"메모리만 오르는 게 아니다"… AI 특수에 MLCC 가격도 급등

AI 서버용 MLCC 수요 급증
日 무라타·삼성전기 시장 양분
공급 제한에 가격 상승세

인공지능(AI) 산업 성장세에 메모리 반도체 가격이 가파르게 상승하고 있는 가운데, AI 서버 등에 들어가는 적층세라믹커패시터(MLCC) 가격도 급등하고 있는 것으로 파악됐다. AI 서버의 전력 소모량이 일반 서버 대비 크게 증가하는 만큼 MLCC 탑재량도 3배 이상 증가할 정도로 수요가 늘어난 영향이다. 여기에 AI 서버용 고부가 MLCC 시장을 일본 무라타와 삼성전기가 사실상 양분하고 있어 공급 제한으로 MLCC 가격이 상승하는 것으로 추정된다.

8일 업계에 따르면, MLCC 현물 가격이 최근 20% 가까이 상승한 것으로 전해지고 있다. 지난해부터 AI 서버를 중심으로 MLCC 수요가 큰 폭으로 늘어났는데, 무라타와 삼성전기 등 주요 MLCC 기업의 생산 라인 가동률이 최대치에 이르면서 공급이 제한되고 있기 때문이다. 공급 부족이 가시화되면서 MLCC 가격도 상승세가 당분간 지속될 것이란 전망이 나온다.

AI 서버는 막대한 전력을 소비해 고온·고용량 MLCC가 들어가는데, 고부가 제품을 대량 양산할 수 있는 기업은 무라타와 삼성전기뿐이다. 지난해 하반기부터 무라타와 삼성전기의 MLCC 생산 라인 가동률은 90%를 상회하면서 사실상 '풀가동' 상태다.

https://biz.chosun.com/it-science/ict/2026/02/08/IJJN7CQLQRC2BLTPQQA4I3N6RY/?utm_source=facebook&utm_medium=sns&utm_campaign=biz&fbclid=IwY2xjawP0q6ZleHRuA2FlbQIxMQBzcnRjBmFwcF9pZBAyMjIwMzkxNzg4MjAwODkyAAEeCbjRuz3qThDThwtFQKnLarQKTsVfYM5Zk8XXiXj9dEG_1SAz4JQBc0psPzQ_aem_x7HHeOzPwU8u9ulhgPMS6w

'스테이블코인 이자' 해법 찾기…백악관, 오는 10일 금융·코인 업계 소집

백악관이 스테이블코인 이자 문제를 둘러싼 은행권과 가상자산(암호화폐) 업계의 갈등을 중재하기 위한 회의를 개최한다.

7일(현지시간) 크립토 인 아메리카에 따르면 백악관은 오는 10일에 가상자산 및 은행 업계 관계자들을 초청해 관련 회의를 열 예정이다. 지난주 열린 1차 회동과 달리 이번에는 각 기업 최고경영자(CEO)들은 참석하지 않으며, 대신 주요 은행의 고위 정책 담당자와 양측 협회 관계자들이 참석해 구체적인 조율에 나설 것으로 보인다.

뱅크오브아메리카(BoA), JP모건, 웰스파고 등 월가 대형 은행들이 초청 명단에 포함됐으며, PNC, 씨티그룹, US뱅크 등도 참석 가능성이 점쳐진다. 은행권에서는 은행정책연구소(BPI), 미국은행협회(ABA), 독립커뮤니티은행협회(ICBA) 등 주요 이익단체들이, 가상자산 업계에서는 주요 프로젝트 대표들이 참석할 예정이다.

양측의 입장은 평행선을 달리고 있다. 은행권은 가상자산 기업이 스테이블코인 예치금에 이자를 지급하는 것을 '유사 수신 행위'로 규정하며 강력히 반대하고 있다. 고수익을 좇아 은행 예금이 대거 이탈할 경우 대출 재원이 말라 지역 경제에 타격을 줄 수 있다는 논리다.

