🏅Cbonds Awards-2021 – неделя до окончания голосования!

В этом году голосование проходит в 18 номинациях.

⚡️В номинациях ниже можно указать одну организацию/сделку или одного эмитента:

Лучшая сделка первичного размещения:
- субфедеральных / муниципальных облигаций
- еврооблигаций
- в банковском секторе
- лизинговой компании
- в сегменте «информационные технологии»
- в пищевой промышленности
- в сегменте «транспорт»
- ретейлера
- застройщика
- в нефтегазовом секторе
- в машиностроении
- high-yield (3 победителя)
- в машиностроении
- в нефинансовом секторе

- Лучшая сделка секьюритизации - ESG-выпуск года
- Дебют года

⚡️В следующих номинациях можно указать 3 организации в порядке предпочтений:
- Лучшая команда sales на рынке облигаций
- Лучшая юридическая команда на рынке облигаций

📜Также предусмотрена номинация «Лучшая аналитика по рынку облигаций». Ее итоги будут определяться на основании статистики скачиваний аналитики в разделе Research Hub сайта Cbonds.

❗️Голосование открыто до 31 октября 2021 года.

👉🏻Успейте проголосовать по ссылке.

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

📈Индексы

Cbonds-GBI RU YTM eff:
7,99% (🔺20 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff:
8,58% (🔺20 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff:
12,22%

🗓 Календарь событий

Размещения
💻Некс-Т, БО-П01 (300 млн)
🏗Фабрика Фаворит, БО-П01 (50 млн)

Оферты
🛒ОКЕЙ, 001P-02 (5 млрд)
🌾А7 Агро, КО-01 (100 млн)
💵Газпромбанк, БО-07 (10 млрд)

Сбор заявок на сегодня не запланирован.

@Cbonds

#НовостиКомпаний
⚡️Российские компании: основные события, 26 октября

БКС Экспресс:

⚒"Полиметалл" опубликует операционные результаты за III квартал 2021 г.

🏗Презентация операционных результатов "Самолет" за 9 месяцев 2021 г.

🖥"Softline" завершит прием заявок в рамках предстоящего IPO на LSE и «Московской бирже». Объявление цены размещения намечено на 27 октября.

🛒"X5 Retail Group" (FIVE 2 474, +3,58, рекомендация: «покупать», цель: 4 947 руб.) отчитается за третий квартал. Выручка компании увеличилась на 14% г/г, до 557,1 млрд руб. Мы прогнозируем EBITDA (IAS 16) на уровне 68,5 млрд руб., что соответствует рентабельности 12%, а прибыль ожидаем в размере 6 млрд руб. Долговая нагрузка, по нашим расчетам, составит 3,1х EBITDA. Компания проведет встречу с инвесторами 27 октября. (ИК Фридом Финанс)

📑🔎 На сайте Cbonds теперь доступны ежемесячные информационно-аналитические бюллетени от компании PREQVECA – Preqveca Monthly и IPO Monthly

🔹Бюллетень Preqveca Monthly посвящен индустрии Private Equity и венчурному финансированию в России и СНГ. Помимо главных новостей, в бюллетене публикуется статистика по рынку PE&VC.

🔹Бюллетень IPO Monthly посвящен рынку IPO и SPO компаний из России и СНГ. В бюллетене освещаются все первичные и вторичные размещения акций: прошедшие, текущие и планируемые, а также значимые новости рынка IPO/SPO. В рамках бюллетеня агентство PREQVECA также публикует статистику по рынку.

Максимально полная информация по рынкам частного капитала и авторские комментарии позволят вам быть в курсе главных событий и тенденций индустрии.

📍Выпуски Preqveca Monthly и IPO Monthly доступны подписчикам PREQVECA после премодерации на странице компании, а также в разделе Research Hub сайта Cbonds.

#РейтингиСНГ
🗂Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 25 октября

🇷🇺 Россия
ACRA
Альфа-Банк подтвержден "AA+(RU)", прогноз🔺со стабильного на позитивный

Пересмотр прогноза отражает мнение агентства о том, что тенденция к улучшению качества кредитного портфеля может привести к повышению оценки риск-профиля банка на горизонте одного года.

Expert RA
Сегежа Групп🔺с "ruA-" до "ruA+", прогноз позитивный

Повышение рейтинга отражает усиление рыночных и конкурентных позиций группы благодаря росту объема производства, на фоне поддержания низкого уровня себестоимости за счет высокой обеспеченности собственным древесным сырьем и устойчивости к изменениям его цен на рынке, а также проведенных мероприятий по повышению эффективности.

