Евросоюз срочно придумывает карту «МИР» и Систему быстрых платежей.
Глава Европейского центрального банка Лагард (экс-руководитель МВФ) заявляет, что пора заняться независимостью от США:
— Избавиться от Visa и Mastercard (PayPal, Alipay), ввести европейский контроль за финансовой инфраструктурой.
— Отключить американцев от контроля за тем, как «деньги ходят по Европе» (Трамп будет в восторге).
Кстати, в военной сфере директор «Европейского печатного станка бабла» тоже выступает за независимость от США.
Демонтаж глобализации (прямо по схеме «Развал СССР», только в американском неоколониальном варианте, когда разбегаются «клинтоновские» колонии, не признающие власти Трампа) идёт прямо ударными темпами, очень приятно посмотреть.
Глава Европейского центрального банка Лагард (экс-руководитель МВФ) заявляет, что пора заняться независимостью от США:
— Избавиться от Visa и Mastercard (PayPal, Alipay), ввести европейский контроль за финансовой инфраструктурой.
— Отключить американцев от контроля за тем, как «деньги ходят по Европе» (Трамп будет в восторге).
Кстати, в военной сфере директор «Европейского печатного станка бабла» тоже выступает за независимость от США.
Демонтаж глобализации (прямо по схеме «Развал СССР», только в американском неоколониальном варианте, когда разбегаются «клинтоновские» колонии, не признающие власти Трампа) идёт прямо ударными темпами, очень приятно посмотреть.
YouTube
European Central Bank chief Lagarde calls for an alternative to American Visa and Mastercard
Есть прямо ненулевые шансы, что мировой финансовый рынок (особенно в США) даже близко не осознал следующий вариант развития событий, в котором официальная торговля по линии КНР — США вообще останавливается и переходит в режим «серого импорта» со всеми вытекающими последствиями.
При ставке антикитайского тарифа в ~20% можно было говорить про «замедление торговли и снижение темпов роста экономики»;
при ставке антикитайского тарифа в 54% можно было говорить про «сильное замедление торговли и риски рецессии»;
вы находитесь ПОЧТИ здесь ------>
При (обещанной Трампом к концу сегодняшнего дня, если китайцы не капитулируют) ставке антикитайского тарифа в ~104% нужно говорить про рецессию, инфляцию и финансовый кризис, сравнимый с 2020 или 2008, при этом ФРС не факт, что (а) захочет и (б) сможет помочь, потому что это не «demand shock» (не снижение спроса, которое можно исправить монетарным стимулированием), а будет «supply shock» — примерно то, что испытала Россия под санкциями в 2022 и далее, или примерно то (только на максималках), что испытала американская экономика, когда китайские фабрики, порты (а потом и американские порты) начали закрываться «на ковид», сломав цепочки поставок вообще ВСЕГО в Америку.
Ещё раз медленно: если план администрации Трампа не сработает и Пекин (вот прямо в ближайшие дни, может, неделю-две, не капитулирует), а коллективный Трамп «идёт на принцип» (и не хочет «терять лицо» и не откатывает тарифы), то получится, что Трамп фактически введёт против США (!) примерно те же санкции (по эффекту, не по конструкции!), которые Лондон и Брюссель ввели против России в плане торговых отношений с ЕС (пока за минусом ареста золото-валютных резервов, но ещё не вечер). Такая же резкая остановка импорта всего, что нужно для нормального функционирования экономики. Плюс Трамп сделает с США то, о чём мечтала администрация Байдена в отношении России — почти полностью перекрыть доступ китайского импорта. Это будет просто фейерверк.
До сих пор рынок (да и ваш покорный слуга) не готов до конца поверить в то, что Белый дом (Трамп, Бессент, Латник, Наварро) на полном серьёзе верят в то, что можно своей «Ковбойской Тарифной Операцией» добиться результатов из серии «Возьмём Пекин за Три Дня», и готовы ради этого устроить эдакий «game of chicken», как в голливудских фильмах, в которой тот, кто свернёт с траектории лобового столкновения, — тот дурак и лузер, а кто готов врезаться — молодец, ковбой и альфа-самец. В реальной жизни, в отличие от Голливуда, такие методы вполне могут привести к фатальным последствиям.
Рынок до сих пор не верит, что они на это пойдут. Мне тоже до сих пор не верится, но из личных принципов на финансовых рынках — если можно сделать ставку на человеческую хуцпу и гордыню... стоит её сделать. Шансы на реализацию — процентов 5–10%, но потенциальная доходность (х2–х100) того стоит (никому не предлагаю повторять).
P.S. Если ставка не сыграет (скорее всего, не сыграет), то мои многочисленные puts на SPY, calls на SQQQ, calls на SPXU и т. д. сгорят «в ноль» — не жалко, ибо это будет означать, что мегакризиса не произошло. Это лучше, чем потом расстраиваться, что американская (ну и мировая немного, но остальным будет легче) экономика пылает, как Рим при Нероне, но от этого никакого монетарного удовлетворения. Монетарное удовлетворение от кризисов всегда должно быть. Это помогает смотреть с оптимизмом в будущее.
