Появляется новый финансовый инструмент для улучшения жилищных условий
События и комментарии
Граждане смогут заключать с банками договор жилищных сбережений. Он позволит копить деньги на вкладе, а потом использовать их для улучшения жилищных условий, в том числе в качестве первоначального взноса по ипотеке. Такой закон приняла Государственная Дума. Он вступит в силу с 1 января 2027 года.
Вклад по договору жилищных накоплений будет открываться не менее чем на 3 года с возможностью пополнения в любое время. Длительный срок сбережений позволит кредитным организациям лучше оценить платежеспособность заемщиков.
Банк обязуется принимать средства и выплачивать проценты на них (ставка определяется договором). Накопленные средства с учетом процентов по распоряжению вкладчика будут направлены на оплату приобретаемого жилья, финансирование участия в долевом или индивидуальном жилищном строительстве.
После того как истечет срок накопления средств, вкладчик, который на тот момент будет соответствовать критериям банка, сможет получить кредит на улучшение жилищных условий – на недостающую для приобретения недвижимости сумму.
Также можно будет направить накопленные средства в другой банк – в качестве первоначального взноса по ипотечному кредиту или для погашения/обслуживания имеющегося кредита.
Договор можно расторгнуть досрочно без потери процентов, но не ранее чем через полтора года после его заключения. Также средства со всеми накопленными процентами можно будет получить, если вкладчик расторгает договор досрочно, но не ранее чем через год с даты его заключения, и направляет накопленные средства на улучшение жилищных условий, а также если банк отказывается выдать кредит по договору по истечении срока накопления. В остальных случаях, если при прекращении договора средства не будут направлены на улучшение жилищных условий, проценты по вкладу выплачиваются по ставке, которая действует для вкладов «до востребования» (если более высокий процент не предусмотрен в договоре).
Средства на таких счетах будут защищены системой страхования вкладов в размере до 10 млн рублей в каждом банке.
События и комментарии
Граждане смогут заключать с банками договор жилищных сбережений. Он позволит копить деньги на вкладе, а потом использовать их для улучшения жилищных условий, в том числе в качестве первоначального взноса по ипотеке. Такой закон приняла Государственная Дума. Он вступит в силу с 1 января 2027 года.
Вклад по договору жилищных накоплений будет открываться не менее чем на 3 года с возможностью пополнения в любое время. Длительный срок сбережений позволит кредитным организациям лучше оценить платежеспособность заемщиков.
Банк обязуется принимать средства и выплачивать проценты на них (ставка определяется договором). Накопленные средства с учетом процентов по распоряжению вкладчика будут направлены на оплату приобретаемого жилья, финансирование участия в долевом или индивидуальном жилищном строительстве.
После того как истечет срок накопления средств, вкладчик, который на тот момент будет соответствовать критериям банка, сможет получить кредит на улучшение жилищных условий – на недостающую для приобретения недвижимости сумму.
Также можно будет направить накопленные средства в другой банк – в качестве первоначального взноса по ипотечному кредиту или для погашения/обслуживания имеющегося кредита.
Договор можно расторгнуть досрочно без потери процентов, но не ранее чем через полтора года после его заключения. Также средства со всеми накопленными процентами можно будет получить, если вкладчик расторгает договор досрочно, но не ранее чем через год с даты его заключения, и направляет накопленные средства на улучшение жилищных условий, а также если банк отказывается выдать кредит по договору по истечении срока накопления. В остальных случаях, если при прекращении договора средства не будут направлены на улучшение жилищных условий, проценты по вкладу выплачиваются по ставке, которая действует для вкладов «до востребования» (если более высокий процент не предусмотрен в договоре).
Средства на таких счетах будут защищены системой страхования вкладов в размере до 10 млн рублей в каждом банке.
www.cbr.ru
Появляется новый финансовый инструмент для улучшения жилищных условий | Банк России
Банк России (VK)
Если вы собираетесь на VK Fest в Санкт-Петербурге, заглядывайте на нашу площадку. Приготовили для вас гигантскую раскраску, мегадженгу и не только
-----------
Северо-Западное ГУ Банка России ждет всех на VK Fest 2026 в Санкт-Петербурге!
