✔️❗️Напоминаем: 20 мая в 16:00 (мск) состоится бесплатный онлайн-семинар Cbonds «Поиск облигаций как инструмент генерации инвестиционных идей»

Команда Cbonds подготовила обзор кейсов инвестиционных идей с применением инструмента Поиска облигаций. Подробнее — в посте выше. ⬆️

🔗Участие в семинаре бесплатное, необходима предварительная регистрация по ссылке.

#Аналитика #Консенсус_Cbonds
💵 Research Hub Cbonds: поддержка рубля может снизиться

Наиболее обсуждаемой темой аналитических обзоров, опубликованных в Research Hub Cbonds за последние несколько дней, стал валютный рынок.

Ниже — краткие выдержки из самых интересных обзоров, а с их полной версией можно ознакомиться, перейдя по ссылкам. 😉

🔴«Мониторинг рынков» от Банка Санкт-Петербург: «В моменте усилившиеся ожидания скорой деэскалации ограничивают негатив от снизившихся объемов чистых продаж валюты ЦБ. Сегодня курс CNYRUB находится у 11,13 руб./юань. Другие курсы валют EM с утра двигаются разнонаправленно. В целом у курса остаются перспективы вернуться выше 11,20 руб./юань, особенно, если развитие геополитической ситуации все же разочарует инвесторов».

🔴«Еженедельный обзор: валюта, облигации и ставки» от Газпромбанка: «Минфин сообщил, что запланировал с 13 мая переход от продаж валюты к ее покупкам из-за превышения нефтегазовых поступлений в апреле относительно прогнозных уровней. Как следствие, чистые продажи валюты ЦБ РФ с 13 мая по 5 июня сократятся до 6,6 млрд руб./день с текущих 10,5 млрд руб./день. С учетом того, что сейчас чистые продажи валюты составляют до 9% дневных объемов торгов, их сжатие до 5% может несколько ограничить поддержку рубля».

🔴«#RAIF: Daily Focus» от Райффайзенбанка: «Переход к регулярным продажам валюты из ФНБ, а также сохранение продаж валюты (в рамках зеркалирования прошлогодних трат ФНБ) должен смягчить ожидаемое ослабление рубля. Однако, при цене нефти 54-55 долл./барр. справедливый курс рубля, по нашим расчетам, уже должен быть гораздо слабее текущих уровней (94-95 руб./долл.)».

🔴«Еженедельный обзор» от УК Первая: «Поступления экспортной выручки в мае, вероятно, останутся высокими, и заметный рост курса доллара к рублю возможен ближе к началу лета, когда экспорт уменьшится из-за апрельского падения цен на нефть. На этой неделе более вероятным представляется умеренное ослабление рубля. Курс доллара может находиться в интервале 80-85 руб., юаня – 11,08-11,78 руб».

👉 Консенсус-прогнозы по валютам на конец 2-го квартала 2025 года:

🟡USD/RUB: 87.25
🟡EUR/RUB: 100
🟡CNY/RUB: 13.08
🟡EUR/USD: 1.125

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
16,08% (⬇️1 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
21,18% (⬇️36 б.п.)
Cbonds CBI BBB Group YTM Index
28,22% (⬆️13 б.п.)

📝 Календарь событий

Размещения
💵Экодом-С, 01 (30 млн)

Оферты
💰РСГ - Финанс, БО-01 (3 млрд)

Размещения ЦФА – по ссылке.

Сбор заявок по облигациям на российском долговом рынке на сегодня не запланирован.

@Cbonds

#cbondsnew
🔥🆕 Новый фильтр «Тип переменной ставки купона» в разделе поиска облигаций на сайте Cbonds

🔎 В разделе «Поиск облигаций» стал доступен фильтр «Тип переменной ставки купона», который позволяет уточнить механизм изменения купонной ставки по облигациям с плавающим доходом.

✏️ Новый фильтр охватывает широкий спектр моделей изменения ставки: от ставок с неизменной формулой (например, ставка, привязанная к бенчмарку SOFR на весь срок обращения) до таких типов, как Fix to Float, Float to Fix, Step-up/Step-down, а также схем, где условия изменения купона устанавливаются эмитентом или сторонними решениями.

Новый инструмент упрощает работу с облигациями с переменной ставкой и помогает точнее подбирать выпуски в соответствии с инвестиционной стратегией.

▶️Информация о признаке «Тип переменной ставки купона доступна» в поиске облигаций, через сервисы API и data feeds, а также на странице конкретной облигации на сайте.

▶️ Перейти в поиск облигаций на Cbonds.

