🖌 Оптимизация КУ: чек-лист для экспресс-аудита
На слайде – первичный перечень вопросов перед началом проекта по развитию/оптимизации системы КУ в группе компаний.
☺️ Мы сделали его вместе с коллегами-инхаусами крупных компаний на одной из встреч нашего закрытого Клуба продвинутых корпоративщиков.
Чек-лист поможет:
🔹 быстро понять ситуацию с КУ в группе;
🔹 выявить ограничения для изменений;
🔹 определить, нужна ли сейчас оптимизация;
🔹 наметить ключевые точки проекта.
Мы сами часто начинаем с этого списка. В будущих постах поделимся примерами проектов 😉
➡️ Практическое КУ
На слайде – первичный перечень вопросов перед началом проекта по развитию/оптимизации системы КУ в группе компаний.
☺️ Мы сделали его вместе с коллегами-инхаусами крупных компаний на одной из встреч нашего закрытого Клуба продвинутых корпоративщиков.
Чек-лист поможет:
🔹 быстро понять ситуацию с КУ в группе;
🔹 выявить ограничения для изменений;
🔹 определить, нужна ли сейчас оптимизация;
🔹 наметить ключевые точки проекта.
Мы сами часто начинаем с этого списка. В будущих постах поделимся примерами проектов 😉
➡️ Практическое КУ
⚖️ Практика ВС РФ по корпоративным спорам за первое полугодие 2024
Продолжаем делиться информацией об интересных корпоративных спорах.
🔹 А40-194670/2021:
Корректировки (из-за ошибок) в финансовой отчетности, на основании которой был расчет действительной стоимости доли, должны быть учтены судом, даже если эта отчетность за новые периоды.
🔹 А40-190904/2022:
В условиях корпоративного конфликта голосование участника на ОСУ от своего имени (как участника общества) и одновременно от имени второго участника не в его интересах является недобросовестным поведением. Решение ОСУ может быть признано недействительным.
🔹 А08-2604/2022:
Сделка в рамках банкротных процедур (при проведении торгов) не может быть оспорена как крупная по причине знания другой стороны. Это обусловлено тем, что конкурсный управляющий:
▫️ не мог требовать от участника торгов документы, которые подтверждают корпоративное одобрение спорной сделки;
▫️ и не должен был самостоятельно осуществлять их поиск и сбор.
Кроме того, право на такое оспаривание может привести к злоупотреблению со стороны недобросовестных участников конкурсных процедур.
🔹 А45-25641/2022:
▫️ Аудиторская проверка по требованию участника является реализацией права на информацию.
▫️ Участник вправе провести аудит за тот же период, который проверялся по требованию другого участника.
▫️ Ключевое значение имеют не только результаты аудита, но и то, что их готовит аудитор, которому доверяет участник.
➡️ Практическое КУ
Продолжаем делиться информацией об интересных корпоративных спорах.
🔹 А40-194670/2021:
Корректировки (из-за ошибок) в финансовой отчетности, на основании которой был расчет действительной стоимости доли, должны быть учтены судом, даже если эта отчетность за новые периоды.
🔹 А40-190904/2022:
В условиях корпоративного конфликта голосование участника на ОСУ от своего имени (как участника общества) и одновременно от имени второго участника не в его интересах является недобросовестным поведением. Решение ОСУ может быть признано недействительным.
🔹 А08-2604/2022:
Сделка в рамках банкротных процедур (при проведении торгов) не может быть оспорена как крупная по причине знания другой стороны. Это обусловлено тем, что конкурсный управляющий:
▫️ не мог требовать от участника торгов документы, которые подтверждают корпоративное одобрение спорной сделки;
▫️ и не должен был самостоятельно осуществлять их поиск и сбор.
Кроме того, право на такое оспаривание может привести к злоупотреблению со стороны недобросовестных участников конкурсных процедур.
🔹 А45-25641/2022:
▫️ Аудиторская проверка по требованию участника является реализацией права на информацию.
▫️ Участник вправе провести аудит за тот же период, который проверялся по требованию другого участника.
▫️ Ключевое значение имеют не только результаты аудита, но и то, что их готовит аудитор, которому доверяет участник.
➡️ Практическое КУ
🍃 ESG: полезная и интересная книга о гринвошинге
В развитие темы полезных книг делимся интересным изданием о гринвошинге – «Зеленый туман».
🧑🏻💻 Соавтор – Рашид Исмаилов, председатель Российского экологического общества и наш давний друг (здесь мы делились интервью Рашида по теме #ESG).
В книге обсуждают мотивы гринвошинга (как намеренного, так и ненамеренного) и разбирают много примеров:
🔹 программ повышения экологической эффективности;
🔹 заявок на комплексные экологические разрешения;
🔹 инвестиционных проектов, претендовавших на статус зеленых.
☝🏻 Это поможет избежать ошибок при составлении таких заявок и принимать правильные решения по корпоративным инвестициям и мерам гос.поддержки.
Скачать издание можно по ссылке (бесплатно).
➡️ Практическое КУ
В развитие темы полезных книг делимся интересным изданием о гринвошинге – «Зеленый туман».
🧑🏻💻 Соавтор – Рашид Исмаилов, председатель Российского экологического общества и наш давний друг (здесь мы делились интервью Рашида по теме #ESG).
В книге обсуждают мотивы гринвошинга (как намеренного, так и ненамеренного) и разбирают много примеров:
🔹 программ повышения экологической эффективности;
🔹 заявок на комплексные экологические разрешения;
🔹 инвестиционных проектов, претендовавших на статус зеленых.
☝🏻 Это поможет избежать ошибок при составлении таких заявок и принимать правильные решения по корпоративным инвестициям и мерам гос.поддержки.
Скачать издание можно по ссылке (бесплатно).
➡️ Практическое КУ
🛎 Экономически значимые организации (ЭЗО): особенности регулирования
Ранее мы разбирали ключевые положения закона № 470-ФЗ от 04.08.23 г. об особенностях регулирования корпоративных отношений в ЭЗО.
🖌 Закон устанавливает специальные условия деятельности таких организаций и исключения из общих правил. Например:
1️⃣ ЭЗО в форме ООО может быть преобразовано в ПАО по решению суда в особом порядке, отличающемся от общей процедуры реорганизации (минуя этап преобразования в АО);
2️⃣ по решению суда право собственности на акции/доли ЭЗО может быть передано:
🔹 российскому бенефициару (для этого должна быть создана компания, в которой он участник);
🔹 или указанному им лицу (гражданин РФ).
3️⃣ суд принимает к рассмотрению дело о приостановке осуществления прав иностранной холдинговой компании (ИХК) в день поступления заявления и обязан оперативно рассмотреть его (не позднее чем через 1 месяц со дня принятия заявления);
4️⃣ акции/доли ЭЗО, которые не распределены между лицами с прямым владением, не подлежат погашению и учитываются как собственные акции/доли ЭЗО;
5️⃣ корпоративный договор/иной аналогичный договор в отношении акций/долей ИХК может сохранить силу в отношении акций/долей ЭЗО (для лиц, получивших акции/доли ЭЗО);
6️⃣ при приостановке осуществления прав ИХК в любой момент может потребовать от ЭЗО выплаты компенсации в размере рыночной стоимости акций/долей ЭЗО, нераспределенных между лицами с прямым владением.
☝🏻 Важно также учитывать, что недавно принятый закон № 300-ФЗ от 08.08.24 г.:
🔹 уточнил критерии отнесения компании к ЭЗО, в т.ч. уровень косвенного контроля российских бенефициаров над отечественными компаниями теперь должен быть не менее 50%;
🔹 предусмотрел еще одно основание для отнесения к ЭЗО - нахождение в сводном реестре оборонно-промышленного комплекса и суммарный объем выручки более 10 млрд рублей;
🔹 предоставил возможность приостанавливать корпоративные права некоторых миноритариев (не менее 5% акций/долей ЭЗО, не ИХК, связаны с недружественными государствами).
Напомним, что на данный момент по распоряжению Правительства РФ в перечень ЭЗО уже включены несколько компаний.
➡️ Практическое КУ
Ранее мы разбирали ключевые положения закона № 470-ФЗ от 04.08.23 г. об особенностях регулирования корпоративных отношений в ЭЗО.
