Заметки на полях (пере)назначения Мишустина и несбыточных надежд.

Читать «инсайдерско-политологические» каналы псевдопатриотической направленности — в целом занятие абсолютно вредное, но вчера (и есть шансы на сегодня и ещё несколько дней) можно было получить прямо люксовый guilty pleasure от громкого хорового воя из московских «шоколадниц».

Рассказываю для тех, кто всё пропустил (и правильно сделал!): у бородато-псевдоинтеллектуальной, а также горласто-камуфляжной и алкогольно-экспертной части медийной обслуги некоторых «бояр» (которые за то, чтобы «народ жил построже, а то при Путине он зажрался и забыл про идеалы, а хочет жрать и комфорта») была надежда на то, что назначат кого-то другого — «решительного» — и наконец-то для них будет «перестройка экономики на военные рельсы» (и «пушки вместо масла, а масло по талонам»).

Наблюдать за тем, как они (вероятно, размазывая слёзы по клавиатуре) самоутешаются через посты с месседжем «а всё равно не будет у вас вашей макроэкономической стабильности, всё равно будут макароны по карточкам! Мы в ТАКУЮ ЭПОХУ живём!», — это непередаваемые ощущения.

Очень прикольно смотрелись жалобы на то, что «Мишустин опять присягнул действующему экономическому курсу», которые поступили после того, как премьер долго и упорно объяснял думцам (думцы — это отдельный испанский стыд, по крайней мере некоторые из них), что бюджетное правило — это хорошо, что поддержка бизнеса — это хорошо и т. д.

Дополнительный бонус: у медийно-истеричной обслуги сейчас обида на то, что все серьёзные инсайды по правительству идут не через «шоколадницу» и их тусовочки, а почти эксклюзивно через деловые издания — РБК, «Ведомости»... Чувствуется у людей и ревность, и обида, и осознание своего реального положения на социальном баобабе. А обижаться надо не на придворные (в хорошем смысле) издания, а на «бояр», которые посеяли в обслуге очередные несбыточные надежды на тему того, что «щас всех нагнут».

О том, что новое правительство в целом будет старым правительством (независимо от косметических перестановок внутри блоков/кланов), можно было легко догадаться после переназначения Набиуллиной, после Послания (над которым в бюджетной части работал в том числе Силуанов) и после программного выступления Белоусова (с программой до 2030). Путин почти всегда (исключения крайне редки) действует по принципу «Кто придумал/писал, тот и исполняет». Сюрпризы (особенно за последние два года) иногда случаются, но опять же господин Путин постепенно снижает их количество. Стабильность — это хорошо.

Сюрприз всё-таки состоялся: теперь в правительстве по экономическому блоку вице-премьером вместо Белоусова (кстати, очень интересно, где он окажется, будет забавно, если назад в АП) теперь будет... бывший заместитель Кудрина и (со-)автор сделки ОПЕК+, господин Новак.

Нет, не видать желающим «решительных перемен» никаких «карточек на макарошки». И это хорошо.

В рамках программы информирования читателей:

На флагманском проекте Crimson Analytics ночью опубликован текст [Новостной деск] Спецвыпуск «Белоусов»: Мифы и реальность

В качестве интро:

«Так ‎как ‎мне ‎массово ‎приходят ‎сообщения ‎и ‎письма ‎с ‎общим ‎посылом ‎«А ‎можно ‎скопипастить ‎мне ‎тот ‎же ‎ответ, ‎который, ‎наверное, ‎уже ‎почти ‎всем ‎отправили ‎на ‎вопрос ‎о ‎Белоусове?», ‎а ‎медийные ‎шизойды ‎(которые ‎Белоусова ‎начали ‎срочно ‎гуглить ‎после ‎назначения) ‎начали ‎массово ‎вбрасывать ‎откровенный ‎бред, ‎и ‎этот ‎бред ‎мне ‎приходится ‎читать ‎в ‎письмах, ‎то ‎придётся ‎прервать ‎программу ‎передач ‎и ‎сделать ‎очень ‎короткий ‎сборник ‎мифов ‎по ‎поводу ‎нового ‎министра ‎обороны. ‎Давним ‎читателям ‎вашего ‎покорного ‎слуги ‎господин ‎Белоусов ‎уже ‎давно ‎известен, ‎но ‎это ‎неплохо, ‎что ‎выдался ‎такой ‎(позитивный) ‎случай ‎поговорить ‎в ‎том ‎числе ‎о ‎его ‎роли ‎в ‎нашем ‎экономическом ‎будущем, ‎ибо ‎он ‎в ‎огромной ‎степени ‎на ‎него ‎повлиял ‎и ‎ещё ‎повлияет. ‎А ‎теперь ‎ещё ‎повлияет ‎не ‎только ‎на ‎экономическое ‎будущее. ‎

