Forwarded from 키움 반도체,이차전지 PRIME☀️
키움 반도체 박유악입니다.
🍀 Memory Split 2027
: HBM의 질주와 범용 메모리 피크 아웃
🔺HBM의 질주
1) 2027년 HBM, P와 Q 동반 급등 예상
2) 삼성전자 HBM 실적 업계 1위 탈환
2027년 HBM 영업이익
삼성전자 83조원(+315%YoY)
SK하이닉스 70조원(+138%YoY)
3) HBM Capacity 급증 구간 진입
‘26년 530K/월 → ‘27년 790K/월
🔻범용 메모리 피크 아웃
1) 장기공급 계약이 실적에 반영되며, 2027년 범용 메모리 blended ASP 하락 전환 예상
2) 스마트폰과 PC 수요 감소, 중국발 점유율 경쟁 심화가 메모리 수급에 추가적인 부담으로 작용
3) 2027~2028년 범용 메모리 실적에 대한 시장의 눈높이 하향 조정 필요
☀️투자 전략
삼성전자와 HBM 서플라이 체인에 집중
Top Picks
삼성전자: HBM 실적 업계 1위 탈환
한화비전: SK하이닉스 HBM 장비 수주
이오테크닉스: 삼성전자 HBM 장비 수주
삼양엔씨켐: 삼성, SK HBM 증설 수혜
원익머트리얼: 삼성 HBM 출하 급증 수혜
티씨케이: NAND 생산량 확대 수혜
관심 종목
와이씨켐: HBM 적층 공정용 소재 공급
오로스테크놀로지: HBM 계측 장비 공급
아이에스티이: HBM FOUP 클리너 공급
♠ 리포트: https://bbn.kiwoom.com/rfCI5669
[박유악, 키움 반도체], [오현진, 스몰캡]
*컴플라이언스 검필
채널:https://t.me/kiwoom_semibat
🍀 Memory Split 2027
: HBM의 질주와 범용 메모리 피크 아웃
🔺HBM의 질주
1) 2027년 HBM, P와 Q 동반 급등 예상
2) 삼성전자 HBM 실적 업계 1위 탈환
2027년 HBM 영업이익
삼성전자 83조원(+315%YoY)
SK하이닉스 70조원(+138%YoY)
3) HBM Capacity 급증 구간 진입
‘26년 530K/월 → ‘27년 790K/월
🔻범용 메모리 피크 아웃
1) 장기공급 계약이 실적에 반영되며, 2027년 범용 메모리 blended ASP 하락 전환 예상
2) 스마트폰과 PC 수요 감소, 중국발 점유율 경쟁 심화가 메모리 수급에 추가적인 부담으로 작용
3) 2027~2028년 범용 메모리 실적에 대한 시장의 눈높이 하향 조정 필요
☀️투자 전략
삼성전자와 HBM 서플라이 체인에 집중
Top Picks
삼성전자: HBM 실적 업계 1위 탈환
한화비전: SK하이닉스 HBM 장비 수주
이오테크닉스: 삼성전자 HBM 장비 수주
삼양엔씨켐: 삼성, SK HBM 증설 수혜
원익머트리얼: 삼성 HBM 출하 급증 수혜
티씨케이: NAND 생산량 확대 수혜
관심 종목
와이씨켐: HBM 적층 공정용 소재 공급
오로스테크놀로지: HBM 계측 장비 공급
아이에스티이: HBM FOUP 클리너 공급
♠ 리포트: https://bbn.kiwoom.com/rfCI5669
[박유악, 키움 반도체], [오현진, 스몰캡]
*컴플라이언스 검필
채널:https://t.me/kiwoom_semibat
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Forwarded from 병화 이
지난주 전공정 장비 자료에 이어 후공정 레거시 메모리 12종목이 포함된 자료가 발간됐습니다. IT팀과 혁성(미드스몰캡) 협업 자료입니다.
세미나 많이 불러주십시오! 오늘도 화이팅입니다! 감사합니다.
