[고영(098460,KQ) / 유진투자증권 코스닥벤처팀 박종선 ☎02)368-6076]

★ 3Q26P Review: 분기 첫 1,000억원대 매출 달성

☞ 3Q26P Review: 분기 최초 1,000억원대 매출 달성, 어닝서프라이즈 시현
- 3Q26P 매출액 1,066억원(+76.8% YoY), 영업이익 194억원(+312.4% YoY)
- 분기 최초 1,000억원대 매출액 달성과 함께 역대 최고 매출 기록
- 컨센서스(매출액 937억원, 영업이익 165억원) 대비 매출액 13.7%, 영업이익 17.2% 상회
- 전분기에 이어 큰 폭의 수익성 개선과 함께 어닝서프라이즈 지속

☞ 전 제품·산업·지역의 고른 성장으로 분기 최고 매출 달성
- 3D SPI, 3D AOI 및 기타 제품 매출액 전년동기 대비 각각 31.7%, 81.5%, 140.9% 증가
- 반도체 검사장비가 포함된 기타 매출은 중국 반도체 및 글로벌 광통신 고객사향 공급 확대와 AI 서버용 메모리 모듈 관련 제품 성장으로 큰 폭 증가
- 서버향 매출액 495억원(+194.5% YoY), 매출비중 46.5%로 전체 실적 성장 견인
- IoT 기기 및 자동차향 매출도 전년동기 대비 각각 68.3%, 27.7% 증가
- 미주 매출은 AI 관련 생산 거점 투자 확대로 31.0%, 중국은 AI 서버 투자 확대로 82.7% 증가
- 동남아 매출도 글로벌 AI 서버 고객사의 투자 확대에 힘입어 전년동기 대비 129.7% 증가

☞ 매출 성장 및 제품 믹스 개선으로 31분기 만에 최고 수익성 달성
- 영업이익률 3Q26P 18.2%로 2018년 3분기 이후 31분기 만에 최고 수준 기록
- 5분기 연속 전년동기 대비 높은 매출 성장률 유지하며 수익성 개선 지속
- AI 서버 및 반도체 검사장비 중심의 고성장 제품 비중 확대가 수익성 개선에 기여
- 다만 원/달러 환율 하락에 따른 외화환산손실 및 외환차손으로 당기순손실 88억원 기록

☞ 4Q26 Preview: 분기 최대 매출액 갱신 및 수익성 개선 지속 전망
- 4Q26 매출액 1,093억원(+58.1% YoY), 영업이익 152억원(+119.4% YoY) 전망
- 미주·중국·동남아 지역의 글로벌 고객사 투자 확대에 따른 매출 성장 지속 기대
- 서버·자동차·IoT 기기향 수요 증가를 기반으로 분기 최대 매출액 재차 갱신 전망

☞ 투자의견 BUY, 목표주가 41,000원 유지

▶보고서 링크: https://vo.la/LAJ1nVu

*본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.

[한투증권 최건] 고영 3Q26 Review: 놀라셨겠지만, 이제 시작입니다.

▣ 영업이익 컨센서스 15% 상회. 2개분기 연속 최대 실적

- 3분기 매출액 1,066억원(+76.8% YoY, +20.1% QoQ), 영업이익 194억원(+312.1 YoY, +33.1% QoQ, OPM 18.2%)을 기록. 컨센서스와 당사 추정치를 각각 15%, 5% 상회

- AI서버향 매출이 495억원(+194.5% YoY, +45% QoQ)로 분기 최대 매출을 기록하며 실적 성장을 견인

- 우주항공향 위성통신 투자 확대 및 유럽 방산 기업향 수요 증가로 산업(Industrial, 기존 IoT)향 매출 역시 분기 최대인 284억원(+101.2% YoY, +16.4% QoQ) 기록

- 메모리 및 PC 등 원재료비 상승 압박에도 외형 성장과 함께 GPM 60% 초반을 유지한 것으로 예상

- 당기순이익은 외화환산 및 평가손실이 반영되며, -67억원(적자전환)을 기록

▣ 새로운 엔진. 반도체 검사장비와 AI SW

- 주목할 점은 신사업과 AI SW 매출. 3Q26 신사업과 AI SW 매출은 각각 189억원(+140.8% YoY, +71.8% QoQ), 121억원(+101.7% YoY, +21.0% QoQ)로 분기 최대 매출 기록

- 합산 매출은 310억원으로 전체 매출의 25%. 본업인 SMT 검사장비의 견조한 수요와 함께 반도체 패키징 검사장비 및 AI SW 등 신규 비즈니스의 매출 기여도가 상승 중

- 반도체 패키징 검사장비 매출은 151억원으로 중국 반도체 패키징 기업 및 광트랜시버향 검사장비 공급이 매출 성장을 견인. SOCAMM2 신규 생산라인향에도 공급 시작

- AI SW는 현재 장비 발주 시 번들로 공급되는 형태이나 2027년 초 라이선스 모델 형식으로 전환할 계획. 이에 따른 반복매출 발생으로 GPM 추가 개선 가능

▣ 검사장비 사이클은 이제 시작입니다 pt.2

- 투자의견 매수, 목표주가 44,000원(12MF EPS 1,319원, Target PER 33배 적용) 유지

- 고영의 검사장비 매출액을 약 1~2개분기 선행하는 ASMPT 마운터 및 Fuji의 로봇 솔루션 신규 수주가 매분기 최대 실적을 기록하고 있어 4Q26 역시 호실적 전망

- 2027년 추정 매출액과 영업이익은 각각 4,756억원(+26.3% YoY), 영업이익 1,053억원(+63.3% YoY, OPM 22.1%)으로 북미에 이어 중국 AI 서버향 검사장비 공급이 2H26부터 본격화됨에 따라 2027년에도 성장을 지속할 것

- 분기 최대 실적 경신이 지속되고 있음에도 현재 주가는 12개월 선행 PER 기준 20배로 Historical 평균 PER의 -1 표준편차를 하회

- 본업과 신사업의 동반 성장이 가시화되는 구간에 진입한만큼 매수 적기라 판단

텔레그램>> https://t.me/kis_robotics
보고서링크>> https://vo.la/qRJybnx

고영 AI 서버향 매출 비중 46%

고영 분기별 실적 추이

나노신소재 분기별 실적 추이

고영 검사장비의 리드타임이 4-6주로 타 장비 대비 짧아 수주잔고 확인이 어렵습니다.

매출 트렌드 파악을 위해 동일한 생산라인에 들어가는 마운터 기업(리드타임 3-6개월)들의 신규 수주 잔고를 통해 대략적인 방향성을 파악하실 수 있습니다.

위 그래프 참고 부탁드립니다!

감사합니다😀

녹십자웰빙 영업이익률
상반기 9.3%, 3분기 13.9%
- 태반주사(라이넥) : 고용량 출시 및 적응증 확대
- ECM(리본느) : 스킨부스터 시장 진출
- 톡신(이니보) : 해외진출 본격화

삼성전기 '2조 클럽' 예약…무라타 가격 인상·주문 거절 '낙수 효과'

https://naver.me/xJcz5CYE

[신한투자증권 정유/화학/2차전지 이진명, 김명주]

2차전지(비중확대); 성장의 중심은 ESS로

신한생각: ESS가 이익으로 확인되는 2027년
- 27년 글로벌 EV 판매는 2,384만대(+9%), ESS 설치는 638GWh(+19%) 전망
- 삼성SDI, LG에너지솔루션 합산 영업이익은 5.4조원으로 올해의 3.3배 전망
- 4분기 ESS 수익성 정상화와 추가 수주가 내년 이익 개선의 확인 지표

북미 ESS 증설과 비중국 LFP의 기회
- 중국산 배터리 관세와 미국 생산세액공제로 현지 생산 기반을 갖춘 국내 셀 업체의 수주 여건 개선
- 북미 ESS 생산능력 110GWh 가동 시 LFP 양극재 약 20만톤 필요. 국내 2사 생산능력은 16.5만톤
- 엘앤에프는 LG에너지솔루션향 LFP 공급계약으로 국내 셀 3사를 모두 고객으로 확보

ESS가 이끄는 이익 회복, Top Picks 삼성SDI, LG에너지솔루션
- 삼성SDI와 LG에너지솔루션을 Top Picks로 제시. 목표주가 각각 80만원, 46만원
- 삼성SDI는 27년 영업이익 1.57조원 중 ESS가 82% 기여. 미국 SPE·울산 라인은 28년까지 수주로 확보
- LG에너지솔루션은 북미 ESS 생산능력 70GWh 이상, 수주잔고(160GWh)를 바탕으로 27년 영업이익 3.81조원(+279%) 전망

※기업분석
삼성SDI(006400); 주인공이 바뀐다, ESS
LG에너지솔루션(373220); 내년에는 회복의 이유가 더 많아진다

(원문 링크: https://buly.kr/ChrwzxM)

위 내용은 2026년 11월 4일 7시 39분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.