При ставке антикитайского тарифа в ~20% можно было говорить про «замедление торговли и снижение темпов роста экономики»;
при ставке антикитайского тарифа в 54% можно было говорить про «сильное замедление торговли и риски рецессии»;
вы находитесь ПОЧТИ здесь ------>
При (обещанной Трампом к концу сегодняшнего дня, если китайцы не капитулируют) ставке антикитайского тарифа в ~104% нужно говорить про рецессию, инфляцию и финансовый кризис, сравнимый с 2020 или 2008, при этом ФРС не факт, что (а) захочет и (б) сможет помочь, потому что это не «demand shock» (не снижение спроса, которое можно исправить монетарным стимулированием), а будет «supply shock» — примерно то, что испытала Россия под санкциями в 2022 и далее, или примерно то (только на максималках), что испытала американская экономика, когда китайские фабрики, порты (а потом и американские порты) начали закрываться «на ковид», сломав цепочки поставок вообще ВСЕГО в Америку.
Ещё раз медленно: если план администрации Трампа не сработает и Пекин (вот прямо в ближайшие дни, может, неделю-две, не капитулирует), а коллективный Трамп «идёт на принцип» (и не хочет «терять лицо» и не откатывает тарифы), то получится, что Трамп фактически введёт против США (!) примерно те же санкции (по эффекту, не по конструкции!), которые Лондон и Брюссель ввели против России в плане торговых отношений с ЕС (пока за минусом ареста золото-валютных резервов, но ещё не вечер). Такая же резкая остановка импорта всего, что нужно для нормального функционирования экономики. Плюс Трамп сделает с США то, о чём мечтала администрация Байдена в отношении России — почти полностью перекрыть доступ китайского импорта. Это будет просто фейерверк.
До сих пор рынок (да и ваш покорный слуга) не готов до конца поверить в то, что Белый дом (Трамп, Бессент, Латник, Наварро) на полном серьёзе верят в то, что можно своей «Ковбойской Тарифной Операцией» добиться результатов из серии «Возьмём Пекин за Три Дня», и готовы ради этого устроить эдакий «game of chicken», как в голливудских фильмах, в которой тот, кто свернёт с траектории лобового столкновения, — тот дурак и лузер, а кто готов врезаться — молодец, ковбой и альфа-самец. В реальной жизни, в отличие от Голливуда, такие методы вполне могут привести к фатальным последствиям.
Рынок до сих пор не верит, что они на это пойдут. Мне тоже до сих пор не верится, но из личных принципов на финансовых рынках — если можно сделать ставку на человеческую хуцпу и гордыню... стоит её сделать. Шансы на реализацию — процентов 5–10%, но потенциальная доходность (х2–х100) того стоит (никому не предлагаю повторять).
P.S. Если ставка не сыграет (скорее всего, не сыграет), то мои многочисленные puts на SPY, calls на SQQQ, calls на SPXU и т. д. сгорят «в ноль» — не жалко, ибо это будет означать, что мегакризиса не произошло. Это лучше, чем потом расстраиваться, что американская (ну и мировая немного, но остальным будет легче) экономика пылает, как Рим при Нероне, но от этого никакого монетарного удовлетворения. Монетарное удовлетворение от кризисов всегда должно быть. Это помогает смотреть с оптимизмом в будущее.
Проблема Трампа: мебель сгорела, согреться не получилось.
Напоминаю, что Д. Трампу и его администрации сравнительно пофиг на индекс S&P 500 и на страдания американских рынков акций. Об этом они сами неоднократно говорили (Трамп, Бессент и др.), и их волнует совсем другой график — это график доходностей десятилетних облигаций государственного займа США, они же 10-year Treasuries.
Причины банальны:
1. США нужно (желательно вчера) снижать стоимость заимствований, ибо дефицит бюджета циклопический, и они в одном шаге от бюджетного кризиса с вынужденной или гиперинфляцией, или урезанием пособий (социалки) и/или расходов на Пентагон (а скоро воевать с Ираном, Израиль уже ножкой нетерпеливо топает).
2. США нужно уйти от кредитования своего бюджета через выпуск краткосрочных облигаций (2-year Bills), ибо они дорогие, а самое главное — их постоянно приходится перевыпускать (старые истекают и погашаются), что делает США катастрофически уязвимыми в бюджетном плане — один мощный провал аукциона по размещению (по любым причинам) и бюджетный кризис начинается на следующий день.
3. Ставка ипотечного кредитования (типичного 30-летнего кредита) в США привязана (долго объяснять почему, просто данность) к доходностям 10-летних облигаций государственного займа. Снизить доходность = сделать ипотеку доступной для избирателей.
4. Ставки (не всех, но многих, особенно в секторах типа строительства, в том числе промышленного) кредитов для бизнеса — аналогично коррелируют с десятилетними трежерями.
В теории схема должна была сработать так:
1. Трамп устраивает тарифную войну.
2. Рынки акций обваливаются по всему миру (и в США — тоже, так нужно и так лучше).
3. Все инвесторы (от хедж-фондов и до пенсионных фондов по всему миру) срочно перекладывают бабло в единственный надёжный актив (так их всех ещё в университетах учили) — т. е. в американские государственные облигации.
4. Профит -> цена облигаций растёт (спрос растёт), соответственно, их доходность — падает (если непонятно, почему так — гуглить любой текст-объяснялку про облигации и/или прочитать учебник Фабоцци — это одно из самых полезных чтений в жизни, сразу после Библии и учебника по деривативам от Халла).
