В колонке для РИА Новости проанализировал скандальный аналитический отчет по будущему доллара от JP Morgan:

Если свести аналитический материал банка JP Morgan к нескольким тезисам, то получается следующий интересный набор. Самый важный тезис: полюс силы мировой экономики "переезжает в Азию", что неизбежно приведет к серьезным изменениям в работе мировой экономики в целом и мировой валютной системы в частности. Второй ключевой тезис: доллар может постепенно терять свой статус главной мировой валюты, а вместе с этой потерей он будет падать в цене, подвергая тем самым серьезному риску состоятельных инвесторов, которые держат долларовые активы. Третий тезис: системы платежей, которые пытаются "обойти" доллар, — это серьезная угроза для американской валюты. Несмотря на ограниченность первых попыток создания внедолларовой финансовой системы, эти попытки находятся на правильной стороне истории. В том смысле, что изменения глобальной экономики естественным образом подталкивают конкурентов США к эффективным способам борьбы с засильем американской валюты в мировой финансовой системе и системе мировой торговли. Если бы эти тезисы были опубликованы без указания авторства, то можно было бы подумать, что они сформулированы неким китайским, российским или европейским аналитическим центром. Это придает особой пикантности тому факту, что столь пессимистический взгляд на перспективы американской экономической гегемонии изложил один из самых влиятельных американских банков.

Полный текст на РИА Новости -> https://ria.ru/20190726/1556883212.html

Обращение редакции The New York Times к Дональду Трампу — это удивительное явление, если учитывать, что редакция главного американского СМИ — это заклятые враги американского президента, некоторые из которых были бы рады его импичменту, а некоторые, вероятно, предпочли бы увидеть его в тюрьме, причем сам Дональд Трамп отвечает владельцам и управляющим The New York Times полной взаимностью. Есть только одно логическое объяснение происходящему: сближение Китая и России до такой степени пугает и расстраивает медийную и экспертную элиту Демократической партии США, что их ведущие представители, "глашатаи и главари" демократического политического дискурса в США готовы проглотить гордость и стать в позу просителей перед самым ненавистным для них американским политиком.

Продолжение на РИА Новости -> https://ria.ru/20190729/1556952101.html

Что такое "защитные активы"? После публикации поста с цитатой директора UBS по поводу "пузырей" (https://t.me/crimsondigest/954), спрашивают какие активы являются "защитными".

Обычно, когда говорят о "защитных активах" подразумевают защиту о падения фондовых рынков, но в нашем случае актуальна защита другого рода - то есть защита от девальвационного шока, вызванного возможной монетизацией бюджетных дефицитов и пенсионных обязательств на глобальном уровне.

Прежде, чем писать дальше, традиционный дисклеймер про личную ответственность:

Предупреждаю: Вы - сами несете ответственность за свои финансовые решения. Пост носит справочный характер, не является призывом к покупке конкретных финансовых инструментов. Для получения рекомендаций соответствующих вашей личной ситуации, уровню риска и компетенциям обращайтесь к лицензированным брокерам и банкам.

Теперь список (субъективный, конечно) защитных активов:

С точки зрения "защиты от девальвации" активы, которые или сохранят ценность или пострадают в меньшей степени, чем условные "доллары в банке":
1. Золото
2. Добытчики золота
3. Так называемые hard assets - как шутили мои западные коллеги "хедж от инфляции - это то что делает больно, если падает тебе на ногу". То есть пачка облигаций - нет, золотой или палладиевый слиток - да, баррель нефти - тоже да, и даже ящик с апельсинами или мешок с кофе - тоже да. Принцип, думаю, понятен - то что нельзя "напечатать" - это защитный актив. Это не значит, что у таких активов нет других проблем таких как срок годности, стоимость хранения или обслуживания.
4. Недвижимость, но уровень "защитности" сильно зависит от конкретной локации, вида недвижимости, цены приобретения и так далее.
5. Акции компаний, у которых есть положительный (в идеале - стабильный, надежный и предсказуемый) денежный поток - на фоне сильно отрицательных ставок по облигациям, войны с кэшем и девальвации валют, акции, которые платят дивиденды или хотя бы представляют из себя доли в стабильном бизнесе (т.е. никаких Убер и Blue Apron) - это будут довольно желанные активы.

