반도체: 테스트 전성 시대
[대신증권 IT 스몰캡/김진형]

■ 국내 반도체 테스트 밸류체인은 성장의 초입 구간

- AI 시대에서 Advanced Packaging, HBM, HBF 등 칩의 고도화, 고단화, 복잡도 증가로 인해 테스트 난이도는 구조적으로 증가할 전망입니다. 이에 따라 테스트의 효용 가치도 지속 증가함에 따라 이제는 단순 비용 공정이 아닌 전략 공정으로 격상할 것으로 예상합니다.

- 국내 메모리사들의 후공정 Capa는 타이트한 상황으로 Greenfield 투자는 전공정 뿐 아니라 후공정에서도 시작되고 있습니다. 삼성전자와 SK하이닉스 양 사 모두 27년 하반기 신규 Fab 가동이 예상되며 증설 타임라인을 감안한다면 테스트 업종의 수혜는 28년까지 지속될 것으로 전망합니다.

■ 테스트 업종의 매력도가 부각될 수 있는 구간

- 계속해서 추가되고 있는 수주 공시와 27년 후공정 Fab 증설을 감안하면 테스트 업종의 실적 성장은 이제 시작이라고 보여집니다.

- 1) 기존 소부장의 투자 논리가 장비 발주 타임라인에 따라 전공정 → 후공정이였던 점, 2) 특히나 장비 업종에서 후공정이 전공정 대비 주가 퍼포먼스가 다소 부진했던 점 등을 감안하면 테스트 업종의 매력도가 부각되는 구간이 시작됐다는 판단입니다.

■ Top Picks: 디아이(장비), ISC(부품)

- 장비 업종 Top Pick으로 디아이를 제시드립니다. 후공정 Fab 증설 등으로 테스트 장비 발주 수혜가 예상되는 가운데 국내 메모리 제조사 2곳을 모두 고객사로 확보하고 있어 수혜가 가장 클 것으로 전망합니다.

- 부품 업종 Top Pick으로 ISC를 제시드립니다. 테스트 부품 업종 내 AI 노출도가 가장 빠르게 확산되고 있는 기업으로 성장의 기울기가 가장 높을 것으로 보여집니다. 최근의 주가 조정은 오히려 밸류에이션 부담 해소의 측면으로 접근해야 한다고 판단됩니다.

📎PDF | ➡️보고서원문| 📝요약/해설

델 컨콜: “부족한 것은 D램, D램, D램!”, AI 누적 주문 1000억달러 육박. 연간 가이던스 대폭 상향

• 델 2027회계연도 2분기 실적은 예상 크게 상회. 막대한 수요에 직면한 델 고위 관계자는 공급망이 '화력 풀가동' 상태라고 언급

• 핵심 병목 현상은 'DRAM 및 NAND'와 다양한 첨단/성숙 공정 부품

• 연간 매출 가이던스를 250억달러 늘린 1920억달러로 대폭 상향 조정. “2030년 AI가 데이터센터 수요의 75% 차지할 것”이라는 거대한 전망 제시

戴尔电话会：“缺的就是DRAM、DRAM、DRAM！” ，AI积压订单逼近千亿，全年指引大幅上调
戴尔2027财年Q2业绩远超预期，面对庞大需求，戴尔高管直言供应链正“火力全开”，核心瓶颈在于“DRAM与NAND”及各类先进/成熟制程元件。公司将全年营收指引大幅上调250亿美元至1920亿美元，并抛出“2030年AI将占数据中心75%需求”的宏大预测，尽显万亿市场野心。

https://wallstreetcn.com/articles/3780870#from=android

https://naver.me/5JqNCIwT

ETF 조진거 사과 한마디 없이 아듀

세아메카닉스 연도별 ESS 매출

전 세계 데이터센터 투자, 2050년까지 31조6,000억 달러 전망 — PwC 보고서

사리타 라이(Saritha Rai)
2026년 9월 2일 오후 2:58

전 세계적으로 인공지능(AI) 수요가 급증하면서 이를 뒷받침하기 위한 데이터센터 투자 규모가 2050년까지 31조6,000억 달러(약 5,057조 엔)​에 이를 것으로 전망됐다. 컨설팅업체 프라이스워터하우스쿠퍼스(PwC)​에 따르면, 이는 역사상 전례를 찾기 어려운 규모의 투자 붐이 될 전망이다.