🖌 Закон устанавливает специальные условия деятельности таких организаций и исключения из общих правил. Например:
1️⃣ ЭЗО в форме ООО может быть преобразовано в ПАО по решению суда в особом порядке, отличающемся от общей процедуры реорганизации (минуя этап преобразования в АО);
2️⃣ по решению суда право собственности на акции/доли ЭЗО может быть передано:
🔹 российскому бенефициару (для этого должна быть создана компания, в которой он участник);
🔹 или указанному им лицу (гражданин РФ).
3️⃣ суд принимает к рассмотрению дело о приостановке осуществления прав иностранной холдинговой компании (ИХК) в день поступления заявления и обязан оперативно рассмотреть его (не позднее чем через 1 месяц со дня принятия заявления);
4️⃣ акции/доли ЭЗО, которые не распределены между лицами с прямым владением, не подлежат погашению и учитываются как собственные акции/доли ЭЗО;
5️⃣ корпоративный договор/иной аналогичный договор в отношении акций/долей ИХК может сохранить силу в отношении акций/долей ЭЗО (для лиц, получивших акции/доли ЭЗО);
6️⃣ при приостановке осуществления прав ИХК в любой момент может потребовать от ЭЗО выплаты компенсации в размере рыночной стоимости акций/долей ЭЗО, нераспределенных между лицами с прямым владением.
☝🏻 Важно также учитывать, что недавно принятый закон № 300-ФЗ от 08.08.24 г.:
🔹 уточнил критерии отнесения компании к ЭЗО, в т.ч. уровень косвенного контроля российских бенефициаров над отечественными компаниями теперь должен быть не менее 50%;
🔹 предусмотрел еще одно основание для отнесения к ЭЗО - нахождение в сводном реестре оборонно-промышленного комплекса и суммарный объем выручки более 10 млрд рублей;
🔹 предоставил возможность приостанавливать корпоративные права некоторых миноритариев (не менее 5% акций/долей ЭЗО, не ИХК, связаны с недружественными государствами).
Напомним, что на данный момент по распоряжению Правительства РФ в перечень ЭЗО уже включены несколько компаний.
➡️ Практическое КУ
🛎 5% вместо 1% для реализации прав акционеров: новое продление
08.08.24 г. вступил в силу закон, который продлевает срок действия нормы о повышенном проценте голосующих акций миноритариев для реализации некоторых прав (напомним, эта норма была принята в 2022 году и действовала до 01.07.24 г.).
Так, до 01.01.26 г. акционеры должны владеть в совокупности не менее 5%, чтобы:
🔹 получать доступ к информации и документам АО, которые предусмотрены п. 1 ст. 84, п. 2 и 3 ст. 91 ФЗ об АО;
🔹 подавать иски о взыскании убытков к членам органов управления/органам управления АО;
🔹 оспаривать крупные сделки и сделки с заинтересованностью АО.
Ограничения распространяются на компании, которые:
🔹 находятся под санкциями иностранных государств или
🔹 имеют право не раскрывать информацию (ФЗ об АО и ФЗ о рынке ценных бумаг).
➡️ Практическое КУ
08.08.24 г. вступил в силу закон, который продлевает срок действия нормы о повышенном проценте голосующих акций миноритариев для реализации некоторых прав (напомним, эта норма была принята в 2022 году и действовала до 01.07.24 г.).
Так, до 01.01.26 г. акционеры должны владеть в совокупности не менее 5%, чтобы:
🔹 получать доступ к информации и документам АО, которые предусмотрены п. 1 ст. 84, п. 2 и 3 ст. 91 ФЗ об АО;
🔹 подавать иски о взыскании убытков к членам органов управления/органам управления АО;
🔹 оспаривать крупные сделки и сделки с заинтересованностью АО.
Ограничения распространяются на компании, которые:
🔹 находятся под санкциями иностранных государств или
🔹 имеют право не раскрывать информацию (ФЗ об АО и ФЗ о рынке ценных бумаг).
➡️ Практическое КУ
☕️ Рубрика Soft skills.
🤝 Полезные приемы общения с работодателем
🖌 Ранее мы делились практическими советами, как сделать резюме более эффективным.
☝🏻 Сегодня разберем некоторые приемы общения с потенциальным работодателем:
1️⃣ Будьте внимательны и корректны с самого первого контакта (мессенджер, эл.почта, звонок). Собеседование уже началось, и многие не проходят уже этот этап
2️⃣ Общайтесь доброжелательно, уважительно, но не заискивающе
3️⃣ Заранее изучите все про компанию и того, с кем предстоит общаться
4️⃣ Выходите за рамки обычных вопросов (подготовьте примерный список). Демонстрируйте на примерах личные и деловые качества: упорство, творческий подход, интеллект, работоспособность и др.
5️⃣ Будьте пунктуальны (встреча, ответ, звонок)
6️⃣ Заручитесь рекомендациями и отзывами о вас от общих коллег и знакомых (они есть всегда!)
7️⃣ Не суетитесь – не «забрасывайте» работодателя напоминаниями и уточнениями, не задавайте много технических вопросов
8️⃣ Хорошо подготовьтесь по профессиональным темам
😉 И конечно – позитивный настрой!
➡️ Практическое КУ
#SoftSkills
🤝 Полезные приемы общения с работодателем
🖌 Ранее мы делились практическими советами, как сделать резюме более эффективным.
☝🏻 Сегодня разберем некоторые приемы общения с потенциальным работодателем:
1️⃣ Будьте внимательны и корректны с самого первого контакта (мессенджер, эл.почта, звонок). Собеседование уже началось, и многие не проходят уже этот этап
2️⃣ Общайтесь доброжелательно, уважительно, но не заискивающе
3️⃣ Заранее изучите все про компанию и того, с кем предстоит общаться
4️⃣ Выходите за рамки обычных вопросов (подготовьте примерный список). Демонстрируйте на примерах личные и деловые качества: упорство, творческий подход, интеллект, работоспособность и др.
5️⃣ Будьте пунктуальны (встреча, ответ, звонок)
6️⃣ Заручитесь рекомендациями и отзывами о вас от общих коллег и знакомых (они есть всегда!)
7️⃣ Не суетитесь – не «забрасывайте» работодателя напоминаниями и уточнениями, не задавайте много технических вопросов
8️⃣ Хорошо подготовьтесь по профессиональным темам
😉 И конечно – позитивный настрой!
➡️ Практическое КУ
#SoftSkills
🖌 «Берем сначала блок!» (с)
Так часто ставится задача юристу, и с этого нередко начинается интересный проект.
❗️Что важно уточнить сразу:
1️⃣ Какая компания для бизнеса ключевая, где будете «брать блок» (по владению, управлению, выручке, значимым активам и др.).
2️⃣ Что для бизнеса и для юристов значит «блок» – какие вопросы, темы планируется «блокировать» и на что влиять?
3️⃣ Форма ключевой компании/центр владения: ПАО/АО, ООО, хозяйственное партнерство, ЗПИФ, ДИТ, что-то еще.
4️⃣ Как с учетом формы будет реализован «блок» (и речь не только про наличие и размер блокирующего пакета): корпоративный договор, устав, акции со специальными правами, участие в органах управления и др.
5️⃣ Будет ли cash-in (вклад в уставный капитал, доп.эмиссия, конвертируемый заем) и/или cash-out (покупка у действующих участников).
6️⃣ Дальнейшие планы по активу: увеличение доли, выход и др.
7️⃣ И конечно – остальные вопросы, важные для подготовки основных условий сделки (term sheet).
➡️ Практическое КУ
Так часто ставится задача юристу, и с этого нередко начинается интересный проект.
❗️Что важно уточнить сразу:
1️⃣ Какая компания для бизнеса ключевая, где будете «брать блок» (по владению, управлению, выручке, значимым активам и др.).
2️⃣ Что для бизнеса и для юристов значит «блок» – какие вопросы, темы планируется «блокировать» и на что влиять?
3️⃣ Форма ключевой компании/центр владения: ПАО/АО, ООО, хозяйственное партнерство, ЗПИФ, ДИТ, что-то еще.
4️⃣ Как с учетом формы будет реализован «блок» (и речь не только про наличие и размер блокирующего пакета): корпоративный договор, устав, акции со специальными правами, участие в органах управления и др.