ПС: Список не так важен. Важна логика. Валютный кризис, о котором пишет Далио и все остальные - это по сути изощренная месть промышленного капитала (кстати, вспомните биографию Трампа) финансовому капиталу: ценность "долгов" (в любой форме) и "денег" при реализации этого сценария падает, а ценность физических активов (которые нельзя "напечатать по желанию ФРС") - растет.

Читаю стенограмму конференс-колла по второму кварталу от Core Labs NV (одной из известных компаний, которая специализируется в геологической аналитике и повышению эффективности скважин для крупных и средних нефтяных компаний - тикер на NYSE: CLB) и вижу интересную констатацию, упомянутую как бы между делом:

"Moreover, the Eagle Ford play is in permanent decline as Bakken production will near its projected peak over the next year or so. We remain bullish on crude oil."

"Более того, [нефтеносный район] Eagle Ford находится в постоянном спаде, в то время как добыча в Bakken [главный "сланцевый район" в США - прим. Crimson] приблизится к прогнозируемому пику в следующем году или около того. Мы остаемся оптимистичными в отношении [цены] нефти."
https://finance.yahoo.com/news/core-laboratories-nv-clb-q2-212338873.html

Какая будет красота, если запуск MMT (если победят демократы в 2020) или негативных ставок по доллару (если победит Трамп) совпадет с падением сланцевой добычи, да еще и после нескольких недостаточных инвестиций в конвенциональные проекты по всему миру. Владельцы акций эффективных нефтедобывающих компаний будут просто счастливы.

Судя по риторике китайского официоза - Global Times - Пекин постепенно свыкается с мыслью, что глобализации - конец, и что Китаю придется делать decoupling - "оторвать"/"отсоединить" китайскую экономику от американской, начиная от технологий и заканчивая финансовой системой.

В качестве первого шага такого "отсоединения" обозначается диверсификация золотовалютных резервов КНР, то есть то что ЦБ РФ уже сделал.

Ключевая цитата из обзорного материала Global Times (который рекомендую к прочтению - http://www.globaltimes.cn/content/1159627.shtml ):

"Это будет непросто, и отделение экономик друг от друга - это будет для Китая и США ситуация lose-lose [проиграют обе стороны]. Но Китай должен быть готов к наихудшему сценарию, когда США используют все возможные средства для сдерживания Китая, включая прекращение связей со стратегическими секторами Китая. Диверсификация золотовалютных резервов Китая является важной вехой в этом процессе. Пока еще рано прогнозировать результат, но торговая война подчеркивает необходимость ускорения процесса."

Примечательно, что Пекин, опосредованно признает, что будет очень больно, но отсоединяться от американской системы, скорее всего, все-таки придется.

К списку финансовых тяжеловесов, которые предупреждают о катастрофических последствиях попыток Евросоюза и США решить экономические проблемы с помощью печатного станка, присоединился очень крупный голландский банк ING.

Материал Рейтер с комментариями от Рейтер: "Глава одного из крупнейших европейских банков, ING, предупредил об опасностях, связанных с печатанием денег центральными банками, заявив, что уже доступно достаточно дешевых денег и что вливание большего количества средств мало что поможет укреплению слабой уверенности...
«Я не думаю, что QE - это рецепт поддержки в неопределенной ситуации», - сказал Хамерс [глава ING] журналистам, имея в виду так называемое количественное смягчение для печати свежих денег. «На рынке нет недостатка в деньгах». Несмотря на то, что банкиры ранее предъявляли аналогичные жалобы, грубые комментарии Хамерса имеют вес, поскольку его банк является одним из крупнейших в Европе - у него 38 миллионов клиентов."
https://uk.reuters.com/article/uk-ing-groep-results-idUKKCN1UR3JI

Мой прогноз: Хамерса не послушают, так же как не послушали Далио, Гундлаха и JP Morgan. Девальвация - это политическое решение, и по сути единственный выход, который дает определенные шансы нынешней элите (точнее ее части, которая владеет реальными активами) сохранить власть и общие контуры финансово-экономической системы, и при этом "обнулить" набранные долги.

[...] Хотя Борис Джонсон, представитель высших слоев британской элиты и родственник сразу нескольких европейских королевских семей, славится своей самоуверенностью и способностью идти напролом, эксперты нескольких банков скептически относятся к сценарию, в котором фунт сохранит свою нынешнюю стоимость после "жесткого Brexit". Колумнист Bloomberg напоминает британскому премьеру, что падение фунта ниже паритета (то есть ниже уровня "один к одному") по отношению к доллару или евро будет политической катастрофой: "Британцы не привыкли к мысли, что одна чужая валюта стоит больше, чем один фунт. Нарушение паритета по отношению к евро или доллару было бы легко понятным и унизительным событием".
Создается впечатление, что критики планов Бориса Джонсона не понимают самого главного...

