🤝 Валюта про прогнозу, - что дальше?

— Обозначал два блока (выше на графике), как целевые по укреплению рубля после 20 марта.
Обе цели выполнены.

👍 $ уже несколько дней ниже 80 по курсу ЦБ. € на уровне 90.
— В том числе для личных нужд в среднесрок уже неплохие уровни для начала покупок.

👉 Но думаю, что и от текущих значений нас вряд ли ждет скорый разворот в ослабление рубля.
—> Решение по бюджетному правилу отложено на июль, - так на чем должно случаться ослабление или прям девальвация, которую так ждут некоторые.

———
Думаю, что и апрель пройдет с крепким рублем, даруя нам заодно возможность бронирования например отпусков на лето 😁😁

🙋‍♂️ Покупаете валюту?
Да — 👍
Нет — 🔥

Уютный в МАХ

☕️ Мыслительный дайджест.

🗞️ Инфляция в РФ с 31 марта по 6 апреля составила 0,19% после 0,17% с 24 по 30 марта

— Вот так по недельке, по недельке и уже прилично накопили за 3 месяца.
Г/г - тоже ускорение до 5,95%.
Среднесрочный прогноз 24 апреля думаю пересмотрят. В негативную сторону разумеется.

🤷‍♂️ На иранско-американском треке хрупкая, но деэскалация.
Нефть сомневается, но держится ниже 100$.
— Израиль продолжил операцию в Ливане, что расценено как нарушение прекращения огня. С другой стороны переговоры в Пакистане на пятницу пока не отменялись.

👉 Наш индекс все в той же скучной и подташнивающей динамике с отсутствием ликвидности.
— Нефть вверх - ликвидность бежит в Роснефть из других фишек. Нефть вниз - обратная ситуация.

———
🗞️ 3 случайных новости:

▫️Минфин: Дефицит бюджета за три месяца достиг 4,57 трлн рублей.

▫️ США не будут соблюдать условия перемирия с Ираном без открытого пролива — Вэнс
— Трамп: мирные переговоры в Пакистане начнутся в пятницу, Кушнер и Уиткофф поедут на переговоры с Ираном, возможно, и Вэнс.

▫️ BBG: Россия предлагает Азии подпавший под санкции СПГ с 40%-ой скидкой.

———
☕️ ☕️ ☕️

🙋‍♂️ Будут переговоры США/Иран в пятницу?
—> Да 👍
—> Нет 🔥

Уютный в МАХ

👆 Динамика ключевой ставки, если кто вдруг не помнит.

🗓️ Ближайшее заседание - 24 апреля, якорное.
— То есть с новым среднесрочным прогнозом (который я думаю вновь пересмотрят в более негативную сторону).

Кирилл Тремасов заявил, что на заседании 24 апреля регулятор может как продолжить снижение ключевой ставки, так и взять паузу.

🔮 Снижали ставку уже 7 раз подряд. Но в марте намекнули, что учитывая внешние факторы (операция в Иране) скорость снижения может притормозиться.
И я думаю, что это не пустые слова.

—> После апрельского останется еще 6 заседаний.
— Чтобы уложиться в оптимистичные прогнозы по средней ставке 13% по году, снижать нужно на каждом заседании, - а то и не по 0.5, а по 1%. И я думаю излишний оптимизм ожидать подобных решений.

🤷‍♂️ Что в остатке?
— Недельные принты не радуют, но это не основной фактор.
Многое будет зависеть от иранско-американского конфликта и уже этого «мирного трека» в тч непосредственно перед заседанием.
—> ЦБ ведь сказал, что «внешняя инфляция» (бензин, логистика в мире) - ключевой проинфляционный фактор в моменте.

———
🙋‍♂️ Ключевую ставку 24 апреля…
— Снизят на 0.5% 👍
— Снизят на 1% 🔥
— Сохранят 😐

Уютный в МАХ

☕️ Мыслительный дайджест.

💵 Валюта продолжает уютный спуск. Ниже 11.1 по юаню останется лишь старый добрый блок 10.8.
— Нефть ждет новостей по переговорам. США/Иран, Израиль/Ливан.

🙌 На нашем рынке ювелирный скромный отскок от 2730 (помните этот уровень из выходного обзора?) - новости подвезли прям под график, - пасхальное перемирие на 1.5 дня.
— Но и этот отскок в итоге задавят. И очень быстро.
Тк отсутствие реального прогресса рынок наконец трезво оценивает.

———
🗞️ 3 случайных новости:

▫️Владимир Путин объявил пасхальное перемирие. Об этом сообщается на сайте Кремля. С 11 до 12 апреля, до вечера.