#Премаркетинг
💵 Ульяновская область, 34004 (3 млрд)

Сбор заявок – 11 ноября с 11:00 до 14:00 (мск), размещение – 16 ноября.

❗️Ориентир доходности – не выше G-curve на сроке, соответствующем дюрации выпуска + 170-190 б.п.
Дюрация – ~ 2.81 лет.

#Аналитика
🇷🇺📉ОФЗ сильно упали на резком повышении ставки ЦБ, обновив годовые минимумы по цене

Источник: аналитический комментарий УК "Арикапитал"

❓Что делать инвесторам? Ранее мы говорили, что ОФЗ выглядели слишком устойчивыми по сравнению с другими emerging markets, особенно латиноамериканскими, а сильное увеличение ставок в Бразилии и других странах позволяет российскому ЦБ более свободно проводить ужесточение монетарной политики.

Сейчас доходность ОФЗ выросла примерно до уровня Мексики, поэтому Россию уже нельзя назвать слишком дорогой. Инфляция в РФ остается высокой, но более или менее стабилизировалась и в годовом выражении, вероятно, будет ниже текущей доходности ОФЗ. ОФЗ – единственные в мире облигации, выигрывающие от роста цен на нефть (по расчетам крупного инвестбанка). Кроме того, рост ставок может привести к остановке кредитного бума и замедлению российской экономики.

😏Мы считаем интересными для покупки среднесрочные ОФЗ с погашением в 2024-26 годы, имеющие самую высокую доходность на кривой (8,2%) и наиболее чувствительные к переоценке рынком политики ЦБ.

Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Research Hub.

#ОсновныеСобытия
ВЕЧЕРНИЙ ДАЙДЖЕСТ

🇷🇺Завтра Минфин РФ проведет аукцион по размещению выпуска ОФЗ-ИН 52004 в объеме 10.1 млрд рублей (дата погашения – 17 марта 2032 года).

🇨🇳🏢Китайский застройщик «Modern Land» пропустил выплату по облигациям на $250 млн.

🏠«ДОМ.РФ Ипотечный агент» 28 октября разместит выпуск облигаций серии БО-001P-11 на 48.29 млрд рублей. Дата погашения – 28 октября 2031 года.

💰«БКС Банк» ("ruA-" – Expert RA) 28 октября разместит выпуск облигаций серии 001Р-01 на 500 млн рублей. Срок обращения бумаг составит около 3 лет (1 116 дней). Продолжительность 1-го купона составит 21 день, 2-4 купонов – год. Ставка 1-4 купонов установлена на уровне 0.01% годовых. Книга заявок на бумаги будет открыта 27 октября с 11:00 (мск) по 13:00 (мск).

💵«Ипотечный агент МТСБ» 26 ноября досрочно погасит облигации класса «Б». Количество бумаг, которые будут досрочно погашены – 858 161 штук.

🔎🏛ЦБ РФ обсуждает с Московской биржей включение в правила листинга обязательного требования к компаниям по раскрытию нефинансовой информации, сообщила директор департамента корпоративных отношений ЦБ РФ Елена Курицына.

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

📈Индексы

Cbonds-GBI RU YTM eff:
8,08% (🔺9 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff:
8,62% (🔺4 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff:
12,52%

🗓 Календарь событий

Аукционы Минфина
🇷🇺Россия, 52004 (10.079 млрд)

Сбор заявок
💵БКС Банк, 001P-01 (500 млн)
💊Вита Лайн, 001Р-04
🚉СГ-транс, 001P-01 (5.5 млрд)

Размещения
🍡Сахарная Компания Столица, 01 (50 млн)

Оферты
🏢Коммерческая недвижимость ФПК Гарант-Инвест, 001Р-07 (700 млн)
🚰Концессии водоснабжения, 03 (1.46 млрд.)

@Cbonds

#НовостиКомпаний
⚡️Российские компании: основные события, 27 октября

БКС-Экспресс:

⛓En+ и РУСАЛ опубликуют операционные результаты за III квартал 2021 г.

🛒Fix Price опубликует операционные и финансовые результаты за III квартал и 9 месяцев 2021 г.

🔌Интер РАО опубликует финансовые результаты по РСБУ за III квартал 2021 г.

💻Яндекс опубликует финансовые результаты за III квартал.

ИК Фридом Финанс:

⛏НОВАТЭК (NVTK 1 831, -1,35%) представит результаты за третий квартал. Консенсус закладывает выручку на уровне 283 млрд руб., EBITDA — в объеме 86 млрд руб. с маржей 30%, а прибыль — в размере 100 млрд руб. Прогноз по дивидендам: 21 руб. на акцию. Усредненная цель по бумаге: 2030 руб.