5️⃣ Будет ли cash-in (вклад в уставный капитал, доп.эмиссия, конвертируемый заем) и/или cash-out (покупка у действующих участников).
6️⃣ Дальнейшие планы по активу: увеличение доли, выход и др.
7️⃣ И конечно – остальные вопросы, важные для подготовки основных условий сделки (term sheet).
➡️ Практическое КУ
🔏 Как закрепить договоренности по голосованию в корпоративном договоре
В развитие темы корпоративного договора (КД) разберем, как закрепить в нем согласование позиции по голосованию на общем собрании.
В первую очередь нужно определить наиболее значимые вопросы компетенции общего собрания, по которым стороны планируют согласовывать позиции. Например:
🔹 увеличение уставного капитала;
🔹 внесение изменений в устав;
🔹 распределение прибыли;
🔹 назначение ЕИО и др.
❗️ Важно! КД не может обязывать его участников голосовать в соответствии с указаниями органов общества (ст. 67.2 ГК РФ). При этом если ЕИО одновременно и участник/акционер общества, то голосование возможно с учетом его позиции как участника/акционера.
Как закрепить обязанность по согласованию позиции? Возможные варианты:
🔹 обязанность согласовывать вариант голосования возникает, если другая сторона направила требование о необходимости согласования;
🔹 обязанность согласования позиции применяется в любом случае (дополнительно направлять требование не требуется).
Чтобы эффективно реализовать это, рекомендуем в КД:
1️⃣ детально описать порядок направления требования о согласовании позиции/уведомления о позиции, а также порядок составления протокола о согласовании – сроки, способы направления и др. (можно приложить к КД формы этих документов);
2️⃣ указать, что отсутствие ответа на требование/уведомление не означает согласие с заявленной позицией;
3️⃣ указать, что если нет согласования позиции, участник не имеет права присутствовать/регистрироваться на собрании или голосовать за принятие решения по соответствующему вопросу (а если такое решение будет принято, его можно оспорить в суде);
4️⃣ предусмотреть неустойку/штраф за нарушение порядка согласования позиций (принудительное исполнение стороной КД обязанности по согласованию позиции затруднительно). Кстати, на практике для обеспечения исполнения обязательства по оплате такой неустойки часто предусматривают залог доли/акций.
А вот пример из практики, где за нарушение обязанности по согласованному голосованию (кстати, по вопросу о реорганизации😉) нарушители были оштрафованы на 5 млн рублей.
➡️ Практическое КУ
#КорпоративныйДоговор
В развитие темы корпоративного договора (КД) разберем, как закрепить в нем согласование позиции по голосованию на общем собрании.
В первую очередь нужно определить наиболее значимые вопросы компетенции общего собрания, по которым стороны планируют согласовывать позиции. Например:
🔹 увеличение уставного капитала;
🔹 внесение изменений в устав;
🔹 распределение прибыли;
🔹 назначение ЕИО и др.
❗️ Важно! КД не может обязывать его участников голосовать в соответствии с указаниями органов общества (ст. 67.2 ГК РФ). При этом если ЕИО одновременно и участник/акционер общества, то голосование возможно с учетом его позиции как участника/акционера.
Как закрепить обязанность по согласованию позиции? Возможные варианты:
🔹 обязанность согласовывать вариант голосования возникает, если другая сторона направила требование о необходимости согласования;
🔹 обязанность согласования позиции применяется в любом случае (дополнительно направлять требование не требуется).
Чтобы эффективно реализовать это, рекомендуем в КД:
1️⃣ детально описать порядок направления требования о согласовании позиции/уведомления о позиции, а также порядок составления протокола о согласовании – сроки, способы направления и др. (можно приложить к КД формы этих документов);
2️⃣ указать, что отсутствие ответа на требование/уведомление не означает согласие с заявленной позицией;
3️⃣ указать, что если нет согласования позиции, участник не имеет права присутствовать/регистрироваться на собрании или голосовать за принятие решения по соответствующему вопросу (а если такое решение будет принято, его можно оспорить в суде);
4️⃣ предусмотреть неустойку/штраф за нарушение порядка согласования позиций (принудительное исполнение стороной КД обязанности по согласованию позиции затруднительно). Кстати, на практике для обеспечения исполнения обязательства по оплате такой неустойки часто предусматривают залог доли/акций.
А вот пример из практики, где за нарушение обязанности по согласованному голосованию (кстати, по вопросу о реорганизации😉) нарушители были оштрафованы на 5 млн рублей.
➡️ Практическое КУ
#КорпоративныйДоговор
🖍 Проверка прав на товарные знаки при Due Diligence: риски и рекомендации
Как обещали, разберем особенности проверки прав на товарные знаки при Due Diligence и наиболее частые риски.
Почему это важно для корпоративщика? Эти вопросы и риски есть почти при каждой проверке в проектах M&A, а меры по минимизации рисков будут иметь значение и после сделки, на этапе интеграции.
Что нужно проверить в отношении товарного знака в реестре Роспатента (по номеру гос.регистрации):
🔹 наличие свидетельства;
🔹 действует ли он;
🔹 кто правообладатель;
🔹 классы/перечень товаров/услуг, в отношении которых он зарегистрирован;
🔹 передавались ли права на его использование (лицензионные договоры также регистрируются).
А более глубокая проверка позволяет выявить в т.ч. следующие риски:
1️⃣ С автором нет договора на разработку дизайна товарного знака.
Риск – претензия автора по незаконному использованию изображения в составе товарного знака, в т.ч. требование о вознаграждении/компенсации.
2️⃣ Права на товарный знак предоставляются по лицензионному договору, в котором есть диспаритет в пользу лицензиара.
Риск – расторжение договора по инициативе лицензиара или изменение суммы вознаграждения (возможна утрата прав на товарный знак).
3️⃣ Используется коммерческое обозначение, которое не зарегистрировано как товарный знак.
Риск – регистрация товарного знака третьими лицами или требование с их стороны (компенсация, выкуп товарного знака и др.).
4️⃣ Товарный знак не используется непрерывно в течение 3 лет.
Риск – досрочное прекращение правовой охраны товарного знака полностью или частично.
После проверки главная задача – оценить риски и устранить их. Например, заключить с автором соглашение или зарегистрировать товарный знак.
Если же устранить риск нельзя, то можно его минимизировать. Для этого рекомендуем включить в документы по сделке:
🔹 заверения об обстоятельствах в отношении фактов, проверить которые нет возможности;
🔹 положения о возмещении имущественных потерь в случае срабатывания риска.
➡️ Практическое КУ
#Сделки_MA
Как обещали, разберем особенности проверки прав на товарные знаки при Due Diligence и наиболее частые риски.
Почему это важно для корпоративщика? Эти вопросы и риски есть почти при каждой проверке в проектах M&A, а меры по минимизации рисков будут иметь значение и после сделки, на этапе интеграции.
Что нужно проверить в отношении товарного знака в реестре Роспатента (по номеру гос.регистрации):
🔹 наличие свидетельства;
🔹 действует ли он;
🔹 кто правообладатель;
🔹 классы/перечень товаров/услуг, в отношении которых он зарегистрирован;
🔹 передавались ли права на его использование (лицензионные договоры также регистрируются).
А более глубокая проверка позволяет выявить в т.ч. следующие риски:
1️⃣ С автором нет договора на разработку дизайна товарного знака.
Риск – претензия автора по незаконному использованию изображения в составе товарного знака, в т.ч. требование о вознаграждении/компенсации.
2️⃣ Права на товарный знак предоставляются по лицензионному договору, в котором есть диспаритет в пользу лицензиара.
Риск – расторжение договора по инициативе лицензиара или изменение суммы вознаграждения (возможна утрата прав на товарный знак).
3️⃣ Используется коммерческое обозначение, которое не зарегистрировано как товарный знак.
Риск – регистрация товарного знака третьими лицами или требование с их стороны (компенсация, выкуп товарного знака и др.).
4️⃣ Товарный знак не используется непрерывно в течение 3 лет.
Риск – досрочное прекращение правовой охраны товарного знака полностью или частично.
После проверки главная задача – оценить риски и устранить их. Например, заключить с автором соглашение или зарегистрировать товарный знак.
