Иран минирует Ормузский пролив, Brent дороже $105, акции разработчиков ПО обвалились
Индекс S&P 500 в четверг обновил внутридневный исторический максимум, но завершил день в минусе из-за новостей с Ближнего Востока: издание Axios сообщило, что Иран продолжил минировать Ормузский пролив. Ранее президент США поручил ВМС открывать огонь по катерам, устанавливающим мины. Это привело к подорожанию нефти. Также рынок потянули вниз акции разработчиков ПО после отчетов нескольких компаний.
Детали
— Индекс широкого рынка S&P 500 снизился 23 апреля на 0,4%. При этом в течение дня он поднимался до внутридневного рекорда, отмечает CNBC.
— Индекс «голубых фишек» Dow Jones Industrial Average потерял в четверг или 0,4%.
— Индекс технологического сектора Nasdaq Composite снизился на 0,9%.
— Индекс компаний малой и средней капитализации Russell 2000 потерял за день 0,7%.
— Индекс волатильности CBOE (VIX) закрыл торги на уровне 19 пунктов. Психологически важной отметкой, указывающей на высокую волатильность рынка, считается 20 пунктов.
— Фьючерсы на нефть Brent и WTI подорожали более чем на 4% — до $106 и $96,8 за баррель соответственно.
Индекс S&P 500 в четверг обновил внутридневный исторический максимум, но завершил день в минусе из-за новостей с Ближнего Востока: издание Axios сообщило, что Иран продолжил минировать Ормузский пролив. Ранее президент США поручил ВМС открывать огонь по катерам, устанавливающим мины. Это привело к подорожанию нефти. Также рынок потянули вниз акции разработчиков ПО после отчетов нескольких компаний.
Детали
— Индекс широкого рынка S&P 500 снизился 23 апреля на 0,4%. При этом в течение дня он поднимался до внутридневного рекорда, отмечает CNBC.
— Индекс «голубых фишек» Dow Jones Industrial Average потерял в четверг или 0,4%.
— Индекс технологического сектора Nasdaq Composite снизился на 0,9%.
— Индекс компаний малой и средней капитализации Russell 2000 потерял за день 0,7%.
— Индекс волатильности CBOE (VIX) закрыл торги на уровне 19 пунктов. Психологически важной отметкой, указывающей на высокую волатильность рынка, считается 20 пунктов.
— Фьючерсы на нефть Brent и WTI подорожали более чем на 4% — до $106 и $96,8 за баррель соответственно.
Акции Intel взлетели на 15% после сильного квартального отчета
Акции Intel(INTC.US) подорожали на 15% на постмаркете — после публикации квартального отчетности, который существенно опередил ожидания Уолл-стрит, пишет CNBC.
Прибыль компании составила 29 центов, тогда как аналитики в среднем рассчитывали на 1 цент. Выручка достигла $13,58 млрд против прогноза в $12,42 млрд.
Акции Intel(INTC.US) подорожали на 15% на постмаркете — после публикации квартального отчетности, который существенно опередил ожидания Уолл-стрит, пишет CNBC.
Прибыль компании составила 29 центов, тогда как аналитики в среднем рассчитывали на 1 цент. Выручка достигла $13,58 млрд против прогноза в $12,42 млрд.
Глава делегации Ирана на переговорах вышел из нее — СМИ. Индексы США усилили падение
Американские акции ускорили падение: в фокусе инвесторов оказались сообщения, указывающие на рост напряженности между США и Ираном, объясняет MarketWatch.
Как передал израильский телеканал Channel 12, спикер парламента Ирана Мохаммад Багер Галибаф, возглавлявший делегацию страны на переговорах, решил выйти из нее из-за вмешательства Корпуса стражей исламской революции. Это вызвало опасения, что Тегеран в итоге может занять более жесткую позицию, передает CNBC. Одновременно министр обороны Израиля Исраэль Кац предупредил, что страна «ожидает зеленого света от США», чтобы продолжить атаки против исламской республики.
Индекс широкого рынка S&P 500 обвалился на 1,1%, но затем отыграл часть потерь и торговался в минусе на 0,4%. Технологический Nasdaq Composite снизился на 0,9%, в моменте он рухнул на 1,6%.
Фьючерсы на нефть марки Brent подорожали на 3,4%, преодолев отметку в $105 за баррель. На пике в четверг их стоимость почти достигала $107.
Американские акции ускорили падение: в фокусе инвесторов оказались сообщения, указывающие на рост напряженности между США и Ираном, объясняет MarketWatch.
Как передал израильский телеканал Channel 12, спикер парламента Ирана Мохаммад Багер Галибаф, возглавлявший делегацию страны на переговорах, решил выйти из нее из-за вмешательства Корпуса стражей исламской революции. Это вызвало опасения, что Тегеран в итоге может занять более жесткую позицию, передает CNBC. Одновременно министр обороны Израиля Исраэль Кац предупредил, что страна «ожидает зеленого света от США», чтобы продолжить атаки против исламской республики.
Индекс широкого рынка S&P 500 обвалился на 1,1%, но затем отыграл часть потерь и торговался в минусе на 0,4%. Технологический Nasdaq Composite снизился на 0,9%, в моменте он рухнул на 1,6%.
Фьючерсы на нефть марки Brent подорожали на 3,4%, преодолев отметку в $105 за баррель. На пике в четверг их стоимость почти достигала $107.
Премиум-подушка спасет от растущих цен на нефть
Результаты United за I кв. 2026 года немного превысили консенсус по выручке и скорректированному EPS, что отражает сильную ценовую силу и динамику премиального сегмента/лояльности, компенсировавшие резкий рост цен на топливо, при этом менеджмент по‑прежнему нацелен на выход к двузначной марже за счёт агрессивного повышения тарифов и точечных сокращений расписания. Одновременно риторика сместилась от крайне бычьего многолетнего нарратива роста к более сдержанной позиции, которая явно учитывает риск «форс‑мажоров» и волатильность топлива, но всё ещё поддерживает рекомендацию «Покупать», опираясь на устойчивый свободный денежный поток, улучшение качества баланса и премиальные/сетевые инициативы, которые должны обеспечивать относительное опережение рынка; однако мы снижаем целевую цену до $125.