С 12:00 до 20:00 приглашаем детей и взрослых на нашу интерактивную площадку, где финансовая грамотность превращается в увлекательную игру.
Что мы подготовили?
• Финансовая Мегадженга — для тех, кто хочет испытать удачу и ловкость.
• Игра «Мой бюджет» — поймете, как грамотно планировать доходы и расходы.
• Гигантская раскраска — создадите собственный дизайн карты и вычислите мошенника.
• Финансовое бинго — покажет вашу настоящую «финансовую ДНК».
• Мастер-класс с микроскопом — узнаете секреты денег, которые обязательно пригодятся.
• Тематическая фотозона — сделаете яркие фотографии на память.
Приходите всей семьей, чтобы провести время с пользой, проверить свои знания и получить новые впечатления.
Парк 300-летия Санкт-Петербурга
4–5 июля...
Если вы собираетесь на VK Fest в Санкт-Петербурге, заглядывайте на нашу площадку. Приготовили для вас гигантскую раскраску, мегадженгу и не только
-----------
Северо-Западное ГУ Банка России ждет всех на VK Fest 2026 в Санкт-Петербурге!
С 12:00 до 20:00 приглашаем детей и взрослых на нашу интерактивную площадку, где финансовая грамотность превращается в увлекательную игру.
Что мы подготовили?
• Финансовая Мегадженга — для тех, кто хочет испытать удачу и ловкость.
• Игра «Мой бюджет» — поймете, как грамотно планировать доходы и расходы.
• Гигантская раскраска — создадите собственный дизайн карты и вычислите мошенника.
• Финансовое бинго — покажет вашу настоящую «финансовую ДНК».
• Мастер-класс с микроскопом — узнаете секреты денег, которые обязательно пригодятся.
• Тематическая фотозона — сделаете яркие фотографии на память.
Приходите всей семьей, чтобы провести время с пользой, проверить свои знания и получить новые впечатления.
Парк 300-летия Санкт-Петербурга
4–5 июля...
Банк России (VK)
Что такое скрытые страховки и как их обнаружить?
Закон запрещает продавать дополнительные услуги незаметно, без однозначного согласия людей. Например, продавец не должен прятать согласие на покупку страховки в общем списке условий сделки.
В карточках рассказали, в каких ситуациях можно столкнуться с навязами и как вернуть деньги за ненужные услуги.
А если вам недавно встречались скрытые страховки — примите участие в опросе: https://vk.cc/cZ2nit
Что такое скрытые страховки и как их обнаружить?
Закон запрещает продавать дополнительные услуги незаметно, без однозначного согласия людей. Например, продавец не должен прятать согласие на покупку страховки в общем списке условий сделки.
В карточках рассказали, в каких ситуациях можно столкнуться с навязами и как вернуть деньги за ненужные услуги.
А если вам недавно встречались скрытые страховки — примите участие в опросе: https://vk.cc/cZ2nit
Банк России (VK)
Сталкивались ли вы с навязанными страховками?
Расскажите нам об этом, приняв участие в небольшом исследовании: https://vk.cc/cZ2nit
В опросе можно:
— выбрать, при каких условиях вам пытались продать допуслугу
— указать конкретные компании, услуги которых пытались навязать
— приложить скриншоты нарушений (но это необязательно).
Ждем ваши ответы до 23 июля включительно.
А если вы пока не понимаете, что такое скрытые страховки — смотрите наши карточки: https://vk.cc/cZ2nmz
Сталкивались ли вы с навязанными страховками?
Расскажите нам об этом, приняв участие в небольшом исследовании: https://vk.cc/cZ2nit
В опросе можно:
— выбрать, при каких условиях вам пытались продать допуслугу
— указать конкретные компании, услуги которых пытались навязать
— приложить скриншоты нарушений (но это необязательно).