🏛ВТБ (VTBR 0,055865, -0,56%) отчитается за июль-сентябрь. Общерыночные ожидания предполагают прибыль в размере 83,5 млрд руб. при прогнозе по итогам года в диапазоне 240–260 млрд руб. Консенсусный таргет по акциям: 0,057 руб.

​​#ИтогиРазмещения
🏭Фабрика Фаворит, БО-П01

Итоги первичного размещения
Объем размещения: 50 млн руб.
Купон/Доходность: 12.5% годовых/13.24% годовых
Дюрация: 2.22

Количество сделок на бирже: 206
Самая маленькая сделка: 1000 рублей
Самая крупная сделка: 9 млн рублей

Наибольшую долю в структуре размещения (38%) заняли сделки объемом 3 млн рублей и более, на втором месте идут сделки объемом от 100 до 500 тыс. рублей (22%).

🧑🏻‍💻 Организатором выступил ЮниСервис Капитал. ПВО - Юнилайн Капитал Менеджмент.

📝Книги заявок сегодня, 27 октября:

🚉Книга заявок по облигациям «СГ-транс» ("A+(RU) / -" – ACRA/Expert RA; "A+.ru" – НКР) серии 001P-01 объемом 5.5 млрд рублей открыта сегодня до 15:00 (мск). Ориентир ставки купона – 9.9 - 10.15% годовых, эффективной доходности – 10.27 - 10.54% годовых. Организаторами выступят Альфа-Банк, ВТБ Капитал, SberCIB. Агент по размещению – ВТБ Капитал.

#Аналитика
🖨Xerox раскрыл финансовые результаты

Источник: аналитический обзор "Открытие Брокер"

Xerox раскрыл финансовые результаты за 3 квартал 2021г. Выручка снизилась на 0,5% ко 2 кварталу 2021г., а скорректированная операционная маржа снизилась на 4,2% к тому же сопоставимому периоду.

Компания сохраняет свои ожидания генерировать «по крайней мере» $500 млн свободного денежного потока в год.

Xerox уже не первый квартал демонстрирует стагнационные результаты, выручка компании не проявляет признаков восстановления уже почти 2 года с момента начала пандемии, более 2/3 выручки приносят долгосрочные сервисные контракты на уже проданное оборудование. Тем не менее долгосрочные контракты и большая подушка денежной ликвидности, а также пологий график погашения долга позволяют положительно оценивать кредитоспособность эмитента на среднесрочной перспективе. Еврооблигации Xerox 2025 года торгуются с доходностью к погашению на уровне 3,72%, что на наш взгляд немного выше уровня рынка в американском High Yield класса BB. Композитная доходность 5-летних еврооблигаций американских эмитентов с рейтингами BB сейчас составляет ~3,3%.

📃Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Research Hub.

#МинфинРФ
⚡️🇷🇺 Минфин РФ разместил ОФЗ-ИН выпуска 52004 (дата погашения – 17 марта 2032 года) на 6,841 млрд рублей при спросе в 16,774 млрд рублей.

Цена отсечения составила 95,25% от номинала, доходность по цене отсечения – 3,06% годовых. Средневзвешенная цена – 95,3115% от номинала, доходность по средневзвешенной цене – 3,05% годовых.

📝Финальные ориентиры:

🚉«СГ-транс», 001P-01: финальный ориентир ставки купона – 9.9% годовых, эффективной доходности – 10.27% годовых. Объем размещения увеличен до 8.5 млрд рублей.

#ОсновныеСобытия
ВЕЧЕРНИЙ ДАЙДЖЕСТ

🏗«Элит Строй» утвердил условия бессрочной программы облигаций на 10 млрд рублей или эквивалент этой суммы в иностранной валюте. Максимальный срок обращения облигаций в рамках программы – 10 лет.

🚰«Концессии теплоснабжения» допустили техдефолт по 3-му купону облигаций серии 03 и погашению части номинальной стоимости. Суммарный объем неисполненных обязательств составил 161.4 млн рублей.

🏛Банк России начиная с 1 апреля 2022 года при проведении операций предоставления ликвидности на внутреннем рынке будет использовать информацию о кредитных рейтингах контрагентов Банка России вместо информации о классификационных группах.

📈ЦБ фиксирует движение инфляции в РФ по итогам 2021 года к верхней границе прогноза в 7.4-7.9%. «Прогноз на следующий год остается неизменным — 4-4.5%. Мы видим, что в первой половине следующего года разворот инфляционных трендов начнет принимать устойчивый характер», — сообщил директор департамента денежно-кредитной политики ЦБ Кирилл Тремасов.