Результаты United за I кв. 2026 года немного превысили консенсус по выручке и скорректированному EPS, что отражает сильную ценовую силу и динамику премиального сегмента/лояльности, компенсировавшие резкий рост цен на топливо, при этом менеджмент по‑прежнему нацелен на выход к двузначной марже за счёт агрессивного повышения тарифов и точечных сокращений расписания. Одновременно риторика сместилась от крайне бычьего многолетнего нарратива роста к более сдержанной позиции, которая явно учитывает риск «форс‑мажоров» и волатильность топлива, но всё ещё поддерживает рекомендацию «Покупать», опираясь на устойчивый свободный денежный поток, улучшение качества баланса и премиальные/сетевые инициативы, которые должны обеспечивать относительное опережение рынка; однако мы снижаем целевую цену до $125.
Applied Materials (AMAT) - ставка на многолетний цикл роста оборудования для ИИ-чипов и памяти
AMAT остается одним из наиболее качественных способов участия в росте рынка ИИ-инфраструктуры. Чтобы выпускать более мощные ускорители, память HBM и чипы следующего поколения, производители вынуждены наращивать капитальные расходы на новые линии и сложное оборудование. Applied Materials находится в центре этого процесса, сочетая технологическое лидерство, высокую рентабельность и сильный денежный поток.
AMAT остается одним из наиболее качественных способов участия в росте рынка ИИ-инфраструктуры. Чтобы выпускать более мощные ускорители, память HBM и чипы следующего поколения, производители вынуждены наращивать капитальные расходы на новые линии и сложное оборудование. Applied Materials находится в центре этого процесса, сочетая технологическое лидерство, высокую рентабельность и сильный денежный поток.
Большое испытание: 19 из 20 крупнейших авиакомпаний урезают рейсы из-за топливных цен
Война на Ближнем Востоке нарушила цепочки поставок энергоносителей, вдвое подняв цены на авиационное топливо и вынудив крупнейших авиаперевозчиков по всему миру уменьшать количество рейсов накануне пикового летнего сезона.
Детали
Авиакомпании по всему миру сократили объем запланированных перевозок на май примерно на три процентных пункта с начала марта, а все, кроме одной из 20 крупнейших авиакомпаний, уже урезали рейсы, следует из данных аналитической компании Cirium, которые приводит Business Insider.
В исследовании Cirium изучила планы United Airlines(UAL.US), American Airlines(AAL.US), Delta(DAL.US), Emirates, China Southern, Qatar Airways, Southwest Airlines(LUV.US), China Eastern, Turkish Airlines, Air China, Ryanair, LATAM, British Airways, IndiGo, Air France, Air Canada, Singapore, Lufthansa, Cathay Pacific и японской All Nippon Airways (ANA). Согласно выводам аналитиков, все эти авиакомпании, за исключением Turkish Airlines, сократили свои расписания на май. Причем большинство урезали количество рейсов на 0–5 процентных пунктов, что соответствует общемировому изменению в 3%, говорится в исследовании Cirium. Особенно заметен контраст в планах Qatar Airways, чье расписание на май 2026-го сократилось год к году на 33%.
Сокращение авиаперевозчиками расписания затронуло все регионы мира. Причем динамика изменений крупных авиакомпаний как Северной Америки, так и Европы и Азиатско-Тихоокеанского региона — очень схожа. Две авиакомпании, специализирующиеся исключительно на ближнемагистральных рейсах, — Southwest и Ryanair, — по всей видимости, пострадали меньше всего, — они сократили количество своих рейсов в мае 2026 года (по сравнению с маем 2025-го) менее чем на 1% на данный момент, говорится в исследовании Cirium.
Первоначальный прогноз роста количества перевозок на 4–6% в 2026 году исследователи пересмотрели: теперь аналитики допускают снижение количества рейсов по всему миру до 3% при неблагоприятном развитии событий.
Масштаб кризиса
Цена на авиакеросин удвоились с момента начала войны на Ближнем Востоке, достигнув почти $200 за баррель, опережая рост цен на нефть, отмечает Business Insider. Топливо является второй по величине статьей расходов авиакомпаний после оплаты труда — около 25–30% совокупных операционных затрат, замечает MarketWatch со ссылкой на данные Международной ассоциации воздушного транспорта (IATA). По мере затягивания войны авиационное топливо становится все труднее достать странам, которые его не производят или имеют ограниченные запасы, пишет Business Insider.
Причем в особенно уязвимом положении оказалась Европа, импортирующая около 60% авиатоплива из ближневосточного региона, отмечает MarketWatch со ссылкой на данные OPIS (Oil Price Information Service — службы информации о ценах на нефть), подразделения Dow Jones(DJCO.US). Значительная часть поставок проходит через Ормузский пролив — ключевую артерию мировой энергетики, все более дестабилизированную конфликтом.
Запасов авиационного топлива в Европе осталось, возможно, «на шесть недель или около того», заявил 16 апреля исполнительный директор Международного энергетического агентства (МЭА) Фатих Бироль. «К концу мая в Европе могут начаться отмены рейсов из-за нехватки топлива и в ряде стран Азии это уже происходит», — отметил 17 апреля генеральный директор IATA Вилли Уолш.
Запасы авиатоплива в лондонском Хитроу находятся на «очень-очень низком» уровне и стремительно сокращаются, заявил президент Sankey Research Пол Санки, слова которого приводит MarketWatch. По его словам, при нынешних темпах потребления аэропорт может исчерпать резервы уже к июлю.
При этом европейский комиссар по транспорту Апостолос Тзицикостас не согласился с такими оценкам: «Все объявленные на сегодняшний день отмены рейсов европейскими авиакомпаниями связаны с высокой стоимостью авиатоплива, а не с дефицитом поставок», — заметил он в X.
Война на Ближнем Востоке нарушила цепочки поставок энергоносителей, вдвое подняв цены на авиационное топливо и вынудив крупнейших авиаперевозчиков по всему миру уменьшать количество рейсов накануне пикового летнего сезона.
Детали
Авиакомпании по всему миру сократили объем запланированных перевозок на май примерно на три процентных пункта с начала марта, а все, кроме одной из 20 крупнейших авиакомпаний, уже урезали рейсы, следует из данных аналитической компании Cirium, которые приводит Business Insider.
