트럼프, 방위업체의 주주환원 삭감 요구...CAPEX 늘려라

트럼프 행정부는 방위산업체들이 자사주 매입과 배당금 지급을 줄이도록 압력을 가하는 동시에 인프라 및 무기 생산 투자를 늘리는 내용의 행정명령을 이번 주 중으로 검토한다고 함. 미 전쟁부 관계자들은 지난 2주 동안 해당 행정명령 초안을 확인했다고 전했음. 명령의 문구에 따라 미 전쟁부는 해당 요구사항을 업계로부터 어떻게 가장 효과적으로 이끌어낼지에 대한 검토를 진행할 예정

폴라리스AI, 엑손 엔터프라이즈 '초소형 바디캠' 국내 공급 맡는다

엑손 엔터프라이즈(AXON)는 바디캠과 비디오 데이터를 관리하고 분석하는 클라우드 소프트웨어 전문 미국 기업으로 공공기관이 주요 고객. 최근에는 '워크포스 미니'라는 초소형 바디캠을 출시해 매장, 병원, 콜센터, 물류창고 등 민간 산업 영역에도 진출. 글로벌 세일즈 채널을 확장하는 과정에서 국내 공급 파트너로 폴라리스AI 선정

https://www.newsis.com/view/NISX20251217_0003444119

중국 GPU업체 MetaX, 상해 본토 증시에 금일 상장하고 주가 600% 급등

LG엔솔, 美 포드서 '9.6조' 배터리 공급계약 해지 통보

계약기간은 2027년 초부터 2032년 말까지였다. 연 평균 1조6천억원에 달하는 규모였다. LG에너지솔루션은 "최근의 정책 환경과 전기차 수요 전망 변화로 인한 거래 상대방의 일부 EV(전기차) 모델 생산 중단 결정 및 이에 따른 계약 해지 통보에 따른 사항"이라고 설명했다. 이번에 해지된 계약의 규모는 작년 LG에너지솔루션 연간 매출액의 28.5%에 달한다.

마이크론, HBM 1000억달러 매출 기회 2년 앞당긴다 $MU

1Q FY26 Results
= 매출 $13.64B (est. $12.88B), 57% YoY
= GPM 56.8% (est. 51.8%), 17.3%p YoY
= OPM 47.0% (est. 41.4%), 19.5%p YoY
= EPS $4.78 (est. $3.96), 167% YoY
= OCF $8.41B (est. $5.42B), 160% YoY
= CAPEX $5.39B (est. $4.67B), 68% YoY

Sales by Market
= 클라우드 $5.28B, 100% YoY
= 데이터센터 $2.38B, 4% YoY
= 모바일·소비자 $4.26B, 63% YoY
= 차량·임베디드 $1.72B, 49% YoY

2Q FY26 Guidance
= 매출 $18.7B (est. $14.2B)
= GPM 67.0% (est. 51.8%)
= OPM 60.6% (est. 41.4%)
= EPS $8.42 (est. $3.96)

FY26 Guidance
= CAPEX $18B → $20B (est. $19.69B)

Outlook
= HBM 시장기회(TAM) 전망 상향 : 2030년 $100B → 2028년 $100B
= 2026년형 HBM 공급 물량(HBM4 포함)에 대한 가격 및 물량 합의를 이미 완료
= 수요 대비 공급이 현저히 부족한 상황이 2026년 이후까지 지속될 것
= 2026년 Capex를 200억 달러로 증액하여 HBM 및 1-gamma 공급 능력을 확충
= 아이다호 첫 번째 팹의 가동 시점을 2027년 중반으로 앞당겼고 뉴욕 팹은 2026년 초 착공 예정
= 일본과 싱가포르에서도 클린룸 증설 및 첨단 패키징 시설 확대를 진행 중

After +8%

미장 최대 IPO 대어 메드라인(MDLN)이 상장 첫날 34% 상승 마감했습니다. 공모가는 $29

네이버, 국내 최초 차세대 AI '옴니모달' 개발완료

연합뉴스 단독 보도입니다. 네이버가 과기정통부 '독자 파운데이션 모델' 사업의 연말 1차 발표를 앞두고, 옴니모달 개발을 완료했다고 합니다. 옴니모달은 멀티모달의 일종으로 텍스트뿐 아니라 이미지, 비디오, 오디오도 입력 가능한 것이 특징입니다. 우선 경량형 모델부터 내놓는다고 하고, 하이퍼클로바X를 고도화한 버전입니다.

