[키움 허혜민] ★ SK바이오팜, 밸류에이션은 낮아지는데 GPM은 여전히 94%
투자의견 BUY, 목표가 12만원 하향

동사는 시장 기대치를 상회하는 2Q 실적 기록. (영업이익 971억원 vs 컨센서스 854억원. 당사 추정치 887억원)

특히, 일회성 마일스톤 유입 부재와 마케팅 및 R&D 투자로 판관비가 증가했음에도 엑스코프리 미국 판매 증가로 수익성 개선.

동사의 주가는 제논의 경쟁 약물 등장 우려로 연초 대비 YTD -34% 하락.

제논은 허가 신청 이전임에도 동사보다 높은 시가총액 $6.2bn(약 8.8조원)으로 평가받고 있어 우려가 과도하다고 판단. 동사의 ‘26년 PER은 19배, ‘27년은 14배로 현저히 저평가.


보고서 링크 → https://www.kiwoom.com/h/invest/research/VAnalCRDetailView?sqno=12280
키움 제약/바이오 소식통 → https://t.me/huhpharm

SK바이오팜 분기별 실적

방산 2Q

풍산 분기별 실적 추이

구리가격 사상 최고치 경신

미국 블룸버그 통신의 칼럼니스트 슐리 렌은 앞서 3일(현지시간) '한국도 투자 부적격 국가가 되고 있다(SouthKoreaisBecomingUninvestable,Too)'라는 제목의 칼럼에서 한국 증시의 극단적인 변동성을 지적했다. 특히SK하이닉스 레버리지 상장지수펀드(ETF)와 같은 상품이 투자 피해를 키웠다고 지목했다.

https://naver.me/FpwS32zH

https://naver.me/5hobYYFx

ETF, 부동산, 보완수사권
총체적 난국

남은 key는 증설 여부

https://www.sisajournal-e.com/news/articleView.html?idxno=422899

DB하이텍 분기별 실적 추이
주가는 고점 대비 -65%

✅ AI 로봇 연 1천대 승부수…레인보우·로보티즈 빛 본다

https://n.news.naver.com/mnews/article/215/0001261402?sid=101

https://naver.me/IFEm7yIq

공공

https://naver.me/F4W9Vp1U

시간문제

『[국내주식전략] 신한 M.R.I: KOSDAQ 과대 낙폭 되돌림 이후 선별에 주목』
시황 강진혁 ☎️02-3772-2329

- 주간 Review: 여전한 반도체 의심 vs KOSDAQ 3연속 사이드카
- 차주 Preview: 빅테크·반도체 실적 종료 → 종목 장세 주목
- Market Insight: KOSDAQ 과대 낙폭 되돌림 이후 선별에 주목

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=353168
위 내용은 2026년 8월 7일 7시 35분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.

전일 실적발표 특징주

제이씨케미칼 분기별 실적

>>마이크론 경영진, 강한 자신감 표명… “메모리 시스템 가치 50% 넘어”, CPU AI 에이전트 수요는 “시즌 전 워밍업 단계”

•도이체방크는 FMS 2026 플래시 메모리 서밋에서 마이크론 경영진과 면담한 결 과 공개. 마이크론은 AI가 메모리 산업을 시스템 아키텍처의 핵심으로 영구적으로 재편하고 있으며, DRAM과 NAND 모두 공급 부족 상태라고 진단

•또한 시스템에서 메모리가 차지하는 가치 비중이 이미 약 50%까지 상승했으며, AI 확산이 메모리 산업의 가치 재평가를 더욱 가속화하고 있다고 설명. CPU 기반 AI 에이전트 수요는 아직 “시즌 전 워밍업” 단계에 불과해 향후 성장 여력이 큼

•도이체방크는 마이크론이 수익성을 희생하지 않고도 성장을 이어갈 수 있는 ‘사치재 같은 가격 결정력(Luxury Advantage)’을 보유하고 있다고 평가했음. 이에 따라 향후 실적 전망 상향과 기업가치 재평가가 이어질 가능성이 높다고 전망

>美光管理层传递强势信号：存储的系统价值超过50%，CPU端AI代理需求处于“季前热身” https://wallstreetcn.com/articles/3778904#from=ios