В исследовании Cirium изучила планы United Airlines(UAL.US), American Airlines(AAL.US), Delta(DAL.US), Emirates, China Southern, Qatar Airways, Southwest Airlines(LUV.US), China Eastern, Turkish Airlines, Air China, Ryanair, LATAM, British Airways, IndiGo, Air France, Air Canada, Singapore, Lufthansa, Cathay Pacific и японской All Nippon Airways (ANA). Согласно выводам аналитиков, все эти авиакомпании, за исключением Turkish Airlines, сократили свои расписания на май. Причем большинство урезали количество рейсов на 0–5 процентных пунктов, что соответствует общемировому изменению в 3%, говорится в исследовании Cirium. Особенно заметен контраст в планах Qatar Airways, чье расписание на май 2026-го сократилось год к году на 33%.
Сокращение авиаперевозчиками расписания затронуло все регионы мира. Причем динамика изменений крупных авиакомпаний как Северной Америки, так и Европы и Азиатско-Тихоокеанского региона — очень схожа. Две авиакомпании, специализирующиеся исключительно на ближнемагистральных рейсах, — Southwest и Ryanair, — по всей видимости, пострадали меньше всего, — они сократили количество своих рейсов в мае 2026 года (по сравнению с маем 2025-го) менее чем на 1% на данный момент, говорится в исследовании Cirium.
Первоначальный прогноз роста количества перевозок на 4–6% в 2026 году исследователи пересмотрели: теперь аналитики допускают снижение количества рейсов по всему миру до 3% при неблагоприятном развитии событий.
Масштаб кризиса
Цена на авиакеросин удвоились с момента начала войны на Ближнем Востоке, достигнув почти $200 за баррель, опережая рост цен на нефть, отмечает Business Insider. Топливо является второй по величине статьей расходов авиакомпаний после оплаты труда — около 25–30% совокупных операционных затрат, замечает MarketWatch со ссылкой на данные Международной ассоциации воздушного транспорта (IATA). По мере затягивания войны авиационное топливо становится все труднее достать странам, которые его не производят или имеют ограниченные запасы, пишет Business Insider.
Причем в особенно уязвимом положении оказалась Европа, импортирующая около 60% авиатоплива из ближневосточного региона, отмечает MarketWatch со ссылкой на данные OPIS (Oil Price Information Service — службы информации о ценах на нефть), подразделения Dow Jones(DJCO.US). Значительная часть поставок проходит через Ормузский пролив — ключевую артерию мировой энергетики, все более дестабилизированную конфликтом.
Запасов авиационного топлива в Европе осталось, возможно, «на шесть недель или около того», заявил 16 апреля исполнительный директор Международного энергетического агентства (МЭА) Фатих Бироль. «К концу мая в Европе могут начаться отмены рейсов из-за нехватки топлива и в ряде стран Азии это уже происходит», — отметил 17 апреля генеральный директор IATA Вилли Уолш.
Запасы авиатоплива в лондонском Хитроу находятся на «очень-очень низком» уровне и стремительно сокращаются, заявил президент Sankey Research Пол Санки, слова которого приводит MarketWatch. По его словам, при нынешних темпах потребления аэропорт может исчерпать резервы уже к июлю.
При этом европейский комиссар по транспорту Апостолос Тзицикостас не согласился с такими оценкам: «Все объявленные на сегодняшний день отмены рейсов европейскими авиакомпаниями связаны с высокой стоимостью авиатоплива, а не с дефицитом поставок», — заметил он в X.
Что предпринимают авиакомпании
Lufthansa 21 апреля объявила о сокращении 20 тыс. ближнемагистральных рейсов до конца октября — это позволит сэкономить около 40 тыс. тонн авиатоплива, рассчитывают в авиакомпании. 21 апреля уже были отменены первые 120 рейсов. Параллельно Lufthansa планирует сократить 4 тыс. административных должностей к 2030 году и перевести часть ближнемагистральных маршрутов на более дешевые дочерние структуры — лоукостеры City Airlines и Discover, где расходы на персонал до 40% ниже, чем у флагманской авиакомпании, отмечает Bloomberg.
Проблема с авиатопливом наиболее остро стоит в Европе и Азии, тогда как для США она «в значительно меньшей степени актуальна», заметил глава United Airlines(UAL.US) Скотт Кирби (цитата по MarketWatch). Тем не менее, несмотря на это, на фоне скачка цен на энергоносители в отчете за первый квартал, который был опубликован на этой неделе, United Airlines(UAL.US) сократила прогноз прибыли на 2026 год. Теперь перевозчик ожидает прибыль от $7 до $11 на акцию на скорректированной основе в этом году, что ниже предыдущего, январского прогноза на уровне $12-14 на акцию. Также United Airlines(UAL.US) понизила прогноз по провозным мощностям на второй квартал 2026-го на 5 процентных пунктов по сравнению с первоначальным планом.
AirAsia в свою очередь сократила 10% рейсов и повысила тарифы на билеты на 30-40%, чтобы смягчить рост цен на авиатопливо. Он стал «наиболее серьезным испытанием» для авиакомпании, заявил в начале апреля генеральный директор Air Asia Бо Лингам (цитата по Business Insider).
На этом фоне, указывает MarketWatch, авиакомпании активно обновляют флоты более экономичными в расходе топлива самолетами, однако проблемы с цепочками поставок существенно замедлили этот процесс: очереди на заказы у Boeing(BA.US) и Airbus растянулись на годы.
Lufthansa 21 апреля объявила о сокращении 20 тыс. ближнемагистральных рейсов до конца октября — это позволит сэкономить около 40 тыс. тонн авиатоплива, рассчитывают в авиакомпании. 21 апреля уже были отменены первые 120 рейсов. Параллельно Lufthansa планирует сократить 4 тыс. административных должностей к 2030 году и перевести часть ближнемагистральных маршрутов на более дешевые дочерние структуры — лоукостеры City Airlines и Discover, где расходы на персонал до 40% ниже, чем у флагманской авиакомпании, отмечает Bloomberg.