#РейтингиСНГ
🗂Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 14 мая

🇷🇺 Россия

🏥 Медскан – Эксперт РА, 🆕 присвоен "ruA", "стабильный"

«Рейтинг кредитоспособности обусловлен средней оценкой бизнес-профиля, приемлемой долговой нагрузкой, высокой ликвидностью, высокими показателями маржинальности и умеренно низким уровнем корпоративных рисков. В рамках рейтинговой оценки агентство выделяет умеренно сильный внешний фактор поддержки со стороны одного из собственников (ГК «Росатом») на основании действующего кредитного рейтинга акционера на уровне ruAAA и умеренно высокой вероятности оказания финансовой поддержки компании в случае необходимости».

🛠 Металлоинвест – АКРА,⬇️с "AAA(RU)" до "АА+(RU)", "стабильный"

«Понижение кредитного рейтинга обусловлено ростом расходов на обслуживание долга, вызванного уровнем ключевой ставки Банка России, на фоне стагнации отраслей, являющихся основными потребителями продукции Компании».

💳 Экспобанк – НКР,⬆️ с "A.rս" до "A+.ru", прогноз⬇️с "позитивный" на "стабильный"

«Повышение рейтинга обусловлено улучшением ряда финансовых метрик компании после юридического присоединения дочернего банка. Компания сохраняет средние масштабы и высокую диверсификацию бизнеса. Банк поддерживает стабильно высокую рентабельность бизнеса. Сохраняются умеренная оценка структуры фондирования и сильная ликвидная позиция банка».

💳 Банк Синара – НКР, 🆕 присвоен "BBB-.ru", "стабильный"

«Кредитный рейтинг присвоен на 2 уровня выше оценки собственной кредитоспособности банка в результате применения фактора экстраординарной поддержки со стороны ключевого акционера».

#Премаркетинг
🔌 Россети Северо-Запад, 001P-01 (5 млрд)

Сбор заявок – 2 июня с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 5 июня.

📝 У Эмитента отсутствует облигационный долг.

🔥 Прямо сейчас в Москве проходит I Российский форум драгоценных металлов, в котором принимают участие более 100 человек

💬 Программа форума насыщена самыми актуальными вопросами рынка, а именно:
✔️регулирование и перспективы развития этого рынка и ЦФА;
✔️роль физического золота в системе;
✔️трансграничные сделки и многое другое.

🔎 Уже скоро на сайте форума будут доступны доклады спикеров и фотоотчет. На следующей неделе в рамках Cbonds Weekly News выйдет в эфир сюжет с мероприятия и комментарии спикеров.

Конференции Cbonds — твоя возможность всегда быть в тренде!

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 15 мая:

📱 Выручка Ростелекома по МСФО за I квартал увеличилась на 9% г/г до 190.1 млрд руб. Чистая прибыль составила 6.8 млрд руб. против 12.5 млрд руб. за I квартал 2024 года.

🔌 Чистая прибыль Юнипро по РСБУ за I квартал снизилась на 9% г/г до 11.3 млрд руб. Выручка увеличилась на 2.2% г/г до 36.2 млрд руб.

💳 Сбербанк опубликовал финансовые результаты по РПБУ за 4 месяца 2025 года. Чистая прибыль выросла на 9.5% г/г до 542.3 млрд руб. при рентабельности капитала 22.5%.

💵 ЛУКОЙЛ, КуйбышевАзот, Каршеринг Руссия (Делимобиль), ТГК-14 проведут годовое общее собрание акционеров. В повестке вопрос утверждения дивидендов за 2024 год.

📆 План публикации отчетности — завтра, 16 мая:

🏦 Совкомбанк – МСФО (I кв. 2025 года)
🏦 Банк Санкт-Петербург – МСФО (I кв. 2025 года)
👥 Хэдхантер – МСФО (I кв. 2025 года)
🔌 Россети Ленэнерго – РСБУ (I кв. 2025 года)

#СеминарыCbonds
⚡️Запись онлайн-семинара «Дебютный выпуск структурных облигации aigenis: механизмы, риски и потенциал доходности в деталях. Интервью с создателями продукта» уже доступна!

На наших видеоплощадках уже опубликована запись онлайн-семинара с экспертами aigenis — 100% дочерней российской компании крупнейшего белорусского небанковского брокера ЗАО «Айгенис», который занимает первое место в Беларуси по объёму и количеству совершаемых операций.

В ходе семинара спикеры рассказали о структурных облигациях aigenis для квалифицированных инвесторов. А также рассмотрели механику работы инструментов, риски и потенциальные выгоды для инвесторов, аналитику базовых активов и тренды.

👉 Смотреть видео на странице СбондсТВ!

