Forwarded from [신한 리서치본부] 주식전략/시황/퀀트
『ETF 수급 Weekly; 코스닥으로 향하는 ETF 수급』
글로벌 퀀트 박우열 ☎ 02-3772-2324
- 코스닥 수급을 흡수했던 단일종목 레버리지 ETF 거래 급감
- 기대감 높아지는 코스닥 승강제, 반등 시 수혜 업종은 바이오
- 코스닥액티브 ETF: 코스닥액티브 상품 증가, 주요 편입 종목 비교
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=353132
위 내용은 2026년 8월 6일 07시 47분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.
글로벌 퀀트 박우열 ☎ 02-3772-2324
- 코스닥 수급을 흡수했던 단일종목 레버리지 ETF 거래 급감
- 기대감 높아지는 코스닥 승강제, 반등 시 수혜 업종은 바이오
- 코스닥액티브 ETF: 코스닥액티브 상품 증가, 주요 편입 종목 비교
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=353132
위 내용은 2026년 8월 6일 07시 47분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
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Forwarded from 하나증권 IT 전기전자/부품 김민경 (김민경)
[하나증권 IT 김민경]
심텍 (222800.KQ/신규): 기판 야호!
자료: https://cutt.ly/KyoL5DA0
■ 목표주가 17만원으로 커버리지 개시
심텍에 대한 투자의견 BUY, 목표주가 17만원으로 커버리지를 개시. 목표주가는 27년 예상 EPS 10,426원에 Target P/E 16.3배를 적용했으며 Target P/E는 글로벌 BT 기판 업체들의 평균 PER
AI 데이터센터의 메모리 반도체 채용 확대가 메모리 패키지 기판의 전방시장 확대로 이어지고 있으며 ASP 상승을 견인. 공급 측면에서는 22년 이후 BT 기판 증설이 부재한 상황에서 대형 기판 업체들이 ABF 사업에 집중함에 따라 기판 업체들의 가격 결정력이 높아지고 있음
심텍은 SoCAMM향 MCP 기판과 모듈 PCB를 모두 공급하고 있어 수혜 강도가 다른 기판 업체 대비 높은 것으로 예상되며 높은 시장 점유율을 기반으로 물량과 가격 상승 효과를 동시에 누릴 전망
■ 수요와 공급 모두 우호적인 상황 전개
26년 하반기를 기점으로 메모리 패키지 기판 수급이 타이트해질 전망.
수요 측면에서는 Agentic AI 확산에 따른 일반 DRAM 및 NAND 수요 증가가 메모리 패키지 기판 수요 확대로 이어지고 있음. 특히 AI 서버용 메모리는 용량 증가뿐 아니라 고속 인터페이스, 전력 효율, 신호 무결성에 대한 요구사항이 높아 패키지 기판의 고다층화 및 대면적화를 야기
공급 측면에서는 DDR4 및 LPDDR4가 주류였던 21~22년 기판 업체들의 대규모 증설 이후 BT 기판의 생산능력은 정체된 상황. 메모리 세대 전환 및 고사양 제품 출하 확대에 따른 Capa 잠식을 고려하면 실질적인 공급 능력은 축소되었다고 볼 수 있음. 게다가 서버 컨트롤러, 전장용 반도체 등 메모리 외의 BT 기판 응용처에서도 견조한 수요와 스펙 업그레이드가 이루어지고 있다는 점도 메모리 패키지 기판의 생산능력을 압박하는 요인으로 작용
수요와 공급 측면에서 기판 공급업체의 가격 결정력이 상승하고 있어 심텍에게 우호적인 영업환경이 전개되고 있음
■ 가파른 실적 개선 전망
26년 2분기 매출액 5,146억원(YoY +51%, QoQ +22%), 영업이익 629억원(YoY +1035%, QoQ +359%, OPM 12.2%)을 기록. 전분기대비 매출액과 영업이익 모두 대폭 증가했는데 판가 및 가동률 상승이 주요인이며 금, 구리 등 원부자재 가격이 하락 안정화되며 수익성 개선 효과가 두드러졌음
하반기 SoCAMM향 MCP 기판 및 모듈PCB 매출 확대에 따라 26년 연간으로는 매출 2조 1,234억원(YoY +50%), 영업이익 2,585억원(YoY +2076%, OPM 12%)을 기록할 전망. 하반기에는 패키지 기판과 모듈 PCB 수익성은 각각 10% 중반, 20%를 상회할 것으로 기대
메모리 패키지 기판의 타이트한 수급 환경이 지속되는 가운데 수익성이 높은 전장 및 서버향 FCCSP 매출 비중 확대로 인해 추가적인 실적 상향 여력은 충분하다는 판단
(컴플라이언스 승인을 득함)
심텍 (222800.KQ/신규): 기판 야호!