PwC가 2일 발표한 보고서에 따르면, 데이터센터에 투입되는 지출 규모는 과거 철도, 인터넷, 전력망 구축 등에 투입됐던 투자 규모를 크게 웃돌 것​으로 예상된다.

특히 AI 보급 속도가 PwC가 제시한 ‘기준 시나리오(central scenario)’보다 빠르게 진행될 경우, 향후 25년간 데이터센터 투자액은 50조 달러에 이를 가능성​도 있다.

규모를 가늠하기 위해 비교하면, 현재 미국의 국내총생산(GDP)은 약 30조 달러 수준이다.

bloomberg.com/jp/news/articles/2026-09-02/TKQ0HUT96OSG00?taid=6a97c188ef34f60001876932&utm_campaign=trueanthem&utm_content=japan&utm_medium=social&utm_source=twitter

🔷 두나무-비자, 스테이블코인·AI 기반 차세대 결제 협력

🔗 https://sports.donga.com/economy/article/all/20260902/134587136/1

📌 핵심요약
① 두나무와 글로벌 결제기업 비자(Visa)가 스테이블코인·AI 기반 차세대 금융 및 결제 시장을 위한 전략적 파트너십 체결

② 두나무의 디지털자산 기술력과 비자의 글로벌 결제 네트워크를 결합해 스테이블코인 결제와 글로벌 송금 등 신규 금융서비스 발굴

③ 향후 AI 기반 금융·결제 서비스까지 협력 범위를 확대하며 디지털자산과 기존 금융시스템을 연결한다는 전략

④ 양사는 서비스 확대 과정에서 안정성·투명성·상호운용성·규제 준수를 핵심 원칙으로 제시

📌 주요내용
① 스테이블코인의 실사용 확대
단순 거래·투자자산을 넘어 결제·해외송금 인프라로 활용
비자의 글로벌 가맹점·결제망과 연결될 경우 스테이블코인 상용화 가속 가능성

② 두나무의 사업영역 확장
업비트 중심의 가상자산 거래소에서 디지털 금융·결제 인프라 사업자로 영역 확대

AI·스테이블코인·토큰화를 미래 금융의 핵심 성장축으로 제시

③ 국내 스테이블코인 관련주에도 관심
국내 원화 스테이블코인 제도화와 맞물려 결제·PG·핀테크·블록체인 인프라 기업에 대한 시장 관심 지속 가능

#두나무 #업비트 #비자 #Visa #스테이블코인 #원화스테이블코인 #디지털자산 #핀테크 #AI #전자결제

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"산일전기, 펀더멘털 지표의 압도적 우위에도 저평가 지속…목표가↑"-LS
https://www.hankyung.com/article/2026090309286

전선 2Q

티씨머티리얼즈 각동선 판가 추이 (변압기 부품)

[신한투자증권 김아람] 대원미디어
2Q26 Review: 반다이남코는 신고가

▶️ 매년 조용히 크는 서브컬쳐 시장
. 일본 반다이남코는 최근 3개월 주가수익률 +51% 기록. 건담 애니메이션이 흥행하면서 건프라, 카드 등 유통 매출이 급성장한 영향

. 국내에서 유사한 사업 영위하는 대원미디어는 스위치2 출시 이후 주가 50% 하락. 실적 개선 뚜렷해 코스닥 혹은 콘텐츠 업종에 대한 관심 환기 시 주가 반등 기대

▶️1H26 Review: 확실한 체질 개선
. 26년 상반기 매출액과 영업이익은 각각(이하 YoY) 2,270억원(+55%), 89억원(+545%)으로 전년동기 1,460억원, 14억원 대비 대폭 개선

. 유통 부문(매출비중 66%) 성장세가 눈에 띔. 스위치2 및 <포코피아> 흥행으로 닌텐도 유통 매출액은 분기 평균 100억원대 → 500억원대로 증가. 국내 서브컬쳐 시장 성장으로 TCG 카드 매출액 분기 30~50억원대 → 2분기 96억원, Shop(오프라인 매장 및 이치방쿠지 기기 판매 등) 매출액은 100억원대 중반 → 2분기 317억원까지 증가

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=353662

위 내용은 2026년 9월 3일 8시 00분에 조사분석자료 공표 승인이 이루어진 내용입니다. 
제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.

