Банк России (VK)

11 августа выпускаем в обращение памятную серебряную монету «200-летие основания г. Черкесска». Монета номиналом 3 рубля выходит в серии «Города».

Город был основан как станица Баталпашинская на месте одноименного русского укрепления на кубанской пограничной линии. За свою историю город трижды менял имя: Сулимов, Ежово-Черкесск, а с 1939 года он стал называться просто Черкесск.

Подробнее о монете: https://vk.cc/cOp3iT

Приобрести монету можно в АО «Гознак» и банках, с которыми Банк России заключил соглашение о распространении: vk.cc/cJhfU8

ЦБ РФ утвердил новый базовый стандарт для управляющих активами

8 августа. INTERFAX.RU - Банк России разработал новый базовый стандарт совершения управляющим активами операций на финансовом рынке.

Согласно размещенному на сайте регулятора документу, управляющий до начала совершения сделок должен определить инвестиционный профиль клиента, включающий информацию об ожидаемой доходности, допустимом риске и инвестиционном горизонте. Он также должен проинформировать клиента, что не гарантирует достижения ожидаемой доходности.

Профиль неквалифицированного инвестора должен определяться управляющим на основании сведений о цели инвестирования, его возрасте, примерных среднемесячных доходах и расходах за последние 12 месяцев, о сбережениях и денежных обязательствах, об образовании, опыте и знаниях в области инвестирования.

Приобретение управляющим производных финансовых инструментов или ценных бумаг, по которым размер выплат зависит от наступления (или ненаступления) одного или нескольких обстоятельств, в состав портфеля неквалифицированного инвестора допускается только при условии, что покупка других активов не позволяет достичь его целей в соответствии с инвестиционным профилем.

Управляющий должен предоставить клиенту документ с описанием его инвестиционного профиля и получить письменное согласие.

Новый стандарт вступит в силу через шесть месяцев после опубликования.

Банк России (VK)

Также 11 августа выпускаем в обращение памятную серебряную монету «Хоккей». Монета номиналом 3 рубля выходит в серии «Российский спорт».

История хоккея с шайбой в России началась в декабре 1946 года, когда был разыгран первый чемпионат СССР. Сегодня в стране действуют три профессиональные хоккейные лиги и одна молодежная.

Подробнее о монете: https://vk.cc/cOplXW

Приобрести монету можно в АО «Гознак» и банках, с которыми Банк России заключил соглашение о распространении: vk.cc/cJhfU8

В июле продолжился рост на рынке облигаций
События и комментарии

Смягчение денежно-кредитной политики на фоне признаков устойчивого замедления инфляции способствовало снижению доходностей облигаций и росту цен на них. При этом население в июле значительно нарастило вложения как в государственные, так и в корпоративные облигации.

Рубль в июле ослаб относительно основных иностранных валют после семимесячного тренда на укрепление. Спрос на валюту со стороны юридических лиц — клиентов банков и физических лиц на внутреннем рынке вырос относительно предыдущего месяца.

Подробнее читайте в очередном выпуске «Обзора рисков финансовых рынков».

На сайте Банка России пройдут технические работы (08.08.2025)
Пресс-релизы

9 августа 2025 года возможны кратковременные замедления в работе официального сайта Банка России, связанные с проведением технических работ.

Приносим извинения за возможные неудобства.

ЦБ внес ряд изменений в действия управляющих компаний и инвесторов
https://www.kommersant.ru/doc/7956829

ЦБ ввел ряд изменений в действия управляющих при совершении операций на финансовом рынке, следует из опубликованного регулятором в конце прошлой недели базового стандарта. Предыдущий стандарт был выпущен в 2017 году. Изменения затрагивают как инвестиционное консультирование и деятельность финансовых советников, так и доверительное управление. Новые правила начнут действовать через полгода.

Самые важные изменения касаются более детального раскрытия информации касательно профиля инвестора.

Согласно новым правилам, до совершения сделки управляющий обязан раскрывать информацию касательно ожидаемой доходности, инвестиционного горизонта, а также допустимых рисков инвестора.