Если же устранить риск нельзя, то можно его минимизировать. Для этого рекомендуем включить в документы по сделке:
🔹 заверения об обстоятельствах в отношении фактов, проверить которые нет возможности;
🔹 положения о возмещении имущественных потерь в случае срабатывания риска.
➡️ Практическое КУ
#Сделки_MA
❓ Сделка между любовницей директора и компанией: можно ли признать заинтересованной?
Вопрос может показаться несерьезным, т.к. в законе нет термина «любовница» или «любовник»😀. Но он вполне практический. Не редкость сделки с конфликтом интересов общества и директора через лицо, отношения с которым формально не подтверждаются.
🖌 Строго формально:
В законах об АО и ООО указан ограниченный круг лиц, сделки с которыми могут быть признаны сделками, в совершении которых есть заинтересованность ЕИО. Например, в части физ.лиц это его родственники (супруги, родители, дети, полнородные и неполнородные братья/сестры, усыновители/усыновленные). Перечень таких лиц закрытый, т.е. не может быть расширен по усмотрению общества или суда.
⚖️ Есть единичное решение суда 2012 года, в котором сделка между заводом и падчерицей ЕИО (дочь супруги, не удочеренная официально) признана заинтересованной. Падчерица является аффилированным лицом супруги ЕИО, но формально ее отношения с ЕИО никак не подтверждались.
Данная практика не нашла дальнейшего подтверждения, а в 2017 году аффилированность исключили из критериев квалификации сделок с заинтересованностью.
Таким образом, строго по закону нет возможности квалифицировать сделку с любовницей директора как сделку, в которой есть заинтересованность директора.
☝🏻 В то же время в уставе непубличного общества можно предусмотреть собственный порядок согласования сделок с заинтересованностью и в т.ч. определить критерии, по которым лица могут быть признаны заинтересованными в сделке. Например, указать, что дружеские или любовные отношения – это основание заинтересованности (при этом важно четко и корректно указать критерии таких отношений). В таком случае, сделку можно признать заинтересованной.
❗️ Отметим, что участник/акционер и члены органов управления вправе оспорить сделку не только при отсутствии надлежащего одобрения, но и по другим основаниям. Например, ущерб интересам общества (п. 2 ст. 174 ГК РФ).
При этом, если сделка совершена в ущерб интересам общества, она может быть оспорена по другим основаниям. Также в случае ущерба интересам общества можно взыскать убытки. В одном из дел это было реализовано в отношении бывшего ЕИО. Суд указал, что в результате цепочки сделок имущество компании приобрела женщина, которая на момент заключения сделки находилась в любовных отношениях с ЕИО.
➡️ Практическое КУ
#ОсобыеСделки
Вопрос может показаться несерьезным, т.к. в законе нет термина «любовница» или «любовник»😀. Но он вполне практический. Не редкость сделки с конфликтом интересов общества и директора через лицо, отношения с которым формально не подтверждаются.
🖌 Строго формально:
В законах об АО и ООО указан ограниченный круг лиц, сделки с которыми могут быть признаны сделками, в совершении которых есть заинтересованность ЕИО. Например, в части физ.лиц это его родственники (супруги, родители, дети, полнородные и неполнородные братья/сестры, усыновители/усыновленные). Перечень таких лиц закрытый, т.е. не может быть расширен по усмотрению общества или суда.
⚖️ Есть единичное решение суда 2012 года, в котором сделка между заводом и падчерицей ЕИО (дочь супруги, не удочеренная официально) признана заинтересованной. Падчерица является аффилированным лицом супруги ЕИО, но формально ее отношения с ЕИО никак не подтверждались.
Данная практика не нашла дальнейшего подтверждения, а в 2017 году аффилированность исключили из критериев квалификации сделок с заинтересованностью.
Таким образом, строго по закону нет возможности квалифицировать сделку с любовницей директора как сделку, в которой есть заинтересованность директора.
☝🏻 В то же время в уставе непубличного общества можно предусмотреть собственный порядок согласования сделок с заинтересованностью и в т.ч. определить критерии, по которым лица могут быть признаны заинтересованными в сделке. Например, указать, что дружеские или любовные отношения – это основание заинтересованности (при этом важно четко и корректно указать критерии таких отношений). В таком случае, сделку можно признать заинтересованной.
❗️ Отметим, что участник/акционер и члены органов управления вправе оспорить сделку не только при отсутствии надлежащего одобрения, но и по другим основаниям. Например, ущерб интересам общества (п. 2 ст. 174 ГК РФ).
При этом, если сделка совершена в ущерб интересам общества, она может быть оспорена по другим основаниям. Также в случае ущерба интересам общества можно взыскать убытки. В одном из дел это было реализовано в отношении бывшего ЕИО. Суд указал, что в результате цепочки сделок имущество компании приобрела женщина, которая на момент заключения сделки находилась в любовных отношениях с ЕИО.
➡️ Практическое КУ
#ОсобыеСделки
⭐️ Рубрика «BL Talents»
🧑🏻💻 Бранан Лигал приглашает в команду!
Коллеги, мы приглашаем к нам в команду опытных и позитивных корпоративщиков!
Позиции – старший юрист/юрист:
1️⃣ по сделкам M&A;
2️⃣ по рынкам капиталов.
Важные навыки и качества:
🔹 опыт от 5-7 лет, консалтинг и/или инхаус
🔹 отличные знания корпоративного и гражданского права (позиция № 1)
🔹 опыт по IPO, pre-IPO, размещению облигаций, ЦФА (позиция № 2)
🔹 навыки управления проектами
🔹 грамотная устная и письменная речь
🔹 и конечно – позитивный настрой
Кратко о нас:
🔹 ключевая специализация: реструктуризации, сделки M&A, КУ
🔹 уникальные проекты
🔹 корпоративное обучение для сотрудников
🔹 уютный офис в центре (Замоскворечье), частичная удаленка
💰 Фин.условия: по результатам собеседования
📝 Присылайте резюме с кратким рассказом о себе на talents@branan-legal.ru.
➡️ Практическое КУ
#BL_Talents
🧑🏻💻 Бранан Лигал приглашает в команду!
Коллеги, мы приглашаем к нам в команду опытных и позитивных корпоративщиков!
Позиции – старший юрист/юрист:
1️⃣ по сделкам M&A;
2️⃣ по рынкам капиталов.
Важные навыки и качества:
🔹 опыт от 5-7 лет, консалтинг и/или инхаус
🔹 отличные знания корпоративного и гражданского права (позиция № 1)
🔹 опыт по IPO, pre-IPO, размещению облигаций, ЦФА (позиция № 2)
🔹 навыки управления проектами
🔹 грамотная устная и письменная речь
🔹 и конечно – позитивный настрой
Кратко о нас:
🔹 ключевая специализация: реструктуризации, сделки M&A, КУ
🔹 уникальные проекты
🔹 корпоративное обучение для сотрудников
🔹 уютный офис в центре (Замоскворечье), частичная удаленка
💰 Фин.условия: по результатам собеседования
📝 Присылайте резюме с кратким рассказом о себе на talents@branan-legal.ru.
➡️ Практическое КУ
#BL_Talents
🛎 Поправки в корп.законодательство на 1 сентября 2024
Как обещали, разбираем значимые поправки нового ФЗ № 287.
Часть из них вступила в силу 1.09.24 г., а работать с ним надо уже сегодня 😀
1️⃣ Факт принятия решения ООО о назначении ЕИО должен нотариально удостоверяться (кроме отдельных типов компаний):
🔹 если нотариус удостоверил факт принятия решения (в т.ч. в АО), то он обязан предоставить в рег.орган заявление о внесении изменений в ЕГРЮЛ не позднее следующего рабочего дня после предоставления ему протокола/решения;
🔹 если к нотариусу обратились уже с заявлением, то он подает его в рег.орган в день нотариального удостоверения подписи на заявлении. Тот же срок установлен для нотариуса в отношении уведомления о формировании ликвидационной комиссии/назначении ликвидатора.
2️⃣ В ЕГРЮЛ будут вноситься сведения об аресте доли ООО, который наложил суд или судебный пристав-исполнитель.