Важное ‎методологическое ‎предуведомление: ‎ваш ‎покорный ‎слуга ‎в ‎силу ‎производственной ‎необходимости ‎пишет ‎(в ‎основном ‎заказную) ‎аналитику ‎о ‎господине ‎Белоусове ‎с ‎2016 ‎(!) ‎года. ‎Я ‎не ‎знаком ‎с ‎ним ‎лично ‎(я ‎вообще ‎из ‎другой ‎«башни», ‎если ‎можно ‎так ‎выразиться) ‎и ‎не ‎являюсь ‎его ‎фанатом ‎или ‎пиарщиком ‎(повторюсь: ‎я ‎из ‎другой ‎«башни», ‎плюс ‎я ‎из ‎другой ‎экономической ‎«школы»: ‎господин ‎Белоусов ‎— ‎дирижист, а ‎ваш ‎покорный ‎слуга ‎— ‎«австриец»). Также ‎я ‎железно ‎уверен ‎в ‎том, ‎что ‎все ‎граждане ‎России ‎должны ‎быть ‎крайне ‎признательны ‎господину ‎Белоусову ‎за ‎его ‎крайне ‎позитивную ‎роль ‎в ‎(минимум) ‎двух ‎критических ‎моментах ‎российской ‎истории.

А ‎сейчас ‎поехали.»

В выпуске исследуются следующие мифы:
Миф: ‎Белоусова ‎назначили, ‎чтобы ‎«перевести ‎экономику ‎на ‎военные ‎рельсы» ‎(продвигают ‎«военкоры» ‎и ‎политологи-иноагенты, ‎странное ‎совпадение, ‎правда?)
Миф: ‎Белоусов ‎— ‎«государственник ‎в ‎том ‎же ‎смысле, ‎что ‎Глазьев» (спойлер: нет, он государственник в совсем другом смысле)
Миф: ‎Белоусов ‎– ‎сторонник ‎СССР ‎2.0 ‎и ‎«Советского ‎Госплана» ‎(продвигают ‎политологи-псевдопатриоты, ‎не ‎путать ‎с ‎нормальными ‎патриотами).
Миф: ‎Белоусова ‎назначили, ‎чтобы ‎добывать ‎больше ‎денег ‎для ‎Министерства ‎обороны ‎(продвигают ‎военкоры).
Миф: ‎Белоусов ‎— ‎враг ‎Набиуллиной ‎и ‎сислибов ‎(Силуанова, Грефа ‎и ‎т. ‎д.) ‎(продвигают ‎шизопатриотические ‎телеграммеры ‎и ‎некоторые ‎политологи). ‎

+ краткая образная зарисовка-метафора про «госплановских» и «госбанковских», с привлечением жанра фэнтези, а также «Договора» между «Ночным дозором» и «Дневным дозором».

Бонус-трек:
- Кто присягнул на верность «курсу Белоусова» в новом правительстве.
- Почему скоро будут орать про «что этот гражданский себе позволяет».

Приятного чтения.

Глядя на окончательный результат административных перестановок, который сегодня оформил президент Путин, можно сделать смелый экономический прогноз...

Партия «Комфортная Россия», конечно, не выпьет сегодня в Москве всё шампанское... Но приложит к этому все усилия.

В рамках программы информирования читателей:

На флагманском проекте Crimson Analytics опубликован монстр-текст [Новостной деск] «Иранский апдейт» к «русскому списку» акций:

С учётом того, что в России в полный рост идёт «иранизация», т. е. капитал в основном перестал утекать и сидит внутри страны, и это всё происходит на фоне высокой инфляции, которая в основном бьёт по бедным слоям населения, есть повод посмотреть на способы на этом заработать. Соответственно, есть повод рассмотреть некоторые включения и исключения из «русского списка» интересных акций.

