딘스티커 Dean's Ticker
[공시] 파두, 이지효 대표이사 사임
이지효 대표 사임 건에 대한 파두 공식 입장문
파두 관계자는 "먼저 당사로 인해 투자자·주주·임직원 및 관계사 여러분께 심려를 끼쳐드린 점 진심으로 송구스럽게 생각한다"며 "금일 당사의 각자대표이사 중 1명이자 CEO인 이지효 대표가 등기이사에서 사임했고, 이에 따라 이지효 대표는 당사의 중단 없는 성장과 조직 안정을 위해 그 직을 내려놓고 낮은 자세로 헌신할 것"이라고 말했다. 이어 "당사 및 당사의 임직원들은 향후 규제기관 및 법원의 절차에 성실히 협조할 것이며, 추가로 확정되는 사항은 관련 법규 및 거래소 규정에 따라 적시에 공시하도록 할 것"이라고 밝혔다.
파두 관계자는 "먼저 당사로 인해 투자자·주주·임직원 및 관계사 여러분께 심려를 끼쳐드린 점 진심으로 송구스럽게 생각한다"며 "금일 당사의 각자대표이사 중 1명이자 CEO인 이지효 대표가 등기이사에서 사임했고, 이에 따라 이지효 대표는 당사의 중단 없는 성장과 조직 안정을 위해 그 직을 내려놓고 낮은 자세로 헌신할 것"이라고 말했다. 이어 "당사 및 당사의 임직원들은 향후 규제기관 및 법원의 절차에 성실히 협조할 것이며, 추가로 확정되는 사항은 관련 법규 및 거래소 규정에 따라 적시에 공시하도록 할 것"이라고 밝혔다.
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일본, 희토류 채굴 성공
(Nikkei) 일본 내각부와 해양연구개발기구(JAMSTEC)는 수심 6,000m 해저에서 희토류를 포함한 진흙을 인양하는 데 성공했다고 발표했다. 이번 작업에는 지구심부탐사선 '지큐'가 투입되었으며, 길이 10m의 파이프 600개를 연결해 해저 진흙을 현탁액 상태로 회수했다. 해당 해역의 진흙에는 EV 모터용 자석에 필수적인 디스프로슘, 네오디뮴을 비롯해 LED 및 원자로 제어용 희토류 6종 이상이 고농도로 함유돼 있다. 희토류 진흙은 육상 광석과 달리 방사성 물질이나 유해 물질이 거의 없어 정제 시 산업 폐기물 처리 공정이 단축되는 장점이 있다. 하지만 도쿄에서 1,950km 떨어진 거리와 6,000m라는 극한의 수심으로 인해 시추 및 선박 운용에 막대한 비용이 발생하는 것이 최대 걸림돌이다. 심해저에서의 복잡한 중량물 원격 조작 기술 확립과 진흙 내 인산칼슘 제거 등 해저 자원만의 특화된 정제 기술 확보가 필수적이다. 내각부는 2027년 2월 대규모 실증 시험을 통해 하루 350톤의 진흙 회수 능력을 입증하고 탈수 처리 시설도 건설할 계획이다. 수익성이 낮더라도 비상시 공급망 확보라는 차원에서 자국 생산 기술을 보유하는 것 자체가 국가적 전략 자산이 될 것이라는 평가다.
(Nikkei) 일본 내각부와 해양연구개발기구(JAMSTEC)는 수심 6,000m 해저에서 희토류를 포함한 진흙을 인양하는 데 성공했다고 발표했다. 이번 작업에는 지구심부탐사선 '지큐'가 투입되었으며, 길이 10m의 파이프 600개를 연결해 해저 진흙을 현탁액 상태로 회수했다. 해당 해역의 진흙에는 EV 모터용 자석에 필수적인 디스프로슘, 네오디뮴을 비롯해 LED 및 원자로 제어용 희토류 6종 이상이 고농도로 함유돼 있다. 희토류 진흙은 육상 광석과 달리 방사성 물질이나 유해 물질이 거의 없어 정제 시 산업 폐기물 처리 공정이 단축되는 장점이 있다. 하지만 도쿄에서 1,950km 떨어진 거리와 6,000m라는 극한의 수심으로 인해 시추 및 선박 운용에 막대한 비용이 발생하는 것이 최대 걸림돌이다. 심해저에서의 복잡한 중량물 원격 조작 기술 확립과 진흙 내 인산칼슘 제거 등 해저 자원만의 특화된 정제 기술 확보가 필수적이다. 내각부는 2027년 2월 대규모 실증 시험을 통해 하루 350톤의 진흙 회수 능력을 입증하고 탈수 처리 시설도 건설할 계획이다. 수익성이 낮더라도 비상시 공급망 확보라는 차원에서 자국 생산 기술을 보유하는 것 자체가 국가적 전략 자산이 될 것이라는 평가다.