https://www.yna.co.kr/view/AKR20251218153900017?input=1195m

두나무 품는 네이버파이낸셜, '5년내 상장' 합의

= 양사 계약 체결일 기준 5년 내 상장 명시
= 구체적으로 2030년 11월까지
= 코스피와 나스닥 모두 열려 있는 상황
= 코스피는 중복상장 논란이 있음
= HD현대로보틱스 사례로는 가능할지도

https://www.investchosun.com/m/article.html?contid=2025121980064

다케다제약, 경구형 피부건선 치료제 3상 양호 4502.JP

= 경구형 피부건선 치료물질 자소시티닙 3상 결과 발표
= 50% 이상 임상 환자가 피부 증상 거의 호전
= 평균 30% 환자가 건선 완전 치료
= 2026년 중 미국 등 각국 승인절차 예정
= 향후 크론병, 궤양성대장염 등 라벨 확장

https://www.nikkei.com/nkd/company/article/?DisplayType=1&ng=DGXZQOUC188O60Y5A211C2000000&scode=4502&ba=1

파두 공식입장

파두 주식회사(이하 “파두”)는 최근 제기된 상장 과정과 관련한 사안에 대해 다음과 같이 공식 입장을 밝힙니다.

이번 사안은 당사의 기술력이나 사업의 실체, 현재의 매출 또는 재무 상태와 직접적으로 연관된 문제가 아닙니다. 핵심 쟁점은 기술특례상장 제도 하에서 상장 당시 매출 추정과 사업 전망을 어떤 기준으로 투자자에게 설명해야 하는지에 대한 법적 판단의 문제입니다.

파두는 상장 과정에서 당시 확보 가능한 정보와 합리적인 가정을 바탕으로 중장기 사업 전망을 설명해 왔습니다. 다만 그 과정에서 투자자에게 보다 충분하고 명확하게 전달하지 못한 부분이 있었는지에 대해서는 엄중하게 인식하고 있습니다. 이에 대해 대표이사를 포함한 경영진 모두는 무거운 책임감을 느끼고 있습니다.

현재 제기된 법적 쟁점에 대해서는 향후 재판 절차를 통해 사실관계를 성실히 소명해 나갈 예정이며, 법적 판단이 내려지기 전까지 개별 사안에 대한 구체적인 언급은 신중을 기하고자 합니다.

다만 파두는 이번 사안을 계기로 시장과의 커뮤니케이션 전반의 기준을 한 단계 높이기 위한 개선 조치를 추진할 계획입니다. 구체적으로는

첫째, 매출 가이던스 및 사업 전망과 관련해 예측 정보와 확정 정보를 보다 명확히 구분하고, 둘째, 외부 전문가 검토를 포함한 내부 검증 절차를 강화하며, 셋째, 투자자가 판단에 참고할 수 있는 정보 공개의 범위와 기준을 더욱 엄격하게 운영해 나갈 방침입니다.

파두는 앞으로도 기술 경쟁력과 사업 실행력이라는 본질에 충실하는 한편, 시장과 투자자에 대한 설명 책임을 더욱 무겁게 인식하며 투명한 경영을 지속해 나가겠습니다.

투자자 여러분과 시장 관계자들께 심려를 끼쳐드린 점에 대해 다시 한 번 송구스럽게 생각하며, 향후 관련 사항에 대해서는 법적 절차의 범위 내에서 성실히 안내드리겠습니다.

씁쓸하네요

투자자는 증권보고서로 소통하는 것이 사실상 다 입니다. 파국에 치닫아야 투명하게 소통할 수 있다는 것은 주주자본을 묶어놓은 채로 협박하는 꼴이 아닐까요. 과도한 추정으로 IPO 수수료 땡겨야 하는 주관사와 한국거래소 기술특례상장 프레임워크의 취약성도 문제 제기가 필요하겠죠. 이 기회로 향후 상장하려고 하는 국내 NPU 기업들에 더 엄격한 잣대가 적용됐으면 하는 바람입니다.

파두가 컨트롤러로 NAND 익스포져만 있지만 전력관리칩(PMIC)으로 DRAM이나 프로세서 시장 가능성도 보이긴 해서 뭐 나름 로드맵이 있구나 했는데 과거가 발목 잡을 줄이야

https://www.hankyung.com/article/2025120894721

라피더스의 유리패널은 누가 공급하나

라피더스는 300mm 원형 실리콘 웨이퍼가 아니라 600mm 사각형 유리 패널로 칩을 제조합니다. 600mm 사각 패널은 1장으로 얻을 수 있는 칩 개수는 49개, 300mm 원형보다 10배 이상 높아 제조 비용 절감에 유리합니다. 배선층(RDL) 면적도 타사보다 1.3~2.0배 커서 3D패키징에 적합하다고 합니다. 누가 이 유리 패널을 공급하는지 명확하게 밝혀진 바 없지만, 디스플레이 유리기판을 공급해온 코닝(GLW), 일본의 아사히글래스(5201)와 NEG(5214)가 유력한 벤더입니다. 참고로 원형이 아닌 사각 패널 자체도 반도체 업계가 공정으로 채택하는 추세인데 패널 레벨 패키징(PLP)이 대표적입니다. ST마이크로(STM)은 말레이시아에 700mm 사각 패널에 기반한 PLP 라인을 가동 중이며 RF/아날로그/전력/MCU 등 다양한 칩을 사각 패널로 만들고 있습니다. 특히 스타링크 위성에 공급하는 BiCMOS 칩 두께를 확연히 줄이기 위해 PLP 공정을 도입한 것으로 알려졌습니다.