▫️ Переговоры Израиля и Ливана стартуют во вторник 14 апреля в Вашингтоне — AXIOS

▫️ Кирилл Дмитриев в США встречается с членами администрации Трампа, чтобы обсудить Украину и экономическое сотрудничество

———
☕️ ☕️ ☕️

🎟️ 18 апреля - конференция в Москве от инвест.Базара.
— Пользуясь статусом инфопартнера, набрал для канала бесплатных билетиков🤝
—> Забирайте промокод на «100% скидку» для категории стандарт: УютныйТрейд100
Подробнее о конфе тут: invest-bazar.ru/speakers

Уютный в МАХ

🤝 Отвесно закрываем недельку…

— 2730 тоже логично не удержали и заваливаемся дальше.

👉 На 2700 придем кстати к старой доброй границе треугольника.
Удержим? По-прежнему медвежьи мысли.
— Кто-то скажет причины для роста рынка? Не просто для локального отскока.

С заседания по ключевой ставке отпахали вниз уже 200 пунктов по индексу.
— Интересно, а может теперь до следующего заседания и будем падать? Ох, ну это так, фантазии😁

———
🧩 Вот пока писал пост, уже и новости подвезли про обсуждение нового windfall tax на сверхприбыль за 2025.
— Спираль сборов и налогов раскручивается дальше…
Прогнозируемо? Увы 🌀

———
😁 Но… всех поздравляю с пятницей и прекрасными апрельскими днями.
— Хороших выходных! 🙌

Уютный в МАХ

Вэнс заявил, что переговоры США и Ирана сорвались из-за разногласий по ядерному вопросу (WSJ).

— «Мирной сделки» в Пакистане не случилось.
Но и нефть, и тем более нефтянка наша в космос уже не летят. Несмотря на праздник🤷‍♂️

😁 Кстати. Поздравляю всех с двумя праздниками сразу. С Пасхой и днем Космонавтики🐣🚀

———
До связи в выходном видео🍿

Уютный в МАХ

🎥 Свежее видео уже на канале!!

‼️ Чего жду от рынка?
— Потенциал движения и ожидания далее.
Как было и как будет:)

👉 Вступить в Уютный Клуб: ссылка.

———
🫖 Смотреть на Ютубе: ссылка

🍿 Смотреть на Рутубе: ссылка

— Обязательно подпишитесь на каналы!:)
Лайки и комменты очень помогут развитию.

(Пока записал/смонтировал/залил, Трамп уже успел-таки запампить нашу нефтянку в планки. Не думаю, что надолго)
———

Уютный в МАХ

⬇️ Тык вниз на кнопку ⬇️

👍👇 ?;)

☕️ Мыслительный дайджест.

💵 Валюта продолжает ехать ниже. Те самые 11.1 по юаню - уже на табло.
— Еще ниже - старый добрый блок 10.8, за который валюту регулярно и упорно не пускали всеми возможными способами.

Вопрос - на чем должны вдруг разворачивать валюту именно сейчас и ломать тренд? - нет ответа (хотя ускорение уже прям мощное, локальный отскок просится).

🙌 На нашем рынке без перемен.
Выходной взлет нефтянки на безрезультатных переговорах США/Иран практически не помог.
— Нефтебумаги пока в плюсе, но это временно. Сползаем по-прежнему в нисходящем канале.

———
🗞️ 3 случайных новости:

▫️Tasnim подтверждает, что переговоры с США завершились без соглашения. Дата, время и место следующего раунда переговоров США и Ирана неизвестны.

▫️ Трамп не исключил, что цены на бензин в США вырастут еще больше к промежуточным выборам
— А смогут ли республиканцы победить осенью в Конгрессе тогда? Сомневаюсь, как и писал раньше.

▫️ Золотодобыча - самый вероятный сектор-кандидат на уплату windfall tax в этом году — эксперты
— Ключевой вопрос - коснется ли банк.сектора.

———
☕️ ☕️ ☕️

🎟️ Пользуясь статусом инфопартнера, напомню про бесплатные билеты для своих подписчиков на конференцию инвест.Базар 18 апреля в Москве🤝
—> Забирайте промокод на «100% скидку» для категории стандарт: УютныйТрейд100
Подробнее о конфе тут: invest-bazar.ru/speakers

Уютный в МАХ

🧩 Про инфляционные ожидания ЦБ опросы заказывает, а вот еще один интересный у РБК встретился…

—> Большинство опрошенных уверены в дальнейшем падении реальных доходов («считают, что их доходы в ближайший год будут расти медленнее, чем цены на питание и услуги ЖКХ»).
— В то, что будет иначе, хоть как-то верят лишь 14% 😐

👉 В целом по опросу прям высокий уровень пессимизма.
— Еще некоторые вопросы (про мед.помощь или медиа) - на скриншоте 👆

—> По экономической оценке - тоже печаль (или адекватность?).
— 24% ждут скорее хороший год для экономики страны, 36% - скорее плохой.
Ну и 40% ответили либо «ни хороший ни плохой» либо «затруднились». Тоже вряд ли в пользу позитивных ожиданий 🤷‍♂️

———
🤝 Так что к слову:
— Ваши реальные доходы в этом году…
👍 — Выросли
😐 — Снизились
🤔 — +- на месте

Уютный в МАХ

💸 Дефолт близко? ЕвроТранс $EUTR.

