Forwarded from 《하나 주식전략》 이재만과 김두언 그리고 이경수 (ch)
[하나증권 퀀트 이경수] [실전 퀀트(Quant MP)] 베타(코스닥)와 알파(코스피)의 조화
▲ 코스닥, 소외 국면 탈피 왜 지금인가?
- 달러 약세와 코스닥 상관관계 복원: 달러 인덱스 하락에 따른 'Ex-US' 자산 선호도가 높아지며, 저평가된 코스닥의 30%p 수준 초과 성과가 기대
- 유동성 폭발과 수급 개선: 1월 거래대금이 전월 대비 58% 급증했으며, 특히 코스닥 ETF에 대한 개인의 공격적인 순매수가 지수 견인 동력
- 정부 정책 모멘텀 결집: '코스닥 3000' 추진과 150조 원 규모의 '국민성장펀드' 조성 등 과거 벤처펀드 도입 시기에 준하는 강력한 육성 의지가 포착
- 핵심 종목군 펀더멘털 개선: 삼천당제약 등 시가총액 상위 기술주를 중심으로 실적 전망치가 상향
- 알테오젠 이전 상장에 따른 반사이익: 알테오젠의 코스피 이전 시, 지수 내 비중 리밸런싱으로 인해 에코프로, HLB 등 상위주에 패시브 자금 유입 예상
- 코스피/코스닥 포트폴리오 최적화: 극단적인 롱숏보다는 반도체 대형주 비중을 유지하며 코스닥의 베타와 코스피의 알파를 조화시키는 전략이 필요
▲ 2월 주력 스타일 전략
- 계절성을 고려해 거래대금·신용융자 상위 및 실적 상향 종목에 집중하되, 저평가 및 고배당주를 활용한 헷지 포지션을 병행
- 결국 코스닥과 반도체, 그리고 유망 스타일을 고루 갖춘 HPSP, 파마리서치, 이수페타시스, 심텍, 에스엠, 유진테크, NAVER, 한화 등을 주목
▲링크: https://bit.ly/4pWZAJF
▲ 코스닥, 소외 국면 탈피 왜 지금인가?
- 달러 약세와 코스닥 상관관계 복원: 달러 인덱스 하락에 따른 'Ex-US' 자산 선호도가 높아지며, 저평가된 코스닥의 30%p 수준 초과 성과가 기대
- 유동성 폭발과 수급 개선: 1월 거래대금이 전월 대비 58% 급증했으며, 특히 코스닥 ETF에 대한 개인의 공격적인 순매수가 지수 견인 동력
- 정부 정책 모멘텀 결집: '코스닥 3000' 추진과 150조 원 규모의 '국민성장펀드' 조성 등 과거 벤처펀드 도입 시기에 준하는 강력한 육성 의지가 포착
- 핵심 종목군 펀더멘털 개선: 삼천당제약 등 시가총액 상위 기술주를 중심으로 실적 전망치가 상향
- 알테오젠 이전 상장에 따른 반사이익: 알테오젠의 코스피 이전 시, 지수 내 비중 리밸런싱으로 인해 에코프로, HLB 등 상위주에 패시브 자금 유입 예상
- 코스피/코스닥 포트폴리오 최적화: 극단적인 롱숏보다는 반도체 대형주 비중을 유지하며 코스닥의 베타와 코스피의 알파를 조화시키는 전략이 필요
▲ 2월 주력 스타일 전략
- 계절성을 고려해 거래대금·신용융자 상위 및 실적 상향 종목에 집중하되, 저평가 및 고배당주를 활용한 헷지 포지션을 병행
- 결국 코스닥과 반도체, 그리고 유망 스타일을 고루 갖춘 HPSP, 파마리서치, 이수페타시스, 심텍, 에스엠, 유진테크, NAVER, 한화 등을 주목
▲링크: https://bit.ly/4pWZAJF
❤13👏5
Forwarded from 루팡
앤스로픽(Anthropic), 2026년 매출 전망 20% 상향 조정
AI 스타트업 앤스로픽(Anthropic)이 향후 몇 년간의 매출 전망치를 대폭 상향 조정
주요 매출 전망
2025년 매출: 올해 매출이 전년 대비 4배 성장하여 최대 180억 달러(약 24조 원)에 달할 것으로 전망했습니다.
2026년 매출: 내년 매출은 550억 달러(약 73조 원)까지 치솟을 것으로 내다봤습니다.
상향 폭: 기존 전망치 대비 약 20% 상향된 수치입니다.
https://www.reuters.com/technology/anthropic-hikes-2026-revenue-forecast-20-information-reports-2026-01-28/
AI 스타트업 앤스로픽(Anthropic)이 향후 몇 년간의 매출 전망치를 대폭 상향 조정
주요 매출 전망
2025년 매출: 올해 매출이 전년 대비 4배 성장하여 최대 180억 달러(약 24조 원)에 달할 것으로 전망했습니다.