📌 Подписывайтесь на наш канал в ВК, а также на Rutube и Youtube!
Полезного просмотра! 👀

#РынкиСНГ
💡💼События на рынках СНГ:

🇰🇿Казахстанский Холдинг «Байтерек» разместил дебютный выпуск еврооблигаций на сумму $500 млн. Компания широко представлена на внутреннем рынке страны и имеет более 40 выпусков облигаций в обращении. Новый выпуск еврооблигаций на срок 3 года предусматривает полугодовой купон в размере 5.45%. Изначально книга заявок была открыта с ориентиром доходности в 6%, но благодаря высокому
спросу (более $1 млрд) окончательная доходность установлюсь на уровне 5.65%. Организаторами выпуска выступили Citi, J.P. Morgan и Halyk Finance.

🇦🇿Сразу два Азербайджанских банка получили синдицированные кредиты от международных финансовых институтов на сумму порядка $2 млрд:

🔵Халг Банк, принял участие в международном синдицированном кредитном проекте с критериями устойчивого развития, организованном Ziraat Bankası Türkiyə. Общая сумма кредита составляет $1.75 млрд. Основные критерии были определены как финансирование устойчивого сельского хозяйства и вклад в переход к низкоуглеродной экономике.

🔵Также, Банк ABB заключил успешную сделку на сумму $200 млн в офисе Mashreqbank в Дубае. Синдицированный кредит был организован Mashreqbank, в роли банка-агента выступил Abu Dhabi Commercial Bank. Средства были привлечены от 12 финансовых учреждений из ОАЭ, Германии, Австрии, Швейцарии и Великобритании.

🇰🇬Кыргызстан планирует запустить собственный стейблкоин USDKG — токен с обеспечением золотом и привязкой к курсу американского доллара. Минфин выделит $500 млн для обеспечения стейблкоина, а в будущем резервы расширят до $2 млрд. Токен предназначен для трансграничных переводов и международной торговли и изначально ориентирован на Центральную Азию с последующим расширением на Юго-Восточную Азию и Ближний Восток.

Также, 3 мая Чанпэн Чжао, основатель криптобиржи Binance, прибыл в Кыргызстан с рабочим визитом и провел встречу с президентом Садыром Жапаровым. На следующий день состоялось первое заседание Национального совета по развитию виртуальных активов и блокчейн-технологий, который был создан для ведения единой госполитики в этом направлении. Одним из членов совета выступил Чанпэн Чжао. Помимо выпуска стейблкоина USDKG, в качестве приоритетных направлений было обозначено создание цифрового сома на базе блокчейн и крипторезерва.

#Премаркетинг
🚗 «РОЛЬФ», 001P-08 и 001P-09 (общий объем 1 млрд)

​Сбор заявок – 28 мая с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 2 июня.

📝 Облигационный долг Эмитента: 3.5 млрд руб.

📊 Рынок российских структурных облигаций – достаточно молодой, но при этом и достаточно конкурентный. И все-таки скоро он пополнится еще одним серьезным игроком!

⚡️Компания «Айгенис» намерена предложить квалам собственные структурные бонды с оригинальными инвестидеями. Всего зарегистрировано шесть серий, первые две – уже готовятся к размещению в ближайшее время.

➡️ В одной из них базовый актив – ликвидные акции, которые, по мнению эмитента, будут основными бенефициарами снижения геополитической напряженности – это бумаги «Газпрома», «Аэрофлота», «Сбербанка» и «Алросы».

➡️ Второй выпуск – ориентируется на ожидаемое снижение ставки, его базовый актив – акции «Северстали», «Европлана», «Т-Технологий» и «ПИК».

👥 Подробнее об этих и других выпусках структурных облигаций можно узнать из онлайн-семинара Cbonds с эмитентом.

⭐ Предпочтительную платформу для просмотра удобно выбрать на странице СбондсТВ, где доступны все наши видеоматериалы.

#Товары
🛢 Рынок нефти: переговоры США–Китай

📊 Динамика российских цен на нефть

⚪️Основной сорт российской нефти Urals FOB Primorsk сейчас стоит 50,5 долл./бар. (–1,8% н/н), а Urals FOB Novorossiysk — 49,6 долл./бар. (–2,3% н/н) соответственно, по данным ЦЦИ. Текущий дисконт Urals FOB Primorsk равен –12,1 долл. (–1,3% н/н) и Urals FOB Novorossiysk –13,0 долл. (–3,2% н/н).

⚪️Сорт российской нефти ESPO FOB Kozmino оценивается сегодня ЦЦИ в 58,6 долл./бар. (–2,8% н/н), а дисконт — –3,7 долл. (+2,6% н/н) .