Полный текст на РИА Новости -> https://ria.ru/20190802/1557087600.html

[...] Вторая санкционная мера из нового пакета, введенного Трампом, производит странное впечатление. В теории санкции против российского госдолга могли бы нанести определенный ущерб российским финансовым рынкам и ограничить возможности российских корпораций по привлечению капитала на международных рынках, но на практике создается ощущение, что над текстом санкций поработал или российский лоббист, или кто-то, очень заинтересованный в продвижении интересов американских банков, которые не хотели бы пострадать от санкций.

Полный текст на РИА Новости -> https://ria.ru/20190805/1557156804.html

Пара заметок на полях насчет горячей темы "защитных активов".
Когда я пишу о каких-то финансовых инструментах, я никогда не исхожу из того, что читатель пользуется той же схемой распределения активов, которую использую я (если она вас интересует, то она описана в первой половине вот этого видео - https://youtu.be/8tbb8Y3ifs4 ) - истоки этого предположения просты: желающих соблюдать такое распределение - днем с огнем не сыскать, оно - не модное, его вам брокер не насоветует. Нечто аналогичное на уровне отдельных элементов или идеологии можно встретить у Талеба ("Стратегия штанги") и у Фабера ("Талмудический портфель" - https://twitter.com/mebfaber/status/1133831124243738624)

С удивлением констатирую (после прочтения очередной порции читательских писем), что среди моих читателей такие люди все-таки есть, а значит стоит объяснить как используемая мною схема распределения активов работает в нынешних условиях. Короткий ответ - изменения минимальные ибо такая схема изначально задумывается как "всепогодная", а не как попытка победить индекс S&P в ежеквартальной "членомерке".

Традиционный дисклеймер. Вы - сами отвечаете за свои финансовые решения. Пост носит информационный характер, и не претендует на то что его содержание является советом или рекомендацией, которая подходит лично вам. Более того, скорее всего, лично вам она не подходит в силу финансовых и психологических причин. Для того чтобы получить белый, пушистый, официально одобренный с печатями, сертификатами и благословением регулятора личный финансовый план (к которому прилагается возможность потом обвинить советчика во всех проблемах) - обращайтесь к банкам и брокерам, они будут рады вас обслужить.

Теперь, к делу!
Пройдемся по каждому из тех 30%, которые распределяются из свободного денежного потока после вычета "благотворительных" 10%:

1. 30% на свой бизнес (в том числе в свои склиллы, здоровье и так далее, в том случае, если вы - наемный сотрудник) - не меняется никак, даже наоборот - в условиях экономической турбулентности (да еще и с рисками автоматизации всего и вся, плюс риск инфляционных шоков) - инвестиции в себя это дико актуальная вещь.

2. 30% - "запас". Если помните из видео, это те самые "защитные активы", начиная от столь любимого мной золота. Плюс, это те деньги, часть из которых нужно использовать, когда на рынках (и улицах) "льется кровь", строго по заветам барона Ротшильда. Крови на улицах (если не считать Гонконг) пока нет, но валютная война и санкции - есть, и дальше будет веселее. Возможности купить сверхдешевые защитные активы с положительной доходностью на российском рынке - тоже есть. Когда я пишу о "защитных активах" - я пишу именно про эти 30%.

3. 30% - инвестиции, которые напоминают по идеологической начинке так называемую "стратегию штанги" Талеба - 90% в надежных облигациях, 10% - в сверхрисковые инвестиции (акцент на "сверх"!), с прицелом на то чтобы купонный доход давал возможность "перезаряжать" сверхрисковые сделки. Ничего менять не надо, до тех пор пока ОФЗ дают тот самый доход для "перезарядки". Когда ОФЗ перестанут этот доход давать в достаточном количестве (в силу снижения ставок, например), стоит искать другой инструмент со сравнительно высокой надежностью и более-менее стабильной и предсказуемой доходностью. Когда это случится, придется ориентироваться по ситуации: те, кто сотни лет назад придумал на Ближнем Востоке эту схему распределения активов, в качестве таких инструментов когда-то использовали сельхоз землю, потом прессы для оливкового масла (они давали гарантированную доходность в сезон сбора урожая), потом появились муниципальные кредиты в средневековой Италии, потом государственные облигации, ну а в нынешние времена после общемирового снижения облигационных доходностей, нужно будет еще что-нибудь найти. Но это тема для других постов.