Также напомним, что отдельные изменения уже действуют с 8.08.24 г. В частности, урегулированы полномочия АО в отношении «потерянных» акционеров:
1️⃣ возможно приостановить выплату дивидендов, если:
🔹 они возвращались более 2 лет; и
🔹 они перечислялись не менее 2 раз; и
🔹 регистратор не получил актуальную информацию об акционере в установленный срок.
2️⃣ возможно приостановить предоставление сообщений о проведении заседания/заочного голосования и бюллетеней для голосования по почтовым адресам из реестра акционеров, если:
🔹 они возвращались более 2 лет; и
🔹 они отправлялись не менее 2 раз; и
🔹 в последнем сообщении было предупреждение о приостановлении и уведомление о праве предоставить актуальный почтовый адрес; и
🔹 регистратор не получил актуальную информацию об акционере в установленный срок.
Решения о приостановлении принимает совет директоров (или другой уполномоченный орган). Они раскрываются в форме сообщения о существенном факте. В уставе неПАО можно предусмотреть, что положения о приостановлении к нему не применяются.
➡️ Практическое КУ
Как обещали, разбираем значимые поправки нового ФЗ № 287.
Часть из них вступила в силу 1.09.24 г., а работать с ним надо уже сегодня 😀
1️⃣ Факт принятия решения ООО о назначении ЕИО должен нотариально удостоверяться (кроме отдельных типов компаний):
🔹 если нотариус удостоверил факт принятия решения (в т.ч. в АО), то он обязан предоставить в рег.орган заявление о внесении изменений в ЕГРЮЛ не позднее следующего рабочего дня после предоставления ему протокола/решения;
🔹 если к нотариусу обратились уже с заявлением, то он подает его в рег.орган в день нотариального удостоверения подписи на заявлении. Тот же срок установлен для нотариуса в отношении уведомления о формировании ликвидационной комиссии/назначении ликвидатора.
2️⃣ В ЕГРЮЛ будут вноситься сведения об аресте доли ООО, который наложил суд или судебный пристав-исполнитель.
Также напомним, что отдельные изменения уже действуют с 8.08.24 г. В частности, урегулированы полномочия АО в отношении «потерянных» акционеров:
1️⃣ возможно приостановить выплату дивидендов, если:
🔹 они возвращались более 2 лет; и
🔹 они перечислялись не менее 2 раз; и
🔹 регистратор не получил актуальную информацию об акционере в установленный срок.
2️⃣ возможно приостановить предоставление сообщений о проведении заседания/заочного голосования и бюллетеней для голосования по почтовым адресам из реестра акционеров, если:
🔹 они возвращались более 2 лет; и
🔹 они отправлялись не менее 2 раз; и
🔹 в последнем сообщении было предупреждение о приостановлении и уведомление о праве предоставить актуальный почтовый адрес; и
🔹 регистратор не получил актуальную информацию об акционере в установленный срок.
Решения о приостановлении принимает совет директоров (или другой уполномоченный орган). Они раскрываются в форме сообщения о существенном факте. В уставе неПАО можно предусмотреть, что положения о приостановлении к нему не применяются.
➡️ Практическое КУ
🔐 Согласие Прав.комиссии на размещение акций недружественному нерезиденту: ключевые аспекты
Ранее мы разбирали задачу о согласии Прав.комиссии на передачу недвижимости при реорганизации.
🖌 Сегодня рассмотрим ситуацию, когда нерезидент из недружественной юрисдикции или подконтрольное ему лицо приобретают акции в процессе эмиссии.
Ключевое:
1️⃣ Согласие требуется при любой эмиссии, когда акции приобретает недружественный нерезидент или подконтрольное ему лицо (подписка, распределение среди акционеров, реорганизация). Банк России напомнит об этом в отдельном письме при регистрации выпуска.
2️⃣ Предварительное согласие нужно:
🔹 получить до сделки по приобретению акций в процессе эмиссии (ДКП при подписке, дата распределения акций среди акционеров/завершения реорганизации);
🔹 и предоставить в Банк России для регистрации отчета об итогах выпуска.
3️⃣ Согласие НЕ требуется, если недружественный нерезидент находится под контролем гражданина РФ. В этом случае для регистрации отчета об итогах выпуска в Банк России необходимо предоставить:
🔹 справку об отсутствии обязанности получить согласие Прав.комиссии (с указанием оснований);
🔹 описание цепочки всех организаций/лиц, контролирующих приобретателя акций (пример – на слайде);
🔹 пояснения, подтверждающие контроль резидента РФ по всей цепочке владения (прямое/косвенное, корпоративные договоры и др.);
🔹 уведомления резидента РФ о контролирующих иностранных компаниях, предоставленные в налоговый орган.
4️⃣ На практике Банк России внимательно анализирует все обстоятельства размещения акций и может приостановить эмиссию для получения детальных сведений/пояснений о контролирующих лицах.
☝🏻 Рекомендуем учитывать эти аспекты, а также исключения из общих правил получения согласия Прав.комиссии.
➡️ Практическое КУ
#ЭмиссияАкций
Ранее мы разбирали задачу о согласии Прав.комиссии на передачу недвижимости при реорганизации.
🖌 Сегодня рассмотрим ситуацию, когда нерезидент из недружественной юрисдикции или подконтрольное ему лицо приобретают акции в процессе эмиссии.
Ключевое:
1️⃣ Согласие требуется при любой эмиссии, когда акции приобретает недружественный нерезидент или подконтрольное ему лицо (подписка, распределение среди акционеров, реорганизация). Банк России напомнит об этом в отдельном письме при регистрации выпуска.
2️⃣ Предварительное согласие нужно:
🔹 получить до сделки по приобретению акций в процессе эмиссии (ДКП при подписке, дата распределения акций среди акционеров/завершения реорганизации);
🔹 и предоставить в Банк России для регистрации отчета об итогах выпуска.
3️⃣ Согласие НЕ требуется, если недружественный нерезидент находится под контролем гражданина РФ. В этом случае для регистрации отчета об итогах выпуска в Банк России необходимо предоставить:
🔹 справку об отсутствии обязанности получить согласие Прав.комиссии (с указанием оснований);
🔹 описание цепочки всех организаций/лиц, контролирующих приобретателя акций (пример – на слайде);
🔹 пояснения, подтверждающие контроль резидента РФ по всей цепочке владения (прямое/косвенное, корпоративные договоры и др.);
🔹 уведомления резидента РФ о контролирующих иностранных компаниях, предоставленные в налоговый орган.
4️⃣ На практике Банк России внимательно анализирует все обстоятельства размещения акций и может приостановить эмиссию для получения детальных сведений/пояснений о контролирующих лицах.
☝🏻 Рекомендуем учитывать эти аспекты, а также исключения из общих правил получения согласия Прав.комиссии.
➡️ Практическое КУ
#ЭмиссияАкций
🖌 Term sheet: важные аспекты для продавца
В развитие темы основных условий сделки (term sheet) разберем, какие аспекты важно учесть продавцу при обсуждении этого документа.
1️⃣ Цели сделки (продажа доли, выход из бизнеса, стратегическое партнерство и др.). От них зависят условия продавца – как он готов «поделиться» голосами, что он готов согласовывать, какие опционы он готов предоставить и др.
2️⃣ Ключевые активы для всех сторон. Что именно ценно для каждой из сторон (например, недвижимость, контракты, команда или интеллектуальная собственность).
3️⃣ Договоренности текущих собственников компании. Необходимо понимать, на каких условиях продавец может выйти из бизнеса. Например, есть ли у него обязательства по корпоративному договору, есть ли преимущественное право у других участников.
4️⃣ Готовность предоставить детальную информацию (в т.ч. коммерческую тайну) потенциальному покупателю. Важно определить, какая информация, в какие сроки и в каком формате предоставляется покупателю, чтобы снизить риск ее недобросовестного использования.
5️⃣ Остаются ли ключевые сотрудники, менеджмент. У продавца могут быть устоявшиеся отношения/договоренности с некоторыми сотрудниками. Поэтому необходимо обсудить дальнейшие условия их работы или уход вместе с продавцом.
6️⃣ Готовность принять корпоративные стандарты покупателя (в т.ч. по контролю, отчетности и др.). Если продавец остается в компании после сделки, ему важно «примерить» на себя правила и требования покупателя, т.к. в дальнейшем придется по ним работать.
