Ужесточение денежно-кредитной политики уже транслируется в экономику. Мы это видим по росту привлекательности сбережений и некоторому охлаждению кредитования. Вместе с тем устойчивое расширение спроса все больше превышает возможности наращивания предложения товаров и услуг. В итоге цены растут быстрее, чем мы ожидали. Дополнительным проинфляционным фактором на прогнозном горизонте выступает смягчение бюджетной политики. Поэтому требуется большая жесткость денежно-кредитной политики. Наша политика обеспечит более сбалансированный рост кредита, соответствующий возвращению инфляции к цели вблизи 4% в следующем году.
Инфляция
Цены растут высокими темпами. Сентябрьское ускорение инфляции заметно превысило наши оценки. Высокое ценовое давление сохраняется и в октябре. Даже если вынести за скобки разовые факторы, текущая ценовая динамика как минимум вдвое превышает целевую инфляцию. Все индикаторы устойчивого ценового давления находятся выше цели.
Высокие инфляционные ожидания в экономике говорят о недостаточной жесткости сложившихся к текущему моменту денежно-кредитных условий.
Хотя наши решения уже транслируются в экономику, текущая инфляция все еще в значительной степени формируется под влиянием более низких процентных ставок первой половины этого года.
Экономика
Рост ВВП в третьем квартале сложился выше ожиданий. Основным драйвером выступил инвестиционный спрос, который во многом подпитывался бюджетными расходами.
Высокий внутренний спрос позволял компаниям переносить растущие издержки в цены для потребителей. В результате прибыль компаний близка к рекордным значениям 2021 года.
Увеличение собственных средств компаний, наряду с бюджетными расходами и ростом кредита, позволяло бизнесу расширять инвестиционные планы.
Существенным ограничителем для расширения производства является дефицит кадров.
Как происходит подстройка ДКП к ранее принятым решениям
Наиболее быстро подстраиваются депозиты. Интерес граждан к депозитам вырос. Помимо перетока средств с текущих счетов на срочные вклады, мы отмечаем возвращение в банки ранее снятых наличных.
На кредитном рынке подстройка происходит с разной скоростью в различных сегментах. По оперативным данным, есть признаки замедления роста необеспеченного потребительского кредитования. Ипотека продолжает расти высокими темпами, но здесь сказывается влияние льготных программ, которые нечувствительны к ключевой ставке.
Объемы корпоративного кредитования растут, несмотря на увеличение ставок. Это связано с очень высокими ценовыми ожиданиями компаний, из-за чего условия кредитования не ощущаются как жесткие.
Сегодняшнее решение по ключевой ставке повысит ставки на денежном рынке. В результате деньги на короткие сроки окажутся дороже, чем на длинные, и это усилит дезинфляционный эффект от нашей политики.
Поскольку в целом бюджетная политика ближайших лет будет более стимулирующей, чем ожидалось ранее, мы повысили нашу оценку уровня нейтральной ключевой ставки до 6,0–7,0%. То есть при прочих равных нам необходима более высокая ключевая ставка, чтобы обеспечить ценовую стабильность.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Внешние условия
Мировая экономика продолжает постепенно замедляться, при этом ситуация на Ближнем Востоке выступает существенным фактором неопределенности, в том числе с точки зрения динамики цен на энергоносители. В обновленном прогнозе мы немного повысили оценку по ценам на нефть.
Разворот в динамике торгового баланса и повышение ключевой ставки с середины августа оказали стабилизирующее влияние на курс рубля. Вместе с тем наблюдавшиеся в это время колебания во многом были связаны с налоговыми периодами и отдельными крупными сделками компаний. О том, каков будет вклад мер по обязательной продаже валютной выручки, мы сможем сказать, только когда получим более полную информацию. Но в целом, по нашему мнению, ограничительные меры могут сработать только на коротком отрезке времени, несколько ускорив влияние фундаментальных факторов.
В дальнейшем на курс будет влиять ужесточение денежно-кредитной политики, которое охлаждает совокупный спрос, в том числе спрос на импорт в рублевом выражении. На курс будут также влиять изменения цен и физических объемов экспорта, связанная с ними динамика торгового баланса.
Риски
Риски по-прежнему значимо смещены в сторону проинфляционных. Среди них важнейшие — это сохранение инфляционных ожиданий бизнеса и населения на повышенных уровнях, более высокая динамика кредитования, усиление перегрева на рынке труда и дополнительное смягчение бюджета.
Перспективы нашей политики
На последних заседаниях мы поднимали ключевую ставку ощутимыми шагами и будем готовы сделать это вновь, если не увидим признаков устойчивого замедления инфляции и охлаждения инфляционных ожиданий. Инфляция устойчиво отклоняется от 4% с 2021 года. Такое длительное отклонение может приводить к разъякориванию инфляционных ожиданий и потере ориентиров экономическими агентами. Опыт показывает, что в таких условиях период поддержания высоких ставок должен быть долгим.