반면 가상자산 업계는 이를 은행들의 사다리 걷어차기로 보고 있다. 혁신적인 금융 상품을 규제로 틀어막아 자신들의 기득권을 지키려 한다는 비판이다. 브라이언 암스트롱 코인베이스 CEO는 최근 상원 은행위원회가 추진 중인 '클래리티 법'이 은행에만 유리하게 기울어져 있다며 공개적으로 반대 의사를 표명하기도 했다.

정부 기류는 미묘하다. 스콧 베센트 미 재무장관은 지난 6일 상원 청문회에서 "나는 지역 은행을 옹호한다. 예금의 변동성은 매우 바람직하지 않다"며 "스테이블코인 이자 지급으로 인한 예금 변동성이 발생하지 않도록 노력할 것"이라고 말했다. 사실상 은행의 손을 들어준 것이다.

현재 백악관은 입법 교착 상태를 풀기 위해 조속한 합의를 종용하고 있다. 현재 상원 은행위원회에 계류 중인 가상자산 시장 구조 법안인 '클래리티 법'의 통과를 위해서는 이 쟁점이 반드시 해결되어야 하기 때문이다. 패트릭 위트 백악관 가상자산 위원회 사무국장은 "이달 말까지 합의안을 도출하라"며 데드라인을 제시한 상태다.

가상자산 업계도 분주하다. 썸머 머싱어 블록체인협회 CEO는 "업계가 거의 매일 내부 회의를 열고 현실적인 타협안을 조율 중"이라며 협상 의지를 내비쳤다. 은행권 관계자 역시 "생산적인 사고방식으로 협상에 임해 성과를 내겠다"고 밝혔다.

https://www.hankyung.com/article/202602081636B

일본도 페로브스카이트 드라이브


일본 경제산업성 차세대 페로브스카이트 태양전지 양산 지원
(by https://t.me/TNBfolio)
- 일본 경제산업성은 차세대 페로브스카이트 태양전지의 양산 기술 확립을 위해 Kaneka와 Choshu Industry를 추가 지원 대상으로 선정했다.
- 정부는 2030년까지 94억 엔을 지원하여 연간 1기가와트 규모의 전력을 생산할 수 있는 양산 체제 구축을 목표로 하고 있다.
- 페로브스카이트와 실리콘을 결합한 '탠덤형' 전지는 기존 패널보다 발전 효율이 약 1.5배 높으며 주택용 수요가 클 것으로 기대된다.
- 이번 지원을 통해 발전 단가를 킬로와트시당 12엔 이하로 낮춰 기존 태양전지보다 10%가량 저렴하게 공급할 계획이다.
- 일본은 총 800억 엔 규모의 그린 혁신 기금을 투입해 리코와 파나소닉 등 다양한 형태의 차세대 태양전지 개발을 독려하고 있다.
https://www.marketwatch.com/story/yomiuri-japan-picks-2-more-makers-to-support-for-mass-production-of-perovskite-solar-cells-5b6b467b

코스닥 늘려라, 평가지침도 바꾼다, 해외 투자도 하지마라.
정부 의지가 이렇게나 강하다.

뭐 살지 모르겠으면 그냥 코스닥이 좋을 듯

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정부가 1400조원에 달하는 연기금에 코스닥 투자를 늘리라는 지침을 제시했다. ‘코스피 5000’을 달성한 정부ㆍ여당은 ‘코스닥 3000’을 다음 목표로 내걸고 있는데, 연기금을 통해 이를 뒷받침하겠다는 것이다. 연기금의 성과를 평가할 때도 정부 정책을 얼마나 잘 따랐는지도 보기로 했다.

