Forwarded from 루팡
골드만삭스, 삼성전자, 아시아태평양(APAC) 확신 추천종목 편입
삼성전자 주요 분석 및 전망
메모리 수급 불균형: 메모리 수요가 공급을 크게 상회할 것으로 보이며, 수급 격차는 2027년에 더욱 확대되어 2028년까지 이어질 것으로 예상됩니다.
주가 및 밸류에이션 매력: 최근 40%의 주가 조정을 거치면서 위험 대비 보상 비율이 우수해졌습니다. 2027년 예상 실적 기준 P/E 3.1배, P/B 1.2배(다운사이클 수준에 근접)로 거래 중이며, ROE는 50%에 육박합니다.
영업이익 추정치: 메모리 가격의 견조한 흐름과 AI/서버 관련 수요 강세에 힘입어 영업이익은 2026년 379조 원, 2027년 562조 원, 2028년 650조 원에 달할 것으로 전망됩니다.
수익성 지표: DRAM 영업이익률은 약 80%의 높은 수준을 유지하고, NAND 영업이익률은 60%를 넘어설 것으로 예상됩니다.
하방 리스크 방어: 전체 생산 능력의 60~70%가 장기공급계약(LTA)으로 체결되어 있으며, 상당한 규모의 선급금 및 최저 보장 가격(floor price) 설정으로 주가 하방 리스크를 보호하고 있습니다.
삼성전자 주요 분석 및 전망
메모리 수급 불균형: 메모리 수요가 공급을 크게 상회할 것으로 보이며, 수급 격차는 2027년에 더욱 확대되어 2028년까지 이어질 것으로 예상됩니다.
주가 및 밸류에이션 매력: 최근 40%의 주가 조정을 거치면서 위험 대비 보상 비율이 우수해졌습니다. 2027년 예상 실적 기준 P/E 3.1배, P/B 1.2배(다운사이클 수준에 근접)로 거래 중이며, ROE는 50%에 육박합니다.
영업이익 추정치: 메모리 가격의 견조한 흐름과 AI/서버 관련 수요 강세에 힘입어 영업이익은 2026년 379조 원, 2027년 562조 원, 2028년 650조 원에 달할 것으로 전망됩니다.
수익성 지표: DRAM 영업이익률은 약 80%의 높은 수준을 유지하고, NAND 영업이익률은 60%를 넘어설 것으로 예상됩니다.
하방 리스크 방어: 전체 생산 능력의 60~70%가 장기공급계약(LTA)으로 체결되어 있으며, 상당한 규모의 선급금 및 최저 보장 가격(floor price) 설정으로 주가 하방 리스크를 보호하고 있습니다.
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Forwarded from [메리츠 Tech 김선우, 양승수, 김동관]
* 7월 DRAM 수출 단가 선형적/구조적 상승세 지속
- 특이점: SRAM 수출, 사상 최대치 기록 (삼성전자의 엔비디아 LPX 파운드리 생산 시기와 맞물림)
- 특이점: SRAM 수출, 사상 최대치 기록 (삼성전자의 엔비디아 LPX 파운드리 생산 시기와 맞물림)
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Forwarded from [대신증권 리서치]
[2Q26 Review]HD현대: 재고 손익을 걷어내도 서프라이즈
[대신증권 이경연]
#이경연 #HD현대
2분기 최대 실적 달성
HD현대는 2분기 연결 영업이익 4조 1,246억원을 기록하며 분기 최대 실적을 달성했다. 재고 관련 손익을 제외해도 컨센서스를 크게 상회하는 실적을 보였다.
#목표주가 #하향
목표주가 29만원 하향
자회사 지분가치 하락으로 목표주가가 29만원으로 하향 조정되었으나, 투자의견은 매수 유지되었다.
#자회사 #실적
주력 자회사 실적 개선
HD현대오일뱅크, HD한국조선해양 등 주요 자회사들의 매출 및 영업이익이 전년 대비 큰 폭으로 증가하며 호실적을 견인했다.
📎PDF | ➡️보고서원문| 📝요약/해설
[대신증권 이경연]
#이경연 #HD현대
2분기 최대 실적 달성
HD현대는 2분기 연결 영업이익 4조 1,246억원을 기록하며 분기 최대 실적을 달성했다. 재고 관련 손익을 제외해도 컨센서스를 크게 상회하는 실적을 보였다.
#목표주가 #하향
목표주가 29만원 하향
자회사 지분가치 하락으로 목표주가가 29만원으로 하향 조정되었으나, 투자의견은 매수 유지되었다.
#자회사 #실적
주력 자회사 실적 개선
HD현대오일뱅크, HD한국조선해양 등 주요 자회사들의 매출 및 영업이익이 전년 대비 큰 폭으로 증가하며 호실적을 견인했다.