Проблема с авиатопливом наиболее остро стоит в Европе и Азии, тогда как для США она «в значительно меньшей степени актуальна», заметил глава United Airlines(UAL.US) Скотт Кирби (цитата по MarketWatch). Тем не менее, несмотря на это, на фоне скачка цен на энергоносители в отчете за первый квартал, который был опубликован на этой неделе, United Airlines(UAL.US) сократила прогноз прибыли на 2026 год. Теперь перевозчик ожидает прибыль от $7 до $11 на акцию на скорректированной основе в этом году, что ниже предыдущего, январского прогноза на уровне $12-14 на акцию. Также United Airlines(UAL.US) понизила прогноз по провозным мощностям на второй квартал 2026-го на 5 процентных пунктов по сравнению с первоначальным планом.
AirAsia в свою очередь сократила 10% рейсов и повысила тарифы на билеты на 30-40%, чтобы смягчить рост цен на авиатопливо. Он стал «наиболее серьезным испытанием» для авиакомпании, заявил в начале апреля генеральный директор Air Asia Бо Лингам (цитата по Business Insider).
На этом фоне, указывает MarketWatch, авиакомпании активно обновляют флоты более экономичными в расходе топлива самолетами, однако проблемы с цепочками поставок существенно замедлили этот процесс: очереди на заказы у Boeing(BA.US) и Airbus растянулись на годы.
Взлетевшие до исторического максимума акции Intel подтолкнули S&P 500 и Nasdaq
Широкий индекс акций Америки S&P 500 и технологический Nasdaq Composite открылись 24 апреля в положительной зоне на фоне взлетевших до исторического максимума бумаг Intel(INTC.US), обращает внимание CNBC.
Накануне после закрытия торгов Intel(INTC.US) отчитался о росте выручки в первом квартале 2026 года на 22% в сегменте дата-центров, — компания, наконец, начала получать отдачу от ИИ на фоне резкого роста спроса на центральные процессоры (CPU). На этом фоне на постмаркете 23 апреля бумаги чипмейкера взлетели на 20%, а после открытия торгов 24 апреля — прибавили сразу 28%, подскочив до $85,22 за штуку. Это — абсолютный максимум для бумаг Intel(INTC.US) — даже выше того пика, на котором они торговались в эпоху доткомов, замечает Bloomberg.
На фоне взлета акций Intel(INTC.US) 24 апреля растут также широкий индекс акций Америки S&P 500 и Nasdaq Composite — в первые минуты сессии они прибавляли 0,4% и 0,6% соответственно, однако затем — вслед за бумагами Intel(INTC.US) немного замедлили рост.
Широкий индекс акций Америки S&P 500 и технологический Nasdaq Composite открылись 24 апреля в положительной зоне на фоне взлетевших до исторического максимума бумаг Intel(INTC.US), обращает внимание CNBC.
Накануне после закрытия торгов Intel(INTC.US) отчитался о росте выручки в первом квартале 2026 года на 22% в сегменте дата-центров, — компания, наконец, начала получать отдачу от ИИ на фоне резкого роста спроса на центральные процессоры (CPU). На этом фоне на постмаркете 23 апреля бумаги чипмейкера взлетели на 20%, а после открытия торгов 24 апреля — прибавили сразу 28%, подскочив до $85,22 за штуку. Это — абсолютный максимум для бумаг Intel(INTC.US) — даже выше того пика, на котором они торговались в эпоху доткомов, замечает Bloomberg.
На фоне взлета акций Intel(INTC.US) 24 апреля растут также широкий индекс акций Америки S&P 500 и Nasdaq Composite — в первые минуты сессии они прибавляли 0,4% и 0,6% соответственно, однако затем — вслед за бумагами Intel(INTC.US) немного замедлили рост.
Повышение цен поддержало результаты I кв., но прогноз на II кв. ставит под вопрос устойчивость монетизации – повышаем ЦЦ до $110 и сохраняем рекомендацию «Покупать»
Netflix (NFLX) представила сильные финансовые результаты за I кв. 2026 года, превзойдя консенсус-прогнозы рынка по основным показателям благодаря росту числа подписчиков, рекламной выручки и улучшению удержания аудитории. Кроме того, на операционных показателях позитивно отразилось признание компенсации в размере $2,8 млрд за расторжение сделки по приобретению Warner Bros. Discovery. Однако прогнозы менеджмента на II кв. 2026 года были мягче ожиданий. Это ставит под вопрос устойчивость операционных показателей в условиях роста цен на подписку и поддержание темпов монетизации. Тем не менее мы умеренно позитивно оцениваем результаты Netflix и повышаем нашу целевую цену со $104 до $110, что соответствует мультипликатору 28,0х P/E’2027.
Netflix (NFLX) представила сильные финансовые результаты за I кв. 2026 года, превзойдя консенсус-прогнозы рынка по основным показателям благодаря росту числа подписчиков, рекламной выручки и улучшению удержания аудитории. Кроме того, на операционных показателях позитивно отразилось признание компенсации в размере $2,8 млрд за расторжение сделки по приобретению Warner Bros. Discovery. Однако прогнозы менеджмента на II кв. 2026 года были мягче ожиданий. Это ставит под вопрос устойчивость операционных показателей в условиях роста цен на подписку и поддержание темпов монетизации. Тем не менее мы умеренно позитивно оцениваем результаты Netflix и повышаем нашу целевую цену со $104 до $110, что соответствует мультипликатору 28,0х P/E’2027.
Тактическая позиция на рост ставок фрахта
Рынок по-прежнему оценивает ZIM так, как будто сектор контейнерных перевозок застрял в фазе постнормализационного дна, тогда как фактическая ситуация уже начала меняться. Фрахтовые ставки перестали снижаться и демонстрируют первые признаки роста, но ключевое — изменилась сама структура рисков. История, которая ранее выглядела как линейное восстановление, превращается в выпуклую (convex) ставку на фоне сжатия эффективного предложения и геополитических сбоев. ZIM, благодаря высокой доле спотовых контрактов и asset-light модели, находится на правом хвосте этой функции доходности.