[신한투자증권 혁신성장팀, 반도체]
반도체 장비부품(비중확대) - 반도체 중소형주, 타이밍이 됐다
▶️ 반도체 중소형주, 지금부터 주목 필요
- 시가총액 1조원 미만의 후공정 및 스페셜티 장비, 레거시 메모리, 공정 부품주는 전공정 장비주 대비 주가 회복이 더뎌 업사이드 측면에서 위험 대비 보상이 우수하다는 판단
- 빅테크 CapEx 확장 기조가 2027년까지 유지되는 가운데, 국내 메모리사는 본격적인 CapEx 구간에 진입하며 타이트한 수급 숙제 해결 중
- 레거시 메모리(DDR4/LPDDR4)의 구조적 강세 지속과 CXMT 증설 물량에 대한 시장의 우려는 과도한 수준
- 대형 IDM의 투자 사이클 속 전공정에서 후공정, 부품 등 온기 확산 확인
- CoWoS 패키징 병목으로 인한 OSAT 외주화로 글로벌 OSAT의 설비투자가 전년 대비 대폭 증가
▶️ Top Picks
1) 첨단 패키징과 기판 검사: 인텍플러스, 기가비스
2) HBM 메모리 수율 개선: 예스티, 뉴파워프라즈마, GST, 펨트론
3) 차세대 메모리 테스트: 네오셈, 엑시콘, 오킨스전자, 싸이맥스
4) 레거시 메모리: 제주반도체, 피델릭스
※ 원문 확인: https://file.shinhansec.com/filedoc/research/rsh_202608110021001.pdf
위 내용은 2026년 8월 11일 8시 20분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.
[신한투자증권 IT소부장/디스플레이 박현우]
반도체 장비: CapEx Speed Up!
▶️ Top Picks: 원익IPS, 테스 / 관심종목: 이오테크닉스
- 원익IPS, 테스, 브이엠, 유니셈 매수 의견으로 커버리지 개시
- 원익IPS: 2H26 주요 고객사의 신규투자 Pull-in 및 테일러 Fab 파운드리 증설 수혜
- 테스: 2H26 BSD 등 고마진 신규 장비 매출 및 NAND 투자 재개 기대감
- 이오테크닉스: 메모리, Logic, OSAT, PCB 등 동시다발적인 증설 수혜 및 밸류에이션 저평가 영역 진입
※ URL: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=353134
위 내용은 2026년 8월 6일 7시 58분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.
세미나 많이 불러주십시오! 오늘도 화이팅입니다! 감사합니다.
[신한투자증권 혁신성장팀, 반도체]
반도체 장비부품(비중확대) - 반도체 중소형주, 타이밍이 됐다
▶️ 반도체 중소형주, 지금부터 주목 필요
- 시가총액 1조원 미만의 후공정 및 스페셜티 장비, 레거시 메모리, 공정 부품주는 전공정 장비주 대비 주가 회복이 더뎌 업사이드 측면에서 위험 대비 보상이 우수하다는 판단
- 빅테크 CapEx 확장 기조가 2027년까지 유지되는 가운데, 국내 메모리사는 본격적인 CapEx 구간에 진입하며 타이트한 수급 숙제 해결 중
- 레거시 메모리(DDR4/LPDDR4)의 구조적 강세 지속과 CXMT 증설 물량에 대한 시장의 우려는 과도한 수준
- 대형 IDM의 투자 사이클 속 전공정에서 후공정, 부품 등 온기 확산 확인
- CoWoS 패키징 병목으로 인한 OSAT 외주화로 글로벌 OSAT의 설비투자가 전년 대비 대폭 증가
▶️ Top Picks
1) 첨단 패키징과 기판 검사: 인텍플러스, 기가비스
2) HBM 메모리 수율 개선: 예스티, 뉴파워프라즈마, GST, 펨트론
3) 차세대 메모리 테스트: 네오셈, 엑시콘, 오킨스전자, 싸이맥스
4) 레거시 메모리: 제주반도체, 피델릭스
※ 원문 확인: https://file.shinhansec.com/filedoc/research/rsh_202608110021001.pdf
위 내용은 2026년 8월 11일 8시 20분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.
[신한투자증권 IT소부장/디스플레이 박현우]
반도체 장비: CapEx Speed Up!