В выпуске:
- Почему «иранизация» у нас как минимум до 2027-го, а скорее всего, до 2030-го (и не факт, что там закончится);
- Неочевидный вариант извлечения выгоды из формальных и неформальных списков тех, кому «нельзя даже в Минск, не то что в Тель-Авив или Майами» + размышления на полях полезного «русского люкса» в условиях геополитических изменений.
- Ценовая сила = страшная сила. Кому на внутреннем российском рынке хорошо при (почти) любой инфляции.
- «Социальное государство» против хорошего интернета — российский опыт спазматического регулирования высокотехнологичных отраслей.
- Размышления про способы заработка на «инфляционном неравенстве». Извлечение бабла из нижних этажей социального баобаба.

Бонус-трек:
- Силуанов в Думе продемонстрировал прямым текстом (СМИ не очень поняли, но это нормально), что к самым богатым россиянам налоговая реформа будет очень нежной. На самом деле это очень хорошая новость, но не для всех.

Приятного чтения.

Предварительные заметки на полях налоговых изменений.

Если честно, даже опасаюсь комментировать детально, пока это всё не приняла Госдума. Потому что до конца ещё не верится в такое капиталистическое счастье. Там фактически (если знать совсем немного экономики) предполагается даже не плоская, а регрессивная (не прогрессивная, а регрессивная) налоговая система с такими элементами, что некоторые офшоры просто плачут от зависти.
Правда, судя по тому, что штатные госмедийные ресурсы (и даже конкретные руководящие персоналии) уже заряжены поддерживать предложения Силуанова с опорным тезисом «МЫ ПОБЕДИЛИ, МЫ ЗАСТАВИМ БОГАТЫХ ОТДАТЬ ДЕНЬГИ, УРА!», есть все шансы на то, что пройдёт именно в текущей форме, с косметическими изменениями или без них.

Супер.

В 2022-м в политических и околополитических («экспертных») кругах было много разговоров (и идей, и планов, и требований, и программных писем в Совбез) насчёт необходимости «госплана», «левого поворота в экономике» и «мобилизационной экономики» (с обязательными «страданиями миллионов россиян» — это не моя оценка, это оценка Белоусова, и я с ней на 100% согласен). Многие верили, многие надеялись, многие двигались к этой заветной (для них и для наших британских оппонентов) цели, а кто-то даже в процессе успел немного застрять в арке ростовского цирка. И вот результат на табло... Россия решительно повернула налево — это так, но повернула налево на 270 градусов.

Посмотрим, в каком виде примут. Но шампанское уже можно аккуратно ставить в холодильник.

P.S.: Когда примут, будет отдельный циничный (для своих) комментарий по конкретике.
P.S.2: Теперь понятно, почему Потанин, Усманов и т. д. так поддерживали реформу. Это были не вынужденные выступления в «поддержку политики партии», это было от души.

В рамках программы информирования читателей:

На флагманском проекте CrimsonAnalytics опубликован монстр-текст [Новостной деск] «Кримсон бухтит» (ответы на вопросы): реальные отношения с Китаем, недвижка против депозитов, злой Яндекс, бахрейнский Норникель, обложенный налогами Фосагро и «как правильно экономить»

В выпуске:
- Меланхоличные и обстоятельные заметки по реальным итогам визита президента Путина в Китай и несколько соображений по сути российско-китайских отношений;
- (по многочисленным просьбам читателей) ещё несколько соображений про коммерческую недвижимость и её сравнение с депозитами и облигациями;
- Почему новые владельцы Яндекса могут себе позволить вести себя так, как они себя ведут;
- Зачем Норникелю Бахрейн и переезд меди в Китай;
- Почему ваш покорный слуга не пропагандирует «таблицы семейного бюджета для экономии денег» и прочую «финансовую грамотность».

Бонус-треки:
- топинамбур как модель успеха для российского инвестора;
- несколько соображений про «Фосагро» в новых налоговых условиях.

Приятного чтения.

Тут коллеги сильно переживают и высчитывают, на сколько процентов упадёт капитализация компаний, которым поднимут на 5% налог на прибыль, с 20% до 25%.
Коллеги зря переживают. За исключением компаний, у которых цены контролируются государством (через тарифы, ФАС, регуляторику и т. д.), все эти дополнительные 5% (и, вероятно, больше) окажутся в повышенных (заранее) ценах, которые оплатят потребители. А куда они денутся?

P.S. Инфляция — налог на бедных. Они заплатят за всё. Экономика — бессердечная скотина.