2026년 매출: 내년 매출은 550억 달러(약 73조 원)까지 치솟을 것으로 내다봤습니다.
상향 폭: 기존 전망치 대비 약 20% 상향된 수치입니다.
https://www.reuters.com/technology/anthropic-hikes-2026-revenue-forecast-20-information-reports-2026-01-28/
❤11
Forwarded from LS 유통/화장품 오린아 (Lina Oh)
LS 유통/화장품 오린아입니다. 네오팜 4분기 실적, 생각보다 꽤 잘 나왔습니다. 면세 회계 조정이라는 노이즈가 있었는데도, 수출 쪽 힘으로 추정치를 웃돌았어요. 저희가 연간전망에서 더마 쪽 흐름 강하게 전망했는데, 비슷한 흐름이 나타나고 있는 모습이네요,,
URL: https://han.gl/IEPZP
네오팜 2025년 4분기 연결 매출은 364억원으로 YoY +7.0%, 영업이익은 72억원으로 YoY +8.1% 성장했는데요, 브랜드별로 보면, 아토팜은 매출이 YoY -8.7%로 보이지만 면세 회계 조정 영향을 제외하면 실질적으로는 20% 수준 성장했고요. 특히 미주와 중국 수출이 눈에 띄게 좋았습니다. 제로이드는 YoY 20% 초반 성장하면서 올리브영 온라인 채널에서의 판매 호조가 이어졌고, 리얼베리어는 다이소 입점 효과가 계속 나타나는 중입니다. 더마비도 수출 증가에 힘입어 매출이 YoY +7.7% 성장했습니다.
비용 측면에서는 광고비가 매출 대비 13% 수준까지 올라갔지만, 수출 비중 확대 효과로 영업이익률은 오히려 YoY +0.2%p 개선된 19.8%를 기록했습니다.
중장기 환경도 나쁘지 않습니다. 비침습적 시술이 전세계적으로 늘면서, 스킨케어 시장이 효능 중심의 더마 코스메틱 위주로 재편될 가능성이 높아지고 있는데요. 이 구간에서 네오팜 포트폴리오는 구조적으로 유리하다고 판단합니다. 저희 추정치로 올해 매출은 YoY +17%, 영업이익은 +16% 성장을 전망하고 있고, 특히 수출은 연간 +50% 성장 목표를 제시하고 있습니다. 미국 내 틱톡 채널 확장도 계획 중이라, 바이럴 효과도 기대해볼 만한 부분입니다.
연간 마케팅 비용은 매출 대비 10% 수준으로 관리될 전망이고, 이에 따라 2025년 영업이익률은 21.5% 수준을 예상합니다. 정리하면, 더마 시장 확장과 수출 성장, 여기에 신사업(스킨부스터)까지 구조가 꽤 단단한 그림입니다. 2026년 예상 실적 기준 P/E 9.2배로 밸류 부담도 크지 않아 보이고요. 투자의견 Buy, 목표주가 24,000원 유지합니다. 참고하시고 맛점하세요🥨
URL: https://han.gl/IEPZP
네오팜 2025년 4분기 연결 매출은 364억원으로 YoY +7.0%, 영업이익은 72억원으로 YoY +8.1% 성장했는데요, 브랜드별로 보면, 아토팜은 매출이 YoY -8.7%로 보이지만 면세 회계 조정 영향을 제외하면 실질적으로는 20% 수준 성장했고요. 특히 미주와 중국 수출이 눈에 띄게 좋았습니다. 제로이드는 YoY 20% 초반 성장하면서 올리브영 온라인 채널에서의 판매 호조가 이어졌고, 리얼베리어는 다이소 입점 효과가 계속 나타나는 중입니다. 더마비도 수출 증가에 힘입어 매출이 YoY +7.7% 성장했습니다.
비용 측면에서는 광고비가 매출 대비 13% 수준까지 올라갔지만, 수출 비중 확대 효과로 영업이익률은 오히려 YoY +0.2%p 개선된 19.8%를 기록했습니다.
중장기 환경도 나쁘지 않습니다. 비침습적 시술이 전세계적으로 늘면서, 스킨케어 시장이 효능 중심의 더마 코스메틱 위주로 재편될 가능성이 높아지고 있는데요. 이 구간에서 네오팜 포트폴리오는 구조적으로 유리하다고 판단합니다. 저희 추정치로 올해 매출은 YoY +17%, 영업이익은 +16% 성장을 전망하고 있고, 특히 수출은 연간 +50% 성장 목표를 제시하고 있습니다. 미국 내 틱톡 채널 확장도 계획 중이라, 바이럴 효과도 기대해볼 만한 부분입니다.