Детальнее все эти вопросы и другие ключевые аспекты подготовки term sheet мы разбираем на нашем продвинутом онлайн-курсе по сделкам M&A.
🤝 По результатам каждый слушатель получает готовый документ. До 30.09.24 г. по промокоду BrananLegal на покупку курса действует скидка 15%.
➡️ Практическое КУ
#Сделки_MA
В развитие темы основных условий сделки (term sheet) разберем, какие аспекты важно учесть продавцу при обсуждении этого документа.
1️⃣ Цели сделки (продажа доли, выход из бизнеса, стратегическое партнерство и др.). От них зависят условия продавца – как он готов «поделиться» голосами, что он готов согласовывать, какие опционы он готов предоставить и др.
2️⃣ Ключевые активы для всех сторон. Что именно ценно для каждой из сторон (например, недвижимость, контракты, команда или интеллектуальная собственность).
3️⃣ Договоренности текущих собственников компании. Необходимо понимать, на каких условиях продавец может выйти из бизнеса. Например, есть ли у него обязательства по корпоративному договору, есть ли преимущественное право у других участников.
4️⃣ Готовность предоставить детальную информацию (в т.ч. коммерческую тайну) потенциальному покупателю. Важно определить, какая информация, в какие сроки и в каком формате предоставляется покупателю, чтобы снизить риск ее недобросовестного использования.
5️⃣ Остаются ли ключевые сотрудники, менеджмент. У продавца могут быть устоявшиеся отношения/договоренности с некоторыми сотрудниками. Поэтому необходимо обсудить дальнейшие условия их работы или уход вместе с продавцом.
6️⃣ Готовность принять корпоративные стандарты покупателя (в т.ч. по контролю, отчетности и др.). Если продавец остается в компании после сделки, ему важно «примерить» на себя правила и требования покупателя, т.к. в дальнейшем придется по ним работать.
Детальнее все эти вопросы и другие ключевые аспекты подготовки term sheet мы разбираем на нашем продвинутом онлайн-курсе по сделкам M&A.
🤝 По результатам каждый слушатель получает готовый документ. До 30.09.24 г. по промокоду BrananLegal на покупку курса действует скидка 15%.
➡️ Практическое КУ
#Сделки_MA
🗂 Реорганизация и кредиторы: пример Q&A
В развитие темы работы с кредиторами при реорганизации делимся примером документа, который помогает взаимодействовать с ними (кратко – вопрос-ответ/Q&A).
☝🏻 По нашей практике этот документ позволяет эффективнее «пройти» реорганизацию, избежать конфликтов и разногласий с кредиторами, контрагентами. Наряду с другими документами его можно разместить на сайте, на внутренних ресурсах, а также направить третьим лицам.
Структура документа:
1️⃣ Общая часть, краткое описание реорганизации:
🔹 Схематичное отображение
🔹 Обоснование условий и порядка реорганизации
2️⃣ Вопросы и ответы:
🔹 Как будет реорганизована компания? Какие бизнесы планируется выделить/присоединить?
🔹 Ключевые финансовые показатели выделяемых/присоединяемых компаний?
🔹 Какие ключевые сроки реорганизации?
🔹 Не ухудшится ли финансовое положение компании после реорганизации?
🔹 Какие прогнозные показатели компании по результатам года с учетом того, что выделяются операционные бизнесы/присоединяется бизнес?
🔹 Когда выделяемые компании начнут полноценную операционную деятельность? Не будет ли разрыва в такой деятельности?
🔹 Какую информацию о реорганизации и из каких источников можно получить?
🔹 Какие контракты будут переданы, а какие останутся в компании?
🔹 Не изменятся ли условия контрактов после выделения?
🔹 Когда выделяемые компании будут иметь свои реквизиты (ОГРН, счет, адрес и др.)?
🔹 В какой срок планируется переоформить договоры?
🔹 Будут ли расторгаться действующие договоры?
🔹 Как будет определяться правопреемник по договору, в том числе заключенному после даты принятия решения о реорганизации?
➡️ Практическое КУ
#Реорганизация
В развитие темы работы с кредиторами при реорганизации делимся примером документа, который помогает взаимодействовать с ними (кратко – вопрос-ответ/Q&A).
☝🏻 По нашей практике этот документ позволяет эффективнее «пройти» реорганизацию, избежать конфликтов и разногласий с кредиторами, контрагентами. Наряду с другими документами его можно разместить на сайте, на внутренних ресурсах, а также направить третьим лицам.
Структура документа:
1️⃣ Общая часть, краткое описание реорганизации:
🔹 Схематичное отображение
🔹 Обоснование условий и порядка реорганизации
2️⃣ Вопросы и ответы:
🔹 Как будет реорганизована компания? Какие бизнесы планируется выделить/присоединить?
🔹 Ключевые финансовые показатели выделяемых/присоединяемых компаний?
🔹 Какие ключевые сроки реорганизации?
🔹 Не ухудшится ли финансовое положение компании после реорганизации?
🔹 Какие прогнозные показатели компании по результатам года с учетом того, что выделяются операционные бизнесы/присоединяется бизнес?
🔹 Когда выделяемые компании начнут полноценную операционную деятельность? Не будет ли разрыва в такой деятельности?
🔹 Какую информацию о реорганизации и из каких источников можно получить?
🔹 Какие контракты будут переданы, а какие останутся в компании?
🔹 Не изменятся ли условия контрактов после выделения?
🔹 Когда выделяемые компании будут иметь свои реквизиты (ОГРН, счет, адрес и др.)?
🔹 В какой срок планируется переоформить договоры?
🔹 Будут ли расторгаться действующие договоры?
🔹 Как будет определяться правопреемник по договору, в том числе заключенному после даты принятия решения о реорганизации?
➡️ Практическое КУ
#Реорганизация
⚙️ Разбор примера сделки M&A: материалы вебинара Бранан Лигал и Legal Academy
🧑🏻💻 28.08.24 г. Максим Бунякин и Юлия Ненашева провели вебинар, на котором комплексно разобрали пример сделки по приобретению бизнеса:
🔹 от фиксации бизнес-договоренностей, разработки структуры сделки и проверки бизнеса
🔹 до закрытия сделки и интеграции.
📲 Запись вебинара размещена по ссылке (бесплатно, нужно авторизоваться/создать личный кабинет).
☝🏻 Также напомним, что у нас есть два практических курса по сделкам M&A – базовый и продвинутый. Все детали здесь и здесь.
➡️ Практическое КУ
#Сделки_MA #АкадемияБрананЛигал
🧑🏻💻 28.08.24 г. Максим Бунякин и Юлия Ненашева провели вебинар, на котором комплексно разобрали пример сделки по приобретению бизнеса:
🔹 от фиксации бизнес-договоренностей, разработки структуры сделки и проверки бизнеса
🔹 до закрытия сделки и интеграции.
📲 Запись вебинара размещена по ссылке (бесплатно, нужно авторизоваться/создать личный кабинет).
☝🏻 Также напомним, что у нас есть два практических курса по сделкам M&A – базовый и продвинутый. Все детали здесь и здесь.
➡️ Практическое КУ
#Сделки_MA #АкадемияБрананЛигал
🖍 Найдите ошибки в решении о согласии на совершение сделки с заинтересованностью
☝🏻 Коллеги, на слайде – пример решения о согласии на совершение сделки с заинтересованностью.
🧑🏻💻 Задача – найдите ошибки (если они там есть!) и поделитесь вашим мнением в комментариях.
🖌 Позднее мы сделаем разбор.
➡️ Практическое КУ
#ОсобыеСделки
☝🏻 Коллеги, на слайде – пример решения о согласии на совершение сделки с заинтересованностью.
🧑🏻💻 Задача – найдите ошибки (если они там есть!) и поделитесь вашим мнением в комментариях.
🖌 Позднее мы сделаем разбор.
➡️ Практическое КУ
#ОсобыеСделки
🔐 Опцион на заключение договора: плюсы и минусы для ООО и АО
Чаще всего в сделках M&A опционы структурируются в соответствии со ст. 429.2 ГК РФ – одна сторона дает другой стороне право заключить договор путем акцепта безотзывной оферты.
Порядок заключения соглашения об опционе и механизм реализации опциона отличаются для ООО и АО.