Ждем ваши ответы до 23 июля включительно.
А если вы пока не понимаете, что такое скрытые страховки — смотрите наши карточки: https://vk.cc/cZ2nmz
Корпоративный портфель в мае продолжил активно расти
События и комментарии
Кредитование банками компаний (с учетом облигаций) увеличилось на 1,5% (+1,9% в апреле) в основном за счет кредитов: половина из них выдана госкомпаниям и застройщикам, остальные равномерно распределились по отраслям. В годовом выражении показатель вырос на 12,8 трлн рублей, или на 13,6% (+12,1 трлн рублей, или +12,8%, месяцем ранее).
По предварительным данным, задолженность населения по ипотеке снова умеренно увеличилась (+0,3% после +0,4% в апреле). Прирост в годовом выражении составил 2,3 трлн рублей, или +10,4%, практически не изменившись по сравнению с предыдущим месяцем.
Рост портфеля потребительских кредитов в мае значительно ускорился (до +1,4% после +0,1% в апреле), что в том числе может объясняться сезонными тратами населения на отпуск. При этом в годовом выражении портфель сократился (-0,1 трлн рублей, или −0,9%, после −0,3 трлн рублей, или −2,3%, в апреле) из-за отрицательной динамики в предыдущие месяцы.
Средства населения в банках уменьшились на 0,8% (+1,7% в апреле), что может быть связано с авансированием майских социальных выплат в апреле и с тратами в праздники. При этом средства юридических лиц выросли на значительные 2,9% после слабой динамики в апреле (+0,3%), связанной с уплатой квартальных налогов. Рост в мае преимущественно обеспечили компании-экспортеры.
Прибыль банковского сектора составила 362 млрд рублей, что в целом соответствует результату апреля. При этом общий финансовый результат в мае был немного ниже прибыли (352 млрд рублей) за счет отрицательной переоценки долговых ценных бумаг, отражаемой напрямую в капитале.
Более подробно читайте в информационно-аналитическом материале «О развитии банковского сектора Российской Федерации в мае 2026 года».
События и комментарии
Кредитование банками компаний (с учетом облигаций) увеличилось на 1,5% (+1,9% в апреле) в основном за счет кредитов: половина из них выдана госкомпаниям и застройщикам, остальные равномерно распределились по отраслям. В годовом выражении показатель вырос на 12,8 трлн рублей, или на 13,6% (+12,1 трлн рублей, или +12,8%, месяцем ранее).
По предварительным данным, задолженность населения по ипотеке снова умеренно увеличилась (+0,3% после +0,4% в апреле). Прирост в годовом выражении составил 2,3 трлн рублей, или +10,4%, практически не изменившись по сравнению с предыдущим месяцем.
Рост портфеля потребительских кредитов в мае значительно ускорился (до +1,4% после +0,1% в апреле), что в том числе может объясняться сезонными тратами населения на отпуск. При этом в годовом выражении портфель сократился (-0,1 трлн рублей, или −0,9%, после −0,3 трлн рублей, или −2,3%, в апреле) из-за отрицательной динамики в предыдущие месяцы.
Средства населения в банках уменьшились на 0,8% (+1,7% в апреле), что может быть связано с авансированием майских социальных выплат в апреле и с тратами в праздники. При этом средства юридических лиц выросли на значительные 2,9% после слабой динамики в апреле (+0,3%), связанной с уплатой квартальных налогов. Рост в мае преимущественно обеспечили компании-экспортеры.
Прибыль банковского сектора составила 362 млрд рублей, что в целом соответствует результату апреля. При этом общий финансовый результат в мае был немного ниже прибыли (352 млрд рублей) за счет отрицательной переоценки долговых ценных бумаг, отражаемой напрямую в капитале.
