[조선일보] 의사 800명 ‘소아과 탈출 학술대회’, 보톡스·당뇨치료 배웠다
http://www.chosun.com//national/welfare-medical/2023/06/11/K477ZZB7RNE4XHEK7OV3MW2VFE/

[SK증권 제약/바이오 이동건]
* 메디톡스(매수 / TP 410,000원), 걱정할 건 없고 기대할 건 많다

□ 세무조사 이슈, 정기 세무조사로 우려 불필요
- 8일, 언론보도를 통해 서울지방국세청이 메디톡스에 대한 세무조사에 착수했다는 소식 확인
- 이는 국세기본법에 따른 5년만의 정기 세무조사로 판단, 일부 보도에서 제기된 이슈들은 이미 2019년에도 언급됐으나 노이즈였을뿐 사실 관계 확인된 바 없어
- 따라서 관련한 우려는 불필요하다고 판단

□ 우려할 내용보다 기대할 것이 많은 시점
- 현 시점은 기대할 것이 많은 시점. 크게 3가지 포인트에 주목
- 1) 실적은 점진적으로 개선 기대. 일회성 이슈들로 주춤했던 1Q23 대비 2Q23 실적은 내수 코어톡스 판매 호조 본격화를 바탕으로 매출액 및 영업이익 각각 QoQ +19.6%, +372.8% 증가 추정
- 2) 해외 진출 모멘텀 긍정적. MT10109L 미국, 중동 BLA 제출 및 중국 뉴로녹스 실사 및 품목허가를 위한 과정 순항 중으로 판단
- 3) 국내 식약처 소송 이슈도 7월 예정된 행정처분 취소소송 1심 판결(국가출하 미승인 건)을 시작으로 순차적 해소 전망

□ 목표주가 유지. 향후 경쟁사 합의 가능성까지 고려 시 상승 여력은 풍부
- 세무조사 관련 노이즈에도 불구하고 내수 코어톡스 판매 호조, 해외 진출 모멘텀 부각 등을 바탕으로 한 펀더멘탈은 변함없이 견조
- 특히 경쟁사와의 추가적인 합의 가능성까지 감안 시 이에 따른 합의금 및 로열티 수령 가능한 만큼 당사 추정치 대비 추가적인 기업가치 상향 가능성도 존재
- 우려에 따른 차익실현이 아닌 하반기 가시화될 성과들에 주목한 매수 시점으로 판단

* 보고서 원문: https://han.gl/qUTMdS

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<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_6/12 Bloomberg>

1) 갈림길에 선 글로벌 중앙은행들
중앙은행들이 인플레이션과의 싸움에서 결정적인 분기점에 접근하고 있음. 40년래 가장 공격적인 긴축이 이제 막 진정되기 시작한 물가 압력을 식히는데 충분할지 아니면 2% 물가 목표는 이제 유물일 뿐 달성하기 어렵다는 우려에 반해 계속해서 금리를 올려야 할지 갈림길에 서있음. 금리 인상의 파급 경로가 이번엔 다르게 작동해 중앙은행들의 판단을 어렵게 만들고 있음. 노동시장이 여전히 타이트한데다 팬데믹 당시 늘어난 저축이 아직까지 소비를 뒷받침하고 있기 때문. 금리 인상을 잠시 중단하거나 아예 멈추고 파급경로에 의존하는 것이 아마도 가장 안전한 선택일 수 있음. 하지만 1970년대 연준처럼 자칫 일찍 멈출 경우 후에 다시 인상을 재개해야 하는 위험이 있음. 반면 긴축을 계속할 경우 인플레이션을 타파할 수 있는 확실한 방법이지만 그 과정에서 경제가 무너져 글로벌 금융시스템이 위기에 빠질 가능성이 있음

2) 연준 인상 중단
연준은 이번 FOMC 회의에서 15개월만에 처음으로 인상을 중단하고 12월까지 연방기금 목표금리를 현재의 5%-5.25% 수준에서 유지할 것으로 대부분의 이코노미스트들이 예상. 노무라증권은 “6월 FOMC는 매파적 중단으로 금리는 올리지 않겠지만 점도표를 통해 추가 인상 기대를 시사할 것”이라며, 하지만 “인플레이션 완화, 노동여건 둔화, 대출 축소 등으로 인상 재개가 어려워 지난 5월이 마지막 인상이 될 수도 있다”고 진단

3) 연준 긴축 종료 베팅
채권 투자자들은 이번 주 연준 금리 결정은 물론 분기 점도표 업데이트와 경제전망을 주목. 연내 금리 인하 기대와 관련해 연준은 시기상조라고 일축해 왔지만, 트레이더들은 한번 정도 인하를 내다보고 있고 옵션시장 등 여러 곳에서 경기침체로 금리 인하가 필요할 것이라는데 베팅이 활발. 자산운용사들의 경우 연준 금리 인상의 종료를 기대하며 미국채 장기물을 선호하거나 일드커브 스티프닝에 포지션을 구축하고 있다고 전언. Vanguard Group은 “연준이 한두번 더 올린다 해도 이제 거의 다 끝났다”며, 경제가 침체에 빠져 연준이 금리를 내려야만 하거나 경제가 충분히 둔화되어 기준금리를 올해 남은 기간 5%에서 유지한 뒤 내년에 서서히 완화로 갈 것으로 전망

4) 이례적 강세장
S&P 500 지수가 10월 저점 대비 20% 넘게 오르며 Stoxx Europe 600과 독일DAX, 한국 코스피 지수와 함께 강세장에 진입. 이번 강세장 랠리는 글로벌 경기침체 경고가 커지는 가운데 나왔다는 점에서 이례적. 금리인상 중단과 회복탄력적인 기업 실적 기대가 끈질긴 인플레이션 및 경제 성장 둔화를 압도하는 모습. 일부 시장 전문가들은 여전히 주가 밸류에이션이 높은 상황에서 경제가 위축될 경우 기업 실적을 압박해 랠리가 시들해질 수 있다고 주장. 블룸버그 지표에 따르면 1980년대 이래 S&P 500 지수는 경기침체가 시작된 이후 거의 항상 후퇴

5) BOJ, YCC 정책 유지할 듯
일본은행(BOJ) 관료들은 채권시장 상황과 일드커브를 감안할 때 이번 금정위에서 일드커브 통제(YCC) 정책을 조정해야 할 필요성을 거의 느끼지 못한다고 소식통이 전언. 또한 인플레이션이 예상했던 것보다 강하다는 판단으로, 7월 분기 경기전망 보고서에서 인플레이션 예측치를 높일 가능성이 있다고 소식통은 밝혔음. 그러나 2% 물가 안정 목표 달성이 가시권에 있다는 확신이 없어 지속적 통화 부양책의 필요성을 시사한다고 전언. 해당 보도가 나온 뒤 엔화와 채권 가격이 하락
(자료: Bloomberg News)

제일테크노스 분기별 영업이익

제일테크노스 분기별 수주잔고 (건설, 조선, 원전)

[전기차/배터리 / 유진투자증권 코스닥벤처팀 / 그린산업 한병화 ☎368-6171]

★ 테슬라의 원맨쇼, 주가 급등의 의미

☞ 테슬라의 강력함 재부각, K 전기차/배터리업체들에 큰 의미 부여

☞ 테슬라향 비중 높이는 업체들이 차별화된 평가 받을 것

https://vo.la/nQlwW

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명신산업 매출액 및 고객사

엘앤에프 대비 코스모신소재 시총은 72%로 기존 최대치를 오늘 경신

'KT서브마린' 52주 신고가 경신, 전일 외국인 대량 순매수

http://spot.rassiro.com/rd/20230612/1000387

오스테오닉 분기별 실적

테마에 투자하는거 생각보다 엄청나게 어렵다.
 
그냥 조상대대로 물려받은 땅에 갑자기 고속도로가 들어서고, 그린벨트가 풀려서 갑부가 되었다는 이야기처럼 그냥 가지고 있던 주식이 갑자기 테마를 맞는 경우는 많지 않거든. 그러니깐 대부분은 테마가 형성된 이후에 들어간 경우가 많은데. 우리는 지나고 나면 그때 투자했어야해라고 이야기할수 있지만, 테마가 형성된 기간동안은 그 주식은 계속 비싸거든. 게다가 언제 테마가 꺼질지도 모르는거고.
 
그런 점에서 대부분 산업전문가는 어쩔수 없이 자기분야에 한정해서는 기본적으로 주식을 못할 수밖에 없다. 그기술이 그뉴스가 그렇게까지 올라갈게 아닌데? 아무리봐도 이건 비싸거나 말이 안되는거거든. 애널리스트를 오래하면 할수록 아무래도 산업전문가에 가까워지는데 그럴수록 자꾸 머리속에 안된다는 부정적인 생각이 더 크게 자리 잡게 된다. 아 이걸 떨쳐내야하는데 ㅎㅎ
 
종국에는 주식가치와 사업적 가치는 Align하게 되어있으나 초기기업이나 기술의 경우, 사업적 가치보다는 주식가치가 월등하게 앞서나가는 것처럼 보일것이고. 이때 이 주식가치를 리드하는 테마가 단기적일지 장기적일지를 알아내는 눈. 크.. 그걸 좀 배우고 싶다.
 
근데 그걸 어떻게 배울까생각해보면 편견없는 마인드, 그리고 매우 simple한 아이디어, 그리고 시장참여자들의 행태예측일거 같은데.. 아 진짜 이 첫번째인 편견없는 마인드를 갖추는게 더럽게 어렵네.. 주식 참 어렵네 ;;
 

LS전선·KT서브마린, LIG넥스원에 해저 광케이블 공급

LS전선이 해저케이블의 개발과 생산을, KT서브마린이 설치를 담당한다.
해저 광케이블은 대륙 간 데이터 전송뿐만 아니라 해저 지진계 설치, 생태계 조사용 센서 연결 등 활용 분야가 무궁무진하다.

https://magazine.hankyung.com/business/article/202306123382b

기업사냥꾼 칼 아이칸, 세계1위 유전자 분석업체 CEO 몰아냈다
https://www.hankyung.com/international/article/202306122585i

23.06.12 (월) 오후

[기업 IR]
▶️ 코미코 컨콜, 본업 현황과 계열사 점검
https://naver.me/xTSBO7dj

[가치투자클럽 장중 수급탐구]
▶️ 오늘 기관 뭐 사나? (2시 30분 기준)
https://naver.me/Gbch8Iiq