Não vejo ninguém comentando sobre os bonds americanos com a devida importância.

Precisamos ver os títulos do governo americano de 30 anos.

Como comentei há algumas semanas, quando analisamos esse indicador logo após a coletiva do FED, o yield estava em 5,22% e havia renovado a máxima desde 2007. Desde então, continuou subindo e está agora em 5,30%, renovando novamente a máxima histórica desde junho de 2007, há quase 20 anos.

Para muitos especialistas, o yield do título público americano de 30 anos acima de 5,20% é muito preocupante.

Vejam o segundo gráfico, com a visão desde 2006: a linha pontilhada no topo marca exatamente o nível que estamos atingindo agora. O yield passou décadas caindo, chegou ao fundo em 2020 durante o coronavírus, e desde 2022 vem subindo com força. Agora está no nível mais alto em quase duas décadas.

O que isso significa na prática: o mercado está exigindo cada vez mais retorno para financiar a dívida americana de longo prazo. Isso não é um sinal de confiança, mas uma preocupação cada vez maior de que os investidores estão precificando mais risco, mais inflação, ou mais incerteza fiscal no longo prazo.

Para o bitcoin e as criptomoedas, o impacto é o mesmo que expliquei anteriormente, mas agora com mais intensidade: com o governo americano pagando 5,30% ao ano em títulos de baixo risco, o custo de oportunidade de estar em ativos de risco segue aumentando. É mais um fator macro que pesa sobre o mercado neste momento. Afinal, por conta disso, os investidores acabam preferindo comprar títulos públicos americanos com baixo risco ao invés de correr altos riscos em bitcoin e criptomoedas.

Tudo continua igual no Oriente Médio: sem negociações, sem acordo, ataques continuam como possibilidade.

Petróleo subindo, inflação subindo... e Trump esperando.

Aliás, Trump fez um post hoje dizendo que o Estreito de Ormuz é um novo território dos Estados Unidos 😂

Para nós, o que importa é o movimento dos títulos públicos americanos e globais. Estamos vendo altas cada vez maiores, mostrando que os investidores estão preocupados com o impacto da inflação nos EUA e em outros países.