▶️ Top Picks: 원익IPS, 테스 / 관심종목: 이오테크닉스
- 원익IPS, 테스, 브이엠, 유니셈 매수 의견으로 커버리지 개시
- 원익IPS: 2H26 주요 고객사의 신규투자 Pull-in 및 테일러 Fab 파운드리 증설 수혜
- 테스: 2H26 BSD 등 고마진 신규 장비 매출 및 NAND 투자 재개 기대감
- 이오테크닉스: 메모리, Logic, OSAT, PCB 등 동시다발적인 증설 수혜 및 밸류에이션 저평가 영역 진입
※ URL: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=353134
위 내용은 2026년 8월 6일 7시 58분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.
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Forwarded from 주식 급등일보🚀급등테마·대장주 탐색기 | Korean Stocks
✅ 美 관세 돌파구 되나…OCI홀딩스, 텍사스 셀 공장 재가동 ‘저울질’
https://n.news.naver.com/mnews/article/117/0004093689?sid=103
https://n.news.naver.com/mnews/article/117/0004093689?sid=103
Naver
美 관세 돌파구 되나…OCI홀딩스, 텍사스 셀 공장 재추진 ‘저울질’
OCI홀딩스가 미국 현지 셀 공장 투자 재개를 저울질하고 있다. 미국 정부가 중국산을 비롯한 해외산 태양광 제품에 대한 관세 장벽을 높인 가운데 현지 생산시설 투자에 관세 혜택을 제공하는 인센티브 프로그램도 추진하고
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"채무자가 빚을 갚지 못한 책임도 있지만, 과도하게 돈을 빌려준 채권자의 책임도 있다는 것이 최근의 일반적인 입장"이라고 설명했습니다.
https://naver.me/x4lNu3qI
채권자가 잘못했네
https://naver.me/x4lNu3qI
채권자가 잘못했네
Naver
이 대통령 "못 갚는 빚, 청산해주는 게 모두에게 다 좋다"
이재명 대통령이 해결이 불가능한 채무에 대해 과감한 채무조정과 면책을 통해 재기를 지원해야 한다며 금융당국에 적극적인 대응을 주문했습니다. 이 대통령의 이러한 발언은 오늘(11일) 오전 정부세종청사에서 열린 국무회의
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Forwarded from 현대차증권_리서치센터_채널 (mg)
[현대차증권 음식료/화장품 하희지]
코스맥스 (192820) BUY/300,000원 (유지/상향)
2Q26 Review: 전 법인 견조, 국내도 드디어 마진 개선
■ 투자포인트 및 결론
-2Q26 코스맥스 연결 기준 매출액은 7,949억원(+27.5%yoy), 영업이익은 737억원 (+21.2%yoy, OPM 9.3%)으로 시장 기대치를 소폭 상회하는 실적을 시현
■ 주요이슈 및 실적전망
-1) 국내(별도): 매출 +23.3%yoy, 영업이익 +13.0%yoy, OPM 10.9% 시현. 2분기에도 스킨케어 중심의 고성장세 지속되며 레버리지 효과 가시화. 그간 우려로 작용했던 겔마스크 또한 수율 개선되며 수익성 개선되고 있다는 점 긍정적. 3분기 여전히 스킨케어 중심의 수주 견조함에 따라 +37.1%yoy 매출 성장 기대, 수익성도 겔마스크 생산성 향상되며 점진적인 개선 기대 가능할 것으로 판단
-2) 이스트(중국): 매출 +32.8%yoy 기록, 상해 법인 주요 고객사 중심의 안정적인 매출 성장(+33.1%yoy) 보였으며, 광저우 법인은 온/오프라인 다양한 채널 고른 성장 보이며 매출 +19.0%yoy 성장하였으며, 색조 비중 중가에 따른 단기 수익성 하락
-3)동남아: 매출 인도네시아+31.2%yoy, 태국+10.6%yoy 기록. 그동안 다소 부진했던 인도네시아 법인 비우호적인 매크로 환경 속 기존 고객사 중심의 회복세 진입 긍정적. 태국 법인 또한 대형 고객사 중심의 성장 가시화