자료: https://cutt.ly/KyoL5DA0
■ 목표주가 17만원으로 커버리지 개시
심텍에 대한 투자의견 BUY, 목표주가 17만원으로 커버리지를 개시. 목표주가는 27년 예상 EPS 10,426원에 Target P/E 16.3배를 적용했으며 Target P/E는 글로벌 BT 기판 업체들의 평균 PER
AI 데이터센터의 메모리 반도체 채용 확대가 메모리 패키지 기판의 전방시장 확대로 이어지고 있으며 ASP 상승을 견인. 공급 측면에서는 22년 이후 BT 기판 증설이 부재한 상황에서 대형 기판 업체들이 ABF 사업에 집중함에 따라 기판 업체들의 가격 결정력이 높아지고 있음
심텍은 SoCAMM향 MCP 기판과 모듈 PCB를 모두 공급하고 있어 수혜 강도가 다른 기판 업체 대비 높은 것으로 예상되며 높은 시장 점유율을 기반으로 물량과 가격 상승 효과를 동시에 누릴 전망
■ 수요와 공급 모두 우호적인 상황 전개
26년 하반기를 기점으로 메모리 패키지 기판 수급이 타이트해질 전망.
수요 측면에서는 Agentic AI 확산에 따른 일반 DRAM 및 NAND 수요 증가가 메모리 패키지 기판 수요 확대로 이어지고 있음. 특히 AI 서버용 메모리는 용량 증가뿐 아니라 고속 인터페이스, 전력 효율, 신호 무결성에 대한 요구사항이 높아 패키지 기판의 고다층화 및 대면적화를 야기
공급 측면에서는 DDR4 및 LPDDR4가 주류였던 21~22년 기판 업체들의 대규모 증설 이후 BT 기판의 생산능력은 정체된 상황. 메모리 세대 전환 및 고사양 제품 출하 확대에 따른 Capa 잠식을 고려하면 실질적인 공급 능력은 축소되었다고 볼 수 있음. 게다가 서버 컨트롤러, 전장용 반도체 등 메모리 외의 BT 기판 응용처에서도 견조한 수요와 스펙 업그레이드가 이루어지고 있다는 점도 메모리 패키지 기판의 생산능력을 압박하는 요인으로 작용
수요와 공급 측면에서 기판 공급업체의 가격 결정력이 상승하고 있어 심텍에게 우호적인 영업환경이 전개되고 있음
■ 가파른 실적 개선 전망
26년 2분기 매출액 5,146억원(YoY +51%, QoQ +22%), 영업이익 629억원(YoY +1035%, QoQ +359%, OPM 12.2%)을 기록. 전분기대비 매출액과 영업이익 모두 대폭 증가했는데 판가 및 가동률 상승이 주요인이며 금, 구리 등 원부자재 가격이 하락 안정화되며 수익성 개선 효과가 두드러졌음
하반기 SoCAMM향 MCP 기판 및 모듈PCB 매출 확대에 따라 26년 연간으로는 매출 2조 1,234억원(YoY +50%), 영업이익 2,585억원(YoY +2076%, OPM 12%)을 기록할 전망. 하반기에는 패키지 기판과 모듈 PCB 수익성은 각각 10% 중반, 20%를 상회할 것으로 기대
메모리 패키지 기판의 타이트한 수급 환경이 지속되는 가운데 수익성이 높은 전장 및 서버향 FCCSP 매출 비중 확대로 인해 추가적인 실적 상향 여력은 충분하다는 판단
(컴플라이언스 승인을 득함)
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Forwarded from [신한 리서치본부] IT(반도체/전기전자/디스플레이) (Ye-sung Kim)
[신한투자증권 IT소부장/디스플레이 박현우]
반도체 장비: CapEx Speed Up!