Прошло три недели с подробного разбора проблем Евротранса (ссылка) - с того момента ситуация продолжила развиваться все интереснее...

———
😐 Начнем с самого неприятного - апрельского техдефолта по купону: 6 апреля Евротранс должен был выплатить 12-й купон по облигациям серии БО-001Р-07.
— Но в срок обязательства исполнены не были.
Инвесторы должны были получить 20,14 рубля на бумагу, однако сначала в НРД пришла только небольшая часть выплаты.

—> На следующий день,
7 апреля, компания начала догонять платеж.
Выплата шла несколькими траншами: после первого неполного перевода прошли еще два платежа, и только после этого компания сообщила об исполнении обязательства в полном объеме.

—> То есть формально деньги инвесторы в итоге получили, но сам факт просрочки и ненадлежащего исполнения уже состоялся 🤷‍♂️

———
🎙️ Сам Евротранс объяснил случившееся ошибкой в расчетах общей суммы выплаты (не смогли на калькуляторе посчитать? 😁).

—> Проблема в том, что это уже не первый подобный эпизод. За короткий срок.
— В марте компания уже допускала техдефолт по народным облигациям на Финуслугах, - тогда это тоже объяснялось техническими причинами.

———
🤝 И вот дальше началось показательное - реакция рейтинговых агентств:

—> 7 апреля НКР резко снизило рейтинг Евротранса с A- до CC.

—> 9 апреля НРА также понизило рейтинг компании до CС| и продлило статус под наблюдением.
И уже сегодня рейтинг отозвали полностью.

—> Дополнительно НРА обратило внимание на продолжающуюся блокировку счетов дочерней компании Трасса ГСМ.

📉 То есть менее чем за месяц Евротранс прошел путь от набора рейтингов инвестиционного уровня до рейтинга придорожной компании…

— Также на компании по-прежнему висит несколько исков на сумму более 14 млрд руб, а счета дочек периодически находятся под заморозкой ФНС.

———
🧩 Главная проблема - та же. Разрушение доверия. Если у кого было.

💰 Перебои с выплатами связаны с уже постоянным недостатком ликвидных средств на балансе и когда решится данная проблема не ясно.

— Банки деньги не дают, а на рынке облигаций разместить новый выпуск будет очень проблематично 🤷‍♂️

Уютный в МАХ

☕️ Мыслительный дайджест.

⛽️ Наверняка многие уже видели безумный график Urals (~100$) с утра. Рублевая нефтебочка давненько так не ракетила, так что и курс ~76 за $ в моменте вроде и адекватно выглядит. 11.1 за юань взяли. Дальше 10.8.
— Однако сообщения о новых переговорах поступают, прекращения огня вроде действует. Задержится ли нефть тут?

🤝 Индекс акций продолжает сползать и давит уже на 2720.
Понемногу-понемногу так и 2700 пробьет, почему нет.
— Уже все на свете написали, что это мол «просто опять дружественных нерезов или еще кого выпускают». Лично я думаю, что коррекция и без того обоснована.

———
🗞️ 3 случайных новости:

▫️CBS: переговоры между США и Ираном продолжаются.

▫️ Axios: в ходе переговоров, состоявшихся на выходных, США потребовали от Ирана заморозить обогащение урана на 20 лет

▫️ Т-Инвестиции: российские банки в случае введения налога на сверхприбыль (windfall tax) могут заплатить в бюджет за 2025 год около 270 млрд.руб

———
☕️ ☕️ ☕️

Уютный в МАХ

⚡️ Самый доходный сектор года?
Электросетевые компании, разбор:

Надо же поговорить и про тренд, что оказался в этот раз мной упущен:)
— Мало кто ожидал, но именно электросетевики стали лучшим сектором в 2025 и даже 2026 году.
Мои любимцы в 2023 и 2024, столько раз подсвеченные вдолгую… выросли на десятки % против рынка. Но - без меня.
— Глянем для начала почему, а потом - что дальше:

———
🙋‍♂️ Почему выросли?

📈 1) Индексация тарифов: в 2026 году изменение тарифов произойдет с 1 октября.

—> Минэк в прогнозе на 2026–2028 годы ожидает рост конечной цены электроэнергии для населения на 11,3% в 2026 году, на 8,6% в 2027-м и на 9,1% в 2028-м.
В некоторых регионах тарифы индексируются и больше 10%.