Всем удачных инвестиций и железных нервов. С учетом нынешней рыночной и геополитической конъюнктуры, железные нервы - главный актив инвестора.

После того как Народный банк Китая (центральный банк КНР) опустил курс юаня к доллару ниже психологически важной отметки в семь юаней за доллар, мировое инфополе буквально взорвалось обсуждениями начавшейся "валютной войны" — причем действия официального Пекина описываются именно как валютная агрессия против США.
Практически все мировые рынки, включая фондовые рынки США, Европы, Японии, самого Китая и России, падают, ибо инвесторы и спекулянты (справедливо) воспринимают "валютную войну" как синдром серьезных проблем мировой экономики и (несправедливо) считают, что в этих условиях лучше заблаговременно избавиться от рисковых активов, а под это определение в нынешние времена подходят почти все акции и валюты. В цене растут в основном максимально надежные финансовые инструменты — такие как государственные облигации (в основном США и стран Евросоюза), а также золото и акции золотодобытчиков. "Под раздачу" паникующих инвесторов попадают также цены на нефть и курсы валют, связанных с нефтью и прочими "биржевыми товарами", например, чилийский песо или бразильский реал.
Проблема тех, кто спешит "убежать в надежную гавань" в виде американских облигаций и некоторых долларовых активов, заключается в том, что уже к вечеру 5 августа Вашингтон дал понять, что американская сторона не оставит действия Пекина без ответа. А значит, самый вероятный сценарий развития событий заключается в начале так называемой "гонки ко дну" между долларом и юанем.

Продолжение на РИА Новости -> https://ria.ru/20190807/1557209816.html

В качестве лучшей инвестиционной рекомендации этого года (и, вероятно, десятилетия) можно вспомнить пророческий твит Дональда Трампа из далекого 2013 года:

"Золотое правило переговоров: тот, у кого есть золото, тот и определяет правила переговоров"
https://twitter.com/realDonaldTrump/status/362218621428187137

Сугубо субъективное мнение: на фоне активизации медийного дискурса о том, что слабый доллар - это хорошо, не хеджировать риск долларовой девальвации - это очень смелая позиция, причем смелая на грани глупости.
С учетом того, что даже последовательно анти-Трамповский The New York Times уже не осуждает Трампа за желание ослабить доллар, а лишь сомневается в том сможет ли Трамп этого добиться, можно смело фиксировать изменение нарратива о долларе, в который предлагается верить самим американцам. https://www.nytimes.com/2019/08/06/business/weak-dollar-yuan-devaluation.html
Ну, чтобы не сильно дергались. Инвесторы отвечают на такие вбросы ударными закупками акций золотодобывающих компаний, причем многие из них все еще очень сильно недооценены по фундаментальным показателям.

Я уже устал фейспалмить, когда вижу сладострастные завывания о том, что "вот в Дании отрицательные ставки по ипотеке, там банк тебе даже доплачивает чтобы ты квартиру взял, не то что в рашке!". Это такой либерально-западнический вариант псевдопатриотического "а вот в Китае - настоящий небесный СССР, пенсия с 45 лет и племянники Си на автобусе ездят".

Показываю две картинки от Trading Economics со ссылкой на Eurostat.
Первая: индекс цен на недвижимость в Дании:
https://tradingeconomics.com/denmark/housing-index -- легко заметить, что в строгом соответствии с экономической теорией (и здравым смыслом) такая денежно-кредитная политика приводит к необоснованному росту цен на недвижимость, за счет искусственного стимулирования спроса.

Вторая: Процентный индекс владельцев недвижимости в Дании:
https://tradingeconomics.com/denmark/home-ownership-rate -- легко заметить, что снижение процентных ставок и ставок по ипотеке не делает НИЧЕГО для того чтобы жилье стало доступным более широким слоям населения, совсем наоборот: снижение ставок в большой степени совпало с ПАДЕНИЕМ процента владельцев недвижимости от 69% до 60%, и он будет падать дальше. Любителям социальной справедливости за счет печатного станка не объяснить, что искусственное занижение ставок приводит к феномену, который называется pricing out of the market - цена самой недвиги становится такой высокой, что все меньшей части населения хватает денег на первый взнос или зарплаты для того чтобы иметь хоть какую-то надежду этот кредит выплатить, даже с отрицательной ставкой. В Швеции уже раздают ипотеки на 140 лет - это тоже последствие такой денежно-кредитной политики.