▶️ 걱정의 벽을 넘어서
- DRAM, NAND 가격 상승 가속화, 재고 2Q26말 기준 3주까지 축소
- 전방 고객사 원가 부담 누적, 가격 저항 일부 관찰
- AI 투자 지속성을 위해 수급 불균형을 해소할 근본적 해법은 증설
▶️ 숫자로 체감하는 메모리 CapEx 가속화
- 메가 프로젝트로 2028년까지 증설 타임라인 및 규모는 명확
- 올해 P4, M15X 장비 반입 가속 → 내년 P5, Y1 증설 일정 각각 2개, 1개 분기 단축
- 국내 메모리 2사 신규 투자(Fab-in) 올해 150K/월 → 내년 최소 235K/월 추정(+57%)
- 글로벌 Top-Tier 장비사: WFE 시장 CY26 1,500억 달러(+36%), CY 1,900억달러+a(최소 27%)로 상향 조정. 압도적 성장 동인은 DRAM
- DRAM 신규 투자 관련 국내 장비사들의 레버리지 효과 극대화
▶️ 28년까지의 이익모멘텀 고려 시 여전히 높은 매력도
- 메모리사 성장 기울기 완화에도 장비주 실적 우상향 가능
- 27~28년, 과거 Cycle 최대치를 상회하는 단위 투자 집행 예상
- ①메가프로젝트와 ②LTA가 신규투자의 지속성 보강
- LTA 계약물량은 생산 Capa의 60~70% 수준으로 ‘공급 과잉 → 감익 → CapEx-Cut’ 경로에 진입할 가능성 제한
▶️ Top Picks: 원익IPS, 테스 / 관심종목: 이오테크닉스
- 원익IPS, 테스, 브이엠, 유니셈 매수 의견으로 커버리지 개시
- 원익IPS: 2H26 주요 고객사의 신규투자 Pull-in 및 테일러 Fab 파운드리 증설 수혜
- 테스: 2H26 BSD 등 고마진 신규 장비 매출 및 NAND 투자 재개 기대감
- 이오테크닉스: 메모리, Logic, OSAT, PCB 등 동시다발적인 증설 수혜 및 밸류에이션 저평가 영역 진입
※ URL: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=353134
위 내용은 2026년 8월 6일 7시 58분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
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반도체 장비: CapEx Speed Up!
▶️ 걱정의 벽을 넘어서
- DRAM, NAND 가격 상승 가속화, 재고 2Q26말 기준 3주까지 축소
- 전방 고객사 원가 부담 누적, 가격 저항 일부 관찰
- AI 투자 지속성을 위해 수급 불균형을 해소할 근본적 해법은 증설
▶️ 숫자로 체감하는 메모리 CapEx 가속화
- 메가 프로젝트로 2028년까지 증설 타임라인 및 규모는 명확
- 올해 P4, M15X 장비 반입 가속 → 내년 P5, Y1 증설 일정 각각 2개, 1개 분기 단축
- 국내 메모리 2사 신규 투자(Fab-in) 올해 150K/월 → 내년 최소 235K/월 추정(+57%)
- 글로벌 Top-Tier 장비사: WFE 시장 CY26 1,500억 달러(+36%), CY 1,900억달러+a(최소 27%)로 상향 조정. 압도적 성장 동인은 DRAM
- DRAM 신규 투자 관련 국내 장비사들의 레버리지 효과 극대화
▶️ 28년까지의 이익모멘텀 고려 시 여전히 높은 매력도
- 메모리사 성장 기울기 완화에도 장비주 실적 우상향 가능
- 27~28년, 과거 Cycle 최대치를 상회하는 단위 투자 집행 예상
- ①메가프로젝트와 ②LTA가 신규투자의 지속성 보강
- LTA 계약물량은 생산 Capa의 60~70% 수준으로 ‘공급 과잉 → 감익 → CapEx-Cut’ 경로에 진입할 가능성 제한
▶️ Top Picks: 원익IPS, 테스 / 관심종목: 이오테크닉스
- 원익IPS, 테스, 브이엠, 유니셈 매수 의견으로 커버리지 개시
- 원익IPS: 2H26 주요 고객사의 신규투자 Pull-in 및 테일러 Fab 파운드리 증설 수혜
- 테스: 2H26 BSD 등 고마진 신규 장비 매출 및 NAND 투자 재개 기대감
- 이오테크닉스: 메모리, Logic, OSAT, PCB 등 동시다발적인 증설 수혜 및 밸류에이션 저평가 영역 진입
※ URL: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=353134
위 내용은 2026년 8월 6일 7시 58분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
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Forwarded from 허혜민의 제약/바이오 소식통 (혜민 허)
[키움 허혜민] ★ SK바이오팜, 밸류에이션은 낮아지는데 GPM은 여전히 94%
투자의견 BUY, 목표가 12만원 하향
동사는 시장 기대치를 상회하는 2Q 실적 기록. (영업이익 971억원 vs 컨센서스 854억원. 당사 추정치 887억원)
특히, 일회성 마일스톤 유입 부재와 마케팅 및 R&D 투자로 판관비가 증가했음에도 엑스코프리 미국 판매 증가로 수익성 개선.