Довольно забавно наблюдать за рассуждениями в СМИ в стиле «ну рынок приуныл» и прочее «все ждут роста ставки ЦБ или долгого периода высоких ставок, оттого акции падают». В этих рассуждениях нет ничего про фундаментальные показатели российских компаний (за минусом «Газпрома», там действительно всё затейливо), тем более что косвенные показатели здоровья и оптимизма российского бизнеса вполне хорошие: кредитование растёт, бизнес (в целом) оптимистичен (хотя привычно ноет, но это нормально, он всегда ноет), и даже уровень вакансии в торговых центрах и офисных зданиях падает, а арендные ставки растут. Как можно жаловаться на экономику, в которой бизнес наращивает обороты, арендодатели поднимают ставки, а на складах нет свободных мест? Санкции работают, да.

Прогнозировать официальную инфляцию — дело крайне неблагодарное, но стоит отметить одну важную штуку. У нас, судя по всему, бюджетный импульс был «заряжен» (front loaded) на первые 4 месяца 2024 (это видно из отчёта Минфина, и есть ощущение, что Минфин пошёл на это сознательно), а значит, инфляционный эффект от «бюджетного импульса» тоже, вероятно, «сконцентрирован» в первой половине года. «Бюджетный импульс» — это главный драйвер нашей инфляции, и ЦБ на него НИКАК не может повлиять, разве что убедить Путина сбросить какое-нибудь «изделие» (на несколько мегатонн) на Львов и тем самым закончить СВО в рекордные сроки, но это больше к господину Медведеву.

А если серьёзно, то шансы на то, что денежно-кредитная политика при текущих 16% уже достаточно рестриктивная, — вполне велики, но не факт, что ЦБ смотрит на ситуацию под таким же углом. Кстати, и ставка 17%, если что, ничего особо не изменит (см. "бюджетный импульс"), но тоже не факт, что ЦБ смотрит на ситуацию под таким же углом.

Переубеждать никого не имею желания, это просто размышления на полях текущей ситуации. Если белки-истерички создадут дисконты на хорошие дивидендные российские акции с криками «ааааа, ставка! СТАВКА ЦБ ПОДНИМЕТСЯ! Всем хана!», то не вижу повода для грусти.

Заметки на полях падения российских акций.

После 2022 года российский рынок акций стал напоминать китайский рынок акций. Раньше одним из главных факторов, или даже самым главным фактором, было поведение нерезов — иностранных фондов, которые заходили и выходили из российских активов, зачастую руководствуясь соображениями, которые не имели прямого (или вообще никакого) отношения к российской экономике. Сейчас иностранцы в основном заблокированы, а более 70% объёмов торгов делают (как и в КНР) ритейл-инвесторы, которые руководствуются зачастую иррациональными (эмоциональными) соображениями, да и лудоманят немножко. При этом ликвидность отвратительная, ритейл-инвестор в среднем — пугливый и не может выдержать «красные цифры на экране», а ещё остро подвержен стадному чувству и социальным манипуляциям. А ещё легко создаются цепные реакции: белки-истерички продают бумаги, бумаги падают, пугаются новые белки-истерички, они тоже продают бумаги, цена падает ещё ниже, что заставляет доселе сдерживавшихся белок-истеричек жать кнопку «продать всё срочно».

Это замечательно.

Главная грусть любого вменяемого российского инвестора — это «не успел купить достаточно по ценам 2022 года». Может, ещё получится. Ну хотя бы по ценам лета 2023 тоже было бы неплохо.

Можно поднимать тост за белок-истеричек. Дайте нам ещё дисконтов! Да грянет коррекция, что называется, «до последней белки».

Аналитическая картина: "Белки-истерички и российские акции"

В рамках программы информирования читателей:

На флагманском проекте CrimsonAnalytics опубликован текст [Новостной деск] «Блиц: Коррекция — инструкция по применению» — https://sponsr.ru/crimsonanalytics/57403/

В выпуске:
- Проведение параллелей с прошлой мегаистерикой, о которой писал ваш покорный слуга в июле 2022-го.
- Заметки на полях «разочарования из-за дивидендов Газпрома».
- Пара слов про налоговую реформу и её воздействие на экономику и психику инвесторов.
- Лирическое отступление про реальный смысл кривой Лаффера применительно к российской (и не только) реальной экономике.
- Рассуждения о воздействии ставки ЦБ на российские компании и психику инвесторов.
- Торжественный отказ Байдена от принятия Украины в НАТО как явный индикатор сближения переговорных позиций по линии Вашингтон — Москва (релевантно в контексте геополитических рисков российских инвесторов).
- Последствия решений ОПЕК+ для рынка нефти и зарисовка про роль спекулянтов-алготрейдеров в недавней нефтяной «мясорубке».