이 프로젝트에 참여하는 도요 엔지니어링(6330) 주가는 +7.1%로 마감 (장후 +2.5%)
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스페이스X - xAI 합병, 이번 주 발표날지도
(Bloomberg) 스페이스X는 일론 머스크의 비즈니스 제국 통합의 일환으로 AI 스타트업인 xAI와의 합병을 위한 진전된 논의를 진행 중이다. 이번 합병은 스페이스X의 위성 인프라와 xAI의 소프트웨어를 결합하여, 태양광 에너지를 활용한 '우주 데이터 센터'를 구축하려는 머스크의 비전을 실현하기 위함이다. 스페이스X는 이 계획을 위해 궤도에 최대 100만 개의 위성을 발사할 수 있는 허가를 요청했으며, 이를 통해 지상 데이터 센터의 에너지 및 냉각 비용 문제를 해결하고자 한다. 양사의 합병은 이르면 이번 주 내에 발표될 수 있으며, xAI 주식을 스페이스X 주식으로 교환하는 방식이 유력하게 검토되고 있다
(Bloomberg) 스페이스X는 일론 머스크의 비즈니스 제국 통합의 일환으로 AI 스타트업인 xAI와의 합병을 위한 진전된 논의를 진행 중이다. 이번 합병은 스페이스X의 위성 인프라와 xAI의 소프트웨어를 결합하여, 태양광 에너지를 활용한 '우주 데이터 센터'를 구축하려는 머스크의 비전을 실현하기 위함이다. 스페이스X는 이 계획을 위해 궤도에 최대 100만 개의 위성을 발사할 수 있는 허가를 요청했으며, 이를 통해 지상 데이터 센터의 에너지 및 냉각 비용 문제를 해결하고자 한다. 양사의 합병은 이르면 이번 주 내에 발표될 수 있으며, xAI 주식을 스페이스X 주식으로 교환하는 방식이 유력하게 검토되고 있다
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무라타, 고주파 필터 영업권 상각...연간 전망 하향 6981.JP
무라타 제작소의 4~12월 순이익은 전년 동기 대비 22% 감소한 1,573억 엔으로, 스마트폰용 고주파 필터(HPF) 사업의 영업권 감손 처리가 실적을 압박했다. 2022년 인수한 고주파 필터 전문 레조넌트(미국)의 실적 부진으로 인해 영업권 438억 엔 전액을 상각 처리했다. AI 서버 및 데이터센터용 적층 세라믹 콘덴서(MLCC) 매출은 22% 증가하며 호조를 보였으나, 통신 부문의 부진을 완전히 상쇄하지 못해 연간 영업이익 전망을 2,800억 엔에서 2,700억 엔(est. 2,967억 엔)으로 하향 조정했다.
무라타 제작소의 4~12월 순이익은 전년 동기 대비 22% 감소한 1,573억 엔으로, 스마트폰용 고주파 필터(HPF) 사업의 영업권 감손 처리가 실적을 압박했다. 2022년 인수한 고주파 필터 전문 레조넌트(미국)의 실적 부진으로 인해 영업권 438억 엔 전액을 상각 처리했다. AI 서버 및 데이터센터용 적층 세라믹 콘덴서(MLCC) 매출은 22% 증가하며 호조를 보였으나, 통신 부문의 부진을 완전히 상쇄하지 못해 연간 영업이익 전망을 2,800억 엔에서 2,700억 엔(est. 2,967억 엔)으로 하향 조정했다.
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TDK, 연간 가이던스 상향 조정 6762.JP
✅ 소형 배터리 전문 전자부품 기업
TDK는 2026년 3월기 순이익 전망치를 1,800억 엔에서 1,900억 엔(est. 1,872억 엔)으로 상향했다. 스마트폰용 고부가 배터리 판매 호조와 엔저 효과(USDJPY : 150 가정)가 반영된 결과다. AI 스마트폰 및 폴더블폰 확산으로 소형·대용량 배터리 수요가 급증했으며, 특히 3세대 실리콘 음극 배터리 비중 확대로 수익성이 크게 개선되었다. 데이터센터 투자 확대에 따라 근거리(Nearline) HDD 헤드 및 서스펜션 매출이 전년 대비 380% 이상 폭증하며 자성 제품 부문이 역대급 성장을 기록했다. 자동차 부문은 전기차(EV) 수요 둔화로 다소 부진했으나, AI 서버용 적층 세라믹 콘덴서(MLCC)와 센서 부문이 견조한 실적을 뒷받침하며 이를 상쇄했다.
After +3.2%
TDK는 2026년 3월기 순이익 전망치를 1,800억 엔에서 1,900억 엔(est. 1,872억 엔)으로 상향했다. 스마트폰용 고부가 배터리 판매 호조와 엔저 효과(USDJPY : 150 가정)가 반영된 결과다. AI 스마트폰 및 폴더블폰 확산으로 소형·대용량 배터리 수요가 급증했으며, 특히 3세대 실리콘 음극 배터리 비중 확대로 수익성이 크게 개선되었다. 데이터센터 투자 확대에 따라 근거리(Nearline) HDD 헤드 및 서스펜션 매출이 전년 대비 380% 이상 폭증하며 자성 제품 부문이 역대급 성장을 기록했다. 자동차 부문은 전기차(EV) 수요 둔화로 다소 부진했으나, AI 서버용 적층 세라믹 콘덴서(MLCC)와 센서 부문이 견조한 실적을 뒷받침하며 이를 상쇄했다.
After +3.2%
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월트 디즈니, 4Q 실적 발표 $DIS
1Q FY26 Results
= 매출 $26.0B (est. $25.60B)
= 영업이익 $4.6B (est. $4.53B)
FY26 Guidance [Unchanged]
= EPS YoY 두자릿수 % (est. 11.4%)
= 스트리밍 영업이익률 10% (Prior. 5.6%)
= 자사주매입 $7.0B, YoY 100%
Comment
스트리밍 부문은 디즈니+와 훌루의 수익성은 대폭 개선되어 영업이익 $450M를 기록했다. 스포츠 부문은 YouTube TV와의 송출 중단(Carriage Dispute) 여파로 약 $110M의 손실이 발생했으며, 스포츠 중계권료 상승이 부담으로 작용했다. 익스피리언스(테마파크 & 크루즈) 부문은 미국 기준 방문객 수는 1% 증가에 그쳤으나, 1인당 지출액이 4% 상승하며 성장을 견인했다. 다음 1Q에는 파리 디즈니랜드의 '겨울왕국' 테마 구역 및 신규 크루즈 선박 '디즈니 어드벤처' 런칭 관련 사전 비용이 발생할 예정이다.