동사의 주가는 제논의 경쟁 약물 등장 우려로 연초 대비 YTD -34% 하락.
제논은 허가 신청 이전임에도 동사보다 높은 시가총액 $6.2bn(약 8.8조원)으로 평가받고 있어 우려가 과도하다고 판단. 동사의 ‘26년 PER은 19배, ‘27년은 14배로 현저히 저평가.
보고서 링크 → https://www.kiwoom.com/h/invest/research/VAnalCRDetailView?sqno=12280
키움 제약/바이오 소식통 → https://t.me/huhpharm
투자의견 BUY, 목표가 12만원 하향
동사는 시장 기대치를 상회하는 2Q 실적 기록. (영업이익 971억원 vs 컨센서스 854억원. 당사 추정치 887억원)
특히, 일회성 마일스톤 유입 부재와 마케팅 및 R&D 투자로 판관비가 증가했음에도 엑스코프리 미국 판매 증가로 수익성 개선.
동사의 주가는 제논의 경쟁 약물 등장 우려로 연초 대비 YTD -34% 하락.
제논은 허가 신청 이전임에도 동사보다 높은 시가총액 $6.2bn(약 8.8조원)으로 평가받고 있어 우려가 과도하다고 판단. 동사의 ‘26년 PER은 19배, ‘27년은 14배로 현저히 저평가.
보고서 링크 → https://www.kiwoom.com/h/invest/research/VAnalCRDetailView?sqno=12280
키움 제약/바이오 소식통 → https://t.me/huhpharm
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가치투자클럽
코스피 고점은 6월 22일에 나왔지만 변동성 대비 수익 지표인 샤프지수는 단일종목레버리지ETF 출시 직후인 6월 1일부터 무너짐. 6월 1일 대비 코스피는 31%, 샤프지수는 60% 하락 외국인 입장에서 변동성 대비 리턴이 너무 낮아지면서 수급이 이탈하는 것이라 생각합니다. 즉 한국증시의 변동성을 감안하면 국내주식은 더 이상 접근하기 어려운 에셋이 된 것.
미국 블룸버그 통신의 칼럼니스트 슐리 렌은 앞서 3일(현지시간) '한국도 투자 부적격 국가가 되고 있다(SouthKoreaisBecomingUninvestable,Too)'라는 제목의 칼럼에서 한국 증시의 극단적인 변동성을 지적했다. 특히SK하이닉스 레버리지 상장지수펀드(ETF)와 같은 상품이 투자 피해를 키웠다고 지목했다.
https://naver.me/FpwS32zH
https://naver.me/FpwS32zH
Naver
구윤철 "우리 경제, 전례 없는 성과 시현"…블룸버그 부정 평가 반박
구윤철 부총리 겸 재정경제부 장관이 "한국 경제는 그 어느 때보다 견실하고 전례 없는 성과를 시현하고 있다"며 국내 주식시장에 관한 외신의 부정적인 평가를 반박했다. 구 부총리는 6일 정부서울청사에서 비상경제본부 회
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Forwarded from 주식 급등일보🚀급등테마·대장주 탐색기 | Korean Stocks
Naver
AI 로봇 연 1천대 승부수…레인보우·로보티즈 빛 본다
중국 휴머노이드 로봇 1위 업체인 유니트리가 상장 초읽기에 들어갔습니다. 몸값이 10조원 안팎으로 거론될 정도로 시장을 빠르게 선점 중인데요. 우리 정부도 인공지능(AI) 로봇을 연간 1,000대씩 보급하겠다면서 맞
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Forwarded from 병화 이
『[국내주식전략] 신한 M.R.I: KOSDAQ 과대 낙폭 되돌림 이후 선별에 주목』
시황 강진혁 ☎️02-3772-2329
- 주간 Review: 여전한 반도체 의심 vs KOSDAQ 3연속 사이드카
- 차주 Preview: 빅테크·반도체 실적 종료 → 종목 장세 주목
- Market Insight: KOSDAQ 과대 낙폭 되돌림 이후 선별에 주목
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=353168
위 내용은 2026년 8월 7일 7시 35분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.
시황 강진혁 ☎️02-3772-2329
- 주간 Review: 여전한 반도체 의심 vs KOSDAQ 3연속 사이드카
- 차주 Preview: 빅테크·반도체 실적 종료 → 종목 장세 주목
- Market Insight: KOSDAQ 과대 낙폭 되돌림 이후 선별에 주목
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=353168
위 내용은 2026년 8월 7일 7시 35분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.
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