Бонус-треки:
- Как Израиль может решительно и серьёзно помочь российскому бюджету.
- Неочевидная и нефинансовая (но доступная многим) инвестиция, которая даже лучше, чем российские дивидендные акции.

Приятного чтения.

ПМЭФ как психологическое оружие: кому это нужно и на кого это направлено.

Очень приятно наблюдать за эмоциональными (ибо у них З — Зависть) и эстетическими страданиями тех инфлюенсеров, которых публично корёжит от ПМЭФ, с его гламуром, демонстративным потреблением, сексуальной пермиссивностью, запахом шампанского и чёрной икры. Про псевдопатриотических (и псевдодуховных), желающих «поставить на Россию фильтр унылости» (реализуя тем самым одну из главных задач Госдепа по уничтожению перспектив России), уже исчерпывающе написал магистр Мараховский, но стоит сделать несколько дополнительных заметок.

СССР был обречён (в некотором смысле так же, как и Российская Империя) на (само)уничтожение в том числе из-за тотального и принципиального неумения и нежелания заниматься суверенной генерацией престижа, причём не в абстрактно-философском (это никому на самом деле на фиг не нужно, люди просто врать любят на эту тему), а в прямом (для «внутреннего бабуина») смысле. СССР был обречён (именно обречён) на поражение, когда советские мужчины-учёные на выезде в Париже мечтали (да, вместе с сопровождающим КГБ-шником) попасть в «Мулен Руж», а жёны (+дочери и любовницы) советской номенклатуры летали отовариваться в лондонский «Хэрродс». А на уровне менее статусных и престижных советских граждан (кому не посчастливилось в «Мулен Руж» или «Хэрродс») всё было то же самое, но на «вебленовском» уровне. Можно делать вид, что этого не было, и врать (прежде всего себе), что это было какое-то ужасное меньшинство, но счёт на табло, в смысле на актуальной карте мира: там СССР нет. Вот нет. Вообще нет. Как говорится, «кола и порно победили серп и молот». И как справедливо заметил Путин по этому поводу, «страница перевёрнута».

ПМЭФ — это (вместе с ЦУМ, «Патриками» и т. д.) показатель того, что российское государство УЧИТСЯ на ошибках и понимает, что стране нужны суверенные источники нефти, газа, продовольствия, оружия и... ПОНТОВ, причём понятных не только для узкого круга извращенцев, в смысле «бюджетной интеллигенции», а именно общероссийских понятных понтов. Чтобы амбициозные юные (и не очень) леди и джентльмены мечтали не о шоппинге в Милане или Париже (Боррель не зря нам угрожал именно баном такого рода, он СССР хорошо помнит), не о «новой жизни в Беверли-Хиллз» и не о том, чтобы попасть на Давос или London Metal Week. Нужно, чтобы они мечтали об оранжевых пакетах ЦУМа, о жизни на Патриках, о работе в Сити (не лондонском, а московском) и о том, чтобы попасть на ПМЭФ.

Кому-то не нравится, что ПМЭФ — это большая демонстративная пьянка с элементами кринжа и проституции? Господа, ПМЭФ — это же просто обычный русский корпоратив, только он всероссийский, с международными гостями и на максималках. Те, кто недоволен, — это просто те, кого даже на корпоративы не берут, ибо они слишком унылые (не высокоморальные, а именно унылые) и НДФЛ у них короткий. В Питере сейчас просто большой корпоратив, на котором те, кто (несмотря на все прогнозы унылых псевдопатриотов и госдеповских любителей псиопов) остался в России, связал свою жизнь с Россией и сейчас показывает окружающим (как уехавшим, так и особенно оставшимся), что это был и есть максимально правильный, престижный, статусный и обеспечивающий большую популяционную ценность жизненный выбор.

Штрих к портрету: вчера ночью на одной из самых-самых гламурных ПМЭФ-вечеринок диджей врубил главную народную песню современной России, т. е. «Владимирский централ». Танцпол подпевал. ХОРОМ. Я ж говорю: настоящий народный российский корпоратив на максималках.

Ещё раз медленно:
Кто не хочет кормить свою армию, будет кормить чужую.
Кто не хочет кормить своих попов, будет кормить чужих ЛГБТ*-комиссаров (ЛГБТ* внесли в России в перечень террористических и экстремистских организаций).
Кто не хочет инвестировать в свои источники престижа, увидит, как его страну ещё один раз (и потом много-много раз) без единого выстрела продадут за «порно и колу».

Питер, жги.