Более подробно читайте в информационно-аналитическом материале «О развитии банковского сектора Российской Федерации в мае 2026 года».
www.cbr.ru
Корпоративный портфель в мае продолжил активно расти | Банк России
Инфляционные ожидания населения в июне снизились
События и комментарии
В июне 2026 года, по данным опроса ООО «инФОМ», оценка инфляции, которую граждане ожидают через год, составила 12,4% после 13,0% в мае. Инфляционные ожидания снизились как у респондентов со сбережениями, так и у тех, кто не располагает накоплениями. Несмотря на снижение, они остаются повышенными.
Индекс потребительских настроений, который отражает текущие оценки и ожидания граждан относительно личного благосостояния, экономики и ситуации на потребительском рынке, несколько увеличился. Ценовые ожидания предприятий продолжили снижаться.
Более подробно читайте в очередном комментарии Банка России «Инфляционные ожидания и потребительские настроения».
События и комментарии
В июне 2026 года, по данным опроса ООО «инФОМ», оценка инфляции, которую граждане ожидают через год, составила 12,4% после 13,0% в мае. Инфляционные ожидания снизились как у респондентов со сбережениями, так и у тех, кто не располагает накоплениями. Несмотря на снижение, они остаются повышенными.
Индекс потребительских настроений, который отражает текущие оценки и ожидания граждан относительно личного благосостояния, экономики и ситуации на потребительском рынке, несколько увеличился. Ценовые ожидания предприятий продолжили снижаться.
Более подробно читайте в очередном комментарии Банка России «Инфляционные ожидания и потребительские настроения».
www.cbr.ru
Инфляционные ожидания населения в июне снизились | Банк России
Изменение подхода к оценке экономического положения банков: уточненная концепция для обсуждения
События и комментарии
Банк России после обсуждения с рынком и внутреннего тестирования доработал представленный год назад подход к оценке экономического положения банков. Обновленная методика лучше, чем прежняя концепция, ранжирует банки по уровню риска. В перспективе переход на новую методику позволит наиболее надежным банкам платить меньше взносов в Фонд обязательного страхования вкладов, а Банку России – сфокусировать надзорное внимание на участниках рынка с меньшим запасом прочности.
В новом подходе уточнена логика определения итоговой классификационной группы банка и сокращено число показателей. Среди ключевых изменений – отказ от сложной балльно-весовой системы в пользу оценки совокупного влияния рисков на капитал, а также расчет оценки экономического положения на консолидированном уровне. В итоге методика стала точнее, а ее результаты теперь легче интерпретировать.
Планируется, что новый подход начнет использоваться с 2029 года.
Подробнее читайте в докладе для общественных консультаций «Уточненный подход к оценке экономического положения банков». Банк России собирается обсудить уточненную концепцию на Финансовом конгрессе, который пройдет в Санкт-Петербурге 1–3 июля 2026 года.
События и комментарии
Банк России после обсуждения с рынком и внутреннего тестирования доработал представленный год назад подход к оценке экономического положения банков. Обновленная методика лучше, чем прежняя концепция, ранжирует банки по уровню риска. В перспективе переход на новую методику позволит наиболее надежным банкам платить меньше взносов в Фонд обязательного страхования вкладов, а Банку России – сфокусировать надзорное внимание на участниках рынка с меньшим запасом прочности.
В новом подходе уточнена логика определения итоговой классификационной группы банка и сокращено число показателей. Среди ключевых изменений – отказ от сложной балльно-весовой системы в пользу оценки совокупного влияния рисков на капитал, а также расчет оценки экономического положения на консолидированном уровне. В итоге методика стала точнее, а ее результаты теперь легче интерпретировать.
Планируется, что новый подход начнет использоваться с 2029 года.
Подробнее читайте в докладе для общественных консультаций «Уточненный подход к оценке экономического положения банков». Банк России собирается обсудить уточненную концепцию на Финансовом конгрессе, который пройдет в Санкт-Петербурге 1–3 июля 2026 года.
www.cbr.ru
Изменение подхода к оценке экономического положения банков: уточненная концепция для обсуждения | Банк России
Денежная масса в мае росла тем же темпом, что и в апреле
События и комментарии
Широкая денежная масса М2Х увеличилась в мае на 1,2%, главным образом за счет роста средств на рублевых счетах и депозитах организаций.