Рынок по-прежнему оценивает ZIM так, как будто сектор контейнерных перевозок застрял в фазе постнормализационного дна, тогда как фактическая ситуация уже начала меняться. Фрахтовые ставки перестали снижаться и демонстрируют первые признаки роста, но ключевое — изменилась сама структура рисков. История, которая ранее выглядела как линейное восстановление, превращается в выпуклую (convex) ставку на фоне сжатия эффективного предложения и геополитических сбоев. ZIM, благодаря высокой доле спотовых контрактов и asset-light модели, находится на правом хвосте этой функции доходности.
Goldman допустил нефть по $120:
восстановления поставок он ждет не раньше конца июня
Goldman Sachs(GS.US) поднял прогнозы цен на нефть в этом году из-за сокращения добычи на Ближнем Востоке, пишет Reuters. В самом негативном сценарии аналитики банка допускают, что в четвертом квартале она в среднем будет торговаться по $120 за баррель, передает Financial Times. Поставки через Ормузский пролив восстановятся только к концу июня, предрек Goldman. Раньше он рассчитывал на возвращение полноценного экспорта в середине мая.
Детали
Аналитики Goldman Sachs(GS.US) считают, что экспорт нефти через Ормузский пролив нормализуется лишь к концу июня, а не к середине мая, как они прогнозировали раньше, из-за более медленного восстановления добычи в странах Персидского залива, объясняет Reuters.
Банк повысил свои прогнозы и теперь ожидает, что при таком раскладе в базовом сценарии нефть марки Brent будет стоить в среднем $90 за баррель в последние три месяца этого года — по сравнению с прежней оценкой в $80. Новый ориентир «почти на $30 выше, чем до шока в Ормузском проливе», добавили аналитики банка. Американская West Texas Intermediate в этом сценарии будет торговаться примерно по $83 за баррель — против прежнего прогноза в $75. По сравнению с текущими уровнями новые таргеты предполагают снижение примерно на 17% для Brent и на 14% для WTI.
Но если экспорт не вернется к нормальным уровням до конца июля и произойдет «устойчивое сокращение» производственных мощностей в Персидском заливе на 2,5 млн баррелей в сутки, то средняя цена Brent в четвертом квартале может достичь почти $120, приводит FT мнение Goldman.
"Экономические риски выше, чем предполагает наш базовый сценарий, из-за совокупности факторов: преобладания рисков дальнейшего роста цен на нефть, необычно высоких цен на нефтепродукты, угрозы их дефицита, а также беспрецедентного масштаба самого шока", — говорится в заметке Goldman, которую цитирует Bloomberg.
Что говорят другие аналитики
— Citigroup(C.US) также пересмотрел прогноз цен на нефть марки Brent на оставшуюся часть года, причем достаточно резко. Базовый сценарий теперь предполагает, что она в среднем будет стоить $110 в текущем квартале, $95 — в третьем и $80 — в последнем, передает Reuters. При текущей цене это означает рост на 1,6% по итогам второго квартала с последующим снижением примерно на 12% и 26% соответственно. Еще 22 апреля банк ожидал более низкие уровни — около $95 во втором квартале и $75–80 во второй половине года при условии быстрого восстановления поставок через Ормузский пролив.
В «бычьем» для нефти сценарии Citi, как и Goldman, исходит из того, что перебои с поставками через Ормузский пролив сохранятся до конца июня, но предполагает скачок котировок в этом случае до $150 за баррель — это примерно на 38% выше текущего уровня.
— Morgan Stanley(MS.US) сохранил прогноз по ценам на Brent без изменений, ожидая в среднем $110 за баррель в текущем квартале, $100 — в третьем и $90 — в четвертом, пишет Bloomberg. По оценке банка, из-за блокировки Ормузского пролива экспорт нефти из стран Персидского залива рухнул на 14,2 млн баррелей в сутки. Это привело к сокращению мировых запасов примерно на 4,8 млн баррелей в сутки, хотя часть выпадающих объемов компенсировалась более слабым спросом, отмечает агентство. Morgan Stanley(MS.US) основывает свои прогнозы на предположении, что поставки через пролив возобновятся в конце мая, однако признает, что риски смещены в сторону повышения.
восстановления поставок он ждет не раньше конца июня
Goldman Sachs(GS.US) поднял прогнозы цен на нефть в этом году из-за сокращения добычи на Ближнем Востоке, пишет Reuters. В самом негативном сценарии аналитики банка допускают, что в четвертом квартале она в среднем будет торговаться по $120 за баррель, передает Financial Times. Поставки через Ормузский пролив восстановятся только к концу июня, предрек Goldman. Раньше он рассчитывал на возвращение полноценного экспорта в середине мая.
Детали
Аналитики Goldman Sachs(GS.US) считают, что экспорт нефти через Ормузский пролив нормализуется лишь к концу июня, а не к середине мая, как они прогнозировали раньше, из-за более медленного восстановления добычи в странах Персидского залива, объясняет Reuters.
Банк повысил свои прогнозы и теперь ожидает, что при таком раскладе в базовом сценарии нефть марки Brent будет стоить в среднем $90 за баррель в последние три месяца этого года — по сравнению с прежней оценкой в $80. Новый ориентир «почти на $30 выше, чем до шока в Ормузском проливе», добавили аналитики банка. Американская West Texas Intermediate в этом сценарии будет торговаться примерно по $83 за баррель — против прежнего прогноза в $75. По сравнению с текущими уровнями новые таргеты предполагают снижение примерно на 17% для Brent и на 14% для WTI.
Но если экспорт не вернется к нормальным уровням до конца июля и произойдет «устойчивое сокращение» производственных мощностей в Персидском заливе на 2,5 млн баррелей в сутки, то средняя цена Brent в четвертом квартале может достичь почти $120, приводит FT мнение Goldman.
"Экономические риски выше, чем предполагает наш базовый сценарий, из-за совокупности факторов: преобладания рисков дальнейшего роста цен на нефть, необычно высоких цен на нефтепродукты, угрозы их дефицита, а также беспрецедентного масштаба самого шока", — говорится в заметке Goldman, которую цитирует Bloomberg.