기획예산처는 29일 기금자산운용정책위원회를 열고 이런 내용을 담은 ‘2026년 기금 자산운용 기본방향’과 ‘2026 회계연도 기금운용평가지침 개정안’을 의결했다. 기본방향에 따르면 연기금은 투자 전략을 수립할 때 주요 정부 정책을 고려해야 한다. 국내 벤처투자 활성화, 국민성장펀드, 코스닥 시장 신뢰 제고 방안 등이 꼽힌다. 특히 정부는 연기금의 코스닥 투자를 유도하는 데 초점을 맞췄다. 기획처에 따르면 연기금의 코스닥 투자 규모는 2024년 말 기준 5조8000억원으로, 국내주식 투자 규모의 3.7% 수준이다. 정부는 기본방향에 “국내주식 투자 포트폴리오에 코스닥 종목을 편입ㆍ확대해 투자 다변화 및 혁신 성장 기반 조성에 기여한다”고 적시했다.

연기금 평가지침도 바꾸기로 했다. 대형ㆍ중소형 기금의 국내주식형 평가 기준수익률(벤치마크)엔 코스닥 지수 5%를 포함하기로 했다. 현재 벤치마크에 코스피만 반영 중이다. 100점 만점인 기금평가에서 벤처투자 등 혁신성장 투자가 포함된 가점 항목 배점을 기존 1점에서 2점으로 상향 조정했다.

기금의 투자 다변화를 평가하는 조항에서 ‘해외투자’도 삭제한다. 해외투자를 뺀 건 2009년 이후 처음이다. 연기금의 해외투자 비중이 2009년 7.7%에서 2024년 43.6%로 오르는 등 이미 해외투자가 성숙했다는 이유다. 달러 수요를 늘려 환율 상승의 원인이 될 수 있는 연기금의 대규모 해외투자에 제동을 거는 조치로 풀이된다.

https://n.news.naver.com/article/025/0003499992?sid=101

2026.02.09 10:00:41
기업명: 미래에셋증권(시가총액: 28조 6,378억)
보고서명: 매출액또는손익구조30%(대규모법인은15%)이상변경

재무제표 종류 : 연결

매출액 : 88,640억(예상치 : -)
영업익 : 8,456억(예상치 : 4,356억)
순이익 : 5,856억(예상치 : 4,259억)

최근 실적 추이
2025.4Q 88,640억/ 8,456억/ 5,856억
2025.3Q 66,724억/ 2,228억/ 3,438억
2025.2Q 76,949억/ 5,004억/ 4,059억
2025.1Q 60,526억/ 3,462억/ 2,582억
2024.4Q 57,816억/ 2,736억/ 2,677억

* 변동요인
업황에 따른 영업 및 투자자산 수익 증대

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260209800224
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=0

미래에셋 실적 미쳤다

2026.02.09 11:01:02
기업명: 에이디테크놀로지(시가총액: 5,289억)
보고서명: 매출액또는손익구조30%(대규모법인은15%)이상변동

재무제표 종류 : 연결

매출액 : 611억(예상치 : 532억)
영업익 : 27억(예상치 : 29억)
순이익 : 52억(예상치 : -)

최근 실적 추이
2025.4Q 611억/ 27억/ 52억
2025.3Q 368억/ 27억/ 30억
2025.2Q 340억/ -10억/ -31억
2025.1Q 326억/ -16억/ -17억
2024.4Q 213억/ -71억/ -89억

* 변동요인
- 고부가가치 프로젝트의 본격화로 인한 실적 개선세 - 별도 매출 개선이 연결 매출 전반의 성장 엔진으로 작용, 자회사들의 수익성 개선

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260209900347
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=200

삼파에도 볕이 든다

코스닥 쓰레기들 퇴출되면 정말 3천 갈 스 있을지도

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이달 코스닥 동전주 '170개' 전체상장사 10%…당국, 상폐기준 손본다

8일 한국거래소에 따르면 지난 6일 기준 코스닥 시장에 상장된 동전주 개수는 170개로, 전체 1822개 종목의 약 10%를 차지했다.

이는 연초(1월 2일) 기준 178개에서 소폭 감소한 수준이지만 2024년 연초(123개)와 비교했을 경우 2년 여만에 38.2% 늘어난 수치다. 같은 기간 코스닥지수는 878.93에서 1080.77까지 상승했지만 동전주 규모는 오히려 늘어났다. 코스닥 지수가 최근 2년간 최저치를 기록한 2024년 12월9일에는 동전주가 219개에 늘어났다.