중간선거 공화당 패배 이유

It's the economy, stupid!
- 92년 빌 클린턴 대선 캐치프레이즈

MAGA고 나발이고 관세, 전쟁으로 물가 오르는건 못참음

https://m.etoday.co.kr/news/view/2644030

오스테오닉이 미국의 척추 수술로봇 개발기업 폭스아이즈(Fox eyes)를 30억원에 인수(지분율 51% 확보)하는 계약을 체결했습니다.
기존의 탄탄한 성장성에 수술로봇 분야로 사업 영역을 확장하는 계기가 될 것입니다. 또한 2023년부터 시작한 척추 임플란트 사업(작년 매출 10억원, 금년 20억원 예상)의 미국 진출(척추임플란트 제품의 미국 FDA 허가 완료) 시너지 효과도 기대할 수 있습니다.

폭스아이즈는 신경외과 정형외과 교수들이 보드멤버로 참여하고 있으며, 큐렉소에서 R&D 총괄을 담당했던 우동기 부사장이 엔지니어링팀을 이끌고 있습니다.
폭스 아이즈가 개발한 수술로봇 F1 VSR은 미국의 정형외과 교수들과 5구의 카데바(시신) 테스트를 통해 높은 수준의 수술 정밀도와 수술시간 단축 효과를 입증했으며, 올해 4분기중 FDA에 허가 신청을 제출(내년 하반기 허가 예상)할 예정입니다.
대당 가격은 85만달러(약 11억원) 정도로 책정했으면 높은 마진률로 인해 4대를 판매하면 BEP에 도달하는 구조입니다. 27년은 적자를 예상하지만 28년부터는 흑자 구조를 예상하고 있으며, 오스테오닉은 27년과 28년도에도 각각 30억원과 40억원을 추가 출자해(구주+신주 투자에 100억원 투입) 운영자금 및 마케팅 비용으로 활용할 예정입니다.

ETF 수익률

반도체 장비, 3년뒤 계약까지 줄섰다
https://n.news.naver.com/article/030/0003481780

6조 호남반도체 예산 심의하는데…민간위원에 디저트카페 사장
-정부가 추진하는 6조원 규모의 호남 반도체 클러스터 지원 사업을 심의하는 위원회에 디저트 카페 대표와 정형외과 전문의 등 반도체 비전문가들이 위촉돼 논란이 일고 있다. 산업 분야 민간위원 3명 중 반도체 전문가는 한 명도 없는 데다 사업의 구체적인 계획과 예산 산출근거도 미비해 졸속 추진이라는 지적이 나온다.
https://www.hankyung.com/article/2026110569927


맛있게 해처먹겠읍니당~~

전일 실적발표 특징주

JPM sales에서 올린글..

민주당 승리가 AI 산업에 규제 리스크로 작용하지 않을까? 아닐것으로 봄

첫째, 이번 민주당 승리는 AI에 대한 반발이 아니라 경제에 대한 불만이 만들어낸 결과

갤럽이 10월 1~19일 등록 유권자를 대상으로 조사한 결과, 투표에서 '매우 중요하다'고 답한 비율이 가장 높은 이슈는 경제(50%)였음

의료(50%)가 같은 수치로 공동 선두였고, 이란 상황(47%), 소득·부의 분배(44%), 휘발유 가격(42%)이 뒤를 이어

반면 AI 데이터센터 건설은 30%로 11개 이슈 중 10위에 그쳤음, 기후변화(29%)만이 그 아래였음

'매우 중요하다'와 '중요하다'를 합쳐도 데이터센터 건설은 53%로, 경제의 87%와는 30%포인트 이상 차이가 나는 상황

그렇다면 지금 미국 경제에 가장 큰 성장 동력을 공급하고 있는 것은 무엇일까? 바로 AI 투자임

경제 때문에 표를 받은 정당이 그 경제를 떠받치는 황금알 낳는 거위를 스스로 죽이는 선택을 하기는 어렵다고봄. 정치적으로 자살행위에 가깝기 때문

둘째, AI에 대해 미국과 중국은 여전히 경쟁중

이 문제에서만큼은 민주당도 공화당 못지않게 절박함. 따라서 가드레일은 만들어질 것. 어느 산업이든 정부가 해야 할 역할이기도함

하지만 성장을 가로막는 규제까지 나아가기는 어렵다는 것이 나의 생각

 
샘씨엔에스 (252990)

계속 높아지는 이익체력

작성일: 2026.11.05
작성자: 키움증권 (오현진)

작성일 주가: 12,120원

- DRAM향 수요 증가와 중화권 고객사 확대로 가파른 성장세 지속
- 26년 및 27년에도 높은 실적 성장이 예상되며 이익 체력 강화 기대


자세히보기 (원문 3p)
https://www.butler.works/ko/companies/01199727?openDialog=analystReport-61345