5. Трамп может праздновать победу в плане временного решения проблемы американского бюджета.
Всё шло по плану в первый и второй день войны. Потом всё пошло резко не по плану, и облом случился на пункте 3: инвесторы, прикинув перспективы экономики США в условиях НАСТОЯЩЕЙ торговой войны и оценив (не)адекватность ковбойского поведения Белого дома, решили, что американские трежериз — это нифига не актив-убежище, и не только не покупают, а даже распродают американские государственные облигации. И теперь доходность по ним (т. е. стоимость заимствований для американского бюджета) ВЫШЕ, чем это было до избрания Трампа. Это успех (дедолларизации).
И это ещё китайцы (скорее всего, ещё) не начали распродавать свой государственный портфель американских трежериз, это чисто рыночные игроки сваливают из американских облигаций.
Успех Специальной Ковбойской Операции длился примерно три дня.
Напоминаю, что Д. Трампу и его администрации сравнительно пофиг на индекс S&P 500 и на страдания американских рынков акций. Об этом они сами неоднократно говорили (Трамп, Бессент и др.), и их волнует совсем другой график — это график доходностей десятилетних облигаций государственного займа США, они же 10-year Treasuries.
Причины банальны:
1. США нужно (желательно вчера) снижать стоимость заимствований, ибо дефицит бюджета циклопический, и они в одном шаге от бюджетного кризиса с вынужденной или гиперинфляцией, или урезанием пособий (социалки) и/или расходов на Пентагон (а скоро воевать с Ираном, Израиль уже ножкой нетерпеливо топает).
2. США нужно уйти от кредитования своего бюджета через выпуск краткосрочных облигаций (2-year Bills), ибо они дорогие, а самое главное — их постоянно приходится перевыпускать (старые истекают и погашаются), что делает США катастрофически уязвимыми в бюджетном плане — один мощный провал аукциона по размещению (по любым причинам) и бюджетный кризис начинается на следующий день.
3. Ставка ипотечного кредитования (типичного 30-летнего кредита) в США привязана (долго объяснять почему, просто данность) к доходностям 10-летних облигаций государственного займа. Снизить доходность = сделать ипотеку доступной для избирателей.
4. Ставки (не всех, но многих, особенно в секторах типа строительства, в том числе промышленного) кредитов для бизнеса — аналогично коррелируют с десятилетними трежерями.
В теории схема должна была сработать так:
1. Трамп устраивает тарифную войну.
2. Рынки акций обваливаются по всему миру (и в США — тоже, так нужно и так лучше).
3. Все инвесторы (от хедж-фондов и до пенсионных фондов по всему миру) срочно перекладывают бабло в единственный надёжный актив (так их всех ещё в университетах учили) — т. е. в американские государственные облигации.
4. Профит -> цена облигаций растёт (спрос растёт), соответственно, их доходность — падает (если непонятно, почему так — гуглить любой текст-объяснялку про облигации и/или прочитать учебник Фабоцци — это одно из самых полезных чтений в жизни, сразу после Библии и учебника по деривативам от Халла).
5. Трамп может праздновать победу в плане временного решения проблемы американского бюджета.
Всё шло по плану в первый и второй день войны. Потом всё пошло резко не по плану, и облом случился на пункте 3: инвесторы, прикинув перспективы экономики США в условиях НАСТОЯЩЕЙ торговой войны и оценив (не)адекватность ковбойского поведения Белого дома, решили, что американские трежериз — это нифига не актив-убежище, и не только не покупают, а даже распродают американские государственные облигации. И теперь доходность по ним (т. е. стоимость заимствований для американского бюджета) ВЫШЕ, чем это было до избрания Трампа. Это успех (дедолларизации).
И это ещё китайцы (скорее всего, ещё) не начали распродавать свой государственный портфель американских трежериз, это чисто рыночные игроки сваливают из американских облигаций.
Успех Специальной Ковбойской Операции длился примерно три дня.
В рамках программы информирования читателей:
На флагманском проекте CrimsonAnalytics утром опубликован монстр-текст [Новостной деск] Поножовщина в Белом доме: реальное закулисье Специальной Ковбойской Операции (с камео Barclays, Politico и American Enterprise Institute)
Мой проект — это лайвстрим моего рабочего процесса, и мой рабочий процесс последнюю неделю был сконцентрирован не столько на финансовых последствиях Специальной Ковбойской Операции администрации Дональда Трампа (это интересно, но банально), сколько на попытках понять «а что это было?». Как получилось так, что администрация Трампа начала себя вести как «бешеный принтер» или, точнее, как «бешеный твиттер», создавая себе серьёзные проблемы во внутренней и внешней политике, не говоря уже об угрозах экономической стабильности.
Разговоры про «хитрый план» и про «это искусство сделки», ну и прочее «сейчас Америка всех нагнёт, как всегда» (впрочем, как и «ну, америкосы тупые») я отвергаю как оскорбительные для моего интеллекта и интеллекта моих коллег-читателей. Сегодняшний текст — результат вдумчивого исследования, из которого следуют интересные выводы:
1. Нет никакого «плана Трампа».
2. Нет никакого «искусства сделки», есть попытки загладить факап сделками и заголовками.