📎PDF | ➡️보고서원문| 📝요약/해설
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Forwarded from 버틀러 - 증권사 리포트 요약
HD현대 (267250)
실적이 이끄는 NAV 상승
작성일: 2026.08.03
작성자: 미래에셋증권 (류제현)
투자의견: 매수 (BUY)
목표주가: 280,000원 (상향🔺)
작성일 주가: 201,500원
목표주가 수익률: +39.0%
- 2Q26 영업이익 4조 1,246억원으로 시장 기대치를 크게 상회하며 전방위 실적 호조를 지속
- HD현대오일뱅크 가치 상향 등을 반영해 목표주가를 280,000원으로 상향하고 투자의견 '매수'를 유지
자세히보기
https://www.butler.works/ko/companies/01205709?openDialog=analystReport-54682
❤8
Forwarded from 스크랩 by 훵키클리닉
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드럼통119님 제작
https://x.com/freeisneverfree
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Forwarded from 습관이 부자를 만든다. 🧘
35세 미만 투자자 마진 계좌 36만개...모건스탠리 “레버리지 청산이후 한국 증시 36% 더 오를 것 https://share.google/oliaBDjXuXh7d2fyy
조선일보
35세 미만 투자자 마진 계좌 36만개...모건스탠리 “레버리지 청산이후 한국 증시 36% 더 오를 것
최근 코스피 급락으로 35세 미만 투자자 비중이 높은 36만 개의 마진 계좌가 강제 청산되었습니다. 이는 과도한 레버리지 투자의 결과로 분석됩니다. 모건스탠리는 이러한 기술적 조정이 마무리 단계에 있으며, 향후 AI 산업 주도로 코스피가 36% 추가 상승할 것으로 전망하며 투자의견을 비중확대로 상향 조정하였습니다.
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Forwarded from [ IT는 SK ] (손 건)
[SK증권 반도체 한동희, 손 건]
삼성전자·SK하이닉스 2Q26 NAND ASP 50~60%대 급등 — AI DC eSSD 수요 폭발이 견인
▶️ 2Q26 NAND ASP 현황
삼성전자: 전분기 대비 60% 후반 상승
SK하이닉스: 전분기 대비 50% 중반 상승
글로벌 NAND 시장 매출 전망(Omdia): 2025년 $730억 → 2026년 $3,601억 (+395% YoY)
▶️ 가격 급등 배경 — eSSD 수요 폭발
AI 학습·추론 데이터 급증 → eSSD가 AI 인프라 핵심 스토리지 계층으로 부상
AI DC 확장에 따른 대규모 데이터 저장 수요 증가 → NAND 시장 폭발적 성장
▶️ 각사 대응 전략
삼성전자: 선단 노드 비중 확대로 비트 출하량 증가, 차세대 AI 플랫폼향 신제품 적기 개발
SK하이닉스: 선단 공정 전환 가속화 + 고용량·고성능 제품 포트폴리오 강화
SK하이닉스, 321단 QLC NAND 기반 eSSD 'PQC21' 개발 완료 및 고객사 공급 개시
▶️ 시사점
AI 시장이 학습 → 추론 중심으로 전환될수록 NAND·eSSD 역할 확대 구조적 지속
DRAM에 이어 NAND도 AI 수요 기반 고마진 제품 믹스 개선 본격화
▶️ URL: https://buly.kr/jbshMk
* SK증권 리서치 IT팀 채널 : https://t.me/skitteam
삼성전자·SK하이닉스 2Q26 NAND ASP 50~60%대 급등 — AI DC eSSD 수요 폭발이 견인
▶️ 2Q26 NAND ASP 현황
삼성전자: 전분기 대비 60% 후반 상승
SK하이닉스: 전분기 대비 50% 중반 상승
글로벌 NAND 시장 매출 전망(Omdia): 2025년 $730억 → 2026년 $3,601억 (+395% YoY)
▶️ 가격 급등 배경 — eSSD 수요 폭발
AI 학습·추론 데이터 급증 → eSSD가 AI 인프라 핵심 스토리지 계층으로 부상
AI DC 확장에 따른 대규모 데이터 저장 수요 증가 → NAND 시장 폭발적 성장
▶️ 각사 대응 전략
삼성전자: 선단 노드 비중 확대로 비트 출하량 증가, 차세대 AI 플랫폼향 신제품 적기 개발
SK하이닉스: 선단 공정 전환 가속화 + 고용량·고성능 제품 포트폴리오 강화
SK하이닉스, 321단 QLC NAND 기반 eSSD 'PQC21' 개발 완료 및 고객사 공급 개시
▶️ 시사점
AI 시장이 학습 → 추론 중심으로 전환될수록 NAND·eSSD 역할 확대 구조적 지속
DRAM에 이어 NAND도 AI 수요 기반 고마진 제품 믹스 개선 본격화
▶️ URL: https://buly.kr/jbshMk
* SK증권 리서치 IT팀 채널 : https://t.me/skitteam
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