스테이블코인 1조달러 전망은 과도한 낙관

IB업계와 리서치 기관은 스테이블코인 시장이 2028년까지 1조달러(=$1T) 규모로 성장할 것으로 전망. J.P모건은 지나치게 낙관적이라고 지적. 토큰 회전율 급증에 따라 발행량이 그만큼 늘지 않을 것이라는 근거. 예를 들어 USDT 회전율(=총거래액/평균발행액)이 약 50임을 고려할 때 $10T 크로스보더 결제를 처리하는데 필요한 스테이블코인은 $0.2T면 충분하다고 함. 이에 JPM은 2028년경 스테이블코인 시장 규모를 다소 보수적인 $0.5~0.6T로 전망. 만일 이대로 간다면 스테이블코인 발행사는 핵심 수익원인 준비금 이자 수익이 떨어짐. 이를 대비해 발행사는 트랜잭션 수수료 모델로 체질을 개선하는 중. 실제로 USDC 발행사 서클(CRCL)은 자체 결제망인 '서클 페이먼트 네트워크(CPM)'로 연간거래대금(TPV)을 출시 5개월만에 100배 이상 늘려 수수료 매출 비중을 확대하고 있음. 또 서클은 자체 레이어1 블록체인 '아크'로 토큰 생태계를 직접 구축하면서 거래 수수료뿐 아니라 프리미엄 멤버십과 API 호출료 등 구독 수익도 창출하는 중임

금리인하 사이클에 취약한 스테이블코인 발행사가 어떻게 비즈니스를 성장시킬지 지켜볼 차례

센트러스에너지, 저농도우라늄 원심분리기 제조 시작 $LEU

센트러스가 오하이오주 피크톤 시설에서 상업용 저농도우라늄(LEU) 원심분리기 제조를 시작. 이미 체결한 LEU 관련 $2.3B 수주를 이행하기 위함. 향후 고농축저농도(HALEU) 양산도 목표로 함. 이미 센트러스는 2024년 말 테네시주에 원심분리기 공장을 확보한 바 있음. 지난 3분기 기준 현금 잔고는 $1.6B, 11월에 최대 $1.0B 유상증자를 시행해 관련 자금을 확보했음

+14.0%

삼성 HBM4, 엔비디아 테스트에서 ‘최고’ 평가

21일 반도체 업계에 따르면 지난주 엔비디아 관련 팀이 삼성전자를 방문해 HBM4 SiP(System in Package·시스템 인 패키지) 테스트 진행 상황을 설명했고, 이 자리에서 구동 속도와 전력 효율 측면에서 삼성전자가 메모리 업계에서 가장 좋은 결과를 얻었다는 사실을 공유했다.

https://www.mk.co.kr/news/business/11497436

51주차 글로벌 증시 주간 상승률 - Dean's Ticker

> US
+22%｜리비안 $RIVN｜전기차
+15%｜샌디스크 $SNDK｜NAND
+15%｜모더나 $MRNA｜의약품(전염)
+15%｜바이오마린 $BMRN｜의약품(유전질환)
+15%｜로켓랩 $RKLB｜위성발사
+15%｜루멘텀 $LITE｜광학부품
+13%｜어펌 $AFRM｜결제(BNPL)
+13%｜카니발 $CCL｜크루즈
+11%｜알코아 $AA｜알루미늄
+10%｜노르웨지안크루즈 $NCLH｜크루즈
+10%｜아스테라랩스 $ALAB｜통신칩
+10%｜마이크론 $MU｜메모리
+10%｜뉴타닉스 $NTNX｜컴퓨팅인프라SW
+10%｜앨버말 $ALB｜리튬

> Europe
+28%｜유벤투스 JUVE.IT ｜축구클럽
+19%｜세마파 SEM.PT ｜펄프·시멘트
+17%｜티센크루프 누세라 NCH2.DE ｜그린수소
+17%｜SSP그룹 SSPG.UK ｜캐터링
+15%｜페르 아르슬레프 PAALB.DK ｜인프라건설
+13%｜IG그룹 IGG.UK ｜트레이딩앱
+12%｜TUI TUI1.DE ｜여행사
+12%｜베르비오 VBK.DE ｜바이오원료
+11%｜쉬할리온 MNTN.UK ｜비상장투자펀드
+11%｜그레너리 GRE.SE ｜신재생발전·BESS