Что говорят другие аналитики
— Citigroup(C.US) также пересмотрел прогноз цен на нефть марки Brent на оставшуюся часть года, причем достаточно резко. Базовый сценарий теперь предполагает, что она в среднем будет стоить $110 в текущем квартале, $95 — в третьем и $80 — в последнем, передает Reuters. При текущей цене это означает рост на 1,6% по итогам второго квартала с последующим снижением примерно на 12% и 26% соответственно. Еще 22 апреля банк ожидал более низкие уровни — около $95 во втором квартале и $75–80 во второй половине года при условии быстрого восстановления поставок через Ормузский пролив.
В «бычьем» для нефти сценарии Citi, как и Goldman, исходит из того, что перебои с поставками через Ормузский пролив сохранятся до конца июня, но предполагает скачок котировок в этом случае до $150 за баррель — это примерно на 38% выше текущего уровня.
— Morgan Stanley(MS.US) сохранил прогноз по ценам на Brent без изменений, ожидая в среднем $110 за баррель в текущем квартале, $100 — в третьем и $90 — в четвертом, пишет Bloomberg. По оценке банка, из-за блокировки Ормузского пролива экспорт нефти из стран Персидского залива рухнул на 14,2 млн баррелей в сутки. Это привело к сокращению мировых запасов примерно на 4,8 млн баррелей в сутки, хотя часть выпадающих объемов компенсировалась более слабым спросом, отмечает агентство. Morgan Stanley(MS.US) основывает свои прогнозы на предположении, что поставки через пролив возобновятся в конце мая, однако признает, что риски смещены в сторону повышения.
— Один из крупнейших поставщиков услуг для нефтегазовой отрасли с масштабным присутствием на Ближнем Востоке Baker Hughes(BKR.US) закладывает в свои финансовые ориентиры сценарий, при котором конфликт между США и Ираном продлится до конца июня, а пролив может не вернуться к полноценной работе до второй половины года, передавал 24 апреля CNBC. Гендиректор Baker Hughes(BKR.US) Лоренцо Симонелли заявил, что в результате этой войны «геополитический риск стал структурной реальностью для рынков нефти и газа». По его словам, закрытие пролива затронуло около 10% мировых поставок нефти и вывело из строя до 20% глобальных объемов сжиженного природного газа.
Что с ценами сейчас
Цены на нефть 27 апреля выросли на фоне застопорившихся переговоров между США и Ираном и сохраняющейся неопределенности в Ормузском проливе, который теперь блокируют не только иранские, но и американские военные. Фьючерсы на нефть марки Brent подскочили на 2,4% и торговались выше отметки в $107 за баррель. Это шестой день роста кряду, что может стать самой продолжительной серией более чем за год, отмечает Bloomberg. Североамериканская WTI подорожала почти на 2% до $96 за баррель. С начала войны на Ближнем Востоке цены на нефть прибавили порядка 50%.
Что с ценами сейчас
Цены на нефть 27 апреля выросли на фоне застопорившихся переговоров между США и Ираном и сохраняющейся неопределенности в Ормузском проливе, который теперь блокируют не только иранские, но и американские военные. Фьючерсы на нефть марки Brent подскочили на 2,4% и торговались выше отметки в $107 за баррель. Это шестой день роста кряду, что может стать самой продолжительной серией более чем за год, отмечает Bloomberg. Североамериканская WTI подорожала почти на 2% до $96 за баррель. С начала войны на Ближнем Востоке цены на нефть прибавили порядка 50%.
Уолл-стрит «играет с огнем», показала формула Баффета. Сменится ли ралли крахом?
Расчеты Fortune по методике Уоррена Баффета указали на критический перегрев фондового рынка США. Ключевой для экс-главы Berkshire Hathaway(BRK.B.US) индикатор поднялся существенно выше уровней, которые он называл опасными еще в разгар бума доткомов. За этой фазой исторически следует масштабная коррекция, предупреждал «оракул из Омахи».
Что произошло
«Индикатор Баффета», измеряющий капитализацию американского рынка акций в процентах от ВВП, достиг 227%. Это примерно на шестую часть превышает порог в 200%, который сам инвестор еще в 2001 году, во время краха доткомов, назвал «игрой с огнем», пишет Fortune. К этим экстремальным значениям оценки активов подтолкнуло недавнее ралли индекса S&P 500: он не только восстановился после распродажи, спровоцированной войной в Иране, но и обновил в конце прошлой недели исторический максимум.
Ловушка на исторических максимумах
Текущие уровни S&P 500 обнажают две проблемы. Первая — аномально высокая доля прибыли компаний: 12% от ВВП при исторической норме в 7–8%. «Быки» считают это оправданием высоких котировок. Но история учит иному: сверхприбыли привлекают конкурентов, что неизбежно ведет к снижению цен и падению доходов. Вторая проблема — перегретая оценка. Мультипликатор P/E индекса S&P 500 (показывает отношение рыночной стоимости акции к прибыли, полученной на акцию) превысил 28. Это на две трети выше среднего за 100 лет (около 17), отмечает издание. В итоге за каждый доллар прибыли инвесторы платят намного больше исторической нормы.
Хуже пузыря доткомов
По данным Fortune, после 1999 года «индикатор Баффета» уходил в критическую зону дважды. В марте 2000 года достижение отметки 200% обернулось двукратным падением S&P 500. В ноябре 2021-го уровень чуть выше 200% спровоцировал снижение индекса на 19%. Текущее значение 227% — зона, в которой рынок прежде никогда не удерживался. Это не гарантирует немедленного краха: Баффет подчеркивал, что его модель говорит лишь о том, что экстремальные значения несут в себе риски и предсказывает неизбежный возврат к среднему, но не указывает точных сроков. Акции могут оставаться переоцененными долго, прежде чем реальность возьмет свое.
О чем молчит кэш Баффета
Дополнительный сигнал — то, как действует Berkshire: компания накопила рекордный объем наличности и продает больше акций, чем покупает. Это вотум недоверия рыночному балансу риска и доходности. Баффет инвестирует, только когда видит реальную ценность — рост денежной позиции означает отсутствие привлекательных активов по текущим ценам. Когда самый терпеливый покупатель в истории считает рынок слишком дорогим для покупок, к этому стоит прислушаться, подчеркивает The Street.