Порядок определения профиля «должен обеспечивать сбалансированную оценку информации, а также мотивированное соответствие такой оценке», говорится в документе.

До этого методики раскрытия подобной информации были по большей части внутрикорпоративными, документ вводит «единый стандарт для всех управляющих», указывает ведущий инвестиционный аналитик «Го Инвест» Никита Бредихин. «Инвесторам придется лучше формулировать запросы и предоставлять больше данных управляющим, а управляющим — лучше подбирать инструменты с учетом допустимых рисков»,—считает он. Более детальное раскрытие информации управляющими будет выгодно не только инвесторам, но и контролирующим органам, включая ЦБ, отмечает управляющий директор инвесткомпании «Риком-Траст» Дмитрий Целищев.

Новый документ также формализует вопросы голосования. В главу об условиях и порядке осуществления прав управляющего по бумагам в доверительном управлении добавляется пункт, по которому в договоре доверительного управления могут быть установлены дополнительные голосования по отдельным бумагам и вопросам повестки дня. По мнению управляющих, это изменение уточняет спорные вопросы голосования и работает в первую очередь в интересах самих инвесторов.

Еще одно важное изменение касается ограничения на покупку деривативов и структурных продуктов для неквалифицированных инвесторов. Согласно новому правилу Банка России, добавление таких бумаг в портфель неквалифицированного инвестора допускается, только когда приобретение других инструментов не позволяет клиенту достичь инвестиционных целей. «Это правильные ограничения. Инвестор должен быть защищен, если в его стратегии используются рисковые инструменты»,— считает продакт-менеджер УК «Финам Менеджмент» Юлия Савина. При этом число этих структурных продуктов в портфелях «неквалов» сократится несильно из-за политики самих УК, указывает госпожа Савина.

Хотя документ направлен на повышение качества взаимодействия управляющих и инвесторов, новый стандарт закрепляет некоторые практики, которые ряд компаний считает неэффективными.

Одной из них является необходимость детально раскрывать информацию о целевой аудитории стратегий, включая ее возраст и ожидаемые доходы.

Раскрытие такой информации «только добавит операционной работы компаниям», полагает госпожа Савина. «Она ничего не дает инвестору при принятии решения, да и определить целевую аудиторию в инвестициях сложно — она получается широкой, потому что дополнительный доход нужен всем»,— отмечает эксперт.

В то же время новый стандарт не является для индустрии «чем-то революционным», указывает гендиректор ТКБ «Инвестмент Партнерс» Дмитрий Тимофеев. «По сути, он систематизирует и переводит в обязательный формат лучшие практики, давно применяемые и контролируемые на уровне базовых стандартов НАУФОР»,— указывает господин Тимофеев.

Банк России (VK)

Как инфляция влияет на долгосрочное финансирование? Могут ли кредиты стать более доступными при высокой инфляции? Смотрите новый выпуск подкаста «Куда смотрит ЦБ?» — https://vk.cc/cOlHUS

ЦБ: Самым выгодным активом за последние 12 месяцев стали облигации
https://rg.ru/2025/08/11/gory-no-ne-zolotye.html

За последние 12 месяцев (то есть по сравнению с июлем 2024 года) самым выгодным для вложений активом стали облигации - в первую очередь, гособлигации, они же облигации федерального займа (ОФЗ), следует из данных Банка России. Таким образом, на этом временном отрезке сменился лидер, которым ранее было золото. Но если смотреть на более дальнюю перспективу, то золото пока что приносит инвесторам, которые ориентируются на долгий срок, доходность намного выше, чем "бумажная".

"В целом именно облигации (как корпоративные, так и ОФЗ) оказались наиболее привлекательными с точки зрения доходности в 2025 году, а также за последние 12 месяцев", - отмечается в "Обзоре рисков финансовых рынков" ЦБ за июль 2025 года. По подсчетам Банка России, за последние 12 месяцев наибольшую доходность среди российских инструментов показали ОФЗ (27,4%), обогнавшие корпоративные облигации с рейтингом "А" (26,5%). Такой рейтинг означает "высокий уровень надежности". Долго лидировавшее в годовом выражении золото переместилось на третье место: оно принесло инвесторам 24,6% доходности. Сравнимую доходность принесли и корпоративные облигации с другими рейтингами: "АА" (очень высокий уровень надежности) и "ААА" (наивысший уровень надежности) - 24% и 23,9% соответственно.