> Japan
+19%｜GMO인터넷 4784.JP ｜AI인프라
+13%｜이온 파이낸셜 8570.JP ｜신용카드
+11%｜세키스이 하우스 3309.JP ｜부동산임대업
+11%｜JAPEX 1662.JP ｜원유·가스 탐사
+11%｜파크24 4666.JP ｜카셰어링
+10%｜이세화학공업 4107.JP ｜요오드·니켈화합물
+10%｜시프트 3697.JP ｜SW품질보증검사
+10%｜이온 8267.JP ｜쇼핑몰
+8%｜토에이 4816.JP ｜애니메이션 제작
+8%｜후쿠다전자 6960.JP ｜의료기기(심전도)

> Korea
+26%｜에임드바이오 0009K0.KR｜의약품(ADC)
+25%｜메지온 140410.KR ｜의약품(혈관)
+20%｜현대무벡스 319400.KR ｜물류자동화
+20%｜에스피지 058610.KR ｜로봇부품(감속기)
+15%｜오름테라퓨틱스 475830.KR ｜의약품(DAC)
+14%｜한국카본 017960.KR ｜LNG단열재
+13%｜에스엠 041510.KR ｜케이팝
+11%｜OCI홀딩스 010060.KR ｜태양전지 폴리실리콘
+9%｜LIG넥스원 079550.KR ｜방위(유도무기)
+8%｜원익홀딩스 030530.KR ｜반도체소재(특수가스)

※시가총액 $1B이상만 분류 (US는 $10B 이상)

https://t.me/d_ticker

프랑스, 차세대 항공모함에 €10.25B 투자

프랑스가 2001년부터 운용한 핵추진 항공모함 '샤를 드 골'을 대체하기 위한 차세대 항공모함 'PANG 건조 계획을 최종 승인. PANG은 2038년에 운용할 계획. 이미 지난해 핵추진 부품 작업을 시작했고 2025년 예산 하에 발주 진행

원자로 설계에는 탈레스(HO), 아시스템(ASY), 사프란(SAF) 등 민간 기업이 참여

오픈AI, 컴퓨팅 마진 52% → 70% 개선

컴퓨팅 마진은 유료 사용자의 추론 비용을 제외하고 남은 수익의 비율. 오픈AI가 2025년 10월 기준 컴퓨팅 마진 70%를 기록했다고 The Information이 보도. 이는 작년 말 52%에서 18%p 개선됐고, 지난해 초 대비 2배 수준이라고 함

무료 사용자의 유료 전환율이 낮다면 그렇게 유의미한 지표라고 보기는 어려울 듯. 또한 "훈련 비용의 절감을 이뤄냈는가?"에 의문이 생기기도 함. 여전히 훈련 비용이 OpEx에 차지하는 비중이 크기 때문

빌에크먼, 스페이스X 스팩 상장 제안

빌에크먼이 자신의 기업인수목적법인(SPAC)인 '퍼싱스퀘어 SPARC 홀딩스(SPARC)'와 스페이스X의 합병으로 IPO를 시도하자고 X로 제안. 테슬라 주주들은 SPARC의 특별목적 인수권(SPAR)을 배정받아 스페이스X IPO에 직접 투자 가능하다는 점을 강조. 향후 SPARC II로 x.ai 상장까지 추진할 계획. 기존 SPARC 투자자에게 SPARC II 인수권 우선 배정을 약속. 만일 즉시 SPAC 상장을 추진하면 2월 중순에 IPO 발표할 수 있다고 언급

Source : X, Bill Ackman

구글, 신재생 발전업체 '인터섹트' 인수 $GOOGL

구글이 $4.75B에 인터섹트(Intersect Power) 인수를 발표. 인터섹트는 $15B 가치의 에너지 자산을 운용 중인 그리드 업체. 인터섹트는 앞으로 구글이 운영하는 데이터센터에 전력공급을 전담하게 됨. 발전소, 에너지저장장치(ESS), 데이터센터를 묶어 맞춤형 설계할 시 전력을 원활하게 공급하기 위해 그리드 업체를 직접 인수한 것. 양사는 2030년 말까지 신재생에너지 발전 인프라에 $20B를 투자해 GW급 용량의 데이터센터 개발을 공동 진행할 계획

하이퍼스케일러는 온사이트 발전을 넘어 직접 그리드를 구축하는 방향으로 갈지도