3. Есть «поножовщина в Белом доме» (термин не мой, но очень точный по сути).
Нас ждёт очень интересный период, а у всех, кто хотел бы, чтобы США сделали себе основательно больно, но без каких-то апокалиптических угроз для остального мира, появился повод для сдержанного оптимизма. На мой вкус, после текста текущая конфигурация власти в Вашингтоне и её действия будут намного понятнее.
В качестве бонус-трека упомянуты дополнительные проблемы Дональда Трампа, включая:
1. Джерома Пауэлла, который (по сути) послал его на фиг в вопросе срочного снижения ставки.
2. Директора ЦРУ Рэтклиффа, которому хочется войны с Ираном, и который оказался «ведомым» израильскими лоббистами по карьерной лестнице ещё со студенческой скамьи, в чём теперь (после AIPAC-скандала) убедились все желающие.
Приятного чтения!
На флагманском проекте CrimsonAnalytics утром опубликован монстр-текст [Новостной деск] Поножовщина в Белом доме: реальное закулисье Специальной Ковбойской Операции (с камео Barclays, Politico и American Enterprise Institute)
Мой проект — это лайвстрим моего рабочего процесса, и мой рабочий процесс последнюю неделю был сконцентрирован не столько на финансовых последствиях Специальной Ковбойской Операции администрации Дональда Трампа (это интересно, но банально), сколько на попытках понять «а что это было?». Как получилось так, что администрация Трампа начала себя вести как «бешеный принтер» или, точнее, как «бешеный твиттер», создавая себе серьёзные проблемы во внутренней и внешней политике, не говоря уже об угрозах экономической стабильности.
Разговоры про «хитрый план» и про «это искусство сделки», ну и прочее «сейчас Америка всех нагнёт, как всегда» (впрочем, как и «ну, америкосы тупые») я отвергаю как оскорбительные для моего интеллекта и интеллекта моих коллег-читателей. Сегодняшний текст — результат вдумчивого исследования, из которого следуют интересные выводы:
1. Нет никакого «плана Трампа».
2. Нет никакого «искусства сделки», есть попытки загладить факап сделками и заголовками.
3. Есть «поножовщина в Белом доме» (термин не мой, но очень точный по сути).
Нас ждёт очень интересный период, а у всех, кто хотел бы, чтобы США сделали себе основательно больно, но без каких-то апокалиптических угроз для остального мира, появился повод для сдержанного оптимизма. На мой вкус, после текста текущая конфигурация власти в Вашингтоне и её действия будут намного понятнее.
В качестве бонус-трека упомянуты дополнительные проблемы Дональда Трампа, включая:
1. Джерома Пауэлла, который (по сути) послал его на фиг в вопросе срочного снижения ставки.
2. Директора ЦРУ Рэтклиффа, которому хочется войны с Ираном, и который оказался «ведомым» израильскими лоббистами по карьерной лестнице ещё со студенческой скамьи, в чём теперь (после AIPAC-скандала) убедились все желающие.
Приятного чтения!
Sponsr
[Новостной деск] Поножовщина в Белом доме: реальное закулисье Специальной Ковбойской Операции (с камео Barclays, Politico и American…
Sponsr.ru — платформа для продажи контента по подписке
Слегка запоздалое информирование читателей про забавное (и длинное почти как индийский фильм) видео с участием вашего покорного слуги:
Дорогой брат Антонов, лучший автоблоггер России уважаемый Станислав Асафьев и ваш покорный слуга засняли видео на ~2,5 часа. Превью тут -> https://t.me/auantonov/4829
На всякий случай: в видео никакой актуалочки, никаких инсайдов, никаких инвестиционных рекомендаций и секретных секретов. Мы его сняли от души, для тех, кому было бы полезно иметь в голове небольшой трэклист в качестве фона для работы, инвестиций, экономии, отказа от статусного потребления и социального одобрения, то есть для занятия всякими вещами, которыми не очень приятно, но очень полезно заниматься. Это 2,5 часа моральной поддержки для начинающих капиталистов и особенно тех, у кого окружение, «голоса в голове», мамы, папы, коллеги по работе и «друзья детства» не одобряют их попыток трепыхаться вверх по карьерной и экономической лестнице без отпусков и «бэхи М3 в кредит».
Пользуясь случаем:
Блиц-гид по Кримсон-контенту или «Где ещё читать/смотреть Кримсона?» помимо флагманского финансового проекта Crimson Analytics - https://sponsr.ru/crimsonanalytics/
1. Средство не-Массовой Информации: СнМИ (каждый рабочий день до 13:00, обычно в 12:12 МСК) блиц-комментарии по (обычно) трём-четырём ключевым темам новостной повестки, в основном из «внешки». Цель проекта — сделать так, чтобы читатели смогли перестать читать новости и долбить себе нервы, но при этом чувствовали, что они «в теме» и ничего важного не пропустили — это экономит вагоны нервов и века личного времени. Проект ведёт легендарный Виктор Мараховский и ваш покорный слуга.
Важное предупреждение в плане контента: инсайдов — нет, юмор у авторов — крайне специфический, нейтральности — никакой, желания участвовать во внутриполитических разборках — нулевое, вербальное унижение «военкоров» — почти ежедневное.