Показатель доходности у рублевого вклада на том же временном отрезке поскромнее, но в целом тоже очень хороший, поскольку сказывается долгий период крайне высоких ставок, которые банки предлагали во втором полугодии прошлого года и начале 2025-го - 18,2%.

Самые негативные результаты по доходности с июля 2024 года по июль 2025 года - в отдельных секторах фондового рынка. Это неудивительно, поскольку инвестиционный климат на рынке акций по ряду причин был все это время негативным. Плюс инвесторы предпочитали банковские вклады фондовому рынку: пока ключевая ставка была не просто высокой, а рекордно высокой - 21% - гарантированная депозитная доходность по депозиту виделась многим наилучшим выбором. В итоге за год инвесторам принесли наибольшие убытки вложения в акции информационной отрасли (-29,9%), а также в акции строительной отрасли (-24,7%).

Если смотреть на доходности вложений с начала 2022 года (то есть для условного "терпеливого инвестора", для которого долгосрочные вложения по-настоящему долгосрочные, а не на год-полтора), то картина меняется. Бесспорным лидером пока остается самый спекулятивный инструмент - биткоин. Вложения в эту криптовалюту за три с половиной года принесли 173%. А на втором месте - уже упомянутое золото, подорожавшее за этот срок на 93,3%.

На отрезке в три с половиной года на фондовом рынке и уровень доходности, и ее наличие вообще зависели от выбора сектора. Так, вложения в акции химической отрасли добавили инвесторам 31,2%, в акции транспортных компаний - 27,2%, в акции нефтегазовых компаний - 14,3%. Но акции строительной отрасли просели с начала 2022 года к июлю 2025-го на 41,3%, информационной отрасли - на 40,4%, металлургов - на 37%.

Индикаторы денежно-кредитных условий в июне – июле оставались жесткими
События и комментарии

Номинальные процентные ставки существенно снижались, при этом уменьшение доходностей в реальном выражении было менее выраженным из-за замедления текущего роста цен. Инфляционные ожидания населения изменялись неоднородно и оставались повышенными.

Снижение ставок в июне затронуло практически все сегменты кредитно-депозитного рынка. Условия банковского кредитования по-прежнему были жесткими. На этом фоне рост кредита экономике и денежной массы был сдержанным. В июле, по предварительным данным, в динамике ставок и кредитной активности сохранились те же тенденции.

Более подробно читайте в информационно-аналитическом комментарии «Денежно-кредитные условия и трансмиссионный механизм денежно-кредитной политики».

ЦБ связал спрос на наличные со сбоями в работе мобильного интернета
https://www.rbc.ru/rbcfreenews/689ae2639a7947604aefa66f

В первые два месяца лета 2025 года прирост наличных денег в обращении составлял по 0,2 трлн руб., что «немного выше значений прошлых лет», говорится в комментарии Банка России по денежно-кредитным условиям и трансмиссионному механизму денежно-кредитной политики.

Регулятор отмечет, что это может быть связано в том числе со стремлением населения и бизнеса сформировать запас наличных на фоне перебоев в работе мобильного интернета.

«Отклонение может быть связано в том числе со стремлением населения и бизнеса сформировать запас наличных денег для расчетов на фоне новостей о нововведениях в законодательстве, касающихся мониторинга платежей», — говорится в документе.

В последние недели жители разных регионов России жалуются на сбои в работе мобильного интернета, которые могут длиться по несколько дней. Власти регионов предупреждают об ограничениях, связанных с обеспечением безопасности из-за угроз атак БПЛА.

Минцифры раскрыло, что доступ к мобильному интернету в условиях ограничений будет осуществляться по специально согласованной с операторами технической схеме.