📊 RISULTATI RECORD, REAZIONI OPPOSTE: LA NOTTE DELLE BIG TECH

Ieri sera quattro dei più grandi colossi tecnologici al mondo - Amazon, Microsoft, Alphabet e Meta - hanno rilasciato i risultati del primo trimestre.
$12 trilioni di capitalizzazione di mercato che hanno riportato i propri conti trimestrali. Tutti hanno battuto le attese su ricavi ed EPS. Eppure le reazioni sono state opposte.


I NUMERI DEL TRIMESTRE
Amazon
• Ricavi: $181,5 mld (vs. $177,13 mld)
• EPS: $2,78 (vs. $1,63)
• After hours: +2,74%

Microsoft
• Ricavi: $82,9 mld (vs. $81,29 mld)
• EPS: $4,27 (vs. $4,05)
• After hours: +0,34%

Alphabet
• Ricavi: $109,9 mld (vs. $106,81 mld)
• EPS: $5,11 (vs. $2,62)
• After hours: +7,05%

Meta
• Ricavi: $56,31 mld (vs. $55,52 mld)
• EPS: $10,44 (vs. $6,65)
• After hours: -7,01%


VINTI E VINCITORI
La chiave di lettura di queste trimestrali non è stata nei risultati, tutti in crescita e sopra le attese come ci si poteva aspettare, ma tanto in quanto stanno spendendo in CapEx. Queste quattro aziende nel 2026 spenderanno oltre $600 miliardi per investimenti in AI e infrastrutture. E il mercato sta diventando sempre più selettivo nei confronti chi di investe più del previsto senza offrire garanzie sui risultati.

Alphabet è stata la protagonista della serata: EPS quasi doppio rispetto alle attese, cloud in crescita del +63% YoY e guidance ottimistica. Premiata dal mercato con un balzo del +7% in After-Hours.

Microsoft sta crescendo in modo solido: segmento AI +123% YoY, CapEx in linea con le attese, ma senza sorprese sufficienti, soprattutto per quanto riguarda Azure, per smuovere il titolo.

Su Amazon hanno pesato i CapEx confermati a $200 miliardi, ma il mercato ha comunque risposto positivamente alla trimestrale con un guadagno di oltre il 2% dopo la pubblicazione dei risultati.

Gli stessi Capex hanno penalizzato Meta, con un calo di oltre il 7%. Le spese in conto capitale sono state riviste al rialzo ($125-$145 miliardi), mettendo sotto pressione il free cash flow almeno nel breve periodo.


SEMPRE LA SOLITA DOMANDA

Questa stagione di trimestrali aveva un tema centrale: i miliardi investiti in AI stanno generando profitti reali? Ieri sera abbiamo avuto qualche risposta in più, ma non ancora quella definitiva.

Alphabet per ora sembra essere la più convincente: numeri concreti, cloud in accelerazione, guidance solida. Microsoft mostra i primi frutti sull'AI, anche se il mercato si aspettava di più. Amazon ha chiuso bene la seduta nonostante la reazione iniziale (numeri ottimi e guidance positiva). Meta resta un caso aperto: i ricavi ci sono, ma il mercato non riesce ancora a vedere il ritorno sugli investimenti massicci.

Come abbiamo detto più volte, le valutazioni attuali incorporano già molta crescita futura. Finché i numeri ci sono, tutto regge. Ma se qualcuno di questi colossi dovesse deludere, l'inversione di tendenza potrebbe essere rapida.

📊APPLE: ALTRO TRIMESTRE DA RECORD

Apple chiude la tornata di trimestrali delle Big Tech di questa settimana con ricavi e utili sopra le attese, buyback record da $100 miliardi e una guidance molto ottimista. Dopo una forte volatilità in After-Hours, al momento sta guadagnando oltre il 2% in Pre-Market.


