✍️ سودهای نجومی صنعت نفت

🟢 سود ۵ شرکت بزرگ نفتی غربی در سه‌ماهه دوم سال ۲۰۲۶ احتمالا به حدود ۴۴ میلیارد دلار می‌رسد؛ رقمی که سومین سود فصلی بزرگ ثبت‌شده برای این شرکت‌ها محسوب می‌شود.
تنها در سه‌ماهه دوم و سوم سال ۲۰۲۲ سود این شرکت‌ها بیشتر بود؛ دوره‌ای که قیمت نفت از ۱۲۰ دلار به ازای هر بشکه عبور کرده بود.

🟢 اکسون‌موبیل در این فصل ۱۴.۷ میلیارد دلار سود ساخته که بهترین عملکرد فصلی این شرکت از سه‌ماهه سوم سال ۲۰۲۲ تاکنون است.
شورون نیز با ثبت سود ۱۲.۱ میلیارد دلاری، رکورد تاریخی سود فصلی خود را شکست و از رکورد قبلی سال ۲۰۲۲ عبور کرد.
شل هم در سه‌ماهه دوم ۹.۸ میلیارد دلار سود گزارش کرده که دومین سود فصلی بزرگ در تاریخ این شرکت محسوب می‌شود.

عملا با ادامه جنگ ایران، شرکت‌های بزرگ نفتی در حال شناسایی سودهای سنگین از رشد قیمت و حاشیه سود صنعت نفت هستند.

✅ منبع: بلومبرگ

@commodityir ✅

✍🏻 رکوردشکنی ورود پول به صندوق‌های سهامی غیرفعال

🟢 صندوق‌های سهامی غیرفعال در بازارهای توسعه‌یافته و نوظهور، طی ۴ هفته اخیر با جذب ۲۵۰ میلیارد دلار نقدینگی، رکورد تاریخی جدیدی ثبت کرده‌اند.
در همین بازه، صندوق‌های فعال با خروج ۵۰ میلیارد دلار سرمایه مواجه شده‌اند.
به این ترتیب، مجموع جریان ورود پول به صندوق‌های سهامی فعال و غیرفعال در ۴ هفته اخیر به ۲۰۰ میلیارد دلار رسیده که بالاترین رقم ثبت‌شده در تاریخ است.

🟢 رکورد قبلی به ابتدای سال ۲۰۲۱ برمی‌گشت؛ زمانی که مجموع ورود پول به این صندوق‌ها ۱۶۵ میلیارد دلار بود و برخلاف شرایط فعلی، هم صندوق‌های فعال و هم غیرفعال جذب سرمایه داشتند.
در مجموع، ورود پول به صندوق‌های سهامی غیرفعال از اواسط سال ۲۰۲۵ تاکنون بیش از ۴ برابر شده است.

عملا سرمایه‌گذاری غیرفعال همچنان با فاصله یکی از محبوب‌ترین روش‌های ورود سرمایه به بازار سهام محسوب می‌شود.


@commodityir ✅

✍🏻 جنگ چگونه بازار فلزات استراتژیک را تغییر می‌دهد؟

🟢قیمت تنگستن طی یک سال گذشته ۶۲۲ درصد و قیمت تانتال ۱۹۶ درصد رشد کرده است؛ جهشی که نشان می‌دهد جنگ چگونه می‌تواند ساختار عرضه و تقاضا و در نتیجه قیمت مواد اولیه استراتژیک را تغییر دهد.

🟢تنگستن در ساخت نازل‌های مقاوم به حرارت موشک‌ها و هسته‌های ضدزره مهمات استفاده می‌شود.
تانتال نیز یکی از مواد مورد استفاده در موتورهای توربین گازی موشک‌ها و هواپیماهاست.
عملا با افزایش تقاضای صنایع نظامی، فلزاتی که کاربرد مستقیم در تولید تجهیزات دفاعی دارند، با رشد شدید قیمت مواجه شده‌اند.