이탓에 금융당국은 동전주를 상폐하는 방안을 검토 중이다. 현재는 △시가총액·매출액 기준 미달 △완전 자본잠식 △감사의견 거절 또는 부적정 의견 △불공정거래 또는 법률 위반 등에 따라 상폐가 결정된다. 주가 자체는 직접적인 요건에 포함되지 않은 셈이다.

이억원 금융위원장은 지난 5일 국회 정무위원회 업무보고에서 “미국 나스닥에서는 ‘페니스톡’(1달러 미만 종목)도 상장폐지 요건”이라며 “이를 과감하게 도입해 썩은 상품, 가짜상품을 확실히 정리하고 빈자리에 혁신적인 상품이 진열될 수 있게 하겠다”고 강조했다.

https://www.edaily.co.kr/News/Read?newsId=01295606645348552&mediaCodeNo=257&OutLnkChk=Y

신세계(004170)
잠정실적(연결)

[영업이익] 1,725 억원
(최근 4분기 중 최대)
QoQ(%) 72.9
YoY(%) 66.5
컨센대비(%) 2.6

[PER(연율)] -12.0
http://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260209800594

신세경 가쥬아아아아앙

신세계 - 일본 이세탄 넘어 런던 해럿 향해 간다!

- 신세계의 주요 포인트는 명품 소비였는데 오늘 25년 4분기 호실적을 발표하며 진행한 어닝콜에서 다시 한번 놀라운 데이터를 내놓음
- 오늘 어닝콜에서 26년 1~2월 백화점 분위기를 묻자, 26년 1월 매출은 사전에 소통한 것처럼 두 자리수대 성장을 하며 고 신장하고 있고 2월도 현재까지 20% 가까운 신장률을 나타내고 있다고 함. 1~2월 데이터에서 매우 놀라운 것은 명품 신장률이 30%대에 육박하며 명품 위주로 매출이 신장하고 있다는 것

- 신세계 강남점은 23~25년까지 3년 연속 3조 이상의 매출을 기록, 전체 매출에서 명품 매출이 차지하는 비중이 거의 40%에 육박
- 25년, 전년비 워치/하이주얼리 매출이 30% 이상 신장, VIP 매출도 52% 성장
- VIP 매출이 50% 넘게 상승한 것은 사상 최초

인근 반포 집값을 생각해보면 그럴만도 함. 내수경기 죽네마네 하는데 결국 양극화만 심해짐

- 25년 외국인 매출도 71% 급증, 우호적인 환율 영향으로 판단
- 26년에는 매출 4조 원에 도전, 일본의 이세탄이 4.3조, 런던의 해럿이 4.8조인데 4조에 진입하면 전 세계에 손꼽히는 점포가 됨

참고로 해럿은 영국 현지부자와 중국 부자도 많이 가지만 중동, 인도부자들도 라마단 이후나 휴가기간에 쓸어담는 곳인데 그런 해럿을 향해 간다니 우리나라와 인접 국가들의 명품 사랑은 정말 알아줘야 한다 싶음. 해럿백화점 주인이 카타르 투자청

몇 년 전 일본 백화점 주식들이 바닥에서 몇 배씩 꾸준히 우상향 한 적이 있는데 신세계에서 그런 흐름이 나타날 수 있을 듯

https://blog.naver.com/audistar/224177744059

코스닥 3000 기대감 확산.. 액티브 ETF 상품 나온다

타임폴리오운용 내달 상장 추진
삼성액티브운용도 내부 검토중

타임폴리오운용 관계자는 "단순 지수 접근이 아니라, 실적 가시성, 산업 내 경쟁 구도 변화, 기술 경쟁력과 밸류에이션 괴리를 함께 고려하는 정성·정량 결합형 액티브 운용을 일관되게 추구해왔다"라며 "이는 변동성이 크고 종목 간 성과 차이가 큰 코스닥 시장에서 특히 유효한 접근 방식"이라고 말했다.