В обновленном прогнозе мы подняли траекторию ключевой ставки. Средняя за ноябрь — декабрь этого года ключевая ставка составит 15,0–15,2%, в следующем году — 12,5–14,5% годовых. Такая траектория ставки позволит вернуть инфляцию к цели к концу следующего года и закрепить ее на уровне 4% в дальнейшем.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
↔️ Величина дисконта между стоимостью депозитарных расписок квазироссийских компаний на биржевом и внебиржевом рынке иногда достигает 50% при заключении внебиржевых сделок.
Повышенный интерес инвесторов к таким ценным бумагам может быть связан с тем, что компании планируют сменить юрисдикцию и «прописаться» в России. В этом случае они получат статус международной компании и будут обязаны провести обязательную конвертацию своих депозитарных расписок на акции, которые уже без ограничений (кроме случаев, установленных законодательством) смогут обращаться на российском биржевом рынке.
Мы не исключаем, что переток ценных бумаг с внебиржевых площадок на биржу может вызвать волатильность на рынке из-за роста предложения.
Обращаем внимание, что инвесторам необходимо учитывать различные риски при инвестировании в акции и депозитарные расписки квазироссийских компаний.
Повышенный интерес инвесторов к таким ценным бумагам может быть связан с тем, что компании планируют сменить юрисдикцию и «прописаться» в России. В этом случае они получат статус международной компании и будут обязаны провести обязательную конвертацию своих депозитарных расписок на акции, которые уже без ограничений (кроме случаев, установленных законодательством) смогут обращаться на российском биржевом рынке.
Мы не исключаем, что переток ценных бумаг с внебиржевых площадок на биржу может вызвать волатильность на рынке из-за роста предложения.
Обращаем внимание, что инвесторам необходимо учитывать различные риски при инвестировании в акции и депозитарные расписки квазироссийских компаний.
💳 В первом полугодии 2023 года еще 2 миллиона людей стали заемщиками, их общее число достигло 47 миллионов человек
В основном растет число заемщиков, которые имеют три и более кредита (сейчас это 11,2 миллионов человек). Это говорит о том, что рост кредитования сопровождается увеличением закредитованности граждан.
▪️Особенной популярностью пользуются кредитные карты: уникальных заемщиков по ним за год стало больше на 3 миллиона. Их общее число составило 23 миллиона и сравнялось с числом заемщиков по кредитам наличными.
▪️Людей, у которых есть ипотека, уже более 10 миллионов. Каждый второй такой кредит в I полугодии выдан более чем на 25 лет, хотя еще годом ранее их было около 30%. В январе-июне 39% ипотечных кредитов было выдано заемщикам, которым на момент плановой выплаты долга исполнится более 65 лет.
▪️Портрет ипотечного заемщика отражает растущую долговую нагрузку: у 8 из 10 человек, взявших ипотеку в II квартале, уже был потребительский кредит.
▪️Около 6% ипотечных заемщиков, возможно, брали потребительский кредит для оплаты первоначального взноса. Банк России обсудит с банками подходы к оценке кредитоспособности таких граждан.
Рост кредитования, сопровождаемый увеличением долговой нагрузки заемщиков, показывает, что Банк России своевременно ужесточил макропруденциальные лимиты и надбавки. Эти меры будут сдерживать дальнейший рост закредитованности граждан.
Подробнее — в материале «Анализ тенденций в сегменте розничного кредитования на основе данных бюро кредитных историй» ➡️
В основном растет число заемщиков, которые имеют три и более кредита (сейчас это 11,2 миллионов человек). Это говорит о том, что рост кредитования сопровождается увеличением закредитованности граждан.
▪️Особенной популярностью пользуются кредитные карты: уникальных заемщиков по ним за год стало больше на 3 миллиона. Их общее число составило 23 миллиона и сравнялось с числом заемщиков по кредитам наличными.
▪️Людей, у которых есть ипотека, уже более 10 миллионов. Каждый второй такой кредит в I полугодии выдан более чем на 25 лет, хотя еще годом ранее их было около 30%. В январе-июне 39% ипотечных кредитов было выдано заемщикам, которым на момент плановой выплаты долга исполнится более 65 лет.
▪️Портрет ипотечного заемщика отражает растущую долговую нагрузку: у 8 из 10 человек, взявших ипотеку в II квартале, уже был потребительский кредит.
▪️Около 6% ипотечных заемщиков, возможно, брали потребительский кредит для оплаты первоначального взноса. Банк России обсудит с банками подходы к оценке кредитоспособности таких граждан.
