“젊어지는 주사?”…美틱톡서 난리난 펩타이드 정체 

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틱톡을 중심으로 ‘펩타이드 주사’가 미국에서 새로운 웰니스 트렌드로 급부상하고 있다. 그러나 상당수가 미 식품의약국(FDA) 승인을 받지 않은 상태에서 확산하고 있어 의료계는 안전성과 효과가 검증되지 않았다는 점을 들어 강한 경고를 내놓고 있다.

[신한투자증권 전기전자 서지범, 오강호]
 
심텍: 시선은 2분기로
 
▶️ 고부가 기판 생산 확대 + 단가 인상 효과 기대
- 기판 산업 전반의 단가 인상 기조 확산 + 견조한 전반 수요
- 2026년 1) 신제품 출시, 2) mSAP 비중 확대로 ASP 상승 기대

▶️ 1Q26 Preview: 2026년 상저하고, 2Q26부터 실적 개선 본격화
- 매출액 4,111억원(+35%), 영업이익 80억원(흑자전환) 전망
- 4Q25 전체 매출액 내 금 비중은 23% → 1Q26 26% 소폭 상승 추정
- 2Q26 ① 3월 금 가격 하락, ② 제품 전반의 단가 인상, ③ 소캠2 매출 본격화
→ 소캠2(메모리모듈 + MCP + GDDR7) 양산에 주목할 시점

▶️ 목표주가 120,000원(상향), 투자의견 ‘매수’ 제시
- 고부가 기판 생산 확대가 주가 방향성 결정 전망
- 1) 성장 가속화 구간 진입, 2) 소캠2 등 고부가 기판 생산 확대 주목

▶️ URL: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=351028
 
위 내용은 2026년 4월 27일 7시 38분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.

[신한투자증권 전력기기 이동헌, 이지한]

효성중공업(298040.KS) - 실적은 거들 뿐, 수주 대확장

▶️ 신한생각: 전력기기 수주잔고 15조원, 여전히 팔면 안되는 타이밍
- 1분기 실적은 매출 순연으로 기대치를 하회했으나, 신규수주가 폭발적으로 성장함
- 전력기기 수주잔고만 15조원을 기록하며 약 4년에 가까운 물량을 확보함
- 북미 765kV 변압기, 차단기 확장, 전력반도체변압기(SST), HVDC 등 다양한 성장 동력 보유

▶️ 1Q26 Review: 25년 연간 매출액 수준의 1분기 신규수주 달성
- 1분기 영업이익 1,523억원(+49%) 기록, 전력기기 물량 순연 영향으로 컨센서스 대비 영업이익 10% 하회
- 중공업 부문 신규수주 4조 1,745억원(+108%), 수주잔고 15.1조원(+44%)으로 역대 최대 분기 수주 달성
- 신규수주의 77%가 북미 지역이며, 미국 765kV 변압기 시장에서 1위 지위 확인
- 건설 부문 신규수주도 7,264억원(+300%)을 기록하며 전 부문에서 고른 성장세 시현

▶️ Valuation&Risk: 언젠가 꺾이겠지만 지금은 아니다
- 투자의견 매수를 유지하며 목표주가를 420만원으로 기존 대비 44.8% 상향
- 2027~28년 평균 EPS 상향 및 전력기기 평균 PER에 80% 할증을 적용하여 밸류에이션 산출
- 리쇼어링, 노후 전력망 교체, AI 및 데이터센터 투자 수요로 인해 북미 시장 초호황은 단기에 끝나지 않을 전망

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=351031

위 내용은 2026년 4월 27일 7시 56분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.

[메리츠증권 전기전자/IT부품 양승수]

코스텍시스(355150)
탐방노트: 800VDC는 이제 시작

▶ 업황 점검: 왜 800VDC에서 전력반도체가 주목받는가?

- AI 모델 고도화와 함께 GPU 집적도를 높이는 Scale-up 기술이 빠르게 진화해왔으며, 이에 따른 서버 랙당 전력 증가를 대응하기 위해 기존 아키텍처는 전류를 높이는 방식을 선택

- 그러나 전류 증가 시 전력 손실이 I²에 비례해 확대되는 한계가 존재하며, 이를 보완하기 위한 구리 케이블 증가는 비용 부담과 냉각 효율 저하를 동시에 유발

- 이러한 제약을 해소하기 위한 대안으로, NVIDIA는 전류가 아닌 전압을 높이는 방식의 800VDC 서버랙 아키텍처를 2027년부터 도입할 계획을 발표

- 800VDC는 동일 전력을 더 낮은 전류로 전달해 손실과 발열을 줄이고, 배선 경량화와 공기 흐름 개선을 통해 냉각 효율과 전력 밀도를 동시에 개선해 전력 효율, 열 관리, 공간 활용 측면에서 기존 대비 구조적 우위를 제공

- 800VDC 기반 전력 아키텍처로의 전환은 전력반도체 수요 구조 변화를 동반

- 고전압 전력을 서버 내부에서 사용 가능한 저전압으로 변환하기 위해 여러 단계의 전압 강하 구조가 필요하며, 전력 변환 스테이지 수 증가에 따라 전력반도체 탑재량이 크게 확대되기 때문

- 동시에 고전압 환경에 대응하기 위해 기존 실리콘(Si) 대비 고내압·고효율 특성을 갖는 SiC(실리콘 카바이드) 및 GaN(질화갈륨) 기반 전력반도체 채택이 확대 흐름 예상

- 즉 800VDC 서버랙 도입은 전력반도체 산업 전반의 채택량 증가와 ASP 상승을 동시에 견인할 전망

▶ 코스텍시스 전력반도체용 Spacer(Block Bonding)의 장점

- 기존 전력반도체 패키지는 리드프레임·PCB 기반 구조 위에 GaN IC를 실장하고, 인덕터 등 수동소자는 패키지 외부 기판 상에 수평 배치되는 분리형 구조를 채택

- 반면 동사의 Block Bonding을 활용하면 칩 상부에 인덕터 및 수동소자를 적층하는 수직 구조 구현이 가능하다는 점이 핵심

- 이를 통해 소형화에 따른 공간 효율성 제고와 함께, 냉각 면적 축소 기반의 열 관리 효율 개선, 전기적·열적 성능의 동시 개선이 가능한 구조라는 점이 주요 강점

- 향후 데이터센터 전력 아키텍처의 800VDC 전환에 따라 발열·냉각의 중요성이 확대될 것으로 예상되며, 이에 따라 800VDC 서버랙 출하 증가와 연동한 동사 제품의 점진적인 공급량 확대를 기대

- 또한 동사의 Block Bonding 제품은 고객사별 칩 형상에 따라 요구되는 사이즈가 상이한 맞춤형 구조를 지닌다는 점이 특징

- 현재는 단일 모델 기준으로 수주를 확보한 상태이나, 다양한 사이즈로의 제품 라인업 확대를 위한 개발이 진행 중이며 기존 계약 고개사 외 추가 전력반도체 업체들을 대상으로도 제품을 준비 중

- 엔비디아가 다수의 전력반도체 업체들과 800V 서버랙 기반 협업을 확대하고 있는 점을 감안할 때, 동사 역시 고객사 다변화가 점진적으로 가시화될 것으로 기대

- 작년에 Block Bonding 전용 공장 구축을 위해 인천 공장을 약 140억원에 매입해 증설을 진행 중

- 현 기준 인천 공장의 Block Bonding 생산능력은 약 500억원 규모이나, 향후 추가 투자가 이루어질 경우 약 1,000억원 수준까지 생산능력 확장이 가능할 것으로 예상

▶ Hidden Value(광트랜시버·CPO) 및 실적 전망

- 향후 광트랜시버당 전력이 400G/800G에서 1.6T로 전환될 경우, Lane당 데이터 전송 속도가 100G → 200G로 고도화되며 발열 부담이 구조적으로 확대

- 이에 따라 고방열 소재에 대한 수요가 증가할 것으로 예상되며, 동사는 기존 광트랜시버용 히트스프레더(약 220W/mK) 제품 대비 열전도율(동사 제품 320W/mK)에서 장점을 지닌 제품으로 고객사들과 퀄 테스트를 진행 중

- 또한 차세대 광통신 패키징 기술인 CPO(Co-Packaged Optics)와 관련해, 단순 방열을 넘어 냉각 기능까지 포함한 통합 솔루션 제품을 추가 개발 중

- 2026년 실적은 매출액 376억원(+147.0% YoY), 영업이익 96억원(+5,521.8% YoY)을 전망

- 800VDC 관련 동사의 Block Bonding 제품은 최종 고객의 설계 단계에 진입한 것으로 파악되며, 올해 하반기부터 본격적인 물량 확대가 시작되고 800VDC 서버 랙 출하가 본격화되는 내년에는 출하량이 크게 증가할 것으로 예상