СнМИ здесь -> http://sponsr.ru/snmi
2. Клуб Зелёной Свиньи. Каждое воскресенье, 17:00 МСК. Олег «Fritzmorgen» Макаренко и ваш покорный слуга в режиме подкаста (но есть видео) обсуждают 1–2 темы, которые относятся к актуальной новостной повестке.
Важное предупреждение в плане контента: хронометраж — примерно 60 минут, а контент сильно «на любителя» и в основном политический (никаких акций и тикеров) — т. е. зайдёт только, если вам прямо нужно больше неэкономического контента от Кримсона и/или Фрицморгена в вашем личном инфополе. Уровень «продакшена» — радикально (и принципиально) спартанский, т. е. это примерно как смотреть и слушать на зум-колле двух друзей, которые обсуждают (в основном) политику в режиме «воскресный телек здорового человека».
Клуб Зелёной Свиньи здесь -> https://sponsr.ru/greenpig/
До новых встреч в эфире.
Дорогой брат Антонов, лучший автоблоггер России уважаемый Станислав Асафьев и ваш покорный слуга засняли видео на ~2,5 часа. Превью тут -> https://t.me/auantonov/4829
На всякий случай: в видео никакой актуалочки, никаких инсайдов, никаких инвестиционных рекомендаций и секретных секретов. Мы его сняли от души, для тех, кому было бы полезно иметь в голове небольшой трэклист в качестве фона для работы, инвестиций, экономии, отказа от статусного потребления и социального одобрения, то есть для занятия всякими вещами, которыми не очень приятно, но очень полезно заниматься. Это 2,5 часа моральной поддержки для начинающих капиталистов и особенно тех, у кого окружение, «голоса в голове», мамы, папы, коллеги по работе и «друзья детства» не одобряют их попыток трепыхаться вверх по карьерной и экономической лестнице без отпусков и «бэхи М3 в кредит».
Пользуясь случаем:
Блиц-гид по Кримсон-контенту или «Где ещё читать/смотреть Кримсона?» помимо флагманского финансового проекта Crimson Analytics - https://sponsr.ru/crimsonanalytics/
1. Средство не-Массовой Информации: СнМИ (каждый рабочий день до 13:00, обычно в 12:12 МСК) блиц-комментарии по (обычно) трём-четырём ключевым темам новостной повестки, в основном из «внешки». Цель проекта — сделать так, чтобы читатели смогли перестать читать новости и долбить себе нервы, но при этом чувствовали, что они «в теме» и ничего важного не пропустили — это экономит вагоны нервов и века личного времени. Проект ведёт легендарный Виктор Мараховский и ваш покорный слуга.
Важное предупреждение в плане контента: инсайдов — нет, юмор у авторов — крайне специфический, нейтральности — никакой, желания участвовать во внутриполитических разборках — нулевое, вербальное унижение «военкоров» — почти ежедневное.
СнМИ здесь -> http://sponsr.ru/snmi
2. Клуб Зелёной Свиньи. Каждое воскресенье, 17:00 МСК. Олег «Fritzmorgen» Макаренко и ваш покорный слуга в режиме подкаста (но есть видео) обсуждают 1–2 темы, которые относятся к актуальной новостной повестке.
Важное предупреждение в плане контента: хронометраж — примерно 60 минут, а контент сильно «на любителя» и в основном политический (никаких акций и тикеров) — т. е. зайдёт только, если вам прямо нужно больше неэкономического контента от Кримсона и/или Фрицморгена в вашем личном инфополе. Уровень «продакшена» — радикально (и принципиально) спартанский, т. е. это примерно как смотреть и слушать на зум-колле двух друзей, которые обсуждают (в основном) политику в режиме «воскресный телек здорового человека».
Клуб Зелёной Свиньи здесь -> https://sponsr.ru/greenpig/
До новых встреч в эфире.
Telegram
Антонов такой Антонов
Как стать состоявшимся капиталистом, и надо ли ради этого отказаться от пива и видеоигр
Под впечатлением от извечных стенаний подписчиков основательно побеседовали с братом Кримсоном и Стасом Асафьевым — сели и на троих ответили на весь тот бубнеж, что…
Под впечатлением от извечных стенаний подписчиков основательно побеседовали с братом Кримсоном и Стасом Асафьевым — сели и на троих ответили на весь тот бубнеж, что…
Заметки на полях первого «квартирного» инвестиционного фонда в России
**Это не инвестиционные рекомендации.**
Пишу эту короткую заметку, чтобы не отвечать на письма на эту тему, а также для того, чтобы не тратить место в ближайшем аналитическом монстр-тексте (есть темы намного интереснее).
Итак, если у вас есть брокерский счет и/или вы читаете финансовые СМИ или тг-каналы, то вы, с вероятностью близкой к 100%, знаете про то, что в России крупный девелопер запускает первый инвестиционный фонд на «квартирную тему». Тикер и прочие идентификаторы давать не буду — девелопер и/или букраннер размещения влили достаточно денег в рекламу на каждом заборе и у каждого телеграммера, т. е. ему реклама дополнительно не нужна.