Годовой рост М2Х ускорился до 13,1 с 12,5% в апреле, а кредита экономике – до 10,0 с 9,3%.
Как и в предыдущие месяцы, кредитование экономики было основным источником роста денежной массы при сохранении положительного вклада бюджетных операций.
События и комментарии
Широкая денежная масса М2Х увеличилась в мае на 1,2%, главным образом за счет роста средств на рублевых счетах и депозитах организаций.
Годовой рост М2Х ускорился до 13,1 с 12,5% в апреле, а кредита экономике – до 10,0 с 9,3%.
Как и в предыдущие месяцы, кредитование экономики было основным источником роста денежной массы при сохранении положительного вклада бюджетных операций.
www.cbr.ru
Денежная масса в мае росла тем же темпом, что и в апреле | Банк России
Банк России (VK)
Сегодня день рождения у Росстата — ведомству исполняется 215 лет
Представьте себе подробную карту, на которой отмечен каждый шаг нашей страны. Такую «карту» больше двух веков и создает Росстат. Коллеги изучают каждую деталь большого механизма: сколько заводов запустилось, как меняется рынок труда, что происходит в медицине и школах. Их Система национальных счетов (СНС) — это детальный «срез» того, как страна зарабатывает, тратит и копит ресурсы. Кстати, именно Росстат рассчитывает показатель инфляции.
Мы в Банке России добавляем на эту карту финансовые «маркеры»: дополняем картину денежно-кредитной статистикой, отражаем в цифрах работу банков и страховщиков, движение наличных и платежных систем.
Благодаря совместной работе у людей, бизнеса и государства есть точный компас для принятия финансовых и экономических решений.
С днем рождения, Росстат!
Сегодня день рождения у Росстата — ведомству исполняется 215 лет
Представьте себе подробную карту, на которой отмечен каждый шаг нашей страны. Такую «карту» больше двух веков и создает Росстат. Коллеги изучают каждую деталь большого механизма: сколько заводов запустилось, как меняется рынок труда, что происходит в медицине и школах. Их Система национальных счетов (СНС) — это детальный «срез» того, как страна зарабатывает, тратит и копит ресурсы. Кстати, именно Росстат рассчитывает показатель инфляции.
Мы в Банке России добавляем на эту карту финансовые «маркеры»: дополняем картину денежно-кредитной статистикой, отражаем в цифрах работу банков и страховщиков, движение наличных и платежных систем.
Благодаря совместной работе у людей, бизнеса и государства есть точный компас для принятия финансовых и экономических решений.
С днем рождения, Росстат!
Стейблкоины в России: консультативный доклад регулятора
События и комментарии
Банк России предлагает обсудить перспективы формирования рынка рублевых стейблкоинов. В консультативном докладе представлены возможные пути развития событий.
За последние 2 года объем мирового рынка стейблкоинов вырос более чем вдвое. К стейблкоинам принято относить криптоактивы, стоимость которых привязана к цене реального актива, чаще всего к фиатной валюте. На фоне преобладания долларовых стейблкоинов все больше внимания в мире уделяется выпуску национальных стейблкоинов для защиты денежного суверенитета, а регуляторы стараются минимизировать риски использования токенов, устанавливая понятные правила на этом рынке.
Российское законодательство не предусматривает понятия «стейблкоин», однако позволяет выпускать цифровые финансовые активы (ЦФА) с характеристиками стейблкоинов. Их можно рассматривать и как объект для инвестиций, и как инструмент для международных расчетов, но нельзя использовать для внутренних расчетов. На практике такие ЦФА пока не выпускались.
Отдельные участники рынка полагают, что введение специального регулирования выпуска рублевых стейблкоинов позволит подчеркнуть их особенность и повысить востребованность для трансграничных расчетов. Соответственно, возникает вопрос о требованиях к таким стейблкоинам: какими могут быть номинал и срок погашения, качество и уровень достаточности их обеспечения, нормативы финансовой устойчивости эмитента.
