수익 최대 7배 급증 전망 $COIN

사무엘 라도위츠 블룸버그 인텔리전스 애널리스트는 코인베이스의 매출 중 약 19%를 차지하는 스테이블코인 수익이 향후 지니어스 법 영향과 결제 도입 가속화에 따라 최대 7배까지 급증할 수 있다는 전망을 제시했다. 현재 논의 중인 가상자산 관련 초안 법안이 거래소의 스테이블코인 보상 제공을 금지할 가능성이 제기되고 있다. 그는 스테이블코인 보상 지급을 지속할 수 있는 능력은 코인베이스의 성장에 영향을 미치는 여러 요인 중 하나일 뿐이라며, 7배 성장을 달성하기 위해서는 최종 암호화폐 법안에 유리한 세부 사항이 포함되어야 할 것이라고 밝혔다. 코인베이스는 2025년 연간 스테이블코인 수익으로 $1.35B를 벌어들일 것으로 추정되며, 이는 전년도 $911M에서 48% 증가한 수치이다.

페덱스, 관세 전액 환불 건으로 트럼프 행정부에 소송 제기 $FDX

글로벌 운송 기업인 페덱스가 도널드 트럼프 대통령이 부과한 긴급 관세에 대한 환불을 요구하며 미국 국제무역법원에 소송을 제기했다. 이 관세는 지난주 미국 대법원에서 불법으로 판결된 바 있다. 페덱스 관계자는 소송에서 "원고들은 피고들로부터 미국에 납부한 모든 IEEPA 관세를 전액 환불받을 것을 요구한다"고 밝혔다.

[단독] 세레브라스, 미국 상장 서류 비밀리에 제출

(The Information) AI 칩 스타트업 세레브라스 시스템즈(Cerebras Systems)가 미국 증시 상장을 위한 예비 서류를 증권거래위원회(SEC)에 비밀리에 제출했다. 기업공개(IPO)는 2026년 2분기를 목표로 진행 중이다. 세레브라스는 최근 펀딩 라운드에서 약 $23.1B 기업 가치를 인정받았으며, 이는 불과 몇 달 전 평가액의 3배에 달하는 수준이다. 이 회사는 2024년에도 상장을 추진했으나, 주요 투자자인 UAE 기업 G42와 관련된 국가 안보 심사(CFIUS) 문제로 인해 일정을 연기한 바 있다. 최근 보도에 따르면 새로운 상장 신청서에는 안보 우려의 핵심이었던 G42가 투자자 명단에서 제외된 것으로 파악된다. 세레브라스의 WSE-3 칩은 단일 웨이퍼 전체를 하나의 프로세서로 사용하는 혁신적 기술을 선보이고 있다. 현재 메타와 아스트라제네카 등 글로벌 기업들을 고객사로 확보하고 있으며, 단순 칩 판매를 넘어 AI 클라우드 서비스로 사업 영역을 넓히고 있다.

[단독] 스페이스X, 아마존 LEO 위성 발사 전에 공격적인 영업 돌입

(The Information) 스페이스X의 스타링크가 아마존 LEO(구 프로젝트 카이퍼)의 위성이 본격 가동되기 전 시장을 선점하기 위해 공격적인 영토 확장 전략을 펼치고 있다. 아마존 LEO는 올해 하반기부터 첫 상업용 위성을 발사할 예정이며, 이는 위성 인터넷 시장의 치열한 2파전을 예고한다. 아마존은 자사 생태계인 AWS 및 프라임 멤버십과 연계해 기업과 개인 고객 모두를 공략하려는 전략을 세우고 있다. 이에 스페이스X는 위성 간 레이저 통신 등 기술적 고도화를 통해 서비스 품질 면에서 압도적인 우위를 유지하려 노력하고 있다. 특히 위성 통신 서비스인 스타링크는 경쟁사 진입에 대비해 일부 지역의 단말기 가격을 낮추고 서비스 커버리지를 전 지구적으로 빠르게 넓히고 있다. 스타링크는 경쟁이 심화되기 전 독점적 지위를 굳히기 위해 각국 정부와의 규제 협상 및 주파수 확보에 총력을 기울이고 있다.