Pre +2.3%
1Q FY26 Results
= 매출 $26.0B (est. $25.60B)
= 영업이익 $4.6B (est. $4.53B)
FY26 Guidance [Unchanged]
= EPS YoY 두자릿수 % (est. 11.4%)
= 스트리밍 영업이익률 10% (Prior. 5.6%)
= 자사주매입 $7.0B, YoY 100%
Comment
스트리밍 부문은 디즈니+와 훌루의 수익성은 대폭 개선되어 영업이익 $450M를 기록했다. 스포츠 부문은 YouTube TV와의 송출 중단(Carriage Dispute) 여파로 약 $110M의 손실이 발생했으며, 스포츠 중계권료 상승이 부담으로 작용했다. 익스피리언스(테마파크 & 크루즈) 부문은 미국 기준 방문객 수는 1% 증가에 그쳤으나, 1인당 지출액이 4% 상승하며 성장을 견인했다. 다음 1Q에는 파리 디즈니랜드의 '겨울왕국' 테마 구역 및 신규 크루즈 선박 '디즈니 어드벤처' 런칭 관련 사전 비용이 발생할 예정이다.
Pre +2.3%
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트럼프, 희토류 공급망에 $12B 투자...'프로젝트 볼트' 착수
(Bloomberg) 트럼프 대통령은 중국에 대한 광물 의존도를 낮추고 공급망 쇼크에 대비하기 위해 $12B 규모의 전략적 핵심 광물 비축 기지 구축에 착수했다. '프로젝트 볼트'로 명명된 이번 사업은 미 수출입은행의 $10B 대출과 민간 자본 $1.67B를 결합하여 자동차, 테크, 항공우주 산업용 광물을 조달·비축한다. 비축 대상에는 아이폰, 배터리, 제트 엔진 등에 필수적인 갈륨, 코발트, 희토류 등 가격 변동성이 크고 전략적 중요도가 높은 광물들이 대거 포함된다. GM, 보잉, 구글, GE 버노바 등 12개 이상의 주요 기업이 참여하며, 민간 제조사들이 직접 자신의 필요 광물을 신청하고 가격 변동 리스크를 분산하는 구조다.
(Bloomberg) 트럼프 대통령은 중국에 대한 광물 의존도를 낮추고 공급망 쇼크에 대비하기 위해 $12B 규모의 전략적 핵심 광물 비축 기지 구축에 착수했다. '프로젝트 볼트'로 명명된 이번 사업은 미 수출입은행의 $10B 대출과 민간 자본 $1.67B를 결합하여 자동차, 테크, 항공우주 산업용 광물을 조달·비축한다. 비축 대상에는 아이폰, 배터리, 제트 엔진 등에 필수적인 갈륨, 코발트, 희토류 등 가격 변동성이 크고 전략적 중요도가 높은 광물들이 대거 포함된다. GM, 보잉, 구글, GE 버노바 등 12개 이상의 주요 기업이 참여하며, 민간 제조사들이 직접 자신의 필요 광물을 신청하고 가격 변동 리스크를 분산하는 구조다.
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아이덱스, AI 반려동물 진단기기 판매호조...4분기 연속 갭상 $IDXX 수의과용 반려동물 진단기기. 동물혈액 현미경 관찰 필요없는 세포 데이터 학습한 AI 진단기기 'InVue Dx'가 새로운 성장동력 3Q FY25 Results = InVue Dx 배치 1,753대, 150% YoY = 매출 $1.11b( est. $1.07b), 13% YoY = 반려동물 진단기기 반복매출 10% YoY = GPM 61.8% (est. 61.6%), 0.7%p…
아이덱스, 4Q25 실적 발표 $IDXX
✅ 반려동물 진단기기 전문
4Q FY25 Results
= 매출 $1.09B (est. $1.07B)
= 반복매출 YoY 10% (Prior. 7%)
= GPM 60.3% (est. 60.9%)
= OPM 29.0% (est. 29.2%)
= ROIC : 48.1% (Prior. 44.5%)
FY26 Guidance
= 매출 $4.63~4.72B (est. $4.66B)
= 반복매출 YoY 8.6~10.6% (Prior. 9%)
= OPM 32.0~32.5% (est. 32.2%)
= EPS $14.29~14.80 (est. $14.54) *Fwd P/E = 46.1x
= 순이익 대비 OCF 비율 105~115% (est. 107%)
= CAPEX $180M (est. $157M)
Pre +1.1%
4Q FY25 Results
= 매출 $1.09B (est. $1.07B)
= 반복매출 YoY 10% (Prior. 7%)
= GPM 60.3% (est. 60.9%)
= OPM 29.0% (est. 29.2%)
= ROIC : 48.1% (Prior. 44.5%)
FY26 Guidance
= 매출 $4.63~4.72B (est. $4.66B)
= 반복매출 YoY 8.6~10.6% (Prior. 9%)
= OPM 32.0~32.5% (est. 32.2%)
= EPS $14.29~14.80 (est. $14.54) *Fwd P/E = 46.1x
= 순이익 대비 OCF 비율 105~115% (est. 107%)
= CAPEX $180M (est. $157M)
Pre +1.1%
아이덱스는 동물병원에 진단 장비를 설치하고 여기서 사용되는 테스트용 카트리지 / 시약 / 슬라이드 등 소모품 매출과 진단 SW로 반복 매출을 내는 게 성장동력입니다. 지난 네 번의 실적 동안 다 갭상했었는데, 이번에는 시장 추정을 크게 상회한 게 아니라 주가 반응은 크지 않습니다(어닝콜 발언에 따라 본장 주가 반응은 다를 수 있음)
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앱티브, 4Q 실적 발표 $APTV
✅ 차량 신호·전력 분배 시스템 및 ADAS 전문
4Q FY25 Results
= 매출 $5.16B (est. $5.11B)
= GPM 18.7% (est. 19.4%)
= EBITDA $798M (est. $809M)
= OPM 11.8% (est.12.1%)
FY26 Guidance
= 매출 $21.47B (est. $21.19B)
= EBITDA $3.49B (est. $3.41B)
= EPS $8.45 (est. $8.49)
= 법인세율 20.5% (est. 17.7%)
Comment
원가 절감 노력에도 불구하고 원자재 가격 상승과 환율 영향($66M 손실)으로 인해 영업이익이 전년 대비 소폭 하락했다. 앞으로 전력 배분 시스템(EDS) 사업부를 버시전트(Versigent)라는 독립 법인으로 분사하기 위해 노력하고 있으며, 이를 통해 두 개의 독립 기업이 탄생할 것이다.
Pre -3.2%
4Q FY25 Results
= 매출 $5.16B (est. $5.11B)
= GPM 18.7% (est. 19.4%)
= EBITDA $798M (est. $809M)
= OPM 11.8% (est.12.1%)
FY26 Guidance
= 매출 $21.47B (est. $21.19B)
= EBITDA $3.49B (est. $3.41B)
= EPS $8.45 (est. $8.49)
= 법인세율 20.5% (est. 17.7%)
Comment
원가 절감 노력에도 불구하고 원자재 가격 상승과 환율 영향($66M 손실)으로 인해 영업이익이 전년 대비 소폭 하락했다. 앞으로 전력 배분 시스템(EDS) 사업부를 버시전트(Versigent)라는 독립 법인으로 분사하기 위해 노력하고 있으며, 이를 통해 두 개의 독립 기업이 탄생할 것이다.
Pre -3.2%
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노보노디스크, 카그리세마 3상 결과 공개...위고비 앞질러 $NVO
노보노디스크는 제2형 당뇨병 성인 환자를 대상으로 카그리세마의 효능과 안전성을 검증한 글로벌 임상 3상(REIMAGINE 2)을 공개했다. 카그리세마는 위고비의 주성분인 세마글루타이드(GLP-1 작용제)에 차세대 성분인 카그릴린타이드(아밀린 아날로그)를 결합해 시너지 효과를 내는 복합제다. 68주간의 투여 결과, 카그리세마 투여군은 체중의 14.2%를 감량해 위고비 투여군(10.2%)을 크게 앞질렀으며, 투여 종료 시점까지 체중 감소 정체기가 나타나지 않았다. 노보 노디스크는 2025년 12월 카그리세마를 비만 치료 용도로 이미 FDA 승인을 신청했으며, 이번 당뇨 임상 결과를 토대로 당뇨병 치료제 승인을 위한 협의도 본격화할 계획이다.
노보노디스크는 제2형 당뇨병 성인 환자를 대상으로 카그리세마의 효능과 안전성을 검증한 글로벌 임상 3상(REIMAGINE 2)을 공개했다. 카그리세마는 위고비의 주성분인 세마글루타이드(GLP-1 작용제)에 차세대 성분인 카그릴린타이드(아밀린 아날로그)를 결합해 시너지 효과를 내는 복합제다. 68주간의 투여 결과, 카그리세마 투여군은 체중의 14.2%를 감량해 위고비 투여군(10.2%)을 크게 앞질렀으며, 투여 종료 시점까지 체중 감소 정체기가 나타나지 않았다. 노보 노디스크는 2025년 12월 카그리세마를 비만 치료 용도로 이미 FDA 승인을 신청했으며, 이번 당뇨 임상 결과를 토대로 당뇨병 치료제 승인을 위한 협의도 본격화할 계획이다.
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보잉 - GE, 777X 엔진 씰링 결함 발견...인도에는 지장 없다 $BA
보잉과 GE 에어로스페이스는 777X 항공기에 탑재되는 GE9X 엔진의 씰(seal) 부위에서 내구성 문제를 발견하고 현재 정밀 분석 및 후속 조치를 검토 중이다. 해당 문제는 최근 점검 과정에서 드러났으며, 향후 부품 재설계 및 정비 주기 중 교체(retrofit) 작업이 필요할 가능성이 제기되고 있다. 보잉 경영진은 지난 1월 27일 실적 발표를 통해, 이번 결함이 이미 2027년으로 지연된 777X의 첫 인도 일정에 추가적인 지연을 초래하지는 않을 것이라고 밝혔다. 보잉은 이미 777X 인증 지연으로 인해 지난 3분기 49억 달러의 비용을 처리했으며, 향후 인증 비행 테스트 과정에서 추가 지연이 발생하지 않도록 GE와 협력해 대응 중이다.
보잉과 GE 에어로스페이스는 777X 항공기에 탑재되는 GE9X 엔진의 씰(seal) 부위에서 내구성 문제를 발견하고 현재 정밀 분석 및 후속 조치를 검토 중이다. 해당 문제는 최근 점검 과정에서 드러났으며, 향후 부품 재설계 및 정비 주기 중 교체(retrofit) 작업이 필요할 가능성이 제기되고 있다. 보잉 경영진은 지난 1월 27일 실적 발표를 통해, 이번 결함이 이미 2027년으로 지연된 777X의 첫 인도 일정에 추가적인 지연을 초래하지는 않을 것이라고 밝혔다. 보잉은 이미 777X 인증 지연으로 인해 지난 3분기 49억 달러의 비용을 처리했으며, 향후 인증 비행 테스트 과정에서 추가 지연이 발생하지 않도록 GE와 협력해 대응 중이다.
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딘스티커 Dean's Ticker
#Opinion 테스트 장비 사이클이 왔다 현 반도체 사이클에서 '웨이퍼 테스트 장비' 투자는 상당히 중요. 과거에는 "양산 가능성"에 집중해 후공정 본더 장비 배치가 주류였다면 이제는 3D 스태킹과 I/O가 급증함에 따라 "실현 가능성" 기조로 넘어왔고 이에 테스터 장비 투자가 늘고 있음. 그 움직임은 대표 벤더 어드반티스트(6857)의 최근 어닝에서 증명됐다고 생각함 #Sector = 어드반티스트 6857.JP = 테라다인 $TER = 크로마ATE…
테라다인, 4Q 어닝 서프라이즈... 장후 +20% $TER
✅ 반도체 테스터(후공정) 및 협동로봇 제조사
4Q FY25 Results
= 매출 $1.08B (est. $0.98B)
= GPM 57.2% (est. 58.0%)
= OPM 29.0% (est. 25.6%)
= OCF $282M (est. $121M)
= CAPEX $63M (est. $46M)
= ROIC : 19.1% (Prior. 16.8%)
Comment
분기 실적은 당사의 가이던스 범위 상단을 상회했으며, 이는 반도체 테스트 사업 부문 내 컴퓨팅, 네트워킹 및 메모리 분야에서 AI 관련 수요가 증가한 데 힘입은 결과다. 2026년에는 모든 사업 부문에서 전년 대비 성장을 기대하며, 특히 AI에 힘입은 컴퓨팅 부문의 강력한 성장세를 예상한다.
4Q FY25 Results
= 매출 $1.08B (est. $0.98B)
= GPM 57.2% (est. 58.0%)
= OPM 29.0% (est. 25.6%)
= OCF $282M (est. $121M)
= CAPEX $63M (est. $46M)
= ROIC : 19.1% (Prior. 16.8%)
Comment
분기 실적은 당사의 가이던스 범위 상단을 상회했으며, 이는 반도체 테스트 사업 부문 내 컴퓨팅, 네트워킹 및 메모리 분야에서 AI 관련 수요가 증가한 데 힘입은 결과다. 2026년에는 모든 사업 부문에서 전년 대비 성장을 기대하며, 특히 AI에 힘입은 컴퓨팅 부문의 강력한 성장세를 예상한다.
가이던스는 어닝콜에서 나옵니다
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우드워드, 4Q 어닝 서프라이즈... 장후 +16% $WWD
✅ 항공기 및 가스터빈 제어 부품 전문
1Q FY26 Results
= 매출 $996M (est. $893M)
= GPM 29.3% (est. 27.6%)
= OPM 18.0% (est. 15.6%)
= 순부채비율 1.2x (Prior. 1.5x)
= OCF $114M (est. $80M)
= CAPEX $44M (est. $62M)
= 법인세율 20.9% (Prior. 14.0%)
FY26 Guidance
= 매출 성장률 YoY 7~12% → 14~18% (est. 11.2%)
= EPS $7.50~8.00 → $8.20~8.60 (est. $8.05) *P/E = 39.0x
= CAPEX $290M (est. $288M)
= FCF $300~350M (est. $322M)
= 법인세율 22% (Prior. 15.2%)
1Q FY26 Results
= 매출 $996M (est. $893M)
= GPM 29.3% (est. 27.6%)
= OPM 18.0% (est. 15.6%)
= 순부채비율 1.2x (Prior. 1.5x)
= OCF $114M (est. $80M)
= CAPEX $44M (est. $62M)
= 법인세율 20.9% (Prior. 14.0%)
FY26 Guidance
= 매출 성장률 YoY 7~12% → 14~18% (est. 11.2%)
= EPS $7.50~8.00 → $8.20~8.60 (est. $8.05) *P/E = 39.0x
= CAPEX $290M (est. $288M)
= FCF $300~350M (est. $322M)
= 법인세율 22% (Prior. 15.2%)
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팔란티어, 상업매출 121% 급등...기존고객 매출기여 확장 $PLTR 3Q FY25 Results = 매출 $1.181b (est. $1.092b), 63% YoY = 美상업 $397m, 121% YoY = 美정부 $486m, 52% YoY = GPM 83.8% (est. 82.2%), 2.2%p YoY = EBITDA $607m (est. $500m), 120% YoY = OPM 50.9% (est. 46.0%), 12.9%p YoY = EPS $0.21…
팔란티어, 4Q 어닝 서프라이즈 $PLTR
4Q FY25 Results
= 매출 $1.41B (est. $1.34B)
= 미국 상업 매출 $507M (est. $477M), YoY 137%
= 미국 정부 매출 $570M (est. $490M), YoY 66%
= GPM 86.1% (est. 83.8%)
= OPM 56.8% (est. 52.3%)
= FCF $791M (est. $594M)
Key Metrics
= 순고객유지율[NRR] 139% (Prev. 134%)
= 신규수주 $1.49B, YoY 91%
= RPO $4.21B, YoY 143%
= cRPO $1.62B, YoY 95%
= Rule of 40 : 127% (Prev. 114%)
1Q FY26 Guidance
= 매출 $1.534B (est. 1.326B)
= OPM 56.8% (est. 48.1%)
FY26 Guidance
= 매출 $7.190B (est. $6.280B)
= 미국 상업 매출 $3.144B, YoY 115%
= OPM 57.5% (est. 49.8%)
= FCF $4.025B (est. $2.763B)
After +4.1% (최대 +9.1%)
4Q FY25 Results
= 매출 $1.41B (est. $1.34B)
= 미국 상업 매출 $507M (est. $477M), YoY 137%
= 미국 정부 매출 $570M (est. $490M), YoY 66%
= GPM 86.1% (est. 83.8%)
= OPM 56.8% (est. 52.3%)
= FCF $791M (est. $594M)
Key Metrics
= 순고객유지율[NRR] 139% (Prev. 134%)
= 신규수주 $1.49B, YoY 91%
= RPO $4.21B, YoY 143%
= cRPO $1.62B, YoY 95%
= Rule of 40 : 127% (Prev. 114%)
1Q FY26 Guidance
= 매출 $1.534B (est. 1.326B)
= OPM 56.8% (est. 48.1%)
FY26 Guidance
= 매출 $7.190B (est. $6.280B)
= 미국 상업 매출 $3.144B, YoY 115%
= OPM 57.5% (est. 49.8%)
= FCF $4.025B (est. $2.763B)
After +4.1% (최대 +9.1%)
*용어
= RPO는 잔여이행의무, 즉 아직 서비스 제공 못한 계약 잔액
= NRR은 기존고객의 갱신, 계약확장(Upselling), 계약취소 등 반영
= Rule of 40은 SaaS 전용 지표로 "매출 YoY % + OPM %" 합으로 계산
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램버스, 메모리 부품 호재에도 IP매출 미미 $RMBS 메모리 인터페이스 IP 3Q FY25 Results = 매출 $179b (est. $176m), 23% YoY = 제품 매출 $93m, 41% YoY = 라이선스 수수료 청구액 $66m, flat YoY = OPM 44.1% (est. 45.4%), -1.1%p YoY = OCF $88m, 42% YoY 4Q FY25 Guidance = 제품 매출 $94~100m, 47% YoY = 라이선스…
램버스, 4Q 실적 발표...장후 -16% $RMBS
✅ 메모리 고속신호처리 인터페이스 IP 전문
4Q FY25 Results
= 매출 $190M (est. $188M)
= 프로덕트 매출 $97M, YoY 32%
= 라이선스 비용 $72M, YoY 12%
= OPM 45.8% (est. 45.8%)
= OCF $100M (est. $79M)
1Q FY26 Guidance
= 프로덕트 매출 $84~90M, YoY 14%
= 라이선스 비용 $66~72M, YoY -6%
= 영업비용 $100~104M (est. $66M)
Comment
DDR5 RCD 분야의 지속적인 리더십과 신제품의 기여도 증대가 전년 대비 상당한 제품 성장세를 이끌었다. 데이터센터와 AI를 변화시키는 장기적 추세에 부합하는 탄탄한 로드맵과 깊은 전문성을 바탕으로, 우리는 업계 수요를 충족시키고 장기적인 수익성 있는 성장을 주도할 수 있는 유리한 위치에 있다.
4Q FY25 Results
= 매출 $190M (est. $188M)
= 프로덕트 매출 $97M, YoY 32%
= 라이선스 비용 $72M, YoY 12%
= OPM 45.8% (est. 45.8%)
= OCF $100M (est. $79M)
1Q FY26 Guidance
= 프로덕트 매출 $84~90M, YoY 14%
= 라이선스 비용 $66~72M, YoY -6%
= 영업비용 $100~104M (est. $66M)
Comment
DDR5 RCD 분야의 지속적인 리더십과 신제품의 기여도 증대가 전년 대비 상당한 제품 성장세를 이끌었다. 데이터센터와 AI를 변화시키는 장기적 추세에 부합하는 탄탄한 로드맵과 깊은 전문성을 바탕으로, 우리는 업계 수요를 충족시키고 장기적인 수익성 있는 성장을 주도할 수 있는 유리한 위치에 있다.
램버스가 RCD(Register Clock Driver) 같은 프로덕트 믹스를 확장하는 가운데 비용 압박 우려가 시장 예상보다 커진 상황
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xAI - SpaceX, 궤도 데이터센터 사업 로드맵 구상
(Press) SpaceX는 xAI를 흡수 합병한 뒤 궤도 데이터센터를 노린다. 100만 개의 위성으로 구성된 '궤도 데이터센터' 군집을 구축하여 전 지구적 AI 컴퓨팅 역량을 획기적으로 확장한다. 향후 2~3년 내에 우주 기반 AI 연산 비용이 지상보다 낮아지며, 이를 통해 물리 및 기술 분야의 혁신적 돌파구를 마련한다. 궤도 데이터센터를 위한 위성 발사 수요는 '스타쉽'의 기술 완성도를 높이는 강한 동기가 되어 발사 빈도와 효율성을 극한으로 끌어올린다. 스타쉽의 화물 운송 능력(100톤 이상)을 활용해 달 표면에 영구 기지를 건설하고 현지 자원을 활용한 제조 공장을 구축한다. 달의 낮은 중력을 통해 위성을 쏘아 올리는 '전자기 매스 드라이버'를 통해 심우주(Deep Space)로 AI 위성을 사출함으로써 인류 문명을 카르다쇼프 2단계로 진입시킨다는 구상이다. NASA와 협력하여 스타쉽 기반의 달 착륙선(HLS) 개발을 가속화하며, 2026년 궤도 내 연료 재급유 시험 등 핵심 이정표를 달성한다.
(Press) SpaceX는 xAI를 흡수 합병한 뒤 궤도 데이터센터를 노린다. 100만 개의 위성으로 구성된 '궤도 데이터센터' 군집을 구축하여 전 지구적 AI 컴퓨팅 역량을 획기적으로 확장한다. 향후 2~3년 내에 우주 기반 AI 연산 비용이 지상보다 낮아지며, 이를 통해 물리 및 기술 분야의 혁신적 돌파구를 마련한다. 궤도 데이터센터를 위한 위성 발사 수요는 '스타쉽'의 기술 완성도를 높이는 강한 동기가 되어 발사 빈도와 효율성을 극한으로 끌어올린다. 스타쉽의 화물 운송 능력(100톤 이상)을 활용해 달 표면에 영구 기지를 건설하고 현지 자원을 활용한 제조 공장을 구축한다. 달의 낮은 중력을 통해 위성을 쏘아 올리는 '전자기 매스 드라이버'를 통해 심우주(Deep Space)로 AI 위성을 사출함으로써 인류 문명을 카르다쇼프 2단계로 진입시킨다는 구상이다. NASA와 협력하여 스타쉽 기반의 달 착륙선(HLS) 개발을 가속화하며, 2026년 궤도 내 연료 재급유 시험 등 핵심 이정표를 달성한다.
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팔란티어, 4Q 어닝 서프라이즈 $PLTR 4Q FY25 Results = 매출 $1.41B (est. $1.34B) = 미국 상업 매출 $507M (est. $477M), YoY 137% = 미국 정부 매출 $570M (est. $490M), YoY 66% = GPM 86.1% (est. 83.8%) = OPM 56.8% (est. 52.3%) = FCF $791M (est. $594M) Key Metrics = 순고객유지율[NRR] 139% (Prev.…
[요약] 팔란티어, 4Q25 어닝콜 $PLTR
FY26 Guidance
= 매출 $7.190B (est. $6.280B)
= 미국 상업 매출 $3.144B, YoY 115%
= OPM 57.5% (est. 49.8%)
= FCF $4.025B (est. $2.763B)
= Rule of 40 : 118% (Prior. 106%)
Q. 경쟁력
= $10M 이상의 대형 계약이 61건에 달하는 이유는 팔란티어가 온톨로지(Ontology)와 AI 에이전트인 FDE(Forward Deployed Engineer)를 통해 실제 비즈니스 가치를 즉각적으로 보여주기 때문이다. 세일즈 전략인 부트캠프로 초기 고객과 접촉부터 실제 가치 구현까지의 시간을 획기적으로 단축하고 있다. 부트캠프란 전통적인 영업방식을 벗어나 5일 이내 단기집중 워크숍 형식으로 고객한테 직접 시연해 세일즈하는 방식이다. 고객 수의 증가보다 더 중요한 것은 기존 고객들이 가장 어렵고 결정적인 문제들을 팔란티어에 맡기고 있다는 점이다. 고객들이 팔란티어의 대안이 없다는 점을 인정하면서 매출이 기하급수적으로 늘고 있다. 당사는 기획이 아닌, 실제로 작동하는 제품을 공급하고 정당한 대가를 받는다.
Q. AIP
= 온톨로지 기반 기업용 AI 운영체제인 AIP(AI Platform)은 출시 이후 고객당 평균 매출 급증에 기여하고 있다. 상위 20개 고객당 평균 매출은 연간 $94M(YoY 45%)에 달한다. AIP의 차세대 단계로 '하이브마인드(Hivemind)' 프레임워크를 도입했다. 이는 사람이 인지하지 못한 운영상의 비효율을 AI가 먼저 찾아내고, 이를 해결하기 위한 최적의 실행 계획을 스스로 설계하는 체계다.
Q. FDE
= AI 에이전트인 FDE를 통해 수년이 걸리던 SAP의 전사자원관리(ERP) 시스템으로의 마이그레이션 작업을 2주로 단축시키는 등 빠른 납기의 성과가 나오고 있다. 온톨로지 기반 소프트웨어 개발 키트(OSDK)와 결합된 AIP는 고객사 내부 개발자들이 자율적으로 앱을 구축하게 돕는다. 이를 통해 API 요청량이 주당 10억 건을 돌파했다. 특히 FDE는 AIP의 하이브마인드 프레임워크 상에서 기업의 운영 체제의 문제점을 스스로 찾아 업그레이드하는 방향으로 진화하고 있다.
Q. ShipOS
= ShipOS는 단순히 잠수함 건조를 돕는 소프트웨어가 아니라, 공급망 전체를 관통하는 운영 체제다. 국방부는 이미 전투기, 드론, 탄약 등 모든 무기 체계에 대해 유사한 시스템 도입을 요청하고 있다. 목표는 공장 바닥부터 최전방 참호까지 통합된 전투력을 제공하는 것이다. ShipOS의 엔진은 2024년 말 공개한 워프스피드(Warp Speed)이며, 이는 공급망 데이터를 통합 관리하는 전사자원관리(ERP) 시스템이다.
Q. 해외 사업
= 현재 당사의 우선순위는 미국에 집중돼 있다. 미국 내 수요가 워낙 압도적이라 해외의 복잡한 요구사항에 대응할 여력이 부족한 상황이다. 중동은 도입 속도가 매우 빠르지만, 캐나다와 북유럽을 포함한 유럽 전반은 도입이 지체되고 있다. 프랑스는 문제를 정확히 인지하고 있으나 해결책이 미국 제품 도입에 있다는 점을 받아들이는데 어려움을 겪고 있다. 유럽을 포함한 동맹국들이 자국 산업 보호 논리에서 벗어나, 자국 제품보다 훨씬 뛰어난 미국산 첨단 소프트웨어를 수용할 준비가 되었는지가 관건이다.
FY26 Guidance
= 매출 $7.190B (est. $6.280B)
= 미국 상업 매출 $3.144B, YoY 115%
= OPM 57.5% (est. 49.8%)
= FCF $4.025B (est. $2.763B)
= Rule of 40 : 118% (Prior. 106%)
Q. 경쟁력
= $10M 이상의 대형 계약이 61건에 달하는 이유는 팔란티어가 온톨로지(Ontology)와 AI 에이전트인 FDE(Forward Deployed Engineer)를 통해 실제 비즈니스 가치를 즉각적으로 보여주기 때문이다. 세일즈 전략인 부트캠프로 초기 고객과 접촉부터 실제 가치 구현까지의 시간을 획기적으로 단축하고 있다. 부트캠프란 전통적인 영업방식을 벗어나 5일 이내 단기집중 워크숍 형식으로 고객한테 직접 시연해 세일즈하는 방식이다. 고객 수의 증가보다 더 중요한 것은 기존 고객들이 가장 어렵고 결정적인 문제들을 팔란티어에 맡기고 있다는 점이다. 고객들이 팔란티어의 대안이 없다는 점을 인정하면서 매출이 기하급수적으로 늘고 있다. 당사는 기획이 아닌, 실제로 작동하는 제품을 공급하고 정당한 대가를 받는다.
Q. AIP
= 온톨로지 기반 기업용 AI 운영체제인 AIP(AI Platform)은 출시 이후 고객당 평균 매출 급증에 기여하고 있다. 상위 20개 고객당 평균 매출은 연간 $94M(YoY 45%)에 달한다. AIP의 차세대 단계로 '하이브마인드(Hivemind)' 프레임워크를 도입했다. 이는 사람이 인지하지 못한 운영상의 비효율을 AI가 먼저 찾아내고, 이를 해결하기 위한 최적의 실행 계획을 스스로 설계하는 체계다.
Q. FDE
= AI 에이전트인 FDE를 통해 수년이 걸리던 SAP의 전사자원관리(ERP) 시스템으로의 마이그레이션 작업을 2주로 단축시키는 등 빠른 납기의 성과가 나오고 있다. 온톨로지 기반 소프트웨어 개발 키트(OSDK)와 결합된 AIP는 고객사 내부 개발자들이 자율적으로 앱을 구축하게 돕는다. 이를 통해 API 요청량이 주당 10억 건을 돌파했다. 특히 FDE는 AIP의 하이브마인드 프레임워크 상에서 기업의 운영 체제의 문제점을 스스로 찾아 업그레이드하는 방향으로 진화하고 있다.
Q. ShipOS
= ShipOS는 단순히 잠수함 건조를 돕는 소프트웨어가 아니라, 공급망 전체를 관통하는 운영 체제다. 국방부는 이미 전투기, 드론, 탄약 등 모든 무기 체계에 대해 유사한 시스템 도입을 요청하고 있다. 목표는 공장 바닥부터 최전방 참호까지 통합된 전투력을 제공하는 것이다. ShipOS의 엔진은 2024년 말 공개한 워프스피드(Warp Speed)이며, 이는 공급망 데이터를 통합 관리하는 전사자원관리(ERP) 시스템이다.
Q. 해외 사업
= 현재 당사의 우선순위는 미국에 집중돼 있다. 미국 내 수요가 워낙 압도적이라 해외의 복잡한 요구사항에 대응할 여력이 부족한 상황이다. 중동은 도입 속도가 매우 빠르지만, 캐나다와 북유럽을 포함한 유럽 전반은 도입이 지체되고 있다. 프랑스는 문제를 정확히 인지하고 있으나 해결책이 미국 제품 도입에 있다는 점을 받아들이는데 어려움을 겪고 있다. 유럽을 포함한 동맹국들이 자국 산업 보호 논리에서 벗어나, 자국 제품보다 훨씬 뛰어난 미국산 첨단 소프트웨어를 수용할 준비가 되었는지가 관건이다.
✍ 3줄 요약
1. FDE로 고객당 매출↑
2. 경쟁력은 빠른 납기
3. ShipOS 수요 급증
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소프트뱅크-인텔, 차세대 메모리 기술 'ZAM' 협력 9984.JP
소프트뱅크 자회사 사이메모리(SAIMEMORY)가 2026년 2월 2일 인텔과 차세대 메모리 실용화 협업 계약을 체결했다. 사이메모리는 소프트뱅크가 차세대 메모리 기술 연구개발을 목적으로 2024년 12월에 설립한 100% 자회사다. 협력의 핵심인 'Z-Angle Memory(ZAM)'는 대용량, 광대역, 저전력 소비를 동시에 실현하는 차세대 아키텍처다. 차세대 DRAM의 성능과 효율을 높이는 'Next Generation DRAM Bonding(NGDB)' 이니시아티브의 지견을 접목한다. 2027년도 중 프로토타입 제작을 완료하고, 2029년도 중 실용화(상용화)를 완료하는 것을 목표로 한다. 인텔이 주도하고 미국 에너지부가 지원하는 'Advanced Memory Technology(AMT)' 프로그램의 기반 기술을 활용한다.
+4.4%
소프트뱅크 자회사 사이메모리(SAIMEMORY)가 2026년 2월 2일 인텔과 차세대 메모리 실용화 협업 계약을 체결했다. 사이메모리는 소프트뱅크가 차세대 메모리 기술 연구개발을 목적으로 2024년 12월에 설립한 100% 자회사다. 협력의 핵심인 'Z-Angle Memory(ZAM)'는 대용량, 광대역, 저전력 소비를 동시에 실현하는 차세대 아키텍처다. 차세대 DRAM의 성능과 효율을 높이는 'Next Generation DRAM Bonding(NGDB)' 이니시아티브의 지견을 접목한다. 2027년도 중 프로토타입 제작을 완료하고, 2029년도 중 실용화(상용화)를 완료하는 것을 목표로 한다. 인텔이 주도하고 미국 에너지부가 지원하는 'Advanced Memory Technology(AMT)' 프로그램의 기반 기술을 활용한다.
+4.4%
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