Рост кредитования, сопровождаемый увеличением долговой нагрузки заемщиков, показывает, что Банк России своевременно ужесточил макропруденциальные лимиты и надбавки. Эти меры будут сдерживать дальнейший рост закредитованности граждан.
Подробнее — в материале «Анализ тенденций в сегменте розничного кредитования на основе данных бюро кредитных историй» ➡️
↘️ #ИнфляционныеОжидания людей снизились, но остаются повышенными
📌 В октябре оценка инфляции, которую люди ожидают через год, снизилась до 11,2%. Уменьшение общего показателя инфляционных ожиданий произошло в основном за счет снижения оценок тех опрошенных, которые имеют сбережения.
📌 Долгосрочные инфляционные ожидания людей на пять лет также уменьшились — до 11,0%. Склонность респондентов к сбережению увеличилась, а индекс потребительских настроений продолжил снижаться.
📌 Ценовые ожидания предприятий в октябре дополнительно возросли, обновив максимум с апреля 2022 года.
Подробнее — в комментарии Банка России «Инфляционные ожидания и потребительские настроения» ➡️
📌 В октябре оценка инфляции, которую люди ожидают через год, снизилась до 11,2%. Уменьшение общего показателя инфляционных ожиданий произошло в основном за счет снижения оценок тех опрошенных, которые имеют сбережения.
📌 Долгосрочные инфляционные ожидания людей на пять лет также уменьшились — до 11,0%. Склонность респондентов к сбережению увеличилась, а индекс потребительских настроений продолжил снижаться.
📌 Ценовые ожидания предприятий в октябре дополнительно возросли, обновив максимум с апреля 2022 года.
Подробнее — в комментарии Банка России «Инфляционные ожидания и потребительские настроения» ➡️
📑 Банк России определил основные направления развития финансового рынка до 2026 года
Развитие долгосрочного финансирования экономики, в первую очередь за счет внутренних ресурсов, повышение роли рынка акций и укрепление доверия инвесторов — одни из ключевых задач развития финансового рынка на ближайшие три года. Для их реализации важно обеспечить доступность информации и защиту прав инвесторов.
Проект Основных направлений развития финансового рынка на 2024 год и период 2025–2026 годов сохраняет преемственность с документом, который определил спектр новых задач по трансформации российской экономики и повышению устойчивости финансового рынка.
Банк России будет настраивать макропруденциальное регулирование с учетом внутренних и внешних факторов, развивать систему трансграничных платежей и расчетов. Тренд на цифровизацию финансового рынка потребует совершенствования правового регулирования для безопасного внедрения современных платежных технологий.
В обновленном документе учтены предложения участников рынка — финансовых организаций и их объединений, представителей реального сектора.
Проект Основных направлений развития финансового рынка направлен Президенту Российской Федерации и в Правительство Российской Федерации. Также планируется его обсуждение на парламентских слушаниях в Государственной Думе.
Развитие долгосрочного финансирования экономики, в первую очередь за счет внутренних ресурсов, повышение роли рынка акций и укрепление доверия инвесторов — одни из ключевых задач развития финансового рынка на ближайшие три года. Для их реализации важно обеспечить доступность информации и защиту прав инвесторов.
Проект Основных направлений развития финансового рынка на 2024 год и период 2025–2026 годов сохраняет преемственность с документом, который определил спектр новых задач по трансформации российской экономики и повышению устойчивости финансового рынка.
Банк России будет настраивать макропруденциальное регулирование с учетом внутренних и внешних факторов, развивать систему трансграничных платежей и расчетов. Тренд на цифровизацию финансового рынка потребует совершенствования правового регулирования для безопасного внедрения современных платежных технологий.
В обновленном документе учтены предложения участников рынка — финансовых организаций и их объединений, представителей реального сектора.
Проект Основных направлений развития финансового рынка направлен Президенту Российской Федерации и в Правительство Российской Федерации. Также планируется его обсуждение на парламентских слушаниях в Государственной Думе.
🧬 По итогам третьего квартала банки реструктурировали около 230 тысяч кредитов граждан на 128,7 млрд рублей
📍 В июле-сентябре спрос на реструктуризацию кредитов со стороны граждан и субъектов малого и среднего предпринимательства (МСП) вырос незначительно.
📍 В основном задолженность людей банки реструктурировали по собственным программам.
📍 В третьем квартале согласно законам о кредитных и ипотечных каникулах было изменено 9,7 тысяч кредитных договоров на общую сумму 5,6 млрд рублей.
📍 Кроме того, банки предоставили кредитные каникулы военнослужащим и членам их семей (почти 30 тысяч кредитов на 10,2 млрд рублей).
📍 По кредитным договорам субъектов МСП за третий квартал проведено более 3 тысяч реструктуризаций, сумма которых превысила 156 млрд рублей.