- 또한 이익률이 높은 Spacer 매출 확대에 힘입어 작년 4분기 21.7%의 높은 이익률을 기록했으며, 향후 해당 제품의 매출 비중 확대에 따라 전사 수익성 역시 점진적인 개선 흐름을 이어갈 것으로 전망

- 단기 주가 급등에 따른 부담은 존재하나, 800VDC 아키텍처와 Optical 확산에 따른 양방향 수혜가 가능하다는 점에서 중장기 투자 매력은 여전히 유효

https://buly.kr/8enPBSh (링크)

*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권투자결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

해성산업 PBR 0.3배, 최대주주 지분율 55%, 자사주 8.9%

어보브반도체 별도 기준 연도별 실적. 2025년 영업이익 yoy 23.2%

반도체 후공정 4Q

✅ LB세미콘, 르네사스 전력반도체 제품 양산 본격화

http://www.newsis.com/view/NISX20260427_0003607141

✅ HD현대重, 스웨덴서 쇄빙선 건조 서명식…국내 첫 해외 수주

https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4411813

>>CPO 양산의 진짜 병목: 제조가 아니라 테스트

•CPO는 AI·데이터센터 핵심 기술로 주목받고 있음. 하지만 실제 양산을 가로막는 핵심은 제조가 아니라 테스트 단계

•CPO 칩 테스트는 전기, 광, 광·전 상호작용을 동시에 다루는 복잡한 구조임. 단일 PIC 칩을 100% 검사하는 데 평균 100초 이상 소요됨. 기존 반도체 대비 훨씬 느린 수준임.

•가장 큰 기술적 난관은 정렬 문제임. 광도파로와 광섬유의 단면적 차이가 약 800배에 달함. 이로 인해 나노미터 단위 정밀 정렬이 필요함. 현재 이 과정은 상당 부분 수작업에 의존하고 있음. 또한 업계 표준이 부족함. 테스트 방식과 기준이 통일되지 않아 효율적인 양산 체계 구축이 어려움

>CPO量产的真正瓶颈：不是制造，而是测试 https://wallstreetcn.com/articles/3770933#from=ios

강한 탄산 리튬 가격, LiPF6 가격도 영향

-탄산 리튬 가격 1월말 2.4만달러 수준까지 상승 후 조정 1.9만달러까지 하락하다가 재상승세 보이며 최근 2.4~2.5만달러 수준으로 회복

-BESS 수요 예상보다 크고, 유럽 전기차 판매가 강세를 보인 것이 강세의 주요인

-LiPF6의 주 원재료는 탄산리튬과 무수 불화수소. 탄산리튬 가격의 강세와 무수 불화수소의 원재료인 형석 가격까지 강세여서 LiPF6의 코스트 푸쉬 지속

-중국 LiPF6 공급 업체들의 가격과 공급량 통제 지속되고 있는 상태여서 수요가 붕괴되지 않는 한 가격의 조정은 제한적일 것

-중국 LiPF6 가격은 25년 12월말 18만위안/톤까지 상승했다가 15만 위안 수준까지 조정 받은 후 최근 16~17만위안 수준에서 견조한 모습

-후성의 LiPF6 사업 턴어라운드에 긍정적

(재공유) ★ [키움 허혜민] ★ 에스티팜, 1분기부터 제품믹스가 된다면, 기대해 볼만하다

[키움 제약/바이오 / 허혜민]

◆ 애널리스트 코멘트
투자의견 BUY, 목표가 19만 원 유지. Top Picks 추천

1분기 실적은 기대치 상회 예상. (추정 이익 100억 원 vs 컨센서스 이익 69억 원)

고마진 제품군의 물량이 증가하며, 제품믹스가 개선될 것으로 전망되며, 특정 품목 의존도 축소와 공급 품목 다변화 전략이 성과를 내고 있는 것으로 파악.

올해도 올리고 사업부가 외형 성장을 주도하는 가운데, 저분자 의약품 사업부도 확대되며 이익 레버리지를 높일 것으로 기대.

RNA 치료제의 상업화가 이어지고 만성질환 타겟 RNA 3상 데이터가 긍정적으로 나온다면, 하반기 추가 증설까지 검토해야할 것으로 보임.

키움 제약/바이오 소식통 → https://t.me/huhpharm

★ 보고서 링크: https://bbn.kiwoom.com/rfCR12021

* 컴플라이언스 검필

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서학개미가 많이 산 미국주식(SMR)
https://youtube.com/shorts/gQhvR-ZazTo