Так как на эту тему есть вопросы, у меня есть ответы, точнее, заметки на полях после ознакомления с презентационными материалами фонда:
1. Заявленные 3% в год в качестве «расходов фонда» впечатляют. Впечатляют своей честностью в плане того, что этой цифры уже достаточно, чтобы было понятно, на какую категорию инвесторов рассчитан данный фонд. На церемонию запуска на Мосбирже можно пригласить Б. Титомира (если он еще жив), пусть споет что-нибудь тематическое.
2. Текущая доходность от сдачи квартир и апартаментов в аренду указывается отдельно от комиссии за управление фондом (см. пункт 1). Маркетологи правильно всё сделали: целевая аудитория скорее запомнит условные 8% от арендных платежей...
А если кто-то будет пытаться считать ЧИСТУЮ арендную доходность, ну, значит, это НЕ целевая аудитория для такой инвестиции.
3. По уровню текущей доходности (т. е. сколько приносят арендные платежи) фонд чувствительно уступает всем известным мне ЗПИФам коммерческой недвижимости, у которых предусмотрена ежемесячная или ежеквартальная выплата дохода, причём независимо от эмитента (включая профессиональных игроков рынка коммерческой недвиги, а также крупные и/или государственные банки и/или управляющие компании) и независимо от типа коммерческой недвижимости, в которую инвестируют остальные ЗПИФы: складская, стрит-ритейл, офисы, торговая. Если брать «чистую» текущую доходность (т. е. с учетом комиссий и т. д.), то разница даже не «базисные пункты», а «разы», т. е. текущие доходности многих альтернатив в 2–2,5 раза выше.
4. Использовать статистику роста цен в период 2019–2024 (т. е. периода расцвета «льготной ипотеки») в качестве обоснования проекций в плане будущего роста стоимости объектов в фонде (основная часть прогнозной доходности строится как раз на росте цен на сами объекты) — это, конечно, 5 звезд из 5 в плане маркетинга, ну и опять же, прямо хороший указатель на тот уровень целевой аудитории, на которую рассчитан продукт. Отмечу в скобках, что если уж прямо делать ставку на то, что в будущем перезапустят «льготную ипотеку» и/или цены «попрут как раньше», то можно рассмотреть гораздо более прямые способы заработка на данном (на мой взгляд, далеко-далеко не гарантированном) сценарии.
В России жилая инвестиционная недвижимость (наравне с отпускным туризмом) — это фактически культ. Поэтому за тех, кому «жилой бетон» нужен из каких-то эмоциональных соображений, можно только порадоваться. Другим типам инвесторов, возможно, стоит провести глубокий сравнительный анализ всех доступных инвестиций в коммерческую недвижимость.
**Это не инвестиционные рекомендации.**
Пишу эту короткую заметку, чтобы не отвечать на письма на эту тему, а также для того, чтобы не тратить место в ближайшем аналитическом монстр-тексте (есть темы намного интереснее).
Итак, если у вас есть брокерский счет и/или вы читаете финансовые СМИ или тг-каналы, то вы, с вероятностью близкой к 100%, знаете про то, что в России крупный девелопер запускает первый инвестиционный фонд на «квартирную тему». Тикер и прочие идентификаторы давать не буду — девелопер и/или букраннер размещения влили достаточно денег в рекламу на каждом заборе и у каждого телеграммера, т. е. ему реклама дополнительно не нужна.
Так как на эту тему есть вопросы, у меня есть ответы, точнее, заметки на полях после ознакомления с презентационными материалами фонда:
1. Заявленные 3% в год в качестве «расходов фонда» впечатляют. Впечатляют своей честностью в плане того, что этой цифры уже достаточно, чтобы было понятно, на какую категорию инвесторов рассчитан данный фонд. На церемонию запуска на Мосбирже можно пригласить Б. Титомира (если он еще жив), пусть споет что-нибудь тематическое.
2. Текущая доходность от сдачи квартир и апартаментов в аренду указывается отдельно от комиссии за управление фондом (см. пункт 1). Маркетологи правильно всё сделали: целевая аудитория скорее запомнит условные 8% от арендных платежей...
А если кто-то будет пытаться считать ЧИСТУЮ арендную доходность, ну, значит, это НЕ целевая аудитория для такой инвестиции.
3. По уровню текущей доходности (т. е. сколько приносят арендные платежи) фонд чувствительно уступает всем известным мне ЗПИФам коммерческой недвижимости, у которых предусмотрена ежемесячная или ежеквартальная выплата дохода, причём независимо от эмитента (включая профессиональных игроков рынка коммерческой недвиги, а также крупные и/или государственные банки и/или управляющие компании) и независимо от типа коммерческой недвижимости, в которую инвестируют остальные ЗПИФы: складская, стрит-ритейл, офисы, торговая. Если брать «чистую» текущую доходность (т. е. с учетом комиссий и т. д.), то разница даже не «базисные пункты», а «разы», т. е. текущие доходности многих альтернатив в 2–2,5 раза выше.
4. Использовать статистику роста цен в период 2019–2024 (т. е. периода расцвета «льготной ипотеки») в качестве обоснования проекций в плане будущего роста стоимости объектов в фонде (основная часть прогнозной доходности строится как раз на росте цен на сами объекты) — это, конечно, 5 звезд из 5 в плане маркетинга, ну и опять же, прямо хороший указатель на тот уровень целевой аудитории, на которую рассчитан продукт. Отмечу в скобках, что если уж прямо делать ставку на то, что в будущем перезапустят «льготную ипотеку» и/или цены «попрут как раньше», то можно рассмотреть гораздо более прямые способы заработка на данном (на мой взгляд, далеко-далеко не гарантированном) сценарии.
В России жилая инвестиционная недвижимость (наравне с отпускным туризмом) — это фактически культ. Поэтому за тех, кому «жилой бетон» нужен из каких-то эмоциональных соображений, можно только порадоваться. Другим типам инвесторов, возможно, стоит провести глубокий сравнительный анализ всех доступных инвестиций в коммерческую недвижимость.
В рамках программы информирования читателей:
На флагманском проекте CrimsonAnalytics опубликован монстр-текст [Новостной деск] «Вилка» для Зеленского, «пустые полки» для Трампа, большие перспективы для российской нефти
В тексте:
- Специфический риск-менеджмент в исполнении Зеленского (и, вероятно, Б. Джонсона) оказывает большую услугу Владимиру Путину и, возможно, даже российским нефтяникам;
- На что намекает «вилка» для Зеленского, которую ему предложили после провала лондонских переговоров;
- Индикаторы хорошего аппаратного веса господина Силуанова;
- Перспективы российской нефти в условиях тарифных войн Трампа, а также удивительный нефтяной шок-контент, извлечённый из прогнозной модели американского правительства;
- «Пустые полки» в США и другие причины волатильности американского президентского курса;
- Трещины в «американской исключительности», на которые жалуются западные банки + китайская «позиция силы»;
- «Мама всех стагфляций» как политическая платформа Белого дома.
В качестве бонус-трека:
Маленькое техническое уточнение на тему «чего купить» для того маловероятного (но возможного) случая, в котором «договорняк» с Трампом происходит максимально быстро, а испытывать боль от упущенной выгоды не хочется.
Приятного чтения!
На флагманском проекте CrimsonAnalytics опубликован монстр-текст [Новостной деск] «Вилка» для Зеленского, «пустые полки» для Трампа, большие перспективы для российской нефти
В тексте:
- Специфический риск-менеджмент в исполнении Зеленского (и, вероятно, Б. Джонсона) оказывает большую услугу Владимиру Путину и, возможно, даже российским нефтяникам;
- На что намекает «вилка» для Зеленского, которую ему предложили после провала лондонских переговоров;
- Индикаторы хорошего аппаратного веса господина Силуанова;
- Перспективы российской нефти в условиях тарифных войн Трампа, а также удивительный нефтяной шок-контент, извлечённый из прогнозной модели американского правительства;
- «Пустые полки» в США и другие причины волатильности американского президентского курса;
- Трещины в «американской исключительности», на которые жалуются западные банки + китайская «позиция силы»;
- «Мама всех стагфляций» как политическая платформа Белого дома.
В качестве бонус-трека:
Маленькое техническое уточнение на тему «чего купить» для того маловероятного (но возможного) случая, в котором «договорняк» с Трампом происходит максимально быстро, а испытывать боль от упущенной выгоды не хочется.
Приятного чтения!
Sponsr
[Новостной деск] «Вилка» для Зеленского, «пустые полки» для Трампа, большие перспективы для российской нефти | CrimsonAlter – Analytics
Sponsr.ru — платформа для продажи контента по подписке
$10 000, вложенных ~20 лет назад в:
1. Золото (берём самый известный золотой ETF/ЗПИФ -> GLD - SPDR Gold Shares) с 2004 по 2025 превратились в ~ $69 000.
2. Американские государственные облигации (берём самый известный фонд облигаций -> iShares 20+ Year Treasury Bond ETF) с 2004 по 2025 превратились в ~$18 700, и это если реинвестировались все купоны, полученные от облигаций.
(расчёт произведен через DRIP Returns Calculator от Dividend Channel)
С учётом того, что у трежериз теперь ещё и ярко выраженный риск (а) заморозки по политическим причинам и (б) введения налогов на иностранных владельцев и/или запрета на движение капитала... Есть серьёзные причины (не считая тупо перформанса по цене) для того, чтобы статус «самого надёжного актива планеты Земля» вернулся к его законному владельцу — т. е. к золоту, а действия текущей администрации Белого дома этому всемерно способствуют, причём трежериз уже продают не только «враги», но и инвесторы из «стран-союзников» США. Например, соавторами распродажи американских облигаций, которая вызвала панику в Белом доме и капитуляцию по теме тарифов, оказались не китайцы (как многие думали), а японцы.
С такими друзьями никаких китайцев не надо для хорошего мини-кризиса на рынке американского госдолга.
1. Золото (берём самый известный золотой ETF/ЗПИФ -> GLD - SPDR Gold Shares) с 2004 по 2025 превратились в ~ $69 000.
2. Американские государственные облигации (берём самый известный фонд облигаций -> iShares 20+ Year Treasury Bond ETF) с 2004 по 2025 превратились в ~$18 700, и это если реинвестировались все купоны, полученные от облигаций.