🤝 Для сетевиков это означает, что выручка будет расти быстрее, а при нормальном контроле затрат это дает ускоренный рост прибыли и соответсвенно дивидендов.

———
🧑‍⚖️ 2) Реформа в регионах: консолидация мелких сетевых компаний под крупными.

Объекты электросетевого хозяйства, находящиеся в собственности регионов и муниципалитетов, могут передаваться крупным/системным компаниям в безвозмездное владение и пользование.

Правила такой передачи были детализированы и в 2025 году дополнительно корректировались правительством.

👉 Для дочек Россетей это важнейший долгосрочный драйвер, ведь они получают дополнительный контур активов, выручки и влияния в регионе.

———
🫰 3) Спрос на энергию: спрос на электроэнергию оказался намного устойчивее, чем многие ожидали в кризис, а в ряде регионов вообще продолжил обновлять максимумы.

—> Да, по итогам 2025 года потребление электроэнергии в ЕЭС России снизилось на 1,1%.
— Но одновременно зафиксированы новые исторические максимумы мощности в ОЭС Юга и ОЭС Востока, а также в 16 территориальных энергосистемах, включая Москву и Московскую область.

———
🤷‍♂️ Так что для роста бизнес-показателей и акций сетевых компаний был и фундаментальный фактор (о котором столько писал и в 2023-24, но упустил собственно весь этот новый рост), а не только спекулятивное веселье.

👍 Если понравилось, - лайк и выходит пост с обзором электросетевых компаний - как там дела по эмитентам и что дальше.

☕️ Мыслительный дайджест.

💰 Валюта продолжает свое ускоренное погружение. 10.8 за юань все ближе.
$ правда дешевле 75.7 пока не дают, жаль (взял так).

— Там (вокруг 10.8 за юань) обычно придумывали какие-нибудь экстренные новости и совещания, и ниже уже не пускали (хотя вот если убрать мысли про «рукотворность», то техника за перелой).

🤝 Индекс акций - то же давление на 2720, в нисходящем канале. Ползем вниз. Теперь граница канала переместилась куда-то на 2690, так что борьба будет уже оттуда. А пока - отработали интрадэй-шорты в отдельной группе клуба.

— Идеальный сценарий по таймингу в голове пока - продолжать коррекцию вплоть до ставки, а там уже подбирать возможный хороший отскок.

———
🗞️ 3 случайных новости:

▫️Трамп в интервью Fox News заявил, что война закончена, и он больше не планирует возобновлять военную операцию против Ирана. При этом, Ормуз также закрыт и результаты переговоров сомнительные.

▫️ США возобновили санкции против российской нефти - Politico.

▫️ Медскан готовится к IPO, в рамках которого разработана дивидендная политика.

———
☕️ ☕️ ☕️

Уютный в МАХ

⚡️ Самый доходный сектор года? Электросетевые компании. 2 часть.

В прошлом разборе поговорили о фундаментальных причинах переоценки электросетевых компаний.
— Теперь глянем на несколько из них с точки зрения результатов за год и главное - дивиденда:

———
👉 Россети Центр $MRKC:
— В 2025 году компания показала сильный рост. Выручка выросла на 10,7% до 153 млрд руб, чистая прибыль аж на 75,8% до 11,6 млрд руб.

—> На 2026 рынок ждет дальнейшего роста выручки и прибыли за счет индексации тарифов, но эффект может быть частично съеден капексом и рисками ударов в приграничных регионов.

💼 Ожидаемый дивиденд около 0,105 руб на акцию, это примерно 12–13% доходности.

———
👉 Россети Москва $MSRS:
— Выручка за 2025 год выросла на 14,5% до 284,95 млрд руб, чистая прибыль почти втрое до 41,78 млрд руб.

—> В 2026 году рост тарифов должен и дальше поддерживать результаты, тем более что Москва и область - лучший регион в секторе по спросу и качеству базы потребления (особенно если деловая активность начнет востонавливаться).
— Но именно здесь сильнее всего мешает рекордный CAPEX.

💼 Ожидаемый дивиденд около 0,185–0,186 руб на акцию, примерно 10% доходности.

———
👉 Россети Центр и Приволжье $MRKP:
— Один из самых сильных кейсов в секторе. За 2025 год выручка выросла на 15,7% до 166,1 млрд руб., чистая прибыль на 43,4% до 23,6 млрд руб.

—> На 2026 год ожидания по компании остаются позитивными, тк тарифы продолжают поддерживать рост выручки, а почти нулевой долг и сильный FCF делают историю одной из самых чистых среди сетевиков.
— Если капекс не начнет резко ускоряться, компания может и дальше смотреться лучше сектора.

💼 Ожидаемый дивиденд около 0,072–0,073 руб на акцию, то есть примерно 12% доходности.

———
👍 Если понравилось, - ставьте лайк, и выходит следующая часть🔜