При этом в докладе предлагается сохранить запрет на использование ЦФА и стейблкоинов в расчетах между резидентами, так как это может повлечь за собой фрагментацию на рынке расчетов.
Банк России рассчитывает получить от участников рынка ответы на ряд поставленных в докладе вопросов, чтобы понять, насколько нужны отдельные правила для стейблкоинов и какими они могли бы быть. Ответы, замечания и предложения можно направлять до 1 сентября включительно.
События и комментарии
Банк России предлагает обсудить перспективы формирования рынка рублевых стейблкоинов. В консультативном докладе представлены возможные пути развития событий.
За последние 2 года объем мирового рынка стейблкоинов вырос более чем вдвое. К стейблкоинам принято относить криптоактивы, стоимость которых привязана к цене реального актива, чаще всего к фиатной валюте. На фоне преобладания долларовых стейблкоинов все больше внимания в мире уделяется выпуску национальных стейблкоинов для защиты денежного суверенитета, а регуляторы стараются минимизировать риски использования токенов, устанавливая понятные правила на этом рынке.
Российское законодательство не предусматривает понятия «стейблкоин», однако позволяет выпускать цифровые финансовые активы (ЦФА) с характеристиками стейблкоинов. Их можно рассматривать и как объект для инвестиций, и как инструмент для международных расчетов, но нельзя использовать для внутренних расчетов. На практике такие ЦФА пока не выпускались.
Отдельные участники рынка полагают, что введение специального регулирования выпуска рублевых стейблкоинов позволит подчеркнуть их особенность и повысить востребованность для трансграничных расчетов. Соответственно, возникает вопрос о требованиях к таким стейблкоинам: какими могут быть номинал и срок погашения, качество и уровень достаточности их обеспечения, нормативы финансовой устойчивости эмитента.
При этом в докладе предлагается сохранить запрет на использование ЦФА и стейблкоинов в расчетах между резидентами, так как это может повлечь за собой фрагментацию на рынке расчетов.
Банк России рассчитывает получить от участников рынка ответы на ряд поставленных в докладе вопросов, чтобы понять, насколько нужны отдельные правила для стейблкоинов и какими они могли бы быть. Ответы, замечания и предложения можно направлять до 1 сентября включительно.
cbr.ru
Стейблкоины в России: консультативный доклад регулятора | Банк России
Банк России оценил разрыв цен между первичным и вторичным рынками жилья в 9-18%
События и комментарии
Банк России разработал эконометрическую модель, позволяющую оценить разницу в цене между первичным и вторичным рынками жилья с учетом даты постройки дома, класса недвижимости, площади квартиры и ряда других параметров. По расчетам регулятора, к началу 2026 года разрыв составлял 9% без учета затрат на ремонт в перепродаваемых новостройках. С учетом таких затрат показатель увеличивается до 18%.
В то же время если сравнивать данные Росстата о средних ценах на первичном и вторичном рынках жилья в целом по стране, то по итогам I квартала 2026 года разница составляла 52%. Это связано с тем, что жилье в новостройках объективно более качественное, а при расчете средней цены вторичного жилья учитываются не только недавно построенные дома, но и жилье в старом фонде. Кроме того, на рынке новостроек выше доля регионов с более дорогим жильем (Москва, Санкт-Петербург, Краснодарский край и другие), и это тоже увеличивает оценку разрыва цен. Чтобы она была точнее, необходимо сравнивать цены на сопоставимое жилье или использовать модельные оценки.
Анализ Банка России подтвердил, что повышенные требования регулятора к капиталу банков при выдаче ипотеки с первоначальным взносом менее 20% и прямые ограничения на выдачу таких рискованных кредитов обоснованы и покрывают риски снижения стоимости строящегося жилья в случае его продажи на вторичном рынке. При этом для защиты от других рисков регулятор и банки при необходимости могут устанавливать требования к первоначальному взносу на более высоком уровне.