🚢 Морские перевозки
Экспорт нефти Urals сократился до 227 тыс. т/сут. (–21,2% н/н), ESPO сохранился на уровне 141 тыс. т/сут. (0,0% н/н). Общий морской экспорт нефти из России упал на 22,1% н/н до 409 тыс. т/сут.

📰 Последние новости

⚫️ После переговоров США и Китая о приостановке взаимных таможенных пошлин на 90 дней нефтяные котировки впервые с середины апреля перешли к уверенно­му росту, однако средняя недельная цена Urals осталась на уровне около 50 долл./барр.

⚫️ С января 2025 г. Каракас столкнулся с рядом ограничений со стороны США, включая непродление лицензии Chevron, и поэтому 7 мая подписал с Россией стратегическое соглашение о сотрудничестве в топливно-энергетическом секторе, предусматривающее совместную разведку и торговлю нефтью.

⚫️ На начало 2025 г. более 60% экспорта нефти из Анголы приходилось на Китай, 10% – на Индию, 7% – на Индонезию и 3% – на Испанию, при этом в последние месяцы появились первые отгрузки в Нигерию и Гану. После выхода из ОПЕК в начале 2024 г. Анголе удалось немного увеличить добычу нефти. По различным оценкам, в 2024 г. добыча нефти в Анголе выросла на 3% г/г. Ожидается, что добыча в 2025 г. останется на уровне прошлого года – 1,16 млн барр./сут.

💰 Налоги при добыче нефти
НДПИ снизился на 0,8 долл./барр. н/н до 33,9 долл./барр.
НДД (НДПИ и НДД) снизился на 0,8 долл./барр. н/н до 25,4 долл./барр.

📝 Заключение
Торговые переговоры между США и Китаем встряхнули нефтяной рынок, но средние цены Urals по итогам недели остались ниже 51 долл./барр. Сокращение экспорта Urals и сохранение активности закупок ESPO Индией создают противоречивую картину спроса и предложения. Снижение налоговой нагрузки на добычу способствует смягчению издержек российских производителей.

🤝 Аналитика подготовлена на основе аналитических ресерчей ЦЦИ. Узнавайте больше о товарных ресерчах ЦЦИ на сайте Cbonds!

✉️ Для получения тестовой информации и по вопросам подписки на ресерчи можно обращаться на почту rsrch@cbonds.info.

📢 Онлайн-семинар «Дебютный выпуск облигаций «ЛК Спектр». Инвестируй в будущее!

19 мая в 11:30 (мск) мы проведем онлайн-семинар с представителями «ЛК Спектр» - компании, занимающей лидирующие позиции в аренде и продаже подъемной техники (MEWP) и складского оборудования.

🔎 Что вас ждет на вебинаре?
🔵Детали выпуска: Условия, сроки, налоговые преимущества.
🔵Финансовые показатели Группы по МСФО за 2024 г.: выручка 14,2 млрд руб. (+57%), EBITDA 4 млрд руб. (+90%).
🔵Планы роста: Как средства от облигаций увеличат прибыль: расширение парка, запуск цифровой платформы для аренды.

🎤Спикеры:
🔴Павел Гордеев, генеральный директор ООО «ЛК Спектр» и председатель совета директоров ГК «Аврора»;
🔴Дмитрий Загальский, генеральный директор ООО «Йел Рус»;
🔴Виктор Бунецкул, исполнительный директор ГК «Аврора» .

Модератор:
🔵Сергей Лялин, основатель Cbonds.

📆 Когда: 19 мая в 11:30 (мск)
📍 Где: Участие бесплатное. Регистрация

Успейте присоединиться! 😉

▶️ Cbonds Weekly News - 199-й выпуск вышел в эфир!

В этот раз мы разбирались в проблеме «заточения» инвесторов в облигациях с купоном от 1% и ниже, рассказали об успешном голосовании по первому пулу самого громкого рестракта последних лет и о планах «Росатома» покорить Китай, а также поделились деталями очередной волны замещения белорусских евробондов и грядущих субфедеральных эмиссий.

Кроме того, мы презентовали насыщенную программу грядущего Investfunds Forum’a и представили наш традиционный дайджест актуальных облигационных размещений.

💬 Спикерами выпуска стали:
• Андрей Паранич, директор, НАСФП
• Александр Ермак, главный аналитик долговых рынков, БК Регион
• Александр Афонин, руководитель направления анализа рынка облигаций, ИБ «Синара»
• Михаил Васильев, заместитель генерального директора, ИК Айгенис

👉 Предпочтительную платформу для просмотра удобно выбрать на странице СбондсТВ, где доступны все наши видеоматериалы.