Вообще история со стимулированием экономики за счет понижения ставок - это, пожалуй, самое масштабное легальное ограбление среднего класса в истории, причем из-за экономической неграмотности (и идиотских социальных стандартов) избиратели везде голосуют за тех, кто под лозунгом заботы и поддержки лишает их самого главного инструмента свободы - возможности иметь хорошую доходность на свои накопления - а это единственное, что может обеспечить хоть какую-то надежду на вертикальную социальную мобильность.

Капитализм победил не благодаря доступному кредиту, а благодаря сбережениям и сложному проценту. "Зебры Ротшильдов" не покупались в кредит, если уж на то пошло. Сейчас классический капитализм просто убили: и с культурной точки зрения (почетнее тратить, а не копить) и с точки зрения финансовых репрессий (financial repression), когда накопители "наказываются" денежно-кредитной политикой центральных банков. С точки зрения элит, это вполне круто ибо замораживает межклассовую вертикальную мобильность (рост благосостояния топ 1% тоже совпал с понижением процентных ставок по всему миру), но это путь к коллапсу, скорее всего, инфляционному. Законы экономики - это как законы физики: попытки их игнорировать приводят к катастрофам.

#реклама:

Хороший текст о вечных субордах ВТБ от автора телеграм-канала @Bablopobezhdaetzlo
Вкладывать или нет - в нынешних реалиях - большой вопрос. Но информирован - значит вооружён, потому стоит почитать.

https://t.me/Bablopobezhdaetzlo/549
https://t.me/Bablopobezhdaetzlo/552

"Украина обращается к плану (реформ), который преобразовал бывшую коммунистическую Европу", — одобрительно пишет Bloomberg, обращаясь к богатой западной аудитории, которой пытаются представить именно образ "Украина — это вторая Польша". Для внутриукраинского медийного потребления, с учетом специфических вкусов местной аудитории, предлагается более сладкий, узнаваемый и примитивный образ "восточноевропейского Лас-Вегаса" или "восточноевропейского Монако". Интенции — понятны. Вероятно, даже кто-то поверит. Но если посмотреть на вещи с учетом грубой экономической реальности, то наиболее вероятный сценарий — это не "восточноевропейское Монако" и не "вторая Польша", а скорее "восточноевропейский Чьяпас", то есть самый бедный из штатов Мексики.

Полный текст на РИА Новости -> https://ria.ru/20190812/1557392083.html

С легкой руки Бена Делла, со-владельца Private Equity фонда Kimmeridge Energy Management, в оборот входит прекрасный термин "Сланце-геддон" (ShaleMageddon), который обозначает незавидную участь сланцевой индустрии в США.

Его видео-интервью Bloomberg стоит посмотреть полностью: https://www.bloomberg.com/news/videos/2019-08-08/earnings-indicate-possible-shale-mageddon-for-energy-video

Привожу несколько ключевых тезисов:
- впервые за 10 лет инвесторы начинают реально требовать от сланцевиков хоть какой-то прибыли на вложения, а сланцевики принципиально не могут эту самую прибыль показать
- в первой половине 2019 года привлечение капитала через размещение акций и облигаций упало на 69% по сравнению с пятилетним средним уровнем. Сланцевикам (за исключением некоторых мегакэпов) не хотят давать деньги
- в 2020 будет серьезное замедление роста сланцевой добычи
- без "сожженного внешнего капитала" добыча в США должна была быть в два раза меньше, чем сейчас (на 6 миллионов баррелей в день меньше)
- Сланце-геддон приведет к ребалансировке рынка до $65-70 по WTI (мое примечание: это $70-75 по брент, если дифференциал остается около $5)

ПС: Мое мнение: сланцегеддон в чистом виде - да, возможно, всего до $70-75, но у нас еще хроническое недофинансирование конвенциональных проектов (вот уже несколько лет), плюс ММТ / негативные ставки и другие девальвационные меры, так что в горизонте 2,5 лет о которых говорит Делл - его цифры это, скорее, "пол" но никак не "потолок".

Американских инвесторов продолжают готовить к тому, что их в будущем ждут отрицательные ставки по долларовым государственным облигациям. На этот раз психотерапией инвесторов (или, если на грубом русском "расслаблением лохов") занялся лично Алан Гринспен, который в интервью Bloomberg заявил буквально следующее:

"Бывший председатель Федеральной резервной системы Алан Гринспен говорит, что не удивится, если доходность облигаций США станет отрицательной. И если это произойдет, то это не так уж важно. «На рынке облигаций происходит международный арбитраж [в финансовом смысле - interest rate arbitrage], который помогает снизить долгосрочные доходности по казначейским облигациям», - сказал Гринспен, который возглавлял центральный банк с 1987 по 2006 год, в телефонном интервью. «Нет никаких препятствий для доходности казначейских облигаций США, идущих ниже нуля. Ноль не имеет смысла, кроме того, что это определенный уровень »."
https://www.bloomberg.com/news/articles/2019-08-13/greenspan-sees-no-barriers-to-prevent-negative-treasury-yields

Да-да, по версии Гринспена, инвесторы должны привыкнуть и получать глубокое моральное удовольствие от возможности заплатить за привилегию одолжить свои деньги правительству США. Нас ждут великолепные времена: историки будущего будут писать о безумии этого периода с тем же восторгом, с котором когда-то писали о Компании Южных Морей и Compagnie du Mississippi.

Как и следовало ожидать, перспектива экономической турбулентности на мировом уровне, а также маячащие впереди негативные ставки и девальвационные риски приводят к тому, что золото (как писал ваш покорный слуга) начинает пользоваться популярностью в качестве спекулятивного и страхового инструмента.

Повторюсь: по мере того как все больше облигаций будут торговаться с отрицательной доходностью, золото с его "купоном в 0%" будет все более привлекательной инвестицией и вообще оно будет своего рода "высокодоходной облигацией без кредитного риска" (если это слиток или монета).

Bloomberg пишет: "Хедж-фонды обращаются к золоту в качестве убежища, так как мировой объем облигаций с отрицательной доходностью растет с каждым днем.

Дэмиен Ло из Ensemble Capital, бывший опционщик в JPMorgan Chase & Co., отдает предпочтение золоту так как цены облигаций на глобальном уровне достигают абсурдных значений. "Динамический фонд" AMP Capital Investors Ltd. также предпочитает слитки, в то время как Morphic Asset Management Pty делает ставку на то что золото будет обгонять доллар.

«Мы ожидаем рецессии, и я думаю, что многие дороги до сих пор ведут к золоту», - сказал Джефф Вуд, глава отдела макроэкономики и рисков сиднейского фонда Morphic. «У меня абсолютно ничего нет» [в плане позиций] по облигациям, сказал он."
https://www.bloomberg.com/news/articles/2019-08-15/are-bonds-so-expensive-that-you-buy-gold-hedge-funds-think-so

Когда гонконгские протестующие "за свободу и демократию" пели американский гимн и махали американскими флагами на камеру сингапурского (не китайского!) Straits Times, мне говорили "ну не может же быть, это постановка, это грубый пропагандистский трюк"
https://www.youtube.com/watch?v=VYWuLoAYrgE

Когда лидер республиканской фракции в конгрессе США, конгрессмен Кевин Маккарти пишет в твиттере: "Тысячи молодых людей в Гонконге, которые выступают за права человека и выступают против Коммунистической партии Китая: мы видим, как вы машете американским флагом, и мы слышим, как вы поете наш национальный гимн. Америка выступает за свободу. Америка стоит с Гонконгом." - https://twitter.com/GOPLeader/status/1161402162733187072 , мне говорят, что американский политик ничего не понял и поддался на провокацию, а так-то в Гонконге просто молодежь за все хорошее и против всего плохого.

Сейчас гонконгские протестующие пытаются организовать банковский и валютный кризис путем массового снятия вкладов из гонконгских банков и конвертации в американские доллары для того чтобы сломать привязку гонконгского доллара к американскому доллару.
https://www.scmp.com/business/banking-finance/article/3023065/hong-kongs-banks-say-they-have-adequate-cash-meet-demand
Интенция абсолютно прозрачная - нанести максимальный ущерб, причем нанести его своим же согражданам и землякам за чьи права они якобы борются.