Подробнее читайте в аналитической записке «Оценка разрыва цен между первичным и вторичным рынками жилья Российской Федерации».
События и комментарии
Банк России разработал эконометрическую модель, позволяющую оценить разницу в цене между первичным и вторичным рынками жилья с учетом даты постройки дома, класса недвижимости, площади квартиры и ряда других параметров. По расчетам регулятора, к началу 2026 года разрыв составлял 9% без учета затрат на ремонт в перепродаваемых новостройках. С учетом таких затрат показатель увеличивается до 18%.
В то же время если сравнивать данные Росстата о средних ценах на первичном и вторичном рынках жилья в целом по стране, то по итогам I квартала 2026 года разница составляла 52%. Это связано с тем, что жилье в новостройках объективно более качественное, а при расчете средней цены вторичного жилья учитываются не только недавно построенные дома, но и жилье в старом фонде. Кроме того, на рынке новостроек выше доля регионов с более дорогим жильем (Москва, Санкт-Петербург, Краснодарский край и другие), и это тоже увеличивает оценку разрыва цен. Чтобы она была точнее, необходимо сравнивать цены на сопоставимое жилье или использовать модельные оценки.
Анализ Банка России подтвердил, что повышенные требования регулятора к капиталу банков при выдаче ипотеки с первоначальным взносом менее 20% и прямые ограничения на выдачу таких рискованных кредитов обоснованы и покрывают риски снижения стоимости строящегося жилья в случае его продажи на вторичном рынке. При этом для защиты от других рисков регулятор и банки при необходимости могут устанавливать требования к первоначальному взносу на более высоком уровне.
Подробнее читайте в аналитической записке «Оценка разрыва цен между первичным и вторичным рынками жилья Российской Федерации».
www.cbr.ru
Банк России оценил разрыв цен между первичным и вторичным рынками жилья в 9-18% | Банк России
«Деньги и кредит»: как патенты связаны с инвестициями и почему новостройки дороже вторички
События и комментарии
Опубликован второй в 2026 году номер научного журнала Банка России «Деньги и кредит». Авторы этого выпуска рассказывают, как выявить фазы делового цикла на основе данных опросов предприятий и как патенты связаны с инвестиционной активностью, выявляют причины разрыва цен на новостройки и вторичное жилье и предлагают подход к построению кривой доходности российских государственных облигаций (ОФЗ), номинированных в юанях.
Патенты – предвестники инвестиций
Показатели инновационной деятельности компаний могут содержать важную информацию о будущей динамике инвестиций, особенно в условиях, когда роль технологически сложных и наукоемких отраслей в экономике растет. Жанна Шувалова (Банк России), сравнивая точность прогнозирования инвестиций в основной капитал при помощи различных моделей машинного обучения, приходит к выводу: если добавить в модели информацию о патентах, прогнозы инвестиций становятся заметно точнее. Иными словами, инновации работают как ранний индикатор экономического развития.
Как на раннем этапе понять, перегревается экономика или охлаждается
Для раннего выявления признаков охлаждения или, наоборот, перегрева экономики необходимы надежные индикаторы. Валерия Зверева и ее соавторы из Банка России использовали для этого опросы предприятий, которые проводит регулятор. Оказалось, что лучше всего о поворотных точках делового цикла сигнализируют два показателя: оценки предприятиями фактического спроса, а также индикаторы бизнес-климата, при расчете которых, помимо оценок спроса, учитываются оценки динамики производства.
Почему новостройки дороже вторички
Разрыв цен на первичное и вторичное жилье имеет значение не только для покупателей. Перекос в ценах в пользу новостроек увеличивает риски ипотечного рынка, так как, если заемщик будет вынужден продать квартиру, купленную на первичке, ее стоимость на вторичке может оказаться меньше остатка задолженности по кредиту. Ольга Клачкова (МГУ имени М.В. Ломоносова) и ее соавторы анализируют, какие факторы влияют на ценовой разрыв в российских регионах. Они обнаруживают, что в наибольшей степени ему способствуют монополизация регионального рынка новостроек и льготная «Семейная ипотека». А наличие конкуренции между банками, напротив, помогает сгладить цены.
Юаневые ОФЗ: как измерить доходность, если данных мало
В последние годы на российском финансовом рынке появился новый инструмент – ОФЗ, номинированные в юанях. Возникла и потребность в инструментах, которые позволяют инвесторам оценить доходность вложений. Но традиционные способы построения кривой доходностей для ОФЗ, номинированных в юанях, неприменимы, поскольку их выпусков слишком мало. Михаил Макушкин (НИУ «Высшая школа экономики») предлагает использовать для построения кривой доходностей модель, в которой наряду с данными по ОФЗ используются сведения о корпоративных выпусках облигаций в юанях: так можно получить реалистичную картину.
Все статьи номера доступны на сайте журнала.
События и комментарии
Опубликован второй в 2026 году номер научного журнала Банка России «Деньги и кредит». Авторы этого выпуска рассказывают, как выявить фазы делового цикла на основе данных опросов предприятий и как патенты связаны с инвестиционной активностью, выявляют причины разрыва цен на новостройки и вторичное жилье и предлагают подход к построению кривой доходности российских государственных облигаций (ОФЗ), номинированных в юанях.
Патенты – предвестники инвестиций
Показатели инновационной деятельности компаний могут содержать важную информацию о будущей динамике инвестиций, особенно в условиях, когда роль технологически сложных и наукоемких отраслей в экономике растет. Жанна Шувалова (Банк России), сравнивая точность прогнозирования инвестиций в основной капитал при помощи различных моделей машинного обучения, приходит к выводу: если добавить в модели информацию о патентах, прогнозы инвестиций становятся заметно точнее. Иными словами, инновации работают как ранний индикатор экономического развития.
Как на раннем этапе понять, перегревается экономика или охлаждается
Для раннего выявления признаков охлаждения или, наоборот, перегрева экономики необходимы надежные индикаторы. Валерия Зверева и ее соавторы из Банка России использовали для этого опросы предприятий, которые проводит регулятор. Оказалось, что лучше всего о поворотных точках делового цикла сигнализируют два показателя: оценки предприятиями фактического спроса, а также индикаторы бизнес-климата, при расчете которых, помимо оценок спроса, учитываются оценки динамики производства.
Почему новостройки дороже вторички
Разрыв цен на первичное и вторичное жилье имеет значение не только для покупателей. Перекос в ценах в пользу новостроек увеличивает риски ипотечного рынка, так как, если заемщик будет вынужден продать квартиру, купленную на первичке, ее стоимость на вторичке может оказаться меньше остатка задолженности по кредиту. Ольга Клачкова (МГУ имени М.В. Ломоносова) и ее соавторы анализируют, какие факторы влияют на ценовой разрыв в российских регионах. Они обнаруживают, что в наибольшей степени ему способствуют монополизация регионального рынка новостроек и льготная «Семейная ипотека». А наличие конкуренции между банками, напротив, помогает сгладить цены.
Юаневые ОФЗ: как измерить доходность, если данных мало
В последние годы на российском финансовом рынке появился новый инструмент – ОФЗ, номинированные в юанях. Возникла и потребность в инструментах, которые позволяют инвесторам оценить доходность вложений. Но традиционные способы построения кривой доходностей для ОФЗ, номинированных в юанях, неприменимы, поскольку их выпусков слишком мало. Михаил Макушкин (НИУ «Высшая школа экономики») предлагает использовать для построения кривой доходностей модель, в которой наряду с данными по ОФЗ используются сведения о корпоративных выпусках облигаций в юанях: так можно получить реалистичную картину.
Все статьи номера доступны на сайте журнала.
www.cbr.ru
«Деньги и кредит»: как патенты связаны с инвестициями и почему новостройки дороже вторички | Банк России