Подробнее — в материале «Динамика реструктуризации кредитов населения и бизнеса».
📍 В июле-сентябре спрос на реструктуризацию кредитов со стороны граждан и субъектов малого и среднего предпринимательства (МСП) вырос незначительно.
📍 В основном задолженность людей банки реструктурировали по собственным программам.
📍 В третьем квартале согласно законам о кредитных и ипотечных каникулах было изменено 9,7 тысяч кредитных договоров на общую сумму 5,6 млрд рублей.
📍 Кроме того, банки предоставили кредитные каникулы военнослужащим и членам их семей (почти 30 тысяч кредитов на 10,2 млрд рублей).
📍 По кредитным договорам субъектов МСП за третий квартал проведено более 3 тысяч реструктуризаций, сумма которых превысила 156 млрд рублей.
Подробнее — в материале «Динамика реструктуризации кредитов населения и бизнеса».
🟡 Выпускаем в обращение памятную монету из недрагоценных металлов «Омская область» серии «Российская Федерация». Номинал монеты — 10 рублей.
🚙 Как получить выплату по ОСАГО через Госуслуги
Если вы оформили ДТП по европротоколу, ехать в страховую компанию для получения выплаты по ОСАГО необязательно. Теперь направить заявление для возмещения убытков можно онлайн.
Какие документы для этого нужны и куда обращаться в сложных ситуациях — рассказываем в совместных с Госуслугами и Финансовой культурой карточках.
Подробнее о том, как оформить возмещение в электронном виде, читайте на сайте Банка России.
А в канале Госуслуг вы также найдете много другой полезной информации:
⏺ Как записаться к нотариусу онлайн
⏺ Как проверить сведения о недвижимости
⏺ Как экономить 50% на автоштрафах
⏺ Когда продлевать единое пособие
Если вы оформили ДТП по европротоколу, ехать в страховую компанию для получения выплаты по ОСАГО необязательно. Теперь направить заявление для возмещения убытков можно онлайн.
Какие документы для этого нужны и куда обращаться в сложных ситуациях — рассказываем в совместных с Госуслугами и Финансовой культурой карточках.
Подробнее о том, как оформить возмещение в электронном виде, читайте на сайте Банка России.
А в канале Госуслуг вы также найдете много другой полезной информации:
⏺ Как записаться к нотариусу онлайн
⏺ Как проверить сведения о недвижимости
⏺ Как экономить 50% на автоштрафах
⏺ Когда продлевать единое пособие
Media is too big
VIEW IN TELEGRAM
Выбирайте свой вариант зачета: базовый или продвинутый, индивидуальный или семейный.
Для школьников предусмотрена своя программа: 3 ноября ученики средних и старших классов смогут пройти олимпиадный зачет. Те, кто успешно выполнит задания, смогут без дополнительных испытаний выйти в финал Всероссийской олимпиады «Высшая проба» Высшей школы экономики по профилю «Финансовая грамотность».
Самым маленьким тоже не будет скучно — для детей младшего школьного возраста подготовлены игровые интерактивы.
🥇Также все, кто пройдет зачет успешно, получат сертификаты.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
В основном число жалоб уменьшилось за счет сокращения обращений по санкционным темам — примерно в 8 раз по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Люди стали реже жаловаться на банки (-9,8%), в том числе на потребительское (-6,8%) и наиболее заметно — на ипотечное кредитование (-20,5%).
📍Количество жалоб на страховщиков снизилось на 18,6 %, если не учитывать однотипные обращения на неверное применение коэффициента бонус-малус. Они оформляются посредниками за плату, но не предполагают решения проблемы. Регулярные активные разъяснения с нашей стороны привели к уменьшению количества таких обращений: на 28,4% по сравнению с 1 кварталом и на 8,8% по сравнению со 2 кварталом.
📍Главным фактором роста жалоб на МФО (+15,2%) продолжают оставаться необоснованные требования клиентов о пересчете задолженности по займам, спровоцированные недостоверной информацией в Интернете. Кроме того, люди стали чаще жаловаться на мошеннические действия с использованием методов социальной инженерии и по оформлению займов на чужое имя. Мы рассчитываем, что проблему поможет решить разработанный законопроект о самозапрете на оформление кредитов и займов, если он будет принят.
📍В 4,2 раза снизилось число жалоб на профессиональных участников рынка ценных бумаг, как за счет санкционных жалоб, так и по другим темам.
📍Значительно сократились обращения, связанные с мисселингом (-39,2%), в том числе — с ИСЖ (-35,4%). Это произошло на фоне массовых контрольных проверок Банка России.
О том, с какими жалобами можно обращаться в Банк России — в материале Финкульта.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM