Citi : 삼성전자 TP 120,000 (Upside 29%), Buy

3분기 잠정실적은 메모리 사업의 견고한 실적과 파운드리 가동률 향상을 입증한 결과. 반도체(DS) 사업부 영업이익은 7.0조원 추정 (전년 대비 +81%). AI 추론 시장에서 HBM 대안으로 GDDR7이 부상, 저장장치의 경우 eSSD가 떠오르고 있음. 삼성전자는 GDDR7과 eSSD 최대 공급업체로 경쟁사보다 앞서 나갈 수 있음. 하반기와 내년에 범용 메모리 공급부족 현상 심화될 것. 리스크 요인으로 경쟁업체의 공격적인 투자에 따른 치킨게임, HBM 선적 지연, KRW 강세 등이 있음

'광통신' 시에나, 신고가 $CIEN

시에나는 DSP(신호처리장치) 기반 광연결 솔루션을 제공하는 기업. 네트워크 가상화를 지원하는 소프트웨어 제품도 포트폴리오에 포함. 하이퍼스케일 데이터센터, 5G·광대역 통신국, 해저케이블 시장에 성장성이 있음. 경쟁사는 Cisco, Ericsson, Nokia, 화웨이 등. 지난 9월 말 서버랙 스위치 간 통신칩 기업인 Nubis Communications를 $270 millon에 인수해 데이터센터 외부에서 내부로 시장 익스포져 확대 중

미군, 미사일 실험용 '사이버트럭' 계획 철수?

TESLA CYBERTRUCK PLANS REVISED BY US MILITARY OVER EFFECTIVENESS CONCERNS

지난 8월, 미 공군은 미사일 표적 훈련용으로 사이버트럭 2대를 구매한다는 소식 전해졌음. 금일 소식에 따르면 유럽 주둔 미군이 사이버트럭을 수입할 수 없다는 당국의 제재를 받았고, 이에 따라 실효성 문제로 사이버트럭 계획을 변경한다고 함. 용도 변경, 주문 취소 등 여러 조치가 나올 수 있음

UBS : 유럽 내수주 베팅

제리 파울러 UBS 미국·유럽주식 전략가는 EU의 GDP 성장률이 몇 분기 간 거의 0%에 가까우나 대부분 EUR 강세(YTD +12%)에 따른 순수출 타격이라고 분석. EUR 강세로 내수주가 매력적인 상태, 유틸리티 / 통신 / 은행 / 전기계통 섹터에 주목 중. 특히 유럽 통신회사들은 광대역 세팅을 완료했기 때문에 현금흐름과 주주환원이 폭발적으로 증가하고 있다고 평가. 가장 인기있는 유럽 방위 섹터에 대해 "매우 비싸고 판단하기 어렵다. 현 수준의 모멘텀과 실적 추정치를 초과하기 어려울 것"이라고 언급. 전세계 기관투자자들이 유럽시장 비중을 너무 잡고 있는 상황이나 탈달러 현상에 수혜를 입을 것으로 분석

中 "미국과 끝까지 싸울 것"

HINA SAYS IT WILL "FIGHT TO THE END" IF US WANTS A TRADE WAR.
"IF YOU WISH TO NEGOTIATE, OUR DOOR REMAINS OPEN."

삼성전자, 오픈RAN 공급업체 Vodafone 선정

유럽 오픈RAN 시장 주도권 확보와 대규모 레퍼런스 구축 위해 유럽의 대형 통신사 Vodafone를 파트너로 확보. 삼성전자는 무선장비(Radio Unit, RU)와 운영 자동화 위한 소프트웨어 'Samsung CognitiV Network Operations Suite(NOS)'를 제공하고, Vodafone은 이를 기반으로 상용망을 구축. 오픈RAN은 벤더 종속성을 벗어나기 위해 2016년부터 글로벌 통신사들이 만든 개방형 표준

[속보] 카카오 "카카오톡 업데이트 이전으로 롤백 어려워".. 친구탭은 복원

"기술적으로 어렵다"고 밝혔다.

https://n.news.naver.com/mnews/article/014/0005419137?sid=105

헤이헤이헤이

NY FED : 스테이블코인 역사적 관점 [Link]

> 1863-1935년 사이 미국에서 유통된 민간 발행화폐였던 '국립은행권(National Bank Notes)'와 비교

> 국립은행권은 스테이블코인처럼 국가부채로 담보. 당시 당국이 지정한 최소 자본금 기준에 충족하는 은행만 발행

> 국립은행권은 채무불이행 대비 미국채 액면가 최대 90% 해당하는 지폐 발행

> 이 구조는 초과담보를 보장해 채무불이행 발생 시에도 소유자를 보호. 실제로 70여년 동안 국립은행권 손실 사례 1건도 없었음

> 발행 사업자는 지폐 보유자에게는 이자 지급 없이 미국채 이자를 얻을 수 있는 '시뇨리지' 효과를 누렸음

> 이 전략은 '예금' 상품이 없었기에 가능했음. 스테이블코인은 예금과 경쟁해야 하나 더 높은 이자율로 승부볼 것

> 다만 전통 은행들이 예금 상한선을 풀거나 '예금 토큰화'로 스테이블코인과 유사한 분산 환경을 제공하면 스테이블코인의 초기 확장이 어려움에 직면할 수 있음

> 요약하면 국립은행권은 경쟁자가 없어 지배력을 행사한 것이며, 스테이블코인은 예금과 경쟁이 생각보다 쉽지 않다는 것

$CRCL

액센츄어, 팔란티어 솔루션 구축 컨설팅 역량 강화 위해 '드코' 인수 $ACN

IT컨설팅 서비스 1등 기업 액센츄어가 팔란티어 '파운드리', 'AIP' 소프트웨어를 설치할 수 있는 전문 컨설팅 역량을 보유한 영국의 '드코(Decho)'를 인수. 이로써 액센츄어는 헬스케어, 공공 분야에 팔란티어 도입 수요를 잡을 계획

별개로 액센츄어와 팔란티어 주가가 반비례하는 경향이 있는데, 팔란티어가 솔루션을 컨설팅 없이 제품으로 제공한다는 점. 또 생성형 AI가 컨설팅 전문인력을 대체해 서비스 수요가 줄어든다는 내러티브가 시장에 서서히 반영된 상황

'독일 구리기업' 아우루비스, 미국 내 신설 구리 제련소 설립 NDA.DE

아우루비스는 조지아주 리치몬드에 약 $800 millon를 투자해 최첨단 멀티메탈 재활용 제련소를 건립. 연간 18만 톤의 복합 재활용 자재를 처리해 구리, 니켈, 주석 등 핵심 전략 금속을 생산 계획. 이 공장은 미국의 구리 수입 의존도를 줄이고 국내 공급망 강화에 기여할 것으로 기대

도미노피자, 3Q25 어닝 서프 +1.9% $DPZ

> 미국 기존매장매출 성장률 YoY 5.2% (est. 4.3%)
> 매출 $1.15b (est. $1.14b), 6% YoY
> OPM 19.5% (est. 18.8%), 1.1%p YoY
> 부채비율 4.5x (Prior. 4.9x)
> ROIC : 127% (Prior. 105%)

JP모건, 호실적에도 셀온 $JPM

> 비이자수익 $22.15b, 10% YoY
> 주식 트레이딩 매출 $3.33b (est. $3.04b), 33% YoY
> FICC(채권·외환·원자재) 트레이딩 매출 $5.61b (est. $5.33b), 21% YoY

FY25 Guidance [Raised]
> 순이자수익 $95.5b → $95.8b

금리하락 사이클에 직면한 만큼 예금·대출 사업의 매출인 순이자수익(NII)는 하방압력을 받아 비이자수익(NIR)의 기여가 상당히 중요해진 시점에 기대 이상의 실적을 달성했음. 그럼에도 은행 섹터에 수급이 빠지며 모멘텀 하향세를 이어가는 모습