이어 "이같은 운용 DNA는 '삼천스닥'과 같은 지수 레벨의 기대감 국면에서, 지수 전체에 베팅하기보다는 성과로 연결될 가능성이 높은 기업을 선별해 투자하는 액티브 전략의 효율성이 더욱 부각될 수 있는 구조다"라고 설명했다.

삼성액티브자산운용도 코스닥액티브 ETF 검토 작업에 들어갔다. 미래에셋운용 역시 당장 출시 계획은 없지만 좋은 상품을 공급하기 위해 코스닥 액티브 ETF관련 내부 스터디를 지속적으로 하고 있는 것으로 알려졌다.

https://naver.me/5ajOsciK

etf가 누굴 찍어주느냐...

Gold up up again

과거대비 특정섹터 집중현상이 높아진 것은 액티브펀드의 규모가 줄어들면서 가격발견의 기능이 줄어들었기 때문입니다. 패시브가 커지며 시가총액 상위주와 주도주 대한 집중도가 높아졌는데 과거에는 다양한 슬로건을 내세운 운용사의 액티브펀드가 소외주나 숨은 성장주의 발견 기능을 했었죠.

지금도 보면 코스닥 내에서도 KQ150외 종목이라는 이유로 저평가된 종목들이 종종 눈에 보이는 것 같습니다. 액티브ETF가 많아져서 이런 소외 종목들을 발굴하는 계기가 되면 좀더 건전하게 지수가 상승할 수 있지 않을까 생각해봅니다. 좋은 성과를 내는 ETF의 설정액 증가는 덤이구요.

https://n.news.naver.com/article/014/0005475889

현대차의 방향성
- 로봇, 자율주행, 전고체 전지

가장 빠른 혁신은 못하지만 패스트팔로워는 참 잘하는게 우리나라 기업들 특징

늦었다, 늦었다해도 얼른 잘 따라감

신세계 - 어제 실발 및 관련 IR 후 나온 목표가 상향 리포트들
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1. DB증권​

- '기대치 부합한 실적. 강한 외국인 매출 성장, 면세 실적 회복 가시성도 높아짐
- 면세 사업 가치 재반영, 목표주가 42만원으로 상향

- 동사에 대한 26년 연결 영익 추정치를 기존 대비 10% 상향 조정, 백화점/센트럴시티에 대한 타깃 멀티플을 15배로 높여 적용
- 명품 리뉴얼 효과로 핵심 점포의 고신장세 지속, 외국인 인바운드 객수 증가 모멘텀도 여전히 유효
- 그동안 영업적자 시현하던 면세 사업부의 턴어라운드로 26년 동사의 기업 가치에 면세 사업의 가치를 재반영해야 할 시점으로 판단

- 목표가 상향조정 320,000원 -> 420,000원 (+31.2%)

​2. 대신증권

- 4Q25 연결 기준 총매출액과 영업이익은 각각 3조 4,196억원(+7%, yoy), 1,725억원(+67%, yoy)
- 백화점 국내 및 인바운드 소비자 매출 호조로 영업이익 개선. 면세점도 흑자 전환 성공
- 백화점 외국인 매출 비중 상승 속도 예상 보다 빠름. Re-rating 견인할 듯'라고 분석

- 목표가 상향조정, 320,000원 -> 410,000원 (+28.1%)

3. 키움증권​

​- '4Q25 연결기준 영업이익은 1,725억원으로 높아진 시장 기대치에 부합
- 대형점 리뉴얼 효과로 백화점 업체 중에서 가장 높은 성장세를 보이는 가운데, 고마진 패션 상품군의 성장세가 확대되면서, 영업레버리지 효과가 커지고 있음
- 특히, 춘절 시즌 이후에는 중국인을 중심으로 외국인 관광객 증가세가 강화될 가능성이 높기 때문에, 전사 실적 전망치가 추가로 상향될 수 있음

- 목표가 상향조정, 320,000원 -> 450,000원 (+40.6%)