웹툰 2Q

테스터 장비 2Q

디아이 수주잔고 역대 최대

동국제약 실적 및 기타제품(화장품) 매출 추이

🔷 LS일렉트릭-KT클라우드, AI 데이터센터 전력 인프라 협력

https://www.hellot.net/news/article.html?no=114731

-LS일렉트릭이 KT클라우드와 AI 데이터센터 전략적 파트너십 MOU 체결. 데이터센터 초기 설계 단계부터 전력 설비 설계·공급을 공동 추진.

-특히 공사기간을 줄이고 빠른 증설이 가능한 ‘모듈형 데이터센터’용 전력 솔루션을 공동 연구할 계획.

-KT클라우드의 신규 AI 데이터센터 프로젝트에 초고압

-변압기·GIS(가스절연개폐장치)·수배전반 공급 추진.

-향후 UPS(무정전전원장치)·공조 시스템까지 공급 범위 확대도 검토.

-LS일렉트릭은 이미 북미 하이퍼스케일 AI 데이터센터에 초고압 변압기·고압 배전 시스템 공급 실적을 확보하고 있어 국내 AI 데이터센터 시장에서도 사업 확대 추진.

👉 핵심: 단순 MOU를 넘어 KT클라우드 신규 AI 데이터센터에 변압기·GIS·수배전반 공급을 추진한다는 점이 포인트. AI 데이터센터의 고전력화가 이어지면서 LS일렉트릭의 전력 인프라 사업 확대 기대.

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[반.전] 브로드컴: 저희 AI 매출도 매년 2배씩 늘 거예요 - FY 3Q26 review

안녕하세요. 삼성증권 문준호의 ‘반도체를 전하다’입니다.

오전 브로드컴의 실적 발표가 있었습니다. 지난 주 엔비디아의 실적 발표가 워낙 서프라이즈였어서 그렇지, 저희는 긍정적인 점이 많았다고 생각되는데요,

사실 올해 브로드컴은 반도체 내에서도 underperformer 중 하나였습니다. 워낙 좋은 회사임에도, 1) 회사가 늘 보수적이다 보니 기대감을 크게 심어주지 못하고, 2) 구글 TPU 관련 경쟁 심화 우려 등이 배경이었을 것 같습니다.

하지만 이번 컨퍼런스콜은 알찼습니다. 이례적으로 고객별 공급 계획을 공유해주어 중장기 이익 가시성을 확인할 수 있었습니다. 실제로 향후 2년 간 AI 반도체 매출액이 매년 2배씩 성장할 것이라는 전망도 제시했고요.

물론 엔비디아가 그 덩치에 70% 성장을 제시했으니, 브로드컴의 2배 성장이 인상적이지 못할 수는 있습니다.

하지만 브로드컴도 어느덧 P/E 20배(FactSet)까지 de-rating되었습니다. 밸류에이션 매력도 무시하기 어려운 수준까지 왔다고 생각합니다.

세부 실적과 가이던스는 아래 보고서를 참고해 주시기 바랍니다.


감사합니다.

보고서 링크: https://bit.ly/4cV4rY8

(2026/9/3 공표자료)

“삼성전기 2028년까지 영업이익 최고치 경신 전망”

https://n.news.naver.com/mnews/article/037/0000038779?sid=101

https://www.munhwa.com/article/11614326?ref=naver

로비했던 코로나 치료제 회사가 세종메디칼 투자를 받았던 제넨셀이었군요. 세종메디칼은 카나리오바이오엠 피인수로 급등했다가 회사돈 다 빼돌리고 현재 상장폐지