1️⃣ Для ООО:
🔹 требуется нотариальное удостоверение соглашения об опционе и оферты (опцион заключается в форме для договора купли-продажи), а в последующем – нотариальное удостоверение акцепта;
🔹 после нотариального удостоверения акцепта от второй стороны сделки не требуются какие-либо действия для перехода доли (нотариус подает в рег.орган заявление о внесении изменений в ЕГРЮЛ);
🔹 если безотзывная оферта совершена под условием, нотариусу предоставляются доказательства его ненаступления/наступления;
🔹 при изменении уставного капитала может потребоваться и изменение опциона в части размера доли.
✅ Плюсы:
🔹 для перехода доли не требуется участие другой стороны, необходимые действия совершает нотариус;
🔹 риск не реализовать опцион из-за действий/бездействий сторон меньше (но все равно есть и в ООО, и в АО – например, если нужно согласие ФАС/другого органа на переход доли).
❌ Минус: риск не совершить сделку, если нотариус не может подтвердить условия акцепта (не наступило определенное событие, не определены документы для предоставления нотариусу и др.).
2️⃣ Для АО:
🔹 не требуется нотариальное удостоверение соглашения об опционе, оферты и акцепта;
🔹 права на акции автоматически не переходят после акцепта (в отличие от ООО), стороне/сторонам (в зависимости от условий) нужно обратиться к регистратору и предоставить документы для передачи акций и открытия лицевого счета.
✅ Плюсы:
🔹 не требуется привлекать нотариуса для сделки;
🔹 нет риска не совершить акцепт в связи с трактовкой третьих лиц (возможность акцепта не зависит от иных лиц, кроме сторон сделки).
❌ Минус: риск уклонения обязанной стороны от реализации опциона (неявка к регистратору, непредоставление ему необходимых документов и др.).
Таким образом, опцион на заключение договора больше подходит для сделок с долями. При взаимодействии с акциями эффективнее работает механизм эскроу (его можно использовать и вместе с опционом – как гарантию «сохранения» акций в период действия опциона). Расскажем о нем в будущих постах.
➡️ Практическое КУ
#Сделки_MA
Чаще всего в сделках M&A опционы структурируются в соответствии со ст. 429.2 ГК РФ – одна сторона дает другой стороне право заключить договор путем акцепта безотзывной оферты.
Порядок заключения соглашения об опционе и механизм реализации опциона отличаются для ООО и АО.
1️⃣ Для ООО:
🔹 требуется нотариальное удостоверение соглашения об опционе и оферты (опцион заключается в форме для договора купли-продажи), а в последующем – нотариальное удостоверение акцепта;
🔹 после нотариального удостоверения акцепта от второй стороны сделки не требуются какие-либо действия для перехода доли (нотариус подает в рег.орган заявление о внесении изменений в ЕГРЮЛ);
🔹 если безотзывная оферта совершена под условием, нотариусу предоставляются доказательства его ненаступления/наступления;
🔹 при изменении уставного капитала может потребоваться и изменение опциона в части размера доли.
✅ Плюсы:
🔹 для перехода доли не требуется участие другой стороны, необходимые действия совершает нотариус;
🔹 риск не реализовать опцион из-за действий/бездействий сторон меньше (но все равно есть и в ООО, и в АО – например, если нужно согласие ФАС/другого органа на переход доли).
❌ Минус: риск не совершить сделку, если нотариус не может подтвердить условия акцепта (не наступило определенное событие, не определены документы для предоставления нотариусу и др.).
2️⃣ Для АО:
🔹 не требуется нотариальное удостоверение соглашения об опционе, оферты и акцепта;
🔹 права на акции автоматически не переходят после акцепта (в отличие от ООО), стороне/сторонам (в зависимости от условий) нужно обратиться к регистратору и предоставить документы для передачи акций и открытия лицевого счета.
✅ Плюсы:
🔹 не требуется привлекать нотариуса для сделки;
🔹 нет риска не совершить акцепт в связи с трактовкой третьих лиц (возможность акцепта не зависит от иных лиц, кроме сторон сделки).
❌ Минус: риск уклонения обязанной стороны от реализации опциона (неявка к регистратору, непредоставление ему необходимых документов и др.).
Таким образом, опцион на заключение договора больше подходит для сделок с долями. При взаимодействии с акциями эффективнее работает механизм эскроу (его можно использовать и вместе с опционом – как гарантию «сохранения» акций в период действия опциона). Расскажем о нем в будущих постах.
➡️ Практическое КУ
#Сделки_MA
🔍 Разбор ошибок в решении о согласии на сделку с заинтересованностью
Коллеги, благодарим за участие в решении задачи и ваши детальные ответы и комментарии!
Сразу напомним, что с помощью собственного порядка по сделкам с заинтересованностью можно существенно упростить компании (а заодно и себе) жизнь 😉
Итак, давайте разберем ошибки.
1️⃣ Формулировка согласования отличается от предусмотренной законом.
Закон предусматривает «предварительное согласие» на сделку с заинтересованностью. Если речь об одобрении сделки (после ее совершения), то используется формулировка «последующее одобрение».
При этом не указаны даты договоров, точная цена и другие существенные условия. Поэтому предполагается, что нужно именно предварительное согласие. Это некритичная ошибка, т.к. воля акционеров в решении явно выражена, но правильнее в таком случае предоставлять именно согласие.
2️⃣ Не указан выгодоприобретатель по сделке.
Согласие на поручительство дается в пользу АО «Сфера». При этом не определен выгодоприобретатель (в договоре поручительства он обязательно есть).
3️⃣ Недостаточно детально определен предмет сделки.
Нет сведений о лице, в отношении которого выдано поручительство, а также данных, которые позволят идентифицировать основное обязательство (т.е. не указаны существенные условия).
4️⃣ Недостаточно конкретно определена цена сделки.
Цена сделки должна быть указана в виде конкретной суммы или формулы. Также может быть указана максимальная или минимальная цена, лимит. При этом курс валюты может существенно отличаться в разные дни, и необходимо указать дату, в которую определяется курс для сделки.
5️⃣ Не указаны лица, заинтересованные в сделке.
В примере указаны основания заинтересованности, но нет ФИО члена совета директоров и наименования контролирующего лица. Без этих сведений невозможно идентифицировать, кто именно является заинтересованным лицом, а это важно для голосования. По судебной практике, если не указано заинтересованное лицо, решение считается несоответствующим закону.
6️⃣ Определение условий сделки отнесено к компетенции ген.директора.
Согласно закону, в решении о согласии должны быть указаны существенные условия сделки или порядок их определения. Тогда другие условия допустимо отнести к полномочиям ген.директора. В нашем примере существенные условия явно не определены.
7️⃣ Решение принято по вопросу, не относящемуся к компетенции ОСА.
Указано, что согласие ОСА также является согласием для сделки, требующей одобрения советом директоров. Решение по вопросу, не относящемуся к компетенции собрания, ничтожно (п. 3 ст. 181.5 ГК РФ). Соответственно, ОСА не вправе принимать решения по таким вопросам.
Также в примере решения не указан срок его действия. Это не ошибка, но рекомендуем принимать во внимание такую возможность. Если срок согласия на сделку не указан, то он составляет 1 год.
➡️ Практическое КУ
#ОсобыеСделки
Коллеги, благодарим за участие в решении задачи и ваши детальные ответы и комментарии!
Сразу напомним, что с помощью собственного порядка по сделкам с заинтересованностью можно существенно упростить компании (а заодно и себе) жизнь 😉
Итак, давайте разберем ошибки.
1️⃣ Формулировка согласования отличается от предусмотренной законом.
Закон предусматривает «предварительное согласие» на сделку с заинтересованностью. Если речь об одобрении сделки (после ее совершения), то используется формулировка «последующее одобрение».
При этом не указаны даты договоров, точная цена и другие существенные условия. Поэтому предполагается, что нужно именно предварительное согласие. Это некритичная ошибка, т.к. воля акционеров в решении явно выражена, но правильнее в таком случае предоставлять именно согласие.
2️⃣ Не указан выгодоприобретатель по сделке.
Согласие на поручительство дается в пользу АО «Сфера». При этом не определен выгодоприобретатель (в договоре поручительства он обязательно есть).