📌 Подписывайтесь на наш канал в ВК, а также на Rutube и Youtube!

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
16,11% (⬆️3 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
21,29% (⬆️11 б.п.)
Cbonds CBI BBB Group YTM Index
28,39% (⬆️17 б.п.)

📝 Календарь событий

Размещения
💵КЛС-Трейд, БО-001Р-01 (39.5 млн юаней)
💿РУСАЛ, БО-001Р-14 (11.2 млрд юаней)

Оферты
💰ЮСК Консалтинг, КО-01 (150 млн)
💰Арлифт Интернешнл, БО-01 (60 млн)
📝Иволга Структурные Продукты, 001-01 (37.1 млн), 002-01 (100 млн)
💵Микро Капитал Руссия, 03 (656.4 млн)

Размещения ЦФА – по ссылке.

Сбор заявок по облигациям на российском долговом рынке на сегодня не запланирован.

@Cbonds

#РейтингиСНГ
🗂Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 15 мая

🇷🇺 Россия

🌆 Хабаровский край – Эксперт РА,⬆️с "ruA-" до "ruА+", "стабильный"

«Повышение рейтинга обусловлено позитивной динамикой ряда экономических и бюджетных показателей, в том числе ростом платежеспособности населения, поступательным рост бюджетной автономии, снижением долговой нагрузки. В регионе низкий уровень долговой нагрузки и расходов на обслуживание долга. Размерные характеристики экономики находятся на высоком уровне».

💰 МСП Банк – АКРА,⬆️с "BBB+(RU)" до "A-(RU)", "стабильный"

«Повышение кредитного рейтинга, а также кредитных рейтингов его облигационных выпусков — старшего необеспеченного долга и субординированного долга — обусловлено улучшением оценки достаточности капитала с адекватной до сильной на фоне роста операционной эффективности Банка за последние три года».

#cbondsnew
🗓️ Ближайшие конференции в разделе «Календарь инвестора» на сайте Cbonds

🔎 В разделе «Календарь инвестора» мы собрали информацию о ближайших наиболее значимых конференциях участников финансового рынка на текущий 2025 год.

✅ На сегодняшний день в разделе представлены данные по 139 конференциям от следующих организаций: Cbonds, Auditorium Conference Group, CFO Russia, smart-lab.rս, АКРА, Ассоциация владельцев облигаций, Ассоциация независимых директоров, Ассоциация Россия, Банк России, Ведомости, ИННОПОЛИС, КоммерсантЪ, Майнекс, Московская Биржа, Объединённая Лизинговая Ассоциация, РБК, Росконгресс, СРО МиР и Эксперт РА.

▶️ Чтобы найти интересующие события, в фильтре «Тип события» выбираем «Конференции», в фильтре «Дата события» при необходимости ставим нужный диапазон дат (например, ближайший месяц) и после нажатия на кнопку «Найти» в результатах поиска получаем список планируемых или уже состоявшихся событий.

✏️ Например, выбираем конференции на период с 16.05.2025 по 16.06.2025, в итоге получаем 19 событий. Из столбца «Описание события» можно перейти на страницу соответствующего мероприятия.

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 16 мая:

🏦 Выручка Совкомбанка по МСФО за I квартал достигла 228 млрд руб. (+57% г/г). Чистая прибыль составила 13 млрд руб. (-50% г/г). Акционерный капитал вырос на 23 млрд руб.

🏦 Выручка Банка Санкт-Петербург по МСФО за I квартал составила 25.4 млрд руб. (+13.8% г/г). Чистая прибыль составила 15.5 млрд руб. (+19.3% г/г)

👥 Выручка Хэдхантера по МСФО за I квартал увеличилась на 11.7% г/г до 9.6 млрд руб. Скорректированная чистая прибыль уменьшилась на 13% до 4.4 млрд руб.

🛣 Менеджмент ЕвроТранса будет рекомендовать совету директоров утвердить выплату дивидендов в размере 14.19 руб. на акцию по итогам 2024 года и 3 руб. на акцию по итогам I квартала 2025 года.

🍞 Совет директоров НКХП рекомендовал выплатить 8.17 руб. на одну акцию в качестве финальных дивидендов за 2024 год. Окончательно решение по выплате дивидендов будет принято на собрании акционеров, которое состоится 18 июня.

🚗 Акционеры Каршеринг Руссия (Делимобиль) утвердили решение не выплачивать дивиденды по итогам 2024 года.

📆 План публикации отчетности — понедельник, 19 мая:

🛡 Софтлайн – МСФО (I кв. 2025 года)