Что сигнал из Омахи значит для инвесторов
Это предупреждение — не призыв немедленно закрывать все позиции. Баффет лишь напоминает: экстремальные уровни означают экстремальные риски. Сочетание индикатора в 227%, завышенного P/E и рекордных запасов кэша Berkshire указывает на слабую доходность инвестиций в американские акции в будущем, пишет The Street.
Что продала и что купила Berkshire
После ухода инвестменеджера Тодда Комбса в декабре 2025 года новый глава Berkshire Грег Абель приступил к расчистке портфеля от позиций, которыми раньше управлял Комбс. По оценкам WSJ и Barron's, в I квартале 2026 года Berkshire могла продать акции на общую сумму около $15 млрд, включая: Amazon(AMZN.US), VeriSign(VRSN.US), Capital One(COF.US), Visa(V.US) и Mastercard(MA.US).
Расчеты Fortune по методике Уоррена Баффета указали на критический перегрев фондового рынка США. Ключевой для экс-главы Berkshire Hathaway(BRK.B.US) индикатор поднялся существенно выше уровней, которые он называл опасными еще в разгар бума доткомов. За этой фазой исторически следует масштабная коррекция, предупреждал «оракул из Омахи».
Что произошло
«Индикатор Баффета», измеряющий капитализацию американского рынка акций в процентах от ВВП, достиг 227%. Это примерно на шестую часть превышает порог в 200%, который сам инвестор еще в 2001 году, во время краха доткомов, назвал «игрой с огнем», пишет Fortune. К этим экстремальным значениям оценки активов подтолкнуло недавнее ралли индекса S&P 500: он не только восстановился после распродажи, спровоцированной войной в Иране, но и обновил в конце прошлой недели исторический максимум.
Ловушка на исторических максимумах
Текущие уровни S&P 500 обнажают две проблемы. Первая — аномально высокая доля прибыли компаний: 12% от ВВП при исторической норме в 7–8%. «Быки» считают это оправданием высоких котировок. Но история учит иному: сверхприбыли привлекают конкурентов, что неизбежно ведет к снижению цен и падению доходов. Вторая проблема — перегретая оценка. Мультипликатор P/E индекса S&P 500 (показывает отношение рыночной стоимости акции к прибыли, полученной на акцию) превысил 28. Это на две трети выше среднего за 100 лет (около 17), отмечает издание. В итоге за каждый доллар прибыли инвесторы платят намного больше исторической нормы.
Хуже пузыря доткомов
По данным Fortune, после 1999 года «индикатор Баффета» уходил в критическую зону дважды. В марте 2000 года достижение отметки 200% обернулось двукратным падением S&P 500. В ноябре 2021-го уровень чуть выше 200% спровоцировал снижение индекса на 19%. Текущее значение 227% — зона, в которой рынок прежде никогда не удерживался. Это не гарантирует немедленного краха: Баффет подчеркивал, что его модель говорит лишь о том, что экстремальные значения несут в себе риски и предсказывает неизбежный возврат к среднему, но не указывает точных сроков. Акции могут оставаться переоцененными долго, прежде чем реальность возьмет свое.
О чем молчит кэш Баффета
Дополнительный сигнал — то, как действует Berkshire: компания накопила рекордный объем наличности и продает больше акций, чем покупает. Это вотум недоверия рыночному балансу риска и доходности. Баффет инвестирует, только когда видит реальную ценность — рост денежной позиции означает отсутствие привлекательных активов по текущим ценам. Когда самый терпеливый покупатель в истории считает рынок слишком дорогим для покупок, к этому стоит прислушаться, подчеркивает The Street.
Что сигнал из Омахи значит для инвесторов
Это предупреждение — не призыв немедленно закрывать все позиции. Баффет лишь напоминает: экстремальные уровни означают экстремальные риски. Сочетание индикатора в 227%, завышенного P/E и рекордных запасов кэша Berkshire указывает на слабую доходность инвестиций в американские акции в будущем, пишет The Street.
Что продала и что купила Berkshire
После ухода инвестменеджера Тодда Комбса в декабре 2025 года новый глава Berkshire Грег Абель приступил к расчистке портфеля от позиций, которыми раньше управлял Комбс. По оценкам WSJ и Barron's, в I квартале 2026 года Berkshire могла продать акции на общую сумму около $15 млрд, включая: Amazon(AMZN.US), VeriSign(VRSN.US), Capital One(COF.US), Visa(V.US) и Mastercard(MA.US).
В марте 2026 года стало известно, что Berkshire приобрела 2,5% акций японской страховой компании Tokio Marine за $1,8 млрд. Это ее первое крупное вложение в японский рынок за пределами пяти ведущих торговых домов (сого сёся). Полные данные по сделкам за январь-март Berkshire сообщит в отчетности в середине мая. Некоторые детали инвесткомпания может раскрыть на годовом собрании акционеров в Омахе 2 мая.Уолл-стрит «играет с огнем», показала формула Баффета. Сменится ли ралли крахом?
Расчеты Fortune по методике Уоррена Баффета указали на критический перегрев фондового рынка США. Ключевой для экс-главы Berkshire Hathaway(BRK.B.US) индикатор поднялся существенно выше уровней, которые он называл опасными еще в разгар бума доткомов. За этой фазой исторически следует масштабная коррекция, предупреждал «оракул из Омахи».
Что произошло
«Индикатор Баффета», измеряющий капитализацию американского рынка акций в процентах от ВВП, достиг 227%. Это примерно на шестую часть превышает порог в 200%, который сам инвестор еще в 2001 году, во время краха доткомов, назвал «игрой с огнем», пишет Fortune. К этим экстремальным значениям оценки активов подтолкнуло недавнее ралли индекса S&P 500: он не только восстановился после распродажи, спровоцированной войной в Иране, но и обновил в конце прошлой недели исторический максимум.
Ловушка на исторических максимумах
Текущие уровни S&P 500 обнажают две проблемы. Первая — аномально высокая доля прибыли компаний: 12% от ВВП при исторической норме в 7–8%. «Быки» считают это оправданием высоких котировок. Но история учит иному: сверхприбыли привлекают конкурентов, что неизбежно ведет к снижению цен и падению доходов. Вторая проблема — перегретая оценка. Мультипликатор P/E индекса S&P 500 (показывает отношение рыночной стоимости акции к прибыли, полученной на акцию) превысил 28. Это на две трети выше среднего за 100 лет (около 17), отмечает издание. В итоге за каждый доллар прибыли инвесторы платят намного больше исторической нормы.