#Аналитика
🔎🇷🇺Минфин, отсекая более 59% спроса, разместил около 68% предложенного объема

Источник: аналитический обзор ГК "Регион"

После неожиданного для многих участников рынка повышения ключевой ставки на 75 б.п. до 7,50% и сохранения жесткой риторики в заявлении регулятора на вторичном рынке ОФЗ наблюдался обвал цен, который привел к росту доходности ОФЗ-ПД в среднем по рынку на 48 б.п. При этом повышение доходности в пределах 28 – 67 б.п. по отдельным выпускам привело к тому, что «кривая» доходности ОФЗ приняла инвертированную форму с максимальными значениями на сроке 3-5 лет.

➡️На фоне неблагоприятной конъюнктуры на вторичном рынке ОФЗ Минфин в очередной раз ограничил свое предложение на первичном рынке, предложив к размещению единственный выпуск ОФЗ-ИН объемом 10 079,4 млн руб. по номинальной стоимости. Спрос почти в 1,7 раза превысил объем предложение, которое было реализовано на 67,9% с «премией» на уровне 0,308 п.п. по средневзвешенной цене на аукционе к уровню вторичного рынка. При этом нельзя не отметить, что объемы спроса и размещения были на 34% и 32% ниже аналогичных показателей аукциона двухнедельной давности соответственно.

📑Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Research Hub.

🎥 Cbonds Weekly News – 23-й выпуск уже на YouTube

🔍 В этот раз мы выяснили, как отреагирует долговой рынок на неожиданное повышение ключевой ставки до 7,5% годовых, рассказали о планах Сбербанка по выпуску зеленых облигаций, о предотвращенном дефолте китайской строительной компании Evergrande, любопытных размещениях евробондов и дебюте на российском долговом рынке одного из лидеров IT-индустрии.

👨🏻‍💻 Спикерами выпуска стали:
• Александр Афонин, старший аналитик, инвестиционный банк «Синара»;
• Дэвид Мэтлок, начальник отдела долгового капитала, Альфа-Банк;
• Андрей Хохрин, генеральный директор, «Иволга Капитал»;
• Владимир Горчаков, заместитель директора Группы оценки рисков устойчивого развития, АКРА;
• Станислав Мурашов, макроаналитик, «Райффайзенбанк».

👉 Запись уже доступна на YouTube-канале Cbonds

👀 Приятного просмотра!

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

📈Индексы

Cbonds-GBI RU YTM eff:
8,07% (🔻1 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff:
8,71% (🔺9 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff:
12,65%

🗓 Календарь событий

Сбор заявок
💊Вита Лайн, 001Р-04

Размещения
🏛Альфа-Банк, 002Р-15 (10 млрд)
💵БКС Банк, 001P-01 (500 млн)
📃ДОМ.РФ Ипотечный агент, БО-001P-11 (48.29 млрд)
🏗Феррони, БО-П01 (250 млн)

Оферты на сегодня не запланированы.

@Cbonds

#НовостиКомпаний
⚡️Российские компании: основные события, 28 октября

БКС-Экспресс:

💻VK (Mail.ru Group) опубликует финансовые результаты за III квартал и 9 месяцев 2021 г.

⛏Евраз опубликует операционные результаты за III квартал 2021 г.

🏢Сбербанк опубликует финансовую отчетность по МСФО за III квартал и 9 месяцев 2021 г.

💡Энел Россия опубликует финансовые результаты по МСФО за III квартал 2021 г.

🔌Юнипро опубликует финансовые результаты по РСБУ за III квартал 2021 г.

🛒Магнит (MGNT 6 668, +1,48%, цель: 8 530 руб.) отчитается за третий квартал. Мы прогнозируем выручку ретейлера на уровне 490 млрд руб. (в том числе 58 млрд руб. от сегмента Дикси, +11% в выручке). EBITDA (скорр., IFRS 16) закладываем в объеме 50,2 млрд руб. с маржей 10,3%, а прибыль ожидаем в размере 6,9 млрд руб. (ИК Фридом Финанс)

​​#ИтогиРазмещения
📝СФО ВТБ РКС-1, 01

Итоги первичного размещения
Объем размещения: 35 млрд руб.
Купон/Доходность: 8% годовых/8.3% годовых
Дюрация: 6.68

Количество сделок на бирже: 38 367
Самая маленькая сделка: 1000 рублей
Самая крупная сделка: 260 млн рублей

Наибольшую долю в структуре размещения (26%) заняли сделки объемом 10 млн рублей и более, на втором месте с равными долями идут сделки объемом 1 млн рублей и менее и от 1 до 3 млн рублей (24%).

🧑🏻‍💻Организатором выступил ВТБ Капитал. ПВО - Регион Финанс. Оригинатор - ВТБ.