오라클, AMD MI450 5만장 확보 $ORCL

OCI는 AMD의 인스팅트 GPU 4세대 'MI450'을 2H26부터 배치할 계획

→ AMD가 아직 NVDA 대비 GPU의 풀스택 포트폴리오가 약하나, HBM 메모리 용량을 1.5~2.0배 늘려 성능 우위를 확보했다는 점 + 칩렛 단위 설계에 따른 높은 수율 + CoWoS-L 선제 채택에 따른 수율 안정화 등을 이뤄낸 덕에 충분한 생산용량과 빠른 리드타임이라는 경쟁력을 갖게 됨. 오픈AI와 지분 스왑 방식의 초대형 계약은 구속력 높은 세일즈 채널을 만들어줬을 뿐이며 결국에는 기술 경쟁력에서 우위를 만들어 냈다고 생각함. 다만 이 장점이 유효하게 작용하는 기간은 엔비디아의 추세를 봤을 때 그렇게 길지는 않을 것

+0.5%

OpenAI History

1. 미국 정부 (Stargate) - 5,000억 달러
2. Nvidia - 1,000억 달러
3. AMD - 최대 1,000억 달러
4. Intel - 250억 달러
5. TSMC - 200억 달러
6. Microsoft - 130억 달러
7. Oracle - 100억 달러
8. Broadcom - 수십억 달러

오픈AI 기업가치는 $500 billon, P/S Ratio는 38.5배

LVMH, 3Q25 매출 서프라이즈 MC.FR

> 매출 €18.28B (est. 18.17b), -4% YoY
> 아시아(일본 제외) 유기적 매출 성장률 2% YoY (est. -3.6%)

-1.41%

BofA : 기관 43%가 골드 롱

뱅크 오브 아메리카의 10월 펀드매니저 설문조사에 따르면 투자자의 43%가 골드 롱 포지션을 잡은 상태. M7 주식 롱 포지션(39%)을 앞섰음. 포트폴리오 내 골드 평균 비중은 2.4%. 대부분의 투자자는 거의 또는 전혀 노출되지 않았다고 함

$ASPI 3개월 만에 두 번째 유상증자

양자컴퓨팅·원자력발전 원료 생산업체 ASP Isotopes가 $250 millon (시가총액의 19%, 현재 보유한 현금의 3.7배) 유상증자 결정. 보통주, 우선주, 부채증권, 워런트를 묶은 유닛 형태로 발행. 지난 7월 23일에는 $60 millon 치 유상증자를 실행한 바 있음

-8.8%

삼성전자, HBM4E 13Gbps 이상 제시

삼성전자는 엔비디아 차세대 슈퍼칩 Vera-Rubin 향 HBM4E의 목표 스펙을 13Gbps로 제시 (HBM4는 11Gbps). 메모리 3사 중 d1c 공정(EUV 기반)을 활용하는 만큼 목표 스펙이 매우 높다는 것을 다시 한번 증명

+1.8%

부동산 정책 선 넘었다 진심. 증시볼 때가 아님

https://n.news.naver.com/mnews/article/021/0002742620

브로드컴, 업계 최초 800Gbs NIC 출시 $AVGO

브로드컴이 네트워크 인터페이스 카드(NIC) 제품군 '토르'의 3세대 '토르 울트라' 출시. 업계 최초 800Gbs 대역폭 + 고성능 컴퓨팅 전용 개방형 이더넷 표준인 울트라 이더넷 컨소시엄(UEC)을 채택한 것이 특징. 이로써 엔비디아의 폐쇄형 이더넷 표준 '인피니밴드'에 대안을 제시하게 됐고, 조금 더 유연한 데이터센터 아키텍처를 지향할 수 있게 됨. 참고로 브로드컴은 ASIC + 스위치 + NIC를 동시에 판매하는 전략을 추구