Forwarded from 하나 중국/신흥국 전략 김경환
>>모건스탠리 Shawn Kim “매도에서 매수로 전환”: 메모리 업황 조정 “막바지에 가까워졌음”, SK하이닉스 EPS 13% 상향
•보고서에서 메모리 반도체 업종의 가장 극심한 조정이 막바지에 가까워졌으며, 현재 밸류에이션이 매우 매력적이라고 지적했음. 삼성전자와 SK하이닉스에 대한 장기 강세 입장과 목표주가를 유지했으며, 두 회사의 주가가 현재 수준에서 60% 이상 상승할 여지가 있을 것으로 전망
•AI 수요의 구조적 확대, 기업들의 자본수익률 전환 및 장기계약이 업종 펀더멘털을 뒷받침할 것으로 전망했음. Kim은 7월에 메모리가 단기적인 조정을 받을 가능성이 있다고 경고한 바 있음
>大摩Shawn Kim“空转多”：存储行情修正“接近尾声”，SK海力士EPS上调13% https://wallstreetcn.com/articles/3778927#from=ios
•보고서에서 메모리 반도체 업종의 가장 극심한 조정이 막바지에 가까워졌으며, 현재 밸류에이션이 매우 매력적이라고 지적했음. 삼성전자와 SK하이닉스에 대한 장기 강세 입장과 목표주가를 유지했으며, 두 회사의 주가가 현재 수준에서 60% 이상 상승할 여지가 있을 것으로 전망
•AI 수요의 구조적 확대, 기업들의 자본수익률 전환 및 장기계약이 업종 펀더멘털을 뒷받침할 것으로 전망했음. Kim은 7월에 메모리가 단기적인 조정을 받을 가능성이 있다고 경고한 바 있음
>大摩Shawn Kim“空转多”：存储行情修正“接近尾声”，SK海力士EPS上调13% https://wallstreetcn.com/articles/3778927#from=ios
❤30
Forwarded from 우주방산AI로봇 아카이브
ㄴ미국의 대표적인 방산업체 RTX(구 Raytheon Technologies)가 역사상 신고가를 경신하고 있습니다.
중동과 우크라이나에서 미사일 소모가 급증하면서 패트리어트 GEM-T, 토마호크, AMRAAM 등 RTX의 주력 유도무기에 대한 재고 보충 수요가 구조적으로 커지고 있습니다.
최근 보도에 따르면 미국은 이란전에서 패트리어트 요격미사일 1,500발 이상을 소모했고, 잔여 재고는 1,700발 아래로 감소한 것으로 전해집니다. 현재 생산속도로는 소모한 물량을 채우는 데만 2년 이상이 필요합니다.
결국 글로벌 방산주의 핵심은 전쟁 자체보다 고갈된 무기 재고를 다시 채우는 장기 재무장 사이클입니다. RTX는 이런 기대를 선반영하며 역사상 신고가, 최근 12개월 기준 PER 약 39배까지 평가받고 있습니다.
이에 비하면 상반기 충분한 조정을 거친 국내 방산주들은 상대적인 밸류에이션 매력이 있어 보입니다. 하반기 대형 수주가 현실화된다면 글로벌 방산주와의 멀티플 격차는 충분히 좁혀질 수 있다고 봅니다.
중동과 우크라이나에서 미사일 소모가 급증하면서 패트리어트 GEM-T, 토마호크, AMRAAM 등 RTX의 주력 유도무기에 대한 재고 보충 수요가 구조적으로 커지고 있습니다.
최근 보도에 따르면 미국은 이란전에서 패트리어트 요격미사일 1,500발 이상을 소모했고, 잔여 재고는 1,700발 아래로 감소한 것으로 전해집니다. 현재 생산속도로는 소모한 물량을 채우는 데만 2년 이상이 필요합니다.
결국 글로벌 방산주의 핵심은 전쟁 자체보다 고갈된 무기 재고를 다시 채우는 장기 재무장 사이클입니다. RTX는 이런 기대를 선반영하며 역사상 신고가, 최근 12개월 기준 PER 약 39배까지 평가받고 있습니다.
이에 비하면 상반기 충분한 조정을 거친 국내 방산주들은 상대적인 밸류에이션 매력이 있어 보입니다. 하반기 대형 수주가 현실화된다면 글로벌 방산주와의 멀티플 격차는 충분히 좁혀질 수 있다고 봅니다.
❤21