3️⃣ Недостаточно детально определен предмет сделки.
Нет сведений о лице, в отношении которого выдано поручительство, а также данных, которые позволят идентифицировать основное обязательство (т.е. не указаны существенные условия).
4️⃣ Недостаточно конкретно определена цена сделки.
Цена сделки должна быть указана в виде конкретной суммы или формулы. Также может быть указана максимальная или минимальная цена, лимит. При этом курс валюты может существенно отличаться в разные дни, и необходимо указать дату, в которую определяется курс для сделки.
5️⃣ Не указаны лица, заинтересованные в сделке.
В примере указаны основания заинтересованности, но нет ФИО члена совета директоров и наименования контролирующего лица. Без этих сведений невозможно идентифицировать, кто именно является заинтересованным лицом, а это важно для голосования. По судебной практике, если не указано заинтересованное лицо, решение считается несоответствующим закону.
6️⃣ Определение условий сделки отнесено к компетенции ген.директора.
Согласно закону, в решении о согласии должны быть указаны существенные условия сделки или порядок их определения. Тогда другие условия допустимо отнести к полномочиям ген.директора. В нашем примере существенные условия явно не определены.
7️⃣ Решение принято по вопросу, не относящемуся к компетенции ОСА.
Указано, что согласие ОСА также является согласием для сделки, требующей одобрения советом директоров. Решение по вопросу, не относящемуся к компетенции собрания, ничтожно (п. 3 ст. 181.5 ГК РФ). Соответственно, ОСА не вправе принимать решения по таким вопросам.
Также в примере решения не указан срок его действия. Это не ошибка, но рекомендуем принимать во внимание такую возможность. Если срок согласия на сделку не указан, то он составляет 1 год.
➡️ Практическое КУ
#ОсобыеСделки
🖌 Term sheet: важные аспекты для покупателя
Ранее мы рассказывали, какие аспекты важно учесть продавцу при разработке основных условий сделки (term sheet). Сегодня разберем, что важно для покупателя.
1️⃣ Цели сделки (поглощение конкурента, приобретение команды/технологий, последующая перепродажа и др.).
В дальнейшем это будет существенно влиять на интеграцию.
2️⃣ Ключевые активы (люди, контракты, патенты и др.).
Это также влияет на структуру сделки и даже может быть причиной срыва проекта. Например, если продавец хочет продать всю долю в уставном капитале, а покупатель хочет приобрести только один объект недвижимости.
3️⃣ Как финансировать покупку (собственные деньги, деньги партнеров, кредит и др.).
От этого зависят сроки, состав участников и сложность сделки (например, у банка могут быть определенные требования к одобрению сделок, документам и др.).
4️⃣ Покупать все сразу или постепенно.
Этот вопрос влияет на порядок оплаты, договоренности по управлению, цену сделки и др. Иногда это понятно только по результатам Due Diligence, но предусмотреть различные варианты важно уже на начальном этапе.
5️⃣ Оставлять ли ключевых сотрудников, менеджмент.
Важно определить, каких сотрудников сохранить на время интеграции, каких – на более долгосрочный период, какая у них будет система мотивации и др.
6️⃣ Совместимость с корпоративной культурой, стандартами и практикой КУ.
Порой это может повлиять на само решение о покупке или очень усложнить процесс интеграции.
7️⃣ Какие ресурсы есть для проекта.
Покупателю нужно проверить бизнес, структурировать сделку, подготовить документы, осуществить интеграцию и др. Для этого важно понимать, какая у него команда, какие сроки и ресурсы.
➡️ Практическое КУ
#Сделки_MA
Ранее мы рассказывали, какие аспекты важно учесть продавцу при разработке основных условий сделки (term sheet). Сегодня разберем, что важно для покупателя.
1️⃣ Цели сделки (поглощение конкурента, приобретение команды/технологий, последующая перепродажа и др.).
В дальнейшем это будет существенно влиять на интеграцию.
2️⃣ Ключевые активы (люди, контракты, патенты и др.).
Это также влияет на структуру сделки и даже может быть причиной срыва проекта. Например, если продавец хочет продать всю долю в уставном капитале, а покупатель хочет приобрести только один объект недвижимости.
3️⃣ Как финансировать покупку (собственные деньги, деньги партнеров, кредит и др.).
От этого зависят сроки, состав участников и сложность сделки (например, у банка могут быть определенные требования к одобрению сделок, документам и др.).
4️⃣ Покупать все сразу или постепенно.
Этот вопрос влияет на порядок оплаты, договоренности по управлению, цену сделки и др. Иногда это понятно только по результатам Due Diligence, но предусмотреть различные варианты важно уже на начальном этапе.
5️⃣ Оставлять ли ключевых сотрудников, менеджмент.
Важно определить, каких сотрудников сохранить на время интеграции, каких – на более долгосрочный период, какая у них будет система мотивации и др.
6️⃣ Совместимость с корпоративной культурой, стандартами и практикой КУ.
Порой это может повлиять на само решение о покупке или очень усложнить процесс интеграции.
7️⃣ Какие ресурсы есть для проекта.
Покупателю нужно проверить бизнес, структурировать сделку, подготовить документы, осуществить интеграцию и др. Для этого важно понимать, какая у него команда, какие сроки и ресурсы.
➡️ Практическое КУ
#Сделки_MA
Media is too big
VIEW IN TELEGRAM
💫Бранан Лигал и МГИМО: повышение квалификации по КУ 21-25.10.24
Рады поделиться новостью, что уже в третий раз мы проведем наш курс повышения квалификации «Практическое корпоративное управление» в Школе бизнеса МГИМО.
☝🏻Обучение пройдет с 21 по 25 октября 2024 г. По результатам – удостоверение о повышении квалификации.
Курс читают:
🔹 Максим Бунякин (автор и основной ведущий)
🔹 Юлия Ненашева
🔹 Дмитрий Попов
Приглашенные эксперты на отдельные блоки:
🔹 Ольга Мохорева (СИБУР)
🔹 Роман Сафронов (МТС)
🔹 Павел Нафтулин (Российский экологический оператор)
В формате тренинга (деловая игра, решение задач, анализ реальных примеров) разберем ключевые аспекты КУ:
🔹 построение и оптимизация КУ в компании и группе компаний
🔹 эффективный совет директоров и корпоративный секретарь
🔹 сделки M&A
🔹 корпоративный договор
🔹 реорганизация компаний
🔹 крупные и заинтересованные сделки
🔹 эмиссия акций, изменение уставного капитала
🔹 управление проектами в области корп.права (на примере сделок M&A)
🔹 вопросы устойчивого развития (ESG) и др.
Все детали по ссылке.
До встречи на курсе 😉
➡️ Практическое КУ
#АкадемияБрананЛигал
Реклама: ООО «Бранан Лигал» ИНН 7702703141 Erid LjN8KMBzv
Рады поделиться новостью, что уже в третий раз мы проведем наш курс повышения квалификации «Практическое корпоративное управление» в Школе бизнеса МГИМО.
☝🏻Обучение пройдет с 21 по 25 октября 2024 г. По результатам – удостоверение о повышении квалификации.
Курс читают:
🔹 Максим Бунякин (автор и основной ведущий)
🔹 Юлия Ненашева
🔹 Дмитрий Попов
Приглашенные эксперты на отдельные блоки:
🔹 Ольга Мохорева (СИБУР)
🔹 Роман Сафронов (МТС)
🔹 Павел Нафтулин (Российский экологический оператор)
В формате тренинга (деловая игра, решение задач, анализ реальных примеров) разберем ключевые аспекты КУ:
🔹 построение и оптимизация КУ в компании и группе компаний
🔹 эффективный совет директоров и корпоративный секретарь
🔹 сделки M&A
🔹 корпоративный договор
🔹 реорганизация компаний
🔹 крупные и заинтересованные сделки
🔹 эмиссия акций, изменение уставного капитала
🔹 управление проектами в области корп.права (на примере сделок M&A)
🔹 вопросы устойчивого развития (ESG) и др.
Все детали по ссылке.
До встречи на курсе 😉
➡️ Практическое КУ
#АкадемияБрананЛигал
Реклама: ООО «Бранан Лигал» ИНН 7702703141 Erid LjN8KMBzv