-4)웨스트(미국): 매출 +79.3%yoy, 흑자 전환. 미국 법인 기초/색조, 동부/서부 균형 잡힌 성장 보이고 있음. 특히 OTC 비중 증가하고 있으며, 지속적인 리오더 통한 기초 체력 향상되고 있다는 점 긍정적. 하반기에도 흑자기조 유지되며 이익기여도 점차적으로 확대 전망
■ 주가전망 및 Valuation
-코스맥스에 대한 투자의견 BUY, 목표주가 기존 240,000원에서 300,000원으로 상향 조정. 목표주가는12M Fwd EPS15,450원에(기존13,462원), Target Multiple 20배(글로벌ODM Peer 12M Fwd P/E 18배에 10% 할증, 기존은 동일 P/E 18배 적용)를 적용하여 산정. 코스맥스 지난해 하반기부터 겔마스크 비중 확대에 따른 믹스 악화, 이에 따른 수익성 악화가 우려로 작용했으나, 겔마스크 수율 향상에 따른 수익성 개선 가시화되며 우려가 점진적으로 해소될 것으로 보임. 또한, 전 법인 스킨케어 중심의 강한 Top Line 성장하며 레버리지 효과 가시화되고 있음. 매수 전략 제시
* URL: https://buly.kr/DaRFT35
** 동 자료는 compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임 소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
코스맥스 (192820) BUY/300,000원 (유지/상향)
2Q26 Review: 전 법인 견조, 국내도 드디어 마진 개선
■ 투자포인트 및 결론
-2Q26 코스맥스 연결 기준 매출액은 7,949억원(+27.5%yoy), 영업이익은 737억원 (+21.2%yoy, OPM 9.3%)으로 시장 기대치를 소폭 상회하는 실적을 시현
■ 주요이슈 및 실적전망
-1) 국내(별도): 매출 +23.3%yoy, 영업이익 +13.0%yoy, OPM 10.9% 시현. 2분기에도 스킨케어 중심의 고성장세 지속되며 레버리지 효과 가시화. 그간 우려로 작용했던 겔마스크 또한 수율 개선되며 수익성 개선되고 있다는 점 긍정적. 3분기 여전히 스킨케어 중심의 수주 견조함에 따라 +37.1%yoy 매출 성장 기대, 수익성도 겔마스크 생산성 향상되며 점진적인 개선 기대 가능할 것으로 판단
-2) 이스트(중국): 매출 +32.8%yoy 기록, 상해 법인 주요 고객사 중심의 안정적인 매출 성장(+33.1%yoy) 보였으며, 광저우 법인은 온/오프라인 다양한 채널 고른 성장 보이며 매출 +19.0%yoy 성장하였으며, 색조 비중 중가에 따른 단기 수익성 하락
-3)동남아: 매출 인도네시아+31.2%yoy, 태국+10.6%yoy 기록. 그동안 다소 부진했던 인도네시아 법인 비우호적인 매크로 환경 속 기존 고객사 중심의 회복세 진입 긍정적. 태국 법인 또한 대형 고객사 중심의 성장 가시화
-4)웨스트(미국): 매출 +79.3%yoy, 흑자 전환. 미국 법인 기초/색조, 동부/서부 균형 잡힌 성장 보이고 있음. 특히 OTC 비중 증가하고 있으며, 지속적인 리오더 통한 기초 체력 향상되고 있다는 점 긍정적. 하반기에도 흑자기조 유지되며 이익기여도 점차적으로 확대 전망
■ 주가전망 및 Valuation
-코스맥스에 대한 투자의견 BUY, 목표주가 기존 240,000원에서 300,000원으로 상향 조정. 목표주가는12M Fwd EPS15,450원에(기존13,462원), Target Multiple 20배(글로벌ODM Peer 12M Fwd P/E 18배에 10% 할증, 기존은 동일 P/E 18배 적용)를 적용하여 산정. 코스맥스 지난해 하반기부터 겔마스크 비중 확대에 따른 믹스 악화, 이에 따른 수익성 악화가 우려로 작용했으나, 겔마스크 수율 향상에 따른 수익성 개선 가시화되며 우려가 점진적으로 해소될 것으로 보임. 또한, 전 법인 스킨케어 중심의 강한 Top Line 성장하며 레버리지 효과 가시화되고 있음. 매수 전략 제시
* URL: https://buly.kr/DaRFT35
** 동 자료는 compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임 소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
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