연간 마케팅 비용은 매출 대비 10% 수준으로 관리될 전망이고, 이에 따라 2025년 영업이익률은 21.5% 수준을 예상합니다. 정리하면, 더마 시장 확장과 수출 성장, 여기에 신사업(스킨부스터)까지 구조가 꽤 단단한 그림입니다. 2026년 예상 실적 기준 P/E 9.2배로 밸류 부담도 크지 않아 보이고요. 투자의견 Buy, 목표주가 24,000원 유지합니다. 참고하시고 맛점하세요🥨
❤10👏1
3개월간 ‘KODEX AI반도체 ETF’의 순자산은 5000억원에서 2조1000억원으로 약 310% 증가했고 ‘TIGER 반도체TOP10 ETF’는 1조4000억원에서 4조1000억원으로 약 190% 늘어났다.
https://naver.me/x1mywOqu
https://naver.me/x1mywOqu
Naver
에프앤가이드 지수 추종 ETF 순자산 40조원 돌파
금융정보업체 에프앤가이드는 자사가 개발한 지수를 기초로 운용되는 상장지수펀드(ETF)의 순자산 총액이 40조원을 돌파했다고 28일 밝혔다. 순자산 30조원을 돌파한 지 약 3개월 만이다. 특히 이 기간 ‘KODEX
❤8
Forwarded from DB증권 Tech 서승연, 조현지
[DB증권 반도체 서승연]
파크시스템스(140860): 안정성과 성장성 겸비
■ 4Q25 Preview – 시장 예상에 부합할 실적
- 파크시스템스의 4Q25 매출과 영업이익은 각각 595억원(+30% QoQ, -6% YoY), 137억원(+59% QoQ, -17% YoY)으로 시장 예상치에 부합할 것으로 전망함
- 견조한 NX-Wafer 장비 수요 속 중화권 고객사향 NX-TSH 후공정 장비 출하가 예상됨
- 3Q25 퀄 테스트 통과 이후 NX-TSH 장비에 대한 후공정 수요는 증가 중임
- 수익성은 우호적인 환율과 매출 증가에 따른 영업 레버리지 효과로 전분기 대비 개선될 것으로 전망함
■ 신규 장비가 빛을 낼 때
- 2026년 매출과 영업이익은 각각 2,501억원(+20% YoY), 581억원(+22% YoY)으로 예상함
- 전방 시장의 계측 장비 수요가 지속되는 가운데 파크시스템스의 NX-Wafer, NX-TSH, NX-Mask 장비의 실적 증가가 예상됨
- 특히 2026년에도 NX-TSH와 NX-Mask의 고객사 수요가 두드러질 것으로 전망함
■ 투자의견 Buy 유지, 목표주가 390,000원으로 상향
- 목표주가는 실적 추정치 변경과 반도체 업턴 시기 상단 PER(51.7배)를 적용해 산출함
- 탄탄한 NX-Wafer 기초 체력 속 NX-Mask, NX-Hybrid WLI, NX-TSH 등 신규 장비들의 성장이 반도체 미세화와 궤를 함께 하고 있음
- 중장기적으로 Accurion과의 기술 콜라보를 통한 신규 제품군 확대 기대감은 여전히 유효함. 파크시스템스에 대해 투자의견 Buy를 유지함
보고서 링크: https://abit.ly/w113mft
파크시스템스(140860): 안정성과 성장성 겸비
■ 4Q25 Preview – 시장 예상에 부합할 실적
- 파크시스템스의 4Q25 매출과 영업이익은 각각 595억원(+30% QoQ, -6% YoY), 137억원(+59% QoQ, -17% YoY)으로 시장 예상치에 부합할 것으로 전망함
- 견조한 NX-Wafer 장비 수요 속 중화권 고객사향 NX-TSH 후공정 장비 출하가 예상됨
- 3Q25 퀄 테스트 통과 이후 NX-TSH 장비에 대한 후공정 수요는 증가 중임
- 수익성은 우호적인 환율과 매출 증가에 따른 영업 레버리지 효과로 전분기 대비 개선될 것으로 전망함
■ 신규 장비가 빛을 낼 때
- 2026년 매출과 영업이익은 각각 2,501억원(+20% YoY), 581억원(+22% YoY)으로 예상함
- 전방 시장의 계측 장비 수요가 지속되는 가운데 파크시스템스의 NX-Wafer, NX-TSH, NX-Mask 장비의 실적 증가가 예상됨
- 특히 2026년에도 NX-TSH와 NX-Mask의 고객사 수요가 두드러질 것으로 전망함
■ 투자의견 Buy 유지, 목표주가 390,000원으로 상향
- 목표주가는 실적 추정치 변경과 반도체 업턴 시기 상단 PER(51.7배)를 적용해 산출함
- 탄탄한 NX-Wafer 기초 체력 속 NX-Mask, NX-Hybrid WLI, NX-TSH 등 신규 장비들의 성장이 반도체 미세화와 궤를 함께 하고 있음
- 중장기적으로 Accurion과의 기술 콜라보를 통한 신규 제품군 확대 기대감은 여전히 유효함. 파크시스템스에 대해 투자의견 Buy를 유지함
보고서 링크: https://abit.ly/w113mft
❤10
Forwarded from [한투증권 🚘 자동차 / 김창호 & 전유나]
▣ Carpe diem! 현대차그룹 주가 어디까지 가는건지 계산이라도 해보자
Boston Dynamics(BD) 가치를 반영하기 시작하면서 현대차의 목표주가를 70만원으로 상향했습니다.