[보도자료] 리가켐바이오, B7-H4 ADC 'LNCB74' 단독 개발 권리 확보
- 파트너사 넥스트큐어와 전환·승계 계약 체결…단독개발자(Sole Developing Party) 지위 확보
- 리가켐바이오, 개발·허가·상업화 의사결정권 및 제3자 기술이전 권리 단독 보유
- 진행 중인 글로벌 임상 1상 가속화 기대

㈜리가켐 바이오사이언스(141080KS, 이하 '리가켐바이오')는 항체 파트너사 넥스트큐어(NextCure, Inc., 이하 '넥스트큐어')와 B7-H4 표적 항체-약물접합체(ADC) 'LNCB74'에 대한 전환·승계 계약(Transition and Continuation Agreement)을 체결하고 해당 프로그램의 단독 개발 권리를 확보했다고 7일 밝혔다. 계약은 미국 현지시간 8월 6일자로 발효됐다.
 
양사는 2022년 11월 체결한 공동연구·공동개발 계약에 따라 개발비와 상업화 이익을 50:50으로 분담해 LNCB74를 공동개발해 왔다. 이번 계약으로 리가켐바이오는 기존 공동개발계약상 단독개발자(Sole Developing Party) 지위를 확보해 LNCB74의 개발·제조·상업화에 관한 단독 의사결정권을 갖게 되며, 넥스트큐어가 보유한 관련 기술에 대한 독점적 실시권과 제3자에 대한 기술이전(라이선스아웃) 권리를 함께 확보했다. 이번 계약에 따라 넥스트큐어에게 향후 개발·허가·상업화 단계별 마일스톤과 순매출에 따른 로열티를 지급한다.
 
앞서 넥스트큐어는 같은 날 자가면역·염증질환 치료제 개발사인 어비어 테라퓨틱스(Avere Therapeutics)와의 합병 계약 체결을 발표했다. 합병 후 존속법인은 사명을 어비어 테라퓨틱스로 변경하고 나스닥에서 'AVRX'로 거래될 예정이며, 건선 및 궤양성대장염 임상 개발에 재원을 집중하게 된다. 항암제가 아닌 자가면역질환 중심으로 사업 방향이 전환되면서 기존 항암 파이프라인의 지속 개발 유인이 사라진 것이 이번 결정의 배경으로, 리가켐바이오는 이러한 파트너사의 사업 방향 전환을 오히려 개발은 순조롭게 진행되고 있는 LNCB74에 대한 권리를 온전히 확보할 수 있는 긍정적인 기회로 판단해 단독 개발을 결정했다.
 
LNCB74는 넥스트큐어의 암세포 특이적 B7-H4 표적 항체에 리가켐바이오의 차세대 ADC 플랫폼과 MMAE 페이로드를 결합한 항암 치료제다. 리가켐바이오 고유의 베타-글루쿠로니다아제(β-glucuronidase) 절단형 링커 기술을 적용해 종양 조직에서 선택적으로 약물이 방출되도록 설계됐으며, 미충족 의료수요가 높은 유방암 및 부인과암종(난소암, 자궁내막암 등)을 주요 적응증으로 한다.
 
현재 LNCB74는 진행성 고형암 환자를 대상으로 미국에서 임상 1상(NCT06774963)을 진행 중이다. 2025년 11월 FDA로부터 고용량군 코호트 추가를 승인받아 경쟁 B7-H4 ADC 대비 높은 용량에서 용량 증량을 진행하고 있다. 임상시험은 이번 계약 이후에도 환자 투약을 포함해 중단 없이 지속되며, 임상 운영·규제 업무 및 미국 임상시험계획(IND) 보유자 지위는 전환기간을 거쳐 리가켐바이오로 순차 이관될 예정이다.
 
리가켐바이오 박세진 대표이사는 "LNCB74는 임상 진입 이후 꾸준히 진전을 이뤄온 프로그램으로, 이번 계약을 통해 개발과 사업화 전략을 당사가 주도적으로 결정할 수 있게 됐다"며 "진행 중인 임상 1상을 차질 없이 이어가는 한편, 확보한 단독 권리를 기반으로 글로벌 기술이전을 포함한 최적의 사업화 방안을 추진하겠다"고 말했다.