Западные СМИ наперебой пишут о сходстве гонконгских и московских протестов. Как верно заметил магистр Мараховский, сходство действительно есть и оно идеологическое, можно даже сказать "экзистенциальное" - https://t.me/vmarahovsky/1353

Впрочем, закончится это все следующим образом (гарантий в политике и трейдинге не бывает, но это наиболее вероятный вариант) - лидеры протеста получат свои гринкарты и зарплаты, а потом будут писать мемуары из Великобритании или США, а также выступать на различных саммитах за "Свободный Китай/Россию". Наиболее активное пушечное мясо - сядет и поломает себе жизнь (в цифровую эпоху государства вообще ничего не забывают), или не сядет, но все равно поломает себе жизнь. А те, кто найдет среди панически распродаваемых гонконгских акций хорошие бумаги - будут подсчитывать гешефт. В этой картине будет наблюдаться определенная вселенская справедливость и даже не побоюсь этого слова - гармония.

Неделька так удачно начинается, что самое время горячо поприветствовать первые 10000 наших родных подписчиков.

А вместе с ними — поблагодарить близких по духу друзей и коллег за то, что они есть.

Авторская публицистика:
АДЕКВАТ @politadequate
Мараховское время @vmarahovsky
Всевидящее око @oko_ok
Симоньян @margaritasimonyan
Кононенко @kononenkome
Юденич @yudenich
Орда @orda_mordora
Ортега @niemandswasser
Гаспарян @ASGasparyan
Говорит Долгов @superdolgov
Радио Лекух @radlekukh
Еженедельный вепрь @stupeni
Бадовский @dbadovskiy

Новостная и специализированная повестка в фактах и точных репликах:
Выпускайте Кракена! @rlz_the_kraken
338 @go338
Крылья войны @wingsofwar
Борода вещает @BorodaV
Скажу по секрету @confidentiel
Sputnik Ближнее зарубежье @sputniklive
Медиакинез @mediakinesis
Чем живёт Россия @chzhr

Знатоки про экономику и жизнь:
Кримсон @crimsondigest
Экономика @economika
Политэкономикс @politeconomics

Клуб по интересам:
Закулиска @zakuliska
Гоблин @oper_goblin
Кингуру @gurukino
CULTRAS @cultras
Давыдов.Культура @davydov_culture
Кот ХП @Kothueplet
КультRa @kultjurmultjur
СуммаКино @summakino

Источники знаний и вдохновения для наших социологических и историко-актуальных рассуждений:
Всем ВЦИОМ! @WCIOMofficial
Былое и дрёма @biloedrema

Сумма телеграма — агрегаторы с авторским лицом:
СИЛОВИКИ @SIL0VIKI
ПолитБулка @PolitBulka
GogoKremlin @gogoKremlin
#TV_GRAM @tv_gramrbc

Ну, и собственно телеграм как медиа — массовый пропагандист, массовый агитатор и массовый организатор:
Караульный @karaulny

***
Если кого забыли после вчерашнего — не обессудьте, впереди новые юбилеи, всем места хватит.

Очень интересная картинка от Daniel Lacalle - эпоха сверхнизких процентных ставок была безжалостной к европейским и американским банкам (за исключением разве что JP Morgan Chase который оказался самым непотопляемым.
Дальше будет хуже, не зря у европейские банки один за другим начинают открыто ругать денежно-кредитную политику ЕЦБ и ФРС, которая их вполне может добить, вот свежий пример от UniCredit:
https://www.ft.com/content/c1cb8374-b903-11e9-8a88-aa6628ac896c

ПС: На этом фоне, кстати, пэйр-трейд лонг Сбербанк плюс шорт "почти любой европейский банк" или вообще шорт фьючерс SX7E - смотрится интересным в плане изучения.

Holger Zschäpitz (финансовый обозреватель, или как он сам себя называет штатный "рыночный маньяк" немецкой газеты Welt) порадовал красивым графиком, который косвенно (ибо correlation does not imply causation) подтверждает мой тезис о том, что в эпоху отрицательных доходностей по государственным и корпоративным облигациям, золото с его "купоном в 0%" становится "высокодоходной облигацией" и тем самым привлекает инвесторов. Посмотрите на совпадение движений цены на золото и ростом общемирового объема облигаций, которые торгуются с отрицательной доходностью. Вывод напрашивается сам собой.