I NUMERI DEL TRIMESTRE
🟢 Ricavi: $111,2 mld (vs. $108,92 mld attesi)
🟢 EPS: $2,01 (vs. $1,93 attesi)

• Ricavi iPhone: +22% YoY
• Ricavi servizi: +16% YoY con margine lordo record al 76,7%
• Guidance ricavi Q3: +14-17% YoY (consensus +9%)
• Nuovo buyback da $100 miliardi

Da un lato il trimestre di Apple si è mostrato solido su tutti i fronti. I ricavi da iPhone sono cresciuti del 22%, i servizi hanno segnato un nuovo record di margine lordo e la guidance per il prossimo trimestre è stata la vera sorpresa positiva della conference call.

Dall'altro lato, la supply chain resta sotto pressione e i margini, sempre sopra la media delle Big Tech, sono risultati in compressione per via dei costi di produzione e degli investimenti in AI. Con valutazioni elevate (P/E Forward 31,7x) ogni elemento di incertezza può essere amplificato, ma al momento il mercato sembra aver letto positivamente questa trimestrale.

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🗓 SETTIMANA 4 MAGGIO - 8 MAGGIO: GLI EVENTI DA SEGUIRE SUI MERCATI

Lunedì 4 maggio
• Indice dei direttori degli acquisti del settore manifatturiero 🇩🇪
Dato atteso: 51,2 (Dato precedente: 52,2)


Martedì 5 maggio
• Indice dei direttori agli acquisti del settore terziario 🇺🇸(Aprile)
Dato atteso: 51,3 (Dato precedente: 51,3)

• Nuovi lavori JOLTS 🇺🇸(Marzo)
Dato atteso: 6,870M (Dato precedente: 6,882M)


Mercoledì 6 maggio
• Indice dei direttori degli acquisti del settore dei servizi 🇮🇹 (Aprile)
Dato atteso: 47,9 (Dato precedente: 48,8)

• Vendite al dettaglio 🇮🇹 (Marzo)
Dato atteso: -0,4% mensile (Dato precedente: 0,0%)

• Variazione dell'occupazione non agricola 🇺🇸 (Aprile)
Dato atteso: 90K (Dato precedente: 62K)


Venerdì 8 maggio
• Salario orario medio 🇺🇸 (Aprile)
Dato atteso: 0,3% mensile (Dato precedente: 0,2%)

• Buste paga del settore non agricolo 🇺🇸 (Aprile)
Dato atteso: 73K (Dato precedente: 178K)

• Tasso di disoccupazione 🇺🇸 (Aprile)
Dato atteso: 4,3% (Dato precedente: 4,3%)



📊 Le trimestrali principali della settimana

• Lunedì 4: Palantir, Duolingo
• Martedì 5: PayPal, Shopify, Pfizer, AMD
• Mercoledì 6: Uber, Disney
• Giovedì 7: McDonald's

💥💥Grandi novità per Colazione a Wall Street!

Finalmente abbiamo preso qualcosa che esiste già (il rendiconto Costi e Oneri della tua banca) che tutti i clienti ricevono ogni anno e lo abbiamo reso chiaro, semplice ed utilizzabile.

Perché dentro quel documento ci sono già tutte le risposte (quanto paghi, quanto incidono i costi, cosa è successo davvero ai tuoi investimenti) ma nella pratica quasi nessuno lo usa mai davvero, non per mancanza di interesse ma perché non è immediato da capire; da qui nasce la novità di SOSBanca.it

Trasformare un obbligo in uno strumento concreto, che in pochi minuti ti permette di vedere quanto paghi in euro, capire i numeri senza interpretarli e avere finalmente un punto chiaro da cui partire, perché il vero cambiamento non è avere più dati ma riuscire a leggerli (e quando diventano semplici, diventano decisioni) quindi sì, da oggi non ci sono più scuse: sapere quanto stai pagando è diventato facile e veloce!
 
⚠️E poi abbiamo aggiunto una novità super: sei un consulente finanziario o una SCF?

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