(расчёт произведен через DRIP Returns Calculator от Dividend Channel)
С учётом того, что у трежериз теперь ещё и ярко выраженный риск (а) заморозки по политическим причинам и (б) введения налогов на иностранных владельцев и/или запрета на движение капитала... Есть серьёзные причины (не считая тупо перформанса по цене) для того, чтобы статус «самого надёжного актива планеты Земля» вернулся к его законному владельцу — т. е. к золоту, а действия текущей администрации Белого дома этому всемерно способствуют, причём трежериз уже продают не только «враги», но и инвесторы из «стран-союзников» США. Например, соавторами распродажи американских облигаций, которая вызвала панику в Белом доме и капитуляцию по теме тарифов, оказались не китайцы (как многие думали), а японцы.
С такими друзьями никаких китайцев не надо для хорошего мини-кризиса на рынке американского госдолга.
Заметка на полях ситуации с майским перемирием, заявлениями Белого дома об «усталости» от Путина и Зеленского одновременно и т. д.
Несмотря на большое количество инфоповодов, заявлений, вбросов, инсайдов, встреч и т. д., на самом деле, на принципиальном уровне, обсуждать особо нечего. Вообще нечего. Да и перемирие тоже нет смысла обсуждать. По одной простой причине.
Единственный фактор, который определит, по какому сценарию пойдёт развитие событий, находится сейчас в Белом доме, и там очень простая дилемма. Два варианта:
1. Победа «плана Келлога» (Рубио и прочих «системных» республиканцев-дипстейтовцев).
2. Победа «плана Уиткоффа» и примкнувшего «южного Уолл-стрита» (Сакса и т. д.).
Всё. У каждого варианта есть диапазон жёсткости в плане (иногда значимых) деталей реализации, но не более того.
Если побеждают «системные» республиканцы, мы получаем продолжение политики Байдена (с криками «Путин сорвал переговоры») и продление СВО до полного исчерпания биологических ресурсов Украины.
Если побеждает Уиткофф + «южный Уолл-стрит» (не путать с условным Блэкрок), то мы получаем «формулу Сакса» -> «Зеленский недоговороспособен, пусть сам расхлёбывает последствия», т. е. США выходят из мирного процесса, (опционально) влепляют нам зубастые (или беззубые, тут как повезёт) «прощальные» санкции, а военное содействие киевскому режиму или минимизируют (и переводят на европейское финансирование), или (если нам сильно повезёт) просто обнуляют, со всеми вытекающими последствиями для Киева.
Решение вообще не наше. А вот судить о том, насколько эффективно Кремль подталкивает Белый дом к правильному решению, — задача принципиально невыполнимая в силу того, что (а) ни у одного из комментаторов нет «внутрянки» по украинскому кейсу в плане дискуссий администрации Трампа и (б) ни у одного из комментаторов нет «внутрянки» по фактуре, которая доступна Кремлю по пункту (а).
Все, кто сейчас бегают по потолку и что-то орут (типа «анализируют» и/или «возмущаются») про перемирие и т. д., просто выражают или своё эмоциональное недержание (что по сути глупость), или пытаются монетизировать свою аудиторию через индуцированный психоз (что по сути скотство). Всё.
Несмотря на большое количество инфоповодов, заявлений, вбросов, инсайдов, встреч и т. д., на самом деле, на принципиальном уровне, обсуждать особо нечего. Вообще нечего. Да и перемирие тоже нет смысла обсуждать. По одной простой причине.
Единственный фактор, который определит, по какому сценарию пойдёт развитие событий, находится сейчас в Белом доме, и там очень простая дилемма. Два варианта:
1. Победа «плана Келлога» (Рубио и прочих «системных» республиканцев-дипстейтовцев).
2. Победа «плана Уиткоффа» и примкнувшего «южного Уолл-стрита» (Сакса и т. д.).
Всё. У каждого варианта есть диапазон жёсткости в плане (иногда значимых) деталей реализации, но не более того.
Если побеждают «системные» республиканцы, мы получаем продолжение политики Байдена (с криками «Путин сорвал переговоры») и продление СВО до полного исчерпания биологических ресурсов Украины.
Если побеждает Уиткофф + «южный Уолл-стрит» (не путать с условным Блэкрок), то мы получаем «формулу Сакса» -> «Зеленский недоговороспособен, пусть сам расхлёбывает последствия», т. е. США выходят из мирного процесса, (опционально) влепляют нам зубастые (или беззубые, тут как повезёт) «прощальные» санкции, а военное содействие киевскому режиму или минимизируют (и переводят на европейское финансирование), или (если нам сильно повезёт) просто обнуляют, со всеми вытекающими последствиями для Киева.
Решение вообще не наше. А вот судить о том, насколько эффективно Кремль подталкивает Белый дом к правильному решению, — задача принципиально невыполнимая в силу того, что (а) ни у одного из комментаторов нет «внутрянки» по украинскому кейсу в плане дискуссий администрации Трампа и (б) ни у одного из комментаторов нет «внутрянки» по фактуре, которая доступна Кремлю по пункту (а).
Все, кто сейчас бегают по потолку и что-то орут (типа «анализируют» и/или «возмущаются») про перемирие и т. д., просто выражают или своё эмоциональное недержание (что по сути глупость), или пытаются монетизировать свою аудиторию через индуцированный психоз (что по сути скотство). Всё.
Quartz
How Florida and Texas became the Wall Street of the south
Sun Belt states lured financial services giants in with lower taxes, attractive labor pools, and more opportunities for expansion