Сложный, прекрасный и разный год!
Итогов не будет, ибо не люблю)

Всех с наступающим и наступившим!

Что там по стартапам в 2025, ловите полный PDF от Carta

Интереснейший отчет от Carta про:
• Как изменились pre-seed, seed, Series A–D
• Размеры раундов, частота сделок
• Где рынок ожил, а где всё ещё стагнация

P.S. Подписывайтесь на Лешу ( https://t.me/chillhousetech). Леша крутой!

Про M&A-стратегию Farfetch

Я редко встречаю разборы кейсов, где стратегия M&A не просто не оправдывает ожиданий, но и становится фактором экономических проблем.

Читал на днях про M&A историю Farfetch – и это оказалось очень интересно.

Первым тревожным звоночком стала покупка холдинга New Guards Group, управляющего такими брендами, как Off-White и Palm Angels.
Этой сделкой Farfetch пытался трансформироваться из маркетплейса, работающего за комиссию, в полноценного владельца тогда еще популярных брендов.
Компания рассчитывала увеличить чистую прибыль за счет контроля над дистрибуцией «своих» марок. Переход от технологической платформы к модели с тяжелыми товарными запасами привел к потере более пяти миллиардов долларов капитализации и резкому ухудшению маржинальности всей группы.

Аналогичная ситуация сложилась и с приобретением Stadium Goods – одной из крупнейших на тот момент площадок по перепродаже кроссовок.
Farfetch стремился запрыгнуть в ресейл рынок, который в 2018 году рос невероятными темпами.
План был прост: увеличить доходы за счет владения готовым ретейром и рессейл площадкой. Но на деле Stadium Goods быстро потерял свою аутентичность, проиграв конкуренцию StockX и GOAT, а агрессивный маркетинг так и не помог проекту окупить стоимость сделки.

Финальным ударом по доверию инвесторов стал срыв сделки с Net-a-Porter.
Из-за нависшей угрозы банкротства Farfetch соглашение было аннулировано, что фактически лишило компанию шансов на спасение в прежнем виде.

В итоге к 2024 году некогда главный люксовый маркетплейс мира перешел под контроль южнокорейского гиганта Coupang, но даже этот исход сложно назвать триумфальным.

Виновата ли стратегия M&A в том, что бизнес не смог выйти на целевые показатели?
Точно нет – сами сделки очень интересные (как по мне).
Но и купить успех когда у тебя операционные расходы на выполнение заказа не компенсируются LTV , как показала практика – идея неудачная.


Справедливости ради стоит отметить, что в портфеле Farfetch были и удачные приобретения.
Например, бутик Browns стал отличной лабораторией для технологических экспериментов в офлайне, а покупка Style.com позволила получить ценный трафик и контент без избыточной операционной нагрузки.

P.S.
Сегодня мы наблюдаем, как эпоха независимых стритвир-гигантов уходит.
Крупные игроки один за другим меняют владельцев:
1. Британский THE END. перешел под контроль The Carlyle Group
2. Платформа GOAT поглотила Flight Club
3. А Net-a-Porter(не стритвир, конечно) , пройдя через владение Richemont, в конечном счете оказался в руках Mytheresa
4. Даже такая медиа-икона, как Hypebeast, больше не являются частными проектом, торгуясь на Гонконгской фондовой бирже

Про метрики платформы экспериментов

Платформа экспериментов, как и любой продукт, требует понятных метрик эффективности.
При этом в индустрии нет единого ответа, какими именно метриками правильно измерять эффективность – разговоров на эту тему хватает.

Speero выложили свой гайд по program metrics – на него как минимум полезно посмотреть и примерить предложенную модель на свою компанию.

Я сегодня отговорил таксиста заниматься бизнесом.
А у вас как день проходит?

19 февраля вместе с прекрасными Epic Growth проведем оффлайн митап в Москве.
Поговорим про аналитику/метрики/автоматизацию и эксперименты.
Прекрасная возможность и доклады послушать и просто поговорить о насущном.

Регистрация и программа

Про cold outreach

Если вы работаете в B2B SaaS или развиваете собственный продукт, поделюсь двумя полезными сервисами, которые помогают искать клиентов на «занятом» рынке или оценивать его размер и структуру.

1. https://publicwww.com/ – поисковая система по публичному HTML/JS-коду сайтов.
Позволяет находить сайты по конкретным фрагментам кода: скриптам, SDK, ID счётчиков, пикселям, виджетам и сторонним библиотекам.
2. https://builtwith.com/ – сервис анализа технологического стека сайтов.
Помогает определить, какие технологии и сервисы используются на конкретных сайтах, а также получить списки компаний, использующих тот или иной продукт.

Пример практического применения
1. С помощью PublicWWW находите сайты, которые используют продукт вашего конкурента.
2. Выгружаете список доменов.
3. Пишете (сами или с LLM) небольшой Python-скрипт, который обращается к WHOIS-сервисам для определения ИНН / ОГРН / юридического лица.
4. Полученные реквизиты через API проверяете в Rusprofile / SPARK, чтобы понять текущую и прошлую выручку – появляется возможность посчитать growth rate.
5. Сверяете полученный список с вашей CRM.
6. В результате получаете перечень компаний, которые вы ещё не охватили.

Браво.
У вас готов качественный список для cold outreach на несколько недель вперёд.

В дополнение к посту!

Если не хотите совсем ничего платить или заморачиваться с браузерными парсерами.
Вот «бесплатная» альтернатива - https://github.com/sebastianbocek/PublicWWW-Free-Alternative

В следующий вторник 10 февраля мы с Ромой Буниным проведём вебинар. Обсудим BI, дашборды, визуализацию, графики. Также хотим обсудить и разобрать ваши вопросы, и просто поговорить в камерной обстановке. Так что можете уже сейчас подумать над темами.

Встреча будет здесь — пожалуйста, не забудь зарегистрироваться, чтобы было удобно добавить в календарь и подключиться.

Про M&A – 2

Банк «Точка» приобрёл сервис MTStats.
В прошлом году Wildberries закрыл доступ для внешних сервисов аналитики.
Выручка MTStats составила 1,7 млрд ₽, чистая прибыль – 741 млн ₽.
Сделка до 2 млрд ₽ с такими показателями уже не кажется чем-то большим – скорее, выглядит логично для всех.

Судя по всему, 2025 год оказался для них сложным.
При этом ребят точно можно поздравить: на фоне обновлений Wildberries многие аналитические сервисы вообще закрылись.

Очень откликнулся пост Андрей Анишенко о том, как он смотрит на фаундеров, привлекающих инвестиции.
Если коротко – экспертность в домене и глубокое понимание рынка присутствия, а не бизнес в формате «куда ветер подул».

Как интересно начинается неделя. Два дня подряд крупные сделки.
Сегодня вышла новость, что Яндекс планирует купить flowwow.
Предполагаемая оценка – 8 млд.

Ходят слухи, что скоро еще одна очень большая компания выпустит свою A/B платформу на рынок. Как думаете, кто это будет?
Я подтверждать или опровергать не буду – просто послушаю)

Мы тут с Настей (канал Настенька и графики) решили подумать – а за чем важно регулярно следить в SaaS b2B.

1) Новые и текущие деньги – как чувствует себя бизнес с точки зрения аквизиции и удержания клиентов, MRR, ARR, фактической выручки, дебиторской задолженности, EBITDA и чистой прибыли. Как все эти метрики бьются с планами – месячными, квартальными и годовыми.


2) Метрики использования продукта – изменилась ли дневная активность, изменилось ли количество запускаемых экспериментов, количество активных пользователей по основным сегментам и т. п.

3) Технические метрики – основные показатели доступности и стабильности продукта.

4) Аккаунтинг – сколько времени мы тратим на поддержку каждого отдельного клиента, какие косты мы несем , какое кол-во реквестов и сколько времени мы тратим на решение.

5) Косты – рассчеты, хранение, окружение, люди, подрядчики и тп и тп. И все в разрезе отдельных клиентов.

Новые/вернувшиеся деньги не будут иметь ежедневной серьёзной динамики – в этом смысле каждый день не «новый день». А вот косты, особенно инфраструктурные – могут иметь не всегда приятную динамику и за этим важно активно следить. И аналогичная история с аккаунтом – важно трезво понимать, где мы помогаем, а где портим свою экономику.

Метрики использования и доступности – это то, что позволяет предотвратить будущие серьёзные проблемы. Если у нас что-то случилось, мы можем оперативно обсудить это с клиентом и сразу рассказать о следующих шагах, а не ждать грозных вопросов в нашу сторону.

А в этом посте можно почитать, что важно в BI дашбордах, так же в контексте бизнеса.

Очень фундаментальная подготовка к подкасту!

А кто сегодня на митапе Trisigma x Epic?

Давайте от всей души порадуемся за компанию mirai и их раунд в 10 млн.$

Алексей, просто машина!

https://trymirai.com/blog/mirai-raises-10m-to-build-the-on-device-ai-capability-layer

Кстати очень советую посмотреть продукт - крутые вещи делают ребята

А давайте устроим небольшой Q&A в комментариях.
Cпрашивайте – что хотите
Отвечать буду – по мере сил

Trisigma essential (ex. EXPF Sigma) x Детский мир

У нас вышел еще один кейс (в этом году их планируется много).
Нравится формат кейсов, когда не просто упоминается, что используют продукт – а рассказывается история, как выбиралось и масштабировалось решение

https://www.cnews.ru/articles/2026-02-27_kak_detskij_mir_vystraivaet_abeksperimenty