Хуже пузыря доткомов
По данным Fortune, после 1999 года «индикатор Баффета» уходил в критическую зону дважды. В марте 2000 года достижение отметки 200% обернулось двукратным падением S&P 500. В ноябре 2021-го уровень чуть выше 200% спровоцировал снижение индекса на 19%. Текущее значение 227% — зона, в которой рынок прежде никогда не удерживался. Это не гарантирует немедленного краха: Баффет подчеркивал, что его модель говорит лишь о том, что экстремальные значения несут в себе риски и предсказывает неизбежный возврат к среднему, но не указывает точных сроков. Акции могут оставаться переоцененными долго, прежде чем реальность возьмет свое.
О чем молчит кэш Баффета
Дополнительный сигнал — то, как действует Berkshire: компания накопила рекордный объем наличности и продает больше акций, чем покупает. Это вотум недоверия рыночному балансу риска и доходности. Баффет инвестирует, только когда видит реальную ценность — рост денежной позиции означает отсутствие привлекательных активов по текущим ценам. Когда самый терпеливый покупатель в истории считает рынок слишком дорогим для покупок, к этому стоит прислушаться, подчеркивает The Street.
Что сигнал из Омахи значит для инвесторов
Это предупреждение — не призыв немедленно закрывать все позиции. Баффет лишь напоминает: экстремальные уровни означают экстремальные риски. Сочетание индикатора в 227%, завышенного P/E и рекордных запасов кэша Berkshire указывает на слабую доходность инвестиций в американские акции в будущем, пишет The Street.
Что продала и что купила Berkshire
После ухода инвестменеджера Тодда Комбса в декабре 2025 года новый глава Berkshire Грег Абель приступил к расчистке портфеля от позиций, которыми раньше управлял Комбс. По оценкам WSJ и Barron's, в I квартале 2026 года Berkshire могла продать акции на общую сумму около $15 млрд, включая: Amazon(AMZN.US), VeriSign(VRSN.US), Capital One(COF.US), Visa(V.US) и Mastercard(MA.US).
Расчеты Fortune по методике Уоррена Баффета указали на критический перегрев фондового рынка США. Ключевой для экс-главы Berkshire Hathaway(BRK.B.US) индикатор поднялся существенно выше уровней, которые он называл опасными еще в разгар бума доткомов. За этой фазой исторически следует масштабная коррекция, предупреждал «оракул из Омахи».
Что произошло
«Индикатор Баффета», измеряющий капитализацию американского рынка акций в процентах от ВВП, достиг 227%. Это примерно на шестую часть превышает порог в 200%, который сам инвестор еще в 2001 году, во время краха доткомов, назвал «игрой с огнем», пишет Fortune. К этим экстремальным значениям оценки активов подтолкнуло недавнее ралли индекса S&P 500: он не только восстановился после распродажи, спровоцированной войной в Иране, но и обновил в конце прошлой недели исторический максимум.
Ловушка на исторических максимумах
Текущие уровни S&P 500 обнажают две проблемы. Первая — аномально высокая доля прибыли компаний: 12% от ВВП при исторической норме в 7–8%. «Быки» считают это оправданием высоких котировок. Но история учит иному: сверхприбыли привлекают конкурентов, что неизбежно ведет к снижению цен и падению доходов. Вторая проблема — перегретая оценка. Мультипликатор P/E индекса S&P 500 (показывает отношение рыночной стоимости акции к прибыли, полученной на акцию) превысил 28. Это на две трети выше среднего за 100 лет (около 17), отмечает издание. В итоге за каждый доллар прибыли инвесторы платят намного больше исторической нормы.
Хуже пузыря доткомов
По данным Fortune, после 1999 года «индикатор Баффета» уходил в критическую зону дважды. В марте 2000 года достижение отметки 200% обернулось двукратным падением S&P 500. В ноябре 2021-го уровень чуть выше 200% спровоцировал снижение индекса на 19%. Текущее значение 227% — зона, в которой рынок прежде никогда не удерживался. Это не гарантирует немедленного краха: Баффет подчеркивал, что его модель говорит лишь о том, что экстремальные значения несут в себе риски и предсказывает неизбежный возврат к среднему, но не указывает точных сроков. Акции могут оставаться переоцененными долго, прежде чем реальность возьмет свое.
О чем молчит кэш Баффета
Дополнительный сигнал — то, как действует Berkshire: компания накопила рекордный объем наличности и продает больше акций, чем покупает. Это вотум недоверия рыночному балансу риска и доходности. Баффет инвестирует, только когда видит реальную ценность — рост денежной позиции означает отсутствие привлекательных активов по текущим ценам. Когда самый терпеливый покупатель в истории считает рынок слишком дорогим для покупок, к этому стоит прислушаться, подчеркивает The Street.
Что сигнал из Омахи значит для инвесторов
Это предупреждение — не призыв немедленно закрывать все позиции. Баффет лишь напоминает: экстремальные уровни означают экстремальные риски. Сочетание индикатора в 227%, завышенного P/E и рекордных запасов кэша Berkshire указывает на слабую доходность инвестиций в американские акции в будущем, пишет The Street.
Что продала и что купила Berkshire
После ухода инвестменеджера Тодда Комбса в декабре 2025 года новый глава Berkshire Грег Абель приступил к расчистке портфеля от позиций, которыми раньше управлял Комбс. По оценкам WSJ и Barron's, в I квартале 2026 года Berkshire могла продать акции на общую сумму около $15 млрд, включая: Amazon(AMZN.US), VeriSign(VRSN.US), Capital One(COF.US), Visa(V.US) и Mastercard(MA.US).
В марте 2026 года стало известно, что Berkshire приобрела 2,5% акций японской страховой компании Tokio Marine за $1,8 млрд. Это ее первое крупное вложение в японский рынок за пределами пяти ведущих торговых домов (сого сёся). Полные данные по сделкам за январь-март Berkshire сообщит в отчетности в середине мая. Некоторые детали инвесткомпания может раскрыть на годовом собрании акционеров в Омахе 2 мая.