@commodityir ✅

✍🏻 صادرات نفت خلیج فارس 40% پایین‌تر از قبل جنگ

🟢صادرات نفت از کشورهای حاشیه خلیج فارس در مقایسه با سطح پیش از آغاز درگیری‌ها همچنان حدود ۴۰ درصد پایین‌تر است.
براساس داده‌های Kpler، عربستان، امارات، عراق، کویت و ایران در مجموع روزانه به‌طور متوسط ۱۰.۷ میلیون بشکه نفت و میعانات گازی صادر کرده‌اند.

🟢در نیمه نخست جولای، صادرات کشورهای منطقه به‌طور موقت تا محدوده ۱۲ الی ۱۳ میلیون بشکه در روز افزایش یافت، اما پس از آغاز دوباره درگیری میان آمریکا و ایران، روند صادرات مجددا نزولی شد.
بخش عمده رشد صادرات مربوط به عراق بوده و صادرات این کشور در جولای تقریبا دو برابر ماه ژوئن شده است.

🟢تعداد شرکت‌ها و مالکان کشتی‌ای که حاضرند ریسک عبور نفتکش‌ها از منطقه را بپذیرند، طی چند ماه گذشته به‌شدت کاهش یافته است.
با این حال، در ماه جولای سازمان بین‌المللی دریانوردی دست‌کم ۱۴ مورد حمله به کشتی‌ها در منطقه را ثبت کرده؛ درحالی‌که این رقم در ماه قبل ۸ مورد بود.

🟢افزایش نسبی صادرات باعث شده برخی تولیدکنندگان بخشی از تولید ازدست‌رفته خود را احیا کنند.
مجموع تولید کشورهای عضو اوپک در ماه جولای با رشد ۱.۲ میلیون بشکه‌ای به ۱۹.۴ میلیون بشکه در روز رسیده است.
عراق با افزایش ۴۶۰ هزار بشکه‌ای، تولید خود را به ۲.۳ میلیون بشکه در روز رسانده و بیشترین سهم را در این رشد داشته است.

🟢 بخشی از رشد تولید نیز ناشی از افزایش فصلی مصرف داخلی است؛ کشورهای خاورمیانه در تابستان نفت بیشتری برای تولید برق مصرف می‌کنند.

با این حال، ابعاد کسری ایجادشده دیگر از یک اختلال کوتاه‌مدت معمولی فراتر رفته است.

🟢مدیرعامل آرامکوی سعودی اعلام کرده از ابتدای جنگ، بازار جهانی بیش از ۲.۶ میلیارد بشکه نفت از دست داده و تنها طی دو هفته اخیر، ذخایر جهانی با سرعتی معادل روزانه ۶.۳ میلیون بشکه کاهش یافته است.
براساس برآورد آرامکو، حتی بازگشایی فوری تنگه هرمز نیز نمی‌تواند ذخایر جهانی را به‌سرعت به سطح قبلی بازگرداند.
با فرض جبران روزانه ۲.۱ میلیون بشکه، بازسازی کامل ذخایر ممکن است تا ۱۸ ماه زمان ببرد.

عملا حتی با رشد محدود صادرات، شکاف ایجادشده در عرضه و ذخایر جهانی آن‌قدر بزرگ شده که بازگشت بازار نفت به شرایط قبل از جنگ، فرآیندی سریع نخواهد بود.

🛢#نفت #تنگه_هرمز
@commodityir ✅

✍🏻 مسیر متفاوت تردد کشتی‌ها در دو گلوگاه مهم منطقه

🟢تردد دریایی در دو گلوگاه استراتژیک منطقه همچنان ادامه دارد، اما شرایط ریسک در تنگه هرمز و باب‌المندب مسیر متفاوتی پیدا کرده است.

بین ۲۴ تا ۲۶ جولای، تنها ۲۹ عبور تأییدشده از تنگه هرمز ثبت شده و همچنان ابهام بالایی درباره انتخاب مسیر کشتی‌ها وجود دارد.

در همین بازه، باب‌المندب ۱۰۰ عبور تأییدشده داشته و با وجود نگرانی‌های امنیتی منطقه، حجم تردد روزانه در این مسیر عمدتا باثبات باقی مانده است.

🟢چند کشتی که پیش از این مسیر خود را تغییر داده و بازگشته بودند، در نهایت عبورشان را تکمیل کرده‌اند؛ موضوعی که نشان می‌دهد شرکت‌های کشتیرانی بیش از گذشته به‌جای توقف کامل تردد، براساس ارزیابی لحظه‌ای ریسک تصمیم می‌گیرند.

🟢با توجه به اینکه هنوز نشانه‌ای از ثبات پایدار در منطقه دیده نمی‌شود، رفتار کشتی‌ها و تغییر مسیر آن‌ها احتمالا شاخص مهم‌تری نسبت به آمار کلی عبور از این گلوگاه‌ها خواهد بود.

عملا بازار حمل‌ونقل دریایی به‌جای خروج کامل از منطقه، وارد مرحله‌ای شده که در آن تصمیم هر کشتی براساس سطح ریسک همان لحظه گرفته می‌شود.

✅منبع: Kpler

#تنگه_هرمز #حمل_و_نقل_دریایی
@commodityir ✅

✍🏻 بازگشت سرمایه‌گذاران چینی به بازار طلا

🟢صندوق‌های ETF طلای چین تا پایان روز دوشنبه، برای ۱۴ روز معاملاتی متوالی ورود پول ثبت کرده‌اند؛ طولانی‌ترین دوره ورود سرمایه از ماه مارس تاکنون.

در این بازه، مجموع ورود پول به این صندوق‌ها به ۱.۲ میلیارد دلار رسیده و بزرگ‌ترین ورود پول روزانه نیز ۳۷۰ میلیون دلار بوده است.

🟢این چرخش در حالی رخ داده که پیش از آن، صندوق‌های طلای چین در ۳۸ روز از مجموع ۴۴ روز معاملاتی با خروج سرمایه مواجه بودند.

افزایش نوسانات بازار سهام چین، دوباره توجه سرمایه‌گذاران به دارایی‌های جایگزین را بیشتر کرده و این روند به‌خصوص میان سرمایه‌گذاران نهادی پررنگ‌تر شده است.

عملا سرمایه‌گذاران چینی پس از یک دوره طولانی خروج پول، دوباره نگاه صعودی‌تری به طلا پیدا کرده‌اند.

✅#طلا #چین
@commodityir✅

✍🏻 نقشه قدرت تجاری جهان در صورت فروپاشی معماری دلار

🟢این تصویر در واقع نشان می‌دهد توازن واقعی قدرت در تجارت جهانی چگونه شکل گرفته و در صورت فروپاشی معماری دلاری جهان، کدام کشورها شانس بیشتری برای تبدیل‌شدن به قدرت مسلط اقتصاد جهانی دارند.

این نمودار براساس داده‌های OEC، پایگاه تجارت سازمان ملل و صندوق بین‌المللی پول برای سال ۲۰۲۴ تهیه شده و فقط تجارت کالا را در نظر گرفته است.
در صورت محاسبه خدمات مالی و تراکنشی، جایگاه آمریکا احتمالا به‌مراتب بهتر می‌شد.

🟢آنچه بیش از همه جلب توجه می‌کند، قدرت تجاری چین است.
چین به شریک اصلی وارداتی بخش بزرگی از کشورهای جهان تبدیل شده و عملا در مرکز شبکه تجارت کالایی جهان قرار گرفته است.
در اروپا نیز آلمان، حداقل براساس داده‌های سال ۲۰۲۴، همچنان شریک اصلی تجاری بسیاری از کشورهای قاره باقی مانده.

🟢در مقابل، جایگاه آمریکا در تجارت کالایی بسیار محدودتر از وزن سیاسی و مالی این کشور دیده می‌شود.
به نظر می‌رسد بخش مهمی از این جایگاه نیز به صادرات فرآورده‌های نفتی مربوط باشد؛ مشابه رابطه کانادا و آمریکا که در آن کانادا نفت خام صادر می‌کند و در مقابل بخشی از فرآورده‌های نفتی مورد نیاز خود را از آمریکا می‌خرد.

🟢قرارگرفتن چین در میان واردکنندگان مهم محصولات آمریکایی نیز تا حد زیادی می‌تواند به خرید LNG و نفت شیل مربوط باشد؛ خریدهایی که پکن در مقاطعی در ازای کاهش تعرفه واردات کالاهای چینی پذیرفته است.

در مجموع، این نقشه نشان می‌دهد چین در تجارت کالایی جهان به جایگاهی رسیده که فاصله زیادی با سایر قدرت‌ها دارد، درحالی‌که برتری آمریکا بیش از تجارت کالا، به نظام مالی، خدمات و معماری دلاری جهان وابسته است.

#تجارت_جهانی #چین
@commodityir ✅

✍🏻 تنگه هرمز؛ گلوگاهی کوچک با اثری بزرگ بر بازار انرژی

🟢تنگه هرمز تنها 3.8% از تجارت جهانی را به خود اختصاص می‌دهد، اما حدود 22% از صادرات سوخت جهان از این مسیر عبور می‌کند.

در سال ۲۰۲۶ و همزمان با اختلال ناشی از جنگ، تردد نفتکش‌ها در این منطقه به‌شدت کاهش یافت و مشخص شد وابستگی کشورها به این گلوگاه تا چه اندازه نامتوازن است.

🟢کشورهای آسیایی به‌مراتب بیشتر از آمریکا و اروپا در معرض اختلال در تنگه هرمز قرار دارند؛ چراکه بخش بزرگی از واردات نفت و فرآورده‌های انرژی آن‌ها از خلیج فارس تأمین می‌شود.

در همین دوره، واردات نفت خام چین نیز کاهش شدیدی را تجربه کرد و بار دیگر آسیب‌پذیری اقتصادهای بزرگ آسیایی در برابر اختلال در جریان انرژی منطقه مشخص شد.

🟢در این بررسی، اثر جنگ بر تردد نفتکش‌ها، میزان وابستگی مناطق مختلف جهان به تنگه هرمز و اقتصادهایی که بیشترین آسیب را از بسته‌شدن یا اختلال در این مسیر می‌بینند، تحلیل شده است.

عملا سهم محدود تنگه هرمز از تجارت جهانی نباید باعث کم‌اهمیت‌دیدن آن شود؛ چراکه تمرکز بالای تجارت انرژی در این مسیر، هرگونه اختلال را مستقیما به بازار نفت، سوخت و اقتصاد کشورهای واردکننده منتقل می‌کند.

#نفت #تنگه_هرمز
@commodityir ✅

✍🏻 چرا نمودار بازده اوراق در سال ۲۰۲۶ نگران‌کننده است؟

🟢 این نمودار بازده اوراق دولتی ۱۰ساله در ۶ اقتصاد بزرگ جهان را از سال ۱۹۹۰ تاکنون نشان می‌دهد.

ایتالیا در سال ۱۹۹۵ برای استقراض ۱۰ساله نرخ ۱۳ درصدی پرداخت می‌کرد، اما امروز بازده اوراق این کشور حدود ۴ درصد است.
حتی افزایش بازده اوراق ۳۰ساله ژاپن به بالاترین سطح خود در چند دهه اخیر نیز در مقیاس این نمودار چندان بزرگ دیده نمی‌شود.

🟢اما تفاوت مهم، حجم بدهی‌ای است که پشت این نرخ‌ها قرار دارد.

ایتالیا در سال ۱۹۹۵ نرخ ۱۳ درصدی را روی حجم بدهی‌ای بسیار کوچک‌تر از امروز پرداخت می‌کرد.
در شرایط فعلی، هیچ اقتصاد بزرگی توان تحمل چنین نرخ‌هایی را روی حجم عظیم بدهی موجود ندارد.

عملا خطر اصلی سال ۲۰۲۶ نه صرفا افزایش نرخ بازده اوراق، بلکه ترکیب نرخ‌های بالاتر با بدهی‌های بی‌سابقه دولت‌هاست؛ ترکیبی که می‌تواند هزینه بهره را به یکی از مهم‌ترین فشارهای مالی اقتصادهای بزرگ تبدیل کند.

#اوراق_قرضه #بدهی_دولت
@commodityir ✅