기존 멀티플로는 늘어나는 Boston Dynamics(BD) 가치를 설명하기가 어려워 밸류에이션 방법을 SOTP 로 변경했습니다.
BD 가치는 최소 57조에서 최대 187조까지 평가받을 것으로 예상되며
현대차그룹 BD 가치 측정을 위해 적용한 가치는 142조원입니다.
하단은 Figure AI가 Series C에서 인정 받은 가치를 기준이며, 142조원은 사실상의 유일한 휴머노이드 상장사인 유비테크의 PSR 멀티플을 활용했습니다.
현대차는 BD의 최대 주주로 27.9% 지분을 보유하고 있습니다. 따라서 현대차 시가총액의 40조원은 BD 가치로 설명이 가능하며 주당으로 환산 시에는 20만원에 달합니다.
반면 현대차 영업가치는 현재 시가총액 수준인 100조원으로 평가됩니다. 따라서 아직 BD 가치가 충분히 반영되지 않았다고 판단됩니다.
BD 가치를 반영해 기아 목표주가를 24만원, 현대모비스 목표주가를 71만원으로 상향했습니다.
현대모비스는 로봇향으로 실질적인 매출 확보가 가능하며 액추에이터 외 기존 전통 부품 사업에 접목해 센서모듈 / 배터리 / 제어기 등으로 공급 확대가 가능합니다.
또한, BD의 가치 상승 = 현대차그룹 지배구조 개편으로 해석될 여지가 크기 때문에 장기적으로는 현대모비스가 로봇 가치 상승에 따른 혜택이 가장 클 것으로 예상됩니다.
>> 텔레그램 링크: https://t.me/autoteamkorea
>> 보고서 링크: https://vo.la/3pUtZdy
Boston Dynamics(BD) 가치를 반영하기 시작하면서 현대차의 목표주가를 70만원으로 상향했습니다.
기존 멀티플로는 늘어나는 Boston Dynamics(BD) 가치를 설명하기가 어려워 밸류에이션 방법을 SOTP 로 변경했습니다.
BD 가치는 최소 57조에서 최대 187조까지 평가받을 것으로 예상되며
현대차그룹 BD 가치 측정을 위해 적용한 가치는 142조원입니다.
하단은 Figure AI가 Series C에서 인정 받은 가치를 기준이며, 142조원은 사실상의 유일한 휴머노이드 상장사인 유비테크의 PSR 멀티플을 활용했습니다.
현대차는 BD의 최대 주주로 27.9% 지분을 보유하고 있습니다. 따라서 현대차 시가총액의 40조원은 BD 가치로 설명이 가능하며 주당으로 환산 시에는 20만원에 달합니다.
반면 현대차 영업가치는 현재 시가총액 수준인 100조원으로 평가됩니다. 따라서 아직 BD 가치가 충분히 반영되지 않았다고 판단됩니다.
BD 가치를 반영해 기아 목표주가를 24만원, 현대모비스 목표주가를 71만원으로 상향했습니다.
현대모비스는 로봇향으로 실질적인 매출 확보가 가능하며 액추에이터 외 기존 전통 부품 사업에 접목해 센서모듈 / 배터리 / 제어기 등으로 공급 확대가 가능합니다.
또한, BD의 가치 상승 = 현대차그룹 지배구조 개편으로 해석될 여지가 크기 때문에 장기적으로는 현대모비스가 로봇 가치 상승에 따른 혜택이 가장 클 것으로 예상됩니다.
>> 텔레그램 링크: https://t.me/autoteamkorea
>> 보고서 링크: https://vo.la/3pUtZdy
Telegram
[한투증권 🚘 자동차 / 김창호 & 전유나]
한국투자증권 자동차팀
❤10👍2🔥1