최일 CFA의 경기·물가·금리 뉴스
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심플한 투자, 경기 물가 금리만으로 보는 투자
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침체장의 macro 요인 4가지 _ 자산가격버블, Recession, Aggressive FRB, Commodity Spike 중에 2022년에 해당하는 부분은 오직 Aggressive FRB밖에 없습니다.
다시 시장의 이슈는 FRB로 이동할 듯 합니다.
지난 FOMC이후 하락중이던 10년 금리는 크게 뛰어올랐습니다.
장단기금리차는 더욱 더 커졌습니다.
어떤 지표도 개별적인 해석이 쉽지 않은 상황이지만.
제 해석은 Aggressive FRB가 Commodity 가격은 하락시키겠지만 Recession을 유발할 것이라고 판단하는 것이라 생각합니다.
수치로 2022년을 보면
현재까지 Fwd EPS의 실적을 연율화하면 EPS는 10.3%
현재까지 금리의 변동폭을 HYY로 보면 PER하락분은 -25.3%입니다.
둘을 간단히 합하면 -15% 수준입니다.
올해 YTD 로 보는 인덱스는 -13%입니다.
미중갈등보다 훨씬 무서운 것이 FRB의 한마디 한마디입니다.
이번 한주도 궁금증이 많은 한주가 될 것 같습니다.